有色金属-金属及金属新材料行业投资策略周报：金属需求有望持续改善-广发证券宫帅,巨国贤,李莎

有色金属价值免责声明价值金金属及金属新材料行业金属需求有望持续改善核心观点：⚫基本金属：继续看好国内经济复苏带来基本金属需求的边际改善。据I矿业(A、H)、洛阳钼业(A、H)、西部矿业。T(A、H)、天齐锂业(A、H)、华友钴业、融捷股份、永兴材料等。发宝钛股份、西部超导、博迁新材、金博股份等。况不及预期。告日期相对市场表现3-02-056%02/22-9%04/220602/22-9%04/2206/2208/2210/222/22-24% 有色金属沪深300SFCCENoBOB67236627shuaigfcomcnSFCCENoBNW723608197juguoxian@.SFCCENo.BNV16788286912comcn金属及金属新材料行业:黄金3-01-15金属及金属新材料行业:黄金3-01-08得到确认金属及金属新材料行业:黄金3-01-02上行趋势不改，基本金属需求盼改善略周报|有色金属价值价值司估值和财务分析表称码报告日期级合理价值(元/股)E2023E2022E2023EE2023E2022E2023E.SZ/10/25.251.3810.839.815.495.0616.30神火股份.SZ/10/1703.183.425.745.343.353.1741.8030.00.SZ/10/270.730.842.3010.696.145.6511.509.SH/10/230.830.944.2812.617.126.2825.5024.303.SH/02/020.340.457.3213.096.665.3217.808.SH/10/22.381.528.367.593.183.0017.009.SH/05/19.121.245.464.932.962.7612.90.SZ/12/254.221.383.8412.231611.5921.0021.10银泰黄金.SZ/04/120.530.5424.7924.336212.3111.20.SZ/02/075.215.917.8815.76.819.6851.4036.80.SZ.85/03/304.055.0310.338.328.396.7440.7033.606.SH.33/10/25.342.2233.0819.971412.419.3012.802.SH/10/232.363.4841.4628.1135.6125.1717.10新材6.SH/04/25.151.5344.3933.3734.7826.8216.80金博股份8.SH00/10/286.769.0636.2427.0427.0819.829.609.10。略周报|有色金属价值价值 价值价值 价值价值 表1：有色金属价格涨幅情况一览(本周) 13表2：钢铁行业价格涨幅情况一览(本周) 18略周报|有色金属价值价值一、核心观点(一)基本金属：国内海外或齐迎稳增长举措，基本金属预期将继续向好 25个基点，符合市场预期。国内方面，据SMM，节后国内高层利好政策频出，经济国1月制造业采购经理指数、非制造业修复势头超预期。l略周报|有色金属价值价值(二)钢铁：供需回升，钢价及矿价下跌，盈利面修复0.17PCT至84.32%。普钢价格下跌0.43%至.34%至2940.00元/吨，钢厂盈利率上升1.73一批新的政策。I元、美债收益率等高频数据。锂：供需两旺，锂价有望继续高位运行。排产好转。供需两旺，锂价有望继续高位运行。略周报|有色金属价值价值中重稀土氧化铽价格不变为1395.00万元/吨，氧化镝价格下跌0.20%至245.50万元/随着需求恢复，稀土磁材价格有望继续走高。钨价将平稳上升。Wind价格上涨19.38%至5420.00元精矿主流成交价格有望上升。镁锭价格上涨0.22%至2.33万元/吨，铌价格维持在570.00元/千克，电解锰价格维持略周报|有色金属价值价值二、有色金属和钢铁行业本周表现收于19967.61点；申万金属新材料指数(上涨1.11%)，收于7319.42点。000000/2/4/8/4/2/4/8/400%%%00000/8/4/2/4/8/4/2/4%钢钢略周报|有色金属价值价值2.56%1.71%7%2.56%1.71%6%5%4%3%2%1%0%5%0%-10%-12%-14%-16%-18%略周报|有色金属价值价值8%7%8%7%6%5%4%3%2%1%0%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%80点。100、标普金属与矿业与金甲虫指数004,50025,000000000015,0002,0000/6/32022/2/32022/4/3/6/32022/2/32022/4/32022/8/32022/10/3略周报|有色金属价值价值%)周涨跌累计年涨跌15%-10%铜铝铅锌锡镍金银周涨跌累计年涨跌-10%-15%镨钕镝铽钨钼锑锂锗镁钛铟略周报|有色金属价值价值表1：有色金属价格涨幅情况一览(本周)格至今锂碳酸锂(电池级).40%%.75%0%钴0%MB钴(高级)%1%MB钴(低级)%4%镍硫酸镍.56%.0000%%吨0.00%铜50%吨0000%铝000%吨铅500%%吨.00%锌00%吨.000%锡.0000%吨0.0000%钛%%钛精矿锰%锗锗锭锑锑锭铌铌克镁镁锭金0%%克9.34%银0%%/千克0%50%%%钨钨精矿钼47%钼精矿/吨度3%略周报|有色金属价值价值00000000000000000000LME铜库存(左轴，吨)LME铜价(右轴，美元/吨)/2/3/2/3/2/3/2/3LME铅价(右轴，美元/吨)0100,0002,0001,00040,0000000000/2/3/2/3/2/3/2/300000LME锌库存(左轴，吨)LME锌价(右轴，美元/吨)5000000/2/3/2/3/2/3/2/300000SHFESHFE铜价(右轴，元/吨)00000/2/3/2/3/2/3/2/300000SHFESHFE铅价(右轴，元/吨)/2/3/2/3/2/3/2/300,000000SHFESHFE锌价(右轴，元/吨)000/2/3/2/3/2/3/2/3价值价值0,0000,0000LME铝库存(左轴，吨)LME铝价(右轴，美元/吨)5000000/2/3/2/3/2/3/2/3,000000LME锡价(左轴，美元/吨)LME锡库存(右轴，吨)0000/2/3/2/3/2/3/2/300000LME镍库存(左轴，吨)LME镍价(右轴，美元/吨)00000/2/3/2/3/2/3/2/30,0000,00000000SHFESHFE铝价(右轴，元/吨)000/2/3/2/3/2/3/2/300000SHFESHFE锡价(右轴，元/吨),000,00000000/2/3/2/3/2/3/2/300000SHFESHFE镍价(右轴，元/吨)00000/2/3/2/3/2/3/2/3价值价值454035302520151050MB454035302520151050MB钴：标准级(美元/磅)LiCO吨)00,000000/2/3/2/3/2/3/2/3长江有色市场：钴(元/吨)00,000000/02/03/02/03/02/03/02/03长江有色市场：硫酸镍(元/吨),000000/02/03/02/03/02/03/02/03LiOH00,000000/2/3/2/3/2/3/2/3MB钴：合金级(美元/磅)MB钴：合金级(美元/磅)/03/02/03锗锭(元/千克)00000/02/03/02/03/02/03/02/03价值价值8642000000/2/3/2/3长江有色市场：电解锰(元/吨),000,00000000/02/03/02/03/02/03/02/03SHFE银(元/千克，左)SHFE银(元/千克，左)286,00000001,0001200/2/3/2/3/2/3/2/3/2/3钛精矿(元/吨)000/02/03/02/03/02/03/02/03490SHFE黄金(元/克，左)COMEX黄金 (美元/盎司，2500440200039015003401000290500240/2/30/2/3 /2/3 /2/365%黑钨精矿(万元/吨，左)47%钼精矿(元/吨度，右)/2/3/2/3/2/3/2/3/2/3略周报|有色金属价值价值50(万元/(万元/吨)/2/3/2/3/2/300(万元/吨，左)(万元(万元/吨，左)氧化镨钕(万元(万元/吨，右)00/2/3/2/3/2/3/2/3/2/3表2：钢铁行业价格涨幅情况一览(本周)格至今钢格指数:普钢:综合吨,371.630%价格指数:普钢:螺纹吨83.71%价格指数:普钢:线材吨36.26%价格指数:普钢:热卷吨67.337%价格指数:普钢:中厚吨79.87%价格指数:普钢:冷板吨82.93%价格指数:普钢:镀锌吨79.34价格指数:普钢:华东吨66.580%价格指数:普钢:华南吨86.99%价格指数:普钢:华北吨91.989%价格指数:普钢:中南吨72.32价格指数:普钢:东北吨47.49%价格指数:普钢:西南吨80.84%铁矿石价格指数:铁矿石:进口矿吨1:准一级焦炭:上海吨0.00%钢-吨0.00。略周报|有色金属价值价值海000002021-02-032022-02-032023-02-030002021-02-032022-02-032023-02-03500000000002-0302-0302-0302-03 0%2021-02-032022-02-032023-02-0300价格指数:铁矿石:进口矿(单位：元/吨)库存:铁矿石:港口合计(单位:万吨)(右轴)000002021-02-032022-02-032023-02-035000000002021-02-032022-02-032023-02-03价值价值000002021-02-032022-02-032023-02-03价格指数:普钢:螺纹(单位：元/吨)000002021-02-032022-02-032023-02-03价格指数:普钢:热卷(单位：元/吨)0000002-0302-0302-0302-03100%0%2021-02-032022-02-032023-02-03价格指数:普钢:线材(单位：元/吨)000002021-02-032022-02-032023-02-03价格指数:普钢:中厚(单位：元/吨)0000002-0302-0302-0302-03价值价值价格指数:普钢:冷板(单位：元/吨)000002021-02-032022-02-032023-02-03价格指数:普钢:华东(单位：元/吨)000002021-02-032022-02-03