互联网电商-海外TMT电商平台月报（2022年5月）：电商增速边际回暖可选消费逐步修复

证券研究报告相关报告LSACS0002houluyunxyzqcomcn海外TMT电商平台月报(2022年5月)投资要点22年5月社会消费品零售总额为33547亿元，YoY-6.7%，同比降幅相较上月收窄4.4pcts；随着电商快递逐步恢复正常，5月国内实物商品网上零售额9831亿元，YoY+14.3%(相比上月+15.3pcts)，同比增速由负转正；实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的29.3%，相较上月+3.4pcts，网零渗透率稳步提升。5月全国快递服务企业业务量为92.4亿件，YoY+0.2%(相比上月+12.2pcts)。⚫分消费类型来看，餐饮收入增速小幅回弹，必选类整体强劲增速稳步修复，+1.7pcts)，受疫情影响仍处低位。必选消费品整体表现良好：粮油、食品类/饮料类/烟酒类商品零售额分别为1464亿元/242亿元/352亿元，YoY+15.6%/+8.8%/+8.1%，相比上月有所回升。可选消费品需求仍处低位：服装、鞋帽、针纺织品类/化妆品类/金银珠宝类零售额分别为958亿元/291Y零售额分别为122亿元/394亿元，YoY-8.5%/-3.9%。APP下载量相比上月回落：根据SensorTower数据，5月Shopee/Tik主比上月+2.2%/+35.6%/-8.5%/-4.9%，亚马逊下载量增速表现亮眼主要由于商平台成本效率提升。国内方面，疫情解封复工复产逐步进行中，电商及快递逐步恢复，但从618来看需求仍处低位，主要电商平台淘宝(母公司阿里巴巴，BABA.N)、京东(JD.O/09618.HK)、拼多多(PDD.O)增长符合预期，关注平台对产品的优化和对营销等成本的控制带来的效率提升。受海外宏观经济下行和线下重新开放影响，用户线上消费意愿有所减弱，预期Q2海外主要电商平台亚马逊(AMZN.O)、Shopify(SHOP.N)收入NMeliMELIO由于实行积极的提佣政策和拓展品类纵向能力等仍将维持高收入增速。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-报告正文1.国内电商行业跟踪：行业需求边际修复，可选消费仍处低位I00002018-20000-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%%0%-6.7%社会消费品零售总额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理2018-012019-012020-012021-012022-01济与金融研究院整理s00000002018-01~022018-082019-032019-092020-042020-102021-052021-11%9.3%实物商品网上零售额(亿元)YoY(右轴)占比社会消费品零售总额报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-%%049.7%4%%049.7%48%2%00202828pcts恢复对囤积快递的发货与配送。1月1月2月月月全国快递服务企业当月业务量(亿件)YoY(右轴)409.57.1%%4.2%%242.31月2月3月4月5月全国快递服务企业累计业务量(亿件)YoY(右轴)08182858885818285888574756976540394039384242414145474562018-012018-072019-012019-072020-01全国快递服务企业当月业务量(亿件)2020-072021-012021-07YoY(右轴)2022-01报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-055074532623473942213034060991371785507453262347394221303406099137178 22333056863543927838349722333056863543927838349773561583481494410724215719639210408348677417686445615834814944107242157196392104083486774176864467340839765125851312018-012018-072019-012019-072020-01全国快递服务企业累计业务量(亿件)2020-072021-012021-07YoY(右轴)2022-01%2.3%2.3%2019-012020-012021-012022-012019-012020-012021-012022-0100002018-2000-01~022019-032020-042021-05%%%%餐饮收入(亿元)YoY(右轴)报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-0000-01~022019-03-01~022019-032020-042021-0525%粮油、食品类零售额(亿元)YoY(右轴)008-0-01~022019-032020-042021-05%%%0%-20%饮料类零售额(亿元)YoY(右轴)080829-030-041-0529-030-041-05烟酒类零售额(亿元)YoY(右轴)Y但多数品类(除中西药品、文化办公用品、石油及制品外)仍为负增长。我们判类的淘系平台和以3C家电为主力品类的京东收入将受到可选消费仍处低位影响，二季度整体承压。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-%%%%%%%%008-01~022019-032020-042021-05服装、鞋帽、针纺织品类零售额(亿元)YoY(右轴)008%%%%-01~022019-032020-042021-05金银珠宝类零售额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理音像器材类零088%%%%-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05-20%-30%-40%家用电器和音像器材类零售额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理008-01~02201-01~022019-032020-042021-05%%%%7%-20%-40%化妆品类零售额(亿元)YoY(右轴)08-01~02-01~022019-032020-042021-05%%%%5%日用品类零售额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理00-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%0%-20%-30%-40%-50%中西药品类零售额(亿元)YoY(右轴)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7--01~022019-032020-042021-05-01~022019-032020-042021-050088-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%10%1.0%0%-20%-30%-40%文化办公用品类零售额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理08-01~02-01~022019-032020-042021-05%%%%9%通讯器材类零售额(亿元)YoY(右轴)0000800008汽车类零售额(亿元)YoY(右轴)002018-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%%5%-20%-40%-60%家具类零售额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理图22、2018.01-2022.05石油及制品类零售额及00002018-1000-01~02-01~022019-032020-042021-05%%20%10%0%-20%-30%石油及制品类零售额(亿元)YoY(右轴)00-01~022019-03-01~022019-032020-042021-05%%%%0%-4.6%-20%-30%-40%-50%建筑及装潢材料类零售额(亿元)YoY(右轴)济与金融研究院整理2.海外电商行业跟踪：线下重新开放，线上增速放缓报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-002344241224042441250021102193221480%121812531282131713321382146215221599104510871119117960%40%20%14.3%6.6%17Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q1-20%美国网络零售额(亿美元)YoY(右轴) QoQ(右轴)占零售总额比重(右轴)下载量(万)0 台下载量(万)6000ct泰国 报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-下载量(万)00泰国越南 寨平台下载量(万)0印度尼西亚马来西亚新加坡南 马逊下载量增速表现亮眼主要由于低基数和加大拉美布局力度。拉美十国MercadoLibre双平台下载量(万)00tOct 马逊双平台下载量(万)0OctOct-16 瓜多尔OctOct-18Oct-19Oct-20Oct-21 哥伦比亚 哥斯达黎加请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-下载量(万)00OctApr-20 利维亚Oct-20Apr-21Oct-21Apr-2 哥伦比亚 下载量(万)0OctOctOct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21哥伦比亚阿根廷厄瓜多尔委内瑞拉 据晚点LatePost报道，京东(09618.HK)将试点餐饮外卖业务，外卖商家会在京郑州等城市试点，目前团队已经在本地对接餐饮商户上线京东外卖。报道称，京东外卖将投入多少人力、资金，以何种方式、节奏做，内部并未完全确定，餐饮外卖业务的探索由京东同城旗下餐饮业务部负责推进。(阿尔法工场)知情人士称，字节跳动公司正考虑出售潮鞋在线平台得物(Poizon)少数股权。字更愿意出售给现有投资者。(凤凰网科技)缩业务线，可能仅保留北京、郑州两地业务。目前山东济南、河南安阳、湖北等报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-湖北四个省市。(财联社) (财视传媒)，径开放社交流量。(亿邦动力)计算。平台针对新商家制定保护期政策，保护期内所有结算商品的服务费率均为)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-服务“将直播就已迅速融入今日头条App(Tech星球)X店为先导，每周向小区开放一次大包装商品的团购。流动超市、社区集单、储货模式，均与社区团购模式类似。盒马开通团购的小区)务中心，该中心负责人直在避开与贝壳直接竞争的二三线城市市场。房产业务中心今年制定了跑通业务模式、突破百亿成交总额的目标。(36氪)该为目标的多样化营销诉求。平台以LTV(用户生命周期价值)为底层设计理念，和智能投放能力，为广告主提供一体化营销解决方案。(小红书商业动态)P荐，以增加店铺和品类的曝光度。内容形式上则增加了短视频内容和直播提醒标商家提供更多元的参与机制，优质店铺和商品将脱颖而出。(亿邦动力)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-【Shopee拟在购物和食品等领域进行首次大规模裁员，涉及多个国家跨境团队】将波及墨西哥、阿根廷、智利以及西班牙跨境团队。电子邮件中写道，鉴于宏观Sea1亿大。(格隆汇)r中，无人机发现烟囱等障碍物后会自动绕行，并确保货物送达区域内没有人、动小相当于一个大鞋盒，重量上限大约为2.2公斤。允许用无人机配送的产品包括日用品、美容产品、办公用品和电子产品。美国消费者新闻与商业频道报道，这年向亚马逊发放无人机配送许可。谷歌母公司“字母表”和沃尔玛公司已经启动类似配送服务。美国400多万户家庭可以使用沃尔玛的无人机配送服务。(北青应用程序内购物的功能测试。(MorketingGlobal)ADBADeliverybyAmazon、里约际销售计划开始面向更多卖家，只要产品符合美国的要求和认证就可以进行跨境销售。此前，该计划仅限于亚马逊选定的一小部分卖家。(电商报)LS请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-tInpostEkonomiczny目前仅适用长*宽*高不超过41cmX64cmX8cm，重量≤0.5KG的包裹。卖家需准确申报商品的重量和尺寸，且在发货时对包裹重量和尺寸进行确认，如申报重量将按照包裹实际重量“派送到快递柜”渠道费率计费，由此产生的运费差价由卖端运费，卖家藏价无需改动。(怡亚通物流)南、马来西亚、菲律宾的跨境电商业务，加上此次上线的新加坡站以及最早开通3日，阿里旗下东南亚电商平台Lazada任命董铮(JamesDong)为Lazada集团首化投入。(新浪科技)涨费用将与行业平6或低于行业平均水平。亚马逊还将在费率计算中调整包裹尺寸重量，以更好地与物流(FBA)计划的卖家已能够使用FBA远程配送在加拿大和墨西哥销售的位于FBA站点销售的机会。商品配送到墨西Pinterest日本新增广告业务并深化与Shopify协作关系，为不同规模企业提请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-t衣间供试穿或直接结账，且消费者结账时可以直接使用亚马逊账户。亚马逊在(亿邦动力)FelipeFeistlerSHEIN西业务的负责人。(网经)公司One97Communications的电商业务。此次股份变更使该公司的总估值降至 (电商报)250%相比增速放缓，但其强劲发展势头赢得了业界的广泛关注。该金。(亿邦动力)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-lzBuywithPrimePrime(电商报)618来看需求仍处低位，主要电商平台淘宝(母公司阿里巴巴，BABA.N)、京东(JD.O/09618.HK)、拼多多(PDD.O)增长符合预期，关注平台对产品的优化和用户线上消费意愿有所减弱，预期Q2海外主要电商平台亚马逊(AMZN.O)、SENMeli(MELI.O)由于实行积极的提佣政策和拓展品类纵向能力等仍将维持高收入请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-师声明券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直投资评级说明投资建议的评级标准级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票级和行业评级(另有说明的除外)。标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证场代表性指数的涨跌幅。其中：A场以上证综指或深圳成指为基准，以标普500或纳斯达克综合指数为基级相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%司面临无法预见结果的重大不确或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露【有关财务权益及商务关系的披露】证国际证券有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与甘肃省公路航空旅游投资集团、兴业银行股份有限公司黄金集团有限公司、农银国际控股有限公司、许昌市投资总公司、广发控股(香港)有限公司、珠海华发集团有限公司、淮南建设发展控股(集团)有限公司、湖州吴兴城市投资发展集团有公司、远东宏信有限公司、湖州南浔旅游投资发展集团有限公司、限公司、尚晋(国际)控股有限公司、福建省蓝深环保技术股份有限公司、建发物业发展集团有限公司、中国景大教育集团限责任公司、南京溧水经济技术开发集团有限公司、武汉金融控股(集团)有限公司、河南铁路投资有限责任公司、青岛开司、珠海华发实业股份有限公司、泰兴市智光环保科技有限公司、公司、丹阳投资集团有限公司、怀远县新型城镇化建设有限公司、通发展集团有限公司、湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司、资集团有限公司、扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司、泰兴市襟江投资有限公司、南洋商业银行有限公司、中国长城资产(国际)控股有限公司、ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited.、浙江长兴金融控股集团有限公司、兰溪市交通建设投资集团有限公司、重庆市南岸区城市建设发展(集团)有限公司、淮安市交通控股集团有限公司、四。使用本研究报告的风险提示及法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-本报告仅供兴业证