金融-银行行业：17家上市银行22年业绩快报综述-营收如期承压利润保持稳健-广发证券倪军,屈俊,王先爽,伍嘉慧

1/22业评级告日期业评级告日期相对市场表现3-02-05银行行业营收如期承压，利润保持稳健——17家上市银行22年业绩快报综述核心观点：包括4家股份行、5家城商行和8家农商行。本文针对快报披露的盈3%04/2206/2208/2210/04/2206/2208/2210/222/22-9%-21%-26% 银行沪深300潮下非息收入负贡献有关，全年归母净利润增速保持稳健，7家(5家江浙城农商行)增速环比改Q规模末存款增速大幅提升。倪军倪军03646omSFCCENoBLZ4388286915ungfcomSFCCENoBQV0003645wujiahuigfcomcn请注意，倪军,伍嘉慧并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。行行业:需求回暖，信贷投放开门红——近期国有大行跟踪反馈行行业:预计社融增速银行行业:公募配置继续回023-02-02023-02-02023-01-30修复有望持续公末页的免责声明|银行2/22司估值和财务分析表称码报告日期级合理价值(元/股)2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E8.SH.30/10/29084.263.98.480.44行9.SH/10/29354.444.15.520.47银行8.SH/10/29.720.774.043.78.450.428.SH/10/29.23.740.794.344.06.460.428.SH.68/10/29.891.055.264.46.620.568.SH.84/10/29284.033.78.420.396.SH/1/18.336.10.376.44050.SH/10/31664.544.38.360.33银行/1/314.194.840.488.SH/10/29.790.853.843.56.400.37行.SZ/1/2962.202.686.515.34.760.67.SZ/12/19.68.454.369.237.30169.SH/12/11255.574.61.840.74杭州银行6.SH/10/276496.605.12.950.83行8.SH/1/1302.783.525.094.02.950.8140/1/1520.246.03.900.80K.08/10/29.51083.473.25.390.36行K/10/29353.423.19.400.36银行K/10/29.720.773.333.11.370.34K/10/29.740.793.463.24.360.33K.80/10/29283.443.22.360.33K.15/1/18.336.10.766.781.11K/10/29.03.790.852.702.51.280.26K/10/29.891.055.054.28.590.54|银行3/22 4/22表索引 |银行5/22能与债券市场波动、理财赎回潮下非息收入负贡献有关。虽然营收承压，但全年归提节约以支撑业绩释放。持了20%以上的利润累计增速，张家港行、江苏银行、苏农银行22年利润增速均超行营收累计增速降幅较小，利润累计增速环比改善，平安银行利润累计增速依然具有绝对优势。于快报银行前列。全年来看，苏州银行、兴业银行新增贷款同比明显多增，紫金银提升。预计主要是加大了不良处置力度。股份行整体拨备覆盖率回落较多，城商行逆势回A覆盖率均居快报银行第一位。表1：17家银行业绩快报关键指标一览计同比贷存比率2022环比变化2022-环比12变化2022-环比2022-环比变化2022-环比2222022-环比变12化较年化招商银行兴业银行中信银行平安银行江苏银行长沙银行84.5%101.4%101.7%96.9%76.4%-8.4%-6.2%-2.0%-0.3%455.67251.99201.88290.27360.05309.9414.2%12.8%25.8%31.3%6.2%-33.08-32.2921.261.8654.3513.225.3%3.4%8.7%14.9%10.2%17.9%11.4%11.0%10.9%15.8%6.0%1.0%-0.7%18.2214.7314.8113.5316.5513.890.3%0.3%3.2%2.3%2.7%0.05-0.01-0.120.03-0.14-0.040.10-0.090.061.512.25-0.691.200.560.440.760.660.510.951.101.271.030.961.161.0%0.9%3.3%6.0%3.2%|银行6/22苏州银行苏州银行齐鲁银行厦门银行沪农商行常熟银行紫金银行无锡银行张家港行苏农银行江阴银行瑞丰银行532.50266.27385.02439.15542.02263.61539.05541.02437.22496.19272.2814.9%-3.6%-0.5%-8.6%-5.8%2.8%11.7%-3.5%107.9027.1117.322.825.0414.6575.5544.3628.36139.9329.7511.5%17.2%15.4%7.6%18.6%2.0%6.6%7.0%6.7%21.9%10.6%14.9%18.4%14.4%8.7%14.2%13.0%4.4%13.5%12.5%14.6%20.4%25.9%19.9%19.0%25.2%7.2%20.7%20.6%22.4%21.3%75.9%72.9%90.5%90.3%75.4%81.3%81.6%81.8%5.2%-0.4%-7.7%-3.2%1.7%7.2%-0.8%2.2%1.6%-0.3%12.7%-3.3%-2.8%-0.8%1.9%7.4%3.0%2.7%4.8%6.4%2.0%2.2%4.0%1.2%0.8%-0.4%-0.7%-0.8%5.3%-2.3%-3.5%-5.7%0.5%6.2%-0.8%7.4%6.4%5.9%12.2110.9511.0912.2717.8410.3216.9112.0011.519.1610.24-0.23-0.06-0.05-0.010.00-0.25-0.12-0.06-0.05-0.34-0.171.560.520.38-0.171.44-0.191.601.131.261.740.520.810.650.690.560.920.590.740.790.610.680.700.881.320.860.960.781.170.860.900.940.981.15表2：17家银行业绩快报关键指标排名一览累计同比贷存比贷款率盖率22-2022-环比2变化2022-环比变化2022-环比变化2022-环比12变化2022-环比变化2022-环比变化最新较年初招商银行兴业银行中信银行平安银行江苏银行11658451195741183355481332224787569411573396长沙银行苏州银行齐鲁银行厦门银行沪农商行常熟银行紫金银行无锡银行张家港行苏农银行江阴银行瑞丰银行7922334963387229812353567829829691274545482795278961115679976118334242838111522265656114449712833357157168533822649781156422663343419262411278序排名。|银行7/22一、盈利能力(2)累计增速环比22Q1-3变动：中信银行(-0.03pct)、长沙银行(-0.62pct)、5pct)居前三。(2)累计增速环比22Q1-3变动：苏农银行(8.71pct)、无锡银行(5.91pct)、江阴银行(4.50pct)改善幅度靠前。Q比增速：排名前三为苏农银行(103.25%)、无锡银行(45.01%)、可能与债券市场波动、理财赎回潮下非息收入负贡献有关，全年归母净利润增速保绩放。为103.25%。总体来看，江浙地区优质城农商行均保持了20%以上的利润累计增速，股份行中，招商银行营收累计增速降幅较小，利润累计增速环比改善，平安银行利润累计增速|银行8/22表3：营业收入累计同比、单季度同比银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名6pct%%%3pct3%.96%.88%8pct.77%.00pct.58%2pct%4.89%%6pct1门银行32%1pct%0pct5%%2pct2行%%9pct2%9pct.73pct4.49%%%7pct924%8%%05%3pct6行9%97%银行%%1%0pct7银行1%%33%.12pct8%%%5%8pct4门银行9.66%09%.85pct7%2%%2pct5%%71%.12pct%%4.27%6pct8.64%01%%24%9pct4行%4.08%5pct3行%27%9%65%%%3pct1银行%4.32%6%55%.01pct银行0%2%%9pct兴业银行%91%5pct7兴业银行%3%%4pct43.89%.09%%71%04%3pct6%.73%-13.03%.84pct表4：归母净利润累计同比、单季度同比银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名0%.76%.50%0pct%.62%pct12%0%1%.45%6pct银行5%61%45.01%2.40pct2.96%.89%.65%.36%ct1.40%.56%.84%1%3.51%.38%.88%.50pct341.26%.23%8%.73%5pct银行.47%7%.73%.64%ct21%.82%.93%.87%7pct6.79%.08%.92%ct6.20%2%.96%6pct.34%.23%.41%7银行.98%.00%9银行.61%.62%.82%.26%6pct95%6%1%.36%行.42%.31%.99%1pct8行.94%.56%.27%8pct7.52%6pct行.85%7pct4门银行3pct83%5行.20%ct59%.40%.22pct5pct%4pct门银行.41%%.10pct兴业银行1pct兴业银行.38%6%4.97%5pct91%%4%40%06%6pct8%%7pct%.85%75%.60pct|银行9/22%%%%% 行:股份行091203/06091203060912030609120306/0912数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图2：归母净利润累计同比增速25.0%20.0%15.0%10.0% %%% 快报银行:股份行09120306/09120306091203060912030609/12数据来源：Wind，广发证券发展研究中心(3)2022年全年增量：排名前三为招商银行(0.89万亿元)、兴业银行(0.67万亿元)、中信银行(0.51万亿元)，较21A分别增长0.05%、-5.68%、-4.80%；(4)增量同比增速：排名前三为瑞丰银行(209.51%)、江阴银行(50.21%)、江苏银行(28.67%)。pct)。|银行10/22(4)增量同比增速：排名前三为瑞丰银行(112.51%)、苏州银行(48.43%)、兴瑞丰银行(64.46%)居前三；兴业银行(82.9%)居前三；(4)增量比重同比21A变动：无锡银行(27.1pct)、兴业银行(17.7pct)、苏州银(13.5pct)提升幅度领先，其余银行同比均回落。末提升幅度均居第一位。贷款增量同比增速领先的还有苏州银行、兴业银行，江阴常熟银行、厦门银行22Q4加大贷款投放力度，单季贷款增量超过资产增量，22A末总体来看，江浙地区优质农商行贷款增速继续回升，区域内城商行贷款增速保持在表5：资产累计同比增速、单季度增量资产单季增量(百万元)银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名.32%8pct行581,885429,969059%4pct兴业银行,73768%行%3368,30819280%6银行0657400,1341pct638234529.67%31pct42,0487910.32%4ct90,06052394%门银行7pct2498ctctctpctct5pct%47%%7%%%%%%9%4.85%%%%%%%%05%%%11/22江阴银行招商银行江阴银行招商银行紫金银行平安银行兴业银行中信银行银行银行行行行行行行银行815749716241,76041,217,040,753,063983%6%209.51%1%-55.04%508450572550673482327954,6336表6：贷款累计同比增速、单季度增量累计同比贷款单季增量(百万元)银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名行.01%ct1兴业银行997003.59%.37%ct2行576785481,425.07%1pct银行618,8185,713-33.10%1pct9,241234,01775%71pct,59346-31.19%6pct,81421323%61pct4,132040,63928%门银行.45%34,9693955148.43%2.26%.28%8pct85033373641%98门银行67,334-26.34%%ct44635573,2374.48%4兴业银行ct5行5171%%%736202718银行3pct642653407.46%银行%499%5行%%2pct银行278-40.39%%3%%84表7：贷款余额/资产余额、贷款单季度增量/资产单季度增量贷款单季增量/资产单季增量银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名77%81%%%ct402%39%93%21%3银行1行40%56%46%1兴业银行%%%2银行25%55%56%9pct行%00.7%%8pct65%51%01%31%ct7%%6pct4%24%56%2pct%pct8银行9%5%41%79%ct6银行%.0%4%3pct02%34%58%32%6pct8%48.6%%0%pct51pct9pct1pct9pct2pctpctpctpct4pct%3%.6%.8%%%%.0%%40.9%5%7%%%%%46.4%%45.7%%5%48.2%12/22行厦门银行江苏银行兴业银行行厦门银行江苏银行兴业银行沪农商行齐鲁银行苏州银行长沙银行银行银行银行银行银行银行商行2599463770.4%25.3%0%7%2%4%4%5%47.78%47.09%00%2%5%2%1%46.86%54%75%9%2%0%8%48.23%22%6%7%7%49.98%47.08%46.43%38%6pct9pctct7pct3pct4pct8.0%6.0%4.0%2.0% 比:快报银行:股份行091203/06091203060912030609120306/0912数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图4：贷款增速 贷款同比:快报银行:股份行%%%0.0%0912/03060912030609120306091203/06092022/12数据来源：Wind，广发证券发展研究中心A常熟银行(16.96%)；(2)存量增速环比22Q3末变动：紫金银行(6.79pct)、长沙银行(2.34pct)、瑞pct(3)2022年全年增量：排名前三为招商银行(0.80万亿元)、兴业银行(0.61万亿元)、中信银行(0.48万亿元)，较21A分别增长6.23%、-5.28%、7.62%；(4)增量同比增速：排名前三为瑞丰银行(346.03%)、江阴银行(51.94%)、沪农商行(35.60%)。存款：.73%)，中信银行未披露存款数据；|银行13/22(2)存量增速环比22Q3末变动：大部分银行均有提升，无锡银行(5.73pct)、苏农银行(3.87pct)、沪农商行(3.82pct)位居前三，提升幅度超过3pct。(3)2022年全年增量：排名前三为招商银行(1.19万亿元)、兴业银行(0.43万亿万亿元)，较21A分别增长65.39%、58.85%、21.53%；(4)增量同比增速：招商银行排第三，前二分别为紫金银行(144.37%)、瑞丰银行(143.38%)。紫金银行(84.73%)居前三；(2)存量比重环比22Q3末变动：大部分银行均有所提升，苏农银行提升幅度约2.98pct，其次是无锡银行(2.80pct)、常熟银行(1.48pct)。(4)增量比重同比21A变动，无锡银行(179.7pct)、招商银行(53.2pct)、平安银行(28.7pct)提升幅度领先。存贷比：江苏银行(1.8pct)。(3)22A增量贷款与增量存款比重：排名前三为兴业银行(130.2%)、厦门银行(4)增量比重同比21A变动：排名前三为厦门银行(3.9pct)、江阴银行(-3.6pct)、苏州银行(-8.0pct)。升幅度不及城商行。A款占负债比重环比22Q3末提升幅度居前二。|银行14/22负债单季增量(百万元)银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名行4.05%3行1,715,986403,083873%.39%9pct兴业银行046,73728%2pct439,536483,372%94银行161902-14.39%2pct2345,186038439%4742,163,24048,9010%30pct1,874.62%54pct20941%门银行3pct9741798%8%%ct门银行8840,284%%7pct4,52191340%行%%%577453564,765.34%601%71%%pct1行2452,3596.03%1银行%4%%6334,530,7137兴业银行%1%%ct8848239.20%6%%%3%0pct37594,7564%2银行%89%%ct9银行93519079-68.94%表9：存款累计同比、单季度增量存款累计同比存款单季增量(百万元)银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名行.38%.27%9pct4行82445,72939%3ct9兴业银行42,93047,109425,9415%5行ct银行89932,511865.53%5pct5,9249,67273892%ct2,426,222944.80%6604469pct4,92144,97073%4%3pct79013.32%8%%ct3行04611,34528门银行266890,069-28.73%银行ct2039门银行.90%1pct3901%0pct44625%7银行8%4.41%ct1银行4564,33390%兴业银行3%%9pct14,165%41,156-72,85941,156-72,85915/224.60%9.32%7.07%表10：存款余额/负债余额、存款单季度增量/负债单季度增量存款/负债存款单季增量/负债单季增量银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名银行6%2%3%0pct2银行257.3%1行3%2%3%4%5行ct24%6%7%3%ct%0%5%8pct1行4%0pct8%2%9%8pct银行2%4.0%%%7pct3行%%6%7%40%7%%85%5%5%842.8%2%%4pct5%5%%5%3%%%1pct%%5%7%%%.9pct%%63%%%747%81%81%52%ct9%%6银行44%05%06%79%7pct兴业银行%.4%%4pct4表11：贷款余额/存款余额、贷款单季度增量/存款单季度增量/存款贷款单季增量/存款单季增量银行简称2021-1222-0622-092022-12变化名银行简称2021-1222-092022-12名兴业银行%2兴业银行2%3pct银行%pct门银行470.2%1%%%36%7pct6门银行%%t1206.0%7.7pct%%%5%%%1pct9%%%60%6%%pct2行%%%%480.3%%pct3%%%pct8%%6pct8%%%%pct7%4pct行%%%%pct行%%4%%pct9银行221.1%2600.5%41.8%%8pct%%%%pct%.5%%1pct7银行%%%pct%7%%9pct%%%%pct银行%9%3pct%%%%pct%%%3pct5%%%pct行.5%40.5%8pct5%|银行16/228.0%6.0%4.0%2.0% 比:快报银行:股份行091203/06091203060912030609120306/0912数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图6：存款增速8.0%6.0%4.0%2.0% 存款同比:快报银行:股份行0912/03060912030609120306091203/060912数据来源：Wind，广发证券发展研究中心三、资产质量(2)环比22Q3末变动：不良率下降幅度最大为瑞丰银行(-0.07pct)，其次是无锡0.05pct)、齐鲁银行(-0.03pct)。拨备覆盖率：苏州银行(530.81%)；A、拨备覆盖率均居第一位。|银行17/22表12：不良率、拨备覆盖率银行简称2021-1222-0622-092022-1