中国风电行业市场政策、市场供需现状分析及风电装机容量分析

中国风电行业市场政策、市场供需现状分析及风电装机容量分析

在存量项目加速执行、弃风率与弃风量双降的驱动下，风电行业进入景气周期，预计2019-2021年年均装机有望超过30GW，带动中游整机制造商和上游零部件企业出货情况大幅改善。此轮景气周期核心因素是抢装，具体可分为两个阶段：1）2019-2020年是标杆电价项目抢装，2018年底前核准的风电标杆电价项目需于2020年底前全容量并网方可享受核准时的标杆电价；2）2021年是竞价项目抢装，竞价项目需于2021年底前并网方可享受核准电价。抢装结束后我国风电行业即正式进入平价时代，所有新并网的陆上风电项目均为平价项目，行业将由补贴政策导向彻底转向为资源与市场导向。

全球风电鼓励政策一览

全球政策：全球来看，发展风电主要是致力于于能源独立和清洁化

中国政策：风电竞价、指标和电价细则均出台，抢装正式启动

全球风电周期性复苏

全球装机预测：2019-2021的全球风电新增装机分别为62.5、75.0、75.1GW

中美抢装致2020年需求周期向上

《2020-2026年中国风力发电行业市场现状调研及未来发展前景报告》数据显示：风电需求：由于抢装，2020年中国和北美都处于较高水平，预计2020年全球需求将达到75GW，同增19.9%

全球需求：市场化需求占比36%

风电驱动力：2018年风电新增装机中市场驱动（招投标&绿证）规模约占36%，其余主要是各国补贴扶持

中国：抢装助推行业高景气

电价政策：2019年5月21日，发改委公布新的电价政策（发改委价格<2019>882号）：2018年底之前核准的陆上风电项目，要求2020年底并网；2019-2020年核准的陆上风电项目要求2021年底并网；2018年底前已核准的海上风电项目，要求在2021年底全容量并网。

抢装规模：符合固定上网电价的项目容量总计106.8GW，其中陆上风电67.0GW。根据国家能源局的风电电价调整方案的要求，陆上风电需要在2020年底前完成并网，海上风电需要在2021年底前实现全部机组并网的。

招标创新高：1Q-3Q19国内公开招标量已达到49.9GW，同比增长108.5%，超过以往年份的年度招标总量，2016-3Q19已招标未并网容量66.8GW，而2011-2014年底已招标未并网容量仅4.3GW

中国：弃风限电改善，三北解禁贡献增量

弃风限电改善：2019年1-9月全国风电平均弃风率4.2%，同降3.5PCT

三北解禁：弃风限电改善背景下，2019年三北“红三省”中的吉林实现解禁，目前仅甘肃、新疆还处于红色预警，1Q-3Q19甘肃、新疆弃风率分别为8.9%、15.4%，2020年有望全部解禁

中国：2021年国内需求拆分不悲观

2020年国内需求：目前来看，2021年国内风电需求构成包括，（1）2019-2020年核准陆上风电项目；（2）2018年前核准海风项目要求全容量并网；（3）平价项目（2019年第一批平价项目）；（4）大基地项目；（5）2020年未全容量并网陆风项目递延部分

长逻辑：电网约束背景下风光比较

100%可再生能源场景：在不限电，且电网约束背景下，光伏发电量最大占比31%，风电发电量最大占比75%，而且从出力角度考虑