《负债经营管理问题研究10000字（论文）》

绪论1.1研究背景负债是公司从事生产经营活动的来源之一，负债作为借入资金，一方面可以弥补资金不足，使公司获得更多的资金，为股东创造更多的财富，一方面还可以降低资本成本，发挥公司的财务杠杆效应，从而实现公司价值的最大化。因此，负债经营成为了现代公司筹资的一种经营方式。当负债经营的优势对许多公司经营发展影响越来越显著的时候，公司价值也通过负债产生的财务杠杆作用而增加，公司的未来收益也与公司价值息息相关，但是，负债经营是一把“双刃剑”，公司如何结合自身经营状况合理的负债经营也是一个很多公司面临的挑战。随着中小企业的快速发展，对于我国国民经济的增长有着重要意义。然而我国目前的融资环境对于中小企业的发展是不公平的，企业在发展过程中，很容易因资金流动性不足而导致企业发展受限，因此企业往往会通过融资借贷的方式满足企业流动资金需求。但是目前我国金融机构只向大中型企业放贷，对于中小企业融资门槛较高，大多数中小企业由于企业规模较小，信用等级较低，抵押物欠缺等原因无法获得银行贷款，难以满足企业发展所需。因此中小企业出于企业发展考虑，只能通过同行间、内部融资和民间借贷方式来解决。负债经营大多数中小企业经营发展中一种较为常用的策略，虽然能够促进企业资金利用效率的提高，为企业提供良好的资金保障，促进企业的健康发展。但是在负债经营过程中，也会存在一定风险，对企业发展造成影响。因此企业在利用负债经营保障企业资金利用率的同时也要注意风险的防范。1.2研究意义（1）理论意义目前关于中小企业负债经营的研究较少，因此关于负债经营风险管理的研究还不完善。本文通过实际案例研究，在丰富负债经营管理理论研究的同时，完善负债经营风险管理的研究，为学术研究与实践管理提供理论指导与借鉴意义。（2）现实意义现如今由于行业环境的影响，负债经营成为中小企业普遍采用的一种经营策略，弥补传统金融机构对于中小企业融资的局限性，给企业发展带来了较多好处，在高收益的同时也存在着风险。本文以此为研究主题，对于中小企业负债经营管理有一定参考意义，同时对于同行业的其他企业也有一定借鉴意义，有助于增强中小企业风险防范意识与能力。1.3研究目标本文从我国中小企业负债经营的背景出发，以YG公司作为案例进行研究，从单个案例入手，根据YG公司近5年的相关财务数据，分析YG公司科技有限公司负债经营的现状，探究存在的问题及负债经营风险产生的诱因，最后以此提出解决建议，提出控制负债经营风险的方法。促进YG公司的负债经营风险的管理，同时为更多的小企业解决负债经营问题。1.4研究内容与方法1.4.1研究内容本篇论文分六大部分来研究，各部分大致内容如下：第一部分为绪论。主要对研究背景、意义、目标及内容进行阐述。第二部分主要是理论与文献综述，首先对负债经营以及负债经营风险管理的理论进行阐述，其次从两个方面分析负债经营对于企业发展的积极与消极影响。最后是国内外关于负债经营、负债经营风险管理以及负债经营风险建议与对策的研究现状，为本文的研究提供理论基础。第三部分与第四、第五部分为本文的研究重点，首先对YG公司的基本情况以及负债经营现状进行阐述，最后从风险意识、预警机制、负债结构、现金流量四个方面分析企业负债经营风险存在的问题。第四部分主要是对上文分析存在的问题进行原因分析，主要从宏观环境、企业自身、企业管理者角度来进行详细展开。第五部分为策略研究，通过对存在的问题以及风险的诱因的分析，来提出完善建议，是本文研究要达到的一个主要目标。第六部分为结论。对全文内容进行简单总结，并得出研究结论。1.4.2研究方法（1）文献研究法通过网络文献以及相关资料，对负债经营研究现状以及研究理论进行简单了解，借鉴前人研究成果，对负债经营风险管理方法加以综合分析，为控制策略的提出做充分的准备。（3）案例研究法本文选择具体的YG公司为研究对象进行研究，分析负债经营的问题及对策，从企业实际发展现状出发，使研究更具有针对性。

2负债经营理论基础与文献综述2.1理论基础2.1.1负债经营理论负债经营也可称之为举债经营，是现代企业发展中一种较为常见的筹资经营方式。企业为了满足生产财务需求，通过银行借款、商业信用和发行债务等形式借入资金来保证企业正常经营活动需要。负债经营在促进企业发展的同时，对于企业本身也有一定要求。为了保证企业的正常经营活动，防止负债经营对企业发展造成不利影响，要求企业经营净利润，必须能够支撑利息成本。另一方面，企业负债经营从长期发展的角度来看是有利于企业发展的，能够促进企业产品研发、市场拓展等经营活动的开展，为企业带来足够的利润收益。企业进行负债经营的主要原因在于企业自身发展受限，仅仅依靠自有资金难以满足企业产品研发以及市场拓展等经营活动，负债经营的目的就在于弥补资金上的不足，帮助企业突破现有的发展困境。近年来很多企业都会选择这种经营策略来促进企业经营活动的开展。但是企业负债经营也是一把双刃剑，存在着一定风险，如果管理不善，很有可能对企业发展造成阻碍。因此是企业在一种特定阶段，才会采取的经营策略。2.1.2负债经营风险管理理论风险管理理论的核心内涵在于利用较小的经营成本来最大程度的控制经营风险，风险具有一定的不确定性，而且可能存在于企业经营活动的各个环节，具有一定不可控性，可能会对企业发展带来消极影响，也有可能带来积极影响，其最早是在1949年由法国管理学家亨利提出的。从某种角度来说，风险事件的发生是必然的，无法避免，如果通过相关措施及早防范，就有可能将风险的危害性降到最低，也就会给企业带来有更大的利润收益。2.1.3负债经营对于企业的主要影响负债经营对于企业的影响主要可以分为两个方面，积极影响和消极影响。积极影响主要可以从四个方面来进行阐述。一是增强企业资金流动性，便于抓住市场先机。中小企业与大型企业相比优势在于经营机制比较灵活，可以根据市场环境变化不断进行改革创新，面对激烈的行业竞争，中小企业要进行可持续发展就需要注重市场的不断变化。然而在传统的发展模式中，企业发展战略的实行受自身资金流动性的影响，负债经营则避免了机会成本，帮助企业在看准时机时迅速筹资并进行投资，从而获得高利润，促进企业的良好发展。二是极大程度地规避了通货膨胀带来的风险。负债作为企业的一项现实义务，体现在企业对于债权人有一项与企业是否盈利无关的固定支出。在物价上涨、货币贬值的条件下，企业偿还债务仍以账面价值予以偿付而不考虑通货膨胀的影响，将通货膨胀的风险间接转交给了债权人。三是有利于改善企业内部管理机制。企业在进行负债经营时，管理者出于对负债风险地考虑，在进行投资会更加审慎。而债权人也为了保障自身利益不受影响，也会加强企业经营地监督力度。负债经营的消极影响主要体现在两个方面，一是增加企业财务风险。由于中小企业一般股权结构较为集中，在进行企业经营决策制定时，往往是由企业经营者直接决定，存在一定局限性，思想意识主观性较强，当对市场形势误判时，就有可能导致债务资本难以有效运用，最终对企业发展造成不利影响，甚至造成亏损破产的局面。另一方面，由于金融机构对于中小企业贷款门槛较高，降低了中小企业的优势——灵活性，容易产生代理以及拮据成本，减少了企业投资机会。并且当企业出现无法偿付的债务时，则会产生信用危机，削弱企业再筹资能力，对企业造成消极影响。2.2国内外研究现状2.2.1关于负债经营的研究张利培（2016）在《论企业负债经营》里指出：负债经营是指企业在有一些自由资金的情况下，为了维持正常经营、扩展新项目投资、加大业务规模、解决企业经营资金不足的问题等，通过金融机构借款、债券发放、信用形式和融资租赁等方式筹纳资金来解决企业资金短缺问题，且把借得资金投入企业生产经营过程，获得最大效益的一种经营方式。景哲（2016）在《浅析企业负债经营》中认为负债经营是一种能够使企业资产增值且得到补偿的一种经营方式，企业以现有的自由资金为基础，为了维持企业的正常运行、扩大业务规模、投资新领域等，产生资金需求，通过银行借款、发行债权以及商业信用等方式筹集资金，并且利用这些资金进行生产经营活动。2.2.2关于负债经营风险管理的研究Silvester(2014)认为，对于企业负债经营而言，负债经营过程中所产生的负债成本，包括借贷利息以及其他的借贷成本，都应当成为负债风险的重要衡量指标，并且应当建立起完善的风险预警机制对于企业的负债风险进行评估。陈运森(2015)认为，企业负债经营中，所产生的主要风险为负债风险，并且也会受到外部环境的影响，例如随着企业外部经营环境的变化，如市场环境、政策环境、法律环境等方面的变化，也可能会给企业经营带来一定的负债风险。黄容臻(2018)认为，企业负债风险控制是一个长期性的过程，也是贯穿于整个企业经营发展生命周期的，但是在企业负债经营阶段，负债风险控制更为重要。2.2.3关于负债经营风险建议与对策的研究Silvester(2014)认为，负债经营过程中所产生的负债成本都应当成为负债风险的重要衡量指标，并且应当建立起完善的风险预警机制对于企业的负债风险进行评估。在这一过程中，如果企业负债风险预警机制发现其负债经营状态出现了异常，那么则应当立即采取相应的处理措施，降低负债风险。李可，马九州（2015）认为，负债经营能够拓宽企业的资金来源，为其经营发展提供更为充足的资金保障。但是需要充分考虑企业的自身资金运作能力，以及评估企业在未来时期的经营发展状况。企业自身经营状况良好则可以运用财务杠杆来进行负债经营，否则，应当采取更为谨慎的经营策略。刘文开（2016）认为，企业负债风险控制是一个长期性的过程，也是贯穿于整个企业经营发展生命周期的，但是在企业负债经营阶段，负债风险控制更为重要。企业选择负债经营策略，本身也是一种对于企业发展战略的适应性调整，在企业快速扩张阶段或者产品研发阶段，负债经营是一种必要的手段。企业应当通过负债风险预警机制、内部控制机制等等，来最大程度的降低负债经营所带来的负债风险。

3YG公司负债经营风险分析3.1YG公司概况YG公司于2013年04月15日在海淀分局注册成立，公司主要经营范围包括技术开发、推广、转让、咨询等业务，还包括组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）。YG公司注册资本100万元，目前现有员工50余人，主要为一些企业科技型人才，着力于高科技产品的研发，并且还为用户提供系统定制服务。3.2YG公司负债经营现状表3-SEQ表\*ARABIC1YG公司2014-2018年基本经营财务情况单位：万元项目20142015201620172018营业额3427.153728.664132.534715.365186.71营业利润437.69531.74653.92733.19801.69净利润367.82417.92564.73636.33687.63总资产2153.262519.722916.853379.423782.54数据来源：2014年-2018年YG公司财务报告由上表数据来看，从YG公司2014~2018年的基本经营财务情况来看，2014年公司营业额与营业利润、净利润都处于不断增长的趋势，由此看来，YG公司的发展速度较快，表明当前其经营状况良好。2014年到2017年公司营业额、营业利润、净利润与总资产的增长幅度较为明显，且呈现逐年增长状态，从2017年到2018年变化程度来看，增长幅度有所下降，主要原因在于其基数规模快速增长，难以呈现出较高的增长率。YG公司发展时间不长，但从目前经营情况来看，发展趋势较为可观，由此来看公司发展潜力较大。下表为YG公司2014-2018年基本负债情况。表3-SEQ表\*ARABIC22014年-2018年YG公司基本负债情况单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年短期负债131.44173.67242.71348.63621.65长期负债402.48597.18833.231079.551489.44总负债533.92769.851075.941428.182111.09总资产1052.651275.521844.751986.572787.27资产负债率50.72%60.36%58.32%71.89%75.74%数据来源：YG公司2014年-2018年度财务报告由上表数据来看，2014年-2018年期间资产负债率整体呈现上升趋势，其中2018总负债规模相较于2017年增长幅度较大，由上表数据来看，2018年短期负债与长期负债各为621.65万元与1489.44万元，总负债达到2111，09万元。总负债相较于2017年增长了47.82%，但由于在此期间公司总资产也在不断增长，因此资产负债率并没有较大提升，增长幅度并不显著。由公司长短期负债占比情况来看，长期负债占比要高于短期负债。而且五年时间，资产负债率整体呈现上升趋势，由2014年的50.72%增长至2018年的75.74%，由此来看企业负债风险问题日趋严重。由上表数据来看，公司处于负债经营状态。下表为公司负债结构组成情况，从不同融资渠道对公司负债成本进行分析。表3-SEQ表\*ARABIC32018年YG公司负债结构组成情况单位：万元负债构成负债规模负债成本占比银行贷款1063.6293.858.82%民间借贷707.4869.559.83%其他负债339.9927.598.11%总负债2111.09186.998.86%数据来源：YG公司2018年财务报告表3-3为YG公司的负债结构组成情况，总体来看，银行贷款规模占总负债的50.38%，达到1063.62万元，其次是民间借贷，占比33.51%，达到707.48万元。从负债成本在负债规模占比情况来看，民间借贷利率要高于银行贷款。2018年公司的总负债成本为186.99万元，同期YG公司的营业净利润为687.67万元，营业利润要高于负债成本，由此可知公司负债风险处于可控状态。3.3YG公司负债经营存在的问题3.3.1负债风险意识薄弱目前关于负债经营的理论研究较为薄弱，企业管理者以及企业员工在负债风险管理意识方面还有待提高，掌握风险控制意识是提高风险控制能力的前提。要想提高企业的负债风险管理能力，首先要提升管理者的风险意识。公司领导人的思想影响着企业的运营策略，如果领导人对于风险管理的思想及认识不够，公司的风险控制组织机构也就无法建立和完善。当前YG公司高层管理人员和财务管理人员还没有意识到当前其在负债风险方面所面临的问题，对于资产负债率较高的问题并没有加强重视，再加上企业目前发展趋势良好，其他业务的迅速发展保障了公司短期债务的偿还，导致负债风险并不突出。虽然此阶段对于企业发展没有消极影响，但是从长远来看，企业发展因受市场影响，负债风险仍难以确定。这也就是说一旦公司的产品市场推广情况受挫，发展受到影响，企业利润因此降低，债务偿还受到影响，极大程度导致负债风险的产生。因此在公司经营过程中，风险意识是非常重要的，否则难以在企业经营和财务管理中有效的控制负债风险，也不能有效的采取相应的控制措施。3.3.2缺乏风险预警机制YG公司在近年来的经营发展中，并不注重在财务管理方面进行相应的投入，公司目前财务管理人才专业素质与能力还有待提升，负债风险意识薄弱，也没有建立起完善的负债风险预警机制。从当前YG公司的负债风险管理情况来看，由于负债风险预警机制尚不完善，在经营过程中，对于风险难以及时识别，由此导致应对不及时，风险损失扩大，最后既有可能对企业发展造成局限。总的来说，YG公司专业人才的缺失以及管理者风险意识的薄弱，对于负债风险预警机制建立的不重视，是导致公司风险预警机制不完善的主要原因。因此企业为完善负债风险预警机制相关工作，主要可以从以上两个方面进行。3.3.3经营活动产生的现金流量不佳由前文的分析来看，当前YG公司的现金流虽然能够较好的偿还短期债务本息，但是盈利结余部分并没有较好的利用，并且一些短期债务的偿还时间由于较为集中，对财务管理的支付造成了很大的压力。由此来看，当前YG公司现金流量管理机制还不完善，不仅无法较好的控制负债风险，还有可能会造成现金资源的浪费。目前YG公司发展时间还不长，经营模式还不完善，再加上行业竞争的激烈，为促进企业发展，在经营资金方面需求较大，产品研发、技术引进、人才培养、宣传推广等多方面都会占用资金。在公司当前的财务管理中，缺乏严格的现金流量控制措施，对缺乏应收账款的有效控制，极有可能导致YG公司在偿还部分债务时，出现支付风险，对企业发展造成不利影响，不仅会造成负债成本及支付成本的增加，还会导致企业信誉受损，增加了企业的负债风险。3.3.4长短期负债结构不合理由前文数据来看，YG公司长期负债比例过高，是短期负债规模的几倍，这种负债结构导致YG公司的长期债务规模较大，其潜在的负债风险也就更为突出。由于YG公司还处在初步发展阶段，经营资金较为匮乏，企业目前的发展还需要在产品研发和市场推广方面进行投入，很难在未来短时期内通过资金运作来偿还债务。如果在这一时间段内，YG公司的市场推广情况没有达到预期效果，或者没有获得可观的经济收益，那么就会导致较为突出的负债风险问题。从整体来看，YG公司目前偿债偿债能力不高，缺乏较好的抗风险能力，并且偿债债务的挤压，还会进一步增高YG公司的负债成本，这是当前YG公司在负债风险方面所面临的突出问题。

4YG公司负债经营风险诱因分析4.1基于宏观环境目前，我国对小微企业的相关扶持政策尚且不是很完善，出于风险方面的考虑，银行在进行贷款业务时，会选择向大型的国有企业和民营企业进行贷款，并且对这些企业进行大部分的资金出贷，对一些小微型企业造成忽视，缺乏对YG公司这类小微企业发展的行业指导和发展规划，造成企业缺乏长期负债，负债规模和结构不合理，产生融资风险。4.2基于企业自身角度（1）YG公司目前发展水平低，实力弱小，抗风险能力低YG公司目前处在发展初期，生产经营规模较小，技术含量不足，产品市场占有率低，内部管理基础薄弱，现金流动不足。企业抗风险能力较低，也带来了企业投资风险和经营风险的弊端，由此一来，YG公司稍有不慎，就会遭遇亏损，面临破产的风险。（2）YG企业的负债融资规模结构不合理①从长短期负债结构来看，长期负债占比较重，导致还款集中，负担加重，增加企业财务风险。②规模上YG公司资产负债率过高，资本成本过高，现金流入量不足，资产变现能力差，导致企业资金严重短缺，无法按时足额清偿到期债务，导致财务风险。4.3基于企业管理者YG公司负债经营融资主要有两个环节，一个是融资环节，一个是偿付环节，企业投资者往往只关注融资环节，因为融资环节即资金是否到位最直接关系到企业的初步运行发展，但是对于筹集到的资金如何使用，通过社会网络关系所借的负债如何偿还、债务如何合理规划欠缺周祥的考虑，因此导致财务偿付风险很大，出现借贷的资金仍然不能满足企业经营发展需要，资金供应不足也造成很大的融资风险。另外，YG公司的总经理是由其股东之一M资产经营管理公司委托其原品牌负责人W经理担任，负责公司管理事务，这种委托代理模式的公司经营管理，由于委托人与代理人在目标、动机、利益、权利、责任方面存在差异，在某些方面存在侥幸心理，因此，这种管理模式就决定了W经理的风险意识相对来说不会高。5YG公司负债经营风险防范策略研究5.1加强管理者风险意识前文中提到公司管理者的风险意识重要性，如果把公司管理者的风险意识比为“帆”，那财务人员的风险意识就是“桨”，提升管理者的风险意识对与公司财务风险预警有很大的促进意义。领导层在思想上应对潜在的危机有清醒的认识和必要的警惕，管理者的思想意识直接影响到企业战略目标以及发展方向，要善于分析企业的财务报表信息,不能被一时表面的良好业绩所迷惑。只有企业的管理层风险意识增强了,才可能引导全体员工参与风险防范工作,公司对于人才的培养与引进在注重专业技术的同时，也要注重意识的提高，才可能真正在企业形成全面防范财务风险的氛围。因此，企业管理者应首先树立风险观念,将风险防范意识贯穿于整决策工作的始终。其次在日常工作或者培训时可以加强财务管理意识的传递，对于企业的发展和财务风险的管理都有积极意义。公司规模较小，资金有限，所以应加强内部人才培养与激励机制的建立，通过软实力来留住现有人才。5.2建立财务风险预警机制由于中小企业发展规模较小，因此企业融资渠道一般较为局限，筹资慢、筹资难是大多数中小企业发展中普遍面临的问题。基于此，大多数中小企业在融资过程中会因为比较注重资本获得，却忽略了风险的存在。风险识别是负债风险控制的第一步，也是基础，只有识别风险，才能够提前采取相应的风险控制措施。根据生活与学习经营来看，事前控制有助于将风险进行最大程度的降低。对于YG公司的负债经营策略而言，要保障其长远健康发展，非常重要的一个方面便是要做好负债风险控制，这一过程中，建立完善的负债风险预警机制就有着重要的作用。负债风险预警机制的最大作用就是预警、警示，便于对风险进行提前防范，这也是负债风险控制的最理想状态。风险具有一定的不可控性，带来的危害无法准确估算，稍有不慎就有可能对企业发展造成恶劣影响甚至导致企业破产，因而负债风险的事前控制也就更加重要。基于此，YG公司相关管理人员应当注重负债风险预警机制的重要性，同时加强员工负债风险管理意识，积极引进高素质的财务管理人才，构建完善的负债风险预警体系。5.3加强企业负债资金的经营管理现金流是企业的血液，尤其是对于YG公司这种负债经营的中小企业而言，应当加强现金流量管理与优化，建立起完善的现金流量管理机制，这对于提高其抗风险能力，降低负债风险也有着重要的作用。进行现金流量管理与优化的目的，对于YG公司来说，主要是为了提高资金利用率，保障企业经营的正常资金运作，并且通过适宜的现金流量管理措施，来提高偿债能力，降低偿债支付风险。例如在短期债务偿还方面，目前YG公司存在着短期债务支付日期集中的问题，针对这一问题，就可以在现金流量管理方面，根据自身的现金流情况，合理的安排短期债务偿还时间，例如可以提前偿部分债务，避免短期债务的集中偿还。另一方面，加强现金流量管理与优化，还应当加强对于应收账款的控制，从当前YG公司的应收账款控制情况来看，其应收账款周转率水平并不高，还有着较大的提升空间。因而可以在现金流量管理方面，采取适宜的措施，提高应收账款周转水平，例如可以适当的降低部分产品赊销比例，并且在还款日期方面进行优化，缩短还款时间，采取适宜的措施确保应收账款到期后能够及时回收。整体而言，加强现金流量管理与优化，是提升YG公司抗风险能力的重要途径。5.4优化负债规模和结构由前文的分析来看，结合YG公司当前的负债情况和负债风险情况，应当对于当前的负债结构进行优化。在具体的措施中，要降低长期负债，主要的途径有自有资金偿还、资产出售、债务转移、其他融资抵偿等等。就当前YG公司的实际经营情况来看，依靠自有资金偿还显然是不现实的，目前YG公司并没有足够的自有资金来偿还长期债务，而如果通过资产出售也会对其当前的经营发展造成很大的影响，并不适用现阶段YG公司的实际经营情况。因而综合来看，较为适合Y