宁波轨道交通3号线项目可行性研究55

宁波轨道交通3号线项目可行性研究摘要：随着人们出行压力的增加，对于轨道交通的需求日益凸显。轨道交通作为客运运输的交通工具能有效地减少交通拥堵，为人们的生活带来方便，是一项利国利民的项目。轨道交通投资建设项目属于大型公共基础设施投资建设项目，主要政府财政投资为主。轨道交通项目投资作为投资活动，其面临的风险是巨大的，必需进行可行性分析，以减少决策失误具有重要的研究意义。本文以宁波轨道交通3号线项目的可行性进行研究，以期进行正确的投资决策。关键词：宁波；轨道交通；项目可行性；经济效益

目录TOC\o"1-3"\h\u13692一、绪论 ②经济净现值（ENPV）经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。本项目经济净现值721589万元，大于零，表示国家为建设本项目付出代价后，可以得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余，项目是可以考虑接受的。3.经济分析结论随着城市水平及人民生活水平的逐渐提高，轨道交通正越来越被大家认同接受，充沛的客流保障促使轨道交通将是盈利的，完全可以解决制约轨道交通本项目经济内部收益率10.21％，大于社会折现率（7.2%）；经济净现值721589万元，大于零。表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平，社会效益较好，项目是可以接受的。同时，轨道交通还可减少能耗和对城市的污染；增加就业，稳定社会并有利于古城保护。宁波地铁一号线全线项目经济内部收益率达10.21%，仅从这几项可量化效益分析即已大于社会折现率，项目国民经济效益状况良好，在城市财力许可的前提下值得大力发展。六、宁波轨道交通3号线项目风险及对策（一）风险管理以及风险分析的目的工程风险是指工程项目建设过程中，发生不利事件或事故发生的槪率及其损失的组合。风险分析包括风险识别、凤险估计和风险评价。宁波轨道交通3号线项目涉及地下、高架及地面工程，延线地质及环境条件复杂。工程建设期长达6年，总投资达70亿元。工程建设涉及车辆、机电、供电、通信、信号、主连等十余专业的设计及施工单位，建设风险较大。目的在于通过项目风险因素的识别，估计风险发生概率，评价风险级别，最终分级分类的提出风险对策。宁波轨道交通3号线项目建设项目主要采用专家调查与咨询的方式对工程建设潜在的风险进行辨识，最大限度的保证在进行项目的过程中使实际情况与预期目标相吻合。（二）项目存在的风险分析1.市场风险市场风险是竟竞争性项目常遇到的重要风险。主要包括3号线交通量无法达到预期、客流量不足；票价定价是否在可接受范围；通货膨胀对票价、客流的影响；以及市场化运作带来的其他风险等。（1）客流预测客流是最主要的因索,客流预测的结果是项目设计的基础和条件,直接影响了项目的建设规模、投资运营费用及收益水平等。所以客流预侧结果的准确与否将给项目目标的实现带来较大的不确定性。（2）票价风险票价因素包括票价水平和票价体系,票价的高低直接影响本项目吸引客流的能力。作为公共交通,票价的制定不仅考虑项目的还贷能力,还需要充分考虑地区经济发展水平、居民承受能力等因素。一般来说,客流量与票价成反比例关系,票价过高,将减少客流量,票价过低,项目收益水平降低。合理的票价水平及灵活多样的票价体系可以使项目达到最好的收益。2.资金风险由于轨道交通项目投资的特点，投资大且周期长的特点，一旦资金出现问题造成的额损失是巨大的。资金风险主要包括合同，当事人承担责任的意愿和能力；3号线项目公司各股份资金到位能力；审批程序延误导致的融资成本增加；以及社会投资人中途退出等风险。3.技术风险地铁项目技术风险主要来自两个方面一方面是技术方案的变更,即技术方案的不稳定性；另一方面是设备系统的可靠性和技术成熟度。（1）线路风险在“可研”阶段,以规划方案为基础作进一步研究,线路方案比规划方案有了较大的修改,但还是存在一定的不稳定性,一方面来自规划方案的调整。另一方面可能来自拆迁、管线改移、绿地赔偿、市政接口等一系列问题,在设计过程中还可能调整规划,即使在建成通车后由于近、远期规划的原因,能否发挥预期的运营能力以及能否进行高效的运营管理都存在着较大的不确定性。（2）土建技术方案风险在“可研”阶段,受地质勘测资料的不全面、不详细,设计方案与实际情况不符等等因素的影响,从而可能导致工程事故或土建施工方案变更,以致工期拖延、投资增加等。在以往的设计和施工中,出入口、风道和风亭出地面的建筑部分变数最大,需要协调的方面也很多,往往是结构施工到最后才能确定,这严重影响到工程的进度及工程投资。另外,出入口、风道和风亭的设置对以后运营中各种设备的正常运转也起着较大的影响。4.工期风险城市轨道交通项目工期长,不可预见因素多,拖延项目工期的因素非常多,如勘测资料的详细程度、设计方案的稳定性、项目业主或管理单位的组织管理水平、资金到位情况、承建商的施工技术及管理水平等等,尤其征地、拆迁,己成为制约工程开工的瓶颈问题。项目建设工期六年,从国内已建工程的实施情况来看,工期不是特别宽裕,要实现项目预定的工期目标也有一定的难度。由项目的财务分析可以看出,项目建设期平均每年的利息约为二亿元左右,如果工期拖延必将引起工程投资的增加,并且,工期拖延将影响项目的现金流入,使项目净收益减少。因此,工期是本项目的一个较大的风险因素。5.其他风险除上述风险以外外，在项目建设期间还存在各类不确定的风险因素，如征地拆迁的风险、自然灾害带来的风险、市政条件风险、规划条件风险、管线改移风险、临时道路交通组织风险等，另外，从宏观角度考虑，经济政策、体制风险、合同风险、建筑材料价格、运营管理水平等风险因素也可能给项目建设带来隐患。（三）风险防范措施1.市场风险防范市场风险主要考虑到两个因素客流和票价。客流和票价是影晌项目财务效益的两个最为重要的因素,需多方面采取措施吸引客流,使实际客流达到或超过预测客流水平同时,制定合理的票价政策,使既定的票价政策既能有利于吸引客流,又能增加企业运营收入,回避市场风险。对此需要加强客流预测分析，可以通过委托专门咨询机构对客流进行预测,并进行评价,保证预测准确性，减少客流风险。轨道交通作为准公共产品，票价定价也是个问题。如果票价定价太高，会减少客流，也违背轨道交通建设的初衷；但如果票价定价太低，又使得投资人资金回收闲难，经营成本增加。所以项目公司面临的票价风险，因考虑社会公众的承受能力，票价不能完全反映轨道交通项目因外部环境变化而导致的成本上升。因此轨道交通的票价定价，一定要根据宁波市公共交通具体情况，参考其他城市定价标准，听取市民意见，反复论证后，才能确定。另外，随着城市经济社会的发展和居民生活水平的提高，以及物价上涨等因素，需要对轨道交通票价进行周期性调整。可采用以轨道交通运营成本构成为基础的调价机制，或以消费品价格指数（为基础的调价机制，或融合以上两个因素的综合调整。但一般情况下，调价需要大量核算，任务重、费用高，难以启动，这就需要政府相关部门及时提出调价方案，或者在特许协议中就补贴事项作出约定。2.资金风险防范轨道交通项目是国家的重大建设项目，审批程序复杂。市政府及相关部门应协助3号线项目公司及时开展各项工作，尽快完成项目有关文件材料的审批、上报、备案工作，以免造成审批延误，致使项目融资成本增加。参与3号线项目的各方均应在项目有关合同、协议中明确约定其承担的权利、义务、违约责任等，特别是资木金注入、融资贷款有关的相关协议文件。为使注册资本的首期到位资金能够满足轨道建设部分投资的需要，首期到位资金应不低于注册资本的某一比例，且应尽快到位。而在随后的建设、运营中，若需购买设备或追加投资等，这部分资金由投资各方按照比例出资。当出现资金紧张或短缺时，应由董事会及时向投资方下发通知，补缺资金。3.技术风险防范工程技术方案应充分考虑自然及水纹地质工程条件，严格按照国家规定的建设程序完成规划、设计、施工、验收等建设过程。避免由于建设程序不合理带来的技术方案不稳定。可行性研究阶段应由具备相关资质的设汁咨询单位，在详细调查、研究项目建设条件的基础上，进行多技术方案比选。对于未查明的外部条件，应在本阶段做出重要的提醒，在下阶段逐步落实。4.工期风险防范导致工期延误的因索非常多,而且拖延工期将直接影响至项目的投资和收益情祝,为了把工期风险降到最低程度,有效控制施工周期，可以从以下几个方面展开：（1）建议强化项目法人责任制,做好项目的融资、还贷工作,避免因资金不到位影响建设工期；（2）成立具有高效、精简的组织机构,协调好各单位、各阶段、各环节的相关工作,使工作顺利进行；（3）重视工程前期征地拆迁、管线拆改及交通疏解工作,确保按期开工；（4）深化各个阶段的设计深度,减少地质勘察设计和工程设计等方案的变更,避免因设计方案变更而拖延工期做好施工招标工作,选择技术强,经济实力雄厚、设备先进、管理水平高的承包商,保证工期按时完成。（5）成立专门的组织机构和监理来负责资金筹措,提前落实资金的到位情况,以免因资金欠缺而拖延工期；（6）实行工程监理,严格按合同管理,减少工期延误风险。抓住工期关键线路,加强过程管理。加强宣传和引导工作,避免工程对公众产生的不良影响或者问题将引起公众的抗议而最终影响到工程的进程。参考文献[1]陈新.YGTD公司旅游地产项目可行性研究[D].电子科技大学,2015.[2]周永.北京地铁8号线三期南延工程可行性研究[D].北京化工大学,2015.[3]李晔.地铁房地产开发A项目可行性研究[D].天津大学,2014.[4]肖明娟.北京地铁十号线十标段项目的影子价格分析[D].西南交通大学,2007.[5]周建军.库阿高速投资项目可行性分析与技术经济评价[D].华北电力大学（河北）,2010.[6]张姗.宁波市地铁项目评价研究[D].东北林业大学,2011.[7]苏志才.地铁公司地铁车辆架大修项目管理的应用研究[D].华南理工大学,2012.[8]聂建平.西安地铁建设项目融资问题及对策分析[J].新西部(理论版),2013,21:21+16.[9]陈涛.基于实物期权的地铁PPP项目投资决策研究[D].长沙理工大学,2011.[10]申双林.“地铁房地产”投资的动力机制研究[D].中南大学,2011.[11]吴杰.成都地铁融资模式研究[D].西南财经大学,2010.[12]张铁军.公路工程项目经济效益及可行性分析[J].内蒙古科技与经济,2011,01:23-24.[13]梁克.投资项目可行性分析[J].合作经济与科技,2011,07:71-72.[14]周莉.试论企业项目投资可行性分析[J].市场周刊(理论研究),2009,07:94-95.[15]巫世峰.完善房地产项目可行性分析的应用研究[D].武汉理工大学,2007.[16]王海平.浅议投资项目可行性研究存在的问题及对策[J].商业经济,2012,08:45-47.[17]梁波.固定资产投资项目可行性分析与决策研究[J].企业研究,2012,08:104-105.[18]刘衡锋.A公司核电站专用电缆项目可行性研究[D].南华大学,2014.[19]李睿欣.宁波市MD住宅项目可行性研究[D].湘潭大学,2014.[20]高飞.龙源住宅小区项目可行性分析[D].吉林大学,2013.[21]秦显文.YZC公司加拿大钾矿项目可行性分析[D].山东大学,2013.[22]谢亚奇.基于BIM的地铁车站火灾研究[D].河南工业大学,2015.[23]李明,李阳.轨道交通可研方案调整及建设规划适应性分析方法探讨与实践[J].都市快轨交通,2015,28(6):99-103.[24]邹玉辉.城市轨道交通社会稳定风险分析[J].铁道标准设计,2015(1):127-131.[25]邓吉,赵亮,郑晓薇.城市轨道交通客流特征分析在可研阶段的应用[J].都市快轨交通,2016,29(1):87-91.[26]李祖钰,褚冬竹,LiZuyu,等.城市轨道交通“宅站共建”应用的可行性研究--以重庆轨道交通2号线李子坝站为例[J].建筑与文化,2016(3):118-119.[27]张文正,赵狮.南昌轨道交通3号线绳金塔站局部线、站位方案研究[J].隧道建设,2015,35(7):698-708.[28]刘飞.杭州地铁5号线一期工程经济费用效益分析[C]//综合轨道交通体系学术沙龙论文集.2015.[29]邰贵华.关于南京地铁小行至奥体4站AFC视频监控接入十号线AFC视频监控系统的可行性分析[J].移动信息,2015(10):24-24.[30]汪洋,张威,李亚东.城市轨道交通BT项目投资风险评价方法探究[J].项目管理技术,2016,14(2):27-31.[31]江训文,张哨军.PPP模式下轨道交通项目激励机制设计的研究—对武汉地铁8号线启示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