外汇交易模拟实验件

外汇交易模拟实验外汇交易基础外汇行情基本分析外汇行情技术分析第1篇外汇交易基础实验一、认识外汇

1、什么是外汇

动态外汇：国际汇兑的简称，即外汇交易静态外汇：一种以外币表示的用于国际结算的支付手段

*外汇三要素：国际性、自由兑换性、可偿性

广义外汇：（1）外国货币，包括纸币和铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产

狭义外汇：银行存款、银行汇票和支票

2、外汇种类

按是否自由兑换：自由外汇与记账外汇按来源与用途：贸易外汇与非贸易外汇按买卖的交割期：即期外汇与远期外汇在我国外汇银行业务中，还经常要区分外汇现钞和外汇现汇主要交易货币名称及代码、符号主要货币与次要货币主要货币：美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元和澳大利亚元。美元占总交易额度的89%，欧元37%，日元20%。次要货币：主要货币之外的其他货币主要货币基本情况欧元瑞士法郎英镑日元加拿大元澳大利亚元

主要货币的分类按利息高低分类高息货币：NZDAUDGBPCADEUR

低息货币：JPYCHF按联动性分类

1、欧系货币：EURCHFGBP（EUR与CHF相关性较好），主要运动方向一般和美元运动方向相反。

2、日元：走势较为独立，主要是受EUR/JPY、GBP/JPY等重要的交叉盘影响。3、小盘品种：CAD、AUD利率较高，交易量相对较少。虽然较少出现独立行情，但走势往往领先于其他货币，有一定指导意义。美元指数USDX美元指数（USDollarIndex®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。USDX每周7天，每天24小时被连续计算。美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨也就是说美元升值，那么国际上主要的商品都是以美元计价，那么所对应的商品价格应该下跌的。美元升值对本国的整个经济有好处，提升本国货币的价值，增加购买力。但对一些行业也有冲击，比如说，出口行业，货币升值会提高出口商品的价格，因此对一些公司的出口商品有影响。若美指下跌，则相反。USDX是参照1973年3月份10几种主要货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的，并以100.00点为基准来衡量其价值，如105.50点的报价，是指从1973年3月份以来其价值上升了5.50%。美元指数并非来自芝加哥期货交易所（CBOT）或是芝加哥商业交易所(CME)，而是出自纽约棉花交易所(NYCE)。纽约棉花交易所建立于1870年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，目前是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期货与选择权交易所。在1985年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。计算原则：以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，并以100点为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从10个国家减少为6个国家，欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币，其所占权重达到57.6%，因此，欧元的波动对USDX的强弱影响最大。日元为13.6%，英镑为11.9%，加元为9.1%，瑞典克朗为4.2%，瑞郎为3.6%。

贵金属关系

美元指数与有色金属铜、铝、铅、锌期货价格之间的相关关系从1989年至2013年近24年数据看，美元指数与每日COMEX铜期货收盘价（连续）、LME铜期货收盘价、LME铝期货收盘价、LME铅期货收盘价、LME锌期货收盘价的相关系数分别为-0.715、-0.704、-0.542、-0.527、-0.662，都呈现显著负相关，美元指数与铜期货价格的相关程度最高，其次是铅。中长期美元指数与有色金属铜、铝、锌、铅期货价格显著负相关；短期美元指数与锌期货相关不显著；美元指数与铜期货价格相关程度最高；样本容量越小，相关程度未必越高。对于铜期货操作而言，美元指数是重要的参考指标。对于其它有色金属，美元指数参考意义有限金价关系

美元与黄金美指与金价：美元指数跌的时候黄金在涨，而黄金跌的时候美元指数则往往处于上升途中，黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关。1、美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。2、美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格一般与世界经济好坏成反比例关系。3、世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。比如，20世纪末金价走入低谷，人们纷纷抛出黄金，就与美国经济连续100个月保持增长，美元坚挺关系密切。国际油价关系20世纪70年代，美国与世界上最大的产油国沙特阿拉伯达成一项“不可动摇”的协议，双方确定把美元作为石油的唯一定价货币，并得到石油输出国组织(OPEC)其他成员国的同意。从此，美元的强弱始终影响着国际油价的走势。作为石油的定价货币，美元升值意味着石油更加便宜；美元贬值意味着石油越来越昂贵。而美元指数是用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度，它直接反映了美元的相对强弱程度。但国际油价与美元指数并非一直都是完全负相关的。石油美元美国是全球原油第一消费大国，所以美国经济状况直接影响着全球原油市场。当美国经济快速上升时，全球原油需求也将快速增长，从而推高国际油价。反过来，石油价格过高，却将会给美国经济带去一些负面影响，因为作为基础性能源的石油价格过高将提高企业成本和物价，甚至使美国面临着较大的通胀压力，从而也抑制了美国原油需求。

查阅：美元与石油的复杂关系主要外汇代码？特征？中俄宣布石油交易不用美元结算

2012年9月11日，负责建造阿拉斯加石油管线的前执行官PastorLindseyWilliams，说自从美元作为全球通用货币以来，可能给其地位造成重大事件已经出现。从1970年开始，基于HenryKissenger(基辛格，译者注)与沙特皇室所签订的协议，石油交易只能用美元交易。然而，作为世界石油贸易大国的中国，声称其将寻求在石油交易中绕过美元，并以本国币作为结算货币来出售自己的商品。“从9月7号（星期五）这一天起，俄罗斯宣布将不限量供应给中国其想要的原油。并且，中俄之间的这些石油交易将不会使用美元进行结算”后果：美国对伊朗的制裁将无法产生明显的影响，同时其他流氓国家（原文如此，貌似指的是北朝鲜和委内瑞拉之流，译者注）也会选择人民币作为结算货币来与中国进行石油交易，然后得到的人民币来从中国购买必要的产品以维持其经济及核能项目。2010年11月24日，中俄宣布双方决定用本国货币实现双边贸易结算。统计数据显示。2010年中俄双边贸易额有望超过500亿美元，占中国总贸易额的七分之一。但是，中俄此次本币结算并未覆盖大宗能源产品贸易。这就意味着，在未来一段时间内，中俄能源交易中本币结算仍然无法实现，中国无法用人民币购买俄罗斯的石油、天然气。以前，跟俄罗斯公司做生意必须将人民币兑换成美元，再进行支付结算。人民币对美元汇率每升值1个百分点，企业经营成本便增加10%。而俄罗斯的采购商也都是先用卢布买美元，然后再换算成人民币价格和我们结算，对于双方来说，这样需要承担很大的汇率风险。“而如果用卢布结算就可减少货币兑换环节，提高结算效率，从而降低企业经营成本，并有效规避汇率风险。这对于企业来说确实是一个好消息实验二：认识汇率汇率的含义汇率的标价方法基准货币和标价货币汇率的类型汇率的上涨或下跌升值与贬值表示方法：基本点（基点）与百分比

实验三：了解外汇交易外汇交易分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等现钞——旅游者等的外汇买卖，包括现金、外汇旅行支票等。现货——大银行之间、以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日内交割。合约现货——投资人与金融公司签订合同来买卖外汇的方式，适合于大众投资。期货、期权、远期外汇现钞交易（实盘交易）——俗称“外汇宝”，客户通过国内的商业银行，将自己持有的某种可自由兑换的外汇（外币）兑换成另一种可自由兑换的外汇（外币）。目前国内银行均提供8种直盘报价

1、1993年工商银行上海市分行开始代理外汇宝业务，此后，农、中、建、交、招等银行开展目前外汇宝业务已经成为我国除股票以外最大的投资市场。2、外汇实盘交易作用保值、套利、增值3、交易方法多样目前可以通过柜面服务人员、电话、自助交易设备等方式进行。3种方式各有优点：（1）柜面交易，服务周到，并可感受到人气氛围，特别适合初涉外汇宝交易的投资者。（2）电话交易，成交迅捷，并可异地操作，特别适合工作繁忙的白领投资者。（3）网上自助交易，信息丰富，并提供多种技术分析图表，特别适合对外汇交易有一定经验的投资者。

4、交易时间柜台交易：当地银行营业网点正常工作日的工作时间其他交易方式：与国际汇市同步，通常是24小时全天候交易中国银行——每周一上午8：30至周六凌晨4：00（每日凌晨4：00至6：00为我行系统批处理时间，暂停营业，暂停营业时间会因系统批处理的具体情况延长或缩短,我行不另行通知），系统故障时间除外，柜台交易在零售柜台营业时间办理。除国际公众节假日外，国内节假日照常营业。如交易时间有变动,以我行公告为准。5、交易方式灵活既可进行市价交易，又可进行委托交易。（1）市价交易，又称时价交易，即根据银行当前的报价即时成交。（2）委托交易，又称挂盘交易，即投资者可以先将交易指令留给银行，当银行报价到达投资者希望成交的汇价水平时，银行电脑系统就立即根据投资者的委托指令成交。通过电话进行委托交易，是最省时省心的操作方式。即时委托挂牌委托（获利委托）止损委托二选一委托追加委托撤单委托外汇合约现货交易（外汇保证金交易）

1、合约形式

2、融资杠杆机制：银行或经纪商一般可以为投资者提供90%以上的授信额度，即投资者只要持有10%左右的资金作为保证金，就可进行外汇交易。一些经纪商的保证金最低达到0.25%，投资可以以最低25美元的保证金来进行最高10000美元的外汇交易。

3、多空双向交易（实盘交易不具有卖空机制）

4、涉及利息支付合约单位是指每交易一手的最小货币份额.国际惯例:

例如：USD/CAD前面的USD为基准货币，后面为目标货币。同理CHF/JPY。一标准手合约价值：间接标价法中：

一标准手EURUSD合约价值：10万欧元

一标准手GBPUSD合约价值：10万英镑直接标价法中（都是10万美元）

一标准手USDJPY合约价值：10万美元

一标准手USDCHF合约价值：10万美元

注意：黄金GLD一标准手为100盎司黄金，1盎司黄金=31.1035克点值：间接标价的货币每一点的价值都是10美元，因为是间接货币最小的变动就是0.0001。只要乘合约单位就可以得知，即：0.0001×100，000×手数=10美元。直接货币每一点的价值是跟随汇率的高低而变化的，公式如下：(最小变动单位÷汇率)×合约单位×手数=美元以日元为118.26为例，即：(0.01/118.26)×100，000=8.455美元如日元到120.26，即：(0.01/120.26)×100，000=8.31美元有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在，请详见下表假设：在1美元兑换135.00日元时买日元

实买实卖保证金形式购入125,000,000元需要US$92,592.59US$1,000.00若日元汇率上升100点盈利US$680.00US$680.00盈利率680/92,592.59=0.734%680/1000=68%若日元汇率下跌100点亏损US$680.00US$680.00亏损率680/92,592.59=0.734%680/1000=68%从上表中可以发现，实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距，实买实卖的要投入9万多美元，才能买卖12,500,000日元，而采用保证金的形式只需1千美元，两者投入的金额相差90多倍。因此，采取合约形式对投资者来说投入小、产出多，比较适合大众的投资，可以用较小的资金赢得较多的利润。

但是，采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是，由于保证金的金额很小，运用的资金却十分庞大，而外汇汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易造成保证金的全军覆没。以上表为例，同样是100点的亏损幅度，投资者的1千美元就亏掉了680美元，如果日元继续贬值，投资者又没有及时采取措施，就要造成不仅保证金全部赔掉，而且还可能要追加投资。因此，高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险是可以管理和控制的。外汇期货交易专门的期货市场标准化交易保证金交易对冲交易世界主要外汇期货市场：芝加哥商业交易所、伦敦国际金融期货交易所、新加坡国际金融期货交易所、东京国际金融期货交易所、法国国际金融期货交易所外汇在线保证金交易

1997年以来，随着互联网的发展，成为外汇交易的流行方式。本质上是一种外汇合约现货交易，和后者的主要区别是合约约定的货币数量不同。我国外汇保证金交易的沿革和现状

1992-1993年金融衍生品高度活跃期

1994年全面叫停保证金业务

2006年6月建设银行上海分行推出面向个人的外汇期货交易，且采用保证金方式2008年6月12日正式叫停外汇保证金交易业务前景：叫停是暂停，中国履行加入世贸开放银行业必须开放外汇市场。实验四：计算盈亏外汇交易系统会自动即时核算每个部位的即时盈亏，市场价格一有变动，盈亏立即随之核算，所以客户可立刻看到帐上的最新即时盈亏。盈利或亏损的多少是按点数来计算的，所谓点数实际上就是汇率的最后一位数的变化，具体损益计算公式与例子如下：直接标价（美日，美瑞，美加等）：

[(卖价–买价)X合约单位/平仓价格X多少手数]减(+/-)利息=利润/亏损例:卖出二手美元兑日元合约，于即日完成平仓。合约单位:美元100，000仓位开盘价:在126.00买入二单位美元兑日元仓位收盘价:在127.00卖出二单位美元兑日元利润/亏损计算:[(127.00–126.00)/127.00X美元100，000]X2=美元1，574.80(利润)利润回报率:美元1，574.80(利润)/美元1，000x2(按金)X100%=78.74%点差值计算:(0.01/127.00X美元100，000=美元每点值7.874(以上交易举例祇作参考用途，每一点的价值随不同价格而转变)间接标价（欧元，英镑，澳元，纽元等）：

[(卖价–买价)X合约单位X多少手数]减(+/-)利息=利润/亏损例:买入二手英镑兑美元合约，于即日完成平仓。合约单位:英镑100，000仓位开盘价:在1.6200买入二单位英镑兑美元仓位收盘价:在1.6350卖出二单位英镑兑美元利润/亏损计算:[(1.6350-1.6200)X100，000]X2=美元3，000(利润)点差值计算:0.0001×英镑合约单位100，000=美元每点值10(以上交易举例祇作参考用途，随不同价格而转变)实验五利息计算直接标价利息收支计算公式：合约单位X1/入市价

X(+/-)利息X天数/360X合约手数=利息收入/利息支出例:卖出三手美元兑日元合约，于五月一日至月尾持仓过市，一个月才平仓。合约单位:美元兑日元100，000利率:+4%年利率利息收入:100，000X4%/360X30X3=美元999.99间接利息收支计算公式：(收市结算价X合约单位)X(+/-)利息X天数/360X合约手数=利息收入/利息支出

例:买入三手欧圆合约，于五月一日至月尾持仓过市一个月才平仓收市结算价:欧圆1.1850利率:+4%年利率合约单位:欧圆100，000利息收入:(1.1850X100，000)X4%/360X30X3=美元1184.99作业判断银行报价英镑/美元=1.6580/1.6590，你若有1000美元要换成英镑，用哪个汇率？银行买1000美元，用哪个汇率？计算盈亏、利息

1、以每手合约1000美元计算李先生在110.83的价位卖出10手日元，然后在110.33的价位买入10手日元，那么他的盈亏是多少？若投资者以0.8500的汇率买入10万欧元，在第三天，以0.8600沽出10万欧元平仓（即前后共持有两日），假设欧元长仓需要支付年利率2%，请计算盈亏和利息。投资者在2001年12月3日以124.00的汇率买入50万美元兑日元，其后日元汇率反复下跌，在2002年1月28日以134.80沽出50万美元平仓。美元比日元多货利息1%。答案10×1000×0.5=5000美元盈亏：（0.8600-0.8500）×10000=1000美元

利息：10000×0.8500×2%÷360×2=9.44美元总盈利：1000-9.44=990.56美元盈亏计算：（134.80-124.00）×500000=40059.35美元

利息计算：买美元沽日元可获年利率1%的利息收入，而他平仓期是2002年1月28日，持仓日数56天。

50000×1%÷360×56=777.78美元

总盈利：40059.35+777.78-40837.13美元

实验六了解外汇市场外汇市场的概念外汇市场的类型地区性与国际性外汇市场广义与狭义外汇市场大陆式与英美式外汇市场管制式与自由外汇市场

外汇市场发展情况外汇市场的特点外汇市场参与者外汇市场交易层次主要的国际外汇市场外汇市场交易时间外汇交易的黄金时段。尽管外汇市场是24小时交易，可如果想获得更多赚钱的机会，在交易时段的选择上是有一定技巧的。伦敦和纽约两个最大的市场交易时间的重叠区，也就是北京时间20:30～24:00是全球外汇交易最频繁，大宗交易最多的时段，该时段是外汇交易的黄金时段。其实外汇市场的交易时间，也就是各国银行的工作时间。目前，全球主要外汇市场有以下三个：伦敦市场(欧洲市场)、纽约市场(美国市场)以及东京市场(亚洲市场)。除此之外，还有悉尼、惠灵顿、法兰克福、新加坡等外汇交易市场。它们的交易时段各不相同，不同币种选择适当时段进行交易，可以对在交易中盈利有所帮助。三大外汇交易市场中，伦敦、纽约市场的交易时段是各国银行外汇交易的密集区，因此，市场波动最为频繁。投资者如果选择这一时段进行交易，赚钱的机会可能会相对多一些。同时，一般本地货币会在本地市场的交易时段内比较活跃，投资者也可根据自己手中的币种进行交易时段的选择。但选择时段进行交易，仅是外汇市场中的小技巧，并非决胜的法宝。如果要让赚钱更有把握，还是应该保持对市场的观察，并熟练掌握分析技巧。不同的时间段内，不同的货币汇率变化也会有很大的差别：一般来说北京时间的上午属于亚洲及澳洲行情，在这个时段内无论是成交量还是波动点数都是以日元为主的亚澳货币占领市场的主导地位；而从北京时间的下午14点开始就逐渐进入欧洲市场活跃期，欧元，英镑等欧系货币开始逐渐代替日元成为市场的主角；北京时间晚上21点开始美国市场渐渐活跃。由于美国市场巨大的资金流量和投资者对美元的追捧，从北京时间的晚上23点至北京时间的次日凌晨2点，整个世界的外汇市场都将进入一个极为亢奋的活跃期，外汇交易量和波动点数都会在这几个小时内产生巨大的变化，亚洲市场，欧洲市场，美洲市场几乎在这一时刻同时都达到了最高峰。随着时间的推移，澳洲，亚洲，欧洲，美洲的人们逐渐开始进入晚间休息阶段，因此各地的市场也会依次平静下来。从凌晨3点开始至凌晨8点左右，是全球外汇市场最为平静，这个阶段的外汇成交量和外汇波动率会达到一天中的最低谷。我国外汇市场

1994年4月4日上海成立银行间外汇交易中心联网、分散报价、电脑统一撮合成交、资金统一核算（T+1）、有形外汇市场、9:00-15:30、直接标价法2006年1月4日起在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式（简称ＯＴＣ方式），同时保留撮合方式。既可选择集中授信、集中竞价，也可选择双边授信、双边清算。同时引入做市商制度集中竞价：集中竞价外汇交易是指市场上多个交易主体之间，同时通过某一交易系统或平台，按一定的竞价规则进行外汇交易的方式。例如目前我国银行间外汇市场现行的交易方式，即是按时间优先、价格优先的竞价规则进行交易的。集中授信：外汇市场的组织者作为一方，按各交易主体的交易资金拥有量为信用标准，授予参与交易的各交易主体一定交易额度的行为，各交易主体同时也授予中央清算部门一定规模的交易额度。双边授信：外汇市场上交易主体双方之间，相互直接授予对方一定交易信用额度的行为。

双边清算：市场上交易主体达成外汇交易之后，不通过某一清算机构，而是相互直接将资金汇入对方指定账户的清算方式。ＯＴＣ方式：国际外汇市场上的基本制度，是指银行间外汇市场交易主体以双边授信为基础，通过自主双边询价、双边清算进行的即期外汇交易。从本源上来讲，金融市场主要有两种最基本的交易模式：做市商模式(DealershipMode)和以集中竞价为特征的拍卖模式(AuctionMode)。一般来说，以柜台交易(OTC)为特征的无形市场通常属于做市商市场，而以交易所集中竞价交易为主的有形市场则属于拍卖型市场。目前世界上规模较大的交易所市场几乎都是拍卖型市场，如纽约股票交易所、东京股票交易所、香港股票交易所和巴黎交易所等(伦敦股票交易所也于1997年引入了辅助性的指令驱动交易系统)。我国两大证券交易所也都属于拍卖性市场的范畴。而美国的NASDAQ股票市场和伦敦股票交易所市场则属于偏重做市商特征的市场，在发达国家占有重要地位的OTC(柜台交易)资本市场也是标准的做市商市场。另外，世界上大部分债券市场、货币市场(包括银行市场)和外汇市场都是以做市商制度作为基本交易制度的市场。做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。做市商制度的优点是能够保证证券市场的流动性，即投资者随时都可以按照做市商的报价买入、卖出外汇，不会出现买卖双力不均衡（如只有买方或卖方）而无法交易。但是，由于做市商的利润是来自买卖报价之间的价差，在缺乏价格竞争的情况下，做市商可能会故意加大买卖价差，使投资者遭受损失。在拍卖市场，交易是在交易所集中撮合完成，投资者以市场中报出的最低要价从另一个投资者买入某一金融产品，而以市场中报出的最高出价卖出该产品。在拍卖市场上，投资者同时出价，交易在投资者之间直接完成。由于拍卖市场的交易起始于投资者发出的指令，因此，我们通常把拍卖市场称为集中化的、指令驱动的市场(Order-Driven-Market)。截至2010年6月末,26家商业银行成为银行间外汇市场做市商,其在保障市场流动性、提高市场交易效率、转移和分担风险,促进外汇市场发展等方面发挥了重要作用。2010年12月31日,国家外汇管理局关于进一步完善银行间外汇市场做市商制度的消息一经发布便引发了市场的关注。按照自愿、择优的原则,国家外汇管理局分别核准了26家即期做市商和18家远期掉期做市商,并各有7家和12家商业银行取得即期尝试做市资格和远期掉期尝试做市资格。

我国外汇市场交易体系我国个人外汇买卖选择开户银行比较价格比较服务功能比较交易平台比较银行提供的其他服务开户看行情报价外汇买卖方式第二篇

外汇行情基本分析

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隔夜市场，美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，美国二次衰退的风险在过去六至八周内减弱，即将召开的美联储政策会议将面临“艰难抉择”，进一步量化宽松的理由并不明显。他的讲话一度令各非美货币下跌，美元上涨。但是好景不长，由于之前市场预期将表现坚挺的美国非农就业数据意外减少，从而令市场对美联储将在11月2日至3日的会议上进一步放宽货币政策，激活迟滞经济的预期进一步升温。受此影响，美元指数在日内高点大幅下滑，而各非美货币纷纷自日内低点反弹。股市的上涨更是刺激了市场的风险意愿，使得各非美货币上涨，美元下跌的态势得到加剧。另外，从技术图上看，美元指数目前已经走出了一个大的头肩顶形态，并且已经跌破颈线和去年11月低点至6月高点间的61.8%回调位，其下方支撑在77附近，其上方阻力在300天均线80.15附近。因此预计后市，美元指数将继续下跌，目标位在74附近。（资料来源：外汇通银行汇评/html/c356/10月11日）价格预测分析基本分析

技术分析如何进行基本分析什么是基本分析——是指外汇交易主体根据客观因素的变化状况，推断外汇汇率的走势，从而采取相应决策行为的过程和形式。基本经济因素心理预期分析政治与新闻因素投机因素中央银行的干预实验一：基本经济因素对汇率的影响1、理解各基本经济因素对汇率影响的原理和方式2、了解各宏观经济数据3、个案思考与分析4、运用该理论对当前行情进行分析活动步骤：基本经济因素国内生产总值（GDP）利率通货膨胀（CPI）失业率国际收支差额国内生产总值（GDP）是指在一定时期内，一个国家或地区所生产出的全部最终产品和劳务的价值。是衡量国家经济状况的最佳指标。美国GDP由商务部负责统计分析，发表时间：第一季度的先期报告公布于4月底，其余各季分别公布于7月、10月与隔年1月的第三个星期。一般来说，包括四个不同的组成部分：消费、私人投资、政府支出和净出口额。GDP=C+I+G+X对汇率的影响：高经济增长率本币升值个案思考与分析：1995—1999年，美国GDP的年平均增长率为4.1%，而欧元区11国中除爱尔兰较高增长外（9.0%），法、德、意主要国家的GDP增长率仅为2.2%、1.5%和1.2%，大大低于美国、这促使欧元自1999年1月1日启动以来，对美元汇率一路下滑，在不到两年的时间里贬值30%。想一想：2007年人民币兑美元大幅升值是否受到两国GDP增长的影响呢？2009年1月我国统计局第二次上调2007年的经济数据。2007年GDP数据再度大幅度上调。最新数据显示，2007年GDP现价总量为257306亿元，按不变价格计算，比上年增长13.0%。美国2007年GDP增速则为2.2%。

小贴士2007年，是人民币强势升值的一年。12月28日，也就是2007年外汇市场最后一个交易日，当日人民币兑美元中间价报7.3046，这已经是人民币中间价年内第82次创出新高。盘中人民币汇率一度涨升至7.3015，继续刷新着全年高点，最终以7.3041的收盘新高为2007年做结。全年人民币上涨5010个基点，累计升值达到6.42％，为2006年的两倍，远远超出此前的市场预期。按照汇改时8.11的汇率计算，汇改以来人民币累计升值幅度已达到9.94％。2007年，美元加快了下滑步伐，并在接近年底时以前所未有之势贬值。同时，美国经济放缓已成定局，而次级债危机所带来的影响是否会进一步深化还未可知，疲弱的经济数据导致了人民币被动升值。GDP连降两季日本经济被判进入衰退

2011年05月20日

07:55

中国证券网-上海证券报

日本政府19日最新发布数据显示，今年第一季度，日本经济实际GDP较前季下滑0.9%，连续第二个季度出现萎缩，这意味着日本经济重新回到衰退之中。数据还显示，日本第一季度实际GDP同比下降3.7%，跌幅接近早前分析师预测的两倍。业界分析师指出，这主要是因为3月地震和海啸以及随后的核危机严重拖累资本支出和民间消费所致。受到不佳GDP数据的影响，美元兑日元(81.69,0.0400,0.05%)汇率在19日欧洲交易时段微涨。北京时间19日16时05分，美元兑日元汇率报81.86日元，涨幅0.23%，此前一度攀升至81.9日元上方的日内高位。做一做：在外汇行情软件中查找实例中数据公布当日美元汇率走势的情形，是否与你的判断一致？如果不一致，可能的原因是什么？利率一定时期内利息额与借贷资本总额的比率利率对汇率的影响：利率提高本币升值个案思考与分析：20世纪80年代前半期，美国存在大量的贸易逆差与巨额的财政赤字，而美元依然坚挺，就是美国实行高利率政策，促使大量资本从西欧和日本流入美国的结果。美元的走势，受利率影响很大。想一想：2007年人民币兑美元大幅升值是否受到两国利率政策的影响？做一做：上网查找主要货币的最新基准利率，并预测其对汇率的影响。英国最新数据显示，英国2010年9月核心PPI较前月上升0.4%，较上年同期上升4.6%，而预估为上升4.2%，由于数据好于市场预期，提振了英镑的走势，使得英镑继续上涨。同时，英国央行(BOE)周四宣布，维持指标利率在0.5%的纪录低点不变，为连续第20个月在此水平，并维持量化宽松规模在2000亿英镑不变。由于英国没有继续放宽货币政策，使得英镑继续上涨的态势没有改变。日本央行维持利率不变美元对日元窄幅波动美元/日元周五亚市盘中继续维持区间内窄幅波动态势，日本央行刚刚宣布维持基准利率不变，一如市场预期。日本央行决定，维持基准利率在0-0.10%的纪录低位不变，并对经济的评估不变。日本央行副行长西村清彦并未提议放宽货币政策。日本央行会议并未作出进一步放宽货币政策的决定，一如市场预期，对日元影响有限。通货膨胀一国物价水平的普遍上涨。衡量指标有生产物价指数、消费物价指数和零售物价指数三个指标，其中消费物价指数（CPI）是最重要的一个指标。对汇率的影响。通货膨胀本币贬值消费者物价指数（CPI）21：30每月20～25日劳工部生产者物价指数（PPI）21：30每月第二个周五劳工部个案思考与分析：20世纪90年代之前，日元与西德马克汇率十分坚挺的一个重要原因，是这两国的通胀率一直很低。而英国和意大利的通胀率经常高于其他西方国家的平均水平，故这两国货币的汇率一直处于跌势。做一做：在外汇行情软件中查找实例，分析当前各国通胀情况，预测其对汇率走势的影响。失业率一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。最具代表性的数据：非农就业人口，公布时间为每月第一周的周五。对汇率的影响：在外汇交易的基本分析中，失业率指标被称为是所有经济指标的“皇冠上的明珠”，它是最为敏感的月度经济指标。失业率下降本币升值个案思考与分析：美国劳工统计局每月均对全美家庭抽样调查，如果该月美国公布的失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，有利于美元汇率的上升，反之，则对美元有不利影响。1997年和1998年，美失业率分别为4.9%和4.5%，1999年失业率又有所下降，达到30年最低点，有利地支持了美元对其他主要货币的强势。5月公布的美国非农就业数据人数上升到24.4万人，（其中私营部门非农就业人口为26.8万人）大大超出市场预期的18.5万人，连续7个月增加。美元指数最新数据显示，加拿大9月就业人口减少6600人，而预估为增加1万人，由于就业人口的意外减少，使得加元一度受到打压。但是，因美国公布令人失望的非农就业数据，令市场忽略了加拿大公布的本国疲弱楼市和劳工市场报告。受此影响，加元上涨。做一做：查找美国上月与本月公布的非农就业人口数据，分析与预测该数据公布后对美元走势的影响。国际收支差额一定时期一国居民与非居民之间的经济交易的系统记录。贸易赤字本币贬值个案分析：美国对外贸易的季度统计数曾是最重要的影响美元走势的数据之一。20世纪80年代中期以前，每当美贸易数据公布的前几天，外汇市场就会出现种种猜测，引起外汇市场的剧烈波动。但80年代中期后，其作用越来越小，原因是市场意识到，目前外汇市场交易额中，国际贸易额所占的比重仅仅为2%左右。所以，现在美国对外贸易统计数据公布后，外汇市场经常不会对它作出大的反应。欧洲的最新数据（2010年10月）显示，德国8月经季节调整的贸易顺差为117亿欧元，而预估为顺差125亿欧元，7月修正后为顺差126亿欧元；德国8月未经季节调整的经常帐盈余为46亿欧元，而市场预期为70亿欧元，7月修正为盈余91亿欧元。由此可见，这两个数据均不如市场预期和上月。同时，欧元集团主席贾克表示不乐见欧元升至1.4之上，贾克的言论是欧元区官员对欧元强势愈发不满的最明确暗示。受此影响，欧元在1.4附近的高位下滑。

做一做：在外汇行情软件中查找实例中数据公布当日美元汇率的走势，是否与你的判断一致？如果不一致，可能的原因是什么？实验二：非经济因素对汇率的影响政治与新闻因素货币管理局的干预心理预期投机政治与新闻因素政治因素一国政局不稳该国汇率下降新闻因素突发性因素格言：“传言出现时买进，传言证实后卖出”（Buytherumour,sellthefact）心理预期因素预期汇率上升买进外汇汇率果然上升央行的干预干预方式1.外汇缓冲2.汇率政策作用机制

汇率非正常波动货币当局干预汇率趋于稳定或走向干预目标区域干预有效投机因素预期汇率上升投机性大量买进汇率上升商品因素黄金石油商品货币加拿大元和石油澳大利亚元和黄金新西兰元各货币对属性:一线货币欧元/美元：全球成交量占六七成，走势还是很有规律的，非美货币的领头羊。若非美货币与美元处于胶着状态时，还可以通过商品市场（黄金、原油、金属铜铝）、股票市场（美国三大股指：道琼指数、纳斯达克、标普500；欧洲股指）来求解。总之，在交易上是必选币种。日元/美元：日元与美元均为避险货币，同方向波动不好做，走势极不规律，似乎有点“变态”，从来不考虑做。目前来看：当时的选择是对的。英镑/美元：非美货币中的另类，特立独行。可追随非美走势，亦可独成一格。走势上易大起大落，大多数时候上升、盘整、下跌三种趋势都有可能存在。个人实战表明：同样的操作思路，在其它非美货币上能赚钱，在英镑上反而赔钱。到目前为止：赔钱交易中的五、六成都是在英镑上产生的。英镑的波动有时候确实很诱惑，既然驾驭不了它，那就只好放弃呗。各货币对属性:二线货币美元/瑞郎：瑞士作为一个中立国家，汇率走势受基本面或数据面影响甚小，技术面上好把握，易追随美元指数，与美元指数有很强的正相关性。似乎可以这样说，做瑞郎币种，看美元指数就可以了！瑞郎，性格温和，这是一个操作性很强的货币！美元/加元：加元作为资源性主流货币之一，对外贸易依赖度高，走势易受石油价格正面影响；同样作为美洲区域性货币，俗有“小美元”之称，走势易受美元指数正面影响；更多的时候，还是站在非美货币统一战线上。大致来看：非美货币走势影响占5成；国际石油价格走势占3成；“小美元”因素占2成。另外，在适当的时候，也会走出一副“强者恒强，弱者恒弱”的样子，这是不同于瑞郎的地方。加元，操作性还是可以的。澳元/美元：澳元作为另外一只资源性主流货币，也是目前高息货币中最耀眼的货币，不可不关注也。一般情况下，与非美货币同步，走势上没有欧元那样有领先性；特殊情况下，与加元“个性”一