流动性风险管理培训教材

一、流动性风险的识别二、流动性风险的评估三、流动性风险的应对与控制四、案例分析第七章

流动性风险管理1一、流动性风险的识别（一）流动性风险的涵义（二）流动性风险的分类（三）流动性风险的成因2“流动性风险是指商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。”（《商业银行流动性风险管理办法（试行）》第三条）不同层面的理解机构/产品/市场（一）流动性风险的涵义3流动性风险的分类：融资流动性风险是指商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险偿付性流动性风险：银行缺乏足够的资金应对突发和未预期的义务，具有即时性和波动性结构性流动性风险：源于资产负债错配（包括期限错配和币种错配），银行到期义务超出到期资产，具有潜在性和趋势性市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。42014年3月26日，江苏射阳农村商业银行。一般人不会看到这样的情景：银行柜台上堆着一叠叠的钞票，有半个人高，从环境看更像是钱币博物馆；深夜十分，运钞车还停在银行网点外，在警卫的护卫下一次次地往柜台送钱；每个营业厅的电视机里一遍遍地播放着县长的讲话，“储户的利益受到法律保护。”/2014/0327/11283513.shtml江苏盐城射阳农村商业银行的挤兑风波直接诱因：谣言推波助澜：媒体。“中新网”3月24日首发的文章《江苏射阳农村商业银行被传倒闭引挤兑》在短短4天时间里引发了相关新闻报道达1370多条，相关微博达到近7000条，国内外财经媒体、主流媒体、都市媒体都给予了全面报道，深入分析。根源：金融生态。为何一个简单的谣言会演变成为一场储户集中兑现的风波？根据《每日经济新闻》的报道：射阳是民间借贷的重灾区，前两年出现了多家民间借贷公司老板跑路的现象，不少老百姓损失巨大，因此一旦有金融机构倒闭的传闻，就会触动老百姓敏感的神经，他们是被老板跑路弄得害怕了。集中兑现风波的背后，是当地民间金融的乱象丛生。数据显示：2012年至今，发生在盐城的民间借贷纠纷，已判决的多达2689件，而同类案件在扬州仅有672件，在经济体量更大的南通，也仅有520件。62013年的“钱荒”你发央票我发狂，闹钱荒，债满仓。隔夜难求，抛券最心伤。烧香哭求逆回购，几时有？问周郎。一念头寸就发慌，天苍苍，野茫茫。Shibor疯狂，直线往上涨。垂死病中惊坐起，西北望，跪央行。江城子·钱荒钱荒之大事记（2013年6月）6日：第10期农发债招标未满，成为当年首只流标的利率债7日：爆出千亿交割违约传闻，光大、兴业双双紧急辟谣，SHIBOR全线飙升，资金交易系统出现历史最长延时，市场大面积出现违约。14日：第四期记账式贴现国债再现流标20日：SHIBOR几近全线上涨，隔夜利率大幅飙升超过500个基点，利率首次超过10%，达13.44%，创下历史新高；晚间有媒体曝中行下午资金违约，中行官方辟谣。市场资金压力全面爆发，围绕央行该不该救市的讨论风起云涌21日：银行间市场资金利率明显回落。隔夜利率回落至8.492%，7天利率下跌至8.543%23日：央行宣布暂停央票发行24日：央行公布一封“关于商业银行流动性管理事宜的函”25日：央行透露已向部分商业银行提供流动性支持钱荒之SHIBOR钱荒之原因常规原因说：准备金补缴、税款清缴、假日现金投放、补充外汇头寸及外企分红派息、贷款多增其他：外资“唱空中国”说：热钱流出央行“给脸色”说：央行压力测试商行“经营失误”说：过度扩张，影子银行膨胀福布斯观点：整顿银行间市场制造的问题比解决的多做空银行股：大型外资机构减持了中国银行业的股份最有钱的是银行，最缺钱的也是银行流动性风险的成因内部诱因资产负债结构不匹配、过度扩张带来资金紧张、巨额损失等外部诱因宏观政策、市场变化、突发性事件、谣言等11在始于2007年中的全球金融危机中，很多银行都为了保持充足的流动性而苦苦挣扎。各国中央银行提供了规模空前的流动性支持，以维护金融系统的正常运行。即便如此，很多银行仍然难逃破产的厄运，被迫进行合并或被收购。而在此之前的数年中，金融系统的流动性非常充裕，流动性风险状况及其管理均未受到与其他风险同等的审查与重视。此次危机证明了流动性风险爆发的突然性和严重性，也证明了一些融资渠道会在短时间内消失殆尽，从而加深了对资产估值和资本充足的担忧。此次金融危机的关键特征之一是流动性风险管理的粗放和低效。为满足银行改进流动性风险管理和控制流动性风险暴露的要求，巴塞尔委员会相继发布了《流动性风险管理和监管稳健原则》、《流动性风险计量标准和监测的国际框架》以及《巴塞尔协议3》等一系列文件，对银行业机构流动性风险管理稳健框架及其关键要素，提出了一致的要求。雷曼的流动性问题2010年3月，一份长达2200页的雷曼倒闭调查报告公布出来。这份由联邦破产法庭委托检察官沃鲁卡斯完成的调查报告历时一年多，耗资3800万美元，查阅了1000多万份文件和雷曼公司约2000万页电子邮件，访谈超过100人，被《纽约时报》称为“华尔街版验尸报告”。调查报告指出，雷曼破产的根本在于，当公司2008年在漩涡中越陷越深时，公司高管却粉饰资产负债表，使财务状况更加恶化。同时，公司外部审计师安永会计师事务所也并没对这些定期报告加以质疑。报告还称，还有一些外部力量，如摩根大通、花旗集团等竞争对手采取的措施造成雷曼流动性骤然收紧，可能加快了雷曼的崩溃。报告称，在雷曼兄弟公司走向破产过程中，摩根大通、花旗集团等金融机构“趁火打劫”。摩根大通为雷曼兄弟公司提供贷款。前者2008年9月11日认定，后者的贷款抵押物“估值远远低于它自己所称”，要求后者追加50亿美元资产作为抵押物。花旗集团调整向雷曼兄弟公司提供抵押贷款的协议条款，进一步降低后者流动性。英国巴克莱银行以15.4亿美元收购雷曼兄弟公司旗下部分资产。前者称，这笔交易草率执行，后者获得暴利，应再支付50亿美元。“债主们所提抵押（贷款）要求直接影响雷曼兄弟公司的流动性，”沃卢克斯说，“流动性状况是回答雷曼兄弟公司为何破产的关键。”“冤死”的雷曼：流动性不足不是资不抵债在宣布破产6年之际，雷曼兄弟欧洲国际集团（LBIE）即将向无担保债权人全额支付债务，预计支付完上述债务之后，雷曼兄弟欧洲国际集团还将剩余50亿英镑。2008年9月15日，当雷曼兄弟宣布破产之后，其伦敦总部大楼被摩根大通在2010年底用5亿英镑的价格将其买下，现在这座大楼的价值已经上涨了近一成。如同其位于伦敦的总部大楼一样，破产的雷曼兄弟留下的并不只是债务，作为一家拥有158年历史的华尔街第四大投行，雷曼兄弟一直拥有着庞大的资产，只是人们并没有给他时间将这些资产变现，让其走上了绝路。“雷曼兄弟的破产并不是因为偿付能力有问题，而是因为流动性不足。”普华永道在雷曼兄弟破产进展报告中表示。/a/20140312/11870396_0.shtml二、流动性风险的评估（一）指标度量法（二）缺口度量法（三）现金流量法（四）压力测试和情景分析法16指标度量法流动性覆盖率净稳定资金比例存贷比率流动性比率/流动性缺口率核心负债比率其它17监管指标流动性覆盖率流动性比例我国商业银行流动性风险监管/监测指标监测参考指标流动性缺口流动性缺口率核心负债比例同业市场负债比例最大十户存款比例最大十家同业融入比例超额备付金率重要币种的流动性覆盖率存贷比流动性覆盖率19工行的现金流量简表项目2012年2013年一、经营活动产生的现金流量流入24581582288740流出-1929485-2478320净额528673-189580二、投资活动产生的现金流量流入9063061067211流出-1020493-1181360净额-114187-114149三、筹资活动产生的现金流量流入2289422681流出-79169-103284净额-56275-80603四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-2269-5221五、现金及现金等价物净变动额355942-389553

加：年初现金及现金等价物余额6891661045108六：年末现金及现金等价物余额1045108655555《商业银行流动性风险管理办法》中规定的参考压力情景（一）资产快速增长，负债波动性显著增加。

（二）资产或负债集中度上升。（三）负债平均期限下降。（四）批发或零售存款大量流失。（五）批发或零售融资成本上升。（六）难以继续获得长期或短期融资。（七）期限或货币错配程度增加。（八）多次接近内部限额或监管标准。（九）表外业务、复杂产品和交易对流动性的需求增加。（十）银行资产质量、盈利水平和总体财务状况恶化。（十一）交易对手要求追加额外抵（质）押品或拒绝进行新交易。（十二）代理行降低或取消授信额度。（十三）信用评级下调。（十四）股票价格下跌。（十五）出现重大声誉风险事件。22（三）流动性风险的应对与控制指导原则管理策略应急预案政府的监管与救援23主要策略持有适量的流动性资产证券投资组合的安排贷款证券化合理安排期限结构资产管理策略负债管理策略扩大负债来源提高负债的稳定性合理安排期限结构提高市场融资能力平衡管理策略综合地、动态地调整表内外的资产负债结构，通过建立各项目之间的对应关系达到流动性供求的综合平衡24商业银行流动性应急计划的参考内容（一）触发应急计划的情景，包括但不限于：1.流动性临时中断，如突然运作故障、电子支付系统出现问题或者物理上的紧急情况使银行产生短期融资需求。2.因银行评级大幅降低而产生的流动性问题。3.母行出现流动性危机可能导致流动性风险传递。4.市场大幅震荡，流动性枯竭，交易对手减少或交易对手可融资金额大幅减少、融资成本快速上升。5.特定的流动性风险内部监测指标达到触发值。（二）应急措施。1.资产方，包括但不限于：变现多余货币市场资产；出售原定持有到期的证券；出售长期资产、固定资产或某些业务条线（机构）等。2.负债方，包括但不限于：使用中央银行信贷便利，在货币市场融资等。（三）危机期间内外部信息沟通和报告。1.危机处理小组构成、职责分工和联系方式。2.相应的制度和系统支持，确保资产负债委员会及时收到相关报告，了解银行流动性问题的严重性。3.高级管理层、资产负债委员会、投资组合经理、交易员、员工和其他人员的信息沟通。4.危机处理小组与外界，包括政府部门、监管部门、分析师、投资人、外部审计师、媒体、大客户和其他利益相关者的沟通工作。四、案例分析：英国北岩银行挤兑事件网易公开课/movie/2010/8/6/E/M7BN1SOEO_M7BPFE76E.html北岩银行曾是英国第5大银行，拥有雇员6500人，2006年该银行盈利6.267亿英镑。2007年9月14-17日，北岩银行发生了挤兑事件，这是英国近140年来首次“挤兑现象”。短短几个交易日中，银行股价下跌了将近80%，而严重的客户挤兑则导致30多亿英镑的资金流出，占其存款总量12%以上，远超过2006年储户25亿英镑的提款总额。受危机影响，2007年税前亏损额为1.676亿英镑为防止系统性银行危机的出现，英国财政部、英格兰银行与金融管理局先后采取了注资以及存款账户担保等救助措施，并提供信贷550亿英镑，才将挤兑风潮平息下来。2008年2月21日英国议会通过了将北岩银行国有化的议案，这也成为了自上世纪70年代以来英国的首起企业国有化案例。在金融危机期间，英国政府向北岩银行注入的援助资金总额为14亿英镑2011年11月，英国政府宣布以7.47亿英镑将北岩银行出售给维珍金融公司(VirginMoney)北岩银行的前身为成立于1850年的北部郡永久住房协会。1965年，改组成立北岩住房协会。1997年10月改制为银行，股票在伦敦股票交易所公开上市。该银行的资产规模并不大，略占英国银行总资产的3%，但其因在1997年成立的北岩银行基金会扶持当地慈善事业而取得较大的影响，被英国金融监管局归入具有重要影响金融机构之列。此后十年飞速发展：1997年至2007年，其资产规模增长7倍，年均增长21.34%；自2001年到2006年每年利润增长18.22%，2006年更是增长26.83%。从而，使北岩银行一跃成为英国第五大抵押贷款人，在英国抵押贷款市场中具有重要的影响力。北岩银行资本一直非常雄厚，资本充足率远远高于巴塞尔标准。从各项指标来看，该行发展势态良好。同时，该行资产质量很好，其信贷不良率低于英国同业水平的一半。在2007年7月以前，没有任何明显迹象表明该行将面临重大困难。成因一：美国次债危机的影响受美国次债危机传染，英国房地产市场也开始了深度调整，房价指数下跌、违约率上升给银行房贷业务带来了较大负面影响。北岩银行2007年上半年新增抵押贷款额排名英国第一，拥有大约150万储户，向80万购房者提供房贷，这使得其被市场公认为是受次债危机影响最大的英国金融机构。应该说，北岩在美国次债市场上的投资并不算多，仅占其全部资产的0.24%，大约有2.75亿英镑，但在其有价证券投资中已占40%的份额。因此，这一部分的损失虽然不大，但对投资者的心理影响效应却不小。次债危机爆发后，导致金融市场信贷紧缩，北岩银行一直赖以支撑的融资渠道受阻，资金链变得十分薄弱成因二：市场上不利消息的流传8月，市场上开始流传关于北岩银行的不利流言9月13日傍晚。英国BBC在其播出的新闻中声称，英国一家大银行出现了资金困难，正在向英格兰银行申请紧急资金援助。9月14日早上7点钟，英格兰银行公布了其对北岩银行的资金援助。英国金融服务监管局、英格兰银行和财政部联合发表声明，一方面声称“北岩银行资质良好”，另一方面又郑重许诺将提供流动性支持，这种政策宣告的内部矛盾性引发了媒体和公众的担忧：“一封本来打算保持稳定的声明却引起媒体和客户的极大恐慌，并迅速被解读为每个人最好尽快从北岩银行取出存款”9月14日北岩银行发布不利公告称，当年盈利将比预计低20%左右，同时下调对2008年的盈利预期。“报纸上全是‘诺森罗克银行现金告急’之类的标题，你要是在这里存了钱，你会怎么办？”成因三：北岩自身播下的风险种子长达十年的高速发展战略“面向英国本土，以住房抵押放贷为核心业务，每年资产增长20±5%”---1997年该行总资产仅158亿英镑，2006年底达1010亿英镑，其中89.2%的资产是住房抵押贷款。对房地产信贷市场的过度开发用最优惠的利率和最宽松的限额（最高可达房屋价值的125%）吸引中低收入客户，快速占领市场脆弱的资产负债结构资产集中于住房抵押贷款，而负债则过度依赖于资产证券化、拆入资金等批发性融资方式北岩银行资产负债简表（2007上半年）项目金额占比项目 金额占比零售存款24423.2消费者贷款96785.2资产证券化45743.6有价证券807.0非零售存款26725.5金融衍生品141.2备兑债券817.7现金及央行头寸7.680.7其他66.325.9合计1049100合计 1135100亿英镑，%33北岩银行财务指标（2003-2006年）项目20062005200420035年几何增长率贷款/存款321.9297.24-150.5719.55贷款/资产85.6285.07-76.271.63存款/资产26.628.6231.4350.65-14.99盈利资产/付息负债103.83--128.17-4.21普通股/资产1.763.162.373.61-15.25资本充足率11.612.31414.3-2.55%成因三：北岩自身播下的风险种子利率风险暴露严重期限不匹配，市场波动上市的压力信息披露是一把双刃剑危机发现及应对能力不足危机前，北岩银行长期面临流动性不足，且后期盈利能力小幅下降，这些问题都没能引起管理层的