电力设备及新能源周报：比亚迪领跑9月销量新势力再创佳绩

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1码称价EPS(元)级➢本周(20220926-20220930)板块行情➢电力设备与新能源板块：本周下跌3.86%，涨跌幅排名第码称价EPS(元)级➢本周(20220926-20220930)板块行情➢电力设备与新能源板块：本周下跌3.86%，涨跌幅排名第18，弱于大盘。本周工控自动化涨幅最大，锂电池指数涨幅最小。工控自动化下跌2.07%。风力发电指数下跌3.78%，储能指数下跌4.54%，光伏指数下跌4.65%，新能源汽车指数下跌5.09%，核电指数下跌5.90%，锂电池指数下跌6.28%。➢新能源车：比亚迪领跑9月销量，新势力再创佳绩9月新能车销量稳定发力，比亚迪单月销量破20万辆，累销逾260万辆，旗下三款车型进军欧洲车市。造车新势力方面，“蔚小理“三季度交付量再创佳绩，其中蔚来和理想9月实现单月销量增长，分别交付10,878和11,531台，小鹏交付量为8,468台。二线造车新势力9月成绩喜人，哪吒汽车、零跑汽车、广汽埃安、极氪ZEEKR、AITO分别交付18,005/11,039/30,016/8,276/10,142辆。➢新能源发电：POE粒子国产化取得进展，海风高成长性高景气度无虞光伏：9月22日，茂名石化年产1000吨POE中试装置开车成功，顺利打通全流程并产出合格产品，实现连续稳定运行，该装置的成功开车填补了国内POE的产能空白，为中国石化在建的年产5万吨POE项目打下基础；9月27日，盛虹斯尔邦石化年产800吨POE中试装置成功产出合格产品。风电：9月26日汕头日报发文，汕头有望将装机容量扩大至60GW，并依托广澳港打造集施工建设、运维和出口为一体的海上风电母港，建设国际风电创新港。➢工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好小米CyberOne、特斯拉Optimus等重磅人形机器人产品推出，产业链国产化替代是降本及产业化的重要途径，内资优质国产工控厂商有望受益。国家电网召开重大项目建设推进会议，宣布到22年底前再完成投资近3000亿元，在建项目总投资达到1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元。➢本周关注：隆基绿能、通威股份、阳光电源、通灵股份、宁德时代、三花智控、鸣志电器、良信股份、四方股份、东方电缆。➢风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降,全球疫情持续时间超预期等。重点公司盈利预测、估值与评级PE(倍)601012.SH隆基绿能47.911.691.872.52282619推荐600438.SH通威股份46.961.824.724.60261010推荐300274.SZ阳光电源110.621.081.743.901026428推荐301168.SZ通灵股份49.970.891.102.84564518推荐300750.SZ宁德时代400.896.5310.7917.35613723推荐002050.SZ三花智控24.600.470.650.87523828推荐603728.SH鸣志电器32.380.670.771.43484223推荐002706.SZ良信股份11.740.420.490.68282417推荐601126.SH四方股份12.660.560.750.91231714推荐603606.SH东方电缆69.731.731.852.80403825推荐 (元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E电力设备及新能源周报20221008比亚迪领跑9月销量，新势力再创佳绩2022年10月08日维持评级师师究助理究助理究助理康S10000660876734yongkangmszqcomS07000260876734yanchenmszqcomS110008wangyiru@S11005060876734qcom子屹S060007xiziyi@相关研究新风口，行业景气度依旧-2022/09/26渗透率再攀新高-2022/09/252/09/25心不可逆转，欧洲新能源需求仍向好-2022/09/18行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告21新能源汽车：比亚迪领跑9月销量，新势力再创佳绩 31.1行业观点概要 31.2行业数据跟踪 8踪 102新能源发电：POE粒子国产化取得进展，海风高成长性高景气度无虞 122.1行业观点概要 122.2行业数据跟踪 162.3行业公告要闻跟踪 183工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好 203.1行业观点概要 203.2行业数据跟踪 273.3行业公告要闻跟踪 284本周板块行情 305风险提示 31插图目录 32表格目录 32行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3月月1新能源汽车：比亚迪领跑9月销量，新势力再创佳绩1.1行业观点概要比亚迪月度销量首次突破20万，9月销售量达201,259台，同比增长151.2%。DMEV售94,941辆。按系列划分，王朝系列中，汉家族9月销量为31,497辆，成为首款月销突破3万的中国品牌高端车型；唐家族销量为15,058辆；宋家族销量为46,475辆；秦家族39,515辆；元家族23,503辆。海洋家族中，海豹9月销量为7,473辆；驱逐舰05销量为9,101辆；海豚销量为24,956万辆。截至22年9月，比亚迪新能源车累销已超260万辆，全球领先。9月28日，比亚迪召开新能源乘用车欧洲线上发布会，面向欧洲市场推出三款车型，包括汉、唐及元PLUS，为欧洲消费者提供优质的新能源产品。10月4日，比亚迪宣布与全球领先的汽车租赁公司SIXT签署合作协议，为欧洲市场提供新能源汽车租赁服务，共同推动汽车租赁市场电动化转型，SIXT将在未来6年内向比亚迪采购至少10万台新能源车，车辆将于今年第四季度开始交付，第一阶段合作市场包括德国、英国、法国、荷兰。图1：比亚迪汽车2021-2022年月交付量(单位：台)202120220000单位：台)豚驱逐舰05豹元秦宋唐汉00蔚来2022年9月交付新车10,878台，三季度交付新车31,607台，同比增长29.3%，创季度交付新高。今年蔚来累计交付新车82,434台，同比增长24.2%。截至2022年9月30日，蔚来新车已累计交付249,504台。9月30日，首批智能电动轿跑ET5量产车正式开启用户交付。蔚来的智能设施网络布局完善程度也是行业领先，截至9月底，蔚来已累计布局1,151坐换电站(包括315座高速公根目的地充电桩。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4图3：蔚来汽车2021-2022年月交付量(辆)量2022月交付量0005月6月7月8月9月 图4：蔚来汽车ET5理想汽车2022年9月共交付新车11,531辆，同比增长62.5%。其中，家庭智能旗舰六座SUV理想L9，在首个完整月交付10,123辆，是首个单月交付量过万且售价在40万以上的中国品牌车型。第三季度累计交付26,524辆，同比增长5.6%。理想汽车全年累计交付量为211,015辆。理想汽车9月30日发布的家庭智能豪华六座中大型SUV理想L8和家庭智能旗舰五座中大型SUV理想L7得到了用户积极反馈。理想L8，先前热销的理想ONE的升级替代款，和理想L7都拥有全新的四驱增程电动系统、魔毯空气悬架、7.3.4杜比全景声影音系统、含HUD的前排四屏交互系统、NOA导航辅助驾驶；L8Pro车型标配智能驾驶ADPro和智能座舱SSPro；L8Max车型标配智能驾驶ADMax和智能座舱SSMax，均配套顶级芯片，给予用户一流的驾乘体验。图5：理想汽车2021-2022年月交付量(辆)量2022月交付量0001月2月3月4月5月6月7月8月9月图6：理想L8小鹏汽车2022年9月共交付8,468台，其中小鹏P7交付4,634台，P5交付2,417台，G3i交付1,233台。三季度小鹏汽车共交付29,570台，同比增长本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5月月月月15%。今年1-9月累计交付98,553台，同比增长75%，已超2021全年交付量。汽车进行了积极回应，根据消费者建议，对汽车配置及售价的调整，9月完成了184台的首批交付，标志着生产准备工作已全面就绪，10月将实现批量交付，在高端市场中迈出坚实的一步。9月，小鹏汽车在智能辅助驾驶和超快充方面均取得重磅成果，其NGP智能导航辅助驾驶已在广州开始试点，实现国内首次高阶智能辅助驾驶在城市场景中量产落地；同月，小鹏汽车首批S4超快充站在北京、上海、广州、深圳和武汉上线，预计到今年底将建成超过50座S4超快充站，覆盖城市核心商圈。图7：小鹏汽车2021-2022年月交付量(辆)20212022000图8：小鹏汽车2021和2022年1-9月累计新车交付量(辆)0000哪吒汽车旗下哪吒U和哪吒V九月合计交付18,005台，同比增长134%，1-9月累计交付111,190台，同比增长168%，哪吒S订单破15,000。海外方面，哪吒汽车继进入泰国、尼泊尔等市场后加速出海，进军以色列市场，与以色列领先的经销商集团公司BliliousGroup签署战略合作协议，为以色列消费者提供高质量的新能源汽车。图9：哪吒汽车2021-2022年月交付量(辆)20212022000图10：哪吒汽车2021和2022年1-9月累计新车交付量(辆)00002021年1-9月2022年1-9月本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6月月月月零跑汽车月交付量持续破万，9月交付量达11,039台，同比增长超200%。新车型C01启动首批交付，拥有LeapmotorPilot智能驾驶辅助解决方案，标配28个高精感知硬件，23项智能驾驶辅助功能，配备沉浸式音乐座舱、AI智能座CLTC717km；安全设计方面，配置高强度笼式安全车身、AIBMS智能电池管理系统，安全与设计感并重。广汽埃安9月销量30,016台，再树里程碑，同比增长121%，1-9月累计销础上进行85项全面升级，售价13.98万起，是同级唯一一款续航里程达610km图11：零跑汽车2021-2022年月交付量(辆)20212022000图12：广汽埃安2021-2022年月交付量(辆)202120220院极氪ZEEKR豪华猎装轿跑ZEEKR001在2022年9月交付8,276台，连续三个月创单月交付新高，2022年累计交付45,481台，三季度交付20,464台，环比增长90%，平均订单金额超33.6万元，体系高品牌价值。截至目前，极氪能源积极建设充电桩站，已累计上线102城512站。性能领先市场，位列懂车帝新能源汽车圈速榜第一，汽车之家续航大赛榜首，续航达成率为92.16%。AITO问界系列9月交付量达10,142辆，延续8月增长势头，再创月度新高，已连续两月月销破万，在高端新能源车市场稳占一席之地。AITO问界系列深受顾客认可，问界M5创下新品牌单款车型87天销量破万的纪录，9月问界M7在全国多成开启交付活动，助力月交付量冲向新高。9月6日，问界M5EV上市，新车发布当天订单超30,000。AITO注重不断提升用户体验，销售渠道日渐完善，新增建设用户中心同时进行形象更新。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7图13：极氪ZEEKR2021-2022年月交付量(辆)000月月图14：AITO2022年月交付量(辆)0003月4月5月6月7月8月9月AITO券研究院投资建议：9月国内新能车市场表现稳定，全年销量预期650万辆，再次重申新能车是高增长高确定性赛道，目前市场悲观情绪已然释放，各环节估值已至历史低位，强Call当前布局时点，并重点推荐四条主线：主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。主线3：看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：隔膜环节【翔丰华】等。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8据跟踪表1：近期主要锂电池材料价格走势产产品种类动力比 (%)2022/8/52022/8/122022/8/192022/8/262022/9/22022/9/92022/9/162022/9/232022/9/30位元/Wh正极材料NCM811万元/吨万元/吨硫酸钴三元前驱硫酸镍体硫酸锰电解钴电解镍万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨万元/吨0.00%0.00%0.00%0.00%磷酸铁锂万元/吨15.515.515.515.515.515.6515.9515.9516.251.88%钴酸锂钴酸锂万元/吨5低容量型万元/吨锰酸锂压实万元/吨小动力型万元/吨工业级工业级碳酸锂电池级万元/吨万元/吨.20.00.45.09氢氧化锂万元/吨47.447.447.547.547.54848.148.550.14.12%万元/吨负极材料端动力万元/吨端数码万元/吨隔膜(基膜)数码(7μ动力(9μ元/平方2.0米元/平方1.475米磷酸磷酸铁锂三元/圆柱电解液/2600mAh万元/吨万元/吨其他辅料DMC剂)氟磷酸锂万元/吨万元/吨本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9图15：三元正极材料价格走势(万元/吨)NCM532NCM8115000图17：隔膜价格走势(元/平方米)数码(7μm)数码(7μm)图16：负极材料价格走势(万元/吨)8 高端动力高端数码中端86420图18：电解液价格走势(万元/吨)磷酸铁锂三元/圆柱/2600mAh行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10要闻跟踪表2：新能源汽车行业要闻(9/23-9/30)新能新能源车行业要闻追踪源sobypaSUV福特电马宣布焕新产品定位http://985.so/by1pgNikolahttp://985.so/by1p4http://985.so/by1p1前8月新能源牵引车涨349%汉马、徐工争第一换电车型占比下降http://985.so/bnmdyhttp://985.so/bnmdq车深度赋能全场景智慧出行体验http://985.so/bnmdj河南洛阳基地正式开工建设http://985.so/bnax4乘用车欧洲发布会http://985.so/bnax3首次进入中东首次进入中东哪吒汽车进军以色列市场http://985.so/bnaxq源乘用车欧洲发布会http://985.so/bnaxthttp://985.so/bnaxz汽车82万辆建成各类充电桩58.8万根http://985.so/bngaxgarhttp://985.so/bngah720亿元新能源汽车产业链扩产“充电”http://985.so/bngd2CEOIPOhttp://985.so/bngda欧曼智蓝纯电重卡助力“零碳”运输http://985.so/bn334http://985.so/bn33j持电力用户加装储能设施！积极响应分时电价、降低用户用能成本http://985.so/bn3pa换电重卡销量过万标准何时定拓普集团拟在湖州投建新能源汽车零部件生产基地psobnpstpsobnp表3：新能源汽车行业个股公告跟踪(9/23-9/30)司德赛电池独立董事关于聘任高级管理人员的独立意见：经公司总经理提名及董事会提名委员会资格审核，公司第十届董事会第十二次(临时)关于向关于向欧洲子公司追加投资的公告：2022年9月26日，公司召开第五届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于向欧洲子公司追星源材质加投资的议案》，根据公司欧洲子公司实际经营发展需要，公司拟用自有资金或自筹资金对欧洲子公司追加投资。于贝特瑞新材料集团股份有限公司股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的核查意见：公司向不特定合格投资者公开发行40,000,000股新股，发行价格为41.80元/股，实际募集资金总额贝特瑞1.672亿元，本次公开发行股票募集资金用于惠州贝特瑞年产4万吨锂电负极材料项目、年产3万吨锂离子动力电池正极材料项目 (二期)以及补充公司流动资金。行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11济技术开发区管理委员会就公司在沈阳经开区管委会范围内投资建设“亿纬锂能储能与动力电池项目”相关事宜签订《亿纬锂能储能亿纬锂能与动力电池项目投资协议》。公司项目公司注册资本为1亿元，项目规划产能40GWh，预计总投资100亿元，分两期建设。其中，一期项目投资50亿元(固定资产投资40亿元)，建设20GWh储能与动力电池智能制造工厂及配套设施。石大胜华于签订投资合作框架协议的进展公告：公司与中氟泰华控股母公司四川省乐山市福华通达农药科技有限公司签订了《电解液项目原。石大胜华于签署投资框架协议的公告：格林美股份有限公司、浙江伟明环保股份有限公司、永青科技股份有限公司与温州市洞头区人民政2年9月28日召开第三届董事会第十议案》，公司拟投资建设洛阳新能源电池生产基地项公司厦门厦钨投资有限公司拟作为有限合伙人与其他有限合伙人龙岩市华盛企业投资有限公司、长汀县产业股权投资基金有限公司、厦门钨业兴证投资管理有限公司共同投资嘉泰绿能(长汀)投资合伙企业(有限合伙)，公司关联方福建冶控股权投资管理有限公司拟作为基金管理人。基金拟认缴规模为人民币5亿元(以实际募集情况为准)。于拟对外投资设立合资公司的公告：江苏天奈科技股份有限公司拟与上海锦源晟新能源材料有限公司、国城矿业股份有限公司三方%。当升科技《公司2022年管理层与核心骨干股权增持计划(草案)》。公司管理层和核心骨干员工计划使用不超过人民币8,000万元通过二级市关于全资子公司收购洪洞县舜风煤业有限责任公司71.25%股权的公告：四川西部资源控股股份有限公司全资子公司广西南宁三山矿*ST西源业开发有限责任公司以自筹资金人民币1,200万元，收购洪洞县舜风煤业有限责任公司71.25%股权。行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12成长性高景气度无虞2.1行业观点概要POE国产化进程推进，有望加速N型电池量产。2022年9月22日，茂名石化年产1000吨POE中试装置开车成功，顺利打通全流程并产出合格产品，实现连续稳定运行，该装置的成功开车填补了国内POE的产能空白，为中国石化在建的年产5万吨POE项目打下基础；2022年9月27日，盛虹斯尔邦石化年产800吨POE中试装置成功产出合格产品，这意味着斯尔邦成为全国唯一具备光伏级POE与EVA两种光伏膜材料生产能力的企业。POE具有较高的透射率和阻水性，能够解决双玻组件采用透明EVA时的雾化吸水问题，有效提升双玻组件抗PID胶膜凭借优异的绝缘性能，契合N型电池对PID的技术要求。表4：光伏级EVA与POE对比标EVAE化学结构度gcmgcm性性极性PHPH<77水汽透过率g/天g天外稳定性弱联速率快慢玻玻璃化转变温度硅料方面：量：9月供应链有所环比上涨，根据Pvinfolink预测，新产能将于Q4逐步释放，产量环比将有所提升。价：根据Pvinfolink报价，本周硅料价格与上周相比没有显著变化，致密块料新签订的价格范围基本维持在303-306元/kg左右，部分散单价格仍较高，但是主流价格区间趋于稳态，在需求方对于10月硅料供应量有信心的背景下，抢购与囤货现象陆续消退。硅片方面，龙头企业隆基于9月26日发布最近硅片价格，与7月26日报价方面，尽管遭遇地震与限电影响，9月硅片产量环比仍有所提升。随之上涨，根据Pvinfolink的统计，本周单晶PERC电池片M6与M10尺寸的报行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13价分别环比上涨1.6%、0.8%。图19：硅料价格走势(元/kg)000图20：单晶硅片价格走势(元/片)MM6 50风电观点：9月26日汕头日报发文，汕头有望将装机容量扩大至60GW，并依托广澳港打造集施工建设、运维和出口为一体的海上风电母港，建设国际风电创新港。此前广东省发布的2017年至2030年的海上风电发展规划指出，汕头海风装机规划将超过35GW，占粤东区域规划的60%以上。据能源局统计，2022年8月国内新增风电装机1.21GW，1-8月累计装机16.14GW。8月风电电源投资额144亿元，同比-40.7%、环比+23%。1-8月份，全国发电设备累计平均利用2499小时，比上年同期减少61小时。其中风电1460小时，同比减少40小时。图21：2022年风电新增装机(万千瓦)0 行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告142022年9月8日，水电水利规划设计总院在北京主持召开了万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目一期工程可行性研究报告评审会议，会议中各有关部门认为该项目达到了可行性研究阶段勘测设计工作内容和深度的要求。万宁漂浮式海上风电100万千瓦试验项目是海南省海风“十四五”期间重点工程，该项目将分两期建设，其中一期将于2025年底之前建成并网，装机容量达到20万kW，二期将于2027年底之前建成并网，装机容量达到80万kW。近年来各国海上风电发展加速，该项目推动我国漂浮式海上风电商业化与规模化进程。储能观点：多省规划与政策落地，经济性有望再度提升。9月4日，青海省印发文件提出将构建以流域梯级储能为长周期调节，抽水蓄能、熔盐储能和长时电化学储能为中山东两省则发布储能推进政策，分别从共享储能和电力现货市场市场的角度促进储能发展。河南省明确要求新建市场化并网新能源项需配建或购买一定挂钩比例储能规模，共享储能电站年年调度350次以上，补偿0.3元/kWh。山东的电力现货储能方案，则给予储能电站充放电价优惠，补偿费用暂按电力市场规则中独立储能月度可用容量补偿标准的2倍执行，并且支持储能电站参与调频、爬坡、黑启动等辅助服务。两省均明确，储能电站不承担输配电价和政府性基金及附加。根据我们测算(详见《小荷才露尖尖角—大储的商业模式、经济性与空间探讨》)，基于0.78元/kwh调峰收益+270次调峰/年，共享储能电站IRR可达7.5%，若考虑其他收益，储能电站IRR有望进一步抬升。投资建议：光伏海内外需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。建议关注三条主线：1)具有潜在技术变革与颠覆的电池片环节，推荐隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等，关注东方日升、爱旭股份、高测股份、迈为股份、帝科股份、TCL中环、钧达股份等。2)推荐深度受益光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、固德威、锦浪科技、昱能科技；受益大电站相关，推荐阳光电源，中信博，关注上能电气等。3)推荐有市占率提升空间逻辑的辅材企业，推荐通灵股份，关注宇邦新材、威腾电气；推荐供需紧平衡的EVA胶膜与高纯石英砂环节，推荐福斯特、海优新材、联泓新科、东方盛虹等，关注石英股份等。行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15风电值量确定性高，23年有望开启景气上行，关注海缆、管桩、大兆瓦关键零部件等；2)将迎强阿尔法和第二增长曲线的零部件企业，关注恒润股份、日月股份、广大特材等；3)在手订单饱满，大型化叠加供应链管理优势突出的主机厂，关注明阳智能、运达股份、三一重能等。储能储能是高成长性赛道，海内外需求共振，产业链相关公司有望保持快速增长态势。建议关注以下投资主线：3)建议关注储能消防领域龙头【青鸟消防】，以及储能温控有望快速放量【英行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告162.2行业数据跟踪表5：近期主要光伏产品价格走势品硅料多晶硅致密料元/kg2022/8/172022/8/242022/8/312022/9/72022/9/142022/9/212022/9/28比硅片硅片-166mm硅片-182mm硅片-182mm硅片-210mm硅片-210mm/片/片0.00%0.00%片单晶PERC电池片-166mm/22.8%美/W单晶PERC电池片-166mm/22.8%元/W单晶PERC电池片-182mm/22.8%美/W单晶PERC电池片-182mm/22.8%元/W单晶PERC电池片-210mm/22.8%美/W单晶PERC电池片-210mm/22.8%元/W件mm单面单晶PERC组件美元/W182mm单面单晶PERC组件元/W210mm单面单晶PERC组件美元/W210mm单面单晶PERC组件元/W0.00%0.00%材光伏玻璃3.2mm镀膜元/m2光伏玻璃2.0mm镀膜元/m2本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17 图22：硅料价格走势(元/kg)000图24：电池片价格走势(元/W)50 图23：单晶硅片价格走势(元/片) 图25：组件价格走势(元/W)182mm210mm2.5210.50本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告182.3行业公告要闻跟踪表6：新能源发电行业要闻(9/23-9/30)新能新能源发电行业要闻追踪GW光伏组件中标一览源sobyqk市辅导期http://985.so/by1qahttp://985.so/bnmdzMWhttp://985.so/bnmdfW片涨价http://985.so/bnax1GWhttp://985.so/bnaa2http://985.so/bnaaxsobngde山东：严格海上光伏项目用海审批落实海域有偿使用0：首款即插即用式风机叶片无人机智能巡检设备tpsobnppsobnpc表7：新能源发电行业个股公告跟踪(9/23-9/30)告告关于取得专利证书的公告：无锡帝科电子材料股份有限公司(以下简称“公司”)于近期收到印度专利局颁发的一项发明专利证TECOMPOSITIONFORFORMINGSOLARCELLELECTRODESOLARCELLELECTRODEANDSOLAR司CELL(用于制备太阳能电池电极的糊剂组合物、太阳能电池电极及太阳能电池)，专利号为406344，有效期自申请之日起20务爱旭股份易方式于签订日常经营重大合同的公告：公司与甘肃金刚玻璃科技股份有限公司之控股子公司甘肃金刚羿德新能源发展有限公司签署迈为股份了两份《设备买卖合同》,根据上述合同约定，金刚羿德拟向公司采购双面微晶高效异质结电池生产线8条，产能为600MW/GW未达到100%。振江股份振江股份董监高集中竞价减持股份计划公告：刘浩堂计划自本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内，即2022年11月1马控股集团有限公司出具的股份公司总股本的1%。协鑫集成让的最晚交割时间进行了修订，将《股份转让协议》及《补充协议》项下交易的最晚交割时间由《股份转让协议》签署日后120本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19变。《告知函》，获悉自公司2022年7月25日披露《关于持股5%以上股东及其一致行动人减持股份比例达到1%的公告》(公告编帝科股份号：2022-074)至2022年9月29日期间，钱亚萍及其一致行动人徐秋岚女士通过大宗交易、深圳证券交易所集中竞价交易方式合计减持公司股份1,480,460股，占公司总股本的比例为1.48%。、高级管理人员减持股份预披露公告：公司于近日收到持股5%以上股东张世启先生，董事、总张兴红先生，副总经理赵波先生，副总经理胡鹏鹏先生和副总经理、董事会秘书方瑞征先生出具的减持计划告知函。张世启板上市招股说明书》中承诺：减持前3个交易日发布减持股份意向公告等。张兴红、赵波、胡鹏鹏、方瑞征在担任公司董事、高级管理人员期间承诺:每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，离职后天能重工本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20---------------3工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好3.1行业观点概要9月制造业PMI为50.10%，环比+0.7Pcts。9月中国制造业PMI指数继续回升，重回荣枯线水平以上，经济回升态势进一步明确。生产指数、采购量指数、生产经营活动预期指数等均明显回升，企业生产经营活动趋向活跃。新出口订单指数、原材料库存指数和供应商配送时间指数略有下降。总体来看，面对疫情、高温等不利因素影响，制造业景气度维持回升态势，预计四季度将延续发展态势。图26：9月PMI为50.10%，环比+0.7Pcts图26：9月PMI为50.10%，环比+0.7PctsPMI荣枯线.00.00.00.00.00图28：工业企业利润总额同比增速图27：规模以上工业增加值同比增速0%图29：制造业规模以上工业增加值同比增速长4.2%，7月份为3.8%，环比上升0.4Pct，22年1-8月规模以上工业增加值累计同比增长3.6%；其中，22年8月制造业增加值同比上升3.1%；分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长5.3%，制造业增长3.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.6%。8月份疫情情况有明显缓解，加之以管控良好，部分前期受疫情冲击比较大的地区工业生产迅速恢复，支撑工业生产加快。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2122年8月工业机器人产量同比小幅下降。2022年8月工业机器人产量为41261套，同比下降1%，相比于7月产量38138套，环比增加8.19%；1-8月工业机器人累计产量为277536套，同比下降10.5%。预计下半年随着疫情转好，工业生产恢复，新能源汽车等终端行业的强力拉动，工业机器人产量有望回升。中国工业机器人月产量情况(单位：台)机器人:当月值 产量:工业机器人:当月同比400000%%%%%0%中国工业机器人年产量情况(单位：台)0,000010月1日特斯拉发布会发布Optimus人形机器人。Optimus人形机器人总重73kg，拥有众多智能亮点：⚫拟人化设计——除了外形与人相似，其各关节的设计也模仿了人的各个关节,其机械手具有超200档的关节自由度、27档的手部自由度和11档的手掌自由度，这使得Optimus能做出人的动作。可提起20磅(9kg)左右的物品，还能对其进行优化，提高效率，金属肌腱能够带动机器人精确抓住小而薄的物体；膝关节复刻生物学上非线性逻辑，贴合直立到弯曲的受力曲线，采用类似于平面四杆机构设计使得发力效果与人类的膝关节效果接近。⚫保护机制——在Optimus受到外力冲击时，能够使其内部结构不受损伤。⚫高性能机械手——Optimus的机械手具有11个自由度，能够提起20磅的物件、使用工具以及精确抓住较小的物体。⚫行走相关——Optimus通过多个微型摄像机进行场景识别，并能够进行立体渲染。此外，Optimus能够像人一样在行走时或者在受到一定外力冲击的情况下保持平衡。拟人动作——Optimus不仅能够模仿人的动作，还能对其进本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告22图32：特斯拉Optimus人形机器人示意图院小米发布会上CyberOne亮相，类人形机器人属性明显。CyberOne身高1.77米，体重52kg，可感知45种人类语义情绪，分辨85种环境语义；小米自研全身控制算法，视觉采用MiSense视觉空间系统，能识别人物身份、手势、表情等；CyberOne拥有21个关节自由度，低于特斯拉Bot40个关节自由度，速度可达3.6km/h，全身5种关节驱动，峰值扭矩300Nm；造价成本介于60-70图33：小米机器人示意图院工控需求长期向好，进口替代加速。小米CyberOne、特斯拉Bot等重磅人本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告231-101-111-121-101-111-12形机器人产品推出，产业链国产化替代是降本及产业化的重要途径，内资优质国产工控厂商有望受益。此外，工控行业下半年有望受益于稳增长需求，中长期成长逻辑也较为稳健。我国作为制造业大国，生产线自动化率仍较低，随着人口红利逐步转为工程师红利及生产精度等要求的提升，提高产线自动化水平成为必然趋势，将驱动工控产品迎来广阔的增长空间。从下游结构来看，工控下游覆盖面较广，纺织等传统行业在疫情恢复后将保持稳中有增，双碳背景下以锂电、光伏、半导体等为资优质工控企业与外资一线企业的技术差距正加速收敛，并凭借高性价比、快速交付、灵活响应等本土化优势不断提升品牌影响力和市场份额，正加速由中低端市场向中高端市场渗透，订单、业绩增速持续远超行业。1-8月全社会用电量同比维持正增长，8月单月同比稳中有升。1-8月，全社会用电量累计57839亿千瓦时，同比增长4.4%。分产业看，第一产业用电量767亿千瓦时，同比增长11.0%；第二产业用电量37674亿千瓦时，同比增长1.4%；第三产业用电量10143亿千瓦时，同比增长6.1%；城乡居民生活用电量9255亿千瓦时，同比增长15.8%。单8月来看，全社会用电量8520亿千瓦时，同比增长10.7%。分产业看，第一产业用电量132亿千瓦时，同比增长14.5%；第二产业用电量5107亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量1612亿千瓦时，同比增长15.0%；城乡居民生活用电量1669亿千瓦时，同比增长33.5%。图34：2021、2022年月度全社会用电量0000全社会用电量:当月值(亿千瓦时)全社会用电量:当月同比0%1-8月全国发电装机容量同比正增长，风电、光伏等新能源增速表现更佳。22年1-8月，全国发电装机容量约为24.7亿千瓦，其中风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长16.6%；太阳能发电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长27.2%。1-8月份，全国规模以上电厂发电量55975亿千瓦时，同比增长3.9%。从发电结构来看，非化石能源占比持续提升。截至22年7月底，全国发电装机容量约24.6亿本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告24阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%；风电、光伏两大新能源发电同比增速超过其他类型发电，在整体发电量中的占比持续提升。图35：全国发电装机容量(万千瓦)发电装机容量:累计值发电装机容量:累计同比%%.00.00.0040,000.00图36：全国规模以上电厂发电量(万千瓦)产量:发电量:累计值(万千瓦),00001-8月电网投资完成额同比正增长。新能源发电量占比提升、用电负荷结构变化等因素导致电网结构复杂性大幅提高，电网加速升级改造的需求显著提升。2022年1-8月，全国主要发电企业电源工程完成投资3209亿元，同比增长18.7%，电网工程完成投资2667亿元，同比增长10.71%。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告25图37：电网投资数据(亿元)0000电源基本建设投资完成额:累计值电网基本建设投资完成额:累计值 电源基本建设投资完成额:累计同比电网基本建设投资完成额:累计同比电网计划投资持续高增。南网方面，“十四五”期间电网建设规划投资约6700亿元，较“十三五”增加51%；年均投资额为1340亿元，较投资额最高年度的2019年增加27%。国网方面，8月3日，国网召开重大项目建设推进会议，宣布到22年底前再完成投资近3000亿元，在建项目总投资达到1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元。22年1-7月，国网投资2346亿元，同比+19%，全年来看，国网投资有望达到5346亿元，高出今年年初计划的5012亿，能源重点项目计划投资额同比增20.5%。“十四五”期间电网投资较“十三五”有较大幅度提升，行业内相关企业有望受益。特高压方面，国网预计加大“三交九直”特高压等前期工作力度，力争年内核准开工武汉—南昌、张北—胜利、川渝联网、黄石特高压交流，金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆特高压直流等工程。年内开工辽宁庄河、宁夏牛首山2座抽蓄电站，力争核准9个抽蓄项目。同时加快项目建设进度，加强对建设资源要素的动态分析，紧盯目标、有序推进，确保南阳—长沙、荆门—武汉特高压交流，闽粤联网工程，河北丰宁4台、安徽金寨1台抽蓄机组年内投产，加快一批750千伏、500千伏重点输变电项目建设。表8：国网尚未建成的特高压项目情况态程名称在建特高压伏特高压交流工程工程千伏特高压交流输电线路至南昌特高压交流输变电工程输电通道高压交流工程交流线路工程行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告26流流00千伏特高压直流输电工程性性研究报告可行性研究流工程压交流输电工程千伏特高压直流输电工程流直流输电工程大湾区±800千伏特高压直流输电工程输电工程双回1000千伏特高压交流输电工程0千伏特高压直流输电工程段流流输电工程流输电工程0千伏特高压直流输电工程投资建议：1)低压电器国产化替代趋势显著，行业集中化和产品智能化趋势明显，重点推荐良信股份；建议关注正泰电器、天正电气、众业达、宏发股份等；2)特高压作为解决新能源消纳的主要措施之一，未来有望随电网投资上升带来2-3年的业绩弹性，建议关注特变电工、平高电气、许继电气、国电南瑞、中国西电、思源电气、四方股份、保变电气、长缆科技、长高集团等；3)电网走向智化化与数字化，既是行业技术趋势也是实现以新能源为主体的新型电力系统的必由之路，推荐威胜信息；建议关注国电南瑞、思源电气、许继电气、国网信通、四方股份、宏力达、亿嘉和、申昊科技、杭州柯林、南网能源、涪陵电力、金智科技、华自科技等。4)工控方面，重点推荐汇川技术、鸣志电器；建议关注麦格米特、雷赛智能、信捷电气、伟创电气、正弦电气等。行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告273.2行业数据跟踪图38：8月通用和专用设备工业增加值同比(%)30工业增加值:专用设备制造业:当月同比0 图40：8月固定资产投资完成额累计同比正增(%) 产投资完成额:扩建:累计同比.00图39：8月工业增加值累计同比(%)00图41：长江有色市场铜价(元/吨)000,000.00行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告28sobnmdvsobnmdv3.3行业公告要闻跟踪表9：电力设备与工控行业要闻(9/23-9/30)要闻追踪发展http://985.so/by1qz httpsobyq四川凉山州“十四五”工业经济发展规划：加快推进先进电网技术、控制技术、信息技术http://985.so/bnmd1融合湖湖北省电力负荷管理中心成立能源局披露5个源网荷储一体化项目最大规模配建新能源规模100.5万温州瑞安500千伏输变电工程电网重大工程项目推进会psobnaaapsobnaaupsobngd十年开拓中国助力全球绿色发展可再生能源发电装机突破11亿千瓦数字化售电平台“浙江工商业售电宝”上线tpsobnqpsobnqr料来源：Wind，民生证券研究院整理表10：电力设备与工控行业个股公告跟踪(9/23-9/30)告告关于持股5%以上股东股份减持计划的预披露公告：持有武汉华中数控股份有限公司股份16,059,066股(占本公司总股本比例股东武汉华中科大资产管理有限公司计划以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份数量合计不超过7,947,800司中数控总股本的4%。关于全资子公司参与投资设立私募投资基金的公告：好利来(中国)电子科技股份有限公司全资子公司杭州好利润汇私募基金管理有限公司与杭州浩丞实业有限公司、浙江亘盛实业有限公司、杭州鹤宇企业管理合伙企业(有限合伙)、吴爱国、来伟明、尚好利科技燕、夏子扬、吴少平、徐天峰、李淑君、你好控股集团(浙江)有限公司、无锡七道跃动企业管理合伙企业(有限合伙)于近日签署了《杭州好利朝昇股权投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》，约定共同投资设立私募投资基金——杭州好利朝昇股权投资合伙企业(有限合伙)。该基金规模为人民币1.35亿元，专项用于投资上海超硅半导体股份有限公司。通达股份司股份比例累计超过1%暨减持计划数量过半的公告：公司于近日收到控股股东史万福先生出具的《关于股集中竞价交易方式减持公司股份905.90万股(其中通过大宗交易方式减持474.00万股，通过集中竞价交易方式减持431.90万汉缆股份有限公司投资者关系管理办法：为规范青岛汉缆股份有限公司的投资者关系管理行为，建立健全投资者关系管理机制，切实保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《上市公司汉缆股份投资者关系管理工作指引》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》，结合《青岛汉缆股份有限公司章程》和公司实际情况，特制订本办法。胜利精密关于对外投资暨签署项目投资协议的公告：公司拟以公司全资子公司安徽飞拓新材料科技有限公司(以下简称“安徽飞拓”)为生产线。关于共同投资设立新公司实施新型电力系统智能装备及其核心器(组)件项目暨关联交易的公告：成都旭光电子股份有限公司与关联人公司跟投平台及其他出资方北京华茂通益科技有限责任公司、北京月河清源科技有限公司共同出资成立北京衡煜科技有限旭光电子责任公司(暂定，最终以市场监管部门核准为准)。本次投资总额为2,500万元，其中公司出资1,050万元，公司跟投平台(尚未正式设立)出资150万元，华茂通益出资900万元，月河清源出资400万元。密本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告29金通灵《关于公司持股5%以上股东减持股份预披露公告》(2022-079)。公司于2022年9月28日收到季伟先生、季维东先生出具的800股，占公司总股本的1.14%，其股份变动合计超过公司总股本的金通灵20222022年前三季度业绩预告：公司2022年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润49亿元~50亿元，同比增长TCL中环78.53%~83.60%。股东集中竞价减持股份时间过半暨减持进展公告：公司大股东宁波昆石天利创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区智洋创新昆石成长股权投资合伙企业(有限合伙)、宁波昆石智创股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市昆石创富投资企业(有限合伙)关于投资建设新能源电站项目的公告：公司控股公司丰宁满族自治县新隆风力发电有限公司、天门天盛风力发电有限公司将分关于投资建设新能源电站项目的公告：公司控股公司丰宁满族自治县新隆风力发电有限公司、天门天盛风力发电有限公司将分别特变电工投资建设鱼儿山60MW风电项目、净潭风电二期100MW项目，项目总投资分别为3.97亿元、7.67亿元。科瑞2022年9月22日召开了2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于签订<投资科瑞与江苏大丰经济开发区管理委员会签署投资协议暨对外投资的公告：公司拟与江苏大丰经济开发区管理委员会签订《新一代全资子公司江苏通行新能源有限公司以募集资金和自有或自筹资金共不超过2021年12月30日，星波通信与特殊机关关于控股股东股份减持计划实施完毕的公告：截至2022年9月29日，本次减持计划期间史万福先生已通过大宗交易和集中竞通达股份价方式合计减持其持有的公司股份15,287,056股，占公司总股本的2.89%。好利科技5%以下的权益变动提示性公告：公司于近日收到公司持股5%以上股东王司简式权益变动报告书》，王翔宇先生于2022年9月14日至2022年9总数减少至东。好利科技董监高持股及减持承诺事项的说明：公司第四届董事会董事长郦几宁先生由于工作安排原因辞去公司董事长、董事会战略委员会委员的职务。辞职后，郦几宁先生将不再担任公司任何职务。郦几宁先生原定任期为2021年9月15日起至公司第四届董国瑞科技事会届满之日止。截至本说明披露之日，郦几宁先生及其配偶或其他关联人未持有公司股票，不存在应当履行而未履行的承诺事关关于聘任公司副总经理的公告：公司于2022年9月30日召开了第七届董事会第三十次会议，审议通过了《关于聘任公司副总中环装备经理的议案》，同意聘任郝家华先生为公司副总经理、总法律顾问，任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满。行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告30-2%-4%-6%-8%涨跌幅-2.07%-2%-4%-6%-8%涨跌幅-2.07%-3.78%-4.54%-4.65%-5.09%-5.90%-6.28%4本周板块行情电力设备与新能源板块：本周下跌3.86%，涨跌幅排名第18，弱于大盘。沪指收于3024.39点，下跌63.98点，下跌2.07%，成交13763.46亿元；深成指收于9726.37点，下跌390.04点，下跌3.86%，弱于大盘。图42：本周申万一级子行业指数涨跌幅(20220926-20220930)6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%料掘行林产媒合机信工融车铁属.480.372-2.563.3265.362板块子行业：本周工控自动化跌幅最小，锂电池指数跌幅最大。工控自动化下跌2.07%。风力发电指数下跌3.78%，储能指数下跌4.54%，光伏指数下跌4.65%，新能源汽车指数下跌5.09%，核电指数下跌5.90%，锂电池指数下跌6.28%。行业股票涨跌幅：本周涨幅居前五个股票分别为【积成电子】12.03%、【爱旭图43：本周电力设备新能源子行业指数涨跌幅 (20220926-20220930)0%化发电数储能指数伏指数源汽数指数池指数图44：本周行业股票涨跌幅(20220926-20220930)15%10% 5% 0% -5%-20%-25%旭一达12.03%10.32%.97%行业定期报告/电力设备及新能源本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告315风险提示政策不达预期：各主要国家对新能源行业的支持力度若不及预期，则新兴产业增长将放缓；行业竞争加剧致价格超预期下降：若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下降；全球疫情持续时间超预期：若全球疫情反复，影响供需两端，则行业增长可能受限。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明