电力设备新能源行业2023年1月新能源车单月销量再创新高硅料价格下行带动光伏行业景气上行_第1页
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内容目录电力设备与新能源市场回顾 5块顾 5新能源车产销数据跟踪 6内:11新源车透再新高 6外:11欧新源市表亮眼 9动力电池数据跟踪 11球力池机据踪 11内力池机据踪 11光伏产业链数据跟踪 13风电产业链数据跟踪 15月度观点与业绩回顾 17免责声明 19 2图表目录图:信级业涨幅(202.12.-20212.2) 5图:气备新源行涨幅(202.12.-20212.2) 5图:国能汽销(辆) 6图:国用中能源渗率) 6图:内能乘车级销() 6图:内能乘车级占比 6图:2022年11国新源用市结构 7图:2022年11国新源企动销排() 7图:2022年11国新源用分型量名辆) 8图:国能车量况万) 9图:球能乘车量况万) 10图:球力池月套(GW) 11图:202年10月球力池业套(GW) 11图:内力池月套(GW) 12图:202年11国动电企配量 12图:料交价势元/k) 13图:片交价势元) 13图:池交价势元/W) 13图:件交价势元W) 13图:内类件交价元/W) 13图:口类件交价(元/) 13图:202光组招容(MW(完统) 14图:202光组中容(MW(完统) 14图:国口件额亿元) 14图:国口变金(美) 14图:内伏度增网机量GW) 14图:内伏度增网机量GW) 14图:202月招容(GW) 15图:风机标格势不塔)元/k) 15 3表:分车势各销() 8表:洲要家量辆) 9表:上电海风各招标量装容(GW) 15表:电标细(M(完统) 16表:电组标细(M(完统) 16表:点司利测估值2022.2.3) 18 4电力设备与新能源市场回顾板块回顾2022年12月1到2022年12月29沪深300数涨0.中力备与能板下跌4.2电二子块中幅二板为电+1.2)和储(-2.7),幅前两的板块为综合能设备(-936)和用电机控(-9.2。图中信一级行业月涨跌幅(,221.-021.2):W理图电气设备及新能源子行业涨跌幅(,221.-021.2):W理新能源车产销数据跟踪国内:11月新能源车渗透率再创新高国内11月新能乘用车渗透近36据汽数据11国新源销量78.6万辆,同比+72,环比+14。其中纯电动车销量61.5万辆,同比+67,环比+14;插混动车量171万辆同+92,环略降。据乘联会据,11国新源用渗率到359同比+160pc环+5.pct。11月国内新能源乘用车出口量为8.2万辆,同比+12、环比-20。其中特斯拉国/汽用车亚迪/风捷出量别为3.81.81.20.5辆。图中国新能源汽车销量(万辆) 图中国乘用车中新能源车渗透率() :理 :理11月B级车销占比回升11国内A00新源用批销为14.0辆,同比+2,环比+9;占比19.,环比+0.pct。A0级新能源乘用车销量为104万辆同比+11,环比+4,占比14.,环-0.pctA级新源乘用车量为23.0万辆同比+74,环比-3,占降至315,环比-3.pc。B级新源用销为23.0辆同比+8环+25占比31.环比+44pc。图国内新能源乘用车分级别销量(辆) 图国内新能源乘用车分级别占比:理 :理11月外资牌销量占比升11新源用中资牌量到10.0辆,同比+8、环比+3,市场占比13.,环比+30pct。自主品牌销量为51.0万辆比+10比+6场比69.比-1.pc车势方11销达到7.8辆同+10环比+1市占降至10.。图222年11月国内新能源乘用车市场结构理分企业看比亚迪续领跑市11比迪/斯中国汽用菱列能乘车发量三量别为230/1.0/.6辆比+15/9052,比+6/404611月能乘车发量万的企到14比平、比少1。图222年11月国内新能源车企电动车销量排名(辆)理表部分造车新势力各月销量(辆)来鹏想吒马跑21年1月78053925201821年2月50233022169321年3月77129036229721年4月72175945182021年5月61663348133521年6月83557358473121年7月71005961414421年8月50244363464821年9月1281120479554721年10月371386987553421年11月178113185113575821年12月189100187127527722年1月92122168109258522年2月61254477313522年3月951141341263015922年4月54021783399722年5月741251961092116922年6月1611951241574115922年7月1521241221374614422年8月17758511172612522年9月178481311055513922年10月15911152116177622年11月178811341723887理分车型来看,ModelY销量回升至第一,宏光MINI保持第二。11月ModlY销量上升第一,单销量达到6.9万辆同比+15、环+67;宏光MINI位居第二月量为6.9辆比+5比+43亚宋列三量为6.4辆同比+22环+13。图222年11月国内新能源乘用车分车型销量排名(万辆)理海外:11月欧美新能源车市场表现亮眼11月欧洲八国新能源车销量为233万辆,同比+31,环比+38;其中纯电动车量约146辆比+3比+48电动型量约8.7辆比+2、比+24威国国家2023开补进步坡取而底能车售现量势。表欧洲主要国家销量(辆)国威典国利国牙牙01年1月303896315424184142701年2月45782731764767103301年3月681197100255100333225301年4月50414593220142152284801年5月50811990213190275296201年6月634123129344143381287901年7月5188769110168239246301年8月5571109310446137143401年9月597154105234199405257501年10月594142156214157237266201年11月669127130278118322397901年12月888151124369162341319502年1月5188769110168239246302年2月4897210624068194276302年3月662130150325194550376702年4月4728916725862148236602年5月52190108248165287256402年6月537191149364163351287602年7月527638523870176215402年8月5251489012605190234202年9月72515313530158591337402年10月64515319927481232227702年11月1511171183451603583380:BSTCA理美国新源车销量稳增长11美新源销量8.8辆比+2比+2透率7.5比+0.pc中电车量到7.2辆比+2,比+2插式动销量1.6辆同比-1环+1。图美国新能源车销量情况(万辆):Mkn理10月受季初因素影响,全球新能源车销量环比略有下降。根据ClenTecnica据,202年10月球能乘车量93.2辆同+58环比-1。图全球新能源乘用车销量情况(万辆):Canthc理动力电池数据跟踪全球动力电池装机数据跟踪根据SNEResarch数据,2022年10月全动力电池装量达到48.GWh,同比+74,环比-1,主要受到季度初新能源车销量回调影响。2022年1-10月全球力池计车达到39.4Gh同+75。分企业看,10月宁德时代装车量位居第一,装车18.GWh,市占率为37.,同比+3.pc比+2.pc亚装量至二车7.GW占为16.,同比+4.pct、环比+3.pct;LG新能源装车量位居第三,装车5.4Wh,市占率11.同比-38pc环-2.pct。2022年1-10月宁德时代装车量位居首位,装车1377GWh,市占率为353,同比+4.pcLG能位第车53.GW占为13.比-7.pct;亚列三装车515GW市率13.同+4.pc。图全球动力电池逐月配套量(G) 图222年10月全球动力电池企业配套量(G) :SEea理 :SERec理国内动力电池装机数据跟踪磷酸铁锂电池装机占稳步上升。11月国动力池车量343GW,比增长65,环增长12。分构来看,元电池车量110GW,同增长20,环比增长2,三元电池装机占比32.,环比-3.pct;磷酸铁锂电池装车量23.GWh比长100比长1711磷铁电装占比67.环上升3.pc。2022年1-1国动电累装量2585GW比+10中元池装车990GW占为38.磷铁电装车1591GW占为61.。分企业来看,11月宁德时代装车量位居第一,装车174GWh,市占率为50.,同比-4.pct、环比+2.pct;比亚迪装车量位居第二,装车8.GWh,市占率为26.,同比+9.pct、环比+0.pct;中创新航装车量位居第三,装车2.GWh,占为5.8同比+06pc环-0.pct。2022年1-11月宁德时代装车量位居首位,装车1241GWh,市占率为480,同比-3.pc亚位第车59.GW占为23.比+6.pc中新列三装车174GW市率6.7同+0.pct图国内动力电池逐月配套量(Gh) 图222年11月国内动力电池企业配套量:理 :理光伏产业链数据跟踪图硅料成交均价走势(元/g) 图硅片成交均价走势(元片):lZ理 :oro理图电池片成交均价走势(元/) 图组件成交均价走势(元W):lZ理 :oro理图国内分类型组件成交均价(元/) 图出口分类型组件成交均价(美元/):lZ理 :Vfi理图222年光伏组件招标容量(M)(不完全统计) 图222年光伏组件中标容量(M)(不完全统计)理 :理图我国出口组件金额(亿美元) 图我国出口逆变器金额(亿美元):lZ理 :oro理图国内光伏月度新增并网装机容量(G) 图国内光伏年度新增并网装机容量(W)理 :理风电产业链数据跟踪据不完全统计,2022年初至今风机公开招标总容量9277GW,其中陆风招标76.0GW,海风招标16.6GW。从业主构成来看,华能集团10.8GW,国家能源10.3GW家投8.7GW润力6.2G国建6.8G电团6.6GW,唐团6.6GW。(中国建2023年风机组集(16GW)、家电投上风电配机组架招标(10.G未入计。)中标价格方面,6月开始中标均价已明显企稳,后续随着行业交付景气度的上行格计较支。图222年月度招标容量(W) 图陆风风机投标价格走势(不含塔筒)(元/)理 理表陆上风电、海上风电各月招中标容量与装机容量(G)招容量G)2-02-12-22-12-22-32-42-52-62-72-82-92-02-12-2陆风电568414334692366海风电800200508050763合计368614842642929中容量G)2-02-12-22-12-22-32-42-52-62-72-82-92-02-12-2陆风电752286229686948海风电088000000300575合计739286220986403累装机容(G)2-02-12-22-12-22-32-42-52-62-72-82-92-02-12-2陆风电182510-78761705885240804-海风电518-4556628612-合计638648-42226362405066996-新装机容(G)2-02-12-22-12-22-32-42-52-62-72-82-92-02-12-2陆风电075-8949804886-海风电667-61-1-66851-合计632-4040860637-全平均风利用小数2-0 2-12-22-12-22-32-42-52-62-72-82-92-02-12-27 413238801111-理表风电招标明细(M)(不完全统计)招总量22YD22-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-2华集团1,76200300704010国能源1,31000826500207国电投873200900000003华电力689002025000000中电建667800021060000华集团666000000000807大集团665702020000040中核539050040000000三集团501100000000280其他2,20076350914934合计9,661,603427091,83307912820848728331785761陆招标 22YD22-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-2华集团905200300704000国能源771000826500207国电投701000900000003华电力689002025000000中电建647800021060000华集团666000000000807大集团591702020000000中核305050000000000三集团130000000000280其他2,30075350914430合计7,037371925981,33213802740658708256490767海招标 22YD22-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-2华集团161000000000010国能源260000000000000国电投172200000000000华电力0000000000000中电建10000000000000华集团0000000000000大集团74000000000040中核234000040000000三集团371100000000000其他320001000000504合计1,623931501111109410080180208528534理准表风电机组中标明细(M)(不完全统计)主商占()22YD22-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-2金科技191,26200504509002远能源161,17009600145058明智能151,35000420055000三重能9676090006000020运股份9668030900097082东电气8550000800058009上电气8576000005004052中海装5375000104000000中株洲所4284000200200000联动力4259060000300000山中车3190000000000000民能源0320000000000000华风电0110000000000000哈风能0170000000000000合计107,06162368359855792879521902568490650652理准月度观点与业绩回顾本月观点新能源车渗透率突破新高硅料价格进入下行通道带动光行业景气度上行光伏:硅价已入下行道,促进行整体量的同,也带下游业链利改善我们推:1)池环节未来1-2个度大尺产能相紧缺,盈利性将显著提升,同时N型电池议价能力更强,首推钧达股份;2)组件环节由签单周较长,备一定货属性有望在材料价下行周受益,荐硅片供比例低的天光能,N型TOPon量产度及技工艺领的晶科能源及瓦利力续先晶科技膜格前在位来随着件环节利压力解,胶有望迎价格上,具备应链管优势和金势头企有受益N技渗率升来POE胶需提荐优材。风电:今受疫情风机设定型因素影的装机递延到2023年明年陆和风增机量速近100前电业年绩压绪本放完毕市场预开始向年切换今年4-5W陆上型是批交付的一年,风整设仍较优空间203设降叠大价下将整企业带盈利能的边际复。我长期看风电行景气度建议关优质海企业方电缆汉缆股,关注单量快上行、本具有出优势整机企三一能和海风电整龙头明智能,注后续给紧张大兆瓦毂底座节海塔筒/桩节建关日股。锂电:1量61渗为1量占比比,在12他F企。表重点公司盈利预测及估值(2221.)公司公司投资昨日收盘ESPEPB代码名称评级()22A22A22E23E20A21A22E22E22102风技持002647459915阳能持606418555218月份入055673252031顺能入383820824129胜能持778372965372达份入750003395306方缆入393646259606电瑞入024187027076盘技入845765672575方气持203802652298缆份持883428922876马份入526973585893苏能入374490615426电工入886785918716能电持102029157849一能持954574927769国建入837204488868国建入9169347903.K国源设入116931870729L环入645858200480优材入3060017799527能气入435475311423科源持501837457199合能入673515767559澳技入947879494865达份评级100614.8603350德代持42920813167.K创航买入10875.6999259泰来持986651390837宙邦持795986851914纬能入012996897199友业持334203841916奈技持467652675512捷份持2955420116088元技持511072858150一技持138726134973升技入065082280279远科持966474246109赐料入685036324105百技入572655056145蓝芯持848357658068源质持692397395878钨能入835022009569方米入596164.6811349德材持4672842671183尔技评级1143764408:W测免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道;分析逻辑基于作者的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求独立、客观、公正,结论不受任何第三方的授意或影响;作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬,特此声明。国信证券投资评级类别级别说明股票投资评买入股价表现优于市场指数20以上增持股价表现优于市场指数10-20之间中性股价表现介于市场指数±10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上行业投资评超配行业指数表现优于市场指数10以上中性行业指数表现介于市场指数±10之间低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司(已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)制作;报告归国信证券股份有限公(以下简称“我公司”所有。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。

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