链传动行业画像分析报告（2019年）

链传动行业画像分析报告2019年9月

目 录一、链传动行业介绍 4二、产业链分析 5三、行业驱动力分析 51、 国家对于基础工业的重视程度日益加深 52、 一带一路稳步推进，有利于链传动市场的发展 63、 零部件进口替代趋势明显 6四、市场需求分析 71、车辆链系统 7（1） 摩托车市场 7（2） 汽车市场 112、农业机械链系统 14（1） 城镇化、农业老龄化加速农业机械化 14（2） 规模化、集中化推动农用机械发展 15（3） 惠农政策引导农业机械发展 153、工业设备链系统 16（1） 应用领域延伸，市场扩大 16（2） 政策支持，产品国产化 16五、行业竞争分析 171、竞争格局 172、行业内主要企业 18（1）日本椿本链条株式会社 18（2）博格华纳 18（3）德国伊维氏集团 18（4）大同工业 19（5）杭州东华链条集团有限公司 19（6）桂盟企业股份有限公司 193、行业进入壁垒 20（1） 主机厂商认证壁垒 20（2） 技术壁垒 20（3） 资金壁垒 21六、行业发展制约因素 211、 人力成本不断上升 212、 专业人才短缺 223、 下游行业存在一定不确定性 22附件：行业经营模式 231、主机厂商配套 232、OEM 243、售后市场经销模式 24

链传动行业画像分析报告一、链传动行业介绍链传动系统作为三大传动方式之一，是现代机械工业中重要的基础零部件。近代链条的基本结构起源于欧洲文艺复兴时代，18世纪铰接式输送链、传动用销轴链、滚子链及齿形链相继问世。1831年，美国开始将各式链条应用于农业机械。1886年链传动系统开始应用于自行车，三年后链传动系统的应用推广至汽车，1903年链传动进一步应用于飞机。1915年，随着链传动理论的发展，啮合理论等技术得到解决，链传动生产迅速增长，链条的种类不断丰富，品质不断提高。如今，链传动系统已广泛应用于车辆、农业机械、物流运输、工业机械设备等国民经济领域。随着社会的发展和工业化进程的加快，各行各业的发展都需要链传动系统作为基石支撑。我国链传动行业始于20世纪50年代初，原中国链条厂、杭州链条厂、沈阳链条厂、苏州链条总厂及齐齐哈尔链条总厂等国营链条厂均于该时期建立，开创并促进了我国链传动行业的发展。在“一五”至“三五”阶段，上述国有链条厂逐步发展成为具有一定规模的链传动产品生产厂商，并形成了以杭州链条厂为代表的链条产业群。然而随着20世纪80年代改革开放逐步加快，主要国有链条生产企业均因难以适应市场化经济而停产或改制。此后，民营链传动生产企业在行业中逐步占据了主导地位，行业内涌现出一大批如征和工业、杭州东华等优秀的民营企业。链传动行业的整体规模也在民营企业不断做大做强的背景下快速发展并不断向国外拓展。中国链条行业近年来在产品的品种、数量、质量方面都发展迅速，并逐渐进军国际市场，我国已成为链传动制造大国之一。二、产业链分析1、与行业上游的关系链传动行业的主要原材料为钢材，上游主要为钢铁及钢铁制品行业和原材料改制行业。钢材改制是指把钢厂生产的标准规格钢材，如带钢或线材等，改制加工为其它型材，以方便下游企业进行后续加工处理，其中就包括公司生产链系统所需的套筒料、销轴料等。2、与行业下游的关系链传动行业下游主要为摩托车、汽车、高铁制动系统、船舶发动机、农业机械、工业生产、交通运输、物流仓储等行业。下游行业的发展对链传动行业有着直接重要的影响。一方面，下游行业分布广泛，数量繁多，对链系统产品的需求规模较大。另一方面，随着下游行业的发展升级，对链系统产品的性能要求将日益提升，高品质高性能的链系统产品将愈发得到下游客户的认可和重视。庞大的市场需求及对高端产品的重视将成为链传动行业发展的有力支持。三、行业驱动力分析国家对于基础工业的重视程度日益加深作为机械工业中传动部分的三大传动方式之一，链传动系统亦是我国基础工业的重要一环。针对我国基础工业长期存在的大而不强，自主创新能力弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高等现状，政府制定了制造强国的战略目标，积极推进制造业全面工业化完成，并建造全球领先的制造业技术体系和产业体系。随着上述积极政策出台，链传动行业已得到了国家配套政策的大力支持。2016年11月，工信部公布的工业强基工程中就包括由征和工业中标的“大功率舰船用发动机传动链条”重点项目。未来行业内具备成熟条件、技术先进的领军企业，在国家重视基础工业的大环境下，有望获得更多的机会。一带一路稳步推进，有利于链传动市场的发展“一带一路”自2013年提出以来，就定位成中国努力推动的国家战略，通过加强沿线国家的合作，坚持共商共建共享，对我国现代化建设和提高国际地位具有深远的战略意义。从设想正式提出至今，由点及面，稳步推进，已取得一系列重要早期收获，100多个国家和国际组织积极参与其中，30多个国家同中国签署了合作协议。“一带一路”涉及的国家多属于发展中国家，如印度尼西亚、越南、菲律宾、泰国、巴基斯坦等，由于这些国家的工业化水平参差不齐，当地工业品制造能力欠缺，未来在双方合作的过程中，对于我国的工业产品如车辆、农机等存在很大的需求。未来随着“一带一路”政策的推动，中国将不断深化与沿线国家各个领域的合作，并进一步刺激中国工业产品的出口贸易。零部件进口替代趋势明显在全球经济一体化背景下，市场竞争日益激烈，中国作为全球最大的制造工厂，国际各类制造业企业纷纷在中国建立合资公司。为了降低成本，合资公司采用零部件本土化采购策略，培育本土供应商，不断提升零部件的国内采购比例。另一方面，国家也推动支持深度国产替代政策，引导鼓励企业采用国产关键零部件，实现对进口零部件的突破。未来随着我国链传动生产质量水平的进一步提升，国产替代进口零部件的趋势将越发明显。四、市场需求分析链传动主要产品为各类车辆链系统、农业机械链系统和工业设备链系统，其需求状况与各类整机市场需求直接挂钩，发展趋势也很大程度上取决于整机在国内外的发展趋势。1、车辆链系统车辆链系统主要包括摩托车、汽车链系统及高铁/动车制动链系统。摩托车市场近年来中国和世界摩托车市场呈现出不同的发展趋势。一方面，中国是全球摩托车生产大国，但随着国内消费水平的升级，摩托车的属性正由代步工具逐渐转向大排量娱乐及运动工具；另一方面，国外市场尤其是第三世界国家，受到其经济水平的制约，摩托车仍然是当地居民的主流交通工具。①国内摩托车市场中国摩托车工业自二十世纪九十年代开始快速发展，已形成了完整的开发、生产及营销体系，并拥有了相当一部分独立自主的知识产权，成为世界摩托车产销第一大国。同时，农村城镇化建设和农村经济的快速发展，也促进了摩托车生产企业的迅速发展。自2011年以来，国内摩托车总销量逐年递减，一方面是因为电动车和汽车逐渐替代摩托车成为代步出行工具。另一方面，部分城市推出的禁、限摩托的条例也抑制了摩托车产业的发展。虽然近年国内摩托车市场有所萎缩，但是中国依然是全球摩托车生产大国。根据国家统计局统计，2017年国内摩托车产量达到2,267万辆，产量依然庞大。此外，虽然近年来国内摩托车产销量下滑，但现阶段国内摩托车保有量仍然庞大，2017年全国摩托车保有量增长至8,200万辆。由于摩托车链系统平均10,000公里至30,000公里就建议更换一次，因此摩托车售后维修市场的整体规模较为可观。除上述总体市场情况外，我国摩托车消费市场也正在逐渐升级，消费者对摩托车的外观设计、性能和娱乐性提出了更高的要求，中、大排量摩托车市场的娱乐性和个性化特征逐步显现，以休闲娱乐为主要目的的250CC及以上大排量摩托车增速明显，市场空间正不断增大，产品车型逐年增多。根据中国汽车工业协会摩托车分会统计数据，2016年度400CC至750CC排量摩托车累计销售10,638辆，2017年累计销售26,689辆，同比增长150%；250CC至400CC排量摩托车2016年累计销售36,054辆，2017年累计销售66,540辆，同比增长84%。我国中、大排量摩托车虽然目前数量较少，但增长迅速，未来市场存在着较大的增长空间。中、大排量摩托车对链系统产品的抗拉强度、动载强度等性能要求更高，所以此类链系统产品单价更高，毛利润更大。图：中、大排量摩托车销量示意②国外摩托车市场目前，全球绝大数国家和地区均使用摩托车作为主要代步工具之一，近年来摩托车保有量上升的主要国家集中在南亚、东南亚、拉美和非洲等发展中国家，如印度、印尼、巴基斯坦、阿根廷、巴西、尼日利亚和摩洛哥等，上述国家和地区主要以小排量摩托车消费为主。亚洲摩托车市场主要集中在南亚及东南亚地区，包括印度、印度尼西亚、越南、泰国、巴基斯坦及菲律宾等国家。由于公共交通基础设施较为薄弱，加之人口众多，人均收入较低，因此上述地区越来越多的人选择摩托车作为日常交通工具，其市场需求的车型主要以50CC至150CC的小排量摩托车为主。根据统计，上述国家的摩托车销售总量在2011年至2017年，由2,794万辆增长至3,441万辆，市场稳定增长。图：亚洲摩托车销量信息统计（万辆）资料来源：PakistanAutomotiveManufacturersAssociation、Statista、RolandBerger拉美地区近年逐渐成为世界上成长最快的摩托车市场，以巴西市场为例，根据世界银行数据库统计，巴西国土总面积851.49万平方公里，总人口为2.1亿，2017年巴西人均GDP达到9,812美元，尽管人均GDP较高，但当地道路基础设施较差，使得摩托车成为巴西人民的主要代步工具。巴西摩托车市场在最近三年增长较为稳定，巴西双轮车制造同业公会（ABRACICLO）统计表明，预计2019年巴西摩托车产量和销量分别可达到110万辆和106万辆，年均复合增长率为6%。图：巴西摩托车市场统计（万辆）数据来源：巴西双轮车制造同业公会（ABRACICLO）非洲地区目前公共交通系统发展十分落后，随着城市化进程的不断加快，摩托车逐渐成为城镇及乡村居民的主要交通工具。根据中非贸易研究中心统计，2016年非洲市场新注册摩托车达到360万辆。根据AfricaBusinessCommunities及中非贸易研究中心预测，由于非洲城市人口增多以及非洲消费者对摩托车的偏好，2021年非洲摩托车市场预计将超过90亿美元，2022年非洲摩托车市场将超过100亿美元。综上所述，境外摩托车市场前景广阔，综合而言较国内摩托车市场更加庞大。如今，海外市场已经成为中国摩托车行业的重点拓展对象，根据2017年《中国汽车工业年鉴》披露，中国2016年度摩托车出口量已超过810万辆，通过外销出口积极拓展全球市场已经成为中国整个摩托车产业链的共同发展目标。汽车市场近十年是我国汽车工业快速发展的十年，我国汽车产业已成为国民经济重要的支柱产业之一。根据国家统计局统计数据，我国汽车年产量从2006年的728万辆，提高到2018年的2,782万辆，年均增长11.8%，连续刷新全球汽车生产新纪录，并成为世界汽车产业的重要组成部分。虽然2018年我国汽车产销量出现首次下滑，但综合考虑我国的汽车消费潜力、政策支持和庞大的售后市场保有量等因素，汽车以及相关零部件行业仍有较大的市场空间。图：我国汽车产销数据数据来源：国家统计局首先，根据中国产业信息网数据显示，美国、德国、日本、韩国等发达国家平均每千人汽车拥有量分别为797辆、572辆、591辆、376辆，而我国汽车每千人拥有量仅为140辆，与发达国家还有较大差距，甚至略低于全球平均水平的158辆。考虑到我国庞大的人口基数，汽车消费市场仍有一定的潜力。其次，我国城镇化的进程与基础设施的推进也有助于我国对汽车消费潜力的进一步释放。2017年，美国人均公路里程为211公里/万人，公路网密度为71公里/百万平方公里，对比我国东部、中部、东北、西部地区人均公路里程分别为21公里/万人、33公里/万人、34公里/万人及49公里/万人，各区域人均公路里程均远低于美国。公路网密度方面，我国东北、西部地区公路网密度仅为47公里/百万平方公里、27公里/百万平方公里。未来，高速公路网络的不断完善将持续刺激消费者对于汽车代步工具的需求。再者，目前我国汽车零部件制造行业与世界领先水平仍有一定差距，尤其是高端零部件仍以外资供应为主，2017年我国汽车零部件进口金额高达388亿美元。就国内汽车零部件市场而言，2016年中国外资汽车零部件供应商的销售收入已占全行业的80%以上。针对上述情况，我国相关政府部门对汽车零部件的自主制造愈发重视。自2015年以来，政府部门已多次在“工业强基工程”等文件中明确提出实现基础零部件自主保障的目标，并在政策、资金、税收等多方面给予有力支持。这也标志着我国汽车零部件正逐步进入国产化替代阶段，国产化替代市场的巨大潜力将为国内汽车零部件制造业发展提供了崭新的机遇。此外，为应对日趋激烈的整车销售市场竞争，压缩整车产品成本成为主机厂商的当务之急，国产零部件商拥有较低的管理成本与产品价格，有望借此机遇进入较高壁垒的合资及外资主机厂商，进一步提高我国汽车零部件制造的国产化率，为我国汽车零部件制造企业提供发展契机。最后，在售后市场方面，截至2018年底，全国民用汽车（不包括三轮汽车和低速货车）保有量高达2.3亿辆，较2017年底增加2,215万辆，同比增长11%。虽然汽车链系统产品更换周期较长，但庞大的市场保有量仍然为汽车链系统产品售后市场提供了广阔的空间。图：汽车保有量统计数据来源：国家统计局2、农业机械链系统得益于人口结构和产业结构调整、宏观政策刺激等多方面因素，中国农业机械化程度发展较为迅速。根据国家统计数据显示，2003年至2017年，我国农业机械总动力已由6.0亿千瓦增长至9.9亿千瓦，累计增长率约为65%。根据中国农业机械工业协会的统计，中国农业机械化综合利用水平近年来逐步提高，2016年已达到65.2%。尽管在国家政策的大力支持下，我国的农业机械化率大幅提升，相较发达国家，我国的农业机械化率仍处于较低水平，具有很大发展空间，尤其是对高效率、高技术含量的农业机械需求量较大，上述需求将扩大高品质农业机械链系统产品的销售。城镇化、农业老龄化加速农业机械化近年来，随着我国社会发展，城镇化进程不断深入，大量农村人口涌入城市，农村人口占比已从2010年的50.05%下降至2018年的40.42%，农业劳动力迅速减少。同时，我国农村年轻人外出务工较为普遍，农村人口多为老人或留守儿童，农业劳动力呈老龄化趋势，农业劳动力进一步减少。农业人工劳动力不足的问题急需农业全面机械化、依靠农用机械的推广提升劳作效率解决。图：中国农村人口统计资料来源：Wind规模化、集中化推动农用机械发展目前，随着土地流转政策推进、“土地托管”模式的兴起以及农作物种植结构调整，我国农业逐渐成片化、规模化以及集中化，即将农作物集中于优势生产区域进行大规模生产，以提升生产效率、节约生产成本，实现规模种植效应。规模种植模式将有效刺激对农机产品的需求。据中国产业信息网统计，2011至2016年间，全国种植面积在50亩以上的农户数量由276万户增至376.2万户，累计增长36.3%；农民合作社由50.9万个增至179.4万个，累计增长252.5%。同期我国农业就业者人均耕地面积仅为9.37亩，与我国人均资源条件较为接近的日本农业就业者人均耕地面积为27.55亩，美国更是达到1,011.02亩。我国规模化种植水平仍然较低，未来提升空间极大，这将进一步刺激农业机械及其零部件的发展。惠农政策引导农业机械发展粮食安全关乎民计民生和国家安全，农业机械对于提高农业劳动生产率、促进粮食生产、增强农产品供给保障能力发挥着重要的装备支撑作用。我国已将提升农机发展水平放在国家战略性高度，为促进我国农业机械化和现代化，我国2004年就出台了《农业机械促进化机械法》，并陆续推出了一系列的配套政策，对先进适用的农用机械直接补贴。经过近15年的发展，中国农业机械化综合利用水平显著提高。以联合收割机为例，根据国家统计数据，2015年联合收割机保有量达到174万台，较2006年增加117万台。2018年12月，《国务院关于加快推进农业机械化和农机装备产业转型升级的指导意见》中明确列出，计划将全国农作物耕种收综合机械化率提升至75%。在政策的强力推动下，农业机械及其零部件市场将进一步发展。图：联合收割机保有量数据来源：国家统计局3、工业设备链系统工业设备链系统作为工业机械设备的基础，承担着为各工业设备行业提供各类传动配套产品的重任，其受下游需求影响显著。应用领域延伸，市场扩大工业设备链系统作为工业机械设备的基础零部件，下游机械设备制造业对链系统产品的需求具有较强的刚性和粘性。近年来，随着我国经济发展，工业化、城镇化进一步深化，物流、货运、交通、食品生产等产业持续发展也为工业设备链系统产品提供了巨大的市场空间。此外，以美国《先进制造业国家战略计划》、德国《工业4.0战略》、英国《工业2050战略》为代表，发达国家也纷纷推出了工业升级计划，未来制造业将进一步向智能化和自动化方向发展，并将促进工业设备链系统产品的需求。政策支持，产品国产化随着全球技术发展，工业自动化应用的行业日益增多，自动化、机械化在工业领域的影响不断加深，更多的机械设备在各生产领域得到应用。工业制造与工业自动化水平对国家发展与国民经济有着举足轻重的影响，我国近年来亦愈加重视相关领域的发展。“十三五”期间，国务院、工信部先后颁布了《关于加快振兴我国装备制造业的若干意见》、《工业强基工程实施指南》等政策及文件，旨在推动核心零部件深度国产化，加速我国工业制造业转型升级，以改变我国工业大而不强的现状。未来，我国工业制造业将逐渐向智能化、自动化方向发展，工业装备及核心零部件有望趋于国产化，作为必备的基础配套部件，工业设备链系统也将同步发展。五、行业竞争分析1、竞争格局经过多年的发展，我国链传动呈现出市场化程度较高、行业集中度较低的特点。根据2016年《中国机械通用零部件工业年鉴》显示，十二五期间，我国链传动生产企业产值规模以上的企业约为10家左右。虽然已迈入链传动制造大国的行列，但我国行业现状与发达国家的先进水平依然存在一定差距。一方面，因为早期工业基础较差，我国的链传动生产和设计水平尚未达到世界一流水平，产品品种、规格、产品性能与发达国家尚有一定差距，尤其是在严酷环境中，如剧烈冲击、高速、高温、强磨损、强腐蚀等环境下工作的高端链传动产品以及高精度和高性能的齿形链、无级变速器链上与国外知名企业产品差距明显。另一方面，由于我国链传动行业起步较晚、发展时间较短，国内链传动企业规模相对发达国家较小。美日等国家经过多年行业发展，已培养出如美国博格华纳、日本椿本等年销售收入达到100亿元以上的龙头企业，这类企业凭借着历史积淀与规模优势，产品品类较为广泛，并在行业内建立了品牌优势。虽然国内也出现了征和工业、杭州东华等国内领先的企业，但收入规模与产品规格种类仍与世界龙头企业存在差距。2、行业内主要企业（1）日本椿本链条株式会社日本椿本为东京证券交易所上市公司（6371.T），成立于1917年，总部位于日本大阪市。日本椿本主要业务包括各种工业、车辆和农机链条、链轮以及附件的制造和销售。1990年日本椿本进入中国开展业务，目前分别在天津、上海和石家庄设有包括椿本汽车发动机（上海）有限公司在内的8家工厂和公司。截至2018年12月31日，日本椿本总资产169亿元人民币，净资产100亿元人民币。日本椿本2018财年实现营业收入129亿元人民币，净利润8.8亿元人民币。（2）博格华纳美国博格华纳公司为纽约证券交易所上市公司（BWA.N），成立于1987年，总部位于美国密歇根州奥本山市，其业务主要为发动机和动力传动两大部分。其中，发动机集团包括涡轮增压系统、链传动系统、热能系统、贝鲁系统和排放系统五个业务板块。2008年，博格华纳进入中国，目前分别在北京、上海、天津、宁波等地拥有8家工厂和公司。截至2018年12月31日，博格华纳总资产694亿元人民币，净资产299亿元人民币。博格华纳2018财年实现营业收入697亿元人民币，净利润61亿元人民币。（3）德国伊维氏集团德国伊维氏集团成立于1916年，总部位于德国慕尼黑，是全球知名的链传动生产厂家。伊维氏集团主要业务包括汽车的发动机正时系统、工业应用的滚子链、输送链、农机机械用链条、链轮和相关配件。2004年，德国伊维氏集团在上海成立伊维氏传动系统（上海）有限公司，开始在中国集中开展汽车发动机正时链传动系统方面的业务。目前，德国伊维氏集团在上海、苏州、平湖等地拥有工厂和公司。德国伊维氏集团拥有“IWIS”、“EUROCHAIN”、“ELITE”、“FLEXON”和“ECOPLUS”等多个品牌，征和工业作为伊维氏集团供应商，为其代工相关工业设备链系统。（4）大同工业日本大同工业株式会社为东京证券交易所上市（6373.T），成立于1936年，总部位于日本东京，是世界主要链传动部件生产商之一。2005年，大同工业在常熟成立大同链条（常熟）有限公司，从事输送搬运设备、残障人员专用升降设备，以及附属关联部件的设计、制造等。（5）杭州东华链条集团有限公司杭州东华创建于1991年10月，现拥有杭州自强链传动有限公司等5家子公司，是一家包含链条、链轮、齿轮等多种传动产品的专业制造企业。杭州东华注册资金16,000万元，为中国机械通用零部件工业协会链传动分会理事长单位。（6）桂盟企业股份有限公司桂盟企业股份有限公司为台湾证券交易所上市公司（5306.TWO），成立于1989年，总部位于中国台湾，其业务主要为自行车链条、摩托车链条、汽车链条等多种规格的链条产品。1990年，桂盟进入中国，目前分别在深圳、太仓、苏州等地拥有工厂和公司。截至2018年12月31日，桂盟企业总资产22.5亿元人民币，净资产10.8亿元人民币。桂盟企业2018年实现营业收入11.3亿元人民币，净利润2.1亿元人民币。3、行业进入壁垒主机厂商认证壁垒对于链系统制造商来说，进入各大主机厂商的采购体系至少需要满足下列条件：一是链系统产品质量和稳定性需要通过测验，达到主机厂商要求；二是制造商必须具备较大的生产规模，能够保障按时交货及稳定持续供货能力；三是制造商必须具备较强的设计生产能力，可根据主机厂商要求的变化，灵活调整产品生产种类。在满足上述条件的基础上，制造商需要经过试制、样件检测、疲劳测试、小批量供货到大批量供货等多个步骤，考核认证的周期较长。除此之外，主机厂商通常还会对链系统制造商的员工情况、设备厂房、研发能力、财务业绩、安全环保、职业健康等进行进一步审核，以确保供货产品质量和持续供货能力。制造商一旦通过主机厂商验证进入其采购体系，一般可以保持长久且稳定的合作关系。在链系统产品质量和性能通过主机厂商认证后，制造商的供货及配套服务也在与主机厂商的合作过程中，不断磨合并逐步完善。随着双方合作的逐步加深，主机厂商体系内的供应商在新产品开发阶段即可参与同步研发、联合实验，进一步减少外部企业涉足新产品线的机会。因此，严格的主机厂配套商认证体系，对拟进入本行业的企业形成了资质壁垒。技术壁垒链系统产品是现代工业的基础零部件，广泛用于工业各个领域以实现动力传动、物料输送、曳引提升等功能。由于涉及车辆、农业机械、工程机械运行质量和操作人员人身安全，客户通常对链系统产品的强度、可靠性、稳定性和耐磨性均有较高要求，链系统产品生产厂商必须具备相应的生产制造技术。此外，相关产品的核心技术研发及技术瓶颈的突破都需要企业配备专业化工程技术团队，建立稳定的产品研发和检验体系，并长期投入资金和精力逐步累计完成。中高端链系统产品的研发及生产，对企业在研发人员的科研素质、实验及生产设备的配备等方面要求更为严格。研发团队除必须掌握设计原理、分析方法、动力学仿真等专业知识外，还需要对车辆发动机、农业机械、工业设备等下游行业产品深度了解，并具备配合客户并行开发的能力。一般中小生产企业受自身条件限制，往往难以突破行业的技术壁垒，达到生产高质量、高精度、强耐久度的链系统产品的技术要求。资金壁垒链传动行业对于研发、生产、服务都有着较高的资金要求。首先，新进入本行业的企业通常需要一次性大量投入资金用于建设厂房、技术研发、购买原材料等事项，以实现规模化稳定生产。其次，在经营过程中，企业需要持续投入资金用于购置先进生产、研究及质检设备，以完善产品的生产工艺及质控体系，从而保证企业的核心竞争力。最后，随着企业生产经营规模的逐渐扩大，需要的日常经营性周转资金亦同步上升。因此，新进企业在进入链传动行业时面临着较大的持续性资金壁垒。六、行业发展制约因素人力成本不断上升随着中国的经济转