货币供给需求和货币政策课件

第四章货币供给、需求和货币政策

第一节货币和货币供给

一、货币及其职能二、货币的计算口径（一）狭义货币M1=Cu+D

现金（Cu）、活期存款D（二）M2=M1+定期存款（三）M3=M2+Dn

Dn一个人及厂商所

持有的债券股票政府的银行银行的银行发行的银行三、中央银行及其业务四、存款创造与货币供给（一）法定存款准备金率

商业银行经常保留的供支付提取用途的一定的现金数额。这种准备金在存款中应占的比率是由央行规定，所以叫法定存款准备金率例：法定准备率r=20%，甲客户存入甲银行100万元，各银行存款总和是：(二)货币乘数K

当央行增加一笔货币供应量（△R）进入公众手中的时候，新增货币供应量（△D）将扩大为新增货币（△R）的1/r倍，就叫货币乘数。（1）K=1/r=1/（△R/△D）=△D/△R（2）货币乘数的启示

第一货币供应不应只看到央行新发行的货币，而必须更为重视派生或创造的货币。

第二货币创造量的大小，一与央行新增货币供应量（△R）相关，二取决于法定存款准备金率，与其负相关。（3）货币乘数=1/r所必须具备的条件:

第一，商业银行无超额储备。

银行当中留下的超过法定存款准备金的那部分现金，叫超额储备金，用ER来表示。超额储备对存款的比率可用α表示，

α=△ER/△D新增存款总额△D=△R/（r+α）

=原始存款/实际准备金率(4)货币基础（高能货币）与货币供给高能货币指能使货币发生倍数的增长，又叫货币基础①高能货币H=Cu（非银行部门持有的通货）+RR（法定准备金）+ER（超额储备）②货币供应量M=Cu+D②÷①得货币供给与货币基础比率M/H=（Cu+D）/Cu+RR+ER=（Cu/D+D/D）/（Cu/D+RR/D+ER/D）=（ß+1）/（ß+r+α）决定货币供给量及其变化的因素：1.央行可以操纵的因素。2.银行和其它金融机构决定的因素。3.由工商企业和消费者所能影响的因素。第二节货币的需求一、货币需求的动机货币需求是持有货币的动机和机会成本两种考虑平衡的结果。（二）对货币的预防需求Lp

Lp同人们收入、商品劳务的价格水平成正相关，与利息率成反相关。

Lp=L（Y，r），且dLp/dY>0，dLp/dr<0Lp+Lt=L1（三）对货币的投机性需求L2

（货币的流动性偏好需求）1.概念

由于债券未来价格的不确定性，人们为了从事买进或卖出债券这种牟利性的活动，而需要在手中保存的现金。2.利息率与债券价格的关系

债券价格=债券年收益/利息率

对债券未来价格的预计与投机性货币需求量呈负相关，即预计债券未来价格上涨（r下降），L2将下降，反之则反是。

利率越低时，人们持有现金货币的机会成本就越低，愿意多持有现金，L2的量上升。二、货币总需求函数L（一）交易、预防需求的货币函数L1L1=Lt+Lp==kPy（k>0）k是一国货币的平均流通速度的倒数。Py：商品价格总和或名义GDP。（二）货币的投机性需求函数及曲线L2=L（r）=－hrL2需求曲线斜率=-1/h（三）货币的总需求Md（=L3）函数

Md=L（Y，r）=kY－hr

二、利率与投资需求投资函数I=I（r）=e－dr。r是实际利率，I为投资，e表示r=0时自发投资量，1/d投资需求曲线斜率。四、货币政策工具

1.改变法定准备金率2.公开市场业务活动：中央银行在金融市场上公开买进或卖出政府债券，以控制货币供给量、影响利率、消费与投资即总需求而最终达到预定的经济目标的政策行为。3.再贴现率的政策：央行对商业银行及金融机构放款的利率。（1）再贴现率和贴现量成反方向变动。（2）再贴现量和货币供应量成正方向变动4.其他措施课堂练习1．假设银行的法定准备率r为15%，超额准1备率α为4%，现金存款比率β为30%，没有定期存款，（1）求货币乘数；（2）新增基础货币为200亿元，求货币供给为多少？答案解：（1）货币乘数K=(1+β)/(r+β+α)=(1+30%)/(15%+30%+4%)=2.65（2）根据公式ΔM=k*ΔH=2.65*200=530(亿元)2．假设货币交易需求为L1=0.3Y，货币投机需求L2=3000-200r。（1）写出货币总需求函数（2）当利率为r=5%,收入Y=2500时，货币需求量为多少？（3）当利率上升10%，而收入下降为2000时，货币需求为多少？答案解：（1）货币总需求函数L=L1+L2=0.3Y+3000-200r（2）将r=5%,Y=2500代入上式得货币需求量为：0.3*2500+3000-200*5%=3740（3）利率上升10%，则利率变为5.5%，收入为2000，代入（1）式得货币需求量为：0.3*2000+3000-200*5.5%=35893．假设货币交易需求为L1=0.2Y，货币投机需求L2=1200-400r,货币当局的货币供给量为1800亿元，国民生产总值为4000亿元，求：（1）均衡利率（2）国民生产总值为3200亿元时，均衡利率为多少？（3）货币当局增加基础货币20亿元，货币乘数k为4，均衡利率为多少？答案解（1）L=L1+L2=0.2Y+1200-400r=2000-400r货币供给为1800亿元，L=L1+L2=2000-400r=1800求得：r=0.5（2）L=0.2Y+1200-400r=0.2*3200+1200-400r求得：L=1840-400r由L=1840-400r=1800求得：r=0.1（3）ΔM=k*ΔH=4*20=80（亿元），则货币供给总量为80+1800=1880（亿元），由均衡利率为货币供给与货币需求相等时的利率可得：L=L1+L2=2000-400r=1880求得：均衡利率r=0.34.若货币交易需求为L1=0.20Y，货币投机性需求L2=2000-500r,(1)写出货币总需求函数；(2)当利率r=6,收入Y=10000亿美元时货币需求量为多少？(3)若货币供给Ms=2500亿美元，收入Y=6000亿美元时，可满足投机性需求的货币是多少？(4)当收入Y=10000亿美元，货币供给Ms=2500亿美元时，货币市场均衡时利率为多少？答案解(1)货币总需求函数L=L1+L2=0.2Y+2000-500r(2)将r=6，Y=10000亿元代入货币总需求函数，得L=0.2Y+2000-500r=0.2*10000+2000-500*6