锂电池负极材料行业前景

锂电池负极材料行业前景石墨化技术现状分析传统石墨化工艺主要包括艾奇逊石墨化炉，内热串接式石墨化炉两种，均属于间歇式石墨化炉。艾奇逊石墨化炉使用历史悠久，是目前最为成熟、应用最为广泛的石墨化炉，其主要优点包括结构简单、坚固耐用、容易维修等，但是缺点是热损失大，能量有效利用率仅30%左右，单位电耗达4000-4800kWh/t，且需要大量的冶金焦作为电阻料，污染比较严重。内串式石墨化炉相比艾奇逊炉加热速度快，生产周期短，且电耗下降20%-35%，产品石墨化程度更均匀，但该炉一般只适用于电极的生产，不适用于颗粒料的负极石墨化生产。为了应对国内越来越严厉的能耗政策以及不断上升的成本压力，负极企业探索新的石墨化技术，其主要的发展方向分为两种，一种是在传统的艾奇逊炉基础上进行改进的箱式炉，另外一种是连续石墨化炉。锂电池负极材料行业竞争格局目前负极材料市场竞争格局相对稳定，整体形成三大四小的竞争格局。2021年我国负极材料出货量72万吨，三大四小合计占比达88%。其中，贝特瑞占比24%、璞泰来占比15%，杉杉股份占比15%，尚太科技占比10%、中科电气占比9%、东莞凯金占比9%、翔丰华占比6%。从销售价格来看，璞泰来主打高端人造石墨产品市场，价格相对较高；贝特瑞的天然石墨产品因成本优势价格相对较低；杉杉股份对于人造石墨的高中低端产品均有涉及；尚太科技、东莞凯金、中科电气、翔丰华则产品价格相对较低。锂电池负极材料行业发展趋势（一）锂电池负极材料行业为应对石墨化产能限制，头部企业纷纷进行一体化生产基地建设为应对下游高增的需求以及原材料、石墨化价格上涨的压力，负极材料头部企业普遍选择打造负极一体化项目，对于石墨化加工、炭化加工、上游原材料等产业链各环节进行一体化布局，加速石墨化自供比例的提升，以保障供应链安全，提高成本控制能力。2021年以来，贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、凯金能源等头部企业纷纷开始建设产能在20万吨以上的大规模一体化项目。（二）规模效益及成本控制能力将成为锂电池负极材料行业竞争重点动力电池是目前负极材料市场的主要增长点，下游车企在激烈的市场竞争及补贴退坡的背景下，将更加注重原材料的价格水平，具备良好的规模效益及成本控制能力的负极材料企业，有望取得更高的市场份额，从而挤压小型企业的市场空间，淘汰市场落后产能，促进行业集中度的提升，稳固市场竞争格局。（三）硅基负极是下一代负极材料的主要发展趋势目前市场上高端石墨负极材料的能量密度已接近石墨材料的理论上限，难以满足市场对于更高能量密度电池材料的发展需求。硅材料的理论能量密度是石墨材料的10倍左右，同时还具有脱锂电位低、环境友好、资源丰富等优点，是当前产业化前景较好的下一代锂电池负极材料，奔驰、特斯拉、蔚来等多家车企已明确选择硅基负极作为未来高端应用场景、高续航里程的解决方案。近年来，硅基负极出货量已取得迅速增长，但市场渗透率仍然较低。据统计2021年我国硅基负极出货量1．1万吨，同比增长83．3%，占当年负极材料出货量的1．5%。负极材料中游分析（一）负极材料市场规模近年来，随着新能源汽车行业的兴起以及锂电池等产品的发展，负极材料市场规模稳步增长。数据显示，我国锂电池负极材料市场规模由2017年82．1亿元增至2021年159．1亿元，年均复合增长率为21%。相关研究机构预测，2023年我国负极材料市场规模可达210亿元左右。（二）负极材料出货量2022年上半年，国内新能源汽车销量达到260万辆，带动动力电池出货超200GWh。海外客户加速对人造石墨技术应用，推动我国负极海外出货上升。冬奥会后，限产限电放宽，石墨化产能利用率上升，负极产能得到部分释放，市场需求得到较好的满足。2022年上半年，中国锂电负极材料出货量54万吨，同比增长68%。（三）硅基负极材料出货量近年来，中国硅基负极材料正在不断发展，硅基负极市场迎来快速增长，出货量预计大幅增加。2021年硅基负极材料出货量达1．1万吨，同比增长83%，占负极材料出货量的1．5%。随着特斯拉4680电池的量产以及大圆柱电池的推广应用，未来将继续增长，预计2023年将达2．47万吨。（四）负极材料产品结构从产品出货结构来看，受动力及储能市场需求带动，人造石墨对比天然石墨具有更好的一致性与循环性，带动人造石墨占比提升；我国主要锂电池企业逐步转向人造石墨，带动了人造石墨出货量占比进一步提升。2021年人造石墨产品占比持续提升，市场份额上升至84%；天然石墨占比下降，市场份额下滑至14%。（五）负极材料进出口量我国负极材料出口远大于进口，进出口贸易顺差。数据显示，2021年中国负极材料出口量62．8万吨，同比增长31．4%，出口量超过此前2018年的最高值57．1万吨，创历史最高水平。2021年中国负极材料进口数量为8．2万吨，同比增长84．5%。（六）市场竞争格局我国负极材料市场集中度较高，行业竞争格局相对较好，CR3达到56%。其中，贝特瑞、璞泰来（江西紫宸）和杉杉股份一直处于头部地位，占比分别为26%、15%、15%，东莞凯金近年市占率有所提高，占比13%。此外，贝特瑞、中科星城（中科电气）和尚太科技扩产积极，市占率提升较为明显。中国负极材料行业竞争格局分析（一）石墨化产能分布石墨化是人造石墨的必备工序，由于双限政策影响，国内各地对属于高能耗产业的石墨化项目严格限制，目前纯石墨化厂商扩产项目较难通过地方政府能评及环评审批。负极厂商一体化产能项目由于更能促进地方就业和贡献更多税收，并属于国家鼓励的新能源产业，相对更容易拿到能评和环评审批。2021年我国石墨化产能合计98．1万吨。（二）竞争格局2021年国内负极材料产量达66万吨，同比增长85%。负极龙头贝特瑞市占率26%，同比增长3%，国内负极CR3/CR5分别达56%/80%，同比下降2%/持平，龙头厂商竞争格局较为稳定，其中贝特瑞、中科星城和尚太科技扩产积极，市占率提升较为明显。在人造石墨领域，璞泰来（江西紫宸）和杉杉股份是双龙头，2021年在国内的市场份额均超过15%，凯金能源、贝特瑞、中科电气、尚太科技等紧随其后。2021年贝特瑞在天然石墨领域一家独大，市场份额超过60%，翔丰华、江西正拓与中科电气分别占比17%、2%与2%，其他企业占比15%。（三）性能对比从我国主要负极厂家人造石墨产品性能对比来看，多年来璞泰来主流产品均应用在高容量、高压实密度、低膨胀和长循环的高端电池。璞泰来人造石墨产品首次容量可达352-360mAh/g，首周效率92-96%，压实密度最高可达2．25g/cm³，适用于消费、动力、储能领域，产品各项指标性能明显优于其他企业产品。锂电池负极材料行业壁垒（一）锂电池负极材料行业规模和资金壁垒锂电池负极材料行业具有规模经济的特点。生产规模较大、资金雄厚的企业在上下游议价、生产运营方面具有更好的规模效益，成本控制能力更强，市场战略的灵活性更高，更容易受到下游大客户的青睐，从而建立长期稳定的合作关系。为了提升规模效益，负极材料厂商需要投入大量资金，进行厂房建设和设备购置、培养专业化人才，以在激烈的市场竞争中占有一席之地。因此，庞大的资金需求限制了很多新进入者的发展。行业头部企业为