鸡蛋中秋行情开启多单继续持有方正中期

：鸡蛋：中秋行情开启多单继续持方正中 ：1、201872.94元/3.84元/0.9元/斤，双节作为来对蛋价影响幅度最大的节日，供应端的有限提量和需求端的大幅增加或将继续带动节前蛋价走高，随着中秋备货逐步来临，主产区价格有望走高至4.5元左右。2、鸡蛋指数在3800元附近，下半年在产蛋鸡存栏将呈现逐月增加之势，但预计3季度内增加幅度不大第一压力位4300，第二压力位4400附近，中秋行情逐步开启，前期布局的多单仍可以继续持有。3、20189月份结束，201710月份之后淘汰量可能减少，同时今年上半年雏鸡一直是补栏，因此进入四季度蛋鸡存栏或将上升一个新的台阶，而随着在产蛋鸡存栏量逐渐增加，未来 1专业铸就品 （增值服务关注公回复加入“起点财经 群第一部分、行情回顾一、现货市场价格走势分析沿海地区台风强降雨天气也使得部分产区养殖场遭遇性打击，而天气对蛋品以及都带来不利影响，尽管需求端仍处于消费平淡期，国内学校陆续放假令刚需骤减，但供应面紧张形势一度推升蛋价走611.05亿只，上半年在产蛋鸡存栏量一直处于同期低位，预计存栏偏低情况将一直延续到下半年的三季度结束，随着补栏雏鸡逐步进入开产秋双节作为来对蛋价影响幅度最大的节日，供应端的有限提量和需求端的大幅增加或将带动节前蛋价走高，随着中秋备货逐步来临，主产区价格有望走高至4.5元左右。图1-1上半年鸡蛋价格走势 图1-2鸡蛋均价对资料来源：Wind方正中期整 资料来源：Wind方正中期整二、市场走势分期间盘面主力合约1809震荡调整回落至4000附近，市场对1809合约持偏多态度，7月初期09合约于42002018年上半年在产蛋鸡存栏偏低已是事实，09合约随着中秋行情开启存有一定上涨空间，但77月份市场对远月的悲观情绪令远月合约大幅走低，7月份鸡蛋指数回落300点左右，鸡蛋第二部分、鸡蛋供需市场

财经方正中 （一）2018年上半年1-6月份在产蛋鸡存栏量基本上呈逐月增加之势，3-6月份在产蛋鸡存栏量连续增加，环比分别增加1.29%、1.01%、0.21%以及1.12%，多数养殖户保持淘汰老鸡以及雏鸡引进的正常轮换，6月份11.057月份在产蛋鸡存栏量将继续小幅增加，从上半年在产蛋鸡存栏量变化情况以及育雏鸡补栏量上来看，在没有出现的正常情况下，8月份以及未来第三季度在产蛋鸡存栏量将继续保持上升的趋势，且逐月上升仍以小幅变化为主，但从存栏对比来看，2018年上半年在产蛋鸡存栏量仍属低资料来源：数据方正中期整 资料来源：数据方正中期整 主产区鸡蛋价格年度对资料来源：Wind方正中期整20181-68000万只以上，在近五年同期中属于较高水平，一部分原因基 比 1011 资料来源：数据方正中期整 资料来源：数据育雏蛋鸡补栏量育雏蛋鸡补栏量 91011 资料来源 数据方正中 资料来源 数据方正中 0

育雏蛋鸡存6060,00 50,0040,0030,0020,0010,000--2012/02012/02012/12013/02013/02014/02014/02014/12015/02015/12016/02016/02017/02017/02017/12018/0同 环 育雏鸡存栏 数据方正中

资料来源 数据方正中 整 资料来源：数据方正中期整 资料来源：数据方正中期整450天以上待淘老鸡)，20186月份蛋鸡存栏鸡龄结构呈现后备鸡占比增加，大蛋占比小幅减少的变化，6月未来老龄占比或将微幅上调。2015年72015年92015年112016年120162015年72015年92015年112016年12016年32016年52016年72016年92016年112017年12017年32017年52017年72017年92017年112018年12018年3资料来源：数据方正中期整 资料来源：数据方正中期整二、鸡蛋需求及替代品情鸡蛋消费中，一半占比来自家庭消费，另一半占比为工业消费（包括餐饮行业和企业消费）和户外消半年的节假日来看，节和端午节前期市场蛋品需求均没有明显的增加，市场表现清淡，相应地鸡蛋现货价格也以稳中调整为主，没有太大的波动。下半年中秋历来是提振消费第一大节日，数据显示，中秋节前蛋价均有不同程度的上涨，8月份重点关注中秋节对蛋价的提振情况。1月12月13月14月15月16月17月11月12月13月14月15月16月17月18月19月110月111月112月1（二）替代品种走势分析2009-2009-2010-2011-2011-2012-2013-2013-2014-2015-2015-2016-2017-2017-2018-11.4元/13.67元/2.27元/20%。7前较为天气下对动物有一定生理应激，影响动物正常生长以及产出；另一方面，天气对于各地跨区域调运带来一定，生鲜食品不易保存，活猪难以长时间。多方面制约下，供应端略显紧张，标猪猪7月底，养殖户已经2009-2009-2010-2011-2011-2012-2013-2013-2014-2015-2015-2016-2017-2017-2018- 2015-10-2015-12-2016-02-2016-04-2016-06-2016-08-2016-10-2016-12-2017-02-2017-04-2017-06-2017-08-2017-10-2017-12-2018-02-2018-04-2018-06-2015-10-2015-12-2016-02-2016-04-2016-06-2016-08-2016-10-2016-12-2017-02-2017-04-2017-06-2017-08-2017-10-2017-12-2018-02-2018-04-2018-06- 资料来源 方正中期整 第三部分、蛋鸡养殖企业生产情况一、蛋鸡养殖利润走势与鸡蛋价格保持一致鸡养殖利润每羽30元左右，7月份由于蛋价走高，养殖利润进入了一个新的上涨小周期中。养殖利润:养殖利润:蛋

---资料来源 方正中 知识创造财富10专业铸就品2014-05-2014-07-2014-09-2014-11-2015-01-2015-03-2015-05-2015-07-2015-09-2015-11-2016-01-2016-03-2016-05-2016-07-2016-09-2016-11-2017-01-2014-05-2014-07-2014-09-2014-11-2015-01-2015-03-2015-05-2015-07-2015-09-2015-11-2016-01-2016-03-2016-05-2016-07-2016-09-2016-11-2017-01-2017-03-2017-05-2017-07-2017-09-2017-11-2018-01-2018-03-2018-05-二、养殖成本因素分析71950元上下浮动，玉米价格对鸡蛋成本端的影响较为有限，未来随着产销缺口逐渐扩9月份秋收以后玉米价格将大概率上涨，届时将一定程度推升蛋根廷严重干旱天气引起的大豆减产、巴西贬值以及贸易摩擦这一“灰天鹅”，7月份豆粕的价 资料来源 方正中期整 方正中期整80%2.3:1的水路，截止7月底，蛋料比在3.2:1附近，后期饲料成本比如玉米、豆粕将会有反弹预期，但随着中秋行情1月1 2月13月14月15月16月17月18月19月1月1 2月13月14月15月16月17月18月19月110月111月112月11月12月13月14月15月16月17月18月19月110月111月112月1图3-7：配合饲料价格近年价格对比走势图 资料来源：Wind方正中期整理 资料来源：Wind方正中期整理养殖利2014-11-2015-01-2015-03-2015-05-2015-07-2015-09-2015-11-2016-01-2016-03-2016-05-2016-07-2016-09-2016-11-2017-01-2017-03-2017-05-2017-07-2017-09-2017-11-2018-01-2018-03-2018-05-图3-9养殖利2014-11-2015-01-2015-03-2015-05-2015-07-2015-09-2015-11-2016-01-2016-03-2016-05-2016-07-2016-09-2016-11-2017-01-2017-03-2017-05-2017-07-2017-09-2017-11-2018-01-2018-03-2018-05-第四部分、套保分一、期现与套保基基河北邯郸鸡蛋平资料来源：Wind方正中期整标准仓单厂库标准仓单仓库交车板交割交割 卖方交割成交割1元/1元/1元/手续费（搬运、装卸费用）5元/5元/5元/包装费7-9元/7-9元/7-9元/费用0视情况运输至仓视情况至车入库费030元/0检验费0有有仓储仓储天数仓储天数0重量损耗有有0买方交割成交割1元/1元/1元/仓储有有0出库费30元/30元/0费视情视情视情4-2 所方正中 二、跨期明年1月份存栏同比今年预期偏高，上涨空间预计有限，1809合约结束换月前预计难有较好行情。 鸡蛋9-1月合约历史价 4-59-1资料来源：Wind方正中期整图4-3鸡蛋1-5合约价 图4-4鸡蛋5-9合约价资料来源：Wind方正中期整 资料来源：Wind方正中期整第五部分、技术分析与总结展一、技术分析以及操作建议一压力位4200，若上方有效突破，关注4300附近压力位。5-1k4200附近，9月期价已经开始体现市场的看涨预期，尽管短期现货市场仍未进入到中秋需求时间段，然中秋节前供应与