有色金属-行业周报（第十周）：美国高利率或维持国内稳增长持续

1告基础材料华泰研究告基础材料华泰研究本周观点：美国高利率或将维持，稳增长仍为国内主基调上周非农新增就业超预期，但劳动参与率回升及工资增速放缓，叠加硅谷银行“暴雷”，市场对美联储加息预期略有回落，但我们预计高利率还要维持一段时间。基本金属方面，美元指数上行令金属价格有所承压，而国内需求增持增持(维持)增持(维持)有色金属基本金属及加工研究研究员SACNo.S0570517050001SFCNo.BPN269研究员SACNo.S0570522030001libin@+(86)1063211166maxiaochen@+(86)1063211166行。贵金属方面，美联储或继续加息，美元指数或走强，对金价造成压力。锂方面，需求回暖周期不定，叠加燃油车降价压制新能源汽车消费加深后市悲观预期，碳酸锂价格或仍以下跌为主。钴方面，钴盐价格因为短期错配而上行，但考虑到全年供给过剩局面难以改变，钴盐价格上行空间或有限。稀土方面，下游需求增速放缓，叠加市场对于配额增加预期较强和缅甸进口增加,此轮稀土价格下跌或尚未结束。子行业观点1)基本金属：稳增长仍为23年经济发展基调，基本金属价格或震荡运行；2)贵金属：美国2月工资增速放缓，金价或承压；3)稀土：市场对后市缺乏信心，此轮稀土价格下跌或尚未结束；4)钴锂：钴盐价格上行空间或有限，锂盐价格或仍以下跌为主。重点推荐股票名称股票代码(当地币种)投资评级中科三环000970CH15.87买入山东黄金600547CH23.12增持赤峰黄金600988CH22.25增持资料来源：华泰研究预测重点公司及动态本周我们推荐中科三环、山东黄金、赤峰黄金。风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图(%)有色金属(%)基本金属及加工沪深3000(0.5)(2.0)(3.5)(5.0)03/0303/0503/0703/09(%)00)(3.00)(2.00)(1.00)(%)一周内各行业涨跌图(%)0.0(1.8)(3.5)(5.3)(7.0)保险汽车建材证券钢铁煤炭银行传媒电子算机综合通信一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅(%)银泰黄金000975CH6.49中金黄金600489CH6.16光智科技300489CH2.92石英股份603688CH2.57盛达资源000603CH2.35西部材料002149CH2.29华光新材688379CH2.18悦安新材688786CH1.95有研新材600206CH1.86西藏珠峰600338CH1.37一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅(%)立中集团300428CH(11.46)章源钨业002378CH(11.23)三超新材300554CH园城黄金600766CH(8.94)中钢天源002057CH(8.21)东方锆业002167CH东睦股份600114CH(7.88)锡业股份000960CH(7.81)云铝股份000807CH(7.76)厦门钨业600549CH(7.69)资料来源：华泰研究料上周非农新增就业超预期，但劳动参与率回升及工资增速放缓，叠加硅谷银行“暴雷”，市场对美联储加息预期略有回落，但我们预计高利率还要维持一段时间。基本金属方面，美元指数上行令金属价格有所承压，而国内需求复苏及稳增长政策支持，短期或震荡运行。贵金属方面，美联储或继续加息，美元指数或走强，对金价造成压力。锂方面，需求回暖周期不定，叠加燃油车降价压制新能源汽车消费加深后市悲观预期，碳酸锂价格或仍以下跌为主。钴方面，钴盐价格会因为短期错配而上行，但考虑到全年供给过剩局面难以改变，钴盐价格上行空间或有限。稀土方面，下游需求增速放缓，叠加市场对于配额增加预期较强和缅甸进口增加,此轮稀土价格下跌或尚未结束。板块表现方面，上周新能源金属板块均下跌，铜箔板块下跌最少，一体压铸免热板块下跌最多。铜方面，上周五铜价(长江有色市场)收为6.91万元/吨(环降0.03万元/吨)。据SMM和Wind，上周铜精矿TC为76.29美元/吨(环降1.35美元/吨)；库存方面，交易所和社会合计库存为57.3万吨(环降6.4万吨)，处于2016年7月以来绝对值百分位的25.4%，其中据SMM，上周精铜杆开工率录得69.5%(环增7.4pct)，进入三月，铜产业链各个加工环节消费都有明显回暖迹象，国内社会库存继续去化。此外，上周国内两会提出23年GDP增长5%目标，稳增长成为我国本年经济发展主基调。供应端，美元指数走强压制伦铜价格，进口比价从亏损千元每吨修复至百元每吨附近，但国内可流通进口货源仍较少。展望后市，中国有望继续复苏给予铜价支撑，而美元指数或继续上行令铜价承压，铜价或震荡运行。铝方面，上周五电解铝价格(长江有色市场)为1.82万元/吨(环降0.03万元/吨)。库存方面，据Wind和SMM，上周电解铝交易所及社会合计库存为212.6万吨(环降1.0万吨)，处于2012年1月以来绝对值百分位的15.4%，其中社会库存去库0.2万吨。供给端，上周四川、贵州地区维持复产，其中广元某电解铝厂基本满产，贵州地区复产进度一般；需求端，国内铝加工企业周度平均开工率录得63.2%，环增0.2pct，下游消费小幅回暖，其中工业型材中光伏订单较为乐观，其余板块订单变动不大，需求恢复节奏略低于此前市场预期，国内铝锭社会库存小幅去库。此外，上周国内两会提出23年GDP增长5%目标，基建及房地产将继续成为经济稳增长重要发力点，且2月CPI同比增长1%，通胀压力较轻，未来或有进一步经济支持政策出台。利润方面，据SMM，3月10日电解铝吨铝测算利润为1013元/吨 (环降332元/吨)。展望后市，云南减产基本被市场消化，而需求较弱恢复给予铝价压力，铝价或震荡偏弱运行。锌方面，上周五锌价(长江有色市场)为2.29万元/吨(环降0.04万元/吨)。据SMM，国产锌精矿TC为5300元/吨(环降150元/吨)。库存方面，全球交易所及社会合计库存为34.5万吨(环增0.2万吨)，其中社会库存去库0.1万吨。市场方面，供给端，云南限电导致炼厂减产幅度有所扩大，而国内精锌炼厂超产运行，SMM预计3月锌锭产量环比稳步上行，而湖南地区电价高企，但再生企业目前未出现停产情况，产能利用率维持低位。需求端，北方地区由于大气污染问题，部分工厂小幅减产，但整体开工维持高位，市场复工较为热情。展望后市，中国有望继续复苏，锌价或震荡偏强运行。31.1万人，高于彭博一致预期的22.5万人，而劳动参与率回升至62.5%，高于彭博一致预期的62.4%，小时工资环比下降至0.2%，低于彭博一致预期的0.3%，非农新增就业超预期，但劳动参与率回升及工资增速放缓，反应劳工供给紧张边际缓解，不过持续性存疑。此外，硅谷银行“暴雷”，原因在于美联储持续加息缩表下，中小银行面临的风险已经出现明显上行，但短期发生系统性风险的概率不高，黑石商业地产(CMBS)地产违约也是如此。因此我们预计高利率还要维持一段时间，对金价的压制也将持续一段时间。总体来看，美联储偏鹰加息预期继续发酵，而硅谷银行事件及非农数据影响，下半周市场对美联储加息预期略有回落，美元指数维持震荡上行。多方因素影响下，上周COMEX金价上涨0.68%收于1867.2美元/盎司。展望后市，美联储或继续加息，且2023年下半年或不具备降息条件，美元指数或继续走强，对金价造成压力。据稀土交易所，上周稀土价格持续下跌。供应端，2023年稀土开采冶炼指标尚未公布，原矿分离厂按自有产量进行生产，废料分离厂停采废料，整体观望情绪较重。另外，缅甸矿进口有增无减。需求端，磁材应用的几个领域，风电、消费电子、新能源汽车需求均有所放缓，加上金属价格不断刷新低价，磁材采购意愿较以往更弱，以长单为主，散单压价采购仍是趋势。展望后市，下游需求增速放缓，叠加市场对于配额增加预期较强和缅甸进口增加，稀土整体供需格局短期仍然偏谨慎,此轮稀土价格下跌或尚未结束。整体来看，我们认为中国稀土资源两元化趋势明显，北方稀土聚焦轻稀土和中国稀土集团聚焦中重稀土。2023年稀土产业继续整合，中国稀土集团收购江华稀土股权，接管四川德昌大陆槽3号稀土矿。鉴于稀土需求将随着新能源的快速发展而稳定增长，但是海外资源供给增量趋顶，国内供给成为全球新增需求的主要保障，随着未来形成更为集中和有序的供给管理，稀土价格有望趋稳。主钴：钴方面，上周钴盐价格继续上涨。据SMM，供给方面，近期回收端冶炼厂受碳酸锂价格连续下调影响，对回收料采购谨慎，因此回收端钴产量受限。需求方面，贸易商囤货潮刚过，化工厂商与前驱厂商开启新一轮询价采购。成本方面，一季度头部原料矿企被禁矿料或将无法运出，因此国内部分冶炼厂的部分矿料需零单采购，零单市场火热导致矿料价格有所上行。展望后市，钴盐价格会因为短期错配而上行，但考虑到全年供给过剩局面难以改变，对价格难以形成长期提振，钴盐价格上行空间或有限。锂：碳酸锂方面，上周碳酸锂价格继续下调。据亚洲金属网，3月10日国内电池级碳酸锂价格为33.25万元/吨(环降2.5万元/吨)。消息面上，近期多家燃油车企连接公布大幅降价方案，其中湖北省联合多家车企推出政企购车补贴，东风本田、东风雪铁龙、东风标致、别克、一汽丰田等多款车型价格均大幅下滑，或蚕食部分新能源汽车份额，拉长新能源车企库存消化周期。据SMM，供给方面，部分大厂挺价情绪较高，暂缓出货，对碳酸锂价格形成一定支撑。需求方面，由于锂盐厂库存体量较大，且下游需求恢复不明显，导致部分大厂低价抛货，加速市场价格不断下行。展望后市，需求回暖周期不定，叠加燃油车降价压制新能源汽车消费加深后市悲观预期，碳酸锂价格或仍以下跌为主。氢氧化锂方面，上周氢氧化锂价格继续下跌。据SMM，供给端，一线厂家以出口为主，二线厂家以供应内需为主。需求端，下游需求未见起色。展望后市，受需求减少及碳酸锂下跌影响，氢氧化锂价格或以下跌为主。料股票名称股票代码收盘价投资评级(当地币种)(当地币种)市值(百万)(当地币种)EPS(元)2024EPE(倍)20212022E2023E20212022E2023E2024E中科三环000970CH买入13.0715.8715,8900.330.691.011.3939.6118.9412.949.40山东黄金600547CH增持19.4523.1287,008-0.040.260.550.79-486.2574.8135.3624.62赤峰黄金600988CH增持18.8322.2531,3310.350.480.891.0853.8039.2321.1617.44资料来源：Bloomberg，华泰研究预测股票名称中科三环(000970CH)山东黄金(600547CH)赤峰黄金(600988CH)最新观点22Q3归母净利润同比+134%，维持买入评级公司22Q1-3归母净利润6.16亿元，同比+200%；22Q3归母净利润2.11亿元，同比+134%，扣非归母净利润2.15亿元，同比+144%，非经常性损益主要为持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益；公司单季度计提0.32亿元资产减值损失，亦影响业绩表现。我们根据最新稀土价格，略下调23-24年稀土价格假设，预测公司22-24年归母净利润8.35/12.28/16.92亿元(前值8.32/11.93/15.83亿元)。可比公司Wind一致预期PE(22E)均值20.2X，考虑到公司22-24年预期盈利复合增速较可比公司均值高，给予公司22年23XPE，目标价15.87元(前值20.40元)，维持买入评级。风险提示：宏观经济不及预期，下游需求不及预期，行业政策出现变化等。报告发布日期：2022年10月27日点击下载全文：中科三环(000970CH,买入):业绩同比高增，看好公司发展看好公司矿产金业务量价齐升，维持“增持”评级考虑焦家、新城矿区资源整合，以及贝拉德罗产量逐步恢复，我们预期22-24年矿产金产量分别39.26/43.50/46.90吨。此外，美联储加息放缓及海外衰退预期下，我们看好金价上涨并维持高位，假设22-24年黄金价格分别390/420/440元/克。对应2022-2024年EPS分别0.26/0.55/0.79元，BPS分别6.74/7.24/7.91元，2022年Wind一致预期3.12xPB，公司产量及资源量领先，给予22年3.43xPB，近2年A/H平均溢价率约1.62，基于2022年12月8日港元兑人民币汇率约0.89，对应A股目标价23.12元(前值20.19元)，H股目标价16.04港元(前值16.94元)，维持“增持”评级。风险提示：新建及复产矿山项目进度不及预期、金矿品位或回收率不及预期、全球流动性超预期变化。报告发布日期：2022年12月09日点击下载全文：山东黄金(1787HK,增持;600547CH,增持):黄金龙头公司，金价底部或确认22Q3归母净利润同比-109.84%，维持“增持”评级公司22Q1-Q3营收44.76亿元(yoy+67.7%)，归母净利润3.96亿元(yoy-28.1%)，其中22Q3归母净利润-0.15亿元，yoy-109.84%，此外公司22Q3冲回资产减值2.44亿元。因成本环比上涨，影响业绩表现。我们维持22-24年金价假设，根据22Q3公司表现上调克金成本预期，预计公司22-24年归母净利润为7.93/14.76/17.95亿元(前值13.86/21.05/23.75亿元)，可比公司wind一致预期PE(23E)21.8X，考虑公司23年黄金产量增长明显，给予23年25XPE，23年EPS0.89元，目标价22.25元(前值24.07元)，维持增持评级。风险提示：下游需求不及预期，原材料价格大幅波动，行业政策出现变化。报告发布日期：2022年10月31日点击下载全文：赤峰黄金(600988CH,增持):成本环比大幅上涨，影响业绩表现资料来源：Bloomberg，华泰研究预测料2021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-09-10-11-122022-012022-0222021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-09-10-11-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09-10-11-122023-012023-02名称收盘价周变动月变动%年初至今+/-%+/-+/-%上证综指3230.08(98.32)(2.95)(18.02)(0.55)(409.70)(11.26)深证成指11442.54(409.38)(3.45)(484.34)(4.06)(3414.81)(22.98)创业板指2370.36(52.08)(167.61)(6.60)(952.31)(28.66)CS有色金属6846.90(243.27)(3.43)(504.63)(6.86)(910.96)(11.74)CS贵金属19078.99(1.64)(196.51)(1.02)3750.0524.46CS黄金19078.69(1.64)(196.50)(1.02)3749.7524.46CS工业金属4341.43(194.98)(4.30)(161.20)(3.58)(298.62)(6.44)CS铝4046.83(5.00)(197.07)(4.64)(2.58)CS铜2448.33(106.59)(66.48)(2.64)(401.71)(14.09)CS铅锌4105.16(101.51)(2.41)(72.78)(1.74)(217.84)(5.04)CS稀有金属2328.65(86.21)(3.57)(294.74)(11.24)(778.57)(25.06)CS稀土及磁性材料2325.00(108.62)(4.46)(321.98)(1030.75)(30.72)CS镍钴锡锑1769.93(55.55)(3.04)(185.61)(9.49)(32.91)CS钨1808.63(159.69)(329.45)(15.41)(154.04)(7.85)CS锂3456.33(101.45)(2.85)(519.58)(13.07)(1514.58)(30.47)CS其他稀有金属2194.63(71.90)(184.79)(7.77)(75.25)(3.32)注：数据截至2023.3.10资料来源：Wind，华泰研究160%140%120%100%80%60%40%20% 0%-20%-40%上证综指CS有色金属CS工业金属CS黄金CS稀有金属资料来源：Wind，华泰研究0%-2%-3%-4%0%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-9%--1.64%-2.41%-2.85%-3.04%-3.17%-4.17%-4.46%-5.00%黄金铅锌锂镍钴锡锑其他稀有小金属铜稀土及磁性材料铝钨资料来源：Wind，华泰研究铜箔复合铜箔钴镍一体化锂稀土永磁软磁新能源用铝硅钢稀土一体压铸免热涨跌幅-0.82%-1.35%-2.28%-3.06%-3.25%-3.31%-3.97%-4.39%-5.36%-8.61%-9%-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%0%注：根据华泰金属自建子板块，涵盖72只个股资料来源：Wind，华泰研究格和库存项目单位最新价周变动%月变动%年变动%年初至今%国内铜现货价元/吨69060.00(0.49)0.88(1.36)国内铝现货价元/吨18230.00(1.73)(3.39)(10.46)国内锌现货价元/吨22850.00(1.85)(4.99)(9.86)(7.30)国内铅现货价元/吨15125.00(0.33)(0.82)(0.49)(1.47)国内锡现货价元/吨187000.00(5.79)(17.62)(45.85)(37.95)国内镍现货价元/吨186300.00(3.07)(21.76)20.74LME三个月铜价美元/吨8770.00(2.32)(3.31)(13.77)(9.41)LME三个月铝价美元/吨2297.00(4.41)(11.42)(34.93)LME三个月锌价美元/吨2922.50(4.68)(26.44)(17.40)LME三个月铅价美元/吨2074.00(2.95)(2.45)(13.80)(9.31)LME三个月锡价美元/吨22590.00(7.06)(21.29)(46.72)LME三个月镍价美元/吨22900.00(7.01)(22.08)(52.32)10.41国内黄金现货价元/克417.650.37(0.32)3.8711.87COMEX黄金价格美元/盎司1867.200.68(0.50)(6.66)2.11国内白银现货价元/克4759.00(2.68)(7.95)(6.70)(0.98)COMEX白银价格美元/盎司20.51(3.45)(8.48)(21.90)注：数据截至2023.3.10资料来源：Wind，华泰研究项目单位最新价周变动%月变动%年变动%年初至今%平均价:氧化铝:一级:山西元/吨2975.00.000.170.644.50市场价(含税):预焙阳极(电解铝用辅料):华东地区元/吨7567.50.006.3229.53结算均价:氧化镨钕元/千克610.0(4.98)(18.39)(43.26)(28.02)结算均价:氧化镝元/千克1965.0(1.26)(19.96)(35.36)(32.01)结算均价:氧化铽元/千克10400.0(6.31)(30.90)价格指数:磁性材料无1381.80.000.000.000.00长江有色市场:平均价:钴:1#元/吨318000.02.256.71(44.31)(35.76)价格:碳酸锂99.5%电:国产元/吨341500.0(7.70)(26.40)(31.84)24.18价格:三元前驱体:523元/千克93.00.543.91(41.60)(26.77)价格:三元材料:523元/千克250.0(8.26)(20.00)2.46长江有色市场:平均价:镁锭:1#元/吨22200.0(1.77)(6.33)(51.32)(56.26)长江有色市场:平均价:锑:1#元/吨87000.00.006.756.7516.78长江有色市场:平均价:金属硅:553#-2202#元/吨24050.0(0.41)(0.62)(14.79)(26.00)长江有色市场:平均价:电解锰:1#元/吨16700.00.00(1.76)(52.42)(57.45)价格:黑钨精矿:≥65%:国产元/吨118500.0(0.84)(1.25)0.856.76价格:APT:88.50%:江西万/吨178000.0(0.56)(1.66)0.003.79价格:海绵钛:≥99.6%:国产元/千克77.00.000.00(3.75)(3.75)价格:海绵锆:≥99%:国产元/千克212.50.002.4111.84(5.56)价格:锗锭:50Ω/cm:国产元/千克8750.00.578.70(6.91)(6.42)价格:1#钼:≥99.95%:国产元/千克657.5(4.36)(9.00)76.5195.68价格:钼精矿:45%:河南元/吨4840.0(11.84)93.60108.62价格:铂:99.95%元/克223.00.00(4.29)(3.88)6.19价格:钯:99.95%元/克360.0(1.91)(13.46)(46.82)(21.23)注：数据截至2023.3.10资料来源：Wind，华泰研究2017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03元/吨26,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03美元/元/吨26,00024,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03长江有色市场长江有色市场:平均价:铝:A00(右)4,0003,6003,2002,8002,4002,0001,6001,200资料来源：Wind，华泰研究元/吨80,00070,0002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03美元/吨期货官方价:LME3个月铜元/吨80,00070,0002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-0312,00011,00010,0009,000长江有色市场12,00011,00010,0009,00060,0008,0007,0007,0006,00040,0005,0004,0004,000资料来源：Wind，华泰研究美元/吨期货官方价:LME3个月锌元/吨30,0005,0004,5004,0003,5003,000230,0005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00025,00020,00015,00010,000美元/吨期货官方价:LME3个月铅长江有色市场:长江有色市场:平均价:铅:1#(右)2,4002,0001,6001,200元/吨24,00022,00020,00018,00016,00014,00012,00010,000资料来源：Wind，华泰研究美元/吨期货官方价:LME3个月锡长江有色市场:平均价:锡:1#(右)47,00042,00037,00032,00027,00022,00017,00012,0002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03元/吨360,000320,000美元/吨期货官方价:LME3个月锡长江有色市场:平均价:锡:1#(右)47,00042,00037,00032,00027,00022,00017,00012,0002017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03资料来源：Wind，华泰研究资料来源：Wind，华泰研究美元/吨2017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03期货官方价:LME3个月镍美元/吨2017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-03长江有色市场:平均价:镍板:1#(右)60,00050,00040,00030,00020,00010,0000元/吨400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000资料来源：Wind，华泰研究2017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-0822017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02万吨总库存：LME铝5004003002001000资料来源：Wind，华泰研究2017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092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COMEX:银:库存(右)吨13,00012,00011,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000资料来源：Wind，华泰研究%美国:国债收益率:10年美国:美国:国债实际收益率:10年期4.03.02.000.0(1.0)(2.0)资料来源：Wind，华泰研究新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年03月10日石化行业走出去联盟锂矿迎来好消息，锂价下滑下游企业迎来契机！(点击查看原文)2023年03月10日SMM铝行业交流平台聚焦两会，为“铝”发声(点击查看原文)2023年03月09日中国质量新闻网《绿色低碳产品评价要求高隔音型节能铝合金门窗》团体标准第三次讨论会举行(点击查看原文)2023年03月09日中商情报网2023年2月中国稀土价格走势分析：价格指数呈缓慢下行趋势(点击查看原文)新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年03月09日网易财经祸起石英砂？(点击查看原文)2023年03月06日中国经济网全国人大代表许波：让“有色”更“绿色”(点击查看原文)资料来源：财汇资讯、华泰研究公司公告日期具体内容立中集团立中集团2023-03-07独立董事关于公司第四届董事会第三十五次会议相关事项的独立意见链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870851.pdf2023-03-07上海荣正企业咨询服务(集团)股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司2022年限制性股票激励计划预留授予相关事项之独立2023-03-07链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870848.pdf2022023-03-07第四届董事会第三十五次会议决议公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870846.pdf2023-03-07第四届监事会第三十二次会议决议公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870850.pdf2022023-03-07金诺律师事务所关于立中四通轻合金集团股份有限公司2022年限制性股票激励计划预留授予(第二批次)事项的法律意见书链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870847.pdf2023-03-07监事会关于2022年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单(第二批次)的核查意见链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870849.pdf2023-2023-03-07关于向2022年限制性股票激励计划激励对象预留授予限制性股票(第二批次)的公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870844.pdf2023-03-072022年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单(第二批次)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8870845.pdf2023-2023-03-06中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司调整向不特定对象发行可转换债券方案的核查意见链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868605.pdf2023-03-06关于向不特定对象发行可转换公司债券预案披露的提示性公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868595.pdf22023-03-06天津金诺律师事务所关于立中四通轻合金集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之补充法律意见书(四)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868588.pdf2023-03-06向不特定对象发行可转换公司债券预案(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868594.pdf2022023-03-06与中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868590.pdf2023-03-06向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868601.pdf22023-03-06向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868592.pdf2023-03-06关于立中四通轻合金集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中有关财务会计问题的专项说明链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868604.pdf2022023-03-06第四届监事会第三十一次会议决议公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868598.pdf2023-03-06中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之发行保荐书链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868589.pdf2023-03-062023-03-06关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报与填补措施及相关主体承诺的公告(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868599.pdf2023-03-06第四届董事会第三十四次会议决议公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868596.pdf2023-03-062023-03-06向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868600.pdf2023-03-06独立董事关于公司第四届董事会第三十四次会议相关事项的独立意见链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868602.pdf2023-03-062023-03-06关于调整公司向不特定对象发行可转换公司债券方案及相关文件修订情况说明的公告链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868603.pdf2023-03-06可转换公司债券持有人会议规则(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868586.pdf20232023-03-06中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书 链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868591.pdf公司公告日期2023-03-06具体内容与中原证券股份有限公司关于立中四通轻合金集团股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复(修订稿)链接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8868597.pdf山山东黄金2023-03-072023年第二次临时股东大会、2023年第一次A股类别股东大会、2023年第一次H股类别股东大会会议资料链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867672.pdf2023-03-07向特定对象发行证券募集说明书(申报稿)链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867677.pdf22023-03-07泰和泰律师事务所关于山东黄金矿业股份有限公司向特定对象发行A股股票的法律意见书链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867674.pdf2023-03-07天圆全会计师事务所关于山东黄金矿业股份有限公司向特定对象发行A股股票的财务报告及审计报告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867673.pdf2023-02023-03-07中银国际证券股份有限公司关于山东黄金矿业股份有限公司向特定对象发行A股股票之发行保荐书链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867676.pdf2023-03-07关于召开2023年第二次临时股东大会、2023年第一次A股及H股类别股东大会的通知链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867670.pdf2023-02023-03-07中银国际证券股份有限公司关于山东黄金矿业股份有限公司向特定对象发行A股股票之上市保荐书链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867671.pdf2023-03-07关于向特定对象发行A股股票申请获得上海证券交易所受理的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867675.pdf22023-03-04股份发行人及根据《上市规则》第十九B章上市的香港预托证券发行人的证券变动月报表链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864418.pdf厦门钨业2023-03-10关于股东减持1%以上的权益变动的提示性公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-10\8874194.pdf2023-03-102023-03-10关于股东减持股份结果公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-10\8874195.pdf2023-03-06关于对厦门钨业股份有限公司股东日本联合材料公司予以监管警示的决定链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-06\8867247.pdf中中国铝业2023-03-10董事會召開日期链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-10\8873790.pdf2023-03-04截至二零二三年二月二十八日止股份发行人的证券变动月报表链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864830.pdf明泰铝明泰铝业2023-03-07投资者关系活动记录表链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8867762.pdf2023-03-042023年第一次临时股东大会会议资料链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864101.pdf202023-03-04向特定对象发行证券募集说明书(申报稿)链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864294.pdf2023-03-04大华会计师事务所关于明泰铝业向特定对象发行股票的财务报告及审计报告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864287.pdf22023-03-04关于向特定对象发行股票申请获得上海证券交易所受理的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864295.pdf2023-03-04东吴证券关于明泰铝业向特定对象发行股票之上市保荐书链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864290.pdf2023-02023-03-042023年2月经营快报链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864297.pdf2023-03-04北京德恒律师事务所关于明泰铝业向特定对象发行股票的法律意见书链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864288.pdf22023-03-04东吴证券关于明泰铝业向特定对象发行股票之发行保荐书链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864291.pdf众源新材2023-03-10关于控股子公司收到中标通知书的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-10\8873331.pdf2022023-03-09关于召开2023年第一次临时股东大会的通知链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872362.pdf2023-03-09独立董事关于第四届董事会第十九次会议相关事项的事前认可意见链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872369.pdf202023-03-09关于延长非公开发行股票股东大会决议有效期及授权有效期的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872361.pdf2023-03-09关于公司向银行申请综合授信的公告 链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872368.pdf公司公告日期具体内容2023-03-09关于为公司及子公司申请银行综合授信额度提供连带责任保证担保的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872367.pdf2023-03-09关于预计2023年度日常关联交易的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872366.pdf2023-03-09独立董事关于第四届董事会第十九次会议相关事项的独立意见链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872363.pdf2023-03-09第四届董事会第十九次会议决议公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872364.pdf2023-03-09第四届监事会第十五次会议决议公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-09\8872365.pdf2023-03-08关于为全资子公司提供担保的公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-08\8869448.pdf洛阳钼业2023-03-08H股市场公告-董事会召开日期链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-08\8870357.pdf2023-03-07关于股东权益变动的进展公告链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-07\8868374.pdf2023-03-04H股市场公告-股份发行人2月证券变动月报表链接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2023\2023-3\2023-03-04\8864243.pdf资料来源：财汇资讯、华泰研究提示宏观经济形势不及预期或政策调整：国内外宏观经济形势的变化和货币、环保、产能等各方面政策的调整，都可能影响到行业的整体表现。下游需求低于预期：地产、基建等下游行业存在增速低于预期的风险，此时对有色金属需求量减少。原材料及产品价格变动风险：各类金属原料价格对加工和新材料产品的利润影响明显，价格波动可能使行业或公司的盈利能力产生超预期的变动。料分析师声明本人，李斌、马晓晨，兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见；彼以往、现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬。一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司(已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格，以下简称“本公司”)制作。本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料。本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司及其关联机构(以下统称为“华泰”)对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司不是FINRA的注册会员，其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师/不具有FINRA分析师的注册资华泰力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成购买或出售所述证券的要约或招揽。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华泰及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。除非另行说明，本报告中所