精细化工领域：2018年碳五深加工行业分析报告

碳五深加工行业分析报告目录一、产业链分析 2二、行业基本情况 21．行业发展概况 22．碳五深加工行业发展现状 33．行业经营特征 5三、影响行业发展的主要因素 51、有利因素 5（1）符合国家产业政策的支持 5（2）碳五原料产量的持续增加推动了碳五分离产业快速发展 6（3）行业竞争力不断提升 62、不利因素 6（1）国内碳五深加工起步较晚，面临发达国家的竞争 6（2）原油价格波动对本行业的影响较大 6四、行业基本风险 71．政策风险 72．行业竞争风险 73．环境保护和安全生产风险 7五、行业竞争分析 71、行业进入壁垒 7（1）技术、人才、资本壁垒 7（2）原材料供给壁垒 82、行业内主要企业 8

碳五深加工行业分析报告一、产业链分析1．本行业与上下游行业之间的关联性碳五深加工行业上游产业主要为炼油和乙烯行业。本行业下游产业主要为异戊橡胶、特种橡胶、石油树脂、SIS、农药、香料、固化剂、阻燃剂、节能消烟剂、速效灭菌剂、医药等多种石油化工和精细化工产品，应用于国民经济的众多行业。随着经济的发展和技术的成熟，这些产品的产量和需求量也不断增长，为本行业的发展提供良好条件。2．上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的影响（1）乙烯工业发展对本行业的影响本行业的上游行业是炼油和乙烯行业。国内乙烯装置的产量、新建乙烯装置建设规划，对本行业的碳五原料的供应、发展速度、本行业企业的项目投资规划等，将产生较大影响。2014年，我国的乙烯总产能已达到1,704万吨；2015年，我国的乙烯总产能将预计达到1800万吨，为本行业的健康发展提供充足的原料。（2）原油价格和成品油价格对本行业的影响国际原油价格走势和国内成品油价格波动，会影响石化产品的市场价格。在一定时期内，当原油价格上涨时，石化产品价格会有不同程度上涨；当原油价格下跌时，石化产品价格会不同程度下跌。国内碳五和碳九价格随市场需求的变化而发生变动，价格变动幅度小于国际原油的价格变化，与国内成品油的价格有一定联动关系。二、行业基本情况1．行业发展概况碳五深加工行业属于精细化工行业的一种，主要是将石油烃类裂解制取乙烯生产过程中产生的副产品（即碳五碳九）进行深入加工分离。上世纪九十年代以来，随着石油化工向深加工方向发展和高新技术蓬勃兴起，世界精细化工得到前所未有的快速发展，增长速度明显高于整个化学工业的平均水平。美国、欧州和日本等化学工业发达国家的精细化工最为先进，代表了当今世界精细化工的发展水平。根据《2010-2015年中国精细化工行业投资分析及前景预测报告》，20世纪80年代，发达国家的精细化工率约为45%-55%；到90年代为55%-63%，到21世纪，其精细化工率已达60%-70%。目前，世界精细化学品品种已超过10万种。在二十世纪九十年代之前，国内精细化工行业的发展缓慢，其主要原因为作为主要原料的碳五的稀缺。作为精细化工产品的重要原料之一的碳五，最初主要被用作燃料，综合利用率低下，造成了资源浪费及环境污染。进入二十一世纪后，我国十分重视精细化工行业的发展，把精细化工作为化学工业发展的战略重点之一，列入多项国家发展计划中，在国家政策和资金的支持及市场需求的引导下，我国精细化工也呈现出快速发展的趋势，精细化工率不断提高，作为精细化工制造业的主要原材料的碳五也经历了“作为燃料－全组分(未分离)混合树脂－粗分离(分离出间戊二烯和双环戊二烯，未分离出其他组分)－全分离(分离出单组分产品)并对单组分开展综合深加工”的过程。我国精细化工的快速发展，不仅基本满足了国民经济发展的需要，而且部分产品实现出口，具有一定的国际竞争力。但是我国精细化工行业在传统产品竞争力提升的同时，高端化工类产品严重短缺，部分高科技产品还处于空白状态，对进口依赖比较大。因此，提升行业整体自主研发能力和产业竞争力将成为国家实施可持续发展战略的重要组成部分，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》把化工新材料作为化学工业发展的战略重点之一。2．碳五深加工行业发展现状碳五是石油烃类裂解制取乙烯生产过程中的副产品。我国的乙烯裂解原料大多是石脑油等重质液体烃，乙烯生产过程形成的副产品碳五产量通常占乙烯产量的10%～14%。碳五分离装置的建设选址通常紧邻大型乙烯装置。以碳五组分产品为原料，可生产异戊橡胶、SIS、特种橡胶、石油树脂、农药、香料、固化剂、阻燃剂、节能消烟剂、速效灭菌剂、医药等多种石油化工和精细化工产品。抽余碳五是碳五分离后的主要副产品，主要用于生产碳五树脂、燃料或者进一步深加工。我国乙烯装置主要以石脑油和加氢裂化尾油为裂解原料，副产的碳五馏分为乙烯产量的10%～14%。随着我国乙烯工业的快速发展，裂解碳五资源成为提高乙烯装置综合竞争力不可忽视的资源，越来越受关注和重视。目前，石油化工行业在碳五资源利用的重要意义、国内外发展趋势以及我国碳五资源总量、分布特点、馏分构成、分离技术、利用途径、利用模式和方案实施等方面形成了普遍共识，有利于我国碳五资源的深加工利用。目前我国碳五资源利用方式的同质化现象严重、组分间协同利用能力差，在碳五资源利用和下游产业发展上与国外先进水平存在较大差距，也是碳五资源利用亟待解决的问题。但目前看来，碳五深加工行业正处于高速增长期，市场竞争激烈，市场形势一片大好具体表现为：①全国异戊二烯2014年产能达到32.3万吨/年，近两年扩能尤为明显，2013-2014年年均增长率在48%左右；2011年至2014年，其出口量的平均复合增长率为5.6%/年，其表现消费量的平均复合增长率为4.91%/年。②双环戊二烯2014年产能为35.8万吨/年，较2013年增长27%左右；2011年至2014年，其出口量的平均复合增长率为8.37%/年，其表现消费量的平均复合增长率为2.38%/年。③间戊二烯2014年产能达到37.2万吨/年，较2013年增长51%左右；2013年至2014年，其出口量的增长率为300%（2011年及2012年无出口）；2011年至2014年，其消费量的增长率为3.93%/年。④碳五石油树脂2014年产能达到35万吨/年，较2013年增长9%左右，2011年至2014年，其出口量的平均复合增长率为10.99%/年，其表现消费量的平均复合增长率为7.6%/年。3．行业经营特征本行业与其他行业具有较高的产业关联度，其中关联度较大的产业主要有：橡胶、医药、农业、纺织、建筑、石化工业等。由于与本行业关联度较大的多数产业受到经济运行周期影响较大，故本行业亦显现出明显的类宏观经济运行波动的周期性变动。本行业没有明显的季节性。本行业具有明显的区域性特征。由于我国不同地区的经济发展水平和对化工行业的物流支持各异，就精细化工行业总体而言，出现了明显的建设选址紧邻大型乙烯装置的现象，体现出本行业的区域性特征。故本行业的生产集聚地主要为兰州、天津、上海、淄博、东明、茂名、镇海、武汉等地。三、影响行业发展的主要因素1、有利因素（1）符合国家产业政策的支持本行业是国家产业政策重点支持的行业。提高碳五深加工比例和深加工技术水平，生产国内市场所需的异戊橡胶、中高牌号碳五树脂等产品，有利于提高石化行业的资源综合利用率，提升产品附加值，减少资源浪费，符合国家建设节约型社会的政策。国家出台了一系列政策，包括：支持碳五深加工行业发展，推动下游轮胎行业规范化，加快异戊橡胶开发和应用，逐步提高使用比例和研制生产能力等措施，对本行业的发展起到了很好的促进作用。（2）碳五原料产量的持续增加推动了碳五分离产业快速发展根据国家统计局公布的最新数据，我国乙烯在2012年、2013年、2014年的产出量分别为1486.8万吨、1622.6万吨、1704.43万吨。2015年1-2月，我国乙烯产量为295万吨，同比增长5.7%，2014年我国的乙烯产能已达到1704.43万吨，与2013年同期相比增长了5%。乙烯产能产量的提升，为国内碳五分离和深加工产业的健康发展提供充足的原料保障。（3）行业竞争力不断提升随着碳五产量的增加，我国的碳五深加工企业经营规模和资金实力迅速提升，行业规模迅速扩大。我国碳五深加工行业的优势企业具有较强创新能力，碳五分离技术水平、碳五组分综合利用率、产品质量和附加值也在不断提高，行业的竞争力也不断提升。2、不利因素（1）国内碳五深加工起步较晚，面临发达国家的竞争发达国家从事碳五深加工的时间较早，碳五分离和下游配套行业发展较充分。我国的碳五深加工行业起步时间晚，在分离技术、质量控制和综合利用能力方面与发达国家相比有一定差距。跨国石化巨头掌握着碳五综合深加工的先进技术，逐渐以独资或合资的方式在国内设立生产装置，使国内企业面临着跨国石化企业的竞争。国内碳五深加工企业需尽快扩大经营规模、提升深加工技术水平，才能更好应对国外企业竞争。（2）原油价格波动对本行业的影响较大国际原油价格走势和国内成品油价格波动，会影响石化产品的市场价格。在一定时期内，当原油价格上涨时，石化产品的价格会有不同程度上涨；当原油价格下跌时，石化产品的价格会有不同程度下跌。当原油价格处于高位时，可能会导致部分石化产品的价格过高而被其他产品替代，并抑制对本行业产品的需求；当原油价格处于低位时，部分石化产品因售价低于固定成本而致无法开工，造成行业内需求萎缩。四、行业基本风险1．政策风险近年来我国国内生产总值保持了稳定的增长，宏观经济的持续稳定增长为精细化工行业的发展提供了有利的环境。但是如果国家宏观经济形势发生重大变化，下游行业的产业政导向发生变更，导致下游行业发展放缓，可能对行业的发展环境和市场需求造成增长速度减缓的影响。2．行业竞争风险目前国内有能力进入该领域的企业较少，市场主要被跨国化学集团占据。但是随着国内企业加大该领域的研发投入，未来在该领域可能会持续产生新进入者，将加剧该领域的竞争情况。另一方面，跨国化学集团凭借其技术和资金优势，在竞争的广度和深度上对国内企业造成一定的冲击。因此，行业内企业将面临着来自国内、国外的竞争压力，存在现有产品及服务市场竞争加剧的风险。3．环境保护和安全生产风险精细化工行业在生产经营中存在一定的“三废”排放与综合治理问题。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，人们的环保意识逐渐增强，国家环保政策日益完善，环境污染治理标准日趋提高，行业内环保治理成本将不断增加。此外，行业内企业在生产过程中使用的部分原材料可能为易燃、易爆或有害物质，如操作不当或设备老化失修，可能安全事故，并可能造成一定的经济损失。五、行业竞争分析1、行业进入壁垒（1）技术、人才、资本壁垒本行业属于技术、人才与资本密集型行业。碳五深加工产品要求企业必须具有较强的研发能力和较高的技术水平，需要拥有一批高素质的科研人员、大量富