商业银行表外业务及其管理

商业银行表外业务与管理银行业的表外融资和信贷衍生品导言I在金融创新层出穷的环境下，商业银行传统业务的市场分额正在不断受到侵蚀，传统业务的利差在缩小。对此，商业银行除了改善传统业务外，还在不断扩大资产负债表外业务的经营种类。创新业务是商业银行新的利润的增长点。表外业务的概念、发展，种类与管理。导言II从融资的角度：学习银行最新的资金筹措方法：资产证券化、贷款出售和发行信用担保；从银行经理的角度探讨这些方法的利弊。几百年来，银行通过向公众大量出售存款来筹集资金，用于能为其带来巨额收入的贷款。当公众对存款和贷款的需求不协调时，在银行方面就会产生问题：在公众存款需求大于其贷款需求时，银行如何处理过剩资金？而在情况相反时，银行又该从何处寻找其他资金来源？近几十年来，存款和贷款之间的资金缺口已经成为困扰世界银行业的一个严重问题，存款的增长经常低于期望值。原因：公众手中的货币资金越来越多地被用于购买证券和共同基金；证券公司和保险公司等非银行金融机构开始向公众提供成熟的有吸引力现金管理服务。银行的对策60-70年代，银行主要利用货币市场资金来填补资金缺口。其缺点是：期限短，利率波动大，成本难于控制，在银行遭遇财务问题时融资费用会剧增，不能带来任何手续费收入。近十来年为解决银行资金缺口出现了许多金融创新，包括：资产证券化、贷款出售和发行备用信用担保。这些工具的融资费用仍然高于存款，因此，银行在考虑采用这些资金缺口解决方案时，应该谨慎从事，三思而后行。一、表外业务概述表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表内而且不影响商业银行即期资产与负债总额变化的经营活动。从经济学角度：影响将来而非现在的或有资产或或有负债。从定价的角度：能够影响金融机构净资产的真实估价。从会计学角度：通常出现在底线下面，作为报表的注脚。广义与狭义的理解狭义：与表内资产业务或负债业务关系密切，在一定条件会转化成表内活动广义：所有不是表内业务的活动。包括狭义的表外和中间业务（代理，信托，信息咨询，结算，信用卡业务）。注：中间业务与狭义表外业务的区别不是绝对的。如信用证。分类I传统业务：承兑，担保，信用证，贷款承诺新兴业务：票据发行便利（传统贷款承诺的发展）备用信用证（传统发展而来，属担保性工具）贷款出售资产证券化衍生金融交易其他分类II贸易融通业务：商业信用证银行承兑汇票金融保证业务备用信用证贷款承诺：票据发行便利贷款销售与资产证券化衍生产品业务互换交易远期与期货交易期权交易表外业务发展的原因（作用）逃避资本管制，增加盈利来源适应金融环境变化转移和分散风险适应客户对银行服务多样化的需要银行自身拥有的有利条件科技进步推动发展状况况发展迅速速，成为为银行盈盈利的新新重点从80年代开始始迅速发发展：1986，美国银银行资产产33890亿；表外外业务63470亿1983-1993：1.21倍；5.25倍。1995-2004年：非利息收收入占总总资产比比例：非利息收收入年平平均增长长率：9.53资产年平平均增长长率：7.40中国开展展表外业业务的分分析比较落后后，任重重道远有紧迫感感：国内内市场与与国际市市场的接接轨；利利率汇率率风险增增大；国国内银银行业竞竞争日趋趋激烈；；资金紧紧缺状况况难以扭扭转；金金融国际际化要求求银行积积极拓展展表外业业务有巨大潜潜力：1998，中国银银行上海海分行与与广发银银行进行行第一笔笔贷款出出售业务务，金额额1亿元人民民币。策略:巩固和完完善传统统的表外外业务重点突破破金融创创新业务务——衍生工具具业务逐步兴办办以融资资为目的的的表外外业务关键：商业银行行经营思思想的更更新银行业技技术手段段的提高高新型金融融人才的的培养二、信用用证兴起于19世纪的国国际贸易易信用证通通常视为为一种结结算工具具。银行应申申请人的的要求开开出的凭凭符合信信用证条条款的单单据支付付的付款款保证文文件。进口方，开证申请人（买方）开证行出口方（卖方）通知行议付行1签约2申请开证8通知付款赎单8付款/到期付款确认书3开证7寄单4通知信用证5交单6议付5发运货物物特点开证行承承担第一一付款责责任信用证为为独立文文件以单据为为付款责责任，而而不用以以实物作作付款依依据。优点对买方：：约束卖方方履行合合约避免资金金提前占占用增加融资资渠道对卖方：：确保合同同的履行行和交易易安全便于融资资减少应收收帐款消除拖欠欠，降低低支付风风险三、备用用信用证证standbycreditletter，SCL这是银行行为其客客户开出出的保证证书。银银行通过过开立备备用信用用证向受受益人作作出承诺诺，如果果客户未未能按照照协议偿偿付或履履行其义义务，开开证行有有责任按按照信用用证中的的条款代代替其客客户向受受益人进进行偿付付。备用的含含义：实实际是一一种担保保，既用用于商业业交易中中，又用用于金融融交易中中。其中中重要的的是融资资担保。。银行获得得的利益益银行对这这种担保保收取费费用服务务费（一一般为信信用证额额度的0.5%-1%）不需要使使用现金金不需要额额外的信信用评价价费用被要求付付款的可可能性很很低。企业货币市场场代理商银行34121.企业通过代理理商发行债券券筹资2.银行开具备用用信用证3.代理商向市场场销售债券4.企业出现清偿偿问题时的追追索合约信用证的发行人信用证的申请人信用证的受益人申请开证对债务偿还和履约担保申请贷款或同意履行合同分为可撤消的备用用信用证revocablescl不可撤消的备备用信用证irrevocablescl特点开证行是第二二付款人。大部分情况下下只备不用。。银行一般比较较慎重优点对于借款人来来说，信用增增强、筹资有有利。利用可可备用信用证证使其由较低低的信用等级级上升到一个个高的信用等等级，在融资资中处于一个个有利的地位位，可以较低低的成本获得得资金对于开证行而而言：业务成成本低、增加加收益对于受益人：：安全性增强强备用信用证的的价值与定价价备用信用证对对申请人的价价值和费用银行承担了本本应由受益人人承担的风险险，受益人因因为风险降低低，愿意向借借款人发放更更多的贷款或或者利率更低低的贷款。这这些利益构成成银行担保的的价值借款人让银行行承担付款责责任，因此必必须为得到银银行的保证支支付一定的费费用。如果借款人为为银行担保支支付的费用低低于银行担保保的价值，借借款人将争取取信用担保。。设P=备用信用证价价格NL=无银行担保贷贷款费用GL=有银行担保贷贷款费用则申请人利益益=(NL–GL)-P例如，NL=7.5%,GL=6.75%,P=0.5%,则申请人利益益=(7.5%-6.75%)-0.5%=0.75%-0.5%=0.25%备用信用证对对受益人的价价值对受益人来说说，其价值是是开证行和申申请人的信用用等级以及进进行信用评级级信息成本的的函数。发行人的信用用等级越高，，其担保的价价值越大。取得信用评级级的信息成本本如果太高，，受益人也会会认为信用证证条约价值很很小。备用信用证的的风险来源受益人：开具具行违约；监监管带来的风风险开具人：利率风险：在在偿还信用证证款项时，不不得不以高利利率筹措大量量资金。流动性风险：：要求偿还的的信用证款项项在短期内突突然大量增加加。削减风险措施施：经常与备用信信用证的客户户重新谈判；；避免信用证的的发行在地区区和行业上过过于集中；邀请其他银行行参加担保，，分担风险。。监管事宜背景大银行间的或或有债务迅速速增长，一旦旦信用证付款款超过预期，，就有可能导导致一系列的的银行破产；；大量表表外项项目的的存在在，可可能导导致银银行风风险的的低估估。备用信信用证证协议议的监监管美国的的监管管措施施发放信信用证证应遵遵循与与直接接贷款款相同同的信信用审审核标标准。。在评价价银行行的风风险敞敞口时时，应应把信信用证证视作作贷款款。按照巴巴塞尔尔国际际资本本协议议要求求，对对备用用信用用证提提供资资本支支持。。四、贷贷款承承诺（（Loancommitment）这是银银行对对客户户的许许诺，，银行根根据合合约在在一定定时间间内向向借款款者提提供的的一定定金额额限度度内的的固定定或浮浮动利利率贷贷款，，借款款者在在合约约期内内和金金额限限度内内自行行决定定借款款时间间和数数量。。票据发发行便便利是银行行与客客户之之间的的循环环融资资保证证协议议，借借款人人可以以在一一个中中期内内（2至7年）周周转性性发行行短期期票据据，在在该期期限内内，银银行保保证客客户（（借款款人））可以以以不不高于于预定定的利利率出出售短短期可可流通通的票票据，，筹得得所需需资金金。如如果客客户的的票据据未能能在市市场上上全部部售出出，银银行将将购入入未售售出的的部分分，或或以贷贷款方方式予予以融融通。。五、衍衍生产产易远期利利率远期外外汇交交易：：指外外汇买买卖双双方先先签订订远期期外汇汇买卖卖合同同，规规定买买卖外外汇的的币种种、金金额、、汇率率和将将来交交割的的时间间。到到规定定的交交割日日期，，再按按合同同规定定的币币种、、金额额和汇汇率，，由卖卖方交交汇，，买方方付款款的一一种预预约性性外汇汇交易易。金融期期货包包括：：外汇汇（货货币））期货货、利利率期期货和和股指指期货货三大大类金融融期期权权financialoptions：期期权权又又称称选选择择权权，，一一种种能能够够在在合合约约到到期期日日之之前前，，买买入入或或卖卖出出一一定定数数量量的的基基础础金金融融商商品品的的权权利利。。种类类：：利利率率期期权权；；外外汇汇期期权权，，股股票票期期权权等等看涨涨期期权权，，买买入入期期权权：：指指期期权权购购买买者者可可在在约约定定的的未未来来某某日日期期以以事事先先约约定定的的价价格格向向期期权权出出售售者者买买进进一一定定数数量量的的金金融融资资产产的的权权利利。。看跌跌期期权权，，卖卖出出期期权权：：指指期期权权购购买买者者可可在在约约定定的的未未来来某某日日期期以以协协定定的的价价格格向向期期权权出出售售者者卖卖出出一一定定数数量量的的金金融融资资产产的的权权利利。。期权交易易双方的的权利和和义务交易者买入期权卖出期权期权买方有权在到期日或之前依履约价格购买标的资产。有权在到期日或之前依履约价格卖出标的资产。期权卖方有义务在到期日或之前应买方要求依履约价格卖出标的资产。有义务在到期日或之前应买方要求依履约价格买入标的资产。金融期权权交易分分为四种种买入看涨涨期权BUYCALL卖出看涨涨期权SELLCALL买入看跌跌期权BUYPUT卖出看跌跌期权SELLPUT收益/损失图看涨期权权看看跌跌期权买方收益益线买方收益益线卖方收益益线卖方收益益线00收益收益损失损失市场价格格市场价格格执行价格格执行价格格期权费期权费甲公司乙公司优势比较资信级别互换前发行债券的固定利率成本银行贷款的浮动利率成本互换后乙为甲支付利息甲为乙支付利息互换后的实际筹资成本以同样方式筹资的成本节约的成本AAA10．50%LIBOR+0.25%

LIBORLIBOR-0.05%LIBOR+0.25%0.30%BBB

11．50%LIBOR+0.65%

10．55%

11.20%11.50%0.30%1%0.4%互换swap：利率互互换，货货币互换换六、贷款款出售反传统经经营哲学学将贷款整整体出售售给其他他银行、、保险公公司、养养老基金金、共同同基金、、证券公公司、风风险公司司（主要要购买不不良贷款款）和非非金融大大公司。。出售者者主要是是金融中中心的大大银行，，负责清清算破产产银行的的政府机机构（美美国的清清算信托托公司））。出售的贷贷款期限限：一般般不超过过90天天，或者者是新贷贷款，或或者是陈陈年贷款款。出售贷款款银行保保留贷款款的服务务权，并并以此收收取服务务费（贷贷款额的的0.25或0.375）种类参与贷款款—贷款由债债务关系系以外的的第三方方购买，，购买者者对贷款款条件不不能施加加影响。。贷款转让让—贷款的所所有权被被直接转转让给贷贷款的购购买者，，购买者者直接对对贷款进进行全权权管理。。剥离贷款款—把一个较较长期的的贷款分分割为一一些短期期部分出出售给投投资者，，长期贷贷款因此此转化为为几天或或者几个个星期的的短期贷贷款，各各部分的的购买者者有权获获得该部部分贷款款的预期期收入，，银行担担保偿还还本息。。贷款出售售的原因因为处理低低收益资资产提供供机会，，当利率率上升进进，给高高收益资资产留下下空间。。增加银行行资产流流动性和和安全性性。获得服务务收费。。延缓资产产增长速速度，有有助于在在资本增增长和资资产增长长之间保保持平衡衡。实现银行行资产组组合的多多元化，，降低信信用风险险与利率率风险。。风险对出售银银行：最优质贷贷款被估估价出售售，也许许会影响响出售贷贷款银行行的未来来收益。。对购买银银行：购买的贷贷款就像像银行发发放的贷贷款一样样很容易易变成呆呆账。可出售贷贷款量受受到经济济周期的的影响很很大。七、资产产证券化化securitization银行的资资产证券券化是指指银行将将盈利性性资产（（抵押贷贷款或者者消费贷贷款）打打包，以以此为基基础，在在公开市市场发行行证券（（金融权权益）。。借款人人偿还银银行的本本息收入入成为偿偿付这些些证券本本息的资资金来源源。其结果是是：银行行持有的的贷款被被转化为为现金和和公众持持有的证证券（发发行机构构对公众众的债务务）。银行资资产证证券化化利益益增加资资金来来源分散信信用风风险。。将流动动性差差的资资产（（贷款款）转转化为为流动动性资资产，，如证证券。。改善资资产质质量。。银行行用出出售贷贷款的的资金金购买买债券券，可可以改改善其其资产产负债债表的的状况况，缩缩短银银行的的资产产期间间，降降低银银行资资产的的利率率敏感感度或或者说说银行行的利利率风风险。。获得服服务费费收入入。银银行除除了获获得贷贷款和和证券券化资资产之之间的的利差差收入入外，，还可可以借借助对对证券券化资资产提提供的的服务务赚取取服务务收费费。这这些服服务包包括：：对贷款款的偿偿付进进行监监控到期应应收款款的收收取担保品品的确确认和和价值值重估估可能获获得额额外的的利息息收入入。相相当于于贷款款利率率和抵抵押贷贷款证证券利利率之之间的的差额额。降低“监管税税”负担。。通过资资产证证券化化取得得资金金没有有法定定准备备金要要求，，可以以因此此减少少监管管税。。问题不能降降低银银行的的资本本比率率。增加提提前偿偿付风风险。。能利用用这一一工具具的银银行有有限。。可能增增加对对优质质贷款款的竞竞争。。可能增增加存存款竞竞争。。资产证证券化化的起起源证券化概念念始于美国国住宅抵押押贷款市场场。美国三家机机构参与抵抵押贷款证证券的发起起和担保：：政府国民抵抵押协会联邦国民抵抵押协会联邦住宅贷贷款抵押公公司30年代大大萧条后，，美国国会会成立了联联邦住宅管管理局RHA，任务：推广广等额分期期住宅抵押押贷款；为为抵押贷款款提供违约约保险；促促进抵押贷贷款条件的的标准化。。1944年年，退伍军军人管理局局也开始为为合格抵押押贷款提供供保险。其后，美国国成立了联联邦国民抵抵押协会FNMA，，目的是为已已经取得以以上保险的的抵押贷款款提供二级级市场。1968年年，美国国国会从FNMA中分出一个个机构：政政府国民抵抵押贷款协协会GinnieMae，目的是为联联邦住宅管管理局和退退伍军人管管理局担保保的抵押贷贷款提供信信用支持。。1970年年，美国国国会授权联联邦国民抵抵押贷款协协会购买常常规抵押贷贷款，并成成立了联邦邦住宅抵押押贷款公司司。现在，一共共有政府国国民抵押协协会、联邦邦国民抵押押协会、联联邦住宅贷贷款抵押公公司三家政政府发起的的公司。政府国民抵抵押协会为为私人机构构发行的抵抵押贷款证证券提供担担保。联邦国民抵抵押协会和和联邦住宅宅贷款抵押押公司则购购买私人机机构的抵押押贷款，然然后将其组组合起来，，发行抵押押贷款证券券。这些证证券被称为为抵押贷款款转递证券券。进入80年年代后，出出现了抵押押贷款证券券的私人担担保机构。。抵押贷款款证券的二二级市场迅迅速发展。。贷款证券化化与银行不不良资产处处理在发展中国国家发生债债务危机时时，发达国国家和跨国国银行的贷贷款被转化化为债券，，然后以极极低的价格格向国内外外投资者出出售。借款款人人对对银银行行的的债债务务转转化化为为对对证证券券投投资资者者的的债债务务。。银银行行收收回回证证券券出出售售的的资资金金。。银行行资资产产证证券券化化费费用用结结构构汇集集贷贷款款的的平平均均预预期期收收益益率率———15%证券券的的息息票票利利率率———9%违约约贷贷款款违违约约率率———5%服务务费费———0.25%咨询询费费———0.25%流动动性性支支持持费费———0.25%证券券化化机机构构的的剩剩余余利利息息收收入入———0.25%所有有收收费费、、保保证证和和剩剩余余利利息息收收入入总总和和—15%贷款款支支持持债债券券商业业银银行行在在发发放放贷贷款款后后，，经经过过一一定定的的技技术术处处理理把把贷贷款款重重新新组组合合，，并并由由这这些些贷贷款款支支持持发发行行银银行行债债券券。。回报率比其他他债券高，投投资者愿意购购买相当于把贷款款由表内移到到了表外。虽虽然扩大了业业务，却不需需要增加资本本。投资者：金融融机构和个人人证券出售资金发放贷款预期现金流贷款客户银行特点银行将抵押贷贷款打包集合合后，以这些些集合贷款为为担保品发行行证券。作为担保品的的贷款仍然留留在银行。来自贷款的现现金不是偿还还证券本息的的唯一资金来来源。贷款的市场价价值大于所支支持的证券，，所以这些证证券的信用级级别大于支持持它们的贷款款。优缺点优点违约风险低发行费用便宜宜期限较存款更更长缺点贷款必须持有有到债券到期期资本要求不能能降低必须吸收额外外的存款（贷贷款金额必须须大于所支持持的债券金额额）证券化资产的的类型住宅抵押贷款款（MBS，mortgage-backed）资产支持（ABS，asset-backed）贷款类资产应收款类资产产基础设施的收收费类资产知识产权的版版税收入八、迅速发展展的信贷衍生生品资产证券化和和贷款出售可可以用来削减减银行的贷款款组合的信用用风险和利率率风险。但是，资产证证券化和贷款款出售对缺乏乏某些共性的的贷款如商业业贷款不适用用，这些贷款款没有相同的的现金流量表表和可以比较较的风险敞口口。但是，这类贷贷款可以用信信用衍生品来来削减信用风风险甚至利率率风险。信用互换CreditSwaps信用互换是两两个以上放款款人达成的关关于交换各自自客户贷款部部分支付金额额的协议，其其目的是分散散信贷风险。。基本程序：1.银行A和银行B通过一个互换换经营商（通通常是一家大大的保险公司司）达成互换换信贷协议。。2.银行A和银行B分别将其收取取的一定量的的贷款本金和和利息递交给给经营商。3.经营商再再将收取的资资金全部转递递给互换双方方。总收益（回报报）互换totalreturnswap信用互换的变变种情形一：指一一个作为经营营商的金融机机构保证参与与互换对方从从其信贷资产产上获得一个个特定的收益益率。情形二：LIBOR+固定利率差价价+贷款贬值值额本金+利息+贷款增值额额（总回报））银行A（互换收益人））商业贷款客户户银行B

（互换保证人））贷款发放本利支付信用期权信用期权是帮帮助放款人避避免因为贷款款价值下降而而遭受损失或或帮助对冲较较高筹资费用用的合同。如果信用期权权购买人（放放款银行）的的贷款价值显显著下降或贷贷款变成坏账账，放款银行行执行合同，，信用期权签签发人赔偿该该银行的损失失。反之，如果贷贷款价值没有有发生变化，，放款银行不不执行合同，，但是会损失失一个期权费费。信用期权还可可以用来对冲冲因为信用评评级下降而导导致的融资费费用上升。例如，，一家家银行行如果果担心心在其其发行行长期期融资资债券券或者者筹措措资本本之前前信用用级别别下降降，致致使融融资费费用上上升，，可以以向期期权经经营商商买进进信贷贷期权权。如如果到到时其其信贷贷级别别没有有下降降，该该银行行将不不执行行期权权，而而损失失一笔笔期权权费。。如果果信贷贷级别别下降降，融融资费费用上上升，，则期期权签签发人人承担担上升升部分分的融融资费费用。。信用违违约互互换一种与与信用用期权权有关关的衍衍生品品，主主要针针对那那些有有能力力处理理一定定的贷贷款价价值下下降，，但是是想要要避开开严重重贷款款损失失的银银行。。例如，，一家家银行行发行行了100笔不不动产产抵押押贷款款，每每笔100万元元，担担心由由于近近期不不景气气而一一些贷贷款不不能按按时偿偿还。。该银银行可可以向向期权权经营营商购购买信信贷违违约期期权，，如果果这一一组贷贷款中中发生生了两两笔以以上的的贷款款违约约，期期权签签发人人就对对每一一笔违违约贷贷款赔赔偿100万元元减去去不动动产的的价值值的金金额。。另外的的例子子违约补补偿款款期权费费银行A（互换收益益人）商业贷款款客户银行B

（互换保证证人）五年期贷贷款贷款本利利支付如果客户户贷款违违约，银银行B按照协议议支付银银行A一定的金金额9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。00:36:0300:36:0300:361/6/202312:36:03AM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。1月-2300:36:0300:36Jan-2306-Jan-2312、故人江海别别，几度隔山山川。。00:36:0300:36:0300:36Friday,January6,202313、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。1月-231月-2300:36:0300:36:03January6,202314、他乡生白白发，旧国国见青山。。。06一月月202312:36:03上上午00:36:031月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。一月2312:36上上午1月-2300:36January6,202316、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2023/1/60:36:0300:36:0306January202317、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。12:36:03上上午午12:36上上午午00:36:031月月-239、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事情努努力了未必有有结果，但是是不努力却什什么改变也没没有。。00:36:0300:36:0300:361/6/202312:36:03AM11、成成功功就就是是日日复复一一日日那那一一点点点点小小小小努努力力的的积积累累。。。。1月月-2300:36:0300:36Jan-2306-Jan-2312、世间成事，，不求其绝对对圆满，留一一份不足，可可得无限完