2020年财务知识财务管理复习题及参考答案

(i^n识顼搦管理复习原艮参考答案20XX年XX月多年的企业咨询顾问经验，经过实战验证可以落地执行的卓越管理方案，值得您下载拥有中南大学现代远程教育课程考试复习题及参考答案财务管理壹、名词解释1、财务管理的目标2、企业价值最大化3、年金4、名义利率5、权益乘数6、杜邦分析法7、筹资方式8、销售百分比法9、优先股10、债券11、融资租赁12、补偿性余额13、综合资本成本14、财务杠杆15、最佳资本结构16、财务风险17、直接投资18、对外投资19、内部长期投资20、内部报酬率21、蓝筹股股票22、成长性股票23、信用标准24、经济批量25、票据贴现26、本量利分析法27、剩余股利政策28、除息日29、企业合且30、股份有限X公司31、企业清算32、破产界限二、判断题（判断对错，对的打“V”，错的打"x"）1、股东财富最大化是用X公司股票的市场价格来计量的（）2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得和失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大（）3、财务活动受外部环境的干扰较重，因此，于财务控制中，最常用的控制方法是反馈控制法（）4、投资报酬率或资金利润率只包含时间价值（）5、复利现值和终值成正比，和贴现率和计息期数成反比（）6、当俩种股票完全负关联时，分散持有股票没有好处；当俩种股票完全正关联时，所有的风险均能够分散掉（）7、投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势（）8、企业用银行存款购买壹笔期限为3个月、随时能够变现的国债，会降低现金比率（）9、企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大（）10、通过杜邦分析系统能够分析企业的资产结构是否合理11、同壹筹资方式往往适用于不同的筹资渠道（）12、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险（）13、扩张性筹资动机是企业因扩大生产运营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机（）14、筹集国家的投入资本主要是通过国家银行的贷款（）15、我国《X公司法》规定，X公司向社会公开发行股票，不论是募集设立时首次发行股票仍是设立后再次发行新股，均应当由依法设立的证券运营机构承销（）16、壹般说来，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，就越高（）17、优先股和可转换债券既具债务筹资性质，又具权益筹资性质（）18、X公司的留用利润是由X公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而X公司使用留用利润且不花费什么成本（）19、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，俩者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减小；同时风险也降低（）20、当财务杠杆系数为1，营业杠杆系数为1时，则联合杠杆系数应为2（）21、对内投资均是直接投资，对外投资既包括直接投资，也包括间接投资（）22、要实现控股目标乂公司，企业于目标乂公司的股权比重必须达到50%之上（）23、每年净现金流量既等于每年营业收入和付现成本和所得税之差，又等于净利和折旧之和（）24、于有多个备选方案的互斥选择决策中，壹定要选用净现值最大的方案（）25、非贴现指标中的投资回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度（）26、证券投资既能够随时出售转变为现金，用于偿仍债务，保持了资产的流动性，又能够增加企业的收益（）27、投资基金的发起人和管理人、托管人之间完全是壹种信托契约关系（）28、系统性风险是无法消除的，但投资者能够通过改变证券组合中各证券的比例来调节组合的平均系统性风险（）29、于资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险（）30、现金周转期就是存货周转期和应收账款周转期之和（）31、于采用集中银行方法的企业里，收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，以加速账款回收（）32、要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额的、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响（）33、企业采用循环协议借款，除支付利息之外，仍要支付协议费，而于信用额度借款的情况下，壹般无需支付协议费（）34、由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣（）35、目前我国短期融资券的利率壹般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券筹资的成本比较高（）36、商业折扣是企业给予于规定日期以前付款的客户的价格优惠，其目的是为了尽快收回货款（）37、销售收入是由边际贡献和变动成本构成的（）38、用公积金增加注册资本之后，法定盈余公积金不能低于企业注册资本的25%（）39、采用剩余股利政策，首先要确定企业的最佳资本结构（）40、企业只有于除息日之前购买股票，才能领取最近壹次股利（）41、根据我国《X公司法》的规定，股份有限X公司的发起人能够是法人，也能够是自然人（）42、采用新设分立方式进行的企业分立，原企业仍然存续，新设企业应到工商行政管理部门办理登记手续（）43、破产宣告时对破产企业未到期的债权，不应属于破产债权（）44、破产程序终结后，未得到清偿的债权视同清偿而不能再向债务人或清算组求偿（）三、单选题（下列各题，每题只有查个正确的答案，多选少选均不给分）1、我国财务管理的最优目标是（）A、总产值最大化B、利润最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化2、企业同其被投资者之间的财务关系反映的是（）A、运营权和所有权的关系B、债权债务关系C、投资和受资关系D、债务债权关系3、根据财务目标的多元性，能够把财务目标分为（）A、产值最大化目标和利润最大化目标8、主导目标和辅助目标C、整体目标和分部目标工筹资目标和投资目标4、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（）来计算。A、复利终值系数8、复利终值系数C、年金终值系数口、年金现值系数5、A方案于3年中每年年初付款100元，B方案于每年年末付款100元若利率为10%,则二者于第3年年末时的终值相差（）A、33.1B、31.3C、133.1D、13.316、已知某证券的贝他系数等于2，则该证券（）4无风险B、有非常低的风险C、和金融市场所有证券的平均风险壹致D、是金融市场所有证券平均风险的俩倍7、企业的财务方案不包括（）A、现金流量表B、财务情况说明书C、利润分配表D、比较百分比会计报表8、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）A、现金流量比率B、资产负债率C、偿债保障比率D、利息保障倍数9、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）A、销售产成品B、收回应收账款C、购买短期债券D、用固定资产对外进行长期投资10、企业的筹资渠道有（）4国家资本B、发行股票C、发行债券D、银行借款11、企业自留资本的筹资渠道能够采取的筹资方式有（）A、发行股票筹资B、商业信用筹资C、发行债券筹资D、融资租赁筹资12、下列各项中，属于预计资产负债表法所称的敏感项目的是（）A、对外投资B、固定资产净值C、应付票据D、长期负债13、国内联营企业吸收参和联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资本金。这种资本金属于（）4国家资本金B、法人资本金C、个人资本金D、外商资本金14、根据我国有关规定，股票不得（）A、平价发行B、溢价发行C、时价发行D、折价发行15、股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投资者有计划地安排股利的使用的政策是（）A、剩余股利政策B、固定股利额政策C、固定股利率政策D、正常股利加额外股利政策16、下列银行不属于政策银行的是（）A、中国人民银行B、农业发展银行^国家开发银行D、进出口银行17、能够用来比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）A、个别资本成本B、边际资本成本C、综合资本成本D、资本总成本18、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第壹年支付股利1.50元，股利增长率5%。则该普通股的成本最接近于（）A、10.50%B、15%C、19%D、20%19、要使资本结构最佳，应使（）达到最低。A、综合资本成本率B、边际资本成本率C、债务资本成本率口、自有资本成本率20、下列属于企业长期投资的是（）A、现金B、应收账款C、存货口、无形资产21、某企业欲购进壹套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法提取折旧。预计每年可产生税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）A、4.5年B、2.9年C、2.2年D、3.2年22、若净现值为负数，表明该投资项目（）A、它的投资的报酬率小于零，不可行B、为亏损项目，不可行C、它的投资报酬率不壹定小于零，因此也有可能是可行方案D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行23、下列说法不正确的是（）A、当净现值大于零时，获利指数小于1B、当净现值大于零时，说明该方案可行C、当净现值为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率D、净现值是未来总报酬的总现值和初始投资额现值之差24、对外直接投资的特点是（）A、投资的变现能力较强B、投资的期限壹般较长C、投资的风险较小D、投资的金额壹般较小25、于资产总额和筹资组合均保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（）A、不变B、增加C、壹个增加，另壹个减少D、不确定26、下列关于短期资金和长期资金的有关说法正确的是（）A、壹般短期资金的风险比长期资金要小B、X公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小C、长期资金的利息率高，所以于利息成本方面具有较大的不确定性D、长期资金的成本比短期资金要低27、信用的"5C"评估法中的"能力”是指（）A、顾客愿意履行其付款义务的可能性B、顾客的运营规模和运营情况，表明顾客可能偿仍货款的能力C、企业流动负债的数量和质量以及和流动负债的比例D、顾客能否为获取商业信用提供担保资产28、于对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（）4数量较大的存货B、占用资金较多的存货C、品种较多的存货D、价格昂贵的存货29、以下关于信用借款的说法正确的是（）A、信用借款是指信用额度借款B、信用借款壹般均是由贷款人给和借款人壹定的信用额度或双方签订循环贷款协议C、信用额度的期限，壹般半年签订壹次D、信用额度具有法律的约束力，构成法律责任30、下列关于银行短期借款的说法错误的是（）A、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款B、银行短期借款的限制性条件比较多，会构成对企业的限制C、银行短期借款的弹性较差，借款期限太多D、银行短期借款的资本成本比较高31、关于短期融资券的说法正确的是（）A、短期融资券筹资数额比较大，适合于需要巨额资金的企业B、短期融资券筹资的成本比较低C、发行短期融资券的条件比较严格D、短期融资券的弹性比较大，但壹般不能提前偿仍32、下列各项对营业收入无影响的是（）A、销售退回B、销售折扣C、销售折让D、结算方式33、企业的法定公积金应当从（）中提取A、利润总额B、税后净利润C、营业利润D、营业收入34、下列（）股利政策可能会给乂公司造成较大的财务负担A、剩余股利政策B、固定股利或稳定增长股利政策C、固定支付率股利政策D、低正常股利加额外股利政策35、关于有限责任X公司设立说法正确的是（）A、有限责任X公司的股东没有人数的限制B、股东必须用货币出资，不能用实物和工业产权出资C、有限责任X公司的法定资本没有规定D、股东以工业产权、非专利技术作价出资的，其金额不得超过有限责任X公司注册资本的20%36、关于清算组的工作内容，下列说法不正确的是（）A、发布清算公告B、清理财产C、代表破产企业提供财产担保D、代表企业参和民事诉讼活动37、破产财产应当首先支付（）A、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费B、破产企业所欠的国家税金C、破产费用D、破产财产四、多选题（下列各项中，有俩个或俩个之上的答案是正确的，请将正确的答案的题号填于题后的括号内）1、企业的财务活动包括（）A、企业筹资引起的财务活动B、企业投资活动引起的财务活动C、企业运营引起的财务活动D、企业分配引起的财务活动E、企业管理引起的财务活动2、企业的财务关系包括（）A、企业同所有者之间的财务关系B、企业同其债权人之间的财务关系C、企业同被投资单位的财务关系D、企业同其债务人的财务关系E、企业和税务机关之间的财务关系3、根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（）A、主导目标反整体目标C、分部目标工辅助目标E、具体目标4、下列哪些说法是正确的（）A、企业的总价值V和预期的报酬成正比B、企业的总价值V和预期的风险成反比C、于风险不变时，报酬越高，企业的总价值越大D、于报酬不变时，风险越高，企业的总价值越大E、险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大5、对于资金的时间价值来说，下列中（）表述是正确的。A、资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B、只有把货币作为资金投入生产运营中，才能产生时间价值，即时间价值是于生产运营中产生的C、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D、时间价值的绝对数是资金于生产运营过程中带来的真实增值额E、时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬6、设利率为i，计息期数为n，则复利终值的计算公式为（）A、F=Px（F/P,i,n）B、F=Px（F/A,i,n）C、F=Px（1+i）nD、F=P:（1+i）nE、F=Px（1+i）xn7、关于风险报酬，下列表述正确的有（）A、风险报酬有风险报酬额和风险报酬率俩种方法B、风险越大，获得的风险报酬应该越高C、风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得超过时间价值的那部分额外报酬D、风险报酬率是风险报酬和原投资额的比率E、于财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量8、于财务管理中，衡量风险大小的指标有（）4标准离差氏标准离差率C、贝他系数口、期望报酬率E、期望报酬额9、风险报酬包括（）A、纯利率B、通货膨胀率C、违约风险报酬D、流动性风险报酬E、期限风险报酬10、对企业进行财务分析的主要目的有（）A、评价企业的偿债能力B、评价企业的资产管理水平C、评价企业的获利能力D、评价企业的发展趋势E、评价企业投资项目的可行性11、现金等价物应具备的条件是（）A、期限短B、流动性强C、易于转换为已知金额现金D、价值变动风险较小E、必须是货币形态12、下列经济业务会影响流动比率的有（）A、销售产成品B、偿仍应付账款C、用银行存款购买固定资产D、用银行存款购买短期有价证券E、用固定资产对外进行长期投资13、下列经济业务会影响股份X公司每股净资产的是（）A、以固定资产的账面净值对外进行投资B、发行普通股C、支付现金股利D、用资本公积金转增股本E、用银行存款偿仍债务14、杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）A、股东权益报酬率和资产报酬率及权益乘数之间的关系B、资产报酬率和销售净利率及总资产周转率之间的关系C、销售净利率和净利润及销售收入之间的关系D、总资产周转率和销售收入及资产总额之间的关系E、存货周转率和销售成本及存货余额之间的关系15、企业的筹资渠道包括（）4民间资本B、银行资本^民间资本D、外商资本E、融资租赁16、国家财政资本渠道能够采用的筹资方式有（）A、发行股票B、发行融资券C、吸收直接投资D、租赁筹资E、发行债券17、企业的短期资本壹般是通过（）等方式来融通。A、短期借款B、商业信用C、发行融资券D、发行债券E、融资租赁18、企业资本需要量的常用的预测方法有（）A、现值法B、终值法C、销售百分比法D、线性回归分析法E、确定外部筹资额的简单法19、企业筹集长期资本的方式壹般有（）A、筹集投入资本B、发行股票C、发行债券D、长期借款E、运营租赁20、下列表述符合股票的含义的有（）A、股票是有价证券B、股票是物权凭证C、股票是书面凭证D、股票是债权凭证E、股票是所有权证书21、股份有限X公司为增加资本发行新股票，按照我国怒公司法》的规定，必须具备的条件有（）A、前壹次发行的股份已募足，且间隔1年之上B、X公司于最近3年内连续盈利，且可向股东支付股利C、X公司于最近3年内财务会计文件无虚假记载D、X公司预期利润率可达同期银行存款利率E、发行新股后资产负债率不低于40%22、决定债券发行价格的因素主要有（）A、债券面额B、票面利率C、X公司经济效益工债券期限E、市场利率23、融资租赁可细分为（）等几种形式A、营运租赁B、售后回租C、直接租赁D、杠杆租赁E、资本租赁24、优先股筹资的优点有（）A、不用偿付本金B、保持普通股东对X公司的控制权C、股利的支付具有灵活性D、加强股权资本基础E、股利税前扣除，可享受税上的利益25、可转换债券筹资的优点有（）A、利于降低资本成本B、利于筹集更多资本C、回售条款的规定可使发行X公司避免损失D、利于调整资本结构E、赎回条款的规定能够避免X公司的筹资损失26、能够于所得税前列支的费用包括（）A、长期借款的利息B、债券的利息C、债券筹资费用D、优先股股利£、普通股股利27、决定综合资本成本高低的因素有（）A、个别资本的数量氏总成本的数量C、个别资本成本D、加权平均权数E、个别资本的种类28、企业于运营决策时对运营成本中固定成本的利用称为（）A、营业杠杆B、金融杠杆C、运营杠杆D、联合杠杆E、营业杠杆29、影响财务风险的因素主要有（）A、产品售价的变化B、利率水平的变化C、获利能力的变化D、资本结构的变化E、资本供求的变化30、于资本结构决策中，确定最佳资本结构，能够运用下列方法（）A、比较资本成本法B、比较总成本法C、总利润比较法D、每股利润分析法E、比较X公司价值法31、下列关于企业投资的说法中正确的是（）A、企业投资是提高企业价值的基本前提B、企业投资仅指将闲置资金用于购买股票、债券等有价证券C、直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资D、企业投资是降低风险的重要方法E、按投资和企业生产运营的关系，投资可分为直接投资和间接投资32、下列各项投资属于短期投资的是（）A、现金B、机器设备C、预收账款D、存货£、无形资产33、直接调查包括（）A、全面调查B、重点调查C、局部调查D、典型调查E、抽样调查34、内部投资额预测的基本方法主要有（）A、逐项测算法B、汇总分析法C、单位生产能力估算法D、装置能力指数法E、加权平均法35、企业进行内部长期投资的投资总额，壹般由（）构成。A、投资前费用B、设备购置费用C、设备安装费用D、建筑施工费E、垫支的营运资金36、确定壹个投资方案可行的必要条件是（）A、净现值大于零B、现值指数大于1C、回收期小于1年D、内部报酬率较高E、内部报酬率大于137、下列表述中正确的有（）A、肯定当量法有夸大远期风险的特点B、肯定当量法能够和净现值法结合使用，也能够和内部报酬率法结合使用C、风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混于壹起，且据此对现金流量进行贴现D、肯定当量法的主要困难是确定合理的当量系数E、肯定当量法能够消除投资决策的风险38、对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有（）A、最小公倍寿命法B、内部报酬率法C、年均净现值法D、获利指数法E、回收期法39、利润和现金流量的差异主要表当下（）A、购置固定资产付出大量现金时不计入成本B、将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时，不需要付出现金C、现金流量壹般来说大于利润D、计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收的时间E、只要销售行为已经确定，就应计入当期的销售收入，但不壹定立即收到现金40、对外投资的原则主要有（）A、平衡性原则B、效益性原则C、安全性原则D、流动性原则E、整体性原则41、投资基金是壹种集合投资制度，它的创立和运作主要涉及以下几个方面关系人（）A、投资人B、发起人C、代理人D、管理人E、托管人42、短期证券投资的目的主要是（）A、作为现金的替代品B、出于投机的目的C、满足企业未来的财务需求口、为了对被投资企业取得控制权E、规避企业的财务风险43、营运资金的特点有（）A、营运资金的来源较固定，比较有保证B、营运资金的数量具有波动性C、营运资金的实物形态具有易变现性D、营运资金的周转具有短期性E、营运资金的实物形态具有变动性44、企业资产组合应该考虑的因素有（）A、风险B、利息率的变化C、运营规模对资产组合的影响D、企业所处的行业E、报酬的高低45、企业的筹资组合策略有（）A、长期的筹资组合B、正常的筹资组合C、冒险的筹资组合D、短期的筹资组合E、保守的筹资组合46、假设某企业根据以往的经验，流动资产的正常需要量壹般占销售额的40%，正常的保险储备量占销售额的10%，则根据适中的资产组合策略，当销售额为200万元时，下列说法正确的是（）A、企业的流动资产应为100万元B、企业的流动资产应为50万元C、企业的保险储备量应为40万元D、企业的保险储备量应为20万元E、该企业应尽量减少流动资产，以增加收益47、确定建立保险储备量时的订货点，需要考虑的因素有（）A、交货时间B、平均库存量C、保险储备量D、平均日需求量E、预计日最大需求量48、评估顾客信用的5C评估法中的"5C"包括（）A、品德B、能力C、利润D、资本E、情况49、预防动机所需要现金的多少取决于（）A、利率和有价证券价格水平B、现金收支预测的可靠程度C、企业日常支付的需要D、企业临时的借款能力E、企业愿意承担的风险程度50、为了提高现金的使用效率，企业应尽量加速收款，为此，必须满足的要求有（）A、尽量使顾客尽早付款B、尽量使用预收账款等方法C、减少顾客付款的邮寄时间D、减少企业收到顾客开来支票和支票兑现之间的时间E、加速资金存入自己往来银行的过程51、应收账款的管理成本主要包括（）A、调查顾客信用情况的费用B、收集各种信息的费用C、账簿的记录费用D、应收账款的坏账损失E、收账费用52、按照收账费用和坏账损失的关系，能够得出（）A、收账费用支出越多，坏账损失越少，俩者成反比例关系B、开始花费壹些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低C、收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少D、达到饱和点时，应收账款和坏账损失的减少就不再明显了£、随着收账费用的增加，坏账损失呈递减变化53、下列属于担保借款的是（）A、保证借款B、信用额度借款C、抵押借款D、循环协议借款E、质押借款54、下列属于商业信用融资形式的是（）A、分期收款售货B、赊购商品C、委托代销商品D、预收货款E、预付货款55、下列关于商业信用的叙述中正确的是（）A、商业信用有赊购商品和预收货款俩种形式B、商业信用和商品买卖同时进行，属自然性融资^无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本均较低D、商业信用是企业之间的壹种间接信用关系E、信用条件“1/10，N/30”表明企业如于10天内付款，则可享受到10%的现金折56、按发行方式，可将短期融资券分为（）A、国内融资券B、经纪人代销融资券C、国际融资券D、金融企业融资券E、直接销售融资券57、预付货款是买方于卖方发出货物之前支付的货款，壹般用于以下俩种情况，它们是（）A、买方资金很充裕，而卖方又急于取得货款时B、卖方的货物非常紧俏，供不应求时C、买方和卖方有口头协议D、卖方已知买方的信用欠佳时E、销售生产周期长、售价高的产品58、下列各项属于主营业务收入的是（）A、销售产成品的收入8、销售自制半成品的收放C、出租固定资产收入口、对外提供工业性劳务收入£、无形资产转让收入59、下列销售预测方法属于判断分析的是（）A、意见汇总法8、专家个人意见集合法^专家小组法D、特尔菲法E、调查分析法60、企业提取的公积金能够用于（）A、弥补企业的亏损B、增加注册资本C、发放股利D、集体福利支出E、发放职工奖金61、MM理论的基本假设是完全市场理论，其基本含义是（）A、资本市场具有强式效率性B、资本市场具有半强式效率性C、没有筹资费用D、不存于个人和X公司所得税E、X公司的投资政策和股利决策是彼此独立的62、影响股利政策的因素有（）A、法律因素B、债务契约因素C、X公司财务情况因素D、资金成本因素E、股东因素63、股份X公司分派股利的形式壹般有（）A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利E、资产股利64、企业设立的基本条件包括（）A、具有合法的企业名称B、具有健全的组织机构C、具有企业章程D、有企业自有的运营财产E、有确定的运营场所和设施65、设立有限责任X公司应当具备的条件有（）A、法定股东人数应当达到2人之上50人以下B、股东出资要达到法定资本最低限额C、股东应当共同制定X公司章程D、要有符合规定的名称且建立相应的组织机构E、有固定的生产运营场所和必要的生产运营条件66、按企业合且范围分类，企业合且分为（）A、吸收合且B、新设合且C、横向合且D、纵向合且E、混合合且67、企业的债务重组方式主要有（）A、以现金清偿部分债务B、以非现金资产清偿债务C、债务转为资本D、修改债务条件E、提前清偿债务68、破产债权应当包括（）A、破产宣告前成立的有担保的债权B、破产宣告前成立的有担保的债权C、清算组解除破产企业未履行合同的对方当事人的损害赔偿金额D、为破产企业债务提供保证者，因代替破产企业清偿债务所形成的债权E、破产宣告时对破产企业未到期的债权五、计算题1、假设利民X公司有壹笔123600元的资金，准备存入银行，希望于7年后利用这笔款项的本利和购买壹套生产设备当时的银行存款利率为复利10%该设备的预计价格为240000元。试计算说明该X公司能否用这笔款项的本利和来购买设备。2、假设湘江X公司准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。市场情况预计年报酬额（万元）概率繁荣6000.3壹般3000.5衰退00.2若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。试计算湘江X公司的风险报酬率和风险报酬额。3、某X公司2002年简化的资产负债表如下，要求通过计算填列下表：资产负债表2002年12月31日资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资本100固定资产留存收益100资产合计负债及所有者权益合计其他有关财务指标如下：（1）长期负债和所有者权益之比：0.5（2）销售毛利率：10%（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次4、某企业1999年至2003年的产销量和资金占用额的历史资料如下表所示该企业2004年的预计产销量为86000件。年度产量（x）（万件）资金占用量（丫（万兀）19998.065020007.564020017.063020028.568020039.0700要求：用回归分析法计算该企业2004年的资金需要量5、鸿壹股份X公司拟发行5年期X公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息壹次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为10%，其债券发行价格是多少？（10期4%的年金现值系数为8.1109；10期4%的复利现值系数为0.6756）（5期8%的年金现值系数为3.9927；5期8%的复利现值系数为0.6806）（10期5%的年金现值系数为7.7217；10期5%的复利现值系数为0.6139）（5期10%的年金现值系数为3.7908；5期10%的复利现值系数为0.6209）6、深广铁路股份有限责任X公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第壹年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。要求：计算债务成本计算优先股成本计算普通股成本（4）计算综合资金成本7、某X公司资产总额150万元，资产负债率为60%,负债的年均利率为10%。该X公司年固定成本总额145万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利4.69万元，所得税率33%。(1)计算该X公司息税前利润总额。(2)计算该X公司的利息保障倍数DOL、DFL、DCL。8、某化肥厂10年前引进壹条生产化肥的生产线，其装置能力为年生产化肥20万吨，当时的投资额为1500万吨。现由于业务发展需要，该化肥厂拟增加壹条年生产化肥30万吨的生产线，根据经验，装置能力指数为0.85，因物价上涨，需要对投资进行适当调整，取调整系数为1.3。试预测年生产化肥30万吨的生产线的投资额。9、某X公司因业务发展需要，隹备购入壹套设备。现有甲、乙俩个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第壹年为4万元，以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为40%。要求：(1)试计算俩个方案的现金流量。(2)如果该X公司资本成本为10%，试用净现值法对俩个方案作出取舍。10、某投资人持有ABCX公司的股票，每股面值为100元,X公司要求的最低报酬率为20%,预计ABCX公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：计算ABCX公司股票的价值。11、某企业当下平均占用资金1200万元，企业隹备改变收账方法，采用集中银行方法收账。经研究测算，企业增加收款中心预计每年多增加支出10万元，但可节约现金110万元，企业加权平均的资本成本为10%。请问该企业是否该采用集中银行制？12、红星X公司计划年度甲材料耗用总量为14400公斤，每次订货成本为1600元，该材料单位储存成本为2元。试计算其经济采购批量及其关联的总成本。13、万泉X公司最近从宝达X公司购进原材料壹批，合同规定的信用条件是"2/10，N/40”。如果万泉X公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，于第40天按时付款。试计算这笔资金的资金成本。14、假定某X公司某年提取了公积金、公益金后的税后利润为600万元，第二年的投资计划所需资金800万元，该X公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。X公司采用剩余股利政策，当年发放的股利最多为多少？大问答题1、简述企业的财务关系？2、简述利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点？3、按风险程度，可把财务决策分为哪三类？4、如何对未来利率水平进行测算？5、试述企业筹资的经济环境对筹资的影响？6、简述线性回归分析法及运用线性回归分析法必须注意的问题？7、简述投入资本筹资的优缺点？8、简述营业租赁和融资租赁的区别？9、试述债权资本于资本结构中的作用。10、简述企业投资环境包括的内容11、简述长期投资决策中现金流量的构成12、企业于进行对外投资时，应当考虑哪些因素？13、简述影响企业筹资组合的因素？14、简述现金管理的目的和内容15、试述如何制定应收账款政策16、试述利用短期融资券筹资的优缺点？17、影响资本结构的因素有哪些？18、简述有限责任X公司设立应当符合的条件？19、企业清算按清算性质不同，能够分为哪几种？财务管理复习题参考答案壹、名词解释1、财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。2、企业价值最大化：是企业财务上的合理运营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险和报酬的关系，于保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。3、年金：是指壹定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。4、名义利率：是包含对通货膨胀补偿的利率。5、权益乘数：是企业的资产总额和股东权益总额的比例，该乘数越大，说明股东投入的资本于资产中所占比重越小。6、杜邦分析法：是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务情况，这种分析方法是由美国杜邦X公司最早创造的，故称杜邦分析法。7、筹资方式：是指企业筹措资本所采取的具体形式，体现着资本的属性。8、销售百分比法：是根据销售和资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。主要用于存货等项目的预测。9、优先股股票；是反映X公司发行的优行于普通股股东分取股利和X公司剩余资产的股票。10、债券：是指债务人为筹措债务资本而发行的，约定于壹定期限内向债权人仍本付息的有价证券。11、融资租赁：又称财务租赁，是由租赁X公司按照承租企业的要求融资购买设备，且于契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。它是现代租赁的主要类型。12、补偿性余额：是银行要求借款企业将借款的10%至20%的平均余额留存银行的壹种信用条件。13、综合资本成本：是指企业全部长期资本的总成本，通常是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的，故称加权平均资本成本。它是由个别资本成本和加权平均权数俩个因素决定的。14、财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业于判定资本结构决策时对债务筹资的利用。15、最佳资本结构：是指企业于壹定时期最适宜其有关条件下，使其加权平均资本成本最低，同时X公司价值最大的资本结构。16、财务风险：又称融资风险或筹资风险，是指和企业筹资关联的风险，尤其是指财务杠杆导致企业所有者收益变动的风险，甚至可能导致企业破产的风险。17、直接投资：是指把资金投入生产运营性资产，以便获取利润的投资。18、对外投资：是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。19、内部长期投资：是指企业把资金投放到企业内部生产运营所需的长期资产上的经济活动，主要包括固定资产投资和无形资产投资。20、内部报酬率：又称内含报酬率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。21、蓝筹股股票：是指壹些运营和资信情况良好的大X公司所发行的普通股股票，也称热门股票。蓝筹股壹词来源于扑克牌赌博中的蓝色筹码。扑克牌赌博中的筹码有蓝、红、白三色，蓝色筹码所代表的数值最高。因此，蓝筹股实际上就是市场上的热门股票，比较受投资者的欢迎。这类股票通常均有稳定而丰厚的股利，投资风险也较小。22、成长性股票：是指营业收入和利润均有良好的增长幅度和增加潜力的X公司所发行的股票。这类X公司具有良好的发展前景，其营业收入和利润的增长幅度均明显高于市场的平均水平，且且具有广阔的发展潜力。这种股票通常分配的现金股利较少，往往将利润作为内部留存收益，用于进壹步扩大营业规模。投资者购买成长性股票，能够从股票的价格上升中获得较高的投资收益。23、信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判断标准。24、经济批量：是指壹定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。25、票据贴现：是商业票据的持有人把已到期的商业票据转让给银行，贴付壹定利息以取得银行资金的壹种行为。票据贴现是商业信用发展的产物，实为壹种银行信用。26、本量利分析法：是以成本性态研究为基础，根据成本、业务量和利润三者之间的变化关系，分析某壹因素的变化对其他因素的影响，从而预测企业的利润、成本或业务量，也称损益平衡分析法。27、剩余股利政策：是指企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。这是壹种投资优先的股利政策。采用剩余股利政策的先决条件是企业必须有良好的投资机会，且且该投资机会的预计报酬率要高于股东要求的必要报酬率，这样才能为股东所接受。28、除息日：是指除支股利的日期，即领取股利的权利和股票分开的日期。按照证券业的惯例，壹般于股权登记日的前4天为除息。于除息日之前购买的股票，才能领取本次股利，于除息日当天或以后购买的股票，则不能领取本次股利。于实行“T+0”交易制度下，股票买卖交易的当天即可办理交割过户手续。于这种交易制度下，股权登记日的次日（指工作日）即可确定为除息日。29、企业合且：是指俩个或俩个之上的企业于平等、协商、互利的基础上，按法定程序变为壹个企业的行为。企业合且既是壹种经济行为，也是壹种法律行为，因此需要对有关的变更事项依法进行变更登记。30、股份有限X公司：是指全部资本由等额股份构成且通过发行股票方式筹集资本成立的企业法人，股东以其所认购的股份对X公司承担责任，X公司以其全部资产对X公司债务承担责任。31、企业清算：是企业于终止过程中，为终结企业现存的各种经济关系，对企业的财产进行清查、估价和变现，清理债权和债务，分配剩余财产的行为。32、破产界限：是指法院据以宣告债务人破产的法律标准。根据我国《破产法》的规定，企业因运营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，就应当依法宣告破产。不能清偿到期债务是我国法律对企业破产规定的破产界限，它是指债务人对请求偿仍的到期债务，因丧失清偿能力而无法偿仍的客观经济情况。二、判断题1sV2sV3sV4sx5sV6、x7、x8、x9、x10、V11、V12、x13、V14、x15、V16、V17、V18、x19、x20、x21sV22sx23sV24sx25sV26sV27sV28sV29sx30sx31sx32sV33sV34sV35sx36sx37sV38sV39sV40sV41、V42、x43、x44、V三、单选题1〜5题DCBAA6〜10题DDAAA11〜15题ABBDC16〜20题AACAD21〜25题CDABB26〜30题BBBBC31〜35题DDBBD36〜37题CC四、多选题1、ABCD2、ABCDE3、BCE4、ABCE5、ABCD6、AC7、ABCDE8、ABC9、CDE10、ABCD11、ABCD12、ABC13、BCD14、ABCD15、ABCD16、AC17、ABC18、CD19、ABCD20、ACE21、ABCD22、ABDE23、BCD24、ABCD25、ABDE26、ABC27、CD28、ACE29、BCDE30、ADE31、ADE32、AD33、ABDE34、ACD35、ABCDE36、AB37、BCD38、ACE39、ABDE40、BCDE41、ABDE42、ABC43、BCDE44、ABCD45、BCE46、ADE47、ACDE48、ABDE49、BDE50、CDE51、ABCE52、BCDE53、ACE54、BD55、AB56、BE57、BE58、ABC59、ABCD60、ABC61、ACDE62、ABCDE63、ABCD64、ABCDE65、ABCDE66、CDE67、ABCD68、ACDE五、计算题1、由复利终值的计算公式可知：F=Px(F/P,i,n)=123600x(F/P,10%,7)=123600x1.949=240896.4(元)从之上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂能够用这笔存款的本利和购买设备。2、(1)计算期望报酬额E=600x0.3+300x0.5+0x0.2=330(万元)(2)计算投资报酬额的标准离差(3)计算标准离差率(4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率(5)计算风险报酬额3、解：某X公司2002年简化的资产负债表如下：资产负债表2002年12月31日资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款50长期负债100存货100实收资本100固定资产200留存收益100资产合计400负债及所有者权益合计400计算过程如下：(1)所有者权益=100+100=200万元长期负债=200x0.5=100万元(2)负债和所有者权益=200+(100+100)=400万元资产=负债+所有者权益二400万元(3)销售收入♦资产总额=2.5销售收入:400=2.5销售收入=400乂2.5=1000万元销售成本=(1-销售毛利率)x销售收入=(1-10%)乂1000=900万元销售成本♦存货=9900：存货=9存货=900:9=100万元(4)应收账款x360天;销售收入=18应收账款x360天：1000=18应收账款二1000x18:360天=50万元(5)固定资产二资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100二200万元4、解：采用回归分析法预测2004年资金需求量年度产量X万件）资金占用（丫万兀）XYX219998.065052006420007.5640480056.2520017.063044104920028.5680578072.2520039.0700630081N=5£X=40£Y=3300EXY=264902X2=322.5将表中数据代入下列联立方程式：£Y=na+b£X£XY=a£X+b2X23300=5a+40b26490=40a+322.5b解得b=36a=372预计2004年产量为86000件时的资金占用量为二3720000+36x86000二6816000元5、解：每半年利息=60000x50%x10%=3000元(1)债券发行价格=3000x(P/A,4%,10)+60000x(P/F,4%,10)=64868.7元(2)债券发行价格=3000x(P/A,5%,10)+6000x(P/F,5%,10)=55267.8元6、(1)债券成本发行价格二1500x1%x(P/F,8%,5)+1500x(P/F,8%,5)二1619.81（万元）债券成本==6.27%（2）优先股成本==12.24%（3）普通股成本=+4%=16.5%（4）综合资金成本=x6.27%+x12.24%+x16.5%=2.4%+1.53%+8.25%=12.18%7、（1）息税前利润=29（万元）（2）利率保障倍数=3.22DOL=1.5DFL=2.23DCL=3.358、年生产化肥30万吨的生产线的投资额为2752.4万元。9、（1）为计算现金流量，必须计算俩个方案每年的折旧额：甲方案每年折旧额=200000:5=40000（元）乙方案每年折旧额=（240000-40000）:5=40000（元）先计算俩个方案的营业现金流量，然后，再结合初始现金流量和终结现金流量编制俩个方案的全部现金流量表见表壹和表二:表壹：投资项目的营业现金流量计算表t12345甲方案：销售收入8000080000800008000080000付现成本3000030000300003000030000折旧4000040000400004000040000税前利润1000010000100001000010000

所得税40004000400040004000税后净利60006000600060006000现金流量4600046000460004600046000乙方案：销售收入100000100000100000100000100000付现成本4000042000440004600048000折旧4000040000400004000040000税前利润2000018000160001400012000所得税80007200640056004800税后净利1200010800960084007200现金流量5200050800496004840047200表二：投资项目现金流量计算表t012345甲方案固定资产投资-200000营业现金流量4600046000460004600046000现金流量合计-2000004600046000460004600046000乙方案固定资产投资-240000营运资金垫支-30000营业现金流量5200050800496004840047200固定资产残值40000营运现金回收30000现金流量合-27000052000508004960048400117200(2)甲方案的净现值为NPV=46000x(P/A,10%,5)-200000=46000x6.105-200000=80830(元)乙方案的净现值为NPV=52000x(P/F,10%,1)+50800x(P/F,10%,2)+49600x(P/F,10%,3)+48400x(P/F,10%,4)+117200x(P/F,10%,5)-270000二52000x0.909+50800x0.826+49600x0.751+48400x0.683+117200x0.621-270000=-37683.2(元)甲方案净现值大于乙方案，因此，甲方案为可选项目。10、解：前三年的股利现值=20x2.1065=42.13元计算第三年底股利的价值二[20x(1+10%)]/(20%-10%)=220计算其现值=220x0.5787=127.31元股票价值二42.13+127.31=169.44元(其中21065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%,期数为三的复利现值系数)11、企业从节约资金中获得的收益是：110x10%=11(万元)该收益大于增加的支出10万元，所以该企业应采用集中银行制。12、Q===4800(元)TCQ===9600(元)13、这笔资金的资金成本是24.94%。14、X公司投资方案所需的权益资本数额为：800x60%=480（万元）所能发放的股利为120万元（600万元-480元工六、问答题1、答：企业财务关系是指企业于组织财务活动过程中和各有关方面发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、利润及其分配活动和企业上下左右各方面有着广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个方面（1）企业同其所有者之间的财务关系（2）企业同债权人之间的财务关系（3）企业同其被投资单位的财务关系（4）企业同其债务人的财务关系（5）企业内部各单位的财务关系（6）企业和职工之间的财务关系（7）企业和税务机关之间的财务关系。2、答：以利润最大化作为企业财务管理的目标，其优点于于有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。这是因为企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本，而这些措施显然均有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。可是，以利润最大化作为财务管理目标存于以下缺点（1）利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值（2）利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求更多的利润（3）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。因而，利润最大化且不是财务管理的最优目标。3、按风险的程度，可把企业财务决策分为如下三种类型：（1）确定性决策。决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策，称为确定性决策。（2）风险性决策。决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或能够估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。（3）不确定性决策。决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其出现的概率也不清楚，这种情况下的决策称为不确定决策。4、壹般而言，资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬。其中风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。（1）纯利率是指于没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。（2）通货膨胀补偿。资金的供应者于通货膨胀情况下，必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失，所以，无风险证券的利率，除纯利率之外仍应加上通货膨胀因素，以补偿通货膨胀所遭受的损失。计入利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨胀的预期。（3）违约风险报酬。违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿仍本金而给投资者带来的风险。（4）流动性风险报酬。流动性是指某项资产能否转化为现金的可能性。壹般而言，于其他因素相同的情况下，流动性风险小和流动性风险大的证券利率差距约介于1%至2%之间，这就是所谓的流动性风险报酬。（5）期限风险报酬。壹项负债，到期日越长，债权人承受的不肯定因素应越多，承担的风险也越大。这了弥补这种风险而增加的利率水平，就叫期限风险报酬。综上所述，影响某壹特定借款或投资的利率主要有之上五大因素。只要能合理预测上述因素，便能比较合理地测定未来利率水平。5、企业筹资的经济环境主要包括产品寿命周期、经济周期、通货膨胀和技术发展等因素。企业的经济环境对企业的筹资活动具有影响和制约作用。（1）产品的寿命周期对筹资的影响：产品的寿命周期通常分为四个阶段。于其初创阶段和扩张阶段需要大量的资本；而于稳定阶段和衰退阶段对资本的需要减少。（2）经济周期和通货膨胀对筹资的影响：于典型的资本主义经济周期的四个阶段中，不同阶段对资金的需求量也是不同的，复苏和繁荣阶段对资本的需求量增加；衰退和萧条阶段对资本的需求量减少。于我国过去曾出现过的周期性的经济波动中，通货膨胀和生产高涨阶段对资本的需求量增加，企业的筹资难度也增加；于控制投资、紧缩银根进入正常发展阶段，企业对资本的需求量虽然也会减少，但企业的筹资难度却且不减少，尤其是长期筹资受到严峻的挑战，社会资本十分紧缺，利率上涨，筹资非常困难，甚至影响到企业的正常的生产运营活动。（3）技术发展对筹资的影响：现代科学技术日新月异，新技术、新设备、新产品层出不穷，往往需要大笔资本，要求企业财务人员审时度势，适时筹措足够的资本。6、线性回归分析法是假定资本需要量和营业业务量之间存于线性关系建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参数预测资本需要量的方法。运用线性回归分析法必须注意以下几个问题：（1）资本需要量和营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况；（2）确定a、b数值，应利用预测年度前连续若干年的历史资料，壹般要有3年之上的资料；（3）应考虑价格等因素的变动情况。7、投入资本筹资是我国企业筹资中最早采用的壹种方式，也是我国各类企业普遍采用的筹资方式。筹集投入资本的优点主要是：（1）投入资本筹资所筹的资本属于企业的股权资本，和借入资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力。（2）投入资本筹资不仅能够筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，能尽快地形成生产运营能力。（3）投入资本筹资的财务风险较低。投入资本筹资的主要缺点是：（1）资本成本较高；（2）投入资本筹资由于没有证券为媒介，产权关系有时不够明晰，也不便于产权交易。（1）它们的含义不同。营业租赁又称服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，且提供设备保养维修和人员培训等的服务性业务。融资租赁又称财务租赁，是由租赁X公司按照承租企业的要求融资购买设备，且于契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。它是现代租赁的主要类型。（2）租赁目的不同。营运租赁的目的，主要不于融通资金，而是为了获得设备的短期使用以及出•租人提供的专门技术服务，具有短期筹资的功效。融资租赁的主要目的是为了融通资金，司适应承租企业对设备的长期需要，具有长期筹资的功效。（3）业务特点不同。营运租赁的特点主要是：①承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产；②租赁期较短，不涉及长期而固定的业务；③于设备租赁期内，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利；④出租人提供专门服务；⑤由于出租人承担租赁设备的风险，且负责设备的维修保养等服务，故收取的租赁费较高；⑥租赁期满或合同终止时，租赁设备由出租人收回。融资租赁的主要特点是：①租赁程序是由承租企业向租赁X公司提出正式申请，由租赁X公司融资购进设备租给承租企业使用；②租赁期限较长，大多为设备耐用年限的壹半之上；③租赁合同比较稳定，于规定的租期内非经双方同意，任何壹方不得中途解约，这有利于维护双方的权益；④由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装；⑤租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，壹般有退仍或续租、留购三种选择，通常由承租企业留购。9、答：资本结构问题通常情况下就是债务比率问题，于资本结构决策中，合理地利用债权筹资，安排债权资本的比率，对企业具有重要的影响，具体反映于如下几个方面：（1）使用债权资本能够降低企业资本成本。由于债务利息率通常低于股票利息率，而且债务利息从税前支付，企业可减少企业所得税，从而，债权资本的成本明显低于股权资本的成本。因此，于壹定限度内合理提高债权资本的比率，就可降低企业的综合资本成本；反之，综合资本成本就会上升。（2）利用债权筹资能够获取财务杠杆利益。由于债务利息通常均是固定不变的，当息税前利润增大时，每壹元利润所负担的固定利息就会相应减少，从而可分配给企业所有者的税后利润也会增加。因此，利用债权筹资能够发挥财务杠杆作用，给企业所有者带来财务杠杆利益。（3）运用债权筹资也会给企业带来壹定的财务风险，包括定期付息仍本的风险和可能导致所有者收益下降的风险。10、答：企业投资环境包括的内容十分广泛，国内外的政治、经济、军事、法律、文化、教育、科学技术等均会对投资有重大影响。于分析投资环境时，应着重考虑以下几个方面：（1）投资的壹般环境。投资的壹般环境主要包括政治形势、经济形势和文化情况。（2）投资的关联环境。投资的关联环境是指和特定投资项目有关的壹系列因素，包括关联市场、关联资源、关联科学技术、关联地理环境、关联基础设施、关联优惠政策及其他关联因素。11、长期投资决策中的现金流量壹般由以下三个部分构成。（1）初始现金流量。初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，壹般包括如下的几个部分：①固定资产上的投资；②流动资产上的投资：③其他投资费用；④原有固定资产的变价收入。（2）营业现金流量。营业现金流量是指投资项目投入使用后，于其寿命周期内由于生产运营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量壹般按年度进行计算。这里现金流入壹般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。（3）终结现金流量。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，主要包括：①固定资产的残值收入或变价收入；②原来垫支于各种流动资产上的资金的收回；③停止使用的土地的变价收入等。12、答：企业对外直接投资活动是为实现企业壹定的投资目的服务的，它具有投资期限长、金额大、风险高的特点。投资的成败对企业的长远发展具有重要的影响，因此，于进行投资决策时，必须充分考虑各方面的因素（1）企业当前的财务情况。企业对外进行投资首先必须考虑本企业当前的财务情况，如企业资产的利用情况、偿仍债务的能力、未来几年的现金流动情况以及企业的筹资能力等等。企业当前的财务情况是制约企业对外投资的壹项重要因素，如果企业的资产利用情况较好，而且正面临着资金紧张、偿债能力不足、筹资渠道较少的情况，即使有较好的投资机会，也没有投资的能力。反之，如果企业的资产没有得到充分的利用，有大量闲置的资金，就能够考虑对外进行直接投资。（2）企业整体的运营目标。企业的对外投资必须服从企业整体的运营目标，对外投资的目标应和企业的整体运营目标相壹致，或者有利于实现企业的整体运营目标。企业的对外投资必须根据企业运营的需要来选择投资项目和投资方式，根据不同的投资目的做出相应的投资决策。（3）投资对象的收益和风险。对外投资虽然目的不同，可是，任何壹种对外投资均希望获得更好的投资收益。企业进行对外投资时，要认真考虑投资对象的收益和风险，于保证实现投资目的的前提下，要尽可能选择投资收益较高，风险较小的投资项目。13、答：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称为企业的筹资组合。于企业的全部资金中，究竟有多少用短期资金来筹集，多少用长期资金来筹集，需要考虑如下因素来作出最优决策。（1）风险和成本。壹般短期资金的风险比长期资金要大。短期资金和长期资金的风险差异，导致它们利息成本的差别，长期资金的成本比短期资金要高。（2）企业所处的行业。不同行业的运营.内容不同，企业的筹资组合有较大差异。（3）运营规模。企业运营规模对筹资组合也有重要影响。壹般而言，企业规模越大，流动资产于总资产中的比重越低；反之，企业规模越小，流动资产占总资产的比重越高。（4）利息率情况。当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业壹般较多地利用长期资金，较少使用流动负债；反之，当长期资金利息率远远高于短期资金利息率时，则会促使企业较多地使用流动负债，以便降低资金成本。14、答：现金管理的目的，是于保证企业生产运营所需现金的同时，节约使用资金，且从暂时闲置的现金中获得最多的利收入。企业的库存现金没有收益，银行存款的利息率也远远低企业的资金利润率。现金结余过多，会降低企业的收益；但现金太少，又可能会出现现金短缺，影响生产运营活动。现金管理应力求做到既保证企业交易所需资金，降低风险，又不使企业有过多的闲置现金，以增加收益。现金管理的内容包括：（1）编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。（2）对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。（3）用特定的方法确定最佳的现金余额，当企业实际的现金余额和最佳的现金余额不壹致时，采用短期融资策略或采用归仍借款和投资于有价证券等策略来达到理想情况。15、答：应收账款政策又称信用政策，是企业财务政策的壹个重要