个人国债逆回购业务培训

西部证券汉中东大街证券营业部

财富管理部曹建伟个人国债逆回购业务培训一、国债逆回购产品基础知识二、国债逆回购产品的优点目录三、国债逆回购产品操作策略四、国债逆回购产品目标客户分析什么是债券逆回购？债券回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。什么是债券逆回购？债券逆回购其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息，别人用债券作抵押，到期还本付息。交易方向为：卖出资金价格为：约定年化收益率目前交易所可操作债券逆回购的品种序号品种名称上海市场代码深圳市场代码11天逆回购20400113181022天逆回购20400213181133天逆回购20400313180044天逆回购20400413180957天逆回购204007131801614天逆回购204014131802728天逆回购204028131803891天逆回购2040911318059182天逆回购204182131806国债逆回购产品收益率计算＊盈利计算公式：净收益=收入（成交额x年收益率x回购天数/360天）—成本（成交额x手续费率）＊以100万元作此交易，收益下：代码回购天数佣金当前回购利率佣金实际收益204001一天十万分之一2.685%1064.6204007七天十万分之五5.295%50979.67国债逆回购交易如何申报？融券方按“卖出”予以申报。申报以“手”为单位，1手等于1000元面值。申报时上海每笔最小100手(相当于10万元)，最大不超过1万手。深圳申报的最低金额为1000元（即1手）。交易申报的价格就是客户想要的收益率。国债逆回购的交易流程回购委托客户委托证券公司做回购交易。客户也可以像炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；回购交易申报根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。交易撮合交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对成交数据发送T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。清算交收结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在1日办理资金交收。回款比如说是做7天逆回购，则在7日，客户资金可用，8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。品种市场成本年化率上海深圳1天佣金按成交金额计算0.001％0.001％0.36%2天0.002％0.002％0.36%3天0.003％0.003％0.36%4天0.004％0.004％0.36%7天0.005％0.005％0.26%14天0.01％0.01％0.26%28天0.02％0.02％0.26%91天0.03％0.03％0.12%182天0.03％0.03％0.06%上交所国债回购交易经手费暂免，深交所按成交金额在100万元以下（含）每笔收0.1元，100万元以上每笔收1元，反向交易不再收取。债券交易免收印花税。交易费用(成交金额的比率)七.放假期期间回购资资金如何计计息？回购到期日日为非工作作日的，回回购清算日日顺延到第第一个开市市日，但客客户利息按按回购品种种规定的天天数计算。。例如：周五五拆出资金金参与1日日回购，在在下周一结结算，计息息日按回购购利率计算算1天回购购利息，下下周二资金金可取。1、客户携带身份证、沪深股东卡前来营业部2、阅读《债券回购交易风险揭示书》3、签订<<债券质押式回购委托协议书>>4、营业部为客户账户开通回购交易权限5、开通之后马上就可交易国债逆回购购业务权限限开通流程程一、国债逆逆回购产品品基础知识识二、国债逆逆回购产品品的优点目录录三、国债逆逆回购产品品操作策略略四、国债逆逆回购产品品目标客户户分析国债逆回购购特点1、收益高，高出同类产品好几倍4、操作简单，和股票一样3、流动性较好，资金使用效率高2、安全性高，基本无风险各主要银行行短期理财财产品收益益表银行名称理财产品名称周期购买起点收益率工商银行灵通快线7天5万2.1%招商银行岁月流金7天5万2.5%中国银行中银集富7天10万1.65%注：国债逆逆回购7天天周期收益益率5.08%，是是银行理财财产品2倍倍，而且历历史收益率率最高曾达达到46%。收益率对比比期限逆回购（%）建行通知存款（%）1天4.1950.82天4.1033天8.1614天8.0217天5.0831.35注：表中逆逆回购利率率为2013年6月月4日数据据交易品种价格成交金额手续费收益一天逆回购4.19%1000万1001153.89活期存款0.35%1000万97.22一天通知存款0.8%1000万212.22一天逆回购购交易收益益是一天通通知存款收收益的5.43倍，，是活期存存款的11.87倍倍。收益率对比比国债逆回购购交易安全全性极高融资方交易前，必须申报足额的质押债券，而这些质押债券被过户到质押库中，不可以卖出。借出资金安全有保证，没有风险。债券逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。节假日操作该产品可享受高收益弱势行情下，不买股票也可高收益，资金使用效率高T日交易，1日可用，2日可取资金使用效效率高，流流动性好操作简单客户不需要另外开户，只需要开通权限客户节假日不需要向银行转账就可享受高收益操作和买卖股票一样，交易便捷一、国债逆逆回购产品品基础知识识二、国债逆逆回购产品品的优点目录录三、国债逆逆回购产品品操作策略略四、国债逆逆回购产品品目标客户户分析国内逆回购购现状现阶段，国国债逆回购购交易较为为活跃的品品种为1天天、7天及及14天的的产品，1天的逆回回购交易日日成交额达达400亿亿元，7天天也达150亿元左左右国债回购利利率与资金金市场的供供求有着密密不可分的的关系。在在每个月末末、季末、、特别是长长假期前夕夕，国债回回购利率明明显地跳高高，这由于于通常是银银行不惜高高息揽储的的时间，市市场上的资资金需求量量较大。掌掌握这些规规律，将获获得比资金金临时搬家家到银行更更高的收益益。在204001中，，一般周四四利率高，，主要是因因为周五资资金回来后后不能取，，相当于周周四支付了了三天的利利息，周五五操作204001，虽然资资金周一回回来，但是是只有一天天利息，因因为在周四四的时候已已经预支了了三天；8、上海深深圳逆回购购比较1.上海的的一天、二二天、七天天的逆回购购代码分别别为204001、、204002、204007深圳对应的的是131910、、131911、131901。2.上海的的流动性比比深圳好的的多，深圳圳有时候甚甚至没有买买卖盘。3.相对对收益，上上海的价格格通常比深深圳低，做做逆回购的的收益不如如深圳。4.上海海的交易金金额必须以以10万元元为单位，，深圳没有有这个限制制，几千、、几万都可可以做，方方便散户。。

操作方方法：比较较两地的价价格，谁给给的价高抛抛给谁，毕毕竟手续费费是一样的的。月底、年底底、节假日日价格较高高新股、可转转债、新债债申购日价价格高因此，我们们回购业务务人员尤其其要注意以以上两种情情况来赚取取高收益或或降低资金金成本1.交易所所回购市场场价格主要要规律2011年年4-6月月质押式回回购走势图图资金规模较较大的客户户一般来说，，客户资金金帐户中除除具有初始始补足现券券成交价格格与抵押标标准券价值值的差值、、初始购买买现券和正正回购交易易的佣金外外，还应有有在持续回回购期间不不断支付回回购利息和和佣金的资资金或是被被证实有提提供后续资资金的能力力目标客户四.为什么么要做逆回回购？客户做国债债逆回购有有以下好处处：1、无风险险，流动性性好；2、增加资资金使用效效率，提高高客户收益益；3、操作简简单；4、锁定客客户资产。。目标客户：：1、有闲散散资金，追追求无风险险，高收益益个人、企企业或事业业单位；2、生意周周转、账上上有不定期期款项流动动的生意人人或企业；；3、打新股股客户。9、交易技技巧根据自己的的资金情况况、可用期期限,选择择相应的投投资品种。。1、7、14天等短短期品种最最受欢迎,也最活跃跃。国债逆回购购实际是短短期贷款,因此,其其收益率与与利率关系系密切,利利率下跌,收益率必必然下跌。。此外,股股市活跃、、新股发行行时,收益益率也会上上升；年末末资金紧张张,收益率率当然也高高。10、债券券逆回购风风险提示严格来说，，债券逆回回购有以下下几种极低低的风险：：1.机会会成本风险险。如果其其他投资收收益率更高高，则债券券逆回购存存在机会成成本损失；；2.系统统性风险。。经济萧条条时，所有有投资产品品收益下降降，债券逆逆回购也不不例外；3.银行行系统风险险。当担保保的券商倒倒闭时，债债券逆回购购可能无法法收回本金金。但这种种情况在中中国几乎不不可能发生生。国债逆回购购交易技巧巧1、根据自自己的资金金情况、可可用期限，，选择相应应的投资品品种。2、1、、7、14天等短期期品种最受受欢迎，也也最活跃。。3、国债逆逆回购实际际是短期贷贷款，因此此，其收益益率与利率率关系密切切，利率下下跌，收益益率必然下下跌。此外外，股市活活跃、新股股发行时，，收益率也也会上升；；年末资金金紧张，收收益率当然然也高。4、上海的的流动性比比深圳好，，深圳有时时候甚至没没有买卖盘盘。相对的的上海的价价格通常比比深圳低，，做逆回购购的收益不不如深圳。。308.可可以给给何种种个人人客户户推荐荐做交交易所所市场场国债债逆回回购（1））建议议仅给给资金金量较较大，，比如如上千千万的的客户户和只只做固固定收收益品品种的的客户户推荐荐：1.因因为如如果资资金量量少，，由于于是固固定收收益品品种，，那么么绝对对的回回报很很少,对客客户没没有什什么实实质性性的意意义。。2.如果果不是是做固固定收收益，，而是是喜欢欢在二二级市市场操操作的的客户户，那那么这这么低低的收收益客客户也也看不不上，，而且且会有有7天天的机机会成成本，，所以以如果果客户户资金金量不不大,因绝绝对收收益较较少，，此产产品对对其意意义不不大。。（2））此产产品最最主要要的作作用在在于留留住客客户的的资产产，这这些客客户的的资金金是专专门做做无风风险收收益的的，资资金量量较大大，都都是上上千万万的，，专门门打新新股，，如果果没有有新股股就把把钱划划走去去做7天通通知存存款，，所以以可以以给这这类客客户推推荐做做国债债回购购让客客户把把资产产留在在中金金。（3））对于于自己己的员员工，，由于于不能能打新新股，，而在在打新新期间间，回回购利利率较较高，，可以以做逆逆回购购，赚赚取较较高的的收益益，可可以作作为吸吸引我我们员员工的的一种种产品品。（4））交易易方式式，原原则上上资金金量上上千万万的客客户可可以做做柜台台交易易，而而资金金量较较少的的客户户则通通过网网上交交易的的方式式做交交易。。（5））客户户开通通流程程，客客户需需签订订债券券交易易风险险提示示和一一个委委托协协议，，然后后给发发邮件件开能能权根根即可可。此此服务务正式式开通通后会会给发发正式式邮件件。国债逆逆回购购实例例例:8月21日日，做做了一一笔一一天的的逆回回购，，代码码204001。申申报为为卖出出，报报价为为3.000(相当当于年年化收收益率率3%)，，手续续费1元，，成交交数量量1000，8月22日日钱就就返到到了交交易账账户，，可用用于买买卖证证券。。但不不能提提现，，并得得到利利息8元。。(活活期的的话只只有1.9元)。因因为22日日是周周五,周六六周日日只能能放在在证券券账户户上，，按活活期计计息，，想用用钱的的话，，周一一才能能把钱钱转到到银行行提出出。西部证证券官官网：：金鼎智智富网网：手机网网址：：曹建伟伟汉中东东大街街证券券营业业部9、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。12:31:1012:31:1012:311/5/202312:31:10PM11、以我独独沈久，，愧君相相见频。。。1月-2312:31:1012:31Jan-2305-Jan-2312、故人江江海别，，几度隔隔山川。。。12:31:1012:31:1012:31Thursday,January5,202313、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。1月-231月-2312:31:1012:31:10January5,202314、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。05一一月月202312:31:10下下午午12:31:101月月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月2312:31下午1月-2312:31January5,202316、行动出成成果，工作作出财富。。。2023/1/512:31:1012:31:1005January202317、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。12:31:10下下午午12:31下下午午12:31:101月月-239、没没有有失失败败，，只只有有暂暂时时停停止止成成功功！！。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。12:31:1112:31:1112:311/5/202312:31:11PM11、成功功就是是日复复一日日那一一点点点小小小努力力的积积累。。。1月-2312:31:1112:31Jan-2305-Jan-2312、世间间成事事，不不求其其绝对对圆满满，留留一份份不足足，可可得无无限完完美。。。12:31:1112:31:1112:31Thursday,January5,202313、不知香香积寺，，数里入入云峰。。。1月-231月-2312:31:1112:31:11January5,202314、意志志坚强强的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥块一一样任任意揉揉捏。。05一一月月202312:31:11下下午午12:31:111月-2315、楚塞三三湘接，，荆门九九派通。。。。一月2312:31下下午1月-2312:31January5,202316、少年十五五二十时，，步行夺得得胡马骑。。。2023/1/512:31:1112:31:1105January202317、空山新雨雨后，天气气晚来秋。。。