中小企业融资第15章中小企业融资能力提升技术

第一节

案例分析

第二节改善经营管理，增强企业竞争能力第三节强化融资意识，提高融资管理水平本章教学内容第一页，共48页。第一节

案例分析案例1：维达纸业两次转制与融资[

分析与讨论

1、结合本案例谈谈市场定位、原始积累对中小企业的重要性。2、分析良好的产权制度对中小企业融资的作用。3、维达公司在两次融资过程中，转制对企业发展壮大和融资起到了哪些作用。第二页，共48页。案例2：苏先生的成功历程分析与讨论

1、苏先生从白手起家到积累十亿资产，推动其超常规发展的因素有哪些？2、总结苏先生是如何巧妙运用银行资金的，对你有什么启发。

第三页，共48页。案例3：某电信企业的资产管理之道分析与讨论

1、案例中的企业在固定资产投资管理中存在哪些问题？这些问题是否具有普遍性？2、该企业如何通过租赁方式解决其设备更新换代问题，这一做法对企业有什么意义？3、通过本案例，谈谈中小企业应如何根据自身实际，综合运用各种融资方式和渠道。

第四页，共48页。案例4：诚信值万金分析与讨论

1、新安电力集团从小到大主要依靠的是什么？该公司是如何赢得银行信任的？这对于创业初期的中小企业有什么借鉴意义？2、结合你了解的情况，谈谈信用恶化对中小企业融资的影响。3、结合本案例，总结中小企业应如何建立良好的信用。

第五页，共48页。案例5：个人创业贷款圆了小老板创业梦分析与讨论

1、调查搜集近年来国内金融机构为中小企业融资推出的各种金融创新工具，分析其对解决中小企业融资难的作用？2、结合本案例，谈谈及时了解掌握银行等金融机构相关信息对拓宽融资渠道的意义。

第六页，共48页。第二节改善经营管理，增强企业竞争能力一、影响企业竞争力的因素二、

明晰产权，改善企业治理结构

三、

调整与创新企业经营战略

四、

转变经营管理机制

五、

提高管理团队素质

第七页，共48页。一、

影响企业竞争力的因素

企业产权形式和治理结构

中小企业的产业定位

中小企业的区域布局

企业的经营管理水平

归结为三个方面：企业的产权结构和治理结构、企业经营战略、企业经营管理。

第八页，共48页。二、明晰产权，改善企业治理结构明确企业产权结构根据企业发展阶段，采取灵活多变的制度选择与创新，如公司制、股份合作制、联合结盟、集群、集团、联盟、虚拟企业等打破家族规则，淡化家族氛围，创造良好的投资环境创建者应摒弃股东情节，完善相关法规；发挥外部治理机制作用，包括法律、舆论、相关利益者特别是银行。第九页，共48页。三、

调整与创新企业经营战略

集中竞争战略合作配套战略市场缝隙战略差异性竞争战略集团化战略集群战略第十页，共48页。竞争战略集中竞争战略：在范围有限的细分市场中取得领先地位合作配套战略：为大企业生产配套产品，成为大企业的定点加工承包单位市场缝隙战略：寻找市场上的各种空隙，钻进去形成独特的产品优势，获得发展空间差异性竞争战略：根据消费需求，生产与大企业产品有差异的特色产品，以特色产品和优质服务赢得消费者的信任第十一页，共48页。集团化战略企业集团概念:以产权为纽带结成的多层次联合体。其中，大企业居于中心地位，外围由若干中小企业为其提供配套服务特征：是介于企业组织和市场组织中间的一种经济组织，降低交易成本，获得规模经济，享受搭便车信誉三种形式：产品供应形式集中销售形式原料供给形式第十二页，共48页。集群战略横向集群模式就是众多独立自主而又相互联系的中小企业，依据专业化分工和协作建立起来的组织。优势：增强了中小企业的信贷可得性集群内部的中小企业离不开集群这个产业环境企业集群所形成的声誉效应使企业逃废债务的可能性减少企业集群降低了银行的交易成本企业集群降低了银行融资风险第十三页，共48页。四、

转变经营管理机制

改善企业管理模式，实行制度化、规范化管理加强财务管理，提高偿债能力强化技术的开发与应用第十四页，共48页。五、提高管理团队素质

中小企业管理团队的素质问题

小农意识

奸商心理

官商心理

儒商心理

第十五页，共48页。中小企业管理团队的素质问题

诚信长远的眼光宽广的胸怀原则性与灵活性创新精神与风险意识合作意识和团队精神责任感与共赢恒心和韧性

第十六页，共48页。第三节强化融资意识，提高融资管理水平

一、

学习相关金融法规，熟悉融资游戏规则二、强化融资基础工作三、加强信用文化建设，提升信用水平四、充分利用中介服务机构，提高融资效率第十七页，共48页。一、

学习相关金融法规，熟悉融资游戏规则

融资工具和融资渠道相关法规及应用

银行融资方面

典当融资方面

租赁融资

政策性融资方面

资本运营融资方面

上市融资方面

担保相关法规及应用

融资服务相关法规及应用

融资合同相关法规及应用

融资风险控制和处罚相关法规及应用

第十八页，共48页。二、

强化融资基础工作

融资主体的选择与重构技术

报表完善与重组技术

融资渠道资源储备与公关

企业融资机构和团队建设

资金、资产和资本管理技术

资金管理技术

资产管理技术

资本管理技术第十九页，共48页。1融资主体的选择与重构技术

融资主体选择

选择规模较大的企业

选择营业期限较长的企业

选择现金流量较大的企业

选择符合政策支持的行业

选择报表结构良好、知名度较高的企业

选择与融资方联系紧密的企业

重构融资主体

组建企业集团

公司分立

与其他企业合并

第二十页，共48页。2报表完善与重组技术

根据会计师事务所的审计意见或资金方提出的规范和调整意见进行完善与重组还可聘请融资顾问，将其与会计师事务所结合，综合考虑企业短期融资和长期融资需要，进行长远规划和合理避税，分步实施。

第二十一页，共48页。3融资渠道资源储备与公关

融资渠道资源储备指在融资工作进行之前，对融资渠道的选择、了解和跟踪过程。有选择地储备融资渠道，将短期和长期、债权类和权益类资金渠道、内部和外部资金渠道紧密结合，统筹规划，分步实施摈弃过于注重眼前利益的“短视”思维充分发挥和利用融资中介服务机构的作用。融资渠道公关，是融资企业为了储备、维护融资渠道而进行的公关活动。

应分清主次，采用80／20原则将原则性和灵活性相结合树立互利共赢、长期合作意识，“言必信，行必果”。

第二十二页，共48页。4企业融资机构和团队建设

根据企业规模大小和资金紧缺程度，采取设置专职岗位、专职部门或者专职融资机构等方式。融资人才需具备下述基本素质：扎实的财务、金融、企业管理、法律等方面的知识；熟练的沟通、书面表达、公关、应用文写作能力；诚信、共赢、长期合作的品质和创新的精神。

第二十三页，共48页。5资金、资产和资本管理技术

资金管理技术

借助信息化手段改进资金管理方式强化中长期资金筹划，加强内部控制

不断开拓融资渠道，弥补临时性资金不足

较大企业应成立内部结算机构资产管理技术

加强团队建设、账务处理和税收筹划工作应进行必要的投入，完善有关手续进行资本运营规划，及早化解隐藏的风险。

资本管理技术

制定长期的资本运营目标，以避免随机性注重组织机构建设和人才储备，并借助中介力量第二十四页，共48页。三、

加强信用文化建设，提升信用水平

中小企业融资与信用文化建设

客观评价融资能力

提供令资金供给方满意的融资安全保障措施

建立新型银企关系

第二十五页，共48页。1中小企业融资与信用文化建设信用的含义与作用

法律、产权保护与中小企业信用的外部强制实施机制

案例分析

中小企业信用管理中的基本原则和方法

第二十六页，共48页。信用的含义与作用信用指的是以偿还为条件的价值运用的特殊形式。含义是：要按时还本付息从事那些在贷款者看来不影响其贷放资本本金安全的行为信用关系的正常运行是保障本金回流和价值增殖的基础，重建信用文化是解决中小企业融资的前提和基础第二十七页，共48页。法律、产权保护与中小企业信用的外部强制实施机制信用的自我完善首先需要独立的企业财产权只有有了法律的强制性保障，市场经济中的交易、借贷等契约关系才具有可确定和可预见的作用。应通过一系列信用立法，使违约者付出高昂成本，对潜在的违约者起到一种威慑警示作用第二十八页，共48页。3、案例分析：一个中小企业的产生、成长和失败张女士下岗后开办了一家“净菜社”，开始时经营比较顺利，随着企业规模扩大，申请了银行贷款，由于缺乏管理经验和市场推销经验，企业的产品成本核算和产品销售出现问题，此时她不愿意裁员，最后因无法偿还银行的债务而破产第二十九页，共48页。3、案例分析：一个中小企业的产生、成长和失败张女士的错误在于用银行的贷款进行了冒险的事业张女士将信贷信用放在了一个相对次要的地位管理知识的缺乏和对管理人员的不信任也是导致企业的失败，最终使银行贷款无法偿还的原因第三十页，共48页。4、信用管理中的基本原则和方法要善于约束自己的投资和扩张行为投资以前进行认真的市场调查和分析，多考虑不利的市场竞争局面，认真分析自己的竞争实力不要试图逃避债权人的监管不断提高自身的素质，充实管理知识健全企业财务制度控制不同阶段的信用风险加强财务管理

第三十一页，共48页。2客观评价融资能力

内部融资能力的一般估计负债融资能力的一般估计权益融资能力的一般估计第三十二页，共48页。内部融资能力的一般估计预期未来几年内的收入水平×税后销售利润率—现金股利+固定资产折旧—银行贷款和长期负债还款总计=税后净收益—现金股利+折旧—还款总计=留存盈余+折旧—还款总计=经营产生的内部资金—还款总计=净内部资金来源第三十三页，共48页。负债融资能力的一般估计估计的未来股东权益总数(目前的股东权益+预期新的股东权益+税后净收益—股利)×行业平均股东权益负债比率—现有负债(长期负债+短期负债)=总负债能力—现有负债能力=新的负债能力第三十四页，共48页。权益融资能力的一般估计[净收益(最好增长年份)—净收益(正常增长年份)]/(每股股利)×预期股票发行价格—估计发行成本=潜在可发行新股股数×预期股票发行价格—估计发行成本=发行新股可得资金第三十五页，共48页。3提供令资金方满意的安全保障措施

债权类融资的保障措施及案例点评

权益类融资的保障措施及案例点评

第三十六页，共48页。4建立新型银企关系

积极与金融机构保持良好的公共关系，取得其信任

把一家商业银行作为基础银行的中小企业，它从该银行获得的贷款的机会相对较多。

第三十七页，共48页。四、

充分利用中介服务机构，提高融资效率

融资中介服务机构的作用、类型与选择

融资中介服务机构的作用融资中介服务机构分类考察融资服务中介机构的基本依据融资服务中介机构选择与组合策略

主要融资中介服务机构及选择利用

第三十八页，共48页。融资中介服务机构的作用

弥补中小企业团队素质的不足

解决融资工具的选择、组合与创新，融资渠道储备与选择、融资基础完善及与资金供给方沟通的语言等各环节存在的问题

大大提高企业融资的效率和成功率

第三十九页，共48页。融资中介服务机构分类智力和技术支持类、信息中介类、团队支持类、鉴证类。

法定服务和选择性服务

第四十页，共48页。考察融资服务中介机构的基本依据能站在企业的角度考虑问题。具有融资的经验和专业水平。收费与其提供的服务价值一致，质量价格比高。提供的服务符合企业的实际情况。签订的合同没有合同条款陷阱；.位置独立，与资金供给方无利益关系。服务机构的背景及融资服务人员的品质良好。盈利模式，要么以提供智力服务为目的，要么是风险代理。

第四十一页，共48页。融资服务中介机构选择与组合策略评估和决策阶段，请专职投融资顾问机构进行诊断与评估融资工具和融资渠道选择阶段－多管齐下，风险代理。融资风险管理阶段，以具有融资实战经验的服务机构为主融资陈述、沟通和谈判阶段，组合各机构配合作战，主要是政府服务部门、融资顾问机构和律师事务所协同。融资基础完善阶段，由会计师事务所、律师事务所、融资顾问机构进行协同。

第四十二页，共48页。2主要融资中介服务机构及选择利用会计师事务所：提供审计、验资、资产评估、会计制度建设、成本管理、税收筹划和内部控制、报表重组等坚持业务优先、价位适度和相对固定三条原则不动产评估机构：提供土地、房产的价值评估服务

关注不动产评估机构拥有的资质

注意评估结果的弹性

为融资目的进行的评估应征求资金供给方的意见

谨防项目评估“陷阱”

第四十三页，共48页。主要融资中介服务机构及选择利用律师事务所：为协议起草和把关；协助进行不良资产的管理和应收账款催收；在企业改制、兼并、收购等资本运营过程中提供法律顾问意见；协助对资金供给方辨别。

树立法律法规意识选择具有相关业务经验的律师正确发挥常年法律顾问的作用灵活确定合作方式组合发挥各种中介服务机构的作用第四十四页，共48页。2主要融资中介服务机构及选择利用融资财务顾问：提供审计、验资、资产评估、会计制度建设、成本管理、税收筹划和内部控制、报表重组等合作的方式：风险代理／全面委托方式部分业务外包／技术支持方式常年融资顾问方式根据资金需求的性质、数量、时间、融资难度与自身条件，考虑融资顾问的专业水准、服务经验和服务能力、职业操守、服务方式、收费方式、资源背景等因素选择。

第四十五页，共48页。主要融资中介服务机构及选择利用信用评估机构：在企业融资过程中主要发挥中介和资信证明两种作用,其地位和作用将不断提升.树立长远眼光，积极主动开展信用评估选择具有较高公