2022年10月期货基础知识习题试题(含答案)

PAGEPAGE12022年10月期货基础知识习题试题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.沪深300股指期货的交割方式为（）。

A.现金和实物混合交割B.滚动交割C.实物交割D.现金交割

2.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.独立的全国性的机构

B.交易所的内部机构

C.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

3.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾，则棉花期货价格将（）

A.保持不变B.上涨C.下跌D.变化不确定

4.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用).该交易的价差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.扩大10D.缩小10

5.某组股票现值为l00万元，预计隔2个月后可收到红利l万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为()元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

6.期权的时间价值与期权合约的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系

7.当股指期货的近月合约价格高于远月合约价格时，市场为正向市场。（）

A.正确B.错误

8.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.

A.交易双方都是期货交易所的会员

B.交易双方彼此不了解

C.交易的商品没有现货市场

D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格

9.“来自中国外汇交易中心的数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。

A.无法确定B.不变C.贬值D.升值

10.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。

A.卖出B.先买入后卖出C.买入D.先卖出后买入

11.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

12.下列交易，属于股指期货跨期套利的是（）。

A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1909

B.买入IF1909，同时卖出相近规模的IC1912

C.买入IF1909，同时卖出相近规模的IH1912

D.买入IF1909，同时卖出相近规模的IF1912

13.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是()。

A.卖出套期保值;买入套期保值

B.买入套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

14.期货交易中的“杠杆机制”基于（）制度。

A.保证金B.涨跌停板C.强行平仓D.无负债结算

15.在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是（）

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

16.在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利指令的可能成交价差。

A.等于9B.小于8C.小于10D.大于或等于10

17.看跌期权多头损益平衡点，等于（）。

A.标的资产价格+权利金

B.执行价格-权利金

C.执行价格+权利金

D.标的资产价格-权利金

18.下列关于期货交易保证金的概述，错误的是（）。

A.保证金比率设定之后维持不变

B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C.使期货交易具有高收益和高风险的特点

D.保证金比率越低，杠杆效应就越大

19.以下对期货投机交易说法正确的是()。

A.期货投机交易以获取价差收益为目的

B.期货投机者是价格风险的转移者

C.期货投机交易等同于套利交易

D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易

20.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）。

A.代理风险B.交易风险C.交割风险D.信用风险

二、多选题(20题)21.以下关于中国金融期货交易所的全面结算会员的说法，正确的是（）。

A.可以为其受托客户办理结算

B.不能为其受托客户办理结算

C.可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算

D.只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算

22.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

23.当（）时，国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平。

A.临近交割期B.连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平C.持仓量达到一定水平D.遇国家法定长假

24.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有()。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国金融时报指数

25.下列关于利率期货套期保值交易的说法，正确的有（）

A.分为买入套期保值和卖出套期保值

B.卖出套期保值的目标是规避因利率上升而出现损失的风险

C.买入套期保值的目标是规避债券价格上升而出现损失的风险

D.持有固定收益债券的交易者一般进行买入套期保值

26.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

27.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有()。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

28.关于期货期权的说法正确的是()。

A.它的标的物是期货合约，而不是现货合约

B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的

C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利

D.期货期权交易中的权利义务是不对称的

29.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

30.下列属于短期利率期货品种的有()。

A.欧洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds

31.大连商品交易所的上市品种包含（）。

A.黄大豆B.焦煤C.焦炭D.玻璃

32.期货交易指令的内容包括（）等。

A.合约交割日期B.开平仓C.合约月份D.交易的品种、方向和数量

33.以下属于外汇期货合约的有()。

A.CME的日元期货合约

B.IMM的欧洲美元期货合约

C.SIMEX的美元期货合约

D.CBOT的美国长期国库券期货合约

34.目前，大连商品交易所的套利指令有（）。

A.跨品种套利指令B.压榨盈利套利指令C.跨期套利指令D.跨市套利指令

35.以下关于K线上、下影线的概述中，正确的有（）

A.阴线的上影线表示的是最高价和开盘价的价差

B.阳线的下影线表示的是开盘价和最低价的价差

C.阳线的上影线表示的是最高价和收盘价的价差

D.阴线的下影线表示的是收盘价和最低价的价差

36.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

37.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B.持有债券，担心债市下跌

C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌

D.持有股票组合，担心股市下跌

38.下列选项属于反转形态的是（）。

A.双重顶B.圆弧底C.头肩形D.三重底

39.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

40.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

三、判断题(10题)41.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。

A.对B.错

42.非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素决定的，与整个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控风险。()

A.对B.错

43.在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。()

A.对B.错

44.远期交易的合约必须是标准化的。()

A.对B.错

45.场外期权的标的物一定是实物资产，场内期权的标的物一定是期货合约。

A.对B.错

46.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。()

A.对B.错

47.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（）

A.正确B.错误

48.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。（）

A.正确B.错误

49.某交易者预计棉花将因适宜的气候条件而大幅增产，他最有可能建仓买入棉花期货合约。

A.对B.错

50.期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利交易只涉及在期货市场的交易。()

A.对B.错

参考答案

1.D股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。

2.B期货结算机构与期货交易所根据关系不同，一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。

3.B当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场供给，促使期货价格下跌。因此，当我国棉花遭遇虫灾，棉花的产量受到影响，从而使供给趋紧，将会刺激棉花期货价格上涨。

4.C计算过程如表所示。7月30日买入100手11月份小麦合约，价格为750美分/蒲式耳卖出100手11月份玉米合约，价格为635美分/蒲式耳价差115美分/蒲式耳9月30日卖出100手11月份小麦合约，价格为735美分/蒲式耳买入100手11月份玉米合约，价格为610美分/蒲式耳价差125美分/蒲式耳套利结果每手亏损15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳价差扩大10美分/蒲式耳净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

5.A资金占用l00万元，三个月的利息为l000000×12%×3/12=30000(元);两个月收到红利1万元，一个月的利息为10000×12%×1/12=100(元)，净持有成本=30000-10100=19900(元)，该远期合约的合理价格应为1000000+19900=1019900(元)。

6.A一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

7.B当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。

8.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

9.C当美元兑人民币汇率为6.0915，代表1美元=6.0915元人民币；美元兑人民币汇率由6.0915上升为6.0984，则表示美元升值，人民币贬值。

10.A按照买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

11.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。

12.D股指期货跨期套利是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买入（卖出）某一月份的股指期货的同时卖出（买入）另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。

13.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

14.A期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%～15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。

15.B对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。

16.D套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。在使用该指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该套利者卖出12月份黄金期货价格高于买入的8月份黄金期货价格，因而是卖出套利。只有价差缩小，卖出套利才能获利。所以建仓时价差越大越好。

17.B看跌期权多头和空头损益平衡点=执行价格-权利金。

18.A我国境内期货交易所对商品期货交易保证金比率在期货合约上市运行的不同阶段、持仓量变化、期货合约出现连续涨跌停板、按结算价计算的价格变化及交易出现异常时会发生相应变化。

19.A期货投机交易不同于套利交易;期货投机交易只在期货市场上进行交易。

20.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险。

21.AC中国金融期货交易所按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。其中，全面结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

22.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

23.ABCD《上海期货交易所风险控制管理办法》规定，在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平：①持仓量达到一定的水平时；②临近交割期时；③连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时；④连续出现涨跌停板时；⑤遇国家法定长假时；⑥交易所认为市场风险明显增大时；⑦交易所认为必要的其他情况。

24.BCA项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。

25.ABC持有固定收益债券的交易者一般进行卖出套期保值。其他三项正确。

26.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

27.BC远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

28.ABD只有期权买方有卖或不卖，买或不买相关期货合约的权利。

29.ACD在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

30.ABCD属于中长期利率期货品种。

31.ABC大连商品交易所上市交易的主要品种有玉m、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉m淀粉期货等。

32.BCD交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。

33.ACIMM的欧洲美元期货合约、CBOT的美国长期国库券期货合约均属于利率期货合约。

34.ABC目前，大连商品交易所的套利指令有跨期套利指令、跨品种套利指令和压榨盈利套利指令三类。郑州商品交易所有跨期套利指令和跨品种套利指令。

35.ABCD阳线上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差，下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。阴线上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的差距。

36.BCD期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者关注相关期货合约