公司金融计算公式汇总汇总

总报表分析比率(一)变现能力比率率=流动资产÷资产负债速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债3、保守速动比率＝(现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额)÷流动负债(二)资产管理比率营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货天数＝360÷存货周转率应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款收账款周转率流动资产(三)负债比率资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%产权比率＝(负债总额÷股东权益)×100%有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益－无形资产净值)]×100%长期债务与营运资金比率＝长期负债÷(流动资产－流动负债)(1)长期租赁(2)担保责任(3)或有项目(四)盈利能力比率销售净利率＝(净利润÷销售收入)×100%销售毛利率＝[(销售收入－销售成本)÷销售收入]×100%资产净利率＝(净利润÷平均资产总额)×100%利润÷平均净资产×100%析的应用(一)杜帮财务分析体系权益乘数＝1÷(1-资产负债率)权益乘数(二)上市公司财务比率每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝(净利润－优先股股利)÷(年度股份总数－年度末优先股数)市盈率(倍数)＝普通股每股市价÷普通股每股收益每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%股利支付率＝(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100%益÷普通股每股股利年度末普通股数市净率(倍数)＝每股市价÷每股净资产(三)现金流量分析(1)现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务(2)现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债(3)现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额(1)销售现金比率÷销售额(2)每股经营现金流量净额金流量净额÷普通股股数(3)全部资产现金回收率产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%(1)现金满足投资比率(2)现金股利保障倍数净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划步骤(一)根据销售总额确定融资需求留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×(1-股利率)外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益(二)根据销售增加量确定融资需求融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加＝(资产销售百分比×新增销售额)－(负债销售百分比×新增销售额)－[计划销售净利率×计划销售额×(1－股利支付率)]外部融资销售增长比外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)积累，从而限制了销售的增长。此概念：是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最可持续增长率＝股东权益增长率＝留存率销售净利率权益乘数总资产周转率四章财务估价价值的计算(一)复利终值S＝p×(1+i)n其中：(1+i)n被称为复利终值系数，符号用(s，i，n)表示。p(二)复利现值P＝s×(1+i)n其中：(1+i)n被称为复利现值系数，符号用(p，i，n)表示。(三)复利息(四)名义利率与实际利率i＝(1+r)M-1M(五)普通年金终值和现值(1+i)n1S=A×i(1+i)n1ii式中(1+i)n1是普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，记作(A,i,n)。P＝A×i式中i称为年金现值系数，记作(PA,i,n)iiP(A,i,n)。P(六)预付年金终值和现值(1+i)n+11S＝A×[i-1](1+i)n+11式中的[i-1]是预付年金终值系数。它和普通年金终值系数(1+i)n1 i相比，期数加1，而系数减1，可记作[(sA,i,n+1)-1]。ii式中[i+1]是预付年金现值系数。它和普通年金现值系数相比，期数要减1，而系数要加1，可记作[(pA，I，n-1)+1]。(七)递延年金m01234567100第二种方法：是假设递延期中也进行支付，先求出(M＋N)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期(M)的年金现值，即可得出最终结果。P(m+n)＝A×(P/A，i，m+n)PM=A×(P/A，i，m)(八)永续年金1ii(一)债券估价的基本模型IIM 2(二)债券价值与利息支付频率1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付(F)的债券。FnI/mMPV＝i+iPV＝i+immN－到期时间的年数；i－每年的必要报酬率；M－面值或到期日支付额。3、永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。PV＝利息额(三)债券的收益率购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I×(P/A，i，n)＋M×(P/S，i，n)I+(MI+(MP)N(M+P)2(一)股票评价的基本模式Dtt=1s(二)零成长股票的价值(三)固定成长股票的价值DS100(四)非固定成长股票的价值(五)股票的收益率DR＝P+g0D0P0－是股票市场形成的价格。(一)单项资产的风险和报酬预期值(K)＝N(P.K)iii=1ii2、离散程度(方差和标准差)(1)方差in(KK)2i(2)标准差ii=1i=1ii=1i=1体。部分个体的过程称为“抽样”，所抽得部分称为“样本”标准差()＝n(KK)2Piii=1标准差变化系数＝＝均值K(二)投资组合的风险和报酬rp=j=1rjppj=1k=1jjkkj－是第j种证券的标准差；iii=1相关系数(r)＝n(XX)2N(yy)2iii=1i=1(三)资本资产定价模型1、系统风险的度量(贝他系数)贝他系数COV(K,K)rβJ＝JM2M＝JM2M＝rJM()式中：COV(KJ，KM)－是第J种证券的收益与市场组合收益之间的协方差；M－市场组合的标准差；JJr－第J种证券的收益与市场组合收益之间的相关系数。JM2、贝他系数的计算方法有两种：一种是：使用回归直线法。另一种是按照定义求β，其步骤是：JMiii=1相关系数(r)＝n(XX)2N(yy)2iii=1i=13、投资组合的贝他系数β＝iii=14、证券市场线Ki=Rf+β(Km－Rf)Rf－是无风险收益率；Km－是平均股票的要求收益率；(Km－Rf)－是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益，即风险价格。第五章投资管理投资评价的基本原理项目评价的基本方法(一)净现值法nIknOk净现值＝(1+i)k－(1+i)k(二)现值指数法nIknOk现值指数＝(1+i)k÷(1+i)k(三)内含报酬率法(四)回收期法回收期＝原始投资额(五)会计收益率法三、投资项目现金流量的估计(一)现金流量的估计要注意以下四个问题：(二)固定资产更新项目的现金流量旧设备700700700700更换新设备n＝10A400400400400400400002、考虑时间价值的固定资产的平均年成本(1)计算现金流出的总现值，然后分摊给每一年。旧设备平＝pA旧设备平＝s新设备平＝(pA新设备平＝(2)由于各年已经有相等的运行成本，只要将原始投资和残值摊销到每年，然后求均年成本(pA,15%,10)(sA,15(3)将残值在原投资中扣除，视同每年承担相应的利息，然后与净投资摊销及年运行成本总计，求出每年的平均成本。nntt(三)所得税和折旧对现金流量的影响营业现金流量＝收入×(1-税率)－付现成本×(1-税率)+折旧×税率(一)投资项目风险的处置方法(1+无风险报酬率)(1+无风险报酬率)tt(1+风险调整折现率)t(1+风险调整折现率)t报酬率(二)企业资本成本作为项目折现率的条件使用企业当前的资本成本作为项目的折现率，应具备两个条件：一是项目的风资。流量法。即以企业实体为背景，确定项目对企业现金流量的影响，以企净现值＝实体现金流量净现值＝股权现金流量(三)项目系统风险的估计项目系统风险的估计的方法是使用类比法。类比法是寻找一个经业务与待评估项调整时，先将含有资本结构因素的权益转换为不含负债的资产，然后再按照本公司的目标资本结构转换为适用于本公司的权益。转换公式如下：1、在不考虑所得税的情况下：β替代企业权益替代企业权益β＝权益资产1+(1－所得税率)替代企业负债＝权益根据权益可以计算出股东要求的收益率，作为股权现金流量的折现率。如果采用实体现金流量法，则还需要计算加权平均资本成本。第六章流动资金管理证券管理性需要。(一)成本分析模式企业持有现金将会有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本。三项成本之和最(二)存货模式利用公式：总成本＝机会成本+交易成本＝(C/2)×K+(T/C)×FCCK(三)随机模式应收账款赊销的效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准(一)信用期间资金×资本成本均余额×变动成本率平均收现期(二)信用标准(三)现金折扣政策的应计利息360360(一)储备存货的成本*(1)订货成本(2)购置成本(二)经济订货量基本模型KcKcK位变动成本DK14、最佳订货周期t*＝N*(三)订货提前期(四)存货陆续供应和使用P.PdP.PdKcd2、与批量有关的存货总成本TC(Q*)＝2KDKc.(1P)(五)保险储备ccc第七章筹资管理价格 (1+市场利率)n成本放弃现金折扣成本＝折扣百分比1短期借款的信用条件0或实际借用额一定百分比的最低借款金额年利率实际利率＝×100%借款金额－补偿性余额利息额实际利率＝×100%借款金额利息额实际利率＝利息额八章股利分配 E0发放股票股利后的每股收益＝1+DSMS第九章资本成本和资本结构(一)简单债务的税前成本NP+IP0＝(1Ki)i求使该式成立的Kd(债务成本)i=1dPi；(二)含有手续费的税前债务成本PFNKd(债务成本)i=1d(三)含有手续费的税后债务成本税后债务成本Kdt＝Kd×(1－t)这种算法是不准确的。只有在平价发行、无手续的情况下，简便算法才是成立2、更正式的算法P0(1-F)＝(1+K)i求使该式成立的Kdt(债务成本)i=1dt(一)股利增长模型法P01(二)资本资产定价模型Ks＝Rs＝RF+β(Rm－RF)(三)风险溢价法Ks＝Kb+RPc股成本D10P市价；0G－普通股利年增长率。j=1jjWj－第j种个别资本占全部资本的比重(权数)。(一)经营杠杆系数 EBITQ(PV)SVC DOL=Q=Q(PV)F=SVCF QEBIT－变动前息前税前盈余；Q－变动前销售量；P－产品单位销售价格；V－产品单位变动成本；F－总固定成本；VC－变动成本总额。(二)财务杠杆系数DFL＝EPS＝EBITEBITEBITIEBITEPS－变动前的普通股每股收益；I(三)总杠杆系数LDOLDFLQ(PV)＝(一)融资的每股收益分析(SVCFI)(1T)(EBITI)(1T)每股收益EPS＝＝NN(二)最佳资本结构sKsKs＝Rs＝RF+β(Rm－RF)加权平均KW＝税前债务×债务额占总×(1-所得税)＋权益资×股票额占总资本成本资本成本资本比重税率本成本资本比重B＝Kb×(＝Kb×()(1-T)+Ks×()第十章企业价值评估现法(一)现金流量模型的种类任何资产都可以使用现金流量折现模型来估价，其价值都是以下三个变量的函t=1(1)股利现金流量模型t=1(2)股权现金流量模型t=1(3)实体现金流量模型(1)预测的基期要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人(包括股权投资人和债权投资人)的税后现来折现，实体现金流量只能用企业实体的加期，“预测期”。第二阶段是预测期以后的无限时期，称为“后(二)现金流量模型参数的估计是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以如果通过历史财务报表分析认为，上年财务数据具有可化，则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财有可持续性，就应适当进行调整，使之适合未来的情(2)详细预测期和后续期的划分(1)预计成本、费用和支出百分比，可以估计主营业务成本、营业和管理(2)预计需要的营业资产他长期资产(3)预计所需的融资资政策我们可以利用前面学过的(4)预计财务费用长期借款×长期利率(5)预计股利和年末未分配利润业务成本-营业和管理费用-折旧费-财务费用＝年初未分配利润+本年净利润-股利利润股东权益产和非营业现金流量的情况下，企业的营业价值等一种方法是以息前税后营业利润为基础，扣除各种必要的支出后计算得出。金净流量-资本支出＝(营业现金毛流量-营业流动资产增加)-资本支出＝(息前税后营业利润+折旧与摊销)-营业流动资产增加出＝息税前营业利润×(1-所得税税率)+折旧与摊销流动资产增加-资本支出+优先股现金流量(1)息税前营业利润(2)息前税后营业利润(3)营业现金毛流量(4)营业现金净流量(5)实体现金流量(6)股权现金流量债权人现金流量债权人现金流量＝(利润总额＋利息费用)×(1－税率)－净投资＝(税后利润＋税后利息费用)－净投资－税后利息费用＝税后利润－(净投资－债务净增加)＝税后利润－(1－负债率)×净投资＝税后利润－(1－负债率)×(资本支出－折旧与摊销)－(1－负债率)×营业流动资产增加(7)现金流量的平衡关系(1)实体现金流量模型(2)股权现金流量模型(三)现金流量模型的应用(1)永续增长模型 (2)两阶段增长模型t+股权资本成本)n(3)三阶段增长模型t=1t=n+1 n+m+1 (资本成本－永续增长率)+(1+资本成本)n+m+(一)经济利润模型的原理本期收入＝期末财产－期初财产(1)计算经济利润的一种最简单的办法本费用(2)计算经济利润的另一种办法是用投资资本回报率与资本成本之差，乘以投经济利润＝期初投资资本×(期初投资资本回报率－加权平均资本成本)息债务＝(流动资产－无息流动负债)＋(长期资产净值－无息长期负(二)经济利润估价模型的应用经济利润＝(期初投资资本回报率－加权平均资本成本)×期初投资资本终值×折现系数。估计期初投资资本价值时，可供选重置价值或可变现价值。采用账面价值符合经济利润的概润现值+后续期经济利润现值对价值法(一)相对价值模型的原理业利润、实体价/销售额。下面介绍三种常用的股权市(1)基本模型利(2)模型原理内在市盈率＝股利支付率(股权资本成本)。(3)模型的适用性净资产比率模型(1)基本模型×目标企业净资产(2)市净率的驱动因素(3)模型的适用性(1)基本模型销售收入(2)基本原理0(3)模型的适用性业，或者销售成本率趋同的传统行影响企业现金流量和价值的重要因(二)相对价值模型的应用通常的做法是选择一组同业的上市企业，计算出它们的平均市价比率，作为估计(1)修正市盈率在影响市盈率的驱动因素中，关键变量是增长率。增长率的差异是市盈率差异率/(预期增长率×100)A市盈率法企业平均市盈率/(平均预期增长率×100)增长率×100×目标企业每股净利(2)修正市净率(股东权益净利率×100)(3)修正收入乘数销售净利率第十一章成本计算费用的归集和分配(一)材料费用的归集和分配分配率＝材料实际总消耗量(或实际成本)各种产品材料定额消耗量(或定额成本)材料数量(费用)耗量(或定额成本)(二)人工费用的归集和分配分配率＝生产工人工资总额(三)制造费用的归集和分配制造费用总额(四)辅助生产费用的归集和分配辅助生产费用总额二、完工产品与在产品的成本分配方法1、不计算在产品成本(即在产品成本为零)的原材料费用计算量×完工程度工资(费用)分配率＝月初在产品实际工资(费用)+本月投入的实际工资(费用)完工产品定额工时+月末在产品定额工时完工产品应分配的工资(费用)＝完工产品定额工时×工资(费用)分配率月末在产品应分配的工资(费用)＝月末在产品定额工时×工资(费用)分配率三、联产品和副产品的成本分配(一)售价法销售价格为比例进行分配的。(二)实物数量法单位数量(或重量)成本＝联合成本各联产品的总数量(或总重量)(一)品种法(二)分批法(三)分步法这种方法适用于大量大批连续式复杂生产的企业。这种企业，有的不仅将产成按照成本在下一步骤成本计算单中的反映方式，还可以分为综合结转和分项结转品成本，也不计算各步骤所耗用上生的各项其他费用，以及这些费用中应计入产成品成本明细账中的这些份额平行结转、汇总，即可计算出该种第十二章成本－数量－利润分析(一)基本的损益方程式销售收入－总成本本(二)损益方程式的变换形式润(三)包含期间成本的损益方程式税前＝销售－(变动销+固定销)－(变动销售+固定销售)收入售成本售成本和管理费和管理费＝单价×销量－(单位变动+单位