2023年金融计量学实验报告

〃白用演2羯我孝实验报告课程名称金融计量模型与应用实验项目名称实验类型上机实验学时48班级20230932学号姓名王迅指导教师孙立梅实验室名称实验时间实验成绩预习部分实验过程表现实验报告部分总成绩教师签字日期哈尔滨工程大学教务处制边界线四只股票组合在三支股票组合的基础上加入第四只股票天保基建(000965.SZ)组成新的组合，算出算术平均收益率R4,再设立权重w。对四支股票日收益率作协方差。求得协方差矩阵。运用mmult函数求得。-2,运用aqrt函数求得。，假设多个投资收益率，运用规划求解求出相相应的。求解过程：设立目的。(P)到最小值通过更改可变单元格町、W2.W3遵循约束Wl、W2、W3工0,另设定的目的ER等于计算ER用带平滑曲线的散点图描述ER和。，得到四只支股票组合有效投资边界线3.6实验结论通过图线拟合，我们可以得到：三支股票组合的风险收益函数：y=6614.7x2-16.773x+0.0275R2=0.9902其最小风险值:0.0169四支股票组合的风险收益函数:y=4649.3x2-13.546x+0.0263R2=0.9979其最小风险值：0.0164显然0.0169（三支股票组合最小风险）＞0.0164（四只股票组合最小风险），这说明组合股票数量的增长使得投资的总体风险有所减少,因此通过对不同风险资产的组合和分散投资有助于减少投资风险，重要是非系统性风险。目录TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"第1章股票估值3\o"CurrentDocument"实验目的3\o"CurrentDocument"实验方法和手段3\o"CurrentDocument"13实验内容3\o"CurrentDocument"实验数据来源4\o"CurrentDocument"实验步骤及结果分析4\o"CurrentDocument".实验结论5\o"CurrentDocument"第2章资产流动性6\o"CurrentDocument"实验目的6\o"CurrentDocument"实验方法和手段6\o"CurrentDocument"实验内容6\o"CurrentDocument"实验数据来源6\o"CurrentDocument"实验步骤及结果分析6\o"CurrentDocument"实验结论8\o"CurrentDocument"第3章投资组合分析8\o"CurrentDocument"实验目的8\o"CurrentDocument"实验方法和手段8\o"CurrentDocument"实验内容8\o"CurrentDocument"实验数据来源9\o"CurrentDocument"实验步骤及结果分析9\o"CurrentDocument"实验结论11第1章股票估值L1实验目的学习股票估值原理，经典的金融理论认为，金融市场上的资产价格由其未来产生的钞票流量所决定，这种由未来产生的钞票流量所决定的资产价格被称为资产的内在价值。假如我们可以精确地预测股票的未来钞票流，并且可以找到一个合适的市场贴现率，那么股票的内在价值就是股票的未来钞票流在一定市场贴现率下的贴现值。通过对同仁堂股票的分析进行实践应用，分析其股票内在价值，学会如何进行股票估值。实验方法和手段运用固定红利模型理论方法，通过Excel数据分析进行股票估值。实验内容对上证股票中同仁堂(600085.SH)股利发放情况进行分析，通过固定红利增长模型，计算其股票内在价值。实验数据来源实验数据：同仁堂(600085.SH)从2023年4月29日到2023年4月28日日收盘价，及同期上证综合指数。及同仁堂从2023年到2023年每股税后盈余和每期股利。来源：Wind资讯新浪财经实验环节及结果分析5.1运用CAPM模型算出股票回报率k将同仁堂(600085.SH)从2023年4月29日到2023年4月28日日收盘价，及同期上证综指数据导入Excel,算出相应日收益率，对两者收益率运用slope函数，算出B=l.o运用上证基期和当期数据，运用公式(LN(末期)-LN(基期))/365求得Rm=0.,然后运用CAPM模型：模R)=Rf+B[E(RM)-Rf],,算出股票回报率k=0.1.5.2运用叵至亘算出固定股利增长率g导入同仁堂(600085.S11)从2023年到2023年每股税后盈余和每期股利，算出股利发放率及每年股利增长率对每年的股利取对数，然后用slope及exp函数求出固定股利增长率g=0.0143831.5.3运用average及geomean函数算出算术平均增长率gi=0.和几何平均增长率g2=-0.o运用股利增长模型，P=D/(k-g)计算在三种股利增长率情况下的股票价值P,分别为简朴平均股利增长率下P=2.61551483几何平均股利增长率下P=L线性回归模型下P二L而目前股价为30.01元可知同仁堂股价被严重高估。16实验结论通过股利增长模型算得的同仁堂股票的理论价值和每股价格存在很大差距，说明同仁堂股价被严重高估，其中将简朴平均增长率作为股利增长率计算出来的结果最大，几何平均增长率作为股利增长率计算出的股票最小。运用简朴平均股利增长率、几何平均股利增长率、线性回归模型下股利增长率对股票价值估计有一定差距。第2章资产流动性实验目的掌握资产流动性模型理论，分析比较光大证券(601788.SH),际华集团(601718.SH)股票流动性大小，学会运用EXCEL进行股票流动性分析。实验方法和手段使用资产流动性模型理论，和Excel工具。实验内容对分析光大证券(601788.SH),际华集团(601718.SH)股票流动性大小问题进行研究，具体运用EXCEL的工具。实验数据来源Wind资讯,光大证券(601788.SH)及际华集团(601718.SH)从2023年4月29日到2023年4月28日日收盘价及成交量。实验环节及结果分析导入数据，计算上证综指每日收益率Rm,光大证券日收益率R1,,际华集团日收益率R2,,以及Rl-Rm和R2-Rm.计算sign(Rl)*Ul,

sign(R2)*U2。分别对Rm和RI,RI-Rm依据流动性模型对两只股票分光大证券SUMMARYOUTPUT回归统计Multiple0.913307RSquare0.83413Adjusted0.832742标准误差0.006189观测值242方差分析dfSSMSF【nificanccF回归分析20.0460420.023021600.94515.78E-942390.0091563.83E-052410.0551981Coefficiem标准误差tStatP-valueLower95%UpDer95%下限95.09上限95.0*Intercept0.0003380.0004020.8397470.40189-0.000450.00113-0.000450.00113XVariabl1.57E-102.25E-116.9597393.26E-111.12E-102.01E-101.12E-102.01E-10XVariabl1.0390190.06345716.373616.45E-410.9140131.1640260.9140131.164026际华集团SUMMARYOUTPUT回归统计Multiple0.938351RSquare0.880502Adjusted0.879502标准误差0.007218观测值242方差分析dfSSMSF;nificanceF回归分析20.0917620.045881880.51845.6E-1112390.0124545.21E-052410.104215Coefficien-标准误差tStatP-valueLower95%Upper95%F限95.09上限95.0*Intercept7.42E-050.0004670.1590250.873783-0.000850.000994-0.000850.000994XVariabl5.96E-111.2E-114.9753591.25E-063.6E-118.31E-113.6E-118.31E-11XVariabl0.9374660.01006323.399939.31E-640.8585451.0163870.8585451.016387别做回归分析。得到结果:根据流动性模型，X前系数代表该股票流动性的大小。实验结论由上图结果可知光大证券xl前系数1.57E-10大于际华集团XI前系数5.96E-11,故由流动性模型中系数越小流动性越大的结论可知相对于光大证券，际华集团股票流动性更好。第3章投资组合分析实验目的掌握马克维茨投资组合理论方法和均值一方差分析方法，了解投资组合对收益和风险的影响，即证券组合的风险不仅决定于单个证券的风险和投资比重，还决定于每个证券收益的协方差或相关系数。学习拟合有效投资边界线的操作。学会如何运用Excel进行资产组合理论分析。实验方法和手段依据马克维茨投资组合模型，运用EXCEL工具，使用散点图描述有效边界线。实验内容对德赛电池(000049.SZ)、首钢股份(000959.SZ),锡业股份(000960.SZ)三支股票的组合和德赛电池(000049.SZ).首钢股份(000959.SZ)、锡业股份(000960.SZ)、天保基建(000965.SZ)四只股票组合的风险性进行研究，拟合出它们的有效投资边界线，求出最小风险值并进行比较。实验数据来源Wind资讯德赛电池、首钢股份、锡业股份、天保基建从2023年4月29日到2023年4月28日日收盘价实验环节及结果分析3.5.1三支股票组合分别计算德赛电池(000049.SZ)、首钢股份(000959.SZ)、锡业股份(000960.S