电子设备-电子行业公募基金中报持仓分析：行业配置比例回落公募基金重仓立讯精密-广发证券许兴军,王亮,耿正

电电子行业公募基金中报持仓分析行业配置比例回落，公募基金重仓立讯精密核心观点：⚫22Q2电子配置比例回落，配置及超配比稳居前四。统计公募基金(口品饮料、医药生物行业。于十名。。告日期相对市场表现2-07-2609/211/2101/2203/2209/211/2101/2203/2205/2207/21-6%-23%-32%-41% 电子沪深30003661xuxingjungfSFCCENoBFS7803658gfwanglianggfcomcn03660ngzhenggfcomcn请注意，许兴军,耿正并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。薄膜电容行业双重量国大陆优质厂商乘势需求，立足国产替代电子行业2021年报及2022年一季报总结:景气分化，关注产品渗透逻辑赛道2022-07-1122-06-2122-05-04司估值和财务分析表称码报告日期级合理价值(元/股)2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E电600703.SH0/10/29.970.9724.33歌尔股份002241.SZ/07/11.91传音控股688036.SH/05/047.327.9761002384.SZ3/04/236.87团300408.SZ0/05/06.0016.19000725.SZ/05/240.655.971.95688052.SH6.50/07/137.456.469002008.SZ7/04/082.927.58控002050.SZ5/07/120.8233.4822.71微300782.SZ/04/289.8581603501.SH/03/090.148.3517.1018.1473688008.SH/04/2926.5724.09688536.SH2.50/04/2012.7537.8437.151688608.SH/01/257.5319.5322.09300661.SZ/04/243.73596.9024.3736.62达半导603290.SH/07/152.77276.1260.7850.61688396.SH/05/0422.63600563.SH81/07/1801656.0234.8530.0592603986.SH/07/1900805.7121.1317.603002371.SZ00/07/125.1452.9260.93688012.SH/07/0653.2076.79600584.SH5/05/055.12002049.SZ23/04/2691746.8131.9028.0005688099.SH/04/283.7822.4320.4298688798.SH/04/26703.6631.8527.80拓荆科技-U688072.SH602/05/17542.51002475.SZ/05/0415.4043688123.SH/05/043.8324.7520.288688082.SH/05/181.33600641.SH2/02/090.7427.5922.82688120.SH50/05/29--4.7958.56按照最新收盘价计算免责声明 表索引图1：偏股型基金(不含指数型)电子行业配置及超配比例 6图2：2022Q2偏股型基金(不含指数型)各行业配置比例 73：2022Q2较2022Q1偏股型基金(不含指数型)各行业加仓比例 7 Q Q Q 4Q 4图32：22Q2电子行业重仓持股总市值(亿元)环比增加前十 14图33：22Q2电子行业重仓持股总市值(亿元)环比减少前十 14：22Q2电子行业重仓持股市值占电子行业基金股票投资总市值比(%)环比增 Q持股市值占电子行业基金股票投资总市值比(%)环比减 QQ/减仓比例9Q2022Q1变化情 Q2022Q1变化情况(按持股总市值排序) 14 表5：2022Q2电子行业基金重仓持股占流通股比例排名前20个股一览及较 Q至表5中所有公司)公募基金重仓信息汇总(按持股总市值排序) 17 比(%)变化一览 19子行业基金股票投资市值比(%)变化一览(按22Q2数值排序) 20一、数据选取和计算口径说明我们选取的公募基金类型为偏股型基金(不含指数型)，具体包括开放式股票型基金(不含指数型)+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金+封闭式股票型基金(不含指数型)，统计口径为上述基金公布的前十大重仓股。行业板块和标的统计范围均参考申万行业分类。流通市值比例之差，其中行业自由流通市值占比为截至2022年6月30日行业自由流值占A股总体自由流通市值的比重。来源为Wind。二、22Q2电子配置比例回落，配置及超配比位居前四Q(不含指数型)电子行业重仓配置比例为8.94%，较2022Q1末下降2.13pct。从历史从17Q3的10.66%高位下降至19Q2的4.98%。之后的一年中，电子行业配置比例再高值。过去两个季度，电子行业配置比例连续回落至当前的8.94%。Q图1：偏股型基金(不含指数型)电子行业配置及超配比例00%%%%22Q2电子行业配置比例、超配比例均位居所有申万一级行业前四。22Q2偏股型基金(不含指数型)电子行业配置比例为8.94%、超配比例1.40%，位居所有申万一级图2：2022Q2偏股型基金(不含指数型)各行业配置比例石油石化有色金属基础化工料机械设备饰公用事业社会服务石油石化有色金属基础化工料机械设备饰公用事业社会服务造牧渔品饮料机媒银行25.00%20.00%%0%图3：2022Q2较2022Q1偏股型基金(不含指数型)各行业加仓比例品饮料有色金属社会服务基础化工造机品饮料有色金属社会服务基础化工造机械设备石油石化料饰媒公用事业牧渔机银行4.00%00%2.00%00%%%%三、细分板块：22Q2半导体板块减仓明显其他电被动元件字芯片设计器件料备模拟芯片设计他电被动元件数字芯片设计器件模拟芯片设计IIII4%、个其他电被动元件字芯片设计器件料备模拟芯片设计他电被动元件数字芯片设计器件模拟芯片设计为全行业超配比例的162.1%。Q业持仓及超配比例00%%%Q业持仓及超配比例%%QQ子二级行业加/减仓比例40%0.80%.20%1.60%QQ子三级行业加/减仓比例%%%%表1：2022Q2电子二三级子版块持仓比例、超配比例及较2022Q1加/减仓比例较较22Q1加/减仓比例配比例材料数字芯片设计模拟芯片设计设备%%%%%%%%被动元件%子%%%%%IIIII0.24%-0.05%0.02%组装%%%II电子化学品III0.24%-0.05%-0.02%均值%最大值%最小值%%QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ超超配比例超配比例00%00%00%00%00%00%%%%%%00%%%%%%00%%光学光电子超配比例(右轴)光学光电子超配比例(右轴)免责声明II超配比例0.40%0.30%0.20%0.00%0.20%0.00%-0.20%-0.30%QQQQQQQQQQQQQQ其他电子Ⅱ超配比例(右轴)例00%0%0.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%QQQQQQQQQQQQQQ半导体超配比例(右轴)0.00%1.00%0.50%0.00%-0.50%QQQQQQQQQQQQQQ面板配置比例面板超配比例(右轴)%0.00%1.20%0.80%0.40%0.00%-0.40%-0.80%QQQQQQQQQQQQQQ元件配置比例元件超配比例(右轴)II配置及超配比例0.00%1.20%0.80%0.40%0.00%-0.40%QQQQQQQQQQQQQQ电子化学品Ⅱ超配比例(右轴)部件及组装行业配置及超配比例.00%%0.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%QQQQQQQQQQQQQQ消费电子零部件及组装超配比例(右轴)III超配比例0.40%0.30%0.20%0.00%0.20%0.00%-0.20%-0.30%QQQQQQQQQQQQQQ其他电子Ⅲ超配比例(右轴)业配置及超配比例4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%3.00%2.00%1.00%0.00%QQQQQQQQQQQQQQ数字芯片设计超配比例(右轴)超配比例2.00%1.60%1.20%0.80%0.40%0.00%1.60%1.20%0.80%0.40%0.00%-0.40%QQQQQQQQQQQQQQ光学元件超配比例(右轴)超配比例0.00%-0.20%QQQQQQQQQQQQQQ被动元件超配比例(右轴)置及超配比例2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%1.20%0.80%0.40%0.00%-0.40%QQQQQQQQQQQQQQ印制电路板超配比例(右轴)业配置及超配比例0.40%0.30%0.20%0.00%-0.10%QQQQQQQQQQQQQQ品牌消费电子超配比例(右轴)业配置及超配比例0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%-0.40%QQQQQQQQQQQQQQ集成电路封测超配比例(右轴)置及超配比例0.00%0.08%0.04%0.00%-0.04%-0.08%QQQQQQQQQQQQQQ半导体材料超配比例(右轴)2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%-0.50%QQQQQQLED配置比例QQQQQQQQLED超配比例(右轴)超配比例0.00%-0.20%QQQQQQQQQQQQQQ分立器件超配比例(右轴)置及超配比例1.60%1.20%0.80%0.40%0.00%0.00%QQQQQQQQQQQQQQ半导体设备超配比例(右轴)0.00%1.20%0.80%0.40%0.00%-0.40%QQQQQQQQQQQQQQ电子化学品Ⅲ超配比例(右轴)业配置及超配比例0.40%0.30%0.20%0.00%0.40%0.30%0.20%0.00%集成电路制造超配比例(右轴)业配置及超配比例2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%1.20%0.80%0.40%0.00%-0.40%QQQQQQQQQQQQQQ模拟芯片设计超配比例(右轴)在基金重仓数量和配置比例两个维度上的加仓情况均居于行业前十名。减仓方面，的减仓情况均居于行业前十名。证券代码公司名称持有基金数证券代码公司名称持有基金数.SZ5.SH-14.SZ6.SH-13.SZ-1610.SH6.SH-170.SH达半导-191.SH3.SH电22.SZ歌尔股份9.SH2.SZ.SZ16.SZ2.SH.SZ.SZ杰科技3.SH.SZ长光华芯聚辰股份复旦微电天华超净华海清科立昂微富瀚微拓荆科技-U纳思达纳芯微4540353025201510 5长光华芯聚辰股份复旦微电天华超净华海清科立昂微富瀚微拓荆科技-U纳思达纳芯微4540353025201510 50华峰测控晶晨股份扬杰科技澜起科技立讯精密圣邦股份韦尔股份歌尔股份北方华创紫光国微士兰微富瀚微拓荆科技-U新洁能东山精密卓胜微天华超净鹏鼎控股纳思达纳芯微闻泰科技华峰测控扬杰科技胜宏科技晶晨股份歌尔股份北方华创韦尔股份圣邦股份紫光国微0-20-30-40-50-60-70表3：2022Q2电子行业重仓持股总市值排名前20个股一览及较2022Q1变化情况(按持股总市值排序)证券代码公司名称持股总市值(亿元)证券代码公司名称持股总市值(亿元).SZ31%0.SH.SZ6.SH%.SZ6%9.SH7%6.SH.SZ.702%.SZ0%.SZ歌尔股份.245%.SZ.SZ微5%3.SH2.SH1.SH0%.SZ股.86%3.SH电3%6.SHU%5.SH1.SH0%图32：22Q2电子行业重仓持股总市值(亿元)环比增加前十30252050图33：22Q2电子行业重仓持股总市值(亿元)环比减少前十图30：22Q2电子行业重仓持有基金数(个)环比增加前十图31：22Q2电子行业重仓持有基金数(个)环比减少前十0-20-40-60-80-100澜起科技扬杰科技晶晨股份华峰测控歌尔股份澜起科技扬杰科技晶晨股份华峰测控歌尔股份北方华创胜宏科技圣邦股份韦尔股份紫光国微0.90.80.70.60.50.40.30.20.10.0表4：22Q2电子行业重仓持股市值占电子行业基金股票投资总市值比例排名前20个股一览及较22Q1变动情况证券代码公司名称持股市值占电子行业基金股票投资市值比(%)(pct)证券代码公司名称持股市值占电子行业基金股票投资市值比(%)(pct).SZ0.SH.SZ.666.SH.SZ9.SH6.SH.SZ.SZ.SZ歌尔股份.SZ.SZ微3.SH2.SH1.SH.SZ股3.SH电6.SHU5.SH1.SH图34：22Q2电子行业重仓持股市值占电子行业基金股票投资总市值比(%)环比增加前十图35：22Q2电子行业重仓持股市值占电子行业基金股票投资总市值比(%)环比减少前十新洁能东山精密卓胜微士兰微立讯精密鹏鼎控股天华超净兆易创新纳芯微纳思达0.0-0.2-0.3-0.4-0.5-0.6-0.7-0.8-0.9东微半导盛美上海炬光科技宏微科技国芯科技华海清科长光华芯中熔电气拓荆科技-U纳芯微乐鑫科技晶晨股份兴森科技艾东微半导盛美上海炬光科技宏微科技国芯科技华海清科长光华芯中熔电气拓荆科技-U纳芯微乐鑫科技晶晨股份兴森科技艾为电子瑞可达华峰测控富信科技芯源微胜宏科技表5：2022Q2电子行业基金重仓持股占流通股比例排名前20个股一览及较2022Q1变化情况证券代码公司名称持股市值占流通(pct)证券代码公司名称持股市值占流通(pct)2.SH.SZ9.SH2.SZ6.SH12.SH.SZ6.SZ2.SH拓荆科技-U宏微科技3.SH.SZ电子.SZ3.SH.SZ5.SH.296.SH洁能.SZ6.SHU图36：22Q2电子行业基金重仓持股占流通股比(pct)增加前十3530252050图37：22Q2电子行业基金重仓持股占流通股比(pct)减少前十0-2-4-6-8表6：2022Q2电子行业重点公司(表2至表5中所有公司)公募基金重仓信息汇总(按持股总市值排序)持股市持股市值占电子持股占流行业基金股票投公司名称化情况(pct)持股市值占电基金股市值比(%)持股总市值(亿元)持股总量环持有基金数(个)持股总量(万证券代码(%)比.SZ31.SZ.66.SZ66.SH%.SZ533%.SZ23.SH856%1.SH957%3.SH电28%5.SH0%0.SH6.SH19.SH223%.SZ.70.SZ歌尔股份.24.387%.SZ微2.SH.SZ股.96.67%6.SHU6%1.SH0%.SZ818%.SZ72.SH0-0.SH达半导14%.SZ电子0%洁能3.SH.SZ杰科技4%.SZ2.SH拓荆科技-U8-5.SH2.SH.627.SZ99%宏微科技9188.43%35625179356251796SZ北方华创0478160152260273341180证券代码公司名称19Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q2002475.SZ立讯精密214379434473747791567198284177424315272表7：电子行业重点公司(表2至表5中所有公司)近三年重仓持有基金数量变化一览(按22Q2数值排序，单位：个)170170287231266183歌尔股歌尔股份达半导电20749503601000001589857900000510000090004968143200201000826.SH1.SH.SZ.SZ.SZ.SZ3.SH5.SH6.SH0.SH0.SH3.SH9.SH.SZ2.SH300373.SZ300613.SZ002938.SZ300782.SZ2.SH002643.SZ5.SH2.SH002138.SZ1.SH3.SH2.SH301031.SZ6.SH杰科技股微洁能荆科技-U子国际盛美上海中熔电气宏微科技00000000037035410000000000000021756762100339640000000000000001870000000000000000000260000000000009600000000020050000000000000000000101900000000022390000141373663186688099.SH晶晨股份688099.SH晶晨股份6.SH.SZ.000.000.000.00688072.SH拓荆科技-U0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00宏微科技电子洁能方华创安光电达半导韦尔股份扬杰科技鹏鼎控股歌尔股份.SZ6.SH301031.SZ002643.SZ300604.SZ2.SH300390.SZ002138.SZ3.SH5.SH6.SH2.SH002475.SZ5.SH0.SH002371.SZ3.SH0.SH300613.SZ300782.SZ1.SH300373.SZ002938.SZ002241.SZ1.SH0.010.00.0