2023年8月期货基础知识模考卷(含答案)

2023年8月期货基础知识模考卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货B.外汇互换C.外汇掉期D.外汇期权

2.某日,我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨,收盘价为3120元/吨,若每日价格最大波动限制为±4%，大豆的最小变动价位为1元/吨，下一交易日为无效报价的是（）元/吨。

A.2986B.2996C.3244D.3234

3.在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利指令的可能成交价差。

A.等于9B.小于8C.小于10D.大于或等于10

4.当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.交割B.期转现C.跨期套利D.展期

5.通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。(不计交易费用)

A.最大为权利金

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.随着标的物价格的上涨而增加

6.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至2022年1月，该公司进行展期，可考虑（）。

A.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604，卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602，卖出开仓RB1603

7.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）

A.风险小，盈利大

B.风险大，盈利小

C.风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

8.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，进行期转现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（）。(不计手续费)

A.多方10260元/吨，空方10600元/吨

B.多方10210元/吨，空方10400元/吨

C.多方10210元/吨，空方10630元/吨

D.多方10160元/吨，空方10580元/吨

9.在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权一定盈利的情形是（）

A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

B.标的物价格在损益平衡点以下

C.标的物价格在损益平衡点以上

D.标的物价格在执行价格以上

10.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为l5美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为ll美分/蒲式耳。则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。

A.290B.284C.280D.276

11.套利者关心和研究的只是()。

A.单一合约的价格B.单一合约的涨跌C.不同合约之间的价差D.不同合约的绝对价格

12.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化

13.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3B.4C.15D.16

14.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。

A.自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内注册登记的机构

15.下列关于外汇掉期的概述，正确的是（）。

A.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

B.交易双方在约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖外汇

16.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以()。

A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货C.卖日元期货D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权

17.在形态理论中，属于持续整理形态的有()。

A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形

18.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.全员B.会员分类C.综合D.会员分级

19.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

A.开盘价B.收盘价C.结算价D.成交价

20.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。

A.卖出B.先买入后卖出C.买入D.先卖出后买入

21.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

22.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就()。

A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关

23.会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构

24.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

25.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。

A.收盘价B.最高价C.开盘价D.最低价

二、多选题(15题)26.下列债务凭证中不属于商业信用的是()。

A.商业本票B.商业汇票C.国债D.银行存单

27.下列关于沪深300股指期货合约主要条款的表述不正确的是（）。

A.最小变动价位0.1点

B.合约最低交易保证金是合约价值的10%

C.最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20%

D.合约乘数为每点500元

28.机构投资者之所以使用期货工具实现各类资产配置策略，主要是利用期货的（）特性。

A.双向交易机制B.杠杆效应C.交易方式灵活D.价格的权威性

29.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权

30.根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。

A.即期对远期的掉期交易B.远期对远期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.现货对期货的掉期交易

31.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

32.对于期货期权交易，下列说法正确的是()。

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

33.关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是（）。看

A.跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格-权利金

B.看跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格+权利金

C.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格-权利金

D.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格+权利金

34.下面对远期外汇交易表述正确的有()。

A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成

B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活

C.远期交易的价格具有公开性

D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险

35.以下属于利率期货合约的是（）。

A.Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约

B.CME的3个月欧洲美元期货合约

C.EUREX的Euro-Bobl债券期货合约

D.CBOT的美国长期国债期货合约

36.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

37.81.关于我国期货合约名称的描述，正确的有（）。

A.上海期货交易所PTA期货合约

B.大连商品交易所棕榈油期货合约

C.大连商品交易所玉米期货合约

D.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

38.下列关于期货市场价格发现功能说法正确的有（）

A.期货市场特有的机制使它比其他市场具有更高的价格发现效率

B.期货市场价格发现的功能是在期货市场公开、公平、高效、竞争的期货交易运行中形成的

C.期货市场的特殊机制使得它从制度上提供了一个近似完全竞争类型的环境

D.期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点

39.期权交易的用途是()。

A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资

40.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.铅D.焦煤

三、判断题(8题)41.固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。()

A.对B.错

42.某股票β系数为2，表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值的2倍。

A.对B.错

43.由会员单位执行的强行平仓产生的盈利归会员单位自己所有。()

A.对B.错

44.风险规避和价格发现是期货市场的两个基本功能。

A.对B.错

45.远期交易的合约必须是标准化的。()

A.对B.错

46.芝加哥期货交易所(CBOT)中长期国债期货采用净价交易方式。

A.对B.错

47.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。

A.对B.错

48.股票收益互换采用场外协议成交方式。（）

A.正确B.错误

参考答案

1.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

2.C期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。因为大豆的最小变动价为1元/吨，所以，下一交易日的涨停板=3110×（1+4%）=3234.4≈3234（元/吨）；跌停板=3110×（1-4%）=2985.6≈2986（元/吨）。

3.D套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。在使用该指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该套利者卖出12月份黄金期货价格高于买入的8月份黄金期货价格，因而是卖出套利。只有价差缩小，卖出套利才能获利。所以建仓时价差越大越好。

4.D套期保值期限超过一年以上时，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌。此时通常会涉及展期操作。所谓展期，是指在对近月合约平仓的同时在远月合约上建仓，用远月合约调换近月合约，将持仓移到远月合约的交易行为。

5.A卖出看涨期权的损益如下：①当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；②随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益；③当标的物的市场价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以执行价格将标的物卖给买方。

6.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

7.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

8.D多头实际购入棉花价格=10400-(10450-10210)=10160(元/吨)；空头实际销售棉花价格=10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。

9.B对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。

10.B该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。

11.C套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差进行的套利行为。所以套利者只关心不同合约之间的价差。

12.A在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

13.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

14.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

15.B外汇掉期又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日（货币收款或付款执行生效日）以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

16.C担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

17.C持续整理形态包括三角形、矩形、旗形和楔形。

18.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员对其受托的客户结算。

19.C结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。

20.A按照买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

21.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金,交换的只是利息款项。

22.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的顺利交割。

23.A会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成,它是会员制期货交易所的最高权力机构。

24.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉m淀粉综合持仓费的范围：[30+5,40+5],即[35,45]。

25.C当收盘价低于开盘价时，形成的K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的价差。

26.CDC项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。

27.ABDA项，最小变动价位为0.2点；B项，合约最低交易保证金是合约价值的12%；D项，合约乘数为每点300元。

28.ABC机构投资者借助期货能够为其他资产进行风险对冲，主要利用期货的双向交易机制以及杠杆效应的特性。而期货市场的杠杆机制、保证金制度使得投资期货更加便捷和灵活，虽然风险较大，但同时也能获取高额的收益。

29.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

30.ABC根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。

31.AC进行买入套期保值时，若基差不变，则实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；若基差走强，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；若基差走弱，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

32.ACD期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证金，而卖方不需要交纳。

33.AC看跌期权卖方损益与买方正好相反，买方的盈利即为卖方的亏损，买方的亏损即为卖方的盈利，看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。当标的物的价格=执行价格-权利金时，买方行权获得的价差刚好等于权利金，买卖双方盈亏平衡。当价格＜执行价格-权利金时，亏损随着标的物的价格下跌而增加，最大亏损=执行价格-权利金。

34.ABD远期交易的价格不具备公开性。

35.ABCD近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有：芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货，纽约泛欧交易所集团(NYSEEuronext)伦敦国际金融交易所(LIFFE)的3个月欧元银行间拆放利率期货、3个月英镑利率期货等。在全球期货市场交易活跃的中长期利率期货品种有：芝加哥期货交易所(CBOT)的美国2年、3年、5年期国债期货和美国长期国债期货；欧洲交易所(EUREX)的德国国债期货，包括德国短期国债期货，德国中期国债期货Euro-BoblFutures，剩余期限为4.5到5.5年)，德国长期国债期货等。

36.BD当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无沦是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。

37.BC合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。A项应为郑州商品交易所PTA期货合约；D项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约。

38.ABCD价格发现的内容。

39.CD期权首先可以用来进行套期保值，