中国养老金产品发展现状、发展中存在问题及建议分析

中国养老金产品发展现状、发展中存在问题及建议分析

养老金也称退休金、退休费，是一种最主要的社会养老保险待遇。养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。当人们年富力强时，所创造财富的一部分被投资于养老金计划，以保证老有所养。

一、产品数

随着我国人口老龄化程度的不断加深，国家实行的基本养老保险制度已经远远不能满足广大老年人需求，而养老金产品将可以在一定程度上弥补社保的不足。截至2020年末，全国养老金产品总数1144个，其中已备案产品598个，实际运作产品546个。

我国养老金产品分为权益类资产、固定收益类资产、流动性资产以及其他投资资产等类型，2020年权益类养老金产品已备案184个，实际运作170个；固定收益类养老金产品已备案378个，实际运作342个；流动性养老金产品已备案36个，实际运作34个。

二、资产净值

养老金投资要解决资金空转问题以及实现养老金体系可持续发展，应通过养老保险金多元化资产配置，来获得更高的收益，以满足其保值增值的需求。截至2020年末，全国养老金产品资产净值15148亿元，较上年增加6093亿元，同比增长67.29%。

按类型分，2020年权益类养老金资产净值1232亿元，较上年增加634亿元；固定收益类养老金资产净值12424亿元，较上年增加4927亿元；流动性养老金资产净值1492亿元，较上年增加532亿元。

要提高权益类资产的配置比例，关键要对养老金的进行长期的考核，发挥长期资金的属性。我国权益类养老金产品主要分为股票型、股权型、优先股型及股票专项型，其中股票型资产净值1117亿元，占比90.67%；股权型资产净值61亿元，占比4.96%；优先股型资产净值23亿元，占比1.89%；股票专项型资产净值31亿元，占比2.48%。

我国固定收益类养老金产品分为混合型、固定收益型，混合型资产净值2961亿元，占比23.84%；固定收益型资产净值9462亿元，占比76.16%，其中普通产品资产净值5028亿元，占比5314%，存款产品资产净值1166亿元，占比12.32%，债券资产净值465亿元，占比4.91%，信托产品资产净值1534亿元，占比16.21%，债权计划资产净值1270亿元，占比13.42%。

三、投资收益率

2020年以来全国养老金产品投资收益率9.27%，其中权益类养老金产品投资收益率46.13%，固定收益类养老金产品投资收益率6.63%，流动性养老金产品投资收益率3.3%；养老金产品成立以来累计投资收益率25.76%，其中权益类养老金产品累计投资收益率79.1%，固定收益类养老金产品累计投资收益率21.23%，流动性养老金产品累计投资收益率20.03%。

四、发展问题及建议

养老金产品作为仅向养老金基金定向销售的资管产品，有其特殊性，在本次资管新规中明确规定，资产证券化产品ABS和养老金产品不受资管新规的约束。

经过几年的发展，养老金产品市场中存在的产品同质化问题，不仅存在于市场上的不同投管人之间，还存在于同一投管人内部不同投资经理之间。

随着资产证券化业务和房地产REITs等创新性业务不断开始出现，这