高级财务管理试试题库

-1、下列选项中哪个不属于现有财务管理研究起点的主要观点()(A)财务本质起点论(B)假设起点论(C)本金起点论(D)企业价2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是()3、我国新公司法规定，股东大会做出修改章程、增加或减少注册资本决议等，必须经出席会议的股东所持表决权的()以上通过C(D)3/44、企业集团的组建方式不包括以下哪种()。()6、修正的经济增加值可以用以下那个表示()(A)EVA(B)REVA(C)MVA(D)RMVA7、多元化经营的条件不包括()()CD外发行。以下不属于海外发行的股票是()10、不属于代理冲突的是()(A)股东-管理者代理冲突(B)大股东-小股东代理冲突(C)股东-债权人代理冲突(D)股东-员工代理冲突1、计算EVA中的NOPAT是()(A)息税前利润(B)税后经营利润(C)税前经营利润(D)利润2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是()3、杠杆并购自由资金一般为所需资金多少()哪个不属于目标公司中成本法常用的计价标准()。5、下列哪种组织形式能够解决多元化公司规模效益递减()-6、根据规定，对上市公司有重大影响的附属企业到境外上市，需要经过参加表决的社会公众股东所持有表决权的()以上通过方可实施或提出申请C(D)3/4()BCD8、确定标准成本中心的业绩指标比费用中心()外发行。以下不属于海外发行的股票是()10、不属于代理冲突的是()(A)股东-管理者代理冲突(B)大股东-小股东代理冲突(C)股东-债权人代理冲突(D)股东-员工代理冲突1、2004年在深交所设立的市场是()2、盈利和现金流会持续快速增长，对新项目进行投资的需求会减小的企业周期是()3、FGV代表()4、资本经营的核心是()。5、华为用的是下列哪个组织形式()VA7、资本扩不包括()BCD()BCD外发行。以下不属于海外发行的股票是()10、不属于代理冲突的是()(A)股东-管理者代理冲突(B)大股东-小股东代理冲突(C)股东-债权人代理冲突(D)股东-员工代理冲突-1、有效市场假设划分为以下哪几类()(A)强式有效市场(B)弱式有效市场(C)次强式有效市场(D)次弱式有2、杠杆并购成功的条件有()售的非核心资产(E)核心资产3、对并购风险的审查包括哪几个方面()(A)实际成本为基础(B)标准成本为基础(C)市场价格为基础(D)(E)公允价值为基础5、下列哪些指标属于杜邦分析体系()(A)净资产收益率(B)资产净利率(C)总资产周转率(D)权益乘数(E)销售净利率6、降低并购收益的方式分为()(A)出售皇冠上的珍珠(B)降落伞计划(C)白衣骑士(D)毒丸计划(E)焦土战术7、企业生命周期理论通常将企业发展阶段分为()8、并购的形式分为()9、资金成本估算中股权资金成本的计算有哪些方法()(A)股利增长模型(B)资本资产定价模型(C)套利定价模型(D)CAPM模型(E)APM模型10、并购的估值方法分为()1、提高并购成本的方式()(A)资产重估(B)出售皇冠上的珍珠(C)创业板市场(D)寻找白衣骑士2、企业集团的组织结构包含()3、企业集团多元化经营的外部影响因素包括()(A)市场需求饱和(B)进攻型动机(C)成本提高或者销售降低(D)政府反垄断措施(E)社会需求多样化4、集团投资现金流量计算包括：()-(A)初始现金流量(B)营业现金流量(C)终结现金流量(D)汇回母E现金流5、直接侵蚀股东财富表现为()BCD6、间接侵蚀股东财富表现为()7、企业生命周期理论通常将企业发展阶段分为()8、多元化战略的分为()(A)市场技术非相关型(B)技术相关型(C)市场相关型(D)市场相关型(E)非相关型9、国际上主要的评信机构分别是()(A)穆迪投资服务公司(B)标准普尔公司(C)菲奇投资服务公司(D)迪拜评估公司(E)林奇投资服务公司2、企业集团部分配的方法有()(A)完全部价格法(B)一次分配法(C)二次分配法(D再次分配法(E)级差效益分配法3、平衡计分卡包括哪几个方面()(A)销售利润率(B)总资产周转率(C)权益乘数(D)税收效应比率(E)产权比率(A)初始现金流量(B)营业现金流量(C)终结现金流量(D)汇回母E现金流6、并购的估值方法分为()7、企业生命周期理论通常将企业发展阶段分为()D8、首次公开发行股票的询价分为()-9、国际上主要的评信机构分别是()(A)穆迪投资服务公司(B)标准普尔公司(C)菲奇投资服务公司(D)迪拜评估公司(E)林奇投资服务公司10、平衡积分卡的管理战略的程序包括()6、要约收购.、要约收购和协议收购的区别？有息债务(利率为10%)总资产(投入资本)子公司甲子公司乙--所得税(25%)假定两家公司的加权平均资本成本率均为6.5%(集团设定的统一必要报酬率)，要求分别计算甲乙两家公司的下列指标：1.净资产收益率(ROE)；2.总资5.经济增加值(EVA)本姓支出喝营运资本均保持不变，该阶段预计公司的加权平均资本成本率为息费用在各年保持120万不变。要求：采用公司自由现金流量折线模型对海星公司进行价值评估。3、*百货公司2010年的息税前净收益为5.32亿元，资本性支出为3.1亿元，-题题号123456789答案DCCBABCCAD题号答案题号123456789答案BCBDDACAAD题号答案题号123456789答案BCABCBCCAD题号答案二、多项选择题题号题号123456789答案ABCDABDABCABCDEADEABCDACDABCDEABCD题号123456789答案ACDEABCDEACDEABCDADEABCDCDEABCABE题号123456789答案ABCABCEABDEABCDABCDABCDABCDBABCABCD三、名词解释持续经营假设是指理财的主体是持续存在并且能够执行其预计的经济活动。2、逆向选择大的收益，而信息劣势方则可能受损。14、规模不经济-3、股权自由现金流量付股利，以及满足其自身发展需要后的剩余现金流量。一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。6、要约收购.指收购人按照同等价格和同意比例相同要约条件向上市公司股东公开发出收购其持有的公司股份的行为，与协议收购相比，要约收购是对非特定对象进行公开收购的一种方式。选择大的收益，而信息劣势方则可能受损。8、道德风险成他人损失的可能性。9、杠杆并购功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。付对价，即支付的现金或现金等价物的金额或者并购日并购方企业为取得对其他企业净资产的控制权而放弃的其他有关资产项目或有价证券的公允价值11、协议收购.是指投资者在证券交易所集易系统之外与被收购公司的股东就股票的交易价格、数量等方面进行私下协商，购买被收购公司的股票，以期获得或巩固对被投资公司的控制权12、控制权价值将目标企业的部分中间产品交友并购企业生产，从而增加并购企业的利润。、资产剥离离并不能形成有股权联系的两家公司。-当生产规模扩大到一定程度时，继续扩大生产规模会出现收益递减的情况。15、企业集团财务管理体制务活动中的组织框架和管理机制，主要包括组织框架的安排，财务管理权限的划分和财务管理机构的设立等容。(1)企业价值最大化目标科学地考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了(2)企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为。(3)企业最大化目标正确权衡报酬增加与风险增加的得与失。(1)获得规模经济优势(2)降低交易费用(3)多元化经营战略3、要约收购和协议收购的区别？(1)有明确的交易对象(2)交易程序相对简单，交易成本较低(3)多数是善意收购4、(1)EVA指标从股东角度重新定义了企业的利润，考虑了企业投入所有资本的成本(2)设计着眼于企业的长期发展，而不是和利润一样仅仅是一种短视指标(1)减少债权人的部分风险，增大筹资数额(2)复核规模经济，节约成本(3)有利于集团掌握各子公司的筹资情况，便于预算编制6、(1)迅速果断的决策(2)企业信息纵向能充分沟通(3)管理者具有权威性，易于指挥五、计算题净资产收益率(ROE)=企业净利润/净资产60/300=20%总资产报酬率(税后)=净利润/平均资产总额=60/1000=6%税后净营业利润=150×(1-25%)=112.5投入资本报酬率=112.5/1000=11.25%EVA经济增加值=112.5-1000×6.5%=47.5净资产收益率(ROE净资产收益率(ROE)=企业净利润/净资产75/800=9.38%总资产报酬率(税后)=净利润/平均资产总额=75/1000=7.5%税后净营业利润=120×(1-25%)=90投入资本报酬率=90/1000=9%EVA值=90-1000×6.5%=25-3、1、第一步，计算公司高速成长期的现金流。FCF2011=5.32*(1+8%)8(1-40%)+2.07*(1+8%)-3.10*(1+8%)-72.3*8%*20%=1.18(亿元)同理。计算2012-2015FCFFCF2012=1.26(亿元)；FCF2013=1.36(亿元)；FCF2014=1.47(亿元)；FCF2015=1.58(亿元)第二步，估计公司高速成长期的资本加权平均成本(WACC)高速成长阶段的股权资本成本=7.5%+1.25*5%=13.75%高速成长阶段的WACC=13.75%*50%+9.5%(1-40%)*50%=9.725%第三步，计算高速成