2017财管基础第十章财务分析与评价

第十章从考试情况来看，本章各种题型均可涉及，题的考核中，难度也不会太大，属于直接201710201620152014—112212121211—111515150.34——3.31238510第一节财务分析与评价的主要内容与方法具有多重，因所容能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。 『正确答案』14（一）（二）相同指标不同期间的增减变动金额（绝对额）和幅度（百分比（三）【例题·单选题】A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得 ） 『正确答案』109.25企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（）数额和幅度，来说明企业财务况状或经营成果变动趋势的法。（一）（二）构）构成比率；用于总体中某个部分的形成和润率、资本金利润率；用于进行得失比较，产负债率；用于企业相互关联的业务安排（三）入与产出的关系。（）20%。这里的流动负债占总负债的比例属于财务比率中的（）。 D.动态比『正确答案』【2014·单选题】下列比率指标的不同类别中，流动比率属于（）A.构成比率B.动态比率C.相关比 『正确答案』（一）（二）计划（标准）N0＝A0×B0×C0；实际指标N计划（标准）指标N0＝A0×B0×C0（1）第一次替代 第二次替代N3＝A1×B1×C0 第三次替代实际指标N1＝A1×B1×C1（4） 20121046204000件87元56元44②－①＝4400－4000＝400（元 ＝3850－4400＝－550（元）④－③＝4620－3850＝770（元 400－550＋770＝620（元 全部因素的影【提示】：计算某一个因素的影响时，必须把中的该因素替换为实际与计划（或标件87元56元44（110－100）×8×5＝400（元（7－8）×110×5＝－550（元（6－5）×110×7＝770（元（三）【例题·单选题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（） 『正确答案』【例题· ） 『正确答案』『答案解析』财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、评分法等。目前我国企业经第二节【提示1】如果该指标为负，说明部分非流动资产以流动负债作为来源AB60024002002000营运400400尽管A公司和B公司营运都为400万元，但是A公司的偿债能力明显好于B公司，原因是A公司的营运占流动资产的比例是2/3，即流动资产中只有1/3用于偿还流动负债；而B公司的营运占流动资产的比例是1/6，即流动资产的绝大部分（5/6）用于偿还流动负债。速动比率＝现金比率＝（货币＋性金融资产）÷流动负【】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子。分子的可以通过2。【结论3】虽然流动比率越高，企业偿还短期的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。计算出来的流动比率，只有和业平均流动比率、本企业＝＝货币＋性金融资产＋应收账款＋应收票5】速动比率也不是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账1【2014·单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）A.现 D.性金融资『正确答案』【例题·多选题】以下对流动比率的表述中正确的有（）一般情况动比率越高，反映企业短期偿债能力越『正确答案』『答案解析』流动比率过高则表明企业流动资产占用较多，会影响的使用效率和企业的筹BD是（）。营运减营运增加『正确答案』『答案解析』营运＝流动资产－流动负债，期末以现金偿付一笔短期借款导致流动资产与流动负债同时减少相同数额，所以营运不变；流动比率＝流动资产/流动负债，假设流动600400150%，200【例题· ） 『正确答案』总存量【思考】如果资产负债率为60%，请计算权益乘数、比率答案：资产负债率＝总负债/总资产＝60%，总资产＝负债＋所有者权益，由此可知，比【说明1】资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，可以衡量企业时资产对债权益的保障程度。这一比率越低，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债【说明2】比率反映了由人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，即企业财务保障程度。比率高，是高风险、高的财务结构；比率低，是低风险、低的财务结【说明3】比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资产负债率侧重于分析偿付安全性的物质保障程度，比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有对偿【例题·单选题】与比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）揭示偿付安全性的物质保障程揭示自有对偿债风险的承受能揭示负债与长期的对应关『正确答案』『答案解析』比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本一致，只是资产负债率侧重分析偿付安全性的物质保障程度，比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资8】＝＝102012（）。B.1.5C.2『正确答案』『答案解析』2013＝2012/（2012税前利润＝30（万元），2012＝30/（20＋10）＝1。【例题·单选题】已知某企业资产负债率为50%，则该企业的比率为（ 『正确答案』1:1，所以比率＝负债总额/所有者权益×100%＝100%10%，1，则下列说法正确的有（）。 『正确答案』0D【2015考题·单选题】比率越高，通常反映的信息是（） 『正确答案』『答案解析』比率＝负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿CA1.可动用的银行指标或授信额度。2.资产质量。3.或有事项和承诺事项。4.经营租赁【2015·多选题】下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（） D.授信额『正确答案』『正确答案』ABCD。16、1415周转天数＝5】高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性；反映存货整体的周转情如果占用的波动性较大，则月平均资产总额＝（月初资产总额＋月末资产总额率存货周转率（次数）率率【2016·多选题】下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（） 『正确答案』『正确答案』80002003（） 『正确答案』【例题·多选题】在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（） 『正确答案』【2014·多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（） 『正确答案』为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及能力。反映企业能力的指标：销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率总资产净利率＝净资产收益率＝率率率衡量企业资产的能力。总资产净利率越高，表明企业资产的利用效果越好率 『正确答案』务比率有（）。『正确答案』C、DA 单位：万？？？？？？天固定资产＝资产合计－货币－应收账款－存货＝400－50－50－100＝200（万率率则必然会使期末所有者权益大于期初所有者权益，所以该指标也是衡量企业2012（）。『正确答案』策的影响。（）丙公司部分财务数据20142013要求：（1）计算2014年末的下列财务指标：①营运；②权益乘数『正确答案』（1）营运＝200000－120000＝80000（万元）2014＝800000－300000＝500000（万元）（一）销售现金比率＝【例】如果A公司销售收入（含）为15010万元，经营活动现金流量净额为5857.5元则：销售现金比率1（二）每股营业现金净流量＝（三）A86000全部资产现金回收率（一）损失（减收益-投资损失（益-少（减增加0存货减少（加少（减增加-加（减减少-根据上述资料，A小，表明企业收益质量越好。（）『答案解析』净收益营运指数越小，非经营收益所占越大，收益质量越差（二）1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态，而实20%，非经营净收益为－200002.5。析营运、流动比率、速动比率、现金比资产负债率、比率、权益乘数、利息保障倍析析析析率第三节14（一）当期在外普通股的平均＝（期初在外普通股股数×报告期时间＋当期新普通股股数×已时间－当期回购2012250002011为8000万股，2012年2月8日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年末公司总股数为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商登记变更完成后公司总股数变为 月29日新股6000万股。而新股带来了新的资本，引起了资本的增减变化，所以要考虑时间权重（二）【假设】稀释性潜在普通股在日就全部转换为普通股假定可转换公司债券当期期初或日转换为普通股的股数平均数期权售【提示】对投资者来说，每股收益是一个综合性的概念，能比较恰当地说明收益的增长或减少。每股收益这一财务指标在不业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性，因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛地加以应用。此指标越大，能力越好，股利分配来源越充【例题】某上市公司2012年7月1日按面值年利率3%的可转换公司债券，面值10000万元，期限为5年，利息每年末支付一次，结束一年后可以转换，转换价格为每股5元，000万元，2012年在外的普通股平均数为40000万股，债券利息不符合资本化条件，直25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成份和权益成份之间的分假设全部转股，所增加的年平均普通股股数＝ 增量股的每股收益＝＝0.1125（元） （元【例题·单选题】下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）A.认股权 B.短期融资C.可转换公司债 『正确答案』可转换公司债券、认股权证和等。不包括短期融资债券，所以答案为选项B。【例题·单选题】甲公司2012年1月1日票面利率为10%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值可转换为元面值普通股 万元，2012年在外普通股4000万股，公司适用的所得税税率为25%。甲公司2012年的稀释每股收益为（）元/ 『正确答案』每股股利＝现金股利总额/期末在外的普通股股数影响因素：能力、股利政策、投资机会【例题】某上市公司2012年度普通股股利3600万元，年末在外的普通股股数为市盈率＝每价/每股收【提示】上市公司的市盈率一直是广大投资者进行中长期投资的重要决策指标。一方面，市盈率越高，意味着投资者对的收益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该的风险越大，市盈率越低，说明投资于该的影响因素：①上市公司能力的成长性②投资者所获率的稳定性【例题】假定该上市公司2012年末每价30.4元，每股收益为1.52元。则该公司2012年【例题·判断题】上市公司能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（『答案解析』影响企业市盈率的因素有：上市公司能力的成长性、投资者所获率【2014考题·判断题】市盈率是反映投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该的投资预期。（）『答案解析』上市公司的市盈率一直是广大投资者进行中长期投资的重要决策指标。市盈率越高，意味着投资者对的收益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该评价【例题·单选题】下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（） 『正确答案』『答案解析』上市公司的市盈率一直是广大投资者进行中长期投资的重要决策指标。一方面，市盈率越高，意味着投资者对的收益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该的风险越大，市盈率越低，说明投资于该的风险越小。所以本题正确选项为A每股净资产＝期末净资产/期末在外的普通股股【提示】该项指标显示在外的每一普通股所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司的投资价值。如在企业性质相同、市价相近的条件下，某一企业的每股净资产越高，则企业发展潜力与其的投资价值越大，投资者所20121560012000市净率＝每价/每股净资【提示】市净率较低的，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净率反映的可能是投资者对公司前景的不良预期，而较高市净率则相反。在判断某的投资价值时，要综合考虑当时的市场环境以及公司经营情况、资产质量和能力等因素。【例题·判断题】通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司投资价值的依据之一。（）『答案解析』通过每股净资产指标横向和纵向对比，可以衡量上市公司的投资价值【例题·单选题】下列有关上市公司特殊财务分析指标的说法中，正确的是（）对投资者来说，每股收益不适宜在不业、不同规模的上市公司之间进行比一支的市盈率越高，的投资价值越大，但投资该的风险也越每股净资产是的市净率较低的，投资价值较『正确答案』『答案解析』对投资者来说，每股收益是一个综合性的概念，在不业、不同规模的上每股净资产是理论上的值，选项C不正确一般来说，市净率较低的，投资价值较高；反之，则投资价值较低。但有时较低市净D【例题· ）C.会计师审计意『正确答案』以正确答案是ABD。不包括会计师审计意见，选项C错误。【例题·单选题】我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（） 『正确答案』第四节业能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响和作用关系。净资产收益率＝【例题·单选题】在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（） 『正确答案』用用总资产周转率（次对净资产收益率的分析。该企业的净资产收益率在2011年至2012出现了一定程度201110.23%201211.01%。企业的投资者在很大程度上依据这个指标净资产收益率＝201110.23%＝201211.01%＝总资产净利率＝20113.36%＝20123.83%＝2012＝20112.5%＝10284.04÷41120121.67%＝12653.92÷75712011403967.432012736747.24全部成本＝制造成本＋销售费用＋用＋财务费2011403967.43＝373534.53＋10203.05＋18667.77＋12012736747.24＝684261.91＋21740.96＋25718.20＋5＝20113.05＝（306222.94）/（306222.94－20520122.88＝（330580.21）/（330580.21－21550%～80%之间，属于激进战略型企业。管理者应该准确把握企业所处的环境，21.5，2007，2008（）。A.上 B.下 C.不 『正确答案』2007项20092010总资产周转率（次数2『正确答案』（1）2009『正确答案』（2）20102009D权益乘数变动的影响评分法。他选择了七种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的，总和为100分。然 12386453合未能证明为什么要选择这七个指标，而不是些或更少些，或者选择别的财务比率未能证明每个指标所占的合理性与相“乘”而引起的。财务比率提高一倍，其综合指数增加100%；而财务比率缩小一倍，其50%。【现代评分法现代社会与的时代相比，已有很大变化。一般认为企业财务评价的内容首先是能力，其次是偿债能力，再次是成长能力，它们之间大致可按5：3：2的来分配。能力的主要指标是总资产率、销售净利率和净资产收益率，这三个指标可按2：2：1的来安排。偿债能100指评分评分总资产58484率8484693693693合指 1246总资产8888666合1.50.5分比率的差为1.03%＝（15.8%－5.5%）/（30分－20分）。总资产率每提高1.03%，多给130以总资产率为例10%，A（）分。A.15.63B.24.37C.29.71『正确答案』财务绩效