交易员培训课程

课程内容：道氏理论金融语言-K线趋势基本概念图形形态缺口理论移动平均线波浪理论几种常用技术指标成交量与持仓量资金管理与风险控制各种技术的综合运用交易理念、模式与实战风格第一页，共157页。道氏理论

现代技术分析理论的一切都是源自查尔斯·道在20世纪初提出的道氏理论。无论以后技术分析理论如何的繁衍和进化，道氏理论仍然会是技术分析研究的基石。第二页，共157页。理论基本原则1、平均价格包容消化一切因素2、市场具有三种趋势3、大趋势分为三个阶段4、各种平均价格必须相互验证5、交易量必须验证趋势6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。第三页，共157页。1、平均价格包容消化一切因素

用平均价格代替了个别价格实际上道氏理论的这一条原则就是“市场行为包含一切信息”的另一种表达，针对整体市场而言。第四页，共157页。2、市场具有三种趋势

主要趋势———潮汐

次要趋势———浪涛短暂趋势———波纹第五页，共157页。3、大趋势分为三个阶段

第一阶段：积累阶段，精明的投资商精明地逐步进场第二阶段：绝大多数技术性地适应顺应趋势的投资人开始跟进，价格快速朝趋势方向进行第三阶段：消息面非常利于趋势发展，大众投资者看到机会积极入市，活跃的买卖，投机性交易量日益增大。就是第三个阶段，表面上看起来谁也不想离场，但是当初进场的精明人开始消散，逐步抛出平仓。第六页，共157页。4、各种平均价格必须相互验证5、交易量必须验证趋势6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。第七页，共157页。技术分析方法k线金融走势的基本语言－－Ｋ线K线图这种图表源处于日本德川幕府时代（1603～1867年），被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。插入线、抱线和利好刺激线这三种K线组合是最常见的经典见底形态。

第八页，共157页。K线最高价收盘价开盘价最低价阳线最高价开盘价收盘价最低价阴线开盘价收盘价最高价最低价第九页，共157页。

12种基本K线

最高价收盘价开盘价最低价一、阳线收盘价高于开盘价第十页，共157页。二、阴线最高价最低价开盘价收盘价收盘价低于开盘价第十一页，共157页。开盘收盘同价线最高价最低价开盘价收盘价四价同值线倒T字线T字线十字线开盘价等于收盘价第十二页，共157页。典型K线

六种典型k线第十三页，共157页。射击之星1、经过一段时间上涨后出现2、上影线是实体长度的两倍或以上3、实体可阴可阳，上影线越长越有效，可略带下影线。4、当出现射击之星，预示行情到达顶部，将要下跌的可能性大。第十四页，共157页。吊颈线1、经过一段时间上涨以后出现2、下影线长度是实体长度的两倍或以上3、实体可阴可阳，下影线越长越有效，可略带上影线。4、当出现吊颈线，预示行情到达顶部，将要下跌的可能性大。第十五页，共157页。锤头1、经过一段时间下跌之后出现2、下影线是实体长度的两倍或以上3、实体可阴可阳，下影线越长越有效可略带上影线。4、当出现锤头，预示行情到达底部，将要反转向上的可能性大。第十六页，共157页。倒转锤头1、经过一段时间下跌之后出现2、上影线是实体长度的两倍以上3、实体可阴可阳，上影线越长越有效，可略带下影线。4、当出现倒转锤头，预示行情到达底部，将要反转向上的可能性大。第十七页，共157页。出水芙蓉1、经过一段时间盘整之后出现。2、一根大阳线同时上穿短中长三条均线。3、如配合趋势线，平台的突破有效性更好。4、往往配合量能的放大，后市看涨。第十八页，共157页。断头铡刀1、经过一段时间盘整之后出现。2、一根大阴线同时下穿短中长三条均线。3、如配合趋势线，平台的突破有效性更好。4、往往配合量能的放大，后市看跌。第十九页，共157页。k线组合十种K线组合第二十页，共157页。穿头破脚1、经过一段时间上扬之后出现2、第二颗阴线的开盘价高于第一颗阳线的最高价，第二颗阴线的收盘价低于第一颗阳线的开盘价，但在第一颗阳线的影线之内。第二十一页，共157页。曙光初现1、经过一段时间下跌之后出现2、第二颗阳线的收盘价在第一颗阴线的实体的1/2以上有效第二十二页，共157页。平底1、经过一段时间下跌以后出现

2、三颗K线最低点相同3、当中的K线的上影线高于第一天的最高价第二十三页，共157页。乌云盖顶1、经过一段时间上扬之后出现2、第一颗K线是光脚阳线3、阴线收盘价在阳线实体的1/2以下有效第二十四页，共157页。早晨之星1、经过一段时间下跌之后出现2、由三颗K线组成3、如果有缺口，有效性更好第二十五页，共157页。黄昏之星岛形反转1、经过一段时间上扬之后出现2、当中若出现缺口有效性好第二十六页，共157页。顶部母子线1、经过一段时间上扬之后出现2、当中的小阳线是第一颗阳线的孕线3、第三颗阴线和第一颗阳线高低点相同效果最佳第二十七页，共157页。底部母子线1、经过一段时间下跌之后出现2、当中的小阴线是第一颗阴线的孕线3、第三颗阳线和第一颗阴线高低点相同效果最佳第二十八页，共157页。上升三法1、由于较小的K线均处于第一日阳线的价格范围之内，构成了三日孕线形态的价格形态，意味者行情的涨势开始。2、在三法形态中放量则该形态的分量就更重。

第二十九页，共157页。下降三法1、由于较小的K线均处于第一日阴线的价格范围之内，构成了三日孕线形态的价格形态，意味者行情的跌势开始。2、在三法形态中放量则该形态的分量就更重。第三十页，共157页。势趋的基本概念

趋势的概念：

在技术分析这种市场研究分析方法中,趋势的概念是核心内容.图表分析师所使用的全部工具,诸如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等，唯一目的就是辅助我们估量市场的趋势，从而顺应趋势的方向做交易。

一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，轨迹就想前赴后继的波浪，具有相当明显的峰和谷。所谓趋势，就是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。第三十一页，共157页。趋势的三种方向1、上升趋势（峰和谷均依次递升）2、下降趋势（峰和谷均依次递降）3、横向延伸趋势（峰和谷均水平伸展）第三十二页，共157页。上升趋势峰和谷均依次递升第三十三页，共157页。下降趋势峰和谷均依次递降第三十四页，共157页。横向延伸趋势峰和谷均水平伸展第三十五页，共157页。趋势的三种分类１２３４５主要趋势，次要趋势、短暂趋势第三十六页，共157页。支撑和阻挡53421支撑支撑阻挡阻挡上升趋势中支撑阻挡水平第三十七页，共157页。支撑与阻挡的转换1阻挡2345支撑上升趋势中阻挡变支撑第三十八页，共157页。支撑与阻挡的转换支撑阻挡12345下降趋势中支撑变阻挡第三十九页，共157页。趋势线的概念

趋势线是用来衡量价格波动的方向的直线，由趋势的方向可以明确地看出价格的趋势．在上升趋势中，将两个低点连成一条线，得到上升趋势线，在下降趋势中，将两个高点连成一条线叫下降趋势线．上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用．上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种．第四十页，共157页。趋势线的画法１、上升趋势画趋势线，依次连接低点，形成一条上升趋势线（支撑线）２、下降趋势画趋势线，依次连接高点，形成下跌趋势线（压力线）

第四十一页，共157页。上升趋势线1351246

上升趋势线是由依次上升的向上反弹低点连接而成的，首先在低点1和3作出尝试性趋势线，然后还需要第三个点5来确认该趋势线的有效性。在上升趋势中，以买入为主。第四十二页，共157页。下跌趋势线123456

下降趋势线是通过连接依次下降的上冲高点作出的，先由两点1和3作出尝试性下降趋势线，然后通过第三点（点5）验证其有效性。

在下跌趋势中，以卖出为主。第四十三页，共157页。怎样使用趋势线在上升趋势中,只要上升趋势线未被突破,上升趋势线附近可作为买入区域.1234567895、7好买点第四十四页，共157页。

在下跌趋势中,只要下跌趋势线未被突破,

下跌趋势线附近可作为卖出区域.怎样使用趋势线9123456785、7好卖点第四十五页，共157页。怎样使用趋势线（支撑变阻力）

上升的支撑线变成了阻挡线．通常，支撑线被突破后，在之后的上冲中起阻挡作用．卖出第四十六页，共157页。怎样使用趋势线（阻力变支撑）买入下降趋势线向上突破后，经常变成支撑第四十七页，共157页。趋势通道线１、在一轮上升趋势当中，沿各个最低点画出基本趋势线，然后从第一个显著高峰引出一条线，平行于基本上升趋势线，这条线便是通道线，它与上升趋势线构成上升通道。２、在一轮下跌趋势当中，沿各个最高点画出基本趋势线，然后从第一个显著低点引出一条线，平行于基本下跌趋势线，这条线便是通道线，它与下跌趋势线构成下跌通道。３、价格突破通道线代表行情开始加速。第四十八页，共157页。趋势通道线４、通道线被证实存在，如果价格无法抵达通道线，是基本趋势线即将被突破的早期信号。５、一旦从现存的价格通道突破，市场通常就会运动一段与通道宽度相同的距离。６、通道线远不及趋势线重要和可靠。第四十九页，共157页。一上升趋势通道通道线趋势线在一轮上升趋势当中，沿各个最低点画出基本趋势线，然后从第一个显著高峰引出一条线，平行于基本上升趋势线，这条线便是通道线，它与上升趋势线构成上升通道。第五十页，共157页。二下降趋势通道趋势线通道线在一轮下跌趋势当中，沿各个最高点画出基本趋势线，然后从第一个显著低点引出一条线，平行于基本下跌趋势线，这条线便是通道线，它与下跌趋势线构成下跌通道。第五十一页，共157页。三通道线的突破

价格突破通道线，运行速度加快。第五十二页，共157页。价格无法抵达通道线随后跌破基本趋势线

四通道线被证实存在，如果价格无法抵达通道线，是基本趋势线即将被突破的早期信号。第五十三页，共157页。图形型态反转型态

指趋势正要发生反转，原先趋势即将结束中继型态

指市场很可能仅仅是暂时做一段时间休整，把近期的超买和超卖状态做一下调整，过后，现有趋势仍将继续发展。第五十四页，共157页。反转形态反转形态头部形态底部形态第五十五页，共157页。头部形态1、倒“v”形头2、双重顶3、头肩顶4、复合头肩顶5、圆形顶6、三重顶

第五十六页，共157页。倒Ｖ形反转1、出现在涨势中。2、上涨的速度越

来越快，突然

快速下跌，形

状象个倒置的V

字第五十七页，共157页。HHＭ头双重顶1、在涨势中出现2、有两个高峰，两个峰不一定一样高3、形成第二个峰后，回落时跌破了前一个低点，并收于其下方。4、跌破颈线后常常有回抽，在颈线附近受阻回落，从而确认向下突破有效。５、当双重顶形态形成，跌幅基本达到一倍的头部与颈线的距离H。卖点１卖点２卖点第五十八页，共157页。ＨＨ头肩顶1、涨势中出现2、有3个高峰，左右两个高峰基本处于同一水平，但当中的高峰的高点明显高于左右两个高点3、前两次冲高回落止跌的低点基本相同，最后一次回落跌破前两次低点的连线，并收于其下方。4、常有回抽5、下跌距离基本达到1.5H或2H卖点第五十九页，共157页。ＨＨ复合头肩顶1、涨势中出现2、形成两个左肩两个右肩，3、前几次冲高回落止跌的低点基本相同，最后一次回落跌破前两次低点的连线，并收于其下方。4、常有回抽5、下跌距离两倍居多卖点第六十页，共157页。圆型顶1、涨势中出现2、连续的高点画成的弧线基本等同于圆弧3、一般无明显的颈线4、形成的时间越长，下跌越厉害第六十一页，共157页。三重顶ＨＨ1、经过一段时间上扬以后出现2、形成三个高点，第二个高点低于前一个高点，第三个高点高于第一个高点3、基本无回抽ABCDＨＨABDC卖点卖点第六十二页，共157页。底部形态1、“v”形底2、双重底（W底）3、头肩底4、复合头肩底5、圆形底6、三重底

第六十三页，共157页。底部Ｖ型反转1、出现在跌势中，下跌速度越来越快2、下跌后突然出现快速回升3、无法测算距离第六十四页，共157页。ＨＨＨＨ双重底(W底)1、在跌势中出现2、有两个低谷，两个谷底不一定一样深3、形成第二个谷底后，反弹时突破了前一个反弹高点，并收于其上方。4、向上突破颈线后常常有回抽，在颈线附近受支撑上涨，从而确认向上突

破有效。５、当双重底形成，涨幅基本达到一倍底部到颈线的距离（Ｈ）。买点买点第六十五页，共157页。ＨＨ头肩底1、跌势中出现2、有3个低谷，左右两个低谷基本处于同一水平，但当中的低谷的低点明显低于左右两个低点3、前两次下跌反弹的高点基本相同，最后一次反弹突破前两次反弹高点的连线，并收于其下方。4、常有回抽5、上涨距离基本达1.5H或2H买点第六十六页，共157页。ＨＨ复合头肩底1、跌势中出现2、形成两个左肩两个右肩，3、左右小低谷的低点基本相同，中间的低谷最低最后一次反弹突破前几次反弹点的连线，并收于其上方。4、常有回抽5、向上突破距离两倍居多买点第六十七页，共157页。圆弧底1、跌势中出现2、连续的低点画成的弧线基本等同于圆弧3、一般无明显的颈线4、形成的时间越长，上涨越厉害圆底第六十八页，共157页。ＨＨ三重底1、经过一段时间下跌以后出现2、形成三个低点，第二个低点高于前一个低点，第三个低点低于第一个低点3、基本无回抽ＨＨ买点买点第六十九页，共157页。

中继型态1、之字形调整2、上升三角形下降三角形3、上升旗形下降旗形

4、楔形调整

5、巨型调整6、扩大三角型调整

7、菱形调整第七十页，共157页。上升“之”字形调整１、基本走ＡＢＣ，形状像“之”字２、回撤幅度是前一波的０.３8２或０.５或０.６１８ABC第七十一页，共157页。下跌“之”字形调整１、基本走ＡＢＣ，形状象之字２、回撤幅度是前一波的０.３８２或０.５或０.６１８ABC第七十二页，共157页。三角型调整1、对称三角型调整2、直角三角型调整3、细长三角型调整第七十三页，共157页。上升对称三角形1、在涨势中出现2、高点不断下降，低点不断上移，连线构成对称三角形3、第三次高点突破上方压力线后会有回抽4、距离可测算HH买点第七十四页，共157页。下跌对称三角形ＨＨ1、在跌势中出现2、高点不断下降，低点不断上移，连线构成对称三角形3、第三次低点突破下方支撑线后会有回抽4、距离可测算卖点第七十五页，共157页。上升直角三角形1、在涨势中出现，2、上涨的高点基本处于同一位置，回落的低点不断上移3、最后一次冲高突破压力线，回抽不跌破支撑线,

确认形态成立.4、可以测算距离HH买点第七十六页，共157页。下降直角三角形HH1、在跌势中出现2、反弹的高点不断下移，但回落的低点处于同一水平位置3、跌破支撑线后常有回抽4、距离可测算卖点第七十七页，共157页。上升细长三角形买点第七十八页，共157页。下跌细长三角形卖点第七十九页，共157页。1、在涨势中出现，2、上涨高点的连线和回落低点的连线平行，且倾斜向下3、价格冲破压力线后，常常有回抽，并在压力线附近止跌回升，确认型态形成4、可以测算距离注意：不要被逼空现象迷惑上升旗型HH买点第八十页，共157页。下降旗型1、在跌势中出现，2、上涨高点的连线和回落低点的连线平行，且倾斜向上3、价格冲破支撑线后，常常有回抽，并在支撑线附近止涨回落，确认形态形成4、距离可以测算HH卖点第八十一页，共157页。上升楔型1、在上涨中出现2、上涨高点的连线和下跌低点的连线相交于右上方（构成向上倾斜的楔形），最后价格突破压力线，收于其上方。3、常常有回抽4、向上突破居多买点第八十二页，共157页。下降楔型1、在下跌中出现2、上涨高点的连线和下跌低点的连线相交于右下方（构成向下倾斜的楔形），最后价格突破支撑线，收于其下方。3、常常有回抽4、向下突破居多卖点第八十三页，共157页。上升矩形1、出现在上涨趋势中。2、价格在上下距离相近的水平位置中运动（像矩形），最后价格寻求向上突破3、涨幅等于本身振幅宽度买点第八十四页，共157页。下降矩形ＨＨ1、出现在下跌趋势中。2、价格在上下距离相近的水平位置中运动（像矩形），最后价格寻求向下突破。3、跌幅等于本身振幅宽度。卖点第八十五页，共157页。扩散三角形1、多数出现在涨势中2、高点和低点的连线相交于左方，呈扩大喇叭形3、没有度量方式，一般跌幅较大注意：是不断破前期高点和低点的过程此形态形成过程中不懂的人难做第八十六页，共157页。钻石形态1、通常出现在涨势中，构成顶部反转2、前半部分类似于扩大三角形，后半部分类似于对称三角形。3、当下侧的上升趋势线被向下突破后，形态形成4、测算方法：从最宽处量出高度，然后从突破点起向下投射即可卖点第八十七页，共157页。反转形态的基本要领1在市场上事先确定有趋势存在是所有反转形态存在的前提。2现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。3形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。4顶部形态所经历的时间通常短于底部形态形成的时间，但其波动性较强。5底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿的时间较长。6交易量在验证向上突破的可靠性方面更具参考价值。第八十八页，共157页。缺口理论缺口的定义：

缺口是指价格在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在价格趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，它通常又称为跳空缺口。缺口

普通缺口功能性缺口第八十九页，共157页。缺口的特征普通缺口：如果缺口产生的位置在价位的整理区域，或是在成交密集区域内，缺口的身后又没有明显的形态做配合。功能性缺口：又分为突破缺口，中途缺口和竭尽缺口，他们比普通缺口有更强、更明

显的测市功能。第九十页，共157页。功能性缺口突破缺口：缺口身后有形态做衬托（头肩底K线形态、W底K线形态、圆形底形态）；其次，再看缺口产生的当日和未来几天的成交量是否持续放大。中途缺口（中继缺口）（又称测量缺口、逃逸缺口、度量缺口）：缺口的位置，远离上一个形态；在缺口出现的当天，必须有大额的成交量做配合。竭尽缺口（力竭缺口）当天或次日有量，几天内有必补的特性。第九十一页，共157页。移动平均线平均移动线(MA,MovingAverage)是指在固定周期内,表示其平均变动价格的技术指标.第九十二页，共157页。移动平均线的种类1、算术式平均数(SimpleMathmaticMovingAverage)

2、线性加权式移动平均数(LinearWeightedMovingAverage)3、指数平滑移动平均数(ExponentailSmoothingMovingAverage)MA=NC1+C2+……+CnC1为当日收盘价,Cn为最后一天(n日前)的收盘价;MA称为n日移动平均数第九十三页，共157页。算术式移动平均线

指的是最近规定时间段的收市价格的算术平均线，指我们在计算中，始终采用最近规定的时间段（比如10天）的价格数据，被平均的数组随着新的交易日的更迭，逐日向前推移。因此每天得到一个移动平均值，将这些数值连成线便得到移动平均线。算术式移动平均线定义:第九十四页，共157页。移动平均线的特性1、趋势的特性2、稳定的特性3、助涨的特性4、助跌的特性第九十五页，共157页。1、趋势的特性

移动平均线能够表示出价位变动的趋势,比如说,移动平均线始终维持往右上方移动,而且价位维持在移动平均线上方,表示趋势为“多头格局”

如果移动平均线始终维持往右下方移动,而且价位维持在移动平均线下方,表示趋势为“空头格局”第九十六页，共157页。2、稳重、安定的特性

移动平均线不像收盘价线,受一日行情影响,会忽起忽落地上下震动,由于平均线已经经过计算平滑,会呈现比较平稳的走势.第九十七页，共157页。3、助涨的特性

当价位从移动平均线下方向上突破后,平均线也开始向右上方移动,平均线转变成多头支撑线,如果此时价位再度回档至平均线附近,便产生支撑,此为短线买进时机,平均线在这里的定位为助涨作用第九十八页，共157页。4、助跌的特性

当价位从移动平均线上方向下跌破后,平均线也开始向右下方移动,平均线转变成空头压力线,如果此时价位再度回升至平均线附近,变产生压力,此时为短线卖出时机,平均线在这里的定位为助跌作用.第九十九页，共157页。移动平均线的使用1、两条均线组合的使用方法2、多条均线组合的用法3、葛兰维八大准则第一百页，共157页。两条均线组合的使用方法1、当短期均线穿越长期均线，短期均线向上，长期均线也拐头向上，此时可作为买入信号。这时形成的均线交叉称为黄金交叉。2、当短期均线穿越长期均线，短期均线向下，长期均线也拐头向下，此时可作为卖出信号。这时形成的均线交叉称为死亡交叉。第一百零一页，共157页。多条均线组合的用法1、多头排列指的是多条均线呈向上发散状态，此时市场处于良好的上涨趋势中。以买入等待涨价为主。2、空头排列指的是多条均线呈向下发散状态，此时市场处于良好的下跌趋势中。以卖出等待下跌为主。第一百零二页，共157页。葛兰维八大准则：1、平均线在下降后逐渐走平或上扬，而价格自均线的下方向上突破平均线时是买进信号。（可做）2、移动平均线持续上扬，价位虽一度跌到移动平均线下面，但很快又恢复到移动平均线上面的时候是买进时机．（可做）3、价格持续上扬，价格远离移动平均线之上以后，价位突然下跌，但价位并没有跌破上升的移动平均线，当价格再度上升的时候可以加码买进．（可做）4、价格跌破移动平均线之下，突然连续暴跌远离移动平均线的时候，由于负乖离过大，随时有机会再次向移动平均线弹升，是买进的信号．（不做）

第一百零三页，共157页。葛兰维八大准则：

5、移动平均线在上扬后逐渐走平或下滑，而价位由上往下跌破平均线的时候是卖出信号．（不可做）

6、移动平均线持续下滑，价位虽一度涨到移动平均线上面，但很快回复到移动均线下面的时候是卖出时机．（可做）7、价位持续下滑．价位远离移动平均线以下，以后价位突然上涨，但并没有突破下跌移动均线，当价位再度下跌的时候，可以加码放空．（可做）8、价格突然突破平均线之上，突然连续暴涨远离移动均线的时候，由于正乖离过大，随时有机会向均线移回，为卖出信号。（不做）第一百零四页，共157页。

爱略特波浪理论是以拉尔夫·纳尔逊·爱略特命名的.受到道氏理论的启发和观察大自然的发现,爱略特得出结论,通过观察和辨别波浪的重复形态就可以预测市场的运动.事实上,爱略特相信,不仅金融市场,而且整个人类活动都受这些可辨认的系列波浪的影响波浪理论

第一百零五页，共157页。波浪理论基本原理1、波浪理论具有三个重要方面：形态、比例和时

间，并且重要性依顺序排列。2、形态是指波浪的形态和构造，这是波浪理论最

重要的部分。3、而比例分析的意思是，通过测算各个波浪之间

的相互关系，来确定回撤点和价格目标。4、时间，指各波浪在时间上也相互关联，我们可

以利用这种关系来验证波浪形态和比例。第一百零六页，共157页。波浪的基本形态1、市场遵循着一种周而复始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。一个完整的周期包含８浪，５浪上升，３浪下降。2、同样，在主要的下跌势中，是５浪下降，３浪上升。3、浪形包含有主浪和调整浪。第一百零七页，共157页。波浪理想循环

１浪１２浪２３浪３４浪４５浪５abca浪b浪c浪第一百零八页，共157页。各浪的特性１浪的特性：第１浪差不多有一半处于市场的底部过程中，常常貌似从非常压抑的水平发生的不起眼的反弹。第１浪在五浪中通常也是最短的一浪。但有时候１浪也可能很剧烈，特别是重要的底部形态过程中。第一百零九页，共157页。各浪的特性２浪的特性：第２浪通常回撤１浪的全部或大部分的上涨进程。正是因为２浪能在１浪的底部上方打住，才构成了许多传统的图表形态，比如双重底或三重底，头肩底等。第一百一十页，共157页。各浪的特性３浪的特性：第３浪通常是最长的也是最猛烈的一浪。３浪向上穿越１浪之顶，代表了各种传统的突破信号，以及道氏理论的买入信号。实际上在这一时刻，所有的趋势顺应系统都挤进了这一趟牛市，在这一浪，交易量最大，而且经常有价格跳空．因此，第３浪最有可能出现延长现象．在主浪中，３浪也绝不会是最短的浪．第一百一十一页，共157页。各浪的特性４浪的特性：第４浪通常是一个复杂的形态，与２浪一样，它也是市场的调整巩固阶段，但结构通常与２浪不同．三角形通常出现在第４浪，４浪绝不能重叠１浪的顶部．第一百一十二页，共157页。各浪的特性５浪的特性：上升浪中的最后一浪，可能走延长也可能走衰败．在这个时间，各种指标将可能发生背离现象，警示市场可能出现顶部过程．第一百一十三页，共157页。各浪的特性a浪的特性：当上升趋势进入调整后，a浪通常被误解成只是寻常的回撤，如果a浪具备了五浪结构，那就天机泄露，事情严重得多了，在前一轮上涨中，警觉的分析者已经发现了摆动指数的背离现象，到这时，也许又看出交易量的形态苗头不对．第一百一十四页，共157页。各浪的特性

b浪的特性:b浪是新趋势中的向上反弹，通常是原来的多头头寸侥幸脱逃的机会，也是建立新的空头头寸的第二个机会．b浪会上冲或许会试探旧的高点（形成双重顶）,甚至先越过旧的高点，然后再掉头向下.第一百一十五页，共157页。各浪的特性

c浪的特性：当c浪出现时，上升趋势无疑已告结束．根据当前调整所属的类型，c浪常常会跌过a浪的底，形成了所有传统技术工具上的卖出信号．实际上，如果在４浪和a浪的底部连出一根直线，所描画的有时候是我们熟悉的头肩形形态．第一百一十六页，共157页。波浪细化二一三四ABC五11532113第一百一十七页，共157页。波浪的延长

理想的上升趋势具有五浪结构，但是，其中某个主浪延长的情况并不罕见，比如１浪、３浪和５浪都可能再添上额外的五小浪结构，形成其延长的形式。但是只能有一个浪延长。第一百一十八页，共157页。浪形的延长关系１、当一浪走延长，３浪和５浪的时间和幅度基本相同。２、当３浪走延长，５浪不再延长，并且与１浪相象，等长几率大。３、如果１浪和３浪走正常的波浪，那么５浪就成为最有可能延长的一浪。第一百一十九页，共157页。一浪走延长当一浪走延长，３浪和５浪的时间和幅度基本相同12345abc第一百二十页，共157页。三浪走延长hh1=515当３浪走延长，５浪不再延长，并且与１浪相象，等长几率大。第一百二十一页，共157页。五浪走延长12345abc如果１浪和３浪走正常的波浪，那么５浪就成为最有可能延长的一浪。第一百二十二页，共157页。123456789无界定延长浪第一百二十三页，共157页。调整浪１、锯齿形可以细分为５－３－５的波浪序列２、平台形可以细分为３－３－５的序列形态。３、三角形基本出现在第四浪中，有上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩大三角形，三角形内的浪形调整为３－３－３－３－３，形成五浪。４、双三浪结构，和三三浪结构（不常见）第一百二十四页，共157页。主浪和调整浪的回撤比例１、通常的回撤比例是０.６１８、０.５、０.３８２２、也有３３％、５０％、６７％第一百二十五页，共157页。技术分析指标1、相对强弱指标(RELATIVESTRENGTHINDEX)2、随机摆动指标(STOCHASTICOSCILLATOR)3、平滑异同平均指标(MOVINGAVERAGECONVERGENCE/DIVERGENCE)4、抛物线状的止损与反转(PARABOLICSAR)5、布林通道线（BOLLINGERBANDS）第一百二十六页，共157页。1、从一定期间内的商品价位变动关系去推

敲其未来价位变动的方向。2、计算公式：强弱指标（RSI）=100-（)相对强弱（RS）=RSI相对强弱指标1001+RSn天内收盘涨数和之平均值n天内收盘跌数和之平均值第一百二十七页，共157页。RSI的取值范围和使用1、取值0—100之间。2、当ＲＳＩ数值超过70，显示为超买状态，应当做卖出；而当ＲＳＩ数值低于30时，则是超卖状态，应做买进。3、，在RSI超过70或低于30的情况下发生。是指在上升趋势中，RSI的新一轮峰值无力超过前一个峰值，随后又向下跌破前一个低谷，叫顶部衰竭动作。在下降趋势中，RSI的新一轮谷值无力跌过前一个谷值，又向上突破一个峰值，叫底部衰竭动作。(背离现象)第一百二十八页，共157页。RSI的取值范围和使用4、可以在RSI的曲线图上画趋势线和找图形型态。5、背离现象(衰竭动作)是重要的第一百二十九页，共157页。随机摆动指标KD是十分有效的分析工具，通过计算一定周期的最高价、最低价和当前时段的收市价的变化，反映出市场多空双方的争执情况，通过K线（快速随机指标）和D线（慢速随机指标）的交叉和变化情况，可以较好的预示未来价格可能出现的变化，综合了动能观念、强弱指标和平均线的优点。第一百三十页，共157页。KD指标的用法1、更适合于短线的震荡行情，在单边的趋势行情里会发生钝化。2、KD指标适用于金叉，死叉法则。而且在实战中，KD指标的金叉和死叉运用是最多的，金叉、死叉的角度往往会反映出指标技术信号的强弱。3、在80以上为超买状态，20以下为超卖状态。80以上形成的死叉可以做卖出，20以下的金叉可以做买进。第一百三十一页，共157页。KD指标的用法4、当%K线升至%D线之上时买入，当%K线跌

至%D之下时卖出。5、寻找背离，例如，在价格创出一系列新

高而随机指标未能超过前期高点的地方，

顶背离。在价格创出一系列新低而随机

指标未能超过前期低点的地方，底背离。

（使用重点）

第一百三十二页，共157页。平滑异同平均指标MACD平滑异同移动平均线是一项利用短期移动平均线与长期移动平均线之间的聚合和分离状况，对买进和卖出时机作出研判的技术指标。第一百三十三页，共157页。MACD指标的运用要点1、使用于中线的趋势行情，不使用于振荡行情，而短线MACD指标会发生滞后现象。2、MACD适合使用金叉和死叉法则，而依据经验在０轴以上的金叉比在０轴以下的金叉技术信号更强，相反，在０轴以下的死叉比在０轴以上的死叉技术信号更强。第一百三十四页，共157页。MACD指标的运用要点3、MACD指标同样适用于背离，而且背离信号是MACD指标中相当重要的信号。4、对零线的穿越：在上升趋势中，零线代表低风险的买进区域；下跌势中，零线代表低风险的卖出区域。第一百三十五页，共157页。布林通道线布林线由上、中、下三条轨道线组成，其中上下轨位于通道的最外面，分别代表该趋势的压力和支撑线；中轨代表价格的平均线。多数情况下，价格总是在由上下轨组成的通道内运行，且随价格的变化自动调整轨道的位置。而轨道的宽度可以看出价格变动的幅度，越宽表示价格变动得越大。第一百三十六页，共157页。成交量与持仓量

第一百三十七页，共157页。一、成交量和持仓量的一般解释1如果成交量和持仓量均上升，那么当前趋势很可能按照现有方向持续发展，无论是上涨还的下跌。2如果成交量和持仓量都下降，那么我们就把这种变化本身视为当前趋势或许即将终结的信号。第一百三十八页，共157页。成交量和持仓量的一般解释第一百三十九页，共157页。二、成交量的解释成交量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫切性的估价。成交量越大，则反映出市场的强烈程度和压力就越大。1在上升趋势中，当价格上升时，成交量应较重，而价格回跌时，成交量则减少。只要上述情形仍在持续，说明成交量正在验证价格趋势。2互相背离的迹象，如果在上升趋势中，前一个波峰被向上穿越，而与之同时成交量反而有所下降，那么就发生了背离现象，（一般表现为假突）。下跌趋势中也如此。3如果成交量在价格下跌时还变本加历，倾向于有所增加的话，那么就