尽职调查报告

尽职调查报告尽职调查报告篇1一、团队情况尽职调查在VC投资中团队是最重要的，VC需要了解了团队成员的方方面面，包括团队成员的经历、学历、背景以及各位创始人的股份比例。1、公司组织结构图；2、董事会、管理团队、技术团队简介；3、管理/技术人员变动情况；4、企业劳动力统计。二、业务情况尽职调查业务的尽职调查是个广泛的主题，主要包括业务能否规模化、能否持久、企业内部治理，管理流程、业务量化的指标。1、管理体制和内部控制体系；2、对管理层及关键人员的鼓励机制；3、是否与掌握关键技术及其它重要信息的人员签订竞业禁止协议；4、是否与相关员工签订公司技术秘密和商业秘密的保密合同；5、员工报酬结构。三、市场情况尽职调查创业者商业方案书中的那些关于市场的分析和预测，仅仅是参考。VC会独立地对市场进行尽职调查，VC的市场分析工作是由专业人士来做的，是中立的，通常也是保守的。1、 产品生命周期〔成长期、稳定期或是衰退期〕及其开展趋势；2、 目标产品市场规模与增长潜力分析〔自然更换、系统升级、扩大应用等〕3、 核心竞争力构成〔技术、品牌、市场份额、销售网络、信息技术平台等〕4、 企业的销售利润率和行业平均销售利润率；5、 主要客户构成及其在销售额中的比例。四、技术情况尽职调查2、公司参与制订产品或技术的行业标准和质量检测标准情况；3、公司已往的研究与开发成果，行业内技术权威对企业的技术情况的评价；4、公司在技术开发方面的资金投入明细；5、方案再投入的开发资金量及用途。五、财务情况尽职调查财务的尽职调查，可能要算是尽职调查中最重要的工作。它分为两大块：过去的财务数据和未来的财务预测。1、企业财务报表〔注册资金验资报告、往年经审计年报，最近一期月报〕；2、分产品/地区销售、本钱、利润情况；3、企业享受的税收优惠说明和资质；4、对造成财务报表发生重大变化影响因素的说明。六、法务情况尽职调查提供公司总部、子公司、控股公司、关联公司的营业执照、公司章程、董事会决议、员工合约、知识产权保护条款、商标备案、诉讼记录等等。1、国内外与本企业相关的政治、法律环境；2、影响企业的新法律法规和政策；3、本企业签订的重大协议和有关合同；4、本企业发生重大法律纠纷案件的情况；5、企业和竞争对手的知识产权情况。尽职调查报告篇2按照律师工作方案，我们对目标公司进行了尽职调查，先后到南明工商局和金阳开发区管委会，南明区房屋管理局等部门查阅了目标公司〔贵阳某科技〕的工商档案材料，房屋产权登记材料；到目标公司进行实地考察，并与目标公司股东、高管人员进行了沟通和交流。律师审查了以下法律文件：1、目标公司章程、历次章程修正案；工商档案材料2、历次股东会决议；3、历次股东出资、增资验资报告；4、目标公司20某某年5月财务报表；5、20某某年5月17日中和信诚会计师事务所出具的《审计报告》；6、房屋产权证、机动车产权证；7、员工劳动合同；8、20某某年6月12日目标公司股东会决议；9、20某某年6月12日，目标公司《股东放弃股份优先购置权声明》；10、20某某年6月12日，目标公司《股权出让方的承诺与保证》；11、目标公司《企业法人营业执照》、《组织机构代码证》；12、20某某年6月13日南明区工商局出具的《私营公司根本情况〔户卡〕》。一、关于目标公司名称的变更目标公司名称曾先后做过三次变更：20某某年5月10日，公司成立时，其名称为“贵阳市某某平安科技咨询”，20某某年10月15日变更为“贵阳市某某平安科技”；20某某年11月名称变更为“贵阳市某科技”，即现在使用的名称。由于目标公司名称的变更导致其房屋产权证、机动车辆产权证等证件上产权人的名称与目标公司的名称不一致，但这并不会对目标公司股东转让股权构成法律障碍。二、关于目标公司股东变更的沿革：股权转让的主体是股东，而目标公司的股东从设立之初到现在曾做过以下5次变更：〔一〕、目标公司成立于20某某年5月10日，注册资本10万元人民币，当时公司有2名股东：贵州某某集团，投资8.4万元人民币，占84%股份；宋某，投资1.6万元人民币，占16%股份。〔二〕、20某某年5月8日，进行股权转让和增加注册资本。贵州某某集团公司将其持有的股份分别转让给王某〔占40%〕、何某〔占40%〕、宋某某〔4%〕宋某将其持有的全部股份转让给宋某某〔16%〕原股东不再持有公司股权，3名新股东持有的公司股份分别为：王某40%、何某40%、宋某某20%。注册资本由10万元增加至30万元，增资局部由3名股东按持股比例缴付出资。〔三〕、20某某年10月15日，股东宋某某将其持有的全部股份分别转让给股东王某、何某，股权转让后，股权结构如下：王某持股比例50%；何某持股比例50%。〔五〕、20某某年6月12日，孙某将其全部股份分别转让给王某某〔占35%〕何某〔15%〕，股权转让后，股权结构为：何某占65%、王某占35%。〔六〕、20某某年10月14日，王某某将其持有的全部股份〔35%〕转让给何某目标公司注册资本增至500万元，增资200万元由何某、田某分别投资，持股比例分别为：何某占85%；田某占15%。至20某某年6月11日，目标公司的股东仍为何某〔占85%股份〕、田某〔占15%股份〕。也就是说，目标公司现在的股东是：何某、田某，只有他们才有权与贵研究所签订股权转让合同，其他任何单位和个人均不具备合同主体资格。三、关于股权转让方所转让的股权从工商登记材料看，上述股东所持有的股权没有被司法机关采取查封、冻结等强制措施，也没有进行质押，其对外转让不存在权利瑕疵。经与转让方沟通，其称所转让的股权没有被司法机关采取强制措施，也不存在质押等股权转让限制，并承诺和保证一旦所转让的股权存在上述强制措施或限制，那么应无条件赔偿股权受让方的全部经济损失。四、关于目标公司股东出资是否全部到位，是否存在瑕疵经查，目标公司股东的各次出资、增资，均采取现金出资方式，验资报告显示现金出资已全部到账，不存在瑕疵。五、关于目标公司的章程、合同对股权转让的限制章程、合同对股东对外转让股权不存在特别限制约定。20某某年6月12日目标公司的股东召开股东会，股东何某、田某均同意向某工程科学研究所转让其所持有的股份。六、关于目标公司的资产目标公司的资产主要包括：房屋、机动车和其他办公设施、对外投资、其他应收款和货币资金。〔一〕、房屋1、目标公司对房屋享有所有权。房屋共有五套，均已取得房屋产权证，其中有2套房屋被抵押给中国工商银行股份有限贵阳市支行，抵押情况如下：信诚大厦1-20某某室：房屋产权证记载：他项权利范围130.17平米，权利价值48万元，抵押期限20某某-9-27至20某某-9-26。信诚大厦1-20某某室：房屋产权证记载：他项权利范围202.54平米，权利价值73万元，抵押期限20某某-9-27至20某某-9-26。2、上述房屋不存在被司法机关采取查封等强制措施。经向南明区房管局进一步调查取证，上述房屋产权清晰，均为目标公司所有；除上述两套房屋存在抵押情形外，其他房屋不存在任何限制。〔二〕、机动车辆目标公司名下有3辆机动车，分别是捷达、丰田锐志和福特蒙迪欧。上述车辆未被抵押，也不存在被司法机关采取查封等强制措施的情形。现由公司管理人员正常使用。〔三〕、对外投资对外股权投资人民币50万元，系目标公司投资设立“贵阳某管理咨询”，该公司正在办理注销登记手续，预计在股权转让合同签订以前，办理完毕注销登记手续七、关于诉讼、仲裁案件及或有负债目标公司不存在未结诉讼、仲裁案件，也不存在其他赔偿未了事宜及或有负债八、目标公司经营期限与年检情况经查，目标公司的经营期限为10年，经营期限截止日期为20某某年5月9日。《企业法人营业执照》《私营公司根本情况〔户卡〕》分别记载目标公司已通过20某某年度和20某某年度年检。20某某年度通过年检时间为20某某年6月11日。八、结论：目标公司依法存在持续经营。公司的两名股东依法持有目标公司的股权，该股权没有被司法机关采取查封、冻结等强制措施，也不存在质押的情形，股东何某、田某可分别依法将其对外转让。建议股权转让方和受让方依法签订“股权转让合同”，并全面履行。一、我国企业海外并购现状随着我国改革开放的不断深化，我国企业在走出去的战略指引下，不断加快海外并购的步伐。根据德勤发布的《崛起的曙光：中国海外并购新篇章》的报告。报告中称，20某某年下半年至20某某年上半年，中国的海外并购活动数量出现爆发式增长，中国境外并购交易总共有143宗，总金额达342亿美元。20某某年中国企业的海外并购投资者中排名第三，仅次于美国和法国。虽然，我国企业海外并购的增速极快。但中国企业还普遍缺乏海外并购的实践经验，根据历史数据统计显示，我国企业海外并购失败的很大一局部原因是由于财务尽职调查流于形式、财务尽职调查不到位。财务尽职调查审计主要对尽职调查的调查方式的标准性、调查内容的完整性、调查结果的合理性进行审计，是完善尽职调查，防范企业并购风险的重要手段。二、财务调查报告中存在的问题（二）对于并购方的投入产出价值调查不准确，容易落入并购陷阱我国企业的许多海外并购案被媒体进行大肆宣传，但其结果并没有如预期的提高股东的价值。这主要是由于对并购的投入产出调查分析不准，未能判断有没有控制并购风险的能力，对并购所要付出的本钱和承当的风险估计缺乏，未能准确评价并购投资的回报率，未能有效地回避并购陷阱，导致并购失败。（三）财务尽职报告过于高估目标企业的开展潜力在并购亏损企业时，许多企业对于目标企业的开展情况盲目乐观。缺乏对企业财务承当能力的分析和考察，对企业的财务调查与分析只停留在账目外表，没有结合企业的市场份额、人力资源和销售渠道等情况来综合考虑，导致过高估计目标企业的开展潜能，分散并购方的资源，甚至使并购方背上沉重的包袱。（四）对目标企业的现金获得能力调查分析缺乏，导致现金流危机目标企业在一定程度上控制现金流的方向，在不同工程间进行现金流调整。经营性现金流通常被外界信息使用者关注最多，它最容易被调整，人为提高其报告值误导会计信息使用者。同时目标企业往往是出现财务困境的企业，企业不仅需要大量的现金支持市场收购活动，而且要负担起目标企业的债务、员工下岗补贴等等。这些需要支付的现金对企业的现金获得能力提出了要求，如果处理不当，会带来现金流危机，使目标企业反而成为企业的现金黑洞。三、审计在财务调查尽职报告中的作用（一）审计财务尽职调查报告的程序财务尽职调查的目标是识别并量化对交易及交易定价有重大影响的事项，因此主要的工作就是对收益质量和资产质量进行分析。在财务尽职调查报告的实施阶段应根据详细的调查方案和企业实际情况，实施标准性的调查程序，促进调查结果的有效性，为企业的并购决策提供合理的判断依据。首先，对财务尽职调查报告的方案进行审计。审计的主要内容有整体操作思路是否符合标准要求。以及审计尽职调查设立的调查方案中有关目标企业财务状况的评估、验资等是否履行了必要调查程序，从而促进尽职调查方案的全面性［3］。其次，对财务尽职调查报告的方法进行审计。对于财务调查报告的整体框架进行审计，是否采用多种调查方法，以便得出尽可能全部的调查报告，防止做出不正确的决策。再次，对财务尽职调查报告的步骤进行审计。合理的调查步骤是防止并购陷阱的必要条件，审计人员应对每一阶段的调查进行审计，根据不同的并购类型、目的内容来审查并购中财务尽职调查的处理步骤是否符合目标企业财务状况、资产价值调查业务标准、企业盈利能力分析标准等要求，确保企业并购活动的顺利进行。（二）审计财务尽职调查报告的内容财务尽职调查报告并不是审计目标公司的财务报表，而是了解并分析目标公司的历史财务数据。对目标公司的资产状况、销售收入、利润、现金流等财务指标进行全面调查，充分了解企业的生产经营情况，更好地为企业的并购决策提供依据。首先，对财务尽职调查的主体和目标进行审计。进行财务尽职调查要全面的理解企业的实施并购的目的和战略，从而把握调查的方向，确定调查的内容。为防止财务尽职调查对于调查目标和主体的不确定，审计过程中应加强对于尽职调查活动中的目标和主体的审核，以防止尽职调查的盲目性。其次，对财务尽职调查的范围和内容的审计。合理的评估目标企业的价值，做出正确的并购决策，需要全部的财务尽职调查报告作支持。因此，尽职调查如果仅对财务报告及其附注实施调查程序，可能无法全面分析目标企业的财务状况。对于财务尽职调查范围和内容的审计主要包括：对目标企业资产价值评估调查的审计，对于不同的评估工程是否确定合理的价值评估类型和评估范围，以及反映目标企业财务状况和资产价值评估相关的内容进行有效的审计，促进企业资产价值评估调查的正确性。对目标企业财务指标的审计，对于尽职调查是否全面了解目标企业的财务组织构建情况，以及目标企业的资产总额、负债总额、净资产价值等进行审计。同时，审计尽职调查是否对目标企业的资产、负债、所有者权益工程的真实性、合法性进行调查，促进财务指标调查的全面性。对目标企业关联公司交易的审计，关联交易的复杂性和隐蔽性使投资者对于目标企业的价值无法做出合理的判断，审计的主要目的是对尽职调查中目标企业关联方的识别以及对目标企业关联方内部控制制度进行合规性和实质性的测试。从而促进对目标企业财务状况及经营能力的正确评价，促进投资决策的合理性。审计财务尽职调查的结果有效的财务尽职调查结果，可以帮助企业判断投资是否符合战略目标及投资原那么，合理评估和降低财务风险。对于财务尽职调查结果的审计，主要是在财务尽职调查实施程序和财务尽职调查内容审计的根底上对并购活动的调查结构的真实、有效的审计，进一步完善尽职调查的合理性和有效性。尽职调查报告篇3这种形式是最近十年逐渐传入中国，现在已经被广泛地运用在公司并购、股权或工程转让、资产或债务重组、证券上市、不良资产买卖以及其他的重大经济活动当中。据报告，著名的摩托罗拉公司在决定进入中国投资之前，所花费的尽职调查费用高达1亿美元。什么是律师尽职调查报告？律师尽职调查报告，是指通过律师了解目标公司的情况，发现潜在法律风险和可能增加交易本钱的问题，为企业并购的科学决策提供依据。通俗一点来讲，就是在双方达成交易之前，一方委托律师对交易双方背景、交易标的合法性以及交易模式和程序进行调查和了解情况，并形成书面报告供交易一方参考。尽职调查是努力将交易信息从不对称到对称的过程，从而有效减少或最大限度消除由于信息不对称对交易双方所造成的风险。因此，尽职调查的结果对双方是否最终达成交易起着非常关键的作用。律师尽职调查也就是法律风险管理，目的是使买方尽可能地发现有关他们要购置的股份或资产的全部情况，查明潜在的法律风险和它们对收购及预期投资收益的可能的影响。对投资者而言，投资本身存在着各种各样的风险，例如：目标公司可能出现的法律风险，财务账册的准确性，相关资产是否具有目标公司赋予的相应价值。尽职调查是交易双方博弈的重要环节。买方聘请律师进行尽职调查，就是要通过律师的专业眼光，发现交易当中的瑕疵、风险和不完美之处，因此买方更愿意尽可能多了解卖方的情况尤其是负面信息。对于卖方而言，配合律师进行尽职调查是促使交易成功的前提条件，但是，卖方必须在尽量提供足够多的信息和尽量少提供负面信息之间进行权衡，假设信息提供过于全面，那么可能导致买方将来的法律索赔诉讼，卖方会有心理顾虑；假设过份夸大负面信息，那么买卖双方都可能临阵退却。()所以，律师在进行尽职调查时应当充分考虑到买卖双方的心理不同、期望差异和顾虑，对于卖方关键材料提供缺乏之处，应当穷追猛打，锲而不舍，如此才真正显示出律师的作用；对于次要问题，那么应当在提醒买方存在风险的前提下灵活处理，防止成为交易杀手。合理有效的律师尽职调查有利于合理评估风险。投资行为许多环节要接受法律的监管，往往触及合同法、公司法、劳动法、知识产权法、环境保护法等问题，这些因素必将增加收购后整合的风险。通过尽职调查，可以帮助投资人获取更多的包括财务、人事、管理、市场等各方面的高质量信息，从而缓解信息不对称性，尽可能地减少由于缺乏信息或信息错误等原因而引发的风险。同时还能为确定收购价格提供依据。在投资谈判过程中，双方的焦点一般集中在收购价格确实定上，然而价格又是基于对目标企业本身价值的估算。如在尽职调查中发现被并购企业存在着大量的或有负债和不良资产，收购方在对各项或有负债和不良资产进行逐一评估后，即可作为向出售方就收购价格进行谈判的依据，并确定在收购协议中是否应参加一些限制性条款等。律师尽职调查就是为了获知目标企业的重要信息并以此判断收购中的法律风险调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查工程均是独一无二的。律师尽职调查根本工作程序如下：1、委托方与律师事务所签订委托律师事务所进行尽职调查的委托合同；2、律师与目标企业签署《尽职调查保密协议书》；3、律师根据受托的业务起草《尽职调查清单》和问卷表；4、向目标企业发出补充的文件清单或要求；5、经委托方确认后，律师将准备好的尽职调查清单和问卷发至目标企业；12、律师起草并向委托方提交准确、完整、详实的律师尽职调查报告。有一个需要注意的问题是，鉴于大局部供调查的文件材料都是由目标公司提供的，所以，有些律师在操作时并没有主动的去工商局等有关部门进行再次的核实，这同样是不妥的，因为目标公司存在提供虚假文件的可能性。并购律师应对其提供文件中的最关键问题进行再次核实，例如，其合法主体性应到工商局核实，其房产权属应到房管局核实等等。法律尽职调查的.完成后，并购律师一定要给收购方一个真实的、可靠的结论，不能有任何虚假和水分，要将风险要充分的向收购方予以揭示，即使收购方因此而放弃了收购。因为并购律师进行尽职调查的目的是为了提示与防范风险，而不是为了竭力的促成交易。尽职调查报告篇4一、工程组成员介绍工程负责人：从业10年的资深注册会计师工程组成员1我：从业第33个月的注册会计师工程组成员2：从业第16个月的注册会计师工程组成员3：从业第36个月的审计员二、工程组任务我们此次的工作性质是财务尽职调查，目标对象是对某集团下属开采镍矿石为主的A公司和B公司及C公司组成的资产包进行初步审慎性调查。三、 工程组背景某集团为一在全国有近40处有色金属矿产资源的企业，其中集中于镍、铜等金属该公司目前战略方案为拟将其前述资产包通过买壳上市或那么借壳上市的方案实现资产包流通于证券二级市场。重组上市一般分为两种：1、买壳上市即先买壳取得上市公司控制权后，再增资配股注入优质资产。2、借壳上市那么是在实施前即已拥有某上市公司的控制权，然后增资配股注入优质资产。而买壳上市的操作方式也有很多不同，有直接在二级市场通过要约收购的方式取得控制权;也有通过定向增发的形式扩股取得控制权，然后再用增发的资金购置优良资产;也有通过特殊方式在证监会豁免全面要约的形式下取得控制权等等。根据不同的操作方式，面对的监管层也不一样。如只要是涉及增发股票筹集现金的，都要通过发审委。而除此之外的操作方式一般都是有重组委审核，所以很少会有选择两种方式都进行的运作。四、 工程实施过程1、出师不利未获取业务约定书在初步实施该工程的过程中，我们碰到的第一个困难是，从接到通知出差至我们到达客户现场，总共不到24小时。了解客户的环境和实体就更不用谈了，最根本的一点，我们连工作目标都不知道是什么。于是工程负责人提出了向合伙人索取业务约定书。在此，我个人的体会是，从业审计两年多，我做的业务主要集中在IPO和年审，这也是事务所的通用业务，而通用业务的业务约定书也都是大同小异所以，我也很少意识到业务约定书对于我们工作范围和方式的影响有多大。在此，有必要返回理论层面提起业务约定书的概念：业务约定书是指会计师事务所与被审计单位签订的，用以记录和确认审计业务的委托与受托关系、工作目标和范围双方的责任以及报告的格式等事项的书面协议。A、委托与受托关系可以决定我们以什么样的身份与被审计单位沟通，如果委托方是被审计单位，即委托方=工作对象责任方，那么我们的身份就是直接受雇者，沟通的方式可以不至于太谨慎和为难。假设委托方不是被审计单位，那么我们的身份就是间接受雇者，采取的沟通方式可能需要委婉和谨慎些。特别是在涉及权益性交易时的前期调查，就更应该持谨慎态度，适当的点到为止就可以了，但又必须完成委托方交给我们的任务。因为，有些适可而止的问题可以在后续的审计过程中解决。B、 工作目标和范围决定了我们实施程序的性质、范围、及工作重点。也许，业务约定书规定我们的工作任务就不是审计，甚至我们使用的指导性准那么就不是注册会计师执业准那么等。如笔者参与的某工程指导性文件为《证券发行上市审核工作手册重大资产重组》，在这个文件的指导下实施我们的专业程序和做出专业判断，才能制作出一个委托方需要的成果财务尽职调查报告（对于该描述，我将在下文继续）。C、 报告的格式，通常来说如果是审计业务，报告格式一般来说大家都知道，无明显差异，而且大多事务所都有自己的模版。可是，如果业务约定书约定不是事务所的通用业务，那么我们就要根据约定书中委托方的需求做出其需要的模板，披露充分的信息。尽管工程负责人提出了向合伙人索取业务约定书的要求，但是要求未果。只获取了一个信息上市公司重大资产重组。于是，我们开始尝试理解在《证券发行上市审核工作手册重大资产重组》中要求会计师事务所在前期需要执行的工作，在此我们的前期是你所能想象到的最前期的工作。2、会计师事务所核心竞争力业务财务尽职调查经过了解，我们此次工程的任务是受某私募委托对某即将注入上市公司的资产进行初步调查。之后，根据实际的可行性投资情况，该私募将进行权益性投资，并在之后将其注入上市公司并获取同等对价股权。由此，我们的任务就是对该项资产包进行一个财务尽职调查（也叫财务审慎性调查），关注的重点主要集中在对重组上市的实质性障碍（同业竞争、股权关系、可持续经营等）、资产的合法属性、或有债务和事项的描述及评价、财务报告的合理性、按照上市公司额定标准要求，提供管理层建议书提示公司待完善和整改的地方等等。所谓财务尽职调查，应该是没有一个准确的概念能够给予定性。但是，不管是何种定性方式，他们都有一个共同点，即利用会计师事务所的专业能力为委托方针对被调查单位的财务状况做出一个合理判断和预期规划。这也是为什么财务尽职调查报告没有一个标准的模版，因为根据不同的委托方，在不同的战略阶段，会做出不同的判断和规划，那么报告的重点和格式自然不一样。故而，目前财务尽职调查报告的水平从绝对意义上决定了会计师事务所的核心竞争力层次，这种水平没有大所、小所之分，没有审计系统好坏之分，纯粹就是个人综合能力（包含工程管理能力）的展现。一般来讲，审计业务只会涉及如何设计程序去发现问题和躲避法律责任，往往不会从实际意义角度帮助企业解绝问题（我们暂且不考虑职业道德标准），而财务尽职调查工作所涉及的不仅仅是发现问题，更重要的是设计出解决问题的方案（独立性可以以后再考虑）。根据个人的理解，财务尽职调查按照需求可以分为以下几大类：A：权益性融资财务尽职调查所谓权益性融资，即公司的所有者将发生适当的变更，其中包含有定向者亦有不定向者。在此，我根据预期使用者的不同将权益性融资有分为以下两种：A1：IPO目标式权益性融资财务尽职调查：这种类型的财务尽调查要求我们必须关注企业资产的合法属性、产品的盈利模式、以往一定年度的财务报表分析、企业开展战略的判断及其相应财务战略的选择、行业开展的前景、行业特殊的法律限制和或有事项、企业预期经营成果的规划、融资本钱的测算（我们所能测算的一般是税务本钱，这在更大程度上也涉及到了企业上市的实质性障碍）等。A2;股权收购式权益性融资财务尽职调查：股权收购式权益性融资财务尽职调查相对而言就没有A1复杂，所以更多是我们工作重点集中在企业的历史沿革、盈利模式、以往一定年度的财务报表分析、行业开展的前景、行业特殊的法律限制和或有事项、内部控制的了解和评价及建议、盈利预测等。由于股权收购大局部不是面向群众，而是定向性质的股权交易