财务的成本管理系统练习15

实用标准文案2013 年注会《财务成本管理》第 15章习题及详解一、单项选择题1.在保守型筹资政策下，下列结论成立的是（ ）。A.临时性负债等于临时性流动资产B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产C.临时性流动负债大于临时性流动资产D.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产2.如果企业采用配合型筹资政策，在经营淡季时其易变现率应该（ ）。A.等于1B.大于1小于1大于或等于13.某企业年初从银行贷款 100万元，期限 1年，年利率为 10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。70901001104.精彩文档实用标准文案某企业拟以“1/10，n/30”信用条件购进材料，其丧失现金折扣的机会成本率为（ ）。A.10%B.20%C.18%D.28%5.某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。A.6%B.10%C.12%D.18%6.企业2010年取得为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。2010年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2010年度应向银行支付的利息和承诺费共为（ ）万元。49.551.564.866.77.某企业按年利率 5.8%向银行借款 1000万元，银行要求保留 15%的补偿性余额，则这项借精彩文档实用标准文案款的实际利率约为（ ）。5.8%6.4%6.8%7.3%8.企业在生产经营过程中， 会产生一些自发的资金来源， 部分满足企业的经营需要。 下列不属于自发的资金来源的是（ ）。应付账款应付职工薪酬应付票据短期债券9.在保守型筹资政策下，下列结论成立的是（ ）。A.临时性负债等于临时性流动资产B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产C.临时性流动负债大于临时性流动资产D.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产10.某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负精彩文档实用标准文案债。由此可得出结论，该企业奉行的是（ ）。配合型筹资政策激进型筹资政策保守型筹资政策紧缩型筹资政策11.如果一个企业为了能够正常运转， 不论在生产经营的旺季或淡季， 都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本筹资政策是（ ）。稳健型筹资政策配合型筹资政策激进型筹资政策配合型或稳健型筹资政策二、多项选择题1.在激进型营运资本筹资政策中，企业永久性流动资产的资金来源可以是 ( )。．权益资金B．长期负债资金C．临时性流动负债．自发性流动负债2.以下关于营运资本筹集政策的表述中，正确的有（ ）。采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益均较高精彩文档实用标准文案如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合型筹资政策易变现率越高说明偿债压力越大采用保守型筹资政策时，企业的流动比率最高3.短期负债筹资的特点包括（ ）。A.筹资速度快，容易取得B.筹资富有弹性C.筹资成本较低D.筹资风险高4.某企业拥有流动资产 100万元(其中永久性流动资产为 30万元)，长期融资 400万元，短期融资50万元，则以下说法正确的有（ ）。A.该企业采取的是激进型筹资政策B.该企业采取的是保守型筹资政策C.该企业收益和风险均较高D.该企业收益和风险均较低5.在短期借款利息的计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有 ( )。．利随本清法付息B．贴现法付息C．贷款期内定期等额偿还贷款精彩文档实用标准文案．到期一次偿还贷款6.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、 折扣期和信用期的影响。 下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（ ）。信用期、折扣期不变，折扣百分比提高折扣期、折扣百分比不变，信用期延长折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长折扣百分比、信用期不变，折扣期延长7.某企业在生产经营的淡季，需占用 500万元的流动资产和 1000 万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加 300万元的季节性存货需求，假设企业没有自发性流动负债。按照配合型筹资政策，下列表述中正确的有（ ）。A．企业只在生产经营高峰期才借入 300万元短期借款B．该企业的权益资本、长期负债和自发性负债应有1500万元C．该企业在经营低谷时的易变现率为 100%D．该企业在经营高峰时的易变现率为 60%8.按卖方提供的信用条件，买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有 ( )。．卖方不提供现金折扣B．买方享有现金折扣C．放弃现金折扣，在信用期内付款．卖方提供现金折扣，而买方逾期支付精彩文档实用标准文案9.下列选项中属于商业信用的具体形式是（ ）。应付账款短期借款应付票据预收账款10.以下关于激进型筹资政策的表述中，正确的是（ ）。公司以长期负债和权益为全部固定资产融资一部分永久性流动资产使用短期融资方式融资一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资短期融资方式支持了部分临时性流动资产三、计算分析题1.某企业在生产经营的淡季，需占用 450万元的流动资产和 750万元的固定资产；在生产经营的高峰期，会额外增加 250万元的季节性存货需求。（1）若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1200万元，其余靠短期借款调节余缺，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。（2）若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1100万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。精彩文档实用标准文案（3）若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1300万元，要求判断该企业采取的是哪种营运资本筹资政策，并计算其在营业高峰期和营业低谷时的易变现率。2.某企业从银行取得借款 1000万元(名义借款额)，期限一年。银行给出了以下几种付息方式：1）年利率10%，采用收款法付息；2）年利率9%，采用贴现法付息；（3）年利率 8.5%，银行规定补偿性余额为 20%，并按收款法付息；（4）年利率 8%，银行规定补偿性余额为 12%，并按贴现法付息。如果你是公司财务经理，你会选择哪种付息方式。3.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：1）立即付款，价格为9630元；2）30天内付款，价格为9750元；3）31至60天内付款，价格为9870元；4）61至90天内付款，价格为10000元。要求：对以下互不相关的两问进行回答：（1）假设银行短期贷款利率为 15%，每年按360天计算，计算放弃现金折扣的成本 (比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）若目前有一短期投资机会，年报酬率为 40%，而企业除了商业信用外没有其他资金来源，确定对该公司最有利的付款日期和价格。精彩文档实用标准文案参考答案一、单项选择题1.【答案】D【解析】本题考点是保守型筹资政策。在保守型筹资政策下， 长期负债、自发性负债和权益资本，除满足长期性资产的资金需要外， 还要解决部分临时性流动资产对资金的需求， 所以长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产。 临时性负债则应小于临时性流动资产。2.【答案】A【解析】易变现率 =（权益+长期债务+经营性流动负债 -长期资产）/流动资产，采用配合型筹资政策，在经营淡季时没有临时性流动资产， 所有的流动资产均为永久性流动资产， 其资金来源应为长期资金，因此其易变现率应该等于 1。3.【答案】C【解析】贴现法是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分， 在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息发方法。4.【答案】C【解析】放弃现金折扣成本率 =[1%/（1-1%）]×〔360/（30-10）〕=18%精彩文档实用标准文案5.【答案】C【解析】在加息法付息的条件下，实际利率大约相当于名义利率的 2倍。6.【答案】B【解析】利息=500×8%+300 ×8%×5/12=50 （万元），未使 用的贷款额度=1000-500+300×（5/12）］=1000-625=375（万元），承诺费=375×0.4%=1.5（万元），利息和承诺费=50+1.5=51.5（万元）7.【答案】C【解析】实际利率 =5.8%/（1-15%）×100%=6.8% 。8.【答案】D【解析】本题考点是自发性资金来源的确定。短期债券需要人为安排。9.【答案】D【解析】本题考点是保守型筹资政策。在保守型筹资政策下， 长期负债、自发性负债和权益资本，除满足长期性资产的资金需要外， 还要解决部分临时性流动资产对资金的需求， 所以长期负债、自发性负债和权益资本三者之和大于长期性资产。 临时性负债则应小于临时性流动资产。10.【答案】C精彩文档实用标准文案【解析】临时性流动资产=3000 ×(1-40%)=1800 万元；临时性流动负债=2600 ×(1-65%)=910 万元，由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以该企业奉行的是保守型营运资本筹资策略。11.【答案】C【解析】在生产经营的淡季， 临时性流动资产为零， 因此采取配合型或稳健型政策都没有临时性借款，因此可以推定采用的是激进型筹资政策。二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】激进型营运资本筹资政策指临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要， 还解决部分永久性流动资产的资金需要， 其余部分永久性流动资产和其它长期资产的资金需要通过权益资金、长期负债资金和自发性流动负债来解决。2.【答案】AD【解析】激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以 A正确；企业在季节性低谷时没有临时性流动资产， 配合性筹资政策和保守型筹资政策此时均没有临时性负债，只有自发性负债，所以 B错误；易变现率越高说明流动资产中由长期资本提供的资金越多，偿债压力越小，所以 C错误；采用保守型筹资政策临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，该筹资政策的临时性流动负债最少，所以其流动比率最高。3.【答案】ABCD精彩文档实用标准文案【解析】短期负债筹资的特点包括： 筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风险高。4.【答案】BD【解析】该企业临时性流动资产 =100-30=70 万元，大于短期融资 50万元，所以该企业采取的是保守型筹资政策，这种类型的筹资政策收益和风险均较低。5.【答案】BC【解析】贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低， 企业实际负担利率高于名义利率。 企业采用分期偿还贷款方法时， 在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的， 平均能够使用的资金只有贷款额的一半，但银行仍按贷款总额和名义利率来计息， 所以会提高贷款的实际利率。6.【答案】AD【解析】放弃现金折扣成本 =折扣百分比/（1-折扣百分比）×360/（信用期-折扣期），折扣百分比提高后，左边计算式的分子变大，分母变小，所以放弃现金折扣成本提高， A正确；信用期延长，公式的分母增大，所以放弃现金折扣成本降低， B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分子、分母均不变，所以放弃现金折扣成本不变， C不正确；折扣期延长，公式的分母变小，所以放弃现金折扣成本提高， D正确。7.【答案】ABCD【解析】配合型筹资政策的特点是对于临时性流动资产， 运用临时性负债筹集资金； 对于永久性流动资产和长期资产， 运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。精彩文档实用标准文案所以A、B正确；该企业在经营低谷时的易变现率 =（1500-1000 ）/500=100% ，所以 C正确；该企业在经营高峰时的易变现率 =（1500-1000 ）/（500+300 ）=60%，所以D正确。8.【答案】CD【解析】如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有成本， 若企业放弃了现金折扣，一般会付出较高的资金成本。9.【答案】ACD【解析】商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。10.【答案】ABC【解析】在激进型筹资政策中， 短期融资方式支持了一部分永久性流动资产和所有的临时性流动资产，所以选项 D是错误的。三、计算分析题1.【答案】（1）企业采取的是配合型筹资政策。营业高峰的易变现率 =（长期资金来源 -长期资产） /经营性流动资产 =（1200-750 ）/450+250）=64.29%营业低谷的易变现率=（1200-750）/450=100%（2）企业采取的是激进型筹资政策。精彩文档实用标准文案营业高峰的易变现率=（1100-750）/（450+250）=50%营业低谷的易变现率=（1100-750）/450=77.78%（3）企业采取的是稳健型筹资