2022年8月期货基础知识临考冲刺考试(含答案解析)

2022年8月期货基础知识临考冲刺考试(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。

A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交

B.须全部参与强制减仓计算

C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交

D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交

2.对我国期货公司职能的描述，不正确的是（）。

A.为客户提供期货市场信息B.充当客户的交易顾问C.为客户提供资金担保D.对客户账户进行管理

3.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

4.商品市场需求量的组成部分不包括（）。

A.国内消费量B.生产量C.出口量D.期末商品结存量

5.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价格分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（）元/吨。

A.盈利60B.盈利30C.亏损60D.亏损30

6.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为（  ）元/吨。（不计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

7.开盘竞价中的未成交申报单（）。

A.开市后将自动取消

B.自动参与开市后竞价交易

C.开市后将被优先成交

D.将于下一个交易日继续参与开盘竞价

8.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是()。

A.收益无限，损失有限B.收益有限，损失无限C.收益有限，损失有限D.收益无限，损失无限

9.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。该油脂企业开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.10B.20C.-10D.-20

10.下面属于商品期货的是()。

A.丙烷期货B.外汇期货C.利率期货D.国债期货

11.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000元现金红利，则此远期合约的合理价格为（）点

A.15000B.15124C.15224D.15324

12.对我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（）。

A.股票交易实行当日无负债结算制度

B.期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以买入建仓

C.股票交易均以获取公司所有权为目的

D.期货交易实行保证金制度

13.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

14.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就()。

A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关

15.1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出（）交易。

A.股票期货B.股指期货C.利率期货D.外汇期货

16.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

17.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。(不计手续费等费用)

A.在期货市场盈利380元/吨

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

C.结束套期保值时的基差为-60元/吨

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

18.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为()。

A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略

19.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

20.32.所谓（）是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。

A.纵向投资分散化B.横向投资分散化C.纵向投资集中化D.横向投资集中化

21.空头套期保值者是指()。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

22.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

23.假设英镑兑美元的即期汇率为1.4753,30天远期汇率为1.4783。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.贴水30点

B.升水30点

C.贴水0.0010英镑

D.升水0.0010英镑

24.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用).该交易的价差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.扩大10D.缩小10

25.芝加哥商业交易所(CME)面值为100万美元的3个月期国债期货，当成交指数为98.56时，其年贴现率是（）。

A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%

二、多选题(15题)26.某交易者以5480元/吨买入10手天然橡胶期货合约后，下列选项符合金字塔增仓原则的操作有（）。

A.该合约价格涨到5580元/吨时，再买入6手

B.该合约价格涨到5590元/吨时，再买入4手

C.该合约价格跌到5380元/吨时，再买入3手

D.该合约价格涨到5670元/吨时，再买入10手

27.美式期权允许期权买方（）。

A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权

B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权

C.只能在期权到期日行权

D.在期权到期日行权

28.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

29.在期货市场上，投机交易可以起到（）等作用。

A.降低期货价格风险B.促进价格发现C.规避现货价格风险D.提高市场流动性

30.某榨油厂在大连商品交易所做大豆买入套期保值，建仓时基差为-20元/吨，当基差变为（）元/吨时，该经销商会出现净盈利。（不计手续费等费用）

A.-70B.10C.-50D.-10

31.金融期货交易的类型主要有()。

A.外汇期货B.利率期货C.股票期货D.股票价格指数期货

32.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

33.按道氏理论的分类，趋势分为()等类型。

A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势

34.下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同时买入10手5月份白糖合约、卖出20手7月份白糖合约、买入10手9月份白糖合约

B.在同一交易所，同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份豆油合约、买入40手5月份豆粕合约

C.在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约

D.在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜合约、买入40手9月份铜合约

35.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商

36.对于期货期权交易，下列说法正确的是()。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

37.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

38.下列关于基差的表述，正确的有（）。

A.不同交易者关注的基差可以不同

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格

D.如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零

39.计算股票的持有成本主要考虑（）。

A.持有期内得到的股票分红红利B.保证金占用费用C.仓储费用D.资金占用成本

40.关于期货期权的说法正确的是()。

A.它的标的物是期货合约，而不是现货合约

B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的

C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利

D.期货期权交易中的权利义务是不对称的

三、判断题(8题)41.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。()

A.对B.错

42.因缺少对应的期货品种，一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值，只能利用其使用的初级产品的期货品种进行套期保值，由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定的差异性，可能会导致不完全套期保值。

A.对B.错

43.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

44.在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于正向市场。

A.对B.错

45.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。()

A.对B.错

46.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对B.错

47.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货公司提出书面异议。

A.正确B.错误

48.非期货公司会员可以从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。（）

A.正确B.错误

参考答案

1.A实行强制减仓时，交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。

2.C期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于非银行金融服务机构。其主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。C项，期货公司不得为客户提供资金担保。

3.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10（点）。则交易结果为10×300×5=15000（元）。

4.B国内消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。

5.B该交易者进行的是反向市场熊市套利，建仓时价差=6270-6200=70(元/吨)，平仓价差=6190-6150=40(元/吨)，价差缩小，有净盈利=70-40=30(元/吨)。

6.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。

7.B开盘竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

8.A期权合约买方收益无限，损失有限(最多为权利金);期权合约卖方收益有限，损失无限。

9.C基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。根据公式，可得：基差=现货价格-期货价格=2210-2220=-10(元/吨)。

10.A丙烷期货属于商品期货中的能源期货，BCD三项是金融期货。

11.B无

12.D期货投机和股票投机本质上都属于投机交易，以获取价差为主要交易目的，但由于期货合约和交易制度本身所具有的特殊性，使得期货投机与股票投机也存在着明显的区别

13.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

14.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的顺利交割。

15.D外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年5月16日芝加哥商业交易所的国际货币市场分部(IMM)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。

16.B保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=125750-45975=79775(元)。

17.DA项，期货市场亏损=2600-2220=380(元/吨)；B项，实物交收价格=2600+10=2610(元/吨)；C项，结束时基差=2610-2600=10(元/吨)，基差走强20元/吨；D项，实际售价相当于2610-380=2230(元/吨)。

18.B在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

19.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

20.A与证券投资主张横向投资多元化不同，期货投机主张纵向投资分散化，即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。

21.B空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

22.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

23.B当一种货币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期汇率为1英镑兑1.4753美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明：30天远期英镑升水，升水点为30点（1.4783-1.4753），点值为0.0030美元。

24.C计算过程如表所示。7月30日买入100手11月份小麦合约，价格为750美分/蒲式耳卖出100手11月份玉米合约，价格为635美分/蒲式耳价差115美分/蒲式耳9月30日卖出100手11月份小麦合约，价格为735美分/蒲式耳买入100手11月份玉米合约，价格为610美分/蒲式耳价差125美分/蒲式耳套利结果每手亏损15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳价差扩大10美分/蒲式耳净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

25.A美国13周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债年贴现率”的形式。该国债的年贴现率为：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

26.AB金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方式，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（2）持仓的增加应渐次递减。

27.BD美式期权是指期权买方在期权有效期内的任何交易日都可以行使权利的期权。期权买方既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。在到期日之后期权作废，买方权利随之消失。

28.AC进行买入套期保值时，若基差不变，则实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；若基差走强，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；若基差走弱，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

29.BD期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分，发挥着其特有的作用，主要体现在以下几个方面：①承担价格风险；②促进价格发现；③减缓价格波动；③提高市场流动性。

30.AC买入套期保值，基差走强出现净亏损，基差走弱出现净盈利。

31.ABD金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。

32.BD沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

33.ABD道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

34.AC蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。

35.CD市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

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