人力成本上升影响通信行业企业生产成本分析

人力成本上升影响通信行业企业生产成本分析

人力成本上升影响通信行业企业生产成本随着科技与制造能力的不断精进，出于工作效率、管理效率以及生产质量等方面的原因，未来生产中机械替代人力的趋势愈发明朗。然而在生产机械化转型未能完全实现的如今，仍有大量工艺环节需要技术人员的介入。在当今我国人口老龄化带来的人口结构化改变的背景下，伴随着通货膨胀，劳动力成本处于不断上涨的态势，这将在机械替代人工实现前对企业生产成本及行业发展带来不利影响。光通信细分市场概况目前我国光通信产业主要由光纤光缆、网络运营服务、光网络设备、光芯片等组成。其中光纤光缆市场占比最大，为37%；其次为网络运营服务、光网络设备，占比分别为29%、26%。光纤光缆由两个或多个玻璃或塑料光纤芯组成，这些光纤芯位于保护性的覆层内，由塑料PVC外部套管覆盖。光纤通信是现代信息传输的重要方式之一，具有容量大、中继距离长、保密性好、不受电磁干扰和节省铜材等优点。在经历2017-2019年整体呈现下降趋势后，自2020年以来，在5G和千兆光网的规模部署的背景下，迎来了需求上涨和价格触底反弹，产量恢复增长。数据显示，2021年中国光缆产量为32181．6万芯千米，同比增长11．4%。2022年1-4月中国光缆产量达10296．7万芯千米，同比增长8．2%。2021年我国光缆线路长度为21631．7万公里，同比增长9%；其中新增产能长度为319万公里。长途光缆长度为4656579公里，同比增长5．6%。光电子器件是利用电-光子转换效应制成的各种功能器件，是的关键和核心部件，是现代光电技术与微电子技术的前沿研究领域，是的重要组成部分。近年来随着市场的持续升温，光器件产业投资不断扩大，国内涌现出一大批光器件企业。国家对光通信产业加大扶持，企业投入研发比重上升。同时在三网融合的大前提下，光器件投资成本占比不断上升。2017-2021年我国光电子器件产量呈现波动走势。具体来看，2017-2018年我国光电子器件产量稳步增加，2019-2020年产量下降，降幅超10%。2021年光电子器件产量恢复增长。2022年1-4月中国光电子器件产量达3560．6亿只，同比下降5．4%。光芯片是实现光电信号转换的基础元件，其性能直接决定了光通信系统的传输效率。光芯片是光通信最重要的材料。近年来在国家政策的大力支持下，我国光芯片国产化进程也稳步推进，市场规模也随之逐渐扩张。数据显示，2019年我国光芯片市场规模为4．6亿美元，同比增长9．5%。初步估计，2021年，我国光芯片市场规模为6．3亿美元，同比增长26．5。与此同时，在对高速传输需求不断提升背景下，25G及以上高速率光芯片市场增长迅速。数据显示，2019-2021年，全球25G以上速率光模块所使用的光芯片整体市场空间从13．56亿美元增长至19．13亿美元，年均复合增长率将达到18．8%。光通信产业格局：芯片工艺壁垒高，下游应用分布广泛光器件位于光通信产业链中游，上游包括光芯片、电芯片、光组件等，产业链下游是光通信设备商，最终客户方面，传统客户包括了2B侧电信市场的大型运营商和数通市场的云计算巨头。光模块产品所需原材料主要为光器件、电路芯片、PCB以及结构件等。其中，光器件的成本占比最高，在73%左右。光器件主要由TOSA（以激光器为主的发射组件）、ROSA（以探测器为主的接收组件）、尾纤等组成，其中TOSA占到了光器件总成本的48%;ROSA占到了光器件总成本的32%。全球光通信产业上游并购规模热度不减，产业链各环节龙头的垂直整合也在进一步加剧（II-IV收购Finisar，博创科技、剑桥科技、光库科技并购海外资产）。受全产业升级的带动影响，产业各环节在投融资方面均有增长。整体来看，2018-2020年市场交易规模总量稳步上升且主要集中在芯片和器件的产业环节。我国光通信行业现状光通信是通信工程术语，是以光波为载波的通信方式。相比于传统的电通信，光通信具有巨大传输带宽、极低传输损耗、较低成本和高保真等优势。光通信按光源特性，可分为激光通信和非激光通信；按传输介质，可分为大气激光通信和光纤通信；按传输波段，可分为可见光通信、红外光通信和紫外光通信。光通信行业市场规模近年来我国光通信产业呈现出高速增长态势。有数据显示，2021年我国光通信行业市场规模从2016年的913亿元增长到了1266亿元。而随着我国光通信行业的不断发展，光通信行业企业规模也随之不断扩张，企业注册量也逐年递增。据相关数据显示，2021年我国光通信行业相关企业注册量为8．23万家，同比增长124．6%。目前我国光通信产业呈现出高速增长态势主要得益于以下几点：一是光通信系统是信息基础设施。近年来我国各级政府高度重视光通信行业发展，并出台了利好多项政策。例如《十四五数字经济发展规划》、《十四五国家信息化规划》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《关于加快发展数字家庭提高居住品质的指导意见》、《双千兆网络协同发展行动计划（2021-2023）》、《工业和信息化部关于推动5G加快发展的通知》等。而这些政策为光通信行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。二是5G、千兆光网等新型信息基础设施建设覆盖和应用普及全面加速，带动了我国光通信行业的发展。例如5G方面，近年来5G建设进程不断推进。根据工信部最新数据显示，截至2022年5月底，我国建成开通5G基站170万个，平均每万人5G基站数超过12个。目前国内5G网络已覆盖全国所有地级市、县城城区和92%的乡镇镇区，5G流量占移动流量比重达到27．2%。5G应用覆盖国民经济40个大类，在全国200余家智慧矿山、1000余家智慧工厂、180余个智慧电网、89个港口、超过600个三甲医院项目中得到广泛应用。三是移动互联网流量持续快速增长，为我国光通信行业的发展奠定坚实的基础。数据显示，2021年，我国移动互联网接入流量达2216亿GB，比上年增长33．9%，移动互联网月户均接入流量（DOU）达到13．36GB/户每月，其中12月当月DOU达14．72GB/户，创历史新高。2021年我国电信业务累计完成1．47万亿元，同比增长8%，实现自2014年的8年来较高增长水平，增速较上年提高4．1个百分点。四是光通信相关专利数量也随之不断增长，也带动行业不断发展。数据显示，2020年我国光通信相关专利数量为2198项。2021年我国光通信相关专利申请数量为1775项。五是下游市场快速发展推动我国光通信行业的发展。目前数据中心是光通信的重要应用领域之一。近年来受新基建、数字化转型及数字中国远景目标等国家政策促进及企业降本增效需求的驱动，我国数据中心业务收入持续高速增长。据资料显示，2021年，我国数据中心行业市场收入达到1500．2亿元，同比增长28．5%。预计随着我国各地区、各行业数字化转型的深入推进，我国数据中心市场收入将保持持续增长态势，也将持续推动我国光通信行业的发展。光通信产业升级趋势：相干技术市场下沉数据中心光互联方案可根据其传输距离来选择两种支撑技术，一种是直接探测技术，另一种是相干探测技术。相干探测凭借着高容量、高信噪比等优势在城域网内的长距离DCI互联中得到广泛应用，而直接探测的应用场景更适合相对短距离互联。相干光模块一开始适用于传输距离大于1000km的骨干网，后来逐步下沉至传输距离为100km至1000km的城域网，小于100km距离的边缘接入网，以及80km至120km的数据中心互联领域（DCI）。在数通领域，相干技术已成为数据中心互联的主流方案。通信用光电子正从分离器件向集成化方向加速发展。传统通信用光器件主要基于III-V族半导体材料研制，近年来在尺寸、成本、功耗以及与电芯片一体化等方面面临挑战。硅基光电子集成技术（简称硅光技术）是光子集成的重要方向。其基于硅材料，并借鉴大规模集成电路工艺中已成熟的CMOS工艺进行光器件制造，具有低成本、低功耗、微小尺寸和与集成电路工艺一体化的优势。硅基光芯片这一概念最早在上个世纪90年代初被提出，诞生伊始主要瞄准在芯片内部以光互连取代电互连。然而，受工艺和设计上的限制，在早期很长一段时间内该技术并没有获得足够的关注和投入。直到2004年，Intel研制出第一款1Gb/s速率的硅光调制器之后，人们才看到硅芯片中光进铜退的可能性。其后，在IBM、康奈尔大学、贝尔实验室、MIT等单位共同推动下，硅光芯片工作速率在2013年左右达到了50Gb/s，首次超越当时主流的光电子器件。虽然鉴于良率和损耗问题，硅光模块方案的整体优势尚不明显，但在超400G的短距场景、相干光场景中，硅光模块的低成本优势或许会使得其成为数据中心网络向400G升级的主流产品。根据中际旭创援引Lightcounting的预测，全球硅光模块市场将在2026年达到近80亿美元，有望占到一半的市场份额，与传统可插拔光模块平分市场。2021年至2026年硅光模块整体累计规模将接近300亿美元。光电共封装（CPO）指的是交换ASIC芯片和硅光引擎（光学器件）在同一高速主板上协同封装，从而降低信号衰减、降低系统功耗、降低成本和实现高度集成。根据中际旭创援引Lightcounting，CPO技术最大的应用场景可能不在交换ASIC领域，而是在HPC和AI簇领域的CPU、GPU以及TPU市场。到2026年，HPC和AI簇预计成为CPO光器件最大的市场。CPO出货量预计将从800G和1．6T端口开始，于2024至2025年开始商用，2026至2027年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。可插拔设备将在未来5年甚至更长时间内继续主导市场，而在2027年，CPO端口将占总800G和1．6T端口的近30%。体材料铌酸锂调制器几十年来虽然在高速骨干网的传输调制中起到关键作用，但在传输速率进一步提升的关键参数上遭遇瓶颈，而且体积较大，不利于集成。新一代薄膜铌酸锂调制器芯片技术通过最新的微纳工艺，制备出的薄膜铌酸锂调制器具有高性能、低成本、小尺寸、可批量化生产、且与CMOS工艺兼容等优点，是未来高速光互连极具竞争力的解决方案。2021年的热点话题离不开5G的建设，光通信行业在电信市场的应用领域包括无线基站、接入网、骨干网和城域网。光通信是整个通信网络的基础建设之一。光通信是采用光纤作为主要的传输媒质来实现用户信息传送的通信技术的总称，具体包括用于运营商电信网络和企业级数通建设所需的光纤光缆、光器件/光模块、光主设备等光通信产品，以及光网络的规划、建设和优化等网络服务。随着5G建设的正式展开、光纤接入的持续普及升级改造，光通信行业在电信市场领域也将保持强劲的需求。目前，5G的建设和商用化已逐步开启，有望再次拉动对光通信市场的需求。在光通信的产业链上，光电子器件生产处于产业链的上游，其下游主要是通信系统设备行业。光电子器件产品由通信系统设备厂商系统集成为光传输设备，然后再由通信系统设备厂商提供给电信运营商，由电信运营商构建完整的通信网络后向消费者提供各种电信服务。光电子器件占据着光通信产业链总产值70%以上的市场份额，是光通信产业的核心组成部分。从2019-2020年的主要投融资事件来看，在光通信领域的投融资事件主要发生在光模块/光器件和光芯片方面。通过收购公司、收购技术团队，或者设立新产品线等方式，涌入到光模块领域。光纤光缆是中国光通信产业的传统优势领域，自2017年光纤预制棒产能达到预期以来，中国光纤企业出货量即占据全球市场一半以上。2019年，尽管光纤单价大幅降低，体量巨大的光纤光缆产业仍然以329．6亿元的产业规模成为细分领域龙头。当前，中国已建成全球规模最大的信息通信网络，光纤接入用户占比达到93%，位居世界第一。预测2020年全球光通信下游市场收入规模将达到1．4万亿人民币，并将以每年平均约18%的增速保持高速增长，到2025年有望创造约3．2万亿人民币的下游应用市场空间。其中，园区光局域网的升级以及面向个人及家庭的泛娱乐化应用将成为驱动这一万亿级市场的两大重要因素。光通信行业市场规模预测光通信行业一直受到国家产业政策的大力扶持，随着光通信在宽带中国实施过程中的地位不断提高，5G商用、FTTX建设不断推进为光通信企业带来前所未有的发展机遇。光通信领域的核心价值在于5G及数通行业应用，初步估计中国光通信市场规模仍将保持12%左右的年均复合增速，到2025年市场规模阶超过1700亿元。光通信器件行业应用按下游应用领域划分，光通信器件主要应用于电信市场和数据通信（无线+固网接入）市场。据Lightcounting预测，2020-2026年，数通市场将由53亿美元增长至151亿美元，CAGR达19%；电信市场将由43亿美元增长至58亿美元，CAGR为5%，数据通信市场的增长将成为光模块市场的主要驱动力。在电信市场，根据速率和传输距离不同，网络主要分为接入网，城域网以及骨干网，其中接入网包括固网接入以及无线接入。5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层／省内干线，实现5G业务的前传和中回传功能，其中各层设备之间主要依赖光模块实现互连。宽带中国推动光纤网络建设。FTTx光纤接入是全球光模块用量最多的场景之一，而我国是FTTx市场的主要推动者。受制于电通信电子器件的带宽限制、损耗较大、功耗较高等，运营商逐步替换铜线网络为光纤网络。PON技术是实现FTTx的最佳技术方案之一，当前主流的EPON/GPON技术采用1．25G/2．5G光芯片，并向10G光芯片过渡。数据中心架构中，服务器间的连接、交换机间的连接、服务器与交换机间的连接都需要光模块、光纤跳线等传输载体来实现数据的互通。随着云计算、大数据、超高清视频、人工智能、5G行业应用等快速发展，网络访问频率和接入手段不断增加，网络数据流量迅猛增长，对数据中心互连提出更高挑战。2022年云产业链需求将维持景气增长，且云产业链发展+流量增长为赛道长期趋势，结合不同环节产业特征及表现，建议重点关注网络设备、上游重要零部件等板块。22Q1，北美主要云厂商（亚马逊、谷歌、微软、META）合计资本开支同比+29%、环比持平；根据Dell'OroGroup预计，2022年全球数据中心capex将同比+17%，其中超大规模数据中心资本开支预计同比+30%；BMC芯片厂商信骅22年4月营收继续同比+61%，连续8个月同比增幅超过30%。LightCounting最新数据显示，以太网光模块的销售额在2021年达到46亿美元，同比增长25%。未来随着AI、元宇宙等新技术不断发展，以及网络流量长期保持持续增长，以太网光模块销售额也将保持较快增长并不断迭代升级。根据Omdia预测，未来几年随着带宽需求的不断提升，虽然100、200、400Gbit/s光模块仍将保有最大的市场占有量，但是800Gbit/s光模块将在2023年实现商用，在2025年实现规模部署。光通信核心组件，产能逐步东移光通信器件主要指应用在光通信领域，利用光电转换效应制成