垃圾焚烧发电行业发展分析与投资前景分析报告

垃圾焚烧发电行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506垃圾焚烧发电发展环境垃圾焚烧发电发展趋势垃圾焚烧发电投资分析垃圾焚烧发电竞争格局垃圾焚烧发电现状分析垃圾焚烧发电行业综述行业定义行业产业链发展历程垃圾焚烧发电行业概述01&&&垃圾焚烧发电行业定义生活垃圾焚烧处置设施是城镇环境基础设施的重要组成部分，是实现垃圾减量化、资源化、无害化处理的基础保障。垃圾焚烧发电行业的高质量发展，是改善城镇生态环境、保障人们健康的有效举措，对推动生态文明建设和提高社会文明程度具有重要意义。目前常见的生活垃圾处理技术主要有填埋、堆肥、焚烧（垃圾发电）三种，这三种技术各有优缺点。堆肥法要求垃圾严格分类，且垃圾的有机降解物含量大于40%，但国内垃圾主要以混合收集为主，垃圾分类并未得到大规模推广，因此堆肥法不具备大规模推广条件，目前在处理生活垃圾中占比仅约3%。相对堆肥处理，填埋和垃圾焚烧对原料要求的门槛较低，发展成为国内生活垃圾无害化处理的主要方式。行业定义行业发展历程01020304起步阶段20世纪80-90年代引进、消化吸收再改造，1985年深圳清水河引进日本设备，总结日本炉型经验进行扩建改造。BOT模式运营阶段2005年至今BOT规模不断增加国内、国外运营商开始大量以BOT运营模式。设备由整机引进到关键部分引进配套。开发阶段90年代末到2000年代初高校、科研机构针对性产业化研究大批高校科研机构为国产化摸索经验。装置国产化2000年至2005年针对性的大量引进消化吸收达国产化深圳道斯集团从美国引进抛式炉排热解气化焚烧炉。行业政策1全生命周期合理利用小时数为82500小时。项目全生命周期补贴电量=项自容量×项目全生命周期合理利用小时数，按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度。在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作，进一步摸清可再生能源发电补贴底数。自查对象包括电网和发电企业，范围为截止到2021年12月31日已并网有补贴需求的全口径可再生能源发电项目，主要为风电、集中式光伏电站以及生物质发电项目。1)关于补贴资金安排。一是中央补贴资金安排，2021年生物质发电中央补贴资金总.额为25亿元，用于安排非竞争配置项目的中央补贴资金20亿元，用于安排竞争配置项目的中央补贴资金5亿元，其中衣林生物质及沼气/生活垃圾焚烧补贴资金3/2亿元。二是央地分担规则，2020年9月11日前全部机组并网项目的补贴资金全部由中央承担。2020年9月11日（含）以后全部机组并网项目的补贴资金实行央地分担。2)关于项目建设期限。非竞争配置项目均须在2021年底前实现全部机组建成并网，纳入2021年中央补贴范围的竞争配置项自，应在2023年底前实现全部机组建成并网。推动县级以上地方人民政府建立完善生活垃圾处理收费制度。《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》《2021年生物质发电项自建设工作方案》《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润市场规模方面，据统计，2021年我国垃圾发电总运营市场规模为377亿元，到2025年达到587亿元，“十四五”期间复合增速18%。2021年我国垃圾发电工程市场规模为266亿元，2025年市场规模为117亿元；2021年我国垃圾发电设备市场规模为214亿元，2025年为79亿元，“十四五”期间垃圾焚烧发电总工程及设备市场规模分别达到787亿元和578亿元。综合考虑工程、设备以及运营市场，“十四五”期间垃圾焚烧总市场规模达到3769亿元。2）本土垃圾焚烧发电企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了垃圾焚烧发电行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）垃圾焚烧发电行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得垃圾焚烧发电的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题32021年8月国家发改委等3部门发布《2021年生物质发电项目建设工作方案》，《方案》明确2021年国补资金总额为25亿元，其中非竞争配置/竞争配置项目为20/5亿元，后续将逐年增加用于竞争配置的国补规模。《方案》主要根据时间对非竞争配置与竞争配置项目做出了划分，其中2020年底前开工且2021年底前并网的项目均为非竞争配置项目，可享受全额补贴，2021年新开工的项目则为竞争配置项目。由于竞争配置项目补贴占比低，该政策引发市场担忧，电价补贴未来会减少甚至取消，垃圾发电标杆电价可能会进一步向燃煤发电机组标杆电价靠拢。政策支持、可燃垃圾占比提升带动产业发展、技术发展、市场持续集中等是行业主要驱动因素生活垃圾热值是影响垃圾焚烧吨发电量的关键因素。而垃圾热值主要取决于构成垃圾的各种废弃物性质及其所占比例，厨余垃圾等含水率较高的垃圾对热值的负向影响较大。随着经济发展和生活水平提高，生活垃圾中砖渣土等不可燃物的占比逐年降低，塑料等可燃物的占比逐年上升，垃圾热值同步提升。此外，随着我国垃圾分类体系的逐步完善，生活垃圾整体含水率降低，对热值提升亦有正向贡献。炉排炉已成为成熟的技术路线。垃圾焚烧技术主要包括流化床焚烧和炉排炉焚烧。在行业发展初期，由于国外引进的炉排炉焚烧技术存在不适应性以及成本高昂等问题，国内自主研发的流化床焚烧技术应用较多。随着国产化炉排炉技术发展，以及流化床技术“多飞灰”不足的凸显，炉排炉技术逐渐取代流化床技术，得到快速发展。未来在新增项目数量和规模缩小、国补退坡和环保标准的提高的趋势下，部分小型企业面临着越来越大的运营压力而被淘汰。并购整合或成为公司增长的主旋律，未来行业集中度将逐渐提高，优质运营项目、存量市场份额将会向龙头集中。经济环境社会环境02垃圾焚烧发电发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国垃圾焚烧发电行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境从生活垃圾产量角度，随着我国城镇化进程的推进，城市生活垃圾清运量逐年增长，截至2019年我国城市生活垃圾清运量达到24206万吨，自2020年新冠疫情爆发以来，国内正常的社会生产生活秩序受到一定程度影响，民众消费不振也使生活垃圾清运量出现一定程度的下滑，2020年城市生活垃圾清运量为23512万吨，同比下降87%，截至2021年我国城市生活垃圾清运量为24805万吨。政策环境发改委、财政部、能源局发改委、财政部财政部《关于开展可再生能源发电补贴项目清单审核有关工作的通知》坚持以收定支原则，做到新增项目不新欠;开源节流，通过多种方式增加补贴收入,缓解存量项自补贴压力;凡符合条件的存量项目均纳入补贴清单;部门间相互配合，增强政策协同性，对不同可再生能源发电项目实施分类管理。新增项目由财政部根据补助资金年度增收水平、技术进步和行业发展等情况，合理确定补助资金当年支持的新增可再生能源发电项目补贴.总.额;存量项目需符合国家能源主管部门要求，按照规模管理的需纳入年度建设规模管理范围，并按流程经电网企业审核后纳入补助项目清单。第一批至第七批可再生能源电价附加补助目录内的可再生能源发电项目，由电网企业对相关信息进行审核后，直接纳入补贴清单。《可再生能源电价附加资金管理办法》《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》行业市场规模行业现状03垃圾焚烧发电现状分析03行业现状2021年垃圾焚烧新增体量进一步下降，全年中标项目总处理规模达6.35万吨/日，同比2020年下降15.67%。与此同时，2021年平均中标处理单价为89.63元/吨，同比2020年增长173%。近三年以来中标价一直维持快速上升态势，叠加政策推动，未来很可能按照“产生者付费”原则，实施居民处理费，健全收费机制，垃圾处理费单价有望进一步提升，降低对补贴依赖程度。据不完全统计，2022年1-4月全国垃圾焚烧发电项目开标数量为25个，投资总额约为921亿人民币，新增产能86万吨/日，垃圾处理单价平均值为95.83元/吨。尽管中标项目数量较2021年同期有所提升，但订单的释放省份多数位于中部地区，日处理量超过1000吨仅3个，故新增产能和投资额同比分别下滑219%和38%至86万吨与921亿元。但后补贴时代，新中标的垃圾焚烧发电项目吨垃圾处置费上浮明显，较2021年平均79.72元/吨增长20.21%。15行业市场规模市场规模方面，据统计，2021年我国垃圾发电总运营市场规模为377亿元，到2025年达到587亿元，“十四五”期间复合增速18%。2021年我国垃圾发电工程市场规模为266亿元，2025年市场规模为117亿元；2021年我国垃圾发电设备市场规模为214亿元，2025年为79亿元，“十四五”期间垃圾焚烧发电总工程及设备市场规模分别达到787亿元和578亿元。综合考虑工程、设备以及运营市场，“十四五”期间垃圾焚烧总市场规模达到3769亿元。16行业市场规模就垃圾焚烧发电装机量情况而言，随着生活垃圾量持续增长，加之相关政策推动，我国垃圾焚烧发电装机量持续增长，2020年达1533万千瓦，同比2019年增长25.5%，随着下游电力需求持续增长，整体装机量仍将保持高速增长趋势。就我国垃圾焚烧处理能力和处理厂情况而言，随着国民生活水平提高和人均可支出升，我国生活垃圾呈现快速上升趋势，驱动我国生活垃圾处理能力快速上升。根据数据显示，我国生活垃圾焚烧处理能力在2020年达到了每日56.78万吨，全国焚烧处理厂数相较2015年增长超一倍，达到463座。17行业现状垃圾焚烧需求巨大随着城镇化稳步推进，我国人均垃圾产量及垃圾总产生量有望继续增长，同时人均垃圾产生量有望进一步提升，叠加人口增速共同带动生活垃圾产生量继续增长，对垃圾处置需求构成有力支撑。2014-2020年我国生活垃圾无害化处理量从18垃圾无害化处理方式生活垃圾无害化处置方式主要包括填埋、焚烧、堆肥等，目前焚烧和填埋是国内垃圾无害化处理的主要方式，2020年国内垃圾焚烧处理占比达到总处理量的47%。而未来随着土地供应逐步紧张，一方面，我国土地资源较为紧张，城镇化又进一步压缩了城市公用设施用地的供给空间，垃圾填埋厂用地受限。另一方面，垃圾填埋场选址难度较大，需综合考量地质、地形、水文、气候、城市规划、交通运输等各类因素，因此填埋垃圾处理在未来国内垃圾处理当中的比重有望进一步减少。而垃圾焚烧作为垃圾填埋的最主要替代方式，具有占地面积小、处理效率高、环境污染小、能源利用高等多方面优势。近两年各省市生活垃圾焚烧中长期规划纷纷出台，多地明确指出要新增垃圾焚烧厂以提高焚烧处理能力，并设置了较高的焚烧占比规划目标，未来垃圾焚烧处理领域的市场空间较大。行业发展趋势04垃圾焚烧发电发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后垃圾焚烧发电行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，垃圾焚烧发电行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，垃圾焚烧发电行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，垃圾焚烧发电行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于垃圾焚烧发电行业的发展流通环节有待完善垃圾焚烧发电产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致垃圾焚烧发电行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，垃圾焚烧发电行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。垃圾焚烧发电产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事垃圾焚烧发电行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，垃圾焚烧发电行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对垃圾焚烧发电行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土垃圾焚烧发电行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，垃圾焚烧发电的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。垃圾焚烧发电行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。垃圾焚烧发电行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍垃圾焚烧发电行业发展进步。未来，提升垃圾焚烧发电行业产品质量是发展垃圾焚烧发电行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范垃圾焚烧发电行业生产流程，并成立相关部门，对科研用垃圾焚烧发电行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证垃圾焚烧发电行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：垃圾焚烧发电行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土垃圾焚烧发电行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，垃圾焚烧发电行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范垃圾焚烧发电行业生产流程，并成立相关部门，对科研用垃圾焚烧发电行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证垃圾焚烧发电行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：垃圾焚烧发电行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土垃圾焚烧发电行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，垃圾焚烧发电行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为垃圾焚烧发电行业企业提供“净利差”的盈利模式，垃圾焚烧发电行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的垃圾焚烧发电行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土垃圾焚烧发电行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。垃圾焚烧发电行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势高参数发电目前我国生活垃圾焚烧发电厂的主蒸汽常用参数多为中温中压0MPa/400℃。高参数应用对热效率的提高较为明显，如博罗项目将原主蒸汽参数由中温中压4MPa/400℃改为中温次高压6.4MPa/450℃后，全厂热效率由28%提升到25%，入炉发电量由450kWh/t提升到525kWh/t;苏州项目采用超高压中间再热技术，主蒸汽参数达到13MPa/430℃/410℃，全厂热效率达30%，入炉发电量达到697kWh/t。伴随政策调整“补贴退坡”，垃圾焚烧发电厂开始注重技术创新，提质增效，高参数发电在越来越多垃圾焚烧发电项目中得到应用2021年3月15日，《生活垃圾高效清洁焚烧评价指标体系标准》(T/HW00026—2021)发布，并于2021年6月1日实施。高效清洁焚烧的思想是在产品转化成为垃圾后，从生态环境与生态经济整体优化出发，在焚烧全过程中以减少对公众健康和环境容量的风险为目的，以安全、可靠、环保、节能、减排、能效为控制指标，以物料平衡和能量平衡、技术与经济相适应为约束条件，将整体预防的环境战略应用于垃圾焚烧全过程。该评价指标体系标准的发布和实施将指引垃圾焚烧发电行业走向高效清洁焚烧道路，促进行业优化最佳可用技术，提升完全焚烧质量;避免或减少可能产生的污染物;最大化利用焚烧热能与排放物质的资源化利用水平;控制适宜的资源性原材料消耗，走可持续发展道路。高效清洁焚烧行业趋势固废一体化《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》开启了“固废一体化”的高速发展窗口期。“十四五”规划鼓励生活垃圾协同处置，积极推广静脉产业园建设模式，探索建设综合处置生活垃圾、建筑垃圾、医疗废物、农林垃圾等各类固体废弃物的基地。垃圾焚烧企业作为城市循环再生+固废分类处置的承载方，依靠特许经营权模式叠加产业链的高度协同，在“固废一体化”布局上优势明显。目前焚烧行业龙头企业已经拥有一批成熟的“焚烧+”模式项目，越来越多垃圾焚烧企业将成为全产业链综合服务商。近年来，我国垃圾焚烧行业新增项目释放速度持续放缓，伴随政策调整“补贴退坡”，垃圾焚烧行业的关注焦点逐渐从新项目开发转移到已运营项目的精细化管控及智能化升级。同时，《“十四五”数字经济发展规划》强调了数据要素在工业生产中的重要性，海量工业数据也是垃圾焚烧行业实现精细化和智能化的技术基础。作为环保产业与火力发电的交叉行业，垃圾焚烧行业有自己独特的运营特点和目标，在传统工业自动化发展日趋完善的今天，基于数据技术和数字技术的垃圾焚烧行业的智能化转型，是垃圾焚烧行业未来的发展之路。精细化管控与智能化升级行业典型企业05垃圾焚烧发电竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分垃圾焚烧发电行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：垃圾焚烧发电行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，垃圾焚烧发电行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。27垃圾焚烧发电行业受经济周期影响较弱，于垃圾焚烧发电企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国垃圾焚烧发电行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国垃圾焚烧发电行业行业发展的主要原因。中国垃圾焚烧发电行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国垃圾焚烧发电行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，垃圾焚烧发电企业对垃圾焚烧发电行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。垃圾焚烧发电行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是垃圾焚烧发电行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是垃圾焚烧发电行业企业的价值实现，垃圾焚烧发电行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的垃圾焚烧发电行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，垃圾焚烧发电行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来垃圾焚烧发电行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才28随着科技不断发展，垃圾焚烧发电企业对垃圾焚烧发电行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。垃圾焚烧发电行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是垃圾焚烧发电行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是垃圾焚烧发电行业企业的价值实现，垃圾焚烧发电行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的垃圾焚烧发电行业产品需求。&&&行业竞争格局截至2021年年报及最新公告不完全统计，中国光大国际以产能市占率15.16%遥遥领先其他企业。从目前竞争者特点看，我国垃圾发电行业参与者主要以国企（60%）和民企（38%）为主，国企竞争力更强，市场占有率排名靠前的公司中仅有3家民营企业（分别为粤丰环保、伟明环保与旺能环境），剩余全部为国有企业。行业竞争格局从2021年我国新中标垃圾发电项目规模前十来看，高质量项目中标企业中鲜有市占率15名之后企业的身影。垃圾焚烧行业本来就是一个资本、技术密集型的行业，小企业的生存空间不大。监管趋严会增加企业的环境合规成本，补贴政策的调整威胁企业的现金流，这两大趋势对于小企业来说无疑是雪上加霜。而龙头企业在运营能力和项目经验等方面的竞争优势凸显，未来的增量市场也将在政策引导下优先选择龙头企业，龙头企业为了自身的发展考虑，增强规模效应、开拓市场，很大可能在这一阶段收购、兼并一些运营难以为继的小企业，龙头集中趋势有望不断加强。从以下四家上市企业吨垃圾发电量来看，2019-2021年吨垃圾发电量均有提升，主要原因是人民生活水平与垃圾热值呈现正相关，随着我国经济发展