第二章 证券市场2

第三节证券交易市场一、证券上市与终止上市二、证券交易程序三、持续性信息披露及其法定文件一证券上市

（一）证券上市的含义（二）证券上市的程序（三）证券终止上市

证券上市的含义证券上市

又称挂牌,指公开发行的证券经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌进行交易的行为，又称交易上市。上市层次主板市场：主要是为国内乃至全球有影响的大公司筹资服务的，一般上市条件较严格。二板市场：大多服务于新兴产业或新兴经济增长点企业。（深圳：中小企业板；创业板）三板市场：代办股份转让系统；中关村科技园区非上市股份报价转让系统

证券上市的程序上市申请向证券交易所申请审查批准交易所上市委员会审查批准订立契约交易所与上市公司签订协议缴纳费用上市初费和上市月费上市公告在指定报刊公告上市交易在交易所挂牌交易证券终止上市上市公司出现财务状况异常或者其他异常情况，导致其股票存在被终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，投资权益可能受到损害的，对该公司股票交易实行特别处理。退市风险警示的处理措施在公司股票简称前冠以“*ST”字样；股票报价的日涨跌幅限制为5%（公司股票在恢复上市的首日不设涨跌幅报价限制）。证券终止上市其他特别处理的处理措施在公司股票简称前冠以“ST”字样；股票报价的日涨跌幅限制为5%。证券特别处理、暂停、恢复、终止上市具体条件《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》

二证券交易

（一）证券交易的原则（二）证券交易的程序证券交易的原则证券交易的原则现货交易原则；公开交易原则；价格优先原则:买价高和卖价低的优先时间优先原则:同一价位,委托时间优先知情者回避原则。

证券交易的程序开户开设证券帐户个人帐户和法人帐户；上海和深圳证券帐户；开设资金帐户:上海办理指定交易深圳自动托管，随处通买委托投资者向证券商下达买进或卖出证券指令证券交易的程序委托的种类按价格：市价委托(marketorder):只制定交易数量,不给出具体的交易价格,要求按当时的市场价格买卖;限价委托(limitorder):不仅提出买卖数量,而且对价格做出限定:买入的最高价,卖出的最低价止损委托(stoporder):要求经纪商在市场价格达到一定水平时,立刻以市价或以限价按客户指定的数量买进或卖出证券交易的程序按时效：当日委托、当月委托我国:当日有效的限价委托、市价委托委托的内容

1、证券账户号码；

2、证券代码；

3、买卖方向；

4、委托数量；

5、委托价格（市价委托：对手方最优价格申报；本方最优价格申报；最优五档即时成交剩余撤销申报；即时成交剩余撤销申报；全额成交或撤销申报；）证券交易的程序委托数量股票、基金、权证：100股(份)或其整数倍。债券：10张（1手）或其整数倍进行申报。委托申报限制股票（基金、权证）：不超过100万股（份）债券：不超过10万张（1万手）。申报价格最小变动单位A股、债券：0.01元人民币；基金、权证交易为0.001元人民币；B股交易为0.001美元、0.01港元。

证券交易的程序委托的形式柜台递单委托、电话自动委托、传真函电委托自助委托（磁卡、电脑自助、远程终端委托）委托的执行委托的变更撤销委托变更委托

证券交易的程序成交集合竞价（沪深9：15-9：25；深市14:57-15:00）在某一规定时间内，由投资者自由地进行买卖申报，由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序，找出一个基准价格使：a、成交量最大。b、高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）。c、与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。

证券交易的程序连续竞价（涨跌幅10%、ST涨跌幅5%）每周1-59:30-11:30,13:00-15:00

连续竞价，即是指对申报的每一笔买卖委托，由电脑交易系统按照以下情况产生成交价：1、最高买进申报价=最低卖出申报价；2、买进申报价高于市场即时最低卖出申报价时，取市场即时最低卖出申报价；3、卖出申报价低于市场即时最高买入申报价时，取市场即时最高买入申报价；A股佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元过户费成交面额的0.1%，起点1元印花税成交金额的0.1%(单边)证券投资基金（封闭式基金、ETF）佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元权证佣金不超过成交金额的0.3%，起点5元债券佣金不超过成交金额的0.02%，起点1元ETF申购、赎回佣金不超过申购、赎回份额的0.5%组合证券过户费股票过户面额的0.05%，前三年减半权证行权标的股票过户费股票过户面额的0.05%B股佣金不超过成交金额的0.3%，起点:1美元结算费成交金额的0.05%印花税成交金额的0.3%

证券交易的程序清算一级清算证券商之间的清算二级清算证券商与投资者之间的清算采取净额交收的原则交割当日交割：当天办理证券和价款的事宜次日交割：成交后第二个营业日上午办理例行交割(A股和基金T+1,B股T+3,权证和债券T+0)过户：股权转移，我国实行电脑交易过户一体化证券交易的方式现货交易信用交易保证金购买保证金卖空期货、期权交易回购交易三、持续性信息披露

及其法定文件持续性信息披露及其法定文件上市公司的进行持续性信息披露是其责任，它使上市公司的经营变动和重大事件置于投资公众的公开监督之下，以便上市公司的股票能够在有效、公开、知情的市场中进行交易。中期报告：上市公司每年应定期披露的法律公告，是反映上半年经营业绩和财务状况的重要文件。《证券法》规定上市公司应在每一会计年度上半年结束之日起2个月内向证券监管机构提交中期报告并公告。持续性信息披露及其法定文件年度报告综合反映上市公司报告年度内经营业绩和财务状况的报告。《证券法》规定上市公司在每一会计年度结束之日起4个月内向证券监管机构提交报告并公告。临时公告上市公司对未在中报、年报中未披露的重大事项，如经营方针变化、重大投资行为、资产负债变化、重大损失、人事变动合并、分离、减资、诉讼等，予以持续性披露，以免对投资者造成损失。大盘即时走势图图象显示白色曲线:加权指数,表示证交所对外公布的通常意义下的大盘指数;黄色曲线：不含加权的大盘指数；两条曲线的位置关系：当指数上涨时，黄色曲线在白色曲线之上，表示小盘股的涨幅较大，反之大盘股的涨幅较大当指数下跌时，黄色曲线在白色曲线之上，表示小盘股的跌幅较小，反之大盘股的跌幅较小数量显示委买手数：即时所有个股委托买入下五档的手数相加的总和；委卖手数：即时所有个股委托卖出上五档的手数相加的总和；委比数值：委买、委卖手之差与之和的比值；当委比数值正值很大的时候，表示买方比卖方力量强，股指上涨概率大；当委比数值为负值的时候，表示卖方比买方力量强，股指下跌概率大；个股即时走势图白色曲线：表示这种股票即时成交价；黄色曲线：表示这种股票的平均价格；黄色柱线：表示这种股票每分钟的成交量；外盘：主动买盘，按市价直接买进后成交的筹码，成交价是卖出价；内盘：主动卖盘，按市价直接卖出后成交的筹码，成交价是买入价；内盘和外盘的关系：当外盘比内盘大很多：1、且股价上涨，表示主动性买入股票的人很多；2、且股价下跌，若股价处于低位，成交明细中大买单很多时，表明庄家正在逢低吸货；若股价处于高位，大卖单不多，表示仍有冲高的可能，否则极有可能是庄家在对倒出货。当内盘比外盘大很多：1、且股价上涨，表示庄家利用大盘跳