财务成本管理-课后作业-第十五章

第十五章营运资本投资一、单项选择题.各种持有现金的原因中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的需要是（ ）。A.交易需要B.预防需要C.投机需要D.长期投资需要.持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）。A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降.为满足投机性需要而特殊置存过多的现金，使用这种方式更多的是（ ）。A.酒店B.企业C.农场D.投资公司.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本.当其他因素不变时，下列哪些因素变动会使流动资产投资需求减少（ ）。A.流动资产周转天数增加B.销售收入增加C.销售成本率增加D.销售利润率增加.下列各项属于存货变动订货成本的是（ ）。A.差旅费B.商品买价C.存货占用资金应计利息D.存货的保险费.以下表述中属于企业为了满足预防动机而持有现金的是（ ）。A.为满足日常生产经营需要购买原材料而持有现金.预期原材料价格上涨而持有现金C.为适时购入廉价原材料而持有现金D.为适时购入价格有利的股票而持有现金公司持有有价证券的年利率为 6%，公司的现金最低持有量为 2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。A.12200B.0C.8000D.18700某企业预测的年度赊销额为1000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为 10％，则该企业应收账款的机会成本为（ ）万元。A.7.5B.0.11C.12.50D.0.16运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本在最佳现金持有量确定的存货模式下，企业持有的现金数量越少，则（）。机会成本越高，交易成本越高机会成本越低，交易成本越高机会成本越低，交易成本越低D.机会成本越高，交易成本越低某企业每年耗用丙材料 7200千克，单位存储成本为2元，一次订货成本 50元。则丙材料每年最佳订货次数和最佳订货周期分别为（）。A.12次，1个月B.3次， 4个月C.6次， 2个月D.2次， 6个月假设某企业每月需要甲材料 1000公斤，每公斤月储存成本为5元，一次订货成本为100元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。（一个月按 30天计算。）A.5B.6C.7D.8）。不适当地延长信用期限，会给企业带来的不良后果是（）。A.机会成本增加B.坏账损失减少C.收账费用减少D.存货占用资金增加下列各项中，与再订货点无关的因素是 （）。A.经济订货量B.日耗用量C.交货天数D.保险储备量16.某企业全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为（）。A．4800B．1200C．3600D．2400利用成本分析模式控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时 （）。机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处D.机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于 5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限应为（）元。A.8750B.11250C.6250D.5000某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为 400元，有价证券的年利率为 10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是 （ ）元。A.1000B.2000C.3000D.4000采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线 R的各项参数中不包括（）。每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本现金存量的上限有价证券的日利率D.预期每日现金余额的标准差）。在流动资产投资政策中，宽松的流动资产投资政策的（）。流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差流动资产投资规模最小，风险最大，收益性最好流动资产投资规模最小，风险最小，收益性最差流动资产投资规模最大，风险最大，收益性最差采用宽松的流动资产投资政策的特点是（）。A.较低水平的流动资产与销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产与销售收入比率某企业每年耗用甲材料 5000千克，单位存储成本为2元，一次订货成本 18元。则甲种材料每次的经济订货批量和与批量有关的存货总成本分别为（）。TOC\o"1-5"\h\zA.270千克， 540 元B.290千克， 580 元C.300千克， 600 元D.311千克， 622 元企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）。A.力争现金流量同步B.使用现金浮游量C.加速收款D.推迟付款某企业每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为 9%，日现金净流量的标准差为 900元，现金余额下限为2000元。若1年以360天计算，该企业的现金余额上限为（）元。A.20100B.20720C.19840D.35640成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）。机会成本和交易成本机会成本和短缺成本管理成本和交易成本D.管理成本、短缺成本和交易成本某企业采用随机模式对现金持有量进行控制,当现金持有额达到上限时 ,企业要投资 10万元于有价证券 ,企业认为无论何时其现金余额均不能低于 2万元。若企业目前的现金余额为17万元,则需要投资有价证券（）万元。A.5

B.7C.10D.15企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。A.信用条件B.收账政策C.信用标准D.信用政策企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（）。企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信誉正常情况下的现金需要非正常情况下的现金需要D.企业资产的收益性下列说法正确的是（）。A.每日成本流转额的日销售额X销售利润率B.总流动资产投资嘴动资产周转天数X每日成本流转额C.流动资产周转天数 =现金周转天数 +存货周转天数D.权益资本收益率苛肖售净利率X权益乘数假定某公司的最优现金返回线为8694元，现金控制的上限为22082元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于 2000元，当公司的现金余额达到24000元时，该公司应该采取的措施是（）。15306元，使现金持有量回升15306元，使现金持有量回升15306元，使现金持有量下降1918元，使现金持有量回升1918元，使现金持有量下降购买有价证券抛售有价证券D.购买有价证券某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本 12元，则每年最佳订货次数为（）次。A.12B.6C.3D.4某公司每年耗用戊材料 7200千克，公司订货日至到货期的时间为15天，一年按 360天计算。则再订货点为（）千克。A.480B.300C.500D.250某企业有关资料如下：货币资金616万元，应收账款1849万元，存货616万元，固定资产4950万元，短期借款1000万元，应付账款465万元，则该企业维持日常经营所需的资金为（）万元。A.1616B.6566C.1000D.4717已知某种存货的全年需要量为36000个单位，该种存货的再订货点为1000个单位，则其交货期应为（）。A.36天B.10天C.18天D.12天企业信用政策的内容不包括 （）。A.确定信用期间B.确定信用条件C.确定现金折扣政策D.确定收账方法二、多项选择题企业储存存货的原因有（）。使资产总额更多保证生产的经营需要保证销售的经营需要D.出自价格的考虑下列关系表达式中，说法正确的有（）。净营运资本 =流动资产－流动负债净营运资本 =长期筹资－长期资产 =长期筹资净值流动资产 =流动负债 +长期筹资净值D.流动资产+长期资产=权益+长期负债+流动负债确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有 （）A.交货时间B.平均日需求量C.保险储备量D.平均库存量4．决定流动资产周转天数的因素有（ ）。行业和技术特征企业所处外部经济环境管理流动资产周转的效率D.新法规的出台下列（）属于存货的储存变动成本。A.存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本C.存货的破损变质损失D.存货的保险费用．下列项目中属于与存货经济批量相关的是（）。储存变动成本订货提前期年度计划订货总量D.存货单价．下列各项不属于建立存货合理保险储备的目的有 （） 。在过量使用存货时保证供应在进货延迟时保证供应使存货的缺货成本和储存成本之和最小D.降低存货的储备成本.在供货企业提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。购置成本储存成本中的固定成本储存成本中的变动成本D.订货成本中的固定成本E.订货成本中的变动成本．关于最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式的说法正确的有（）。管理成本均属于无关成本机会成本均属于相关成本交易成本均属于相关成本D.短缺成本均属于相关成本.以下各项中，属于发生应收账款的原因有（）。商业竞争商业折扣现金折扣D.销售和收款的时间差距11．引起缺货问题的原因主要有 （）。A.需求量的变化B.交货期日需求量增大C.延迟交货D.存货过量使用.下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）。A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用标准意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本.在其他条件不变时，下列说法正确的有（ ）。A.存货年需要量的变动会引起经济订货量占用资金同方向变动B.单位存货年储存变动成本的变动会引起经济订货量占用资金同方向变动C.单价的变动会引起经济订货量占用资金同方向变动D.每次订货的变动成本变动会引起经济订货量占用资金反方向变动.企业为尽量争取按期收回款项、减少坏账发生使企业蒙受损失的措施包括（A.对应收账款回收情况的监督B.对坏账损失的事先准备C.制定适当的收账政策D.制定适当的信用政策.对信用标准进行定量分析，旨在解决（ ）。A.确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率B.具体确定客户的信用等级C.信用期间的确定D.现金折扣期和折扣率的确定.根据存货经济进货批量的基本模型，经济进货批量是（ ）。A.能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量B.能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量C.使存货总成本最低的进货数量D.能使变动性订货成本和变动性储存成本之和最低的进货数量.下列因素中，会使会引起经济订货量占用资金上升的是（ ）。A.存货年需要量增加B.单位存货年储存变动成本增加C.单价上升D.每次订货的变动成本增加.下列说法正确的有（ ）。A.订货间隔期内的预期存货需求量变动越大，企业需要保持的保险储备量就越大B.订货间隔期的不确定性越大，企业需要保持的保险储备量就越大C.订货至到货间隔期的不确定性越大，企业需要保持的保险储备量就越大D.再订货点越大，企业需要保持的保险储备量就越大某零件年需要量 16200件，日供应量 60件，一次订货成本 25元，单位储存成本 1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中正确的有（）。A.经济订货量为 1800件B.最高库存量为450件TOC\o"1-5"\h\zC.平均库存量为 225件D.与进货批量有关的总成本为 600元为了提高现金使用效率，企业应当（） 。A.加速收款在不影响信誉的前提下推迟应付款的支付使用现金浮游量D.力争现金流入与现金流出同步21．根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量提高的有（）。存货需求量增加一次订货成本增加单位储存变动成本增加D.每日消耗量增加宽松的流动资产投资政策的特点是（）。较低的流动资产/收入比率承担较大的流动资产持有成本短缺成本较小D.风险较大23．下列有关随机模式的说法中不正确的有（ ）。随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法当现金量达到控制上限时，抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升当现金量降到控制下限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降D.若现金量在控制的上下限内，则不必进行现金与有价证券的转换24．以下表述中属于经济批量基本模式假设的有（ ）。集中到货不允许缺货需求量稳定，且能预测D.存货单价为已知常数25．企业预防性现金数额大小， （） 。A与企业现金流量的可预测性成反比B与企业借款能力成反比C与企业业务交易量成反比D与企业偿债能力成正比.缩短应收账款周转天数，则有利于（A.提高流动比率B.缩短营业周期C.企业减少资金占用D.企业扩大销售规模.制定企业的信用政策，需要考虑的因素包括（A.等风险投资的最低报酬率B.收账费用C.存货数量D.现金折扣.决定存货经济进货批量的成本因素有（ ）。A.订货固定成本B.订货变动成本C.储存变动成本D.储存固定成本.对信用期间的叙述，不正确的是（ ）。A.信用期间越长，企业坏账风险越小B.信用期间越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期间，不利于销售收入的扩大D.信用期间越长，应收账款的机会成本越低30.缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（ ）。A.商誉（信誉）损失B.延期交货的罚金C.采取临时措施增加的费用D.停工待料损失.以下属于现金持有量存货模式的特点有（ ）。A.存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法B.存货模式假定现金的流出量波动大且难以预知C.存货模式方法不具有普遍应用性D.存货模式计算出来的现金持有量比较保守.在成本分析模式下，一般要考虑企业持有现金的相关成本有（ ）。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.转换成本.关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式，下列说法正确的有（ ）。A.存货模式和随机模式均将机会成本作为现金持有量确定的相关成本B.存货模式和随机模式均将交易成本作为现金持有量确定的相关成本C.存货模式认为每期现金交易金额是确定的D.随机模式认为每期现金交易金额是随机变量下列各项中，与企业储备存货有关的成本有 （）。取得成本管理成本储存成本D.缺货成本在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（）。A．随每次进货批量的变动，变动性订货成本和变动性储存成本呈反方向变化B．变动性储存成本的高低与每次进货批量成正比C．变动性订货成本的高低与每次进货批量成反比D.年变动储存成本与年变动订货成本相等时的采购批量，即为经济订货量三、计算分析题某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金 7200000元，一次交易成本为 225元，有价证券年收益率为 10%。运用最佳现金持有量确定的存货模式计算：（1）最佳现金持有量。（2）确定交易成本、机会成本。（3）最佳现金管理相关总成本。（4）有价证券交易间隔期。某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达 100万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为 0.8，资金成本为 16%。目前的信用政策为 N／25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为 30天，坏帐损失为 1%，收账费用为10000元。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为 N／40，预期影响如下：销售量增加 1万件；增加部分的坏帐损失比率为 4%；全部销售的平均收现期为 45天，收账费用为15000元，一年按 360天计算，设存货周转天数保持90天不变，应付账款平均余额占存货余额 50%保持不变。要求：计算改变信用政策预期占用资金变动额。计算改变信用政策预期税前利润变动额。3．某公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门的购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与定购和储存这些套装门相关资料如下：（1）去年的订单共22份，总处理成本 13400元，其中固定成本 10760元，预计未来成本性态不变。（2）虽然对于香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关的检查，其费用为280元。(3)套装门从生产商运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单的抽检工作需要 8小时，发生的变动费用每小时 2.5元。(4)公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年 2500元，另外加上每套门4元。(5)在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门 28.5元。(6)占用资金利息等其他储存成本每套门 20元。(7)从发出订单到货物运到公司所在地需要 6个工作日。(8)为防止供货中断，该公司设置了100套的保险储备。(9)该公司每年经营50周，每周营业6天。要求：(1)计算经济批量模型公式中“订货成本”。(2)计算经济批量模型公式中“储存成本”。(3)计算经济订货批量。(4)计算每年与批量相关的存货总成本。(5)计算再订货点。(6)计算每年与储备存货相关的总成本。四、综合题.某商业企业2010年有两种信用政策可供选用：甲方案预计应收账款平均周转天数为 45天，其收账费用为0.1万元，坏账损失率为货款白2%乙方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计将有30%勺货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%勺货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的 4%,收账费用为0.15万元。假设该企业所要求的最低报酬率为8%该企业按经济订货量进货，假设购销平衡、销售无季节性变化。甲方案的年销售量为3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元(包括占用资金利息)，一次订货成本250元；乙方案的年销售量4000件，改变信用政策预计不会影响进货单价、售价、单位储存成本、一次订货成本等，所有销货假设均为赊销。要求：为该企业采取何种信用政策做出决策，并说明理由.某企业生产中使用的A标准件既可自制也可外购。若自制，单位成本为6元，每次生产准备成本500元，每次生产准备时间需要2天，每日产量40件；若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍,从发出订单到货物到达需要3天时间，一次订货成本20元。A标准件全年共需耗用7200件，储存变动成本为标准件价值的 10%假设一年有360天，设单位缺货成本为10元。企业生产每日需要的零件数量为需要量1819202122概率0.150.20.30.20.15问：(1)若不考虑缺货的影响，判断企业应自制还是外购 A标准件？(2)确定企业当库存零件水平为多少时应进行生产准备。(3)企业平均存货占用资金为多少？.【答案】ABCD【解析】信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。由此可知， D是答案；信用期的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响， 此时需要考虑收账费用、坏账损失、应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息等等， 计算应收账款占用资金应计利息以及存货占用资金应计利息时，按照等风险投资的最低报酬率作为利息率，所以，AB、C也是答案。【答案】BC【解析】本题的考核点是存货经济批量模型。 决定存货经济进货批量的成本因素主要包括订货变动成本、储存变动成本以及允许缺货时的缺货成本。【答案】ACD【解析】信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间， 或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，但与此同时应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是缺货成本包含的内容。 缺货成本是指由于存货不能及时满足生产需要而给企业带来的损失。【答案】AC【解析】本题的考核点是存货模式。存货模式假定现金的流出量是稳定不变的， 随机模式才是建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下的， 因此随机模式计算出来的现金持有量比较保守。【答案】ABC【解析】本题的考核点是成本分析模式。 D选项转换成本是存货模式和随机模式要考虑的，在成本分析模式下，需要考虑三种相关成本，即机会成本、管理成本和短缺成本。【答案】ABCD【解析】根据最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式的特点可知。【答案】ACD【解析】与储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本和缺货成本。【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是存货经济订货批量控制模式的有关内容。 年变动订货成本=（存货全年需要量/每次进货批量）X每次变动订货成本，所以，选项 C为正确。变动性储存成本=（每次进货批量/2）X单位存货的年储存成本，可见，选项 B为正确。选项BC正确则可以说明选项A正确。由于当年变动储存成本与年变动订货成本相等时， 存货总成本为最低，所以能使其相等的采购批量即为经济订货量，选项 D为正确。三、计算分析题（1）最佳现金持有量2720000022510%=180000（1）最佳现金持有量2720000022510%=180000（元）。（2）交易成本=7200000-180000X225=9000（元）机会成本=180000+2X10%=9000（元）。（3）最低现金管理相关总成本=9000+9000=18000（元）。（4）有价证券交易次数=7200000+180000=40（次）有价证券交易间隔期=360+40=9（天）。【答案】（1）预期资金变动额原先每日销货=1000000/360=2777.78（元）原先应收账款资金占用=2777.78X30X0.8=66666.72（元）新的每日销货=1100000/360=3055.56（元）新的应收账款资金占用=3055.56X45X0.8=110000.16（元）增加应收账款资金占用=110000.16-66666.72=43333.44（元）存货周转率=360/90=4（次）原先存货资金占用=100000x10X0.8/4=200000（元）新的存货资金占用=110000x10X0.8/4=220000（元）增加的存货资金占用=220000-200000=20000（元）原应付账款平均余额=200000X50%=100000（元）新的应付账款平均余额=220000X50%=110000（元）增加的应付账款资金占用=110000-100000=10000（元）改变信用政策预期占用资金变动额 =43333.44+20000-10000=53333.44（元）（2）预期利润变动额收益增加额=100000X（1-0.8）=20000（元）坏帐增加额=100000X4%=4000（元）营运资金占用资金应计利息增加额 =53333.44X16%=8533.35（元）收账费用增加额=15000-10000=5000（元）利润变动额=20000-4000-8533.35-5000=2466.65（元）

【答案】(1)订货成本=(13400-10760)/22+280+8X2.5=420(元)(2)储存成本=(4+28.5+20)=52.50(元)⑶经济订货批量Q⑶经济订货批量Q=J210黑420400(套)(4)每年相关总成本TC(Q=<21000042052.5=21000(元)(5)再订货点R=D<D+B=6<10000/(50X6)+100=300(套)(6)每年与储备存货相关的总成本=395X10000+(420X10000/400+10760+300OX12) +(52.50X400/2+52.50X100+2500)=4025510(元)或：=395X10000+21000+10760+3000<12+52.50X100+2500=4025510(元)四、综合题【答案】（1）甲、乙两方案毛利之差=40X（4000-3600）=16000 （元）（2）计算甲方案的相关成本：①应收账款机会成本=360010045*60以8%=2160（元）360②坏账成本=3600X1