中国酒店行业市场需求情况、盈利情况及新形势下酒店业投资方向分析

中国酒店行业市场需求情况、盈利情况及新形势下酒店业投资方向分析

一、中国酒店行业市场需求将回暖，寡头规模、盈利双升

2018年以来酒店需求转弱，行业及龙头公司OCC及RevPAR增速开始持续下降，行业悲观预期使得龙头估值大幅回落。2016-2018年酒店行业和龙头酒店RevPAR情况数据来源：公开资料整理

相关报告：发布的《2019-2025年中国酒店行业市场监测及未来前景预测报告》当前首旅酒店和锦江股份PE_TTM估值约19倍，接近历史底部水平数据来源：公开资料整理

酒店行业长期空间广阔，截至19Q1酒店经营数据尚未有明显改善，龙头市占率持续提升、产品升级，盈利能力有望提升。中国连锁酒店当前情况统计数据来源：公开资料整理中国连锁酒店当前情况统计数据来源：公开资料整理中国连锁酒店连锁化率预测数据来源：公开资料整理中国连锁酒店长期空间预测数据来源：公开资料整理2014年以来三大酒店集团中端酒店占比呈上升趋势数据来源：公开资料整理龙头酒店集团加盟店占比持续提升数据来源：公开资料整理龙头酒店集团各季度营业利润率变化趋势数据来源：公开资料整理龙头酒店集团各季度净利润率变化趋势数据来源：公开资料整理

二、新形势下酒店业投资方向

酒店投资方向可根据客源的主要细分市场、市场营销、竞争格局等分析，对未来宾馆酒店行业在激烈的市场竞争中及时洞察先机，根据市场需求及时调整经营策略，是酒店战略投资者优先考虑的问题。目前来看，纯政务型的酒店受政策冲击比较大，但是，以下几种酒店投资还是可以考虑的：

1、商务型酒店。中国人口众多，政治经济稳定，国内外商务往来频繁。商务型客源较多，无论是低价抢市场的商务酒店；风尚休闲型的商务酒店；还是高端与政务向结合的商务酒店，只要紧随商务客人的需求变化调整，就会有好的收益。除此之外，商务酒店在线销售模式的成熟，另外全球投资机构也看好中国商务酒店市场，所以商务酒店的美好发展前景值得投资者关注。

2、度假型酒店。国家对节假日的调整对酒店业的影响较大，假日经济带动旅游酒店业的局部繁荣，人们在休假中越来越注重品质，这给度假型酒店投资带来了商机。目前来看度假型酒店生意的井喷期多集中在假日，部分地区受时间和气候影响较大，这是一个畸形发展的状态。所以，投资度假型酒店，必须要走酒店多元化发展，并且要突出主题经营，这将是度假酒店竞争制胜的基本法宝。另外国内成熟的连锁经营度假酒店不是很多，这将是未来度假酒店企业发展的大方向和必然选择。

3、经济型酒店。这是目前风靡全国的一种投资酒店模式，由于此种酒店投资少，利润高，回报周期短，吸引了大批酒店投资试水者。但是，由于此类型酒店大部分属于租来的经济，靠租楼装修成酒店，博取短期回报，也存在一定的风险。经济型酒店受位置、房价、风格、环境、品牌等影响较大，如果投资经济型酒店，差异化经营将成为经济型酒店的必然趋势。但是，整体来看经济型酒店业的发展潜力还是蛮大的。

4、产权式酒店。这种地产和酒店向结合的投资成为楼市新亮点。中国产权式酒店投资方兴未艾。主要在于该种投资资金能快速回笼、经营好能获得高额回报、实现酒店与业主的“双赢”。但是这种以产权式酒店公寓形式的投资风险还是比较大的，主要是要解决酒店式公寓目标客户群的问题及房屋土地性质、非住宅税费等。另外，酒店式公寓的市场细分越来越精细，预计在二线城市将异军突起。

5、其它酒店投资类型。主题酒店和绿色酒店也将成为未来酒店的发展趋势。主题酒店只要解决好服