EXCEL在财务管理中的应用刘捷萍

EXCEL在财务管理中的应用刘捷萍第1页/共152页模板使用说明1－1Excel中文版基本操作

输入文本输入数字输入日期和时间输入公式同时在多个单元格中输入相同数据同时在多张工作表中输入或编辑相同的数据提高输入速度—记忆式输入提高输入速度—选择列表提高输入速度—自动更正提高输入速度—序列填充提高输入速度—自定义序列1－1－8数据输入此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第2页/共152页模板使用说明1－1Excel中文版基本操作

设置文本格式设置数字格式设置日期和时间的格式在整个工作表中显示或隐藏单元格数据复制选定单元格或单元格区域的格式对单元格设置边框突出显示符合指定条件的单元格——设置条件格式突出显示符合指定条件的单元格——更改、添加和删除条件格式

1－1－9工作表的格式此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第3页/共152页模板使用说明1－1Excel中文版基本操作

输入公式构造公式公式中的运算符在公式中引用单元格

1－1－10构造公式此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第4页/共152页模板使用说明1－1Excel中文版基本操作

函数的基本构成

Excel2003提供的函数公式和函数运算常见错误及分析

1－1－11函数的应用

此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第5页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

数组公式的输入、编辑及删除数组公式的应用

1－2－1数组公式及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第6页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

SUM函数、SUMIF函数和SUMPRODUCT等函数无条件求和SUM函数该函数是求30个以内参数的和。公式为

=SUM（参数1，参数2，…，参数N）当对某一行或某一列的连续数据进行求和时，还可以使用工具栏中的自动求和按钮。

1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第7页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

条件求和SUMIF函数

SUMIF函数的功能是根据指定条件对若干单元格求和，公式为

=SUMIF(range,criteria,sum_range)SUMPRODUCT函数

SUMPRODUCT函数的功能是在给定的几组数组中，将数组间对应的元素相乘，并返回乘积之和。公式为

=SUMPRODUCT(array1,array2,array3,…)

式中，array1,array2,array3,...为1至30个数组。需注意的是，数组参数必须具有相同的维数，否则，函数SUMPRODUCT将返回错误值#VALUE!。对于非数值型的数组元素将作为0处理。

1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第8页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

AVERAGE函数

AVERAGE函数的功能是计算给定参数的算术平均值。公式为

=AVERAGE（参数1，参数2，…，参数N）函数中的参数可以是数字，或者是涉及数字的名称、数组或引用。如果数组或单元格引用参数中有文字、逻辑值或空单元格，则忽略其值。但是，如果单元格包含零值则计算在内。MIN函数和MAX函数

MIN函数的功能是给定参数表中的最小值，MAX函数的功能是给定参数表中的最大值。公式为

=MIN（参数1，参数2，…，参数N）

=MAX（参数1，参数2，…，参数N）函数中的参数可以是数字、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字串。

1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第9页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

COUNT函数和COUNTIF函数

OUNT函数的功能是计算给定区域内数值型参数的数目。公式为

=COUNT（参数1，参数2，…，参数N）

COUNTIF函数功能是计算给定区域内满足特定条件的单元格的数目。公式为

=COUNTIF（range，criteria）IF函数

IF函数也称条件函数，它根据参数条件的真假，返回不同的结果。在实践中，经常使用函数IF对数值和公式进行条件检测。公式为

=IF(logical_test,value_if_true,value_if_false)

1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第10页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

AND函数、OR函数和NOT函数这3个函数的用法如下：

=AND（条件1，条件2，…，条件N）

=OR（条件1，条件2，…，条件N）

=NOT（条件）MATCH函数

MATCH函数的功能是返回在指定方式下与指定数值匹配的数组中元素的相应位置。公式为：

=MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type)1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第11页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

INDEX函数

INDEX函数的功能是返回表格或区域中的数值或对数值的引用。INDEX函数有以下两种形式：第一，返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。公式为

=INDEX(array,row_num,column_num)

第二，返回引用中指定单元格。公式为

=INDEX(reference,row_num,column_num,area_num)ADDRESS函数

ADDRESS函数的功能是按照给定的行号和列标，建立文本类型的单元格地址。公式为

=DDRESS(row_num,column_num,abs_num,a1,sheet_text1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第12页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

INDIRECT函数

INDIRECT函数的功能是返回由文字串指定的引用。此函数立即对引用进行计算，并显示其内容。当需要更改公式中单元格的引用，而不更改公式本身时，可使用此函数。公式为

=INDIRECT(ref_text,a1)ROUND函数

ROUND函数的功能是返回某个数字按指定位数舍入后的数字。公式为

=ROUND(number,num_digits)1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第13页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

INDIRECT函数

INDIRECT函数的功能是返回由文字串指定的引用。此函数立即对引用进行计算，并显示其内容。当需要更改公式中单元格的引用，而不更改公式本身时，可使用此函数。公式为

=INDIRECT(ref_text,a1)ROUND函数

ROUND函数的功能是返回某个数字按指定位数舍入后的数字。公式为

=ROUND(number,num_digits)1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第14页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

INDIRECT函数

INDIRECT函数的功能是返回由文字串指定的引用。此函数立即对引用进行计算，并显示其内容。当需要更改公式中单元格的引用，而不更改公式本身时，可使用此函数。公式为

=INDIRECT(ref_text,a1)ROUND函数

ROUND函数的功能是返回某个数字按指定位数舍入后的数字。公式为

=ROUND(number,num_digits)1－2－2常用函数及其应用此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第15页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

图表的建立图表的编辑、修改及格式化设置坐标、标题、图例等的格式改变图表大小移动或复制图表添加数据标志改变图表颜色、图案、边框动态图表的建立1－2－3图表处理此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第16页/共152页模板使用说明1－2Excel财务管理基本操作

数据排序数据的查找与筛选数据的分类汇总及撤销数据透视表数据的合并计算模拟运算表单变量求解规划求解方案分析1－2－4数据分析处理此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定第1章Excel基础知识第17页/共152页模板使用说明

2－1货币时间价值的基本问题

单利的现值计算方式

复利的现值计算方式2－1－3现值第2章Excel在货币时间价值中的应用第18页/共152页模板使用说明2－2利用Excel函数计算现值和终值例：小张将10000存入银行，年利率8%,每年计息一次,10年后的复利终值为多少?2－2－1终值的操作第2章Excel在货币时间价值中的应用第19页/共152页模板使用说明2－2利用Excel函数计算现值和终值例：小张将10000存入银行，年利率8%,每年计息一次,10年后的复利终值为多少?2－2－1终值的操作第2章Excel在货币时间价值中的应用第20页/共152页模板使用说明2－2利用Excel函数计算现值和终值例：如果小张希望10年后拥有21589.25元购买一套家具，假设年利率8%,每年计息一次,那么他现在应该存入银行多少钱?2－2－2现值的操作第2章Excel在货币时间价值中的应用第21页/共152页模板使用说明2－2利用Excel函数计算现值和终值

单利的终值计算

复利的终值计2－2－3在Excel中建立终值与现值模型第2章Excel在货币时间价值中的应用第22页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用

普通年金预付年金递延年金永续年金2－3－1年金分析第2章Excel在货币时间价值中的应用第23页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用年金的终值计算年金终值在Excel中的应用

例：小王自1995年12月底开始,每年末都要向一位失学儿童捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学1年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当于多少钱？2－3－2年金终值第2章Excel在货币时间价值中的应用第24页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用2－3－2年金终值第2章Excel在货币时间价值中的应用第25页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用2－3－2年金终值第2章Excel在货币时间价值中的应用第26页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用年金的现值计算年金现值在Excel中的应用例：小王的妈妈现在给他三个选择：第一，现在给他4000元现金；第二，从年底开始每年帮他存1150元，存期5年，利率10％；第三，从现在开始每年初帮他存1050元，存期5年，利率10％；请问小王应该如何选择？2－3－3年金现值第2章Excel在货币时间价值中的应用第27页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用2－3－3年金现值第2章Excel在货币时间价值中的应用第28页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用2－3－3年金现值第2章Excel在货币时间价值中的应用第29页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用年金函数(PMT)：又称每期付款函数，是各期所应给付(或所能取得)的金额，在整个年金期间中，其金额是固定的。功能：基于固定利率及等额分期付款方式语法：2－3－2其它关于年金的函数第2章Excel在货币时间价值中的应用第30页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用年金的本金函数（PPMT）：即各期所应给付(或所能取得)的年金中剔除利息的本金部分。功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额中所含的本金部分。语法：

2－3－2其它关于年金的函数第2章Excel在货币时间价值中的应用第31页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用年金中的利息函数（IPMT）：即各期所应给付(或所能取得)的年金中剔除本金的利息部分。功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额中所含的利息部分。语法：

2－3－2其它关于年金的函数第2章Excel在货币时间价值中的应用第32页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用利率函数(RATE)功能：返回年金的各期利率。函数RATE通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解。如果在进行20次迭代计算后，函数RATE的相邻两次结果没有收敛于0.0000001，函数RATE返回错误值#NUM!。语法：

2－3－2其它关于年金的函数第2章Excel在货币时间价值中的应用第33页/共152页模板使用说明2－3年金及其在Excel中的应用总期数(NPER)：自变量为年金的总付款期数。功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资(或贷款)的总期数。语法：

2－3－2其它关于年金的函数第2章Excel在货币时间价值中的应用第34页/共152页模板使用说明2－4货币时间价值在Excel中的综合应用例：假定东方公司对原有生产设备进行更新改造，预计现在一次支付400000元，可使每年增加净收入10万元，这项更新设备至少使用5年，假设银行复利年利率分别为7％，7.5％，8％，问哪种利率可以接受?第2章Excel在货币时间价值中的应用第35页/共152页模板使用说明2－4货币时间价值在Excel中的综合应用例：假定东方公司对原有生产设备进行更新改造，预计现在一次支付400000元，可使每年增加净收入10万元，这项更新设备至少使用5年，假设银行复利年利率分别为7％，7.5％，8％，问哪种利率可以接受?第2章Excel在货币时间价值中的应用第36页/共152页模板使用说明2－4货币时间价值在Excel中的综合应用例：企业欲用柴油机更新汽油机，柴油机比汽油机贵20000，但每年末可以节省燃油费6000元，当年利率为12％时，问如果使用柴油机至少使用多少年才划算？第2章Excel在货币时间价值中的应用第37页/共152页例：A公司2005年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60％分配给投资者。

2005年12月31日的资产负债表（简表）如下：模板使用说明3－1资金需求量预测3－1－1销售百分比法第3章Excel在筹资管理中的应用第38页/共152页模板使用说明3－1资金需求量预测3－1－1销售百分比法第3章Excel在筹资管理中的应用第39页/共152页模板使用说明3－1资金需求量预测3－1－1销售百分比法第3章Excel在筹资管理中的应用第40页/共152页LINEST函数

SLOPE函数

INTERCEPT函数

FORECAST函数模板使用说明3－1资金需求量预测3－1－2线性回归法第3章Excel在筹资管理中的应用第41页/共152页LINEST函数

SLOPE函数

INTERCEPT函数

FORECAST函数模板使用说明3－1资金需求量预测3－1－2线性回归法第3章Excel在筹资管理中的应用第42页/共152页

普通股资金成本优先股资本成本留存收益成本长期借款的资金成本债券成本模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－1个别资本成本第3章Excel在筹资管理中的应用第43页/共152页例：甲企业发行一批5年期限的债券，债券总面值为1000万，票面利率为8%，每年付息一次，发行价格为面值的110%，筹资费率为4%，所得税税率为33%。另甲企业现行发行在外的普通股为固定增长率的股票，其相关成长率等数据如图2—3所示，试计算架企业股票和债券的资本成本。模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－1个别资本成本第3章Excel在筹资管理中的应用第44页/共152页

模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－1个别资本成本第3章Excel在筹资管理中的应用第45页/共152页例：A公司拟筹资2000万，已知长期借款的年利率为6%，长期债券的年利率为8%，筹资费用率为3%，优先股的年股息率为6%，预计下年度的每股股利为2元，股利预计增长率为3%，公司现行普通股发行价格为10元，其他资料如图2-6所示，试计算A公司的加权资本成本。模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－2综合资金成本分析第3章Excel在筹资管理中的应用第46页/共152页模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－2综合资金成本分析第3章Excel在筹资管理中的应用第47页/共152页

例：某公司的目标资本结构及个别资本成本的有关资料如上图2-7所示。筹集资本按目标资本结构以万元为单位进行，试编制该公司的边际资本成本规划。模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－3边际资金成本分析第3章Excel在筹资管理中的应用第48页/共152页

模板使用说明3－2筹资成本分析3－2－3边际资金成本分析第3章Excel在筹资管理中的应用第49页/共152页例：某公司只生产和销售一种产品，单价500元/件，单位变动成本300元/件。该公司目前没有负债，每月销售额75万元，税后净利4．8万元，公司的所得税税率为40％。要求计算；

(a)该公司每月的固定经营成本是多少?(b)每月的保本点销售量和销售额是多少?(c)在每月的销售量分别为300、600、900、

1200、1500、1800、2100、2400件时，经营杠杆系数各为多少？模板使用说明3－3杠杆作用分析3－3－1经营杠杆DOL第3章Excel在筹资管理中的应用第50页/共152页例：某公司只生产和销售一种产品，单价500元/件，单位变动成本300元/件。该公司目前没有负债，每月销售额75万元，税后净利4．8万元，公司的所得税税率为40％。要求计算；

(a)该公司每月的固定经营成本是多少?(b)每月的保本点销售量和销售额是多少?(c)在每月的销售量分别为300、600、900、

1200、1500、1800、2100、2400件时，经营杠杆系数各为多少？模板使用说明3－3杠杆作用分析3－3－1经营杠杆DOL第3章Excel在筹资管理中的应用第51页/共152页模板使用说明3－3杠杆作用分析3－3－1经营杠杆DOL第3章Excel在筹资管理中的应用第52页/共152页例：假设某公司在拟定的三种资本结构方案中，预计投资收益率均为10%，所得税率为33%，试分析各种资本结构的财务杠杆作用。模板使用说明3－3杠杆作用分析3－3－2财务杠杆DFL第3章Excel在筹资管理中的应用第53页/共152页模板使用说明3－3杠杆作用分析3－3－2财务杠杆DFL第3章Excel在筹资管理中的应用第54页/共152页模板使用说明3－3杠杆作用分析3－3－2财务杠杆DFL第3章Excel在筹资管理中的应用第55页/共152页例：某企业拟增资100万元，现有三种不同方案可供选择，有关资料列示于图3－9中，试用比较成本法确定最优方案。模板使用说明3－4筹资决策方法3－4－1比较资本成本法第3章Excel在筹资管理中的应用第56页/共152页模板使用说明3－4筹资决策方法3－4－1比较资本成本法第3章Excel在筹资管理中的应用第57页/共152页例：某企业目前的资金总额为1000万元，其结构为负债资金200万元，年利息率为10%，权益资金800万元，现因生产发展需要准备再筹资400万元，这些资金可以利用发行股票来筹集，也可通过发行债券来筹集。下表列示了原资金结构和筹资后资金结构情况。模板使用说明3－4筹资决策方法3－4－2每股收益比较法第3章Excel在筹资管理中的应用第58页/共152页模板使用说明3－4筹资决策方法3－4－2每股收益比较法第3章Excel在筹资管理中的应用第59页/共152页模板使用说明3－4筹资决策方法3－4－2每股收益比较法第3章Excel在筹资管理中的应用第60页/共152页

投资回收期每年现金净流量相等时：投资回收期=原始投资额/每年现金净流量；每年现金净流量不相等时：回收期=（收回全部投资的整年数－1）

+年初没有收回的成本/相应年度的现金流量；模板使用说明4－1投资决策指标的应用4－1－1非贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第61页/共152页例：某企业现有一1000万元的投资方案，期限4年，每年年末的现金流量如图4—1所示，计算该方案的投资回收期。模板使用说明4－1投资决策指标的应用4－1－1非贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第62页/共152页模板使用说明4－1投资决策指标的应用4－1－1非贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第63页/共152页模板使用说明4－1投资决策指标的应用会计收益率。是指投资项目寿命周期内的年平均收益与原始投资额的比。此比率越高，说明方案越好。公式为：

会计收益率=年平均利润/原始投资额4－1－1非贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第64页/共152页模板使用说明4－1投资决策指标的应用

净现值（NPV）

净现值=现金流入的现值-投资总额现值例：某公司为更新旧机器设备欲购进一台1000万元的新设备，有效期为4年，经营期各年的税后净现金流量如图4－3所示，假定资金成本率为10％；试分析该方案的可行性。4－1－2贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第65页/共152页模板使用说明4－1投资决策指标的应用4－1－2贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第66页/共152页模板使用说明4－1投资决策指标的应用

现值指数（PI）

现值指数=现金净流量的现值/投资总额现值例：根据图4—4资料运用现值指数法分析甲乙两方案。4－1－2贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第67页/共152页模板使用说明4－1投资决策指标的应用内含报酬率（IRR）例：有甲乙两个投资方案，它们的现金流量如图4—5所示，请在两个方案中做出决策。4－1－2贴现指标的应用第4章Excel在筹资管理中的应用第68页/共152页模板使用说明4－2固定资产折旧的分析方法例：某企业购买了一辆车，其折旧年限为10年，残值为7500，试用直线法计算每年的折旧额。4－2－1直线法第4章Excel在筹资管理中的应用第69页/共152页模板使用说明4－2固定资产折旧的分析方法例：某企业购买了一辆车，其折旧年限为10年，残值为7500，试用直线法计算每年的折旧额。4－2－1直线法第4章Excel在筹资管理中的应用第70页/共152页模板使用说明4－2固定资产折旧的分析方法4－2－2双倍余额递减法第4章Excel在筹资管理中的应用年折旧额＝（原值－累计折旧额）*(余额递减速率/预计使用年限)

双倍余额递减法函数DDB（）功能：使用双倍余额递减法，计算一笔资产在給定期间内的折旧值。语法：DDB(cost，salvage，life，eriod．factor)。例：假定某工厂购买了一台新机器。价值为$2400，使用期限为10年，残值为$300。下面的例子给出几个期间内的折旧值。结果保留两位小数。第71页/共152页模板使用说明4－2固定资产折旧的分析方法4－2－2双倍余额递减法第4章Excel在筹资管理中的应用DDB〔2400，300，3650，1)=1.32,即第一天的折旧值。MicrosoftExcel自动设置factor为2。

DDB(2400，300,120,1,2)=40.00，即第一个月的折旧值。

DDB(2400，300,l0,1,2)=480.00，即第一年的折旧值。DDB(2400，300,10,2,1.5)=306.00，即第二年的折旧。这里没有使用双倍余额递减法，factor为1.5。DDD(2400，300，10，10)=22.12，即第十年的折旧值。MicrosoftExcel自动设置factor为2。第72页/共152页年折旧额＝(原值一预计净残值)*（尚可使用年限/年次数字的总和）

功能:返回按年数总和法计算的某期的折旧值语法：SYD(cost，salvage，1ife，per)

例：假设购买一辆卡车，价值30000，使用期限为10年，残值为7500，用年数总和法分别计算第一年、第五年和第十年的折旧。模板使用说明4－2固定资产折旧的分析方法4－2－3年数总和法第4章Excel在筹资管理中的应用第73页/共152页操作方法：第1年的折旧值为：

SYD(30000，7500,10,1)=4090．91第5年的折旧值为：

SYD(30000，7500,10,5)=2454．55第10年的折旧值为：

SYD(30000,7500,10,10)=409．09模板使用说明4－2固定资产折旧的分析方法4－2－3年数总和法第4章Excel在筹资管理中的应用第74页/共152页

例：某公司考虑用一台新的、效率更高的设备来代替旧设备，以减少成本，增加收益。新旧设备具体资料如图4—7所示，试进行决策。模板使用说明4－3固定资产更新决策的分析第4章Excel在筹资管理中的应用第75页/共152页

模板使用说明4－3固定资产更新决策的分析第4章Excel在筹资管理中的应用第76页/共152页

模板使用说明4－3固定资产更新决策的分析第4章Excel在筹资管理中的应用第77页/共152页模板使用说明4－3固定资产更新决策的分析第4章Excel在筹资管理中的应用第78页/共152页模板使用说明4－3固定资产更新决策的分析第4章Excel在筹资管理中的应用第79页/共152页模板使用说明4－3固定资产更新决策的分析第4章Excel在筹资管理中的应用第80页/共152页短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型

长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型（零增长比率）长期持有股票，股利稳定增长的股票估价模型模板使用说明5－1股票投资分析方法5－1－1股票的估价第5章Excel在证券投资分析中的应用第81页/共152页例：A公司刚完成最近一期的股息支付，且D0=1.15,预计今后股息将以8％的增长率稳定增长，假设该股票的必要收益率为13.4％，则其价格应为多少？模板使用说明5－1股票投资分析方法5－1－1股票的估价第5章Excel在证券投资分析中的应用第82页/共152页5－1－1－1非固定增长的股票估价模型例：B公司为一家在上海证券交易所上市的公司，对于其股票，投资者的期望收益率为13.4%，第0年的股息为1.15。投资者对该公司发展情形预计如下：在未来的前3年里，股息将按照30%的增长率高速增长，在此以后，将以8%的增长率稳定增长。试计算该公司股票的价值。模板使用说明5－1股票投资分析方法5－1－1股票的估价第5章Excel在证券投资分析中的应用第83页/共152页5－1－1－1非固定增长的股票估价模型模板使用说明5－1股票投资分析方法5－1－1股票的估价第5章Excel在证券投资分析中的应用第84页/共152页债券发行时的价值

例：A公司2003年4月1日发行4年期债券，票面利率为6.850％，每年付息两次，票面价值$100，试分析当市场利率与票面利率相等情况下，债券每年的现金流量支付情况。模板使用说明5－2债券投资分析5－2－1债券的要素与分类5－2－2债券的价值与收益第5章Excel在证券投资分析中的应用第85页/共152页模板使用说明5－2债券投资分析5－2－2债券的价值与收益第5章Excel在证券投资分析中的应用第86页/共152页债券到期收益率的计算例：B公司当前债券的市价为1500，期限为14年，票面利率为10％，面值为1000，试计算该债券的到期收益率。模板使用说明5－2债券投资分析5－2－2债券的价值与收益第5章Excel在证券投资分析中的应用第87页/共152页提前赎回债券到期收益率的计算

例：假设某投资者购入15年期的债券，票面年利率为10％，面值1000。该债券允许发行人在距离发行日10年后可以1100的赎回价格将该债券赎回。假设发行一年后，市场利率由10％降为5％，使得债券的市场价格上升为1494.93。试求该债券的提前赎回收益率。模板使用说明5－2债券投资分析5－2－2债券的价值与收益第5章Excel在证券投资分析中的应用第88页/共152页模板使用说明5－2债券投资分析5－2－2债券的价值与收益第5章Excel在证券投资分析中的应用第89页/共152页投资组合的收益率例：假设市场上4家公司股票预期收益率如图5-16所示，投资者拟按图示的权重投资该股票组合，则预期收益率为多少？模板使用说明5－3证券投资组合分析第5章Excel在证券投资分析中的应用第90页/共152页模板使用说明5－3证券投资组合分析第5章Excel在证券投资分析中的应用第91页/共152页投资组合的风险

完全正相关资产的组合例：某投资者投资A证券与B证券，各年的收益率如图6-29所示，两项资产各投资权重为0.5，试问该投资组合的收益率与风险为多少（用标准差表示风险）？模板使用说明5－3证券投资组合分析第5章Excel在证券投资分析中的应用第92页/共152页模板使用说明5－3证券投资组合分析第5章Excel在证券投资分析中的应用第93页/共152页完全负相关资产的组合

模板使用说明5－3证券投资组合分析第5章Excel在证券投资分析中的应用第94页/共152页部分正相关两项资产组合的收益率与风险模板使用说明5－3证券投资组合分析第5章Excel在证券投资分析中的应用第95页/共152页现金管理概述现金最佳持有量决策模型

成本分析模型模板使用说明6－1现金的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第96页/共152页例：甲企业现有3种现金持有方案，方案A、方案B、方案C，其成本如图6-1所示，要求确定最佳现金持有量？模板使用说明6－1现金的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第97页/共152页存货模型

例：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金100000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的年利率为10%，要求确定企业最佳现金持有量。模板使用说明6－1现金的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第98页/共152页模板使用说明6－1现金的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第99页/共152页应收账款管理

信用标准决策模型例：A公司目前的经营情况和信用标准如图6-6所示，公司现根据自身和市场实际情况提出两个信用标准方案，有关数据如图6-6所示。那么，公司应采用哪个方案？模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第100页/共152页模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第101页/共152页信用条件决策模型

例：A公司拟改变信用条件，现有两个可供选择的信用条件方案，有关资料如图6-11所示。那么，该公司应采用哪个方案？模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第102页/共152页模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第103页/共152页模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第104页/共152页收账政策决策模型

例：如上A公司在不同收账政策下的有关资料如图6-16所示。那么，该公司是否应该采用建议的收账政策？模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第105页/共152页模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第106页/共152页模板使用说明6－2应收账款的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第107页/共152页存货成本以及经济订货批量基本经济订货批量模型例：B公司全年需要某种材料3600kg，一次订货费用25元，材料单价20元/kg，材料的存储费率为10%，求该材料的经济订货批量、全年订货次数和最低订储费用。模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第108页/共152页模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第109页/共152页存货陆续供应和耗用下的经济订货批量模型

例：假设上例中B公司所需要的材料不是瞬时到货，而是陆续供货，进货期内每日供货量30kg，每日需求量10kg，要求计算该材料的经济订货批量、全年订货次数和最低订储费用。

模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第110页/共152页模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第111页/共152页允许缺货条件下的经济订货批量模型例：某企业年需要A材料5000kg，每次订货费用为200元，单位保管费用10元/年，允许缺货。如果缺货，则每缺货1kg材料年损失费用为8元。计算该材料的经济订货批量、全年订货次数和最低订储费用。模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第112页/共152页模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第113页/共152页ABC分类管理模型例：甲企业目前共需要15种材料，均需外购，其单位购入成本及全年需要量的有关数据如图6-22所示，并已将该资料存入一个名为“存货物资基本资料”的工作表中。要求对该企业的存货物资进行ABC分类。模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第114页/共152页模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第115页/共152页模板使用说明6－3存货的管理第6章Excel在流动资产管理中的应用第116页/共152页比率预测法例：甲企业2004年实际和2005年预计的几项主要经济指标如图7-1所示。要求采用比率预测法预计2005年的销售利润。模板使用说明7－1目标利润的预测第7章Excel在利润管理中的应用

第117页/共152页模板使用说明7－1目标利润的预测第7章Excel在利润管理中的应用

第118页/共152页本量利分析法例：A公司只生产一种产品，目前该产品相关经营数据如下：销量10000件，单价100元/件，单位变动成本65元/件，固定成本300000元，请根据目前状况计算当前利润。如果该公司目标利润为70000元，公司可以采去哪些措施？模板使用说明7－1目标利润的预测第7章Excel在利润管理中的应用

第119页/共152页模板使用说明7－1目标利润的预测第7章Excel在利润管理中的应用

第120页/共152页利润=销售量×（单价－单位变动成本）－固定成本例:B公司只生产一种产品，目前该产品相关经营数据如下：销量1000件，单价100元/件，单位变动成本50元/件，固定成本5000元，请根据以上数据试对该公司产品进行敏感性分析。模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第121页/共152页模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第122页/共152页模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第123页/共152页模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第124页/共152页模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第125页/共152页模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第126页/共152页单独调节“销售量”控制条产生的数据变化模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第127页/共152页单独调节“单价”控制条产生的数据变化模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第128页/共152页单独调节“变动成本”控制条产生的数据变化模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第129页/共152页同时调节4个控制条产生的数据变化模板使用说明7－2利润管理第7章Excel在利润管理中的应用

第130页/共152页资产负债表

资产项目中，特别是补充了投资性房地产、油气资产，将原来短期投资和长期投资细分为交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产，存货中补充了消耗性生物资产等。负债项目中补充了交易性金融负债、修订和补充了应付职工薪酬的内容范围。模板使用说明8－1三张报表的列报第8章Excel在财