欧债危机及对贵金属市场的影响概论

欧债危机分析及对贵金属市场的影响欧债危机定义欧债危机，全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。一欧债危机起因和发展二欧债危机的深远影响三欧债危机对贵金属的影响第一步，提供紧急资金支持，制定财务巩固计划，稳定场信心定义：欧洲联盟成员中使用欧盟的统一货币——欧元的国家区域条件：欧元区的货币政策和利率水平由欧洲央行决定，各国将不能根据自身的情况调整其经济。成员国(17个)：德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克、爱沙尼亚一欧债危机起因和发展（一）导火索：希腊主权债务违约（二）欧债危机的发展和现状（一）导火索：希腊主权债务违约2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%，远高于欧盟设定的3%上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，希腊危机务危机率先在希腊爆发。同时，欧元区内部协调机制运作不畅，致使救助希腊的计划迟迟不能出台，导致危机持续恶化。葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利等国接连爆出财政问题，德国与法国等欧元区主要国家也受拖累。危机原因希腊债务危机：成也高盛败也高盛1、整体经济实力薄弱：遭受危机的国家大多财政状况欠佳，政府收支不平衡。2，财务造假埋下隐患：希腊因无法达到《马斯特里赫特条约》所规定的标准，即预算赤字占GDP3%、政府负债占GDP60%以内的标准，于是聘请高盛集团进行财务造假，以顺利进入欧元区。3，欧元体体制天生弊端端：作为欧洲洲经济一体化化组织，欧洲洲央行主导各各国货币政策策大权，欧元元具有天生的的弊端，经济济动荡时期，，无法通过货货币贬值等政政策工具，因因而只能通过过举债和扩大大赤字来刺激激经济。4，欧式社社会福利拖累累：希腊等国国高福利政策策没有建立在在可持续的财财政政策之上上，历届政府府为讨好选民民，盲目扩大大赤字，造成成公共债务激激增，偿债能能力遭到质疑疑。5，国际金金融力量博弈弈：一旦经济济状况出现问问题，巨大的的财政赤字和和较差的经济济状况，会使使整体实力偏偏弱的希腊等等国成为国际际金融力量的的狙击目标。。直接原因2009年12月16日日晚间，国际际评级机构标标准普尔宣布布，将希腊的的长期主权信信贷评级下调调一档，从““A-”降为为“BBB＋＋”。标普同同时警告说，，如果希腊政政府无法在短短期内改善财财政状况，有有可能进一步步降低希腊的的主权信用评评级。这这已是希腊腊一周内第二二次遭受信贷贷评级下调的的打击。本月月8日，另一一家评级机构构——惠誉国国际信用评级级有限公司刚刚刚将希腊主主权信用评级级由“A-””降至“BBB＋”，，并引发了希希腊股市大跌跌和国际市场场避险情绪大大幅升温。另另一评级机构构穆迪也已将将希腊列入观观察名单，并并有可能调降降其信贷评级级。事发：09年12月8日希腊评级下下调2009年12月8日全球三大评评级机构之一一的惠誉宣布布，将希腊主主权信用评级级由“Ａ－””降为“BBB＋”扩散：12月9日危机扩向PIGS四国PIGS是指：葡萄牙牙、爱尔兰、、意大利、希希腊和西班牙牙,这5个国家依照首首字母组合而而被称为“PIGS”。标普将西西班牙主权信信用评级前景景从稳定下调调至负面,还暗示，由于于公共财政恶恶化葡萄牙主主权信用评级级也可能被下下调。希腊总理：不不做牺牲国国家将崩溃希腊总理帕潘潘德里欧2号表示，政府府做出紧缩财财政的决定是是“不得已而而为之”，希希腊民众只能能在“国家破破产”与“拯拯救国家”两两者间做出选选择。帕潘德里欧说说，希腊已经经走到“生死死存亡的关头头”，政府““迫不得已””做出进一步步削减民众收收入和福利的的决定。如果果不做出“牺牺牲”、希腊腊就将“崩溃溃”，“这些些牺牲将给希希腊赢得喘息息的时机和做做出重大改变变的时间”。。示威者：不不愿为政府过过错买单“该为这场危危机买单的，，是那些窃取取公帑的人，，逃税的人，，而不是我们们这些月收入入不足900欧元的人。””37岁的文员PavlosAnastoulis说道，“社会会即将爆炸，，已可闻到火火药味。”国外媒体消息息称，欧盟执执行委员会已已要求债信评评级机构注意意在判断一国国财政状况时时采取的步骤骤，称欧盟将将调查这些机机构的工作，，甚至可能成成立一个中央央机构取代这这些评级机构构。这是欧盟执委委会对一项产产业所发出的的最明确的警警告，欧洲的的高级官员私私下里曾批评评说，当希腊腊财政在崩溃溃的悬崖边摇摇摇欲坠时，，评级机构调调降其评级的的做法太过严严厉。欧盟执委会负负责金融服务务业监管的委委员巴尼尔(MichelBarnier)在欧洲议会称称，“我认为为我们需要进进一步全面审审视评级对于于金融体系和和经济体系的的影响。这些些机构不仅对对企业，而且且对国家都掌掌握着极大的的权力。这也也就是我要求求他们在工作作中负起责任任的原因。””他补充说，执执委会将审查查是否存在利利益冲突问题题。巴尼尔举例称称，就拿希腊腊来说，他非非常惊讶于该该国评级恶化化的速度。在暗示对三大大评级机构不不满的同时，，巴尼尔表示示，他正在研研究新成立政政府评级机构构的想欧盟对评级机机构不满准准备对其展开开调查希腊危机的启启示一欧盟开始始对建立自己己的信用评级级机构有了打打算。二希腊债务务危机提醒欧欧洲国家，必必须严格履行行欧元《稳定定与增长公约约》规定的义义务三希腊债务务危机的扩大大让欧洲的其其它国家也开开始担心危机机重演希腊债务危机机全世界埋单单中国直接接出钱15亿亿美元。为救助陷入债债务危机困境境的希腊，欧欧元区国家和和国际货币基基金组织(IMF)将携携手提供为期期三年总计1100亿欧欧元的救助，，其中欧元区区出资800亿欧元，IMF提供300欧元。。IMF的钱，，主要来自于于成员国按份份额的出资。。在目前IMF份额排序序中，美国作作为世界经济济老大，份额额为17.09%，日本本为6.12%，德国为为5.98，，英国和法国国均为4.94%，中国国则为3.72%。如此此换算下来，，美国须为这这次救助希腊腊出资约68亿美元，欧欧元区总体救救助金额则肯肯定高于800亿欧元，，远在万里之之外的中国，，也须付出约约15亿美元元。（一）二欧债危危机的深远影影响（二）（一）（二）对欧洲的影响响对世界的影响响（一）（二）（一）（二）本质是欧洲畸畸形的体制结结构（一）（二）（一）（二）欧债危机现状状1、欧洲经济济复苏减缓可可能影响全球球经济复苏2、欧盟经济济发展体制和和模式可能面面临调整3、国家经济济发展战略和和结构调整短短期内受到影影响4、主权信用危危机引发联动动效应欧元元遭重挫5、主权危机引引发金价暴跌跌6、灭赤不果信信贷违约掉期期急升7、或波及欧洲洲核心国家（一）（二）（一）（二）对中国的影响响外需的挑战汇率的挑战游资的挑战信心的挑战（一）（二）（一）（二）外需的挑战在债务危机的的冲击下，欧欧元区核心国国家复苏减速速几成定局。。我国对欧出出口在总出口口中的占比高高达２０％，，根据欧元区区领先指标ＯＯＥＣＤ的走走势及其与我我国出口增速速的判断，未未来我国外需需必将承受更更大的压力。。（一）（二）（一）（二）（一）（二）（一）（二）汇率的挑战美元大涨，欧欧元震荡所带带来的换汇和和汇率风险上上升的格局。。（一）（二）（一）（二）游资的挑战国际资本来临临的资产组合合过程中，会会增加中国在在内的新兴市市场中高收益益投资比率，，对中国各个个市场，甚至至大宗商品市市场的价格稳稳定带来很大大的冲击。（一）（二）（一）（二）信心的挑战欧美经济的不不明朗，全球球市场的波动动也会影响到到中国企业和和个人投资消消费者的信心心。这对于正正处于结构调调整和政府为为“退市”做准备备的关关键时时刻的的中国国经济济而言言，无无疑是是一个个莫大大的挑挑战。。（一））（二））（一））（二））小结今天中中国经经济还还是要要做好好自己己当前前要做做的工工作，，以提提高中中国经经济整整体抗抗衡世世界经经济波波动所所带来来的影影响，，具体体而言言，就就是要要拿出出让金金融资资本转转化的的智慧慧和居居心，，努力力降低低企业业的生生产成成本，，同时时坚决决防止止资产产泡沫沫。发发挥中中国的的比较较优势势，提提升民民营经经济和和市场场发展展的活活力，，使得得中国国经济济在全全球经经济目目前不不确定定的环环境下下能做做到“量”的保证证和“质”的飞跃跃！（一））二欧欧债债危机机的对对贵金金属的的影响响（二））（一））欧债危危机的的渐进进演变变对国国际贵贵金属属市场场，特特别是是黄金金市场场的影影响尤尤其微微妙。。欧债债危机机同黄黄金走走势的的关系系可以以从以以下几几个阶阶段分分别去去观察察：（一））（二））（一））首先，，当欧欧债危危机爆爆发初初始或或每当当出现现新的的负面面进展展时，，市场场的第第一反反应往往往出出于恐恐慌在在卖出出欧元元的同同时同同样抛抛售黄黄金，，这时时主导导市场场情绪绪更多多的是是将手手中的的资产产变现现或是是持有有美元元。此此时黄黄金与与欧元元表面面为负负面正正相关关。（一））（二））（一））（一））（二））（一））之后，，当欧欧债问问题进进一步步恶化化，市市场避避险情情绪高高涨时时，投投资者者便更更加坚坚定地地抛出出欧元元，转转而投投向具具备避避险、、保值值功能能的黄黄金或或美元元资产产。此此时，，黄金金、美美元因因为同同样拥拥有的的避险险属性性表现现出正正向联联动性性，同同时上上扬且且呈正正相关关，而而与欧欧元则则呈负负相关关走势势。（一））（二））（一））（一））（二））（一））最终，，欧债债危机机经过过半年年左右右的时时间发发酵，，当市市场确确立希希腊将将得到到巨额额的救救助资资金从从而充充分消消化了了危机机造成成的风风险情情绪后后，欧欧元跌跌势止止步。。恰逢逢此时时，美美国的的经济济复苏苏形势势出现现挫折折，失失业率率始终终居高高不下下，风风险情情绪逐逐步由由欧洲洲市场场向美美国方方面转转移。。美元元于2010年下半半年重重回跌跌势，，黄金金、欧欧元开开始同同步走走高。。（一））（二））（一））（一））（二））（一））总结综上所所述，，黄金金、欧欧元走走势整整体呈呈非比比例正正相关关性。。黄金金、欧欧元的的这种种正相相关性性达到到80%左右。。二者者只有有在欧欧债危危机深深度恶恶化，，欧元元急剧剧下跌跌时呈呈现一一种负负相关关性，，金价价此时时会开开始上上升（一））（二））（一））未来黄黄金展展望2013年的世世界经经济局局势依依旧呈呈现出出反复复振荡荡和极极大的的不确确定性性，各各主要要经济济体目目前均均面临临棘手手的经经济问问题。。欧元元区仍仍然未未能消消除债债务危危机的的困扰扰，美美国更更面临临如何何调整整下半半年的的财政政和货货币政政策，，以维维持其其坎坷坷的经经济复复苏局局面，，而中中国也也在通通胀压压力下下需要要采取取措施施以使使国内内经济济得以以平稳稳运行行。在在全球球形势势动荡荡，各各项风风险因因素增增加以以及各各种不不确定定因素素加大大之时时，黄黄金无无疑成成为投投资者者在市市场中中的首首选，，金价价调整整过后后再创创新高高的形形势正正在逐逐渐形形成。。ThankYou！9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。01:41:1701:41:1701:411/6/20231:41:17AM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。1月-2301:41:1701:41Jan-2306-Jan-2312、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。01:41:1801:41:1801:41Friday,January6,202313、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。1月-231月-2301:41:1801:41:18January6,202314、他乡生生白发，，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