工程造价管理-胡攀辉二

建筑工程造价管理主讲教师：胡攀辉第五章建设项目决策阶段

造价管理建设项目可行性研究概述财务评价投资估算5.1

概述

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投资决策概述(1)投资决策的含义

项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较及做出判断和决定的过程。项目决策正确与否，不仅关系到项目建设的成败，也关系到将来工程造价的高低，正确的决策是合理确定与控制工程造价的前提。5.1

概述(2)建设项目决策与工程造价的关系

1）建设项目投资决策的正确性是工程造价合理性的前提

建设项目投资决策正确，意味着对项目建设做出科学的决断，优选出最佳投资行动方案，达到资源的合理配置，这样才能合理确定工程造价，并在实施最优投资方案过程中有效地控制工程造价，否则将造成人力、财力、物力的浪费，甚至造成不可弥补的损失。项目决策失误，主要体现在对不该建设的项目进行投资建设，或者项目建设地点的选择错误，或者投资方案的确定不合理等。因此，要达到工程造价合理性，首先就要保证建设项目决策的正确性，避免决策失误。

5.1

概述

2）建设项目决策的内容是决定工程造价的基础

工程造价计价与控制贯穿于建设项目的全过程，但投资决策阶段各项技术经济分析与判断对项目的造价有重大影响，特别是建设标准的高低，建设地点的选择，生产设备、工艺技术的评选、设备选用等，直接关系到工程造价的高低。据有关资料统计，在项目建设各阶段中，投资决策影响工程造价的程度最高，达到70%～90%。因此，建设项目决策阶段是决定工程造价的基础阶段，直接影响着决策阶段之后的各个建设阶段工程造价的计价与控制是否科学、合理的问题。

3）工程造价的高低影响项目的最终决策

决策阶段对工程造价的估算即投资估算，其结果的高低是投资方案选择的重要依据之一，同时也是决定项目是否可行以及有关部门审批的参考依据，因此，工程造价的高低也影响项目的最终决策。

5.1

概述5.1

概述

4）项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果

建设项目投资决策过程，是一个由浅入深，不断深化的过程，不同决策阶段的深度不同，投资估算的精确度也不同。如投资机会研究及项目建议书阶段，是初步决策阶段，投资估算的误差率在±30%左右，而详细可行性研究阶段是最终决策阶段，投资估算的误差率在±10%以内。另外，由于在项目建设各阶段中，即决策阶段、初步设计阶段、技术设计阶段、施工图设计阶段、工程招投标及承发包阶段、施工阶段以及竣工验收阶段，通过工程造价的确定与控制，相应形成投资估算、设计概算、修正概算、施工图预算、承包合同价、结算价及竣工决算。5.1

概述

这些造价形式之间存在着前者控制后者，后者补充前者的相互作用关系。按照“前者控制后者”的制约关系，意味着投资估算对其后面的各种形式的造价起着制约作用，作为限额目标。由此可见，只有加强项目决策的深度，采用科学的估算方法和可靠的数据资料，合理地计算投资估算，保证投资估算打足，才能保证其他阶段的造价被控制在合理范围，使投资控制目标能够实现，避免“三超”现象的发生。5.2

可行性研究

1）可行性研究的概念

建设项目的可行性研究是在投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、技术等各方面进行深入细致的调查研究，对各种可能拟定的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析和比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。在此基础上，对拟建项目的技术先进性和适用性、经济合理性和有效性，以及建设必要性和可行性进行全面分析、系统论证、多方案比较和综合评价，由此得出该项目是否应该投资和如何投资等结论性意见，为项目投资决策提供可靠的科学依据。

5.2

可行性研究

一项好的可行性研究，应该向投资者推荐技术经济最优的方案，使投资者明确项目具有多大的财务获利能力，投资风险有多大，是否值得投资建设；同时可使主管部门明确，从国家的角度看该项目是否值得支持和批准；使银行和其他资金供给者明确，该项目能否按期或者提前偿还他们提供的资金。5.2可行性研究究2）可行性研研究的作用用在建设项目目的整个寿寿命期中，，前期工作作具有决定定性意义，，起着极端端重要的作作用。而作作为建设项项目投资前前期工作的的核心和重重点的可行行性研究工工作，一经经批准，在在整个项目目寿命周期期中，就会会发挥着极极其重要的的作用，具具体体现在在以下几个个方面：①作为建设项项目投资决决策的依据据。可行性研研究作为一一种投资决决策方法，，从市场、、技术、工工程建设、、经济及社社会等多方方面对建设设项目进行行全面综合合的分析和和论证，以以其结论进进行投资决决策可大大大提高投资资决策的科科学性。5.2可行性研究究②作为编制设设计文件的的依据。可行性研究究报告一经经审批通过过，意味着着该项目正正式批准立立项，可以以进行初步步设计。在在可行性研研究工作中中，对项目目选址、建建设规模、、主要生产产流程、设设备选型等等方面都进进行了比较较详细的论论证和研究究，设计文文件的编制制应以可行行性研究报报告为依据据。③作为向银银行贷款的的依据。在可行行性研究工工作中，详详细预测了了项目的财财务效益、、经济效益益及贷款偿偿还能力。。世界银行行等国际金金融组织，，均把可行行性研究报报告作为申申请工程项项目贷款的的先决条件件。我国的的金融机构构在审批建建设项目贷贷款时，也也都以可行行性研究报报告为依据据，对建设设项目进行行全面、细细致地分析析评估，确确认项目的的偿还能力力及风险水水平后，才才作出是否否贷款的决决策。5.2可行性研究究④作为建设设项目与各各协作单位位签订合同同和有关协协议的依据据。在可行性研研究工作中中，对建设设规模、主主要生产流流程及设备备选型等都都进行了充充分的论证证。建设单单位在与有有关协作单单位签订原原材料、燃燃料、动力力、工程建建筑、设备备采购等方方面的协议议时，应以以批准的可可行性研究究报告为基基础，保证证预定建设设目标的实实现。⑤作为环保部部门、地方方政府和规规划部门审审批项目的的依据。建设项目开开工前，需需地方政府府批拨土地地，规划部部门审查项项目建设是是否符合城城市规划，，环保部门门审查项目目对环境的的影响。这这些审查都都以可行性性研究报告告中总图布布置、环境境及生态保保护方案等等方面的论论证为依据据。因此，，可行性研研究报告为为建设项目目申请建设设执照提供供了依据。。5.2可行性研究究⑥作为施施工组织、、工程进度度安排及竣竣工验收的的依据。可行性研究究报告对以以上工作都都有明确的的要求，所所以可行性性研究又是是检验施工工进度及工工程质量的的依据。⑦作为项项目后评估估的依据。建设项项目后评估估是在项目目建成运营营一段时间间后，评价价项目实际际运营效果果是否达到到预期目标标。建设项项目的预期期目标是在在可行性研研究报告中中确定的，，因此，后后评估应以以可行性研研究报告为为依据，评评价项目目目标实现程程度。5.2可行性研究究3）可行性研研究的编制制内容项目可行性性研究是在对建设设项目进行行深入细致致的技术经经济论证的的基础上作作多方案的的比较和优优选，提出出结论性意意见和重大大措施建议议，为决策策部门最终终决策提供供科学依据据，因此，，它的内容容应能满足足作为项目目投资决策策的基础和和重要依据据的要求。。可行性研研究的基本本内容和研研究深度应应符合国家家规定，一一般工业建建设项目的的可行性研研究应包含含以下几个个方面的内内容：5.2可行性研究究1）总论。包括项目目背景、项项目概况、、问题与建建议三部分分。2）市场预测。包括产品品市场供应应预测和需需求预测、、产品目标标市场分析析、价格现现状与预测测、市场竞竞争力分析析、市场风风险。3）资源条件评评价。只有资源源开发项目目的可行性性研究才包包含此项。。资源条件件评价包括括资源可利利用量、资资源品质情情况、资源源赋存条件件和资源开开发价值。。4）建设规模与与产品方案案。①建设规模。。包括建设设规模方案案比选及其其结果，推推荐方案及及理由。②产品方案。。包括产品品方案构成成、产品方方案比选及及其结果，，推荐方案案及理由。。5.2可行性研究究5）厂址选择。包括厂址址所在位置置现状、建建设条件及及厂址条件件比选三个个方面。6）技术方案、、设备方案案和工程方方案。①技术方案。。包括生产产方法、工工艺流程、、工艺技术术来源及推推荐方案的的主要工艺艺。②设备方案。。包括主要要设备选型型、来源和和推荐的设设备清单。。③工程方案。。主要包括括建筑物、、构筑物的的建筑特征征、结构及及面积等。。7）主要要原原材材料料、、燃燃料料供供应应。主主要要论论述述生生产产所所需需的的原原材材料料、、燃燃料料的的数数量量及及来来源源。。5.2可行行性性研研究究8）总图图布布置置、、场场内内外外运运输输与与公公用用辅辅助助工工程程。①总图图布布置置。。包包括括平平面面布布置置、、竖竖向向布布置置、、总总平平面面布布置置及及指指标标表表。。②场内内外外运运输输。。包包括括场场内内外外运运输输量量和和运运输输方方式式，，场场内内运运输输设设备备及及设设施施。。③公用用辅辅助助工工程程。。包包括括给给排排水水、、供供电电、、通通信信、、供供热热、、通通风风、、维维修修、、仓仓储储等等工工程程设设施施。。9）能源源和和资资源源节节约约措措施施。提提出出能能源源和和资资源源节节约约措措施施，，并并进进行行能能源源和和资资源源消消耗耗指指标标分分析析。。10）环境境影影响响评评价价。包包括括厂厂址址环环境境条条件件、、项项目目建建设设和和生生产产对对环环境境的的影影响响、、环环境境保保护护措措施施方方案案及及投投资资和和环环境境影影响响评评价价。。5.2可行行性性研研究究11）劳动动安安全全卫卫生生与与消消防防。分分析析论论证证项项目目建建设设和和生生产产过过程程中中存存在在的的对对劳劳动动者者和和财财产产可可能能产产生生的的不不安安全全因因素素，，并并提提出出相相应应的的防防范范措措施施。。12）组织织机机构构与与人人力力资资源源配配置置。①组织织机机构构。。主主要要包包括括项项目目法法人人组组建建方方案案、、管管理理机机构构组组织织方方案案和和体体系系。。②人力力资资源源配配置置。。包包括括生生产产作作业业班班次次、、劳劳动动定定员员数数量量及及技技能能素素质质要要求求、、员员工工培培训训计计划划等等。。13）项目目实实施施进进度度。包包括括项项目目建建设设工工期期、、项项目目实实施施进进度度计计划划、、资资金金投投入入计计划划等等。。5.2可行行性性研研究究14）投资资估估算算。估估算算项项目目建建设设所所需需的的总总投投资资，，包包括括建建设设投投资资、、建建设设期期贷贷款款利利息息和和流流动动资资金金三三部部分分。。15）融资资方方案案。研研究究拟拟建建项项目目的的资资金金来来源源、、融融资资渠渠道道、、融融资资成成本本、、融融资资风风险险等等。。16）项目目的的经经济济评评价价。包包括括项项目目财财务务评评价价和和国国民民经经济济评评价价，，并并通通过过有有关关指指标标的的计计算算，，进进行行盈盈利利能能力力分分析析和和偿偿债债能能力力分分析析，，得得出出经经济济评评价价结结论论。。5.2可行性性研究究17）社会评评价。包括括项目目的社社会影影响分分析、、项目目与所所在地地区的的互适适性分分析和和社会会风险险分析析，并并得出出评价价结论论。18）风险分分析。项目目风险险分析析贯穿穿于项项目建建设和和生产产运营营的全全过程程，风风险分分析的的目的的是揭揭示项项目潜潜在的的风险险，提提出规规避风风险的的对策策，降降低风风险损损失。。19）研究结结论与与建议议。在前前面各各项研研究论论证的的基础础上，，从技技术、、经济济、社社会、、财务务等各各个方方面综综合论论述项项目的的可行行性，，推荐荐一个个或几几个方方案供供决策策参考考，指指出项项目存存在的的问题题和改改进意意见，，得出出最终终的结结论性性意见见。5.3投资估估算投资估估算是指在在项目目投资资决策策过程程中，，依据据现有有的资资料和和特定定的方方法，，对建建设项项目的的投资资数额额进行行的估估计。。他是是项目目建设设前期期编制制项目目建议议书和和可行行性研研究报报告的的重要要组成成部分分，是是项目目决策策的重重要依依据之之一。。投资估估算的的准确确与否否不仅仅影响响到可可行性性研究究工作作的质质量和和经济济评价价结果果，而而且也也直接接关系系到下下一阶阶段设设计概概算和和施工工图预预算的的编制制，对对建设设项目目资金金筹措措方案案也有有直接接的影影响。。因此，，全面面准确确地估估算建建设项项目的的工程程造价价，是是可行行性研研究乃乃至整整个决决策阶阶段造造价管管理的的重要要任务务。5.3投资估估算（1）我国国项目目投资资估算算的阶阶段划划分与与精度度要求求在我国国，项项目投投资估估算是是指在在做初初步设设计之之前各各工作作阶段段均须须进行行的一一项工工作。。在做做工程程初步步设计计之前前，根根据需需要可可委托托设计计单位位编制制项目目规划划、项项目建建议书书和可可行性性研究究，同同时应应根据据项目目已明明确的的技术术经济济条件件，编编制和和估算算出精精确度度不同同的投投资估估算额额。我我国建建设项项目的的投资资估算算分为为以下下几个个阶段段：1）项项目规规划阶阶段的的投资资估算算建设项项目规规划阶阶段是是指有有关部部门根根据国国民经经济发发展规规划、、地区区发展展规划划和行行业发发展规规划的的要求求，编编制一一个建建设项项目的的建设设规划划。此此阶段段是按按项目目规划划的要要求和和内容容，粗粗略地地估算算建设设项目目所需需要的的投资资额，，其对对投资资估算算精度度的要要求为为允许许误差差大于于±30%。5.3投资估算2）项目建议书书阶段的投资资估算在项目建议书书阶段，是按按项目建议书书中的产品方方案、项目建建设规模、产产品主要生产产工艺、企业业车间组成、、初选建厂地地点等，估算算建设项目所所需要的投资资额，其对投投资估算精度度的要求为误误差控制在±30%以内。此阶段段投资估算的的意义是可据据此判断一个个项目是否需需要进行下一一阶段的工作作。3）初步可行性性研究阶段的的投资估算初步可行性研研究阶段，是是在掌握了更更详细、更深深入的资料的的条件下，估估算建设项目目所需要的投投资额，其对对投资估算精精度的要求为为误差控制在在±20%以内。此阶段段投资估算的的意义是据以以确定是否进进行详细可行行性研究。5.3投资估算4）详细可行性性研究阶段的的投资估算详细可行性研研究阶段的投投资估算至关关重要，因为为这个阶段的的投资估算经经审查批准之之后，便是工工程设计任务务书中规定的的项目投资限限额，并可据据此列入项目目年度基本建建设计划。其其对投资估算算精度的要求求为误差控制制在±10%以内。（2）投资估算的的内容根据相关规定定，建设项目目总投资包括括建设投资、、建设期贷款款利息和流动动资金之和。。5.3投资估算建设投资估算算的内容按照照费用的性质质划分，包括建筑工工程费、设备备及工器具购购置费、安装装工程费、工工程建设其他他费用、基本本预备费、涨涨价预备费六六个部分。其其中，建筑工工程费、设备备及工器具购购置费、安装装工程费直接接形成实体固固定资产，被被称为工程费费用；工程建建设其他费用用可分别形成成固定资产、、无形资产和和其他资产。。基本预备费费、涨价预备备费、建设期期贷款利息，，在可行性研研究阶段可简简化计算，一一并计入固定定资产。流动资金是指指生产经营性性项目投产后后，用于购买原材材料、燃料、、支付工资及及其他经营费费用等所需的的周转资金。。他是伴随着着固定资产投投资而发生的的长期占用的的流动资产投投资，流动资资金＝流动资资产－流动负负债。流动资资金实际上就就是财务中的的营运资金。。5.3投资估算（3）建设投资资估算方法1）建设投资中中静态投资部部分的估算①生产能力指数数法。根据已建成的的类似项目生生产能力和投投资额来粗略略估算拟建项项目投资额的的方法，是对对单位生产能能力估算法的的改进。其计计算公式为：：式中：C2：拟建项目投投资额；C1：已建项目投投资额；Q2：拟建项目生生产能力；Q1：已建项目生生产能力；；x：生产能力指指数；f：不同时间不不同地点定额额，单价、费费用变更等综综合调整系数数注：上式表明造价价与规模（或或容量）呈非非线性关系，，且单位造价价随工程规模模（或容量））的增大而减减小。生产能能力指数法其其误差可控制制在±20％以内。5.3投资估算【例5.1】已知年产25万吨乙烯装置置的投资额为为45000万元，估算拟拟建年产60万吨乙烯装置置的投资额，，生产能力指指数为0.7，综合调整系系数为1.1。解：拟建年产60万吨乙烯装置置的投资额为为：C2＝45000××(60÷25)0.7×1.1＝91359.36万元5.3投资估算②系数估算算法。是以拟建项目目的主体工程程费或主要设设备费为基数数，以其他工工程费与主体体工程费的百百分比为系数数估算项目总总投资的方法法。这种方法法简单易行，，但是精度较较低，一般用用于项目建议议书阶段。系系数估算法包包括设备、主主体专业和朗朗格系数法。。设备系数法。。以拟建项目的的设备费为基基数，根据已已建成的同类类项目的建筑筑安装费和其其他工程费等等与设备价值值的百分比，，求出拟建项项目建筑安装装工程费和其其他工程费，，进而求出建建设项目总投投资。C＝E（1＋f1P1＋f2P2＋f3P3＋……）＋I（（5-2）式中：C：拟拟建项目的投投资；E：：拟建项目的的设备费；I：拟建项目目的其他费；；P1，P2，P3：已建项目建建筑安装费及及其他费所占占设备费的比比重；f1，f2，f3：由于时间因因素引起定额额、价格费用用。【例5.2】A地于2007年8月拟兴建一年年产40万吨甲产品的的工厂，现获获得B地2003年10月投产的年产产30万吨甲产品类类似厂的建设设资料。B地类似厂的设设备费12400万元，建筑工工程费6000万元，安装工工程费4000万元，工程建建设其他费用用2800万元。若拟建建项目的其他他费用为2500万元，考虑因因2003年至2007年时间因素导导致的对设备备费、建筑工工程费、安装装工程费、工工程建设其他他费的综合调调整系数分别别为1.15、1.25、1.05、1.1，生产能力指指数为0.6，估算拟建项项目的静态投投资。解：（1）求建筑、安装装工程费、工工程建设其他他费占设备费费百分比建筑工程费：：6000÷12400＝0.4839安装工程费：：4000÷12400＝0.3226工程建设其他他费：2800÷12400＝0.2258（2）估估算算拟拟建建项项目目的的静静态态投投资资C＝E（1＋f1P1＋f2P2＋f3P3＋………）＋＋I＝12400××(40÷÷30)0.6÷÷(1.15＋1.25÷÷0.4839＋1.05××0.3226＋1.1××0.2258)＋2500＝37011.91（万万元元））5.3投资资估估算算主体体专专业业系系数数法法。以以拟拟建建项项目目中中投投资资比比重重较较大大，，并并与与生生产产能能力力直直接接相相关关的的工工艺艺设设备备投投资资为为基基数数，，根根据据已已建建同同类类项项目目的的有有关关统统计计资资料料，，计计算算出出拟拟建建项项目目各各专专业业工工程程（（总总图图、、土土建建、、采采暖暖、、给给排排水水、、管管道道、、电电气气、、自自控控等等））与与工工艺艺设设备备投投资资的的百百分分比比，，据据以以求求出出拟拟建建项项目目各各专专业业投投资资，，然然后后加加总总即即为为项项目目总总投投资资。。C＝E（1＋f1P’’1＋f2P’’2＋f3P’’3＋………）＋＋I（5-3）式中中P’’1、P’’2、P’’3：已已建建项项目目各各专专业业工工程程费费占占设设备备费费比比重重5.3投资估算朗格系数法。以设备费为为基数，乘以以适当系数来来推算项目的的建设费用。。C=E(1+∑Ki)Kc（5-4）式中C：总建设费；；E：主要设备费费；Ki：管线、仪表表、建筑物等等项费用的估估算系数Kc：管理费、合合同费，应急急费等费用的的总估算系数数总建设费用与与设备费用之之比为郎格系数KL。即KL=(1+∑∑Ki)Kc（5-5）朗格系数法估估算误差在10%～15%。5.3投资估算③比例估算算法。根据统计资料料，先求出已已有同类企业业主要设备投投资占全厂建建设投资的比比例，然后再再估算出拟建建项目的主要要设备投资，，即可按比例例求出拟建项项目的建设投投资。其表达达式为：式中I：拟建项目的的建设投资；；K：已建项目主主要设备投资资占拟建项目目投资的比例例；N：设备种类数数；Qi：第i种设备的数量量；Pi：第i种设备的单价价（到厂价格格）。5.3投资估算④指标估算算法。这种方法是把把建设项目划划分为建筑工工程、设备安安装工程、设设备及工器具具购置费及其其他基本建设设费等费用项项目或单位工工程，再根据据各种具体的的投资估算指指标，进行各各项费用项目目或单位工程程投资的估算算，在此基础础上，可汇总总成每一单项项工程的投资资。另外再估估算工程建设设其他费用及及预备费，即即求得建设项项目总投资。。5.3投资估算2）建设投资中中动态部分的的估算建设投资动态态部分主要是是价格变动可可能增加的投投资额——涨价预备费，，如果是涉外外项目，还应应该计算汇率率的影响。动动态部分的估估算应以基准准年静态投资资的资金使用用计划为基础础来计算，汇汇率变化对涉涉外项目的影影响包括：外币对人民币币升值；外币币对人民币贬贬值。估计汇率变化化对建设项目目投资的影响响，是通过预预测汇率在项项目建设期内内的变动程度度，以估算年年份的投资额额为基数，计计算求得。5.3投资估算（4）流动资金估估算方法1）分项详细细估算法分项详细估算算法是根据周周转额与周转转速度之间的的关系，对构构成流动资金金的各项流动动资产和流动动负债分别进进行估算。在在可行性研究究中，为简化化计算，仅对对存货、现金金、应收账款款、应付账款款、预收和预预付账款六项项内容进行估估算，计算公公式为：流动资金=流动资产－流流动负债流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金流动负债=应付账款+预收账款流动资金本年年增加额=本年流动资金金—上年流动资金金5.3投资估算A周转次数的计计算。周转次数=360/最低周转天数数各类流动资产产和流动负债债的最低周转转天数，可参参照同类企业业的平均周转转天数并结合合项目特点确确定，或按部部门（行业））规定，在确确定最低周转转天数时应考考虑储存天数数，然后进行行分项估算。。B流动资产估算算。①存货的估算。。存货=外购原材料、、燃料+其他材料+在产品+产成品外购原材料、、燃料=年外购原材料料、燃料费用用/分项周转次数数其他材料=年其他材料费费用/其他材料周转转次数在产品=（年外购原材材料、燃料动动力费用+年工资及福利利费+年修理费+年其他制造费费用）/在产品周转次次数产成品=（年经营成本本—年其他营业费费用）/产成品周转次次数5.3投资估算②应收账款的估估算应收账款=年经营成本/应收账款周转转次数③预付账款估算算预付账款=外购商品或服服务年费用金金额/预付账款周转转次数④现金需要量估估算。现金=（年工工资及及福利利费+年其他他费用用）/现金周周转次次数年其他他费用用=制造费费用+管理费费用+营业费费用—（以上上三项项费用中所所含的的工资资及福福利费费、折折旧费费、摊摊销费费、修修理费费）C流动负负债估估算。。应付账账款=年外购购原材材料、、燃料料动力力及其其他材材料年年费用用/应付账款周周转次次数预收账账款=预收的的营业业收入入年金金额/预收账账款周周转次次数5.3投资估估算2）扩大大指标标估算算法。。扩大指指标估估算法法是，，根据据现有有同类类，将将各类类流动动资金金率乘乘以相相对应应的费费用基基数来来估算算流动动资金金。一一般常常用的的基数数有销销售收收入、、经营营成本本、总总成本本费用用和固固定资资产投投资等等。年流动动资金金额=年费用用基数数×各类流流动资资金率率年流动动资金金额=年产量量×单位产产品产产量占占用流流动资资金额额3）应注意的的问题①在不同生产产负荷下的的流动资金金，应按不不同生产负负荷所需的的各项费用用金额，分分别按照上上述的计算算公式进行行估算，而而不能直接接按照100%的生产负荷荷下的流动动资金乘以以生产负荷荷百分比求求得。②流动资金一一般要求在在投产前一一年开始筹筹措，为简简化计算，，可规定在在投产的第第一年开始始按生产负负荷安排流流动资金需需用量。5.4建设项目财财务评价工程项目经经济评价是是项目可行行性研究和和评估的核核心内容，，其目的和和任务在于于避免或最最大限度地地减少项目目投资风险险，明确项项目投资的的财务效益益水平和项项目对国家家经济发展展对社会福福利的贡献献大小，最最大限度地地提高项目目投资的综综合经济效效益，为项项目的投资资决策提供供科学依据据。工程建设项项目经济评评价分为财务评价和国民经济评评价两个层次。。财务评价价是从企业业经济利益益的角度考考虑项目的的财务可行行性和盈利利性；国民民经济评价价主要从整整个国民经经济的角度度来考察项项目的经济济合理性。。5.4建设项目财财务评价建设项目财财务评价，是从项目目本身的角角度，依据据国家现行行的财税制制度、价格格体系和有有关法规和和规定，分分析、计算算拟建项目目的投资费费用、产品品成本、产产品销售收收入、税金金等财务数数据，编制制财务报表表，计算评评价指标，，进而从项项目（企业业）角度考考察项目建建成后的盈盈利能力、、清偿能力力及外汇效效果等，来来考察项目目在财务上上的可行性性。进行财务评评价，首先要估算或计计算出项目目的投资、、成本、各各项税金和和利润等基基础数据，，然后据此编制必必要的财务务报表，计计算出相应应的技术经经济指标，，并与有关关标准进行行比较，判判断项目是是否可行或或从中选择择最佳方案案。5.4建设项目财财务评价建设项目财财务评价（1）财务评价价指标体系系与方法1）建设项目目财务评价价指标体系系建设项目财财务评价指指标体系根根据不同的的标准，可可作不同的的分类。①根据是否否考虑资金的的时间价值：：分为静态经经济评价指标标和动态经济评价价指标。②根据指标的性性质，可分为为时间性指标标、价值型指指标和比率性指标。项目财务评价价指标静态评价指标标动态评价指标标静态投资回收收期借款偿还期投资利润率投资利税率资本金利润率率财务比率资产负债率流动比率速动比率动态投资回收收期财务净现值财务内部收益益率项目财务评价价指标时间性指标比率性指标投资回收期借款偿还期投资利润率投资利税率资本金利润率率资产负债率流动比率速动动比比率率财务务净净现现值值财务务内内部部收收益益率率价值值性性指指标标是否否考考虑虑资资金金时时间间价价值值指标标的的性性质质5.4建设设项项目目财财务务评评价价2）建建设设项项目目财财务务评评价价内内容容①财务务盈盈利利能能力力评评价价财务盈利利能力评评价主要考察察投资项项目投资资的盈利利水平。。需编制制项目投投资现金金流量表表、项目目资本金金现金流流量表和和和利润润与利润润分配表表三个基基本财务务报表。。计算财财务内部部收益率率、财务务净现值值、投资资回收期期、投资资收益率率、利息息备付率率、偿债债备付率率等指标标。财务净现现值（FNPV）。财务净净现值是是指把项项目计算算期内各各年的财财务净现现金流量量，按照照一个给给定的标标准折现现率（基基准收益益率）折折算到建建设期初初（项目目计算期期第一年年年初））的现值值之和。。（5-7）5.4建设项项目财财务评评价财务净净现值值表示示建设设项目目的收收益水水平超超过基基准收收益的的额外外收益益。财财务净净现值值大于于等于于零，，项目目可行行。财务内内部收收益率率（FIRR）。财务内内部收收益率率是指指项目目在整整个计计算期期内各各年财财务净净现金金流量量的现现值之之和等等于零零时的的折现现率，，也就就是使使项目目的财财务净净现值值等于于零时时的折折现率率，其其表达达式为为：（5-8）财务内部收收益率是反反映项目实实际收益率率的一个动动态指标，，该指标越越大越好。。一般情况况下，财务务内部收益益率大于等等于基准收收益率时，，项目可行行。财务内内部收益率率一般用试试算插值法法计算。公公式为：（5-9）5.4建设设项项目目财财务务评评价价投资资回回收收期期:a．静静态态投投资资回回收收期期。。指以以项项目目每每年年的的净净收收益益回回收收项项目目全全部部投投资资所所需需要要的的时时间间，，是是考考察察项项目目财财务务上上投投资资回回收收能能力力的的重重要要指指标标。。这这里里的的投投资资为为总总投投资资，，包包括括建建设设投投资资、、建建设设期期贷贷款款