注册会计师考试《财务成本管理》巩固练习题

注册会计师考试《财务成本管理》巩固练习题2017注册会计师考试《财务成本管理》巩固练习题1、单选题如果某项目的净现值小于0，下列相关的说法中正确的是()。A、 项目的现值指数小于0B、 项目的内含报酬率小于0C、 项目在经济上不可行D、 项目的会计报酬率小于0【正确答案】C【答案解析】净现值小于0，意味着现值指数小于1，内含报酬率小于项目的折现率，项目在经济上不可行;根据净现值大小无法判断会计报酬率的大小。所以选项A、B、D的说法不正确，选项C的说法正确。2、单选题某企业当前的加权平均资本成本为10%，拟投资A项目，A项目的资本结构与企业的当前的资本结构是相同的，如果A项目的加权平均资本成本也为10%，则需要具备的条件是()。A、 A项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同B、 资本市场是完善的C、 A项目的股权资本成本为10%D、 A项目全部采用股权筹资【正确答案】A【答案解析】使用企业当前的资本成本作为项目资本成本应具备的两个条件：一是项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。所以选项A是答案。3、 多选题下列有关投资期现金流量的说法中，正确的有()。A、 投资期现金流量不影响损益B、 投资期现金流量包括长期资产上的投资和垫支营运资本C、 在投资期主要是现金流出量D、 投资期现金流量包括付现营运成本【正确答案】ABC【答案解析】在投资期主要是现金流出量，包括在长期资产上的投资和垫支营运资本。投资期还没有经营，因此投资期现金流量不影响损益。付现营运成本是营业期的现金流量。4、 单选题某项目在基准情况下的净现值为50万元，每年税后营业现金流入为100万元;当每年税后现金流入变为110万元时，而其他变量保持不变时，净现值变为65万元，则税后现金流入的敏感系数为()。TOC\o"1-5"\h\zA、 3B、 4C、 2.5D、 1【正确答案】A【答案解析】税后现金流入变动百分比=(110-100)/100X100%=10%，净现值的变动百分比=(65-50)/50X100%=30%,税后现金流入的敏感系数=30%/10%=3。5、 单选题东方公司是一家大型联合企业，拟开始进入汽车制造业。东方公司目前的产权比率为2/3，进入汽车制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下，债务税前资本成本为8%，汽车制造业的代表企业是A公司，其产权比率为4/7。B权益为1.1,假如东方公司与A公司的所得税率均为20%，那么请问东方公司的B权益为()。A、 1.1575B、 0.7549C、 1.2673D、 2.3345【正确答案】A【答案解析】A公司B资产=1.1/[1+(1-20%)X4/7]=0.7549利用A公司的B资产可以算出东方公司的B权益东方公司的B权益=0.7549X[1+(1-20%)X2/3]=1.15756、 多选题关于现金流量的估计，下列说法中正确的.有()。A、 差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本，在分析决策时必须加以考虑B、 只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量C、 在项目投资决策中，不需要考虑投资方案对公司其他项目的影响D、通常，在进行投资分析时，假定开始投资时筹措的营运资本在项目结束时收回【正确答案】ABD【答案解析】在项目投资决策中，要考虑投资方案对公司其他项目的影响。所以选项C的说法不正确。7、 单选题某投资方案投产后年税前经营利润为500万元，年折旧摊销为200万，所得税税率为25%，则该方案年营业现金流量为()万元。TOC\o"1-5"\h\zA、 200B、 425C、 575D、 500【正确答案】C【答案解析】年营业现金流量=税后经营利润+折旧摊销=500X(l-25%)+200=575(万元)8、 单选题某公司股票预计本年要发放的股利为每股2元，股利按10%的比例固定增长，股票的期望收益率为15%，假设资本市场完全有效，则该股票目前的市价为()元。TOC\o"1-5"\h\zA、 40B、 44C、 30D、 35【正确答案】A【答案解析】根据固定增长模型P0二Dl/(Rs-g)得：P0=2/(15%-10%)，市价P0=40(元)。9、单选题某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和期望收益率为()。A、 5%和10%B、 5.5%和10.5%C、 10%和5%D、 5.25%和10.25%【正确答案】D【答案解析】股利收益率=2X(1+5%)/40=5.25%期望收益率=5.25%+5%=10.25%。10、多选题相对普通股而言，下列各项中，属于优先股特殊性的有()。A、 当公司分配利润时，优先股股息优先于普通股股利支付B、 当公司破产清算时，优先股股东优先于普通股股东求偿C、 当公司选举董事会成员时，优先股股东优先于普通股股东当选D、 当公司决定合并、分立时，优