床垫行业调研与市场研究报告2023年

2023年床垫行业调研与市场研究报告LOGO01行业发展概述行业定义、行业特点、发展历程02行业环境分析政治环境、经济环境、社会环境、技术环境、发展驱动因素03行业现状分析行业现状、行业痛点、行业建议04行业格局及趋势行业发展趋势、行业格局、代表企业目录

CONTENTS01行业发展概述行业定义、行业特点、发展历程行业定义床垫是指为了保证消费者获得健康而又舒适的睡眠而使用的一种介于人体和床之间的物品。床垫一般由面料层、填充层和支撑层三部分构成。面料层具有增加表面柔软度、改善睡感、吸湿透气的功能；填充层一般由乳胶、海绵、3D纤维、棕榈等组成，软硬度各有不同，用于提升床垫的舒适性；支撑层用于提升床垫的稳定性和支撑性。按照支撑层是否含有弹簧，床垫划分为弹簧床垫和非弹簧床垫，按照填充层的材质，非弹簧床垫又可分为乳胶床垫、海绵床垫、记忆棉床垫、棕榈床垫、其他材料床垫等。行业发展历程1876年世界上第一张弹簧床垫在美国诞生1925年席梦思发明出能量产独立袋装弹簧的机器，甜梦系列床垫随之面世，美国弹簧床垫市场也进入快速发展期。随后，乳胶床垫、水床、气垫床、记忆棉床垫等先后面世，寝具的选择更为广泛1900年席梦思设计出独立袋装弹簧床垫，使床垫能更细腻地贴合人体脊椎；产业链上游就床垫成本结构而言，我国床垫成本主要是材料成本、人工和制造费用。根据数据，我国床垫直接材料约占成本79.3%，直接材料中占比较大的有MDI、TDI和聚醚，各占总成本6.8%、9%和16.6%。总体来看，上游原材料对中游床垫生产影响较大，而我国床垫上游各类别原材料整体企业数量众多，原材料供应充足，是我国床垫产业发展的坚实基础。床垫产业上游原材料众多，其中成本占比较高的主要为聚醚、棉花和MDI等，就主要原材料产量状况而言，聚醚产量整体表现为稳步增长趋势，2020年达到近年来最高值350万吨；棉花产量在2019年有所下降后在2020年有所回暖，到5905万吨；MDI产量表现为倒“v”字型趋势，产量在近两年有所下降。整体来看，床垫原材料产量波动幅度较小，供给稳定，为我国床垫产业持续发展打下基础。产业链中游床垫行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于床垫企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游床垫行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。02行业发展环境分析政治环境、经济环境、社会环境、技术环境、发展驱动因素行业政治环境1《“十四五”智能制造发展规划》到2025年，70%的规模以上制造业企业实现数宁化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化,到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化,重点行业骨干企业基本实现智能化。《国家智能制造标准体系建设指南《2021版》》到2023年,制修订100项以上国家标准、行业标准,不断完善先进适用的智能制造标准体系;到2025年,在数字孪生、数据字典、人机协作智慧供应链、系统可靠性、网络安全与功能安全等方面形成较为完善的标准辉，逐步构建起适应技术创新趋势、满足产业发展需求、对标国际先进水平的智能制造标准体系。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务型制造新模式,推动制造业高端化智能化绿色化，打大轻工、纺织等优质产品给，深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项。《国家智能制造标准体系建设指南《2021版》》到2023年,制修订100项以上国家标准、行业标准,不断完善先进适用的智能制造标准体系;到2025年,在数字孪生、数据字典、人机协作智慧供应链、系统可靠性、网络安全与功能安全等方面形成较为完善的标准辉，逐步构建起适应技术创新趋势、满足产业发展需求、对标国际先进水平的智能制造标准体系。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务型制造新模式,推动制造业高端化智能化绿色化，打大轻工、纺织等优质产品给，深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项。行业政治环境201《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》支持重点“小巨人”企业推进以下工作:—是加大创新投入，加快技术成果产业化应用,推进工业“四基”领域或制造强国战略明确的十天重点产业领域“补短板”和“锻长板”,二是与行业龙头企业协同创新、产业链上下游协作配套，支挥产业链补链延链固链、提升产业链供应链稳定性和竞争力,三是促进数字化网络化智能化改造，亚务系统向云端迁移，并通过工业设计促进提品质和创品牌。另外，支持企业加快上市步伐，加强国际合作等，进一步增强发展潜力和国际竞争能力。0304023《关于提振大宗消费重点消费促进释放衣村消费潜力若干措施的通知》激活家电家具市场。鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。《“十四五”智能制造发展规划》到2025年，70%的规模以上制造业企业实现数宁化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化,到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化,重点行业骨干企业基本实现智能化。《“工业互联网+安全生产”行动计划(2021-2023年）》支持工业企业、重点园区在工业互联网建设中，将数字生产技术应用于安全生产管理。实现关键设备全生命周期、生产工艺全流程的数字化、可视化、透明化，提升企业,园区安全生产数据管理能力。经济环境全国居民人均消费支出为11,756元。其中人均食品烟酒消费支出3685元，人均衣着消费支出725元，人均居住消费支出2807元，人均生活用品及服务消费支出670元，人均交通通信消费支出1493元，人均教育文化娱乐消费支出1037元，人均医疗保健消费支出1041元，人均其他用品及服务消费支出298元。平均每月的消费在2000元左右。经济环境社会环境101

02根据红星美凯龙、优居研究院及腾讯家居联合发布的《2021床垫新消费趋势报告》，49.8%的受访者床垫使用时长超过5年，仅有23%的受访者床垫使用年限在3年以内，床垫更新场景中50.1%源于使用时间过长。与美国50%的家庭平均约3年会更换一次床垫相比，我国床垫焕新观念相对薄弱，更新频率有望提升。我们认为，床垫长时间使用容易产生磨损老化、螨虫滋生、油脂积累等问题，对消费者身体健康和睡眠质量造成一定影响。随着居民消费能力和卫生意识的提升，床垫更新频率有望加快，推动行业消费规模增长。由中国睡眠研究会、社会科学文献出版社出版的《中国睡眠研究报告（2022）》显示，675%的居民每天实际睡眠时长不足8个小时，睡眠时长超过8个小时的比例仅为7.97%，每天平均睡眠时长仅为7.06小时。随着睡眠难题逐步凸显，如何解决睡眠困扰、提升睡眠质量已成为国人重点关注的问题，睡眠经济行业迎来较大发展机遇。社会环境2传统床垫行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为床垫行业的消费主力。行业驱动因素政策支持睡眠问题重要性凸显，寝具支出有望增长消费者卫生意识提升，床垫更新频率加快床垫消费认知升级，产品质量与功能重要性提升国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对床垫行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。从政策端来看，床垫制造作为智能装备制造业的一个细分子行业，一直受国家及地方政府出台的各类产业政策支持。近年来我国连续发布的《“十四五”智能制造发展规划》、《国家智能制造标准体系建设指南（2021版）》、《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》等政策，对促进我国床垫行业科研创新，向高端化、智能化、绿色化迈进提供了强有力的政策支持和良好的政策环境，对专注于细分市场和创新的智能装备制造企业产生持续的积极影响。由中国睡眠研究会、社会科学文献出版社出版的《中国睡眠研究报告（2022）》显示，675%的居民每天实际睡眠时长不足8个小时，睡眠时长超过8个小时的比例仅为7.97%，每天平均睡眠时长仅为7.06小时。随着睡眠难题逐步凸显，如何解决睡眠困扰、提升睡眠质量已成为国人重点关注的问题，睡眠经济行业迎来较大发展机遇。根据华经产业研究院数据，2015-2019年我国睡眠经济行业市场规模由2356亿元增长至3598.7亿元，年复合增长率达到12%。我们认为，床垫等寝具是影响睡眠时长和睡眠质量的重要因素，随着消费者对睡眠问题的关注度提升和睡眠经济快速发展，床垫产品消费支出有望进一步提升，带动行业持续增长。根据红星美凯龙、优居研究院及腾讯家居联合发布的《2021床垫新消费趋势报告》，49.8%的受访者床垫使用时长超过5年，仅有23%的受访者床垫使用年限在3年以内，床垫更新场景中50.1%源于使用时间过长。与美国50%的家庭平均约3年会更换一次床垫相比，我国床垫焕新观念相对薄弱，更新频率有望提升。我们认为，床垫长时间使用容易产生磨损老化、螨虫滋生、油脂积累等问题，对消费者身体健康和睡眠质量造成一定影响。随着居民消费能力和卫生意识的提升，床垫更新频率有望加快，推动行业消费规模增长。红星美凯龙、优居研究院及腾讯家居联合发布的《2021床垫新消费趋势报告》数据显示，超过50%的受访者在选购床垫时关注其环保材质和舒适健康程度，超过30%的受访者看重床垫品牌和智能化程度，而仅有17%的受访者较为重视价格因素。从售后服务需求角度来看，65.6%的受访者希望床垫品牌提供上门清洁服务，接近一半的受访者希望获得定期除螨服务，消费者对睡眠健康的清洁意识不断提升。我们认为，居民收入水平的提高拉动了消费支出增长和消费观念转变，对床垫的认知逐步由满足刚需、重视价格转变为关注产品的舒适性与功能性，在推动床垫产品创新升级的同时能够有力拉动床垫消费增长。03行业发展现状分析行业现状、行业痛点、行业建议行业现状阶段，我国床垫市场产品丰富，价格差距较大。根据2021年6月京东和淘宝数据对比，整理了各品牌床垫最低价格与最高价格。乳胶床垫是目前销量最高的床垫类型。目前许多床垫品牌将乳胶床垫进行了优化升级，制作乳胶弹簧复合床垫，这在保留了乳胶床垫的良好弹性外，也增强了其支撑力。因此乳胶床垫的价格相对弹簧床垫和棕榈床垫更高。弹簧床垫的价格极差非常大，普通的弹簧床垫价格比较亲民，但是经过与乳胶材料，棕榈材料的复合生产后，其价格大大升高。棕榈床垫在所有床垫类型中价格相对最低，得益于其自然环保的优点，床垫生产品牌也在尝试优化棕榈床垫来提高其市场份额。从最低价来看，记忆棉床垫的最低价要高于其他类型床垫，主要定位于中高端产品。行业市场规模从床垫市场规模情况来看，据统计，2021年我国床垫市场规模为670亿元，同比增长20.89%，年均复合增长速度为18.85%，2022年市场规模达到745亿元，增速趋缓。从行业需求情况来看，据统计，2021年我国床垫需求量达到5500万张，同比增长18.56%，年均复合增长速度为167%，2022年市场需求量达到5969.3万张。从下游消费需求情况来看，我国床垫主要需求为新房装修购置。据统计，2021年我国床垫下游消费市场新房装修购置需求占比达到64%，因此床垫销售和新房销售市场挂钩程度较高。从消费品类消费情况（按销售额）来看，乳胶床垫、椰棕床垫和弹簧床垫占比超过95%，弹簧床垫销售额占比提升趋势明显，弹簧床垫同比增速较快。据淘数据显示，2021年我国床垫细分品类市场占比CR3:乳胶床垫销售额占比40.3%、椰棕床垫30.3%、弹簧床垫25%。行业现状01

02内资、外资品牌“群雄逐鹿”从内外资品牌竞争来看，国外床垫市场相较于国内床垫市场而言，起步更早且研发能力强;而内资品牌在渠道布局和体量上占据优势。2019年6月28日，2019第三届中国家居品牌大会在北京召开。会上公布了与床垫行业相关的两大榜单，即“十大寝具(软床/床垫)品牌排行榜”和“十大进口床垫品牌排行榜”。其中，“十大寝具(软床/床垫)品牌排行榜”中，慕思、喜临门和顾家床垫位居前三;“十大进口床垫品牌排行榜”中，席梦思、舒达和丝涟位居前三，且排名前十的进口品牌中，美国的床垫品牌竞争力突出。国内床垫市场规模稳定增长，消费属性凸显:我国床垫市场保持稳定增长，行业空间广阔。根据华经产业研究院援引CSIL的数据，2019年我国床垫市场规模达到768亿元，同比增长11%，2011-2019年年均复合增长率为1行业痛点010203床垫行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，床垫行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，床垫行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，床垫行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于床垫行业的发展质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范床垫行业生产流程，并成立相关部门，对科研用床垫行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证床垫行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：床垫行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土床垫行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，床垫行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为床垫行业企业提供“净利差”的盈利模式，床垫行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的床垫行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土床垫行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。床垫行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。04行业格局及趋势行业格局、发展趋势、代表企业行业竞争格局从行业集中度情况来看，我国床垫行业起步相对较晚，行业格局分散，集中度较低。据统计，2021年我国床垫市场份额前五大制造商分别为喜临门、慕思、敏华、顾家和梦百合，CR5为27%。主要系国内厂商仍未形成强势品牌，制造商进入门槛低，且渠道以经销模式为主，给予中小企业足够生存空间。从产品布局来看，国内弹簧床垫占比高，低成本运输的盒装床垫应用较窄，运输限制导致区域品牌林立，市场更加分散。从国内主要企业经营情况来看，品牌意识崛起，溢价能力显现。具体来看，过去国内床垫厂商主要承接欧美发达国家企业转移至国内的生产环节享受微薄利润，慕思、喜临门等厂商自主品牌意识率先崛起，持续进行产品研发和市场营销，赋予产品较高的品牌溢价。慕思高度重视高端“洋品牌”形象塑造，全年贯穿五大IP活动，广告投入规模行业领先，其床垫产品定价及毛利率（近60%）远超其他床垫厂商；喜临门2013年制定品牌化战略，发布“喜临门中国睡眠指数”孵育消费者，2021年自主品牌毛利率为40.4%，而代工业务毛利率仅为9.7%。行业发展趋势1添加标题02添加标题01注重床垫的环保性在基本睡眠需求得到满足后，健康便成为人们最为关心的话题。人类三分之一的时