太阳能热水器项目分析

太阳能热水器项目分析第一页，共59页。引言随着社会经济的发展和生活水平的提高，人们在追求更加舒适的居住环境的同时，也在消耗着越来越多的能源。其中，建筑能耗占总能耗的25～40%，与交通运输和工业一同被列为三大耗能用户,在建筑能耗中，空调制冷、供暖和热水占75%。随着世界范围内能源供应紧张状况日益加剧，能源将成为制约各国经济的主要因素。为此，我国提出了社会经济和能源可持续发展的战略，建设节约型社会，在实现国民经济快速发展的同时努力降低单位GDP的能源消耗。而建筑行业作为耗能大户，节能潜力巨大，大力发展和推广外墙保温、太阳能光热和光电、地源热泵、热管和相变蓄热材料等新型建筑节能技术，在不断提高人们居住环境舒适度的同时，降低建筑耗能总量，有效缓解能源的供需矛盾，既具有实际经济意义，又具有重要的社会意义和环保价值。太阳能作为清洁的可再生能源，越来越受到人们的重视，应用领域也越来越广泛。伴随着能源紧张形势的不断加剧和环境问题频发，世界各国都在寻求新的能源替代战略，从而实现可持续发展并在日后的发展中获取优势地位。太阳能热利用是实现能源替代、减少污染的重要途径。第二页，共59页。一、行业概况第三页，共59页。太阳能光热行业现状从太阳能热利用行业的现状看，太阳能中高温应用目前正处在研发与示范推广阶段，未来具有良好的市场前景；太阳能热水器产业，因其与人民的日常生活密切相关，产品具有环保、节能、安全、经济等典型特点，迅速发展成为我国太阳能热利用的“主力军”。国家已将太阳能热利用纳入了建筑节能范畴，为太阳能热水系统建筑一体化奠定了重要的政策基础。按我国《2000-2015年新能源和可再生能源产业发展规划》要求，我国太阳热水器保有量到2015年全国家庭住宅太阳热水器普及率达20-30%，市场拥有量约达到2.32亿m2.而2014年我国太阳能热水器的保有量4.14亿m2，已提前完成“十二五”规划。中国是世界上最大的太阳能热水器生产和应用国。产量和保有量分别占到了世界的80%和76%以上。2008年-2014年全国太阳能热水器保有量和销售量第四页，共59页。行业发展阶段20世纪70-80年代，由于国家经济发展落后，人民生活水平较低，居民多用闷晒式热水器（汽油桶式、汽车油箱式等）。由于存在效率低，散热快，储水量少，冬季无法使用等缺点，现已退出市场。1984年，清华大学发明“磁控溅射渐变铝—氮/铝太阳选择性吸收涂层”，使太阳能集热管的大规模生产和商业化应用成为可能，直接催生了中国太阳能热利用产业化。进入1996、1997年以来，太阳能热水器产业增长率保持在20%－30％，远高于整个热水器市场平均增长率。国内热水器市场从1997年开始进入快速增长期，1997—2002年的平均年增长率为10.75％。21世纪以来，中国太阳能热水器进入成熟阶段，产量与市场保有量一直保持快速增长。2005年以前我国太阳能热水器逐年增长率不快，但年安装量仍保持增长，这主要是由于我国全玻璃真空管热水器生产成本的大幅度降低。2006年以来，受农村市场刚性需求拉动，整个国内太阳能热水器保持着旺盛的增长势头。2009年热水器年产量4200万㎡，同比增长35.5%，太阳能热水器生产量占世界78%，保有量占全世界54%。2010年中国太阳能热水器行业总产量达到4900万㎡。2012年前后，由于国际金融危机和国内房地产调控等原因，中国太阳能热利用产业发展放缓，但由于太阳能下乡、节能惠民工程政策实施及建筑节能的需要，使太阳能热利用产业总体稳步发展。2013年太阳能热利用年产量达到了6360万平方米，销售额约1000亿元。2014年，受“家电下乡、节能产品惠民工程”政策陆续退出、城镇化的实施和推进，太阳能热水器的份额被传统的电热水器和燃气热水器所抢占、以及中国建筑业持续低迷市场影响，全国太阳能热水器销量下降17.6%。第五页，共59页。政策法规我国一直非常重视新能源和可再生能源的开发利用。自1997年世界银行/全球环境基金中国节能促进项目，得到中国政府的高度关注，明确提出把推广合同能源管理节能新机制等措施。并由国务院下发的《关于加强节能工作的决定》中，明确要求“培育节能服务体系。同年颁布《中华人民共和国节约能源法》。2005年5月28日通过了《可再生能源法》，着重提出综合利用太阳能问题，并制定出多项支持和鼓励开展太阳能利用技术等方面的优惠政策。鼓励单位、个人安装和使用太阳能热水系统、供热采暖和制冷系统、光伏发电系统等设施。我国十届人大四次会议通过的《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》指出要建设资源节约型、环境友好型社会，将“严格执行建筑节能设计标准，推动既有建筑节能改造，推广新型墙体材料和节能产品等”列入十一五重点节能工程，并明确提出“加强空中水资源、太阳能、风能等的合理开发利用。”2008年3月3日，为了贯彻落实《可再生能源法》，加快可再生能源的发展，促进资源节约和环境保护，国家发改委颁布了《可再生能源发展“十一五”规划》。规划指出“十一五”期间将加快太阳能热水器的普及；2008年7月23日，我国颁布《民用建筑节能条例》(中华人民共和国国务院第53O号令)指出“国家鼓励和扶持在新建建筑和既有建筑节能改造中采用太阳能、地热能等可再生能源。在具备太阳能利用条件的地区，有关地方人民政府及其部门应当采取有效措施，鼓励和扶持单位、个人安装使用太阳能热水系统、照明系统、供热系统、采暖制冷系统等太阳能利用系统”。实践表明，太阳能热利用技术在建筑节能中发挥着十分重要的作用，已经研究成功的各种被动太阳能系统和主动太阳能系统正在我国和世界各地得以广泛的应用。2011年，国家两次提高“十二五”国内太阳能装机的总量，为太阳能热发电提供发展空间。按我国《2000-2015年新能源和可再生能源产业发展规划》要求，我国太阳热水器保有量到2015年全国家庭住宅太阳热水器普及率达20-30%。自2012年以来，河北、福建、天津、江苏、西安等省市相继颁布12层以下（住宅）必须安装太阳能热水器。武汉、广东等地更是颁布了18层以下的强制安装政策。目前，在全国范围内已经有20多个省80多个城市实施了太阳能鼓励或强制安装政策，预计各地政府也会根据自身情况打破十二层限制，渐次跟进，将推进工程市场的高速发展，及与之相关的太阳能热水系统、空调系统、热利用组合式发电系统等行业。第六页，共59页。我国太阳能光热行业分类太阳能光热产业细分行业按温度高低来分，可分为中低温利用行业和高温利用行业。其中，中低温利用行业主要包括：太阳能热水器、太阳能建筑、太阳能制冷供暖、太阳能海水淡化、太阳能工农业供热系统等行业；

高温利用行业主要包括：太阳能热发电（CSP）、太阳能热化学制燃料、太阳能煤制油等行业。太阳能热水器工作示意图第七页，共59页。太阳能热水器分类太阳能热水器是我国第一个实现商业化的可再生能源行业，同时，太阳能热水器也是我国太阳能光热利用行业最为成熟的产品。太阳能集热器聚光类集热器真空管式集热器闷晒式集热器平板型集热器非聚光类集热器全玻璃真空管式热真空管式集热非聚光类集热器：照射到采光面的太阳辐射不改变方向，也不集中射到吸热体上的太阳集热器聚光类集热器：通常有特殊的镜发射器或折射器（聚光器）能将阳光会聚在面积较小的吸热面上，以提高吸收器上的能流密度，从而获得较高温度，但只能利用直接辐射，且需要跟踪太阳（跟踪系统）。主要应用于太阳能热动力发电按太阳能集热器是否聚光，通常可分为以下几种类型：第八页，共59页。太阳能热水器制作工艺太阳能热水器是由集热器、储水箱、水管、支架及配件等部分组成。

具体工艺流程如下：保温材料安装腔体制作完成板芯安装吸热体制作完成上盖板上压条包装第九页，共59页。目前行业市场状况2014年生产量为5240万㎡，销售额约785亿元。具体到各个市场来看，其中，曾经一度占据行业主流，市场份额超过70%的零售市场继续疲软，并且呈现加剧萎缩的态势。2014年，太阳能工程市场继续保持增长态势，同比增长30%以上。2014年工程市场占到太阳能热利用市场份额的40.7%。2013年出口3.2亿美元，2014年出口3.0亿美元，同比2013年3.2亿元的出口有6.25%的下滑。第十页，共59页。目前行业市场状况曾占据行业主流的零售市场，目前呈现加剧萎缩的态势。自2008年四轮家电下乡以来，提前透支了东部地区农村市场的消费能力，太阳能热水器零售市场全面进入“后政策时代”。“家电下乡、节能产品惠民工程”政策陆续退出后，太阳能热水器零售市场的占比逐渐下降，另一方面，城镇化的实施和推进，不少农村地区电力、燃气设施的健全使得太阳能热水器的份额被传统的电热水器和燃气热水器所抢占。加上房地产销售市场低迷，2013年，太阳能热水器产业规模一改前些年的快速增长，出现回落。回落的势头在2014年得到延续。曾经一度市场份额超过70%的零售市场，跌落至约57%。太阳能热水器零售市场第十一页，共59页。目前行业市场状况太阳能热水器工程市场从上图不难看出，住宅占据了太阳能热水工程的半壁江山，这与各地强制安装政策的落实密切相关。在前几年许多地方政府相继出台了太阳能强制安装政策，但政策并没有强制执行，由于2013年各地节能减排压力加大，国家适时开展绿建行动，太阳能强制安装政策进入执行阶段。新建房成为重要太阳能工程来源，为确保强制安装政策的实施，很多地方将太阳能纳入房屋验收程序，验收不合格不予交房。政府工程则主要包括社会保障房、退耕还林项目、事业单位职工宿舍楼等，这些工程主要以政府补贴的形式出现，均为较大规模工程。位列第三的大中院校工程成为新的增长点。主要原因在于，企业推行了一种新的商业模式——合同能源管理。这种模式下，由企业投资安装太阳能设备，学生通过刷卡的方式洗澡，学校不用投资，就解决了节能减排的目标，所以较为受欢迎。另外，学校游泳馆也成为了太阳能应用的重要领域。太阳能热水工程应用领域占比商用（医院、宾馆、学校）28%工农业及其它9%住宅工程63%零售市场的持续萧条，让大部分太阳能企业都把重心转向了工程市场，很多小企业干脆就是放弃了零售市场。2014年，太阳能工程市场继续保持增长态势，同比增长30%以上。2014年工程市场占到太阳能热利用市场份额的40.7%。其中，住宅工程仍然居首位,占到63%，商用(医院、宾馆、学校、敬老院等)工程居其次占到28%，工农业及其它领域工程占到9%。第十二页，共59页。目前行业市场状况产品出口集中于亚洲、欧盟和非洲国家，其中墨西哥，印度，巴西这些发展中国国家对热水器的需求较大，当地光照条件较好，市场广阔。而原来的出口大国南非的市场份额则呈现不断下滑，比去年同比下降44%，这和南非当地政府对太阳能进口的限制政策密切相关，2012年实施的“出口到南非必须要有SABS强制认证”政策对我国出口企业造成较大的冲击，同时对生产企业的技术和质量标准有了更高的要求。受世界经济危机持续性影响，太阳能热水器出口业绩波动较大，2013年热水器产品出口为3.22亿美元，同比2012年增长7.3%。2014年出口3.0亿美元，同比2013年3.2亿元的出口有6.25%的下滑。从价格方面来说，上半年产品平均单价较去年下滑5.7%，一方面国内市场的萎缩使得各生产企业扩大出口市场，导致价格战升温，另一方面海关编码中涵盖部分真空管散件出口，对于整体单价下滑有一定影响。总体来看，在全国外贸略显低迷的形势下，太阳能热水器的出口成绩良好，清洁能源在全球范围内的应用和推广得到广泛认可，同时对缓解内销乏力有重要作用，但是随着各国对太阳能市场的不断规范，对我国出口企业也提出了更高的要求，只有质量达标才能获得更广阔的市场。太阳能热水器出口市场第十三页，共59页。产品类型占比太阳能产品的类型众多,全球产品的类型主要包括:平板型太阳能热水器和真空管式太阳能热水器。《中国太阳能热利用产业运行状况报告》(以下简称《报告》)显示，2014年上半年，太阳能集热器及系统的销量为2802万平方米，实现产值420亿元，与2013年同期相比下降15.1%。其中，真空管型集热器及系统的销量为2517万平方米，平板型集热器及系统的销量为285万平方米。从太阳能热水工程的类别来看，平板太阳能大约占到了40%，真空管太阳能大约占到了60%。其中真空管式太阳能热水器占据了太阳能热水器总保有量的89.8%,平板型占据了10.2%。目前，我国国内约90%太阳能热水器均属于真空管式，平板型主要分布在欧洲、美洲、亚洲以及大洋洲,其分布范围最广。第十四页，共59页。我国太阳能光照概况据统计，我国2/3以上国土面积的年日照时间在2200h以上，年辐射总量在502万kJ/㎡以上，为太阳能的利用创造了丰富的资源和有利条件。根据太阳能的特点和实际应用的需要，目前在建筑节能方面的应用可分为光电转换和和光热转换两种形式。第十五页，共59页。太阳能热水器市场分布具有关部门初步调查沿海发达的东部市场，农村太阳能热水器推广率高达70%以上，中部地区30%左右，西部市场不足10%农村市场是众多太阳能热水器企业开拓的重中之重。随着2009年太阳能热水器成功入选家电下乡产品，其市场的空间被再度扩充。除了传统的太阳能热水器销售大省江苏、浙江、北京、山东、云南等地外，近年来安徽、河南、河北、湖北、湖南等省市的太阳能热水器需求也出现了大幅度增长。因为城市的家庭安装家用太阳能热水器的成本相对要高，而城市里工作人群都很集中，工厂企业也比较多，所以城市太阳能热水以工程市场为主。城市的太阳能热水工程一般可分为宾馆、饭店、机关、学校的热水系统工程和工农业生产应用的热力系统工程，这两个方面是量大、面宽节能减排效益显著的大市场，它的特点是行业多、需求方式不同，供能系统要求不同，所以各个企业依据自身的技术、产品、服务，找到市场的定位和立足之地。2013年国家发布的50万台燃煤锅炉改造、城镇化发展和新能源示范城市等政策，为行业提供了广阔的机遇。第十六页，共59页。市场格局状况2014年在前4个销售区间的企业数量按顺序分别为：2家、2家、8家、5家，其他为低于1亿元销售额的企业。随着以日出东方为首的领军企业的市场占有率越来越高，第一阵营逐渐与第二阵营、第三阵营之间的差距越拉越大。强者恒强的马太效应在光热行业进一步显现，这在一定程度上也反映了光热行业在经历洗牌调整之后，逐步走向成熟。由于平板热水器市场兴起较晚，基数较低的发展现状，平板太阳能企业除了五星以外，销售额过亿元的企业依然屈指可数。就2014年的市场表现而言，目前市场占有划分为5个区域：10亿元以上、6-8亿元、2-3亿元、1-2亿元、低于1亿元。销售额区间划分第十七页，共59页。市场格局状况2014年以来，行业的持续低迷使得越来越多的企业关停，或者逃离。企业数量的急剧减少，使得行业的品牌格局日渐的明朗。在2013年，随着大批太阳能企业的相继倒闭和退出，一度有超过5000家企业的整个光热行业的企业数量从2012年的两千多家减少至目前的约1000家左右，太阳能热水器市场份额进一步向大中品牌靠拢，品牌格局日渐明晰。目前，行业前20强企业占据了整个光热市场近30%以上份额。就2014年的市场表现而言，活跃的品牌不超过30家。经过激烈的市场角逐和家电下乡的数轮渗透，太阳能热水器行业的洗牌之势愈演愈烈。生产厂家状况第十八页，共59页。行业发展特点终端市场趋向两极分化

近年来终端市场表现出来了两极分化的状态。根据调查，70%的企业终端市场处于据守状态，这些企业既不再进行招商活动，也不再搞大规模营销活动。他们中有四成企业月出货量维持在千台左右，稳固现有经销商，巩固现有市场是它们第一要务。30%的企业则处于进攻状态，以太阳雨、四季沐歌、桑乐、力诺瑞特、桑夏、元升、京普、光源为代表的这部分企业，几乎月月有招商和营销活动，销售业绩明显。例如，在陕西开展的万人团购活动订货达2100台，太阳雨在洛阳开展超级联动活动销售5125台，桑夏借公司成立十周年之际在五一开展万店同庆活动销售4800台，京普充分利用惠民政策开展了大小促销活动100余场。终端市场的两极分化，一方面反映出市场购买力的疲软，另一方面反映出行业洗牌的后期效应已经显现。第十九页，共59页。行业发展特点分众市场活跃太阳能热水器的普及化，带来了品牌的集中化和利润的微小化，在传统渠道很难再造更大市场机遇。在此背景下分众市场正在悄然兴起。很多企业正在创造新的市场和发展机遇。2013年上半年起这种趋势更加突出。分众市场就是将目标消费群体进行明确细分，锁定特定的目标消费群，然后推出这一群体最需要的细分产品，并通过特定的方式和价格实施营销。无锡的威逊是2012年成立的一家专业太阳能控制系统企业，规模并不大，员工只有11个人，与老牌太阳能仪表企业不同的是，其产品主要为分体式太阳能定制。2012年上半年销售额达到500万元，2013年前5个月就完成了560万元的销售额，并出口韩国、欧盟等国家，由于定位高端客户群，价格较普通仪表高出五倍。河北光源则瞄准太阳能开水市场，研发出太阳能开水器，主要面向学校、企事业单位，同时，该项目受到亚行的关注，并获得1200万美元扶持资金。因为工程市场的扩容分体太阳能成为行业热点，2013年上半年与2012年同期相比，平均增长45%。分体太阳能的发展带动了搪瓷水箱产业的发展，如光芒搪瓷水箱2013年上半年在手订单比2012年同期增长189%，其2012年全年企业总产值为2.83亿元。大众市场消沉与分众市场的活跃形成了显明对比，也表明太阳能热水器市场尚未饱和，随着客户需求在分流，个性化、定制化产品需求越来越多，分众市场将会越来越成为趋势。第二十页，共59页。行业上游状况太阳能热水器是由真空集热管、保温水箱、支架、连接管道等组成的，而这些产品主要是由不锈钢、玻璃、塑料以及橡胶等原材料通过一定的技术处理形成，可以说不锈钢、玻璃、塑料以及橡胶等原材料价格变动必然会影响到太阳能热水器行业的成本控制难度，从议价能力来看，不锈钢、玻璃、塑料以及橡胶等原材料是中国制造业的基础原材料，使用范围较广，价格主要受宏观经济环境，或其自身的产销状况影响较大，而太阳能热水器行业对其影响甚微，所以说太阳能热水器行业对上游议价能力相对较弱。太阳能热水器行业上游原材料价格一路攀升，有关数据显示，硅晶、毛坯管、不锈钢、板材、聚氨酯价格均不同程度上涨，用于生产毛坯管的硼酸、硼砂价格涨幅高达40%—50%;毛坯管和发泡料每吨涨幅分别为45%和38%;不锈钢的涨幅每吨也超过17%。如果均摊到每台太阳能热水器上，每台成本将增加25—35元。第二十一页，共59页。下游市场及企业经营影响太阳能热水器零售流通方式一般为传统的渠道销售，组成部分包括制造商、经销商和零售商、终端客户。受前述因素影响，零售终端市场2014年呈现下滑趋势。同时太阳能热水器工程销售渠道逐渐增长，销售渠道由传统渠道转向工程投标竞价机制，下游客户多附着于房地产开发企业、及少部分机关或企事业单位，受近期房地产市场低迷及工程垫资影响，多数中小企业面临较大资金压力。目前，企业面临的压力从图中可以看出，排在第一位的是销售订单的问题，排在第二的是资金链的问题，排在第三的是生产成本的问题，最后是人力资源问题。实际上这一系列问题最主要的矛盾是销售订单压力的问题。前几年，市场大幅增长时，很多企业扩建了厂房和增加了生产线，提高了产能。但随着市场增速的放缓，过度的基础设施投资成了负担。订单少资金链就短缺，资金链短缺就引发人才的流失。第二十二页，共59页。全球太阳能热水器行业的发展情况欧盟在太阳能与建筑一体化的研究及应用方面均处于世界领先地位。主流产品是平板式太阳能热水系统，以分体式双循环承压运行为主。集热器的安装实现了太阳能与建筑的完美结合。集热器像天窗一样镶嵌于坡屋面、平铺于屋脊或壁挂于墙体，和建筑融为一体，增加了建筑美观；防水结构设计合理；屋顶承重小；储热水箱在地下室、阁楼或楼梯间隐藏放置，不占室内空间，避免屋顶承重；保温水箱容积比较大，甚至很多家庭使用双水箱；相应的集热器安装面积也较大，从而满足大量的热水需求；热水的用途不仅仅是洗浴，还用来供暖和提供生活用水；其水质保持清洁，达到饮用水标准；平板集热器板芯采用真空溅射选择性涂层，吸收率高，发射率低，耐久可靠，性能指标好；双循环系统以防冻液为工质，保证高寒地区冬季正常使用；辅助能源选用燃气炉、壁炉或电加热器，一般通过换热器间接加热，确保全天候热水供应欧盟安装有集热器建筑的比例：国外太阳能与建筑一体化的发展得到了政府的大力支持，一般采用高额补贴的办法。以色列则采取强制性推广政策，使太阳能热水器的普及率已超过90％，太阳能热水器总面积350万㎡，每千人人均580㎡，，成为全球人均太阳热水使用面积最高的国家。欧盟15国太阳热水器集热面积约以30%的速度递增，2014年欧盟国家太阳能热水系统总面积约达1.3亿㎡。第二十三页，共59页。全球太阳能热水器行业的发展情况太阳能热水器的发展将呈现以下趋势：1、太阳能热水器与建筑物结合更完善，小型化和大面积化将并行不悖；2、太阳能热水器的结构将发生较大变化，会由整体式向分体式为主发展、水箱设计由

非承压式向承压式过渡、核心集热装置将由热管式真空管逐渐取代全玻璃真空集热

管、温控装置自动化程度将进一步发展；3、太阳能热水器市场将逐步由无序化向有序化，不规范化向规范化方向发展；4、行业标准的制定和技术进入壁垒会进行市场的洗牌。国家主流产品市场份额中国真空管型90%日本平板型95%土耳其平板型76%德国平板型90%以色列平板型34%澳大利亚平板型90%希腊平板型78%目前中国太阳能热水器市场主流产品为真空管型热水器，与之相反，国际多采用平板型。第二十四页，共59页。我国太阳能热水器行业问题产能过剩、产品同质化严重

太阳能热利用产业是朝阳产业，近年来诸多企业纷至沓来。太阳能热水器产能过剩已经是不争的事实。近年来由于零售市场的萎缩，不少玻璃窑炉都开工不足，停止了生产，另一方面由于平板产品的兴起，不少企业又加入了这个行列，产能大大超过市场需求。据统计，产业的高速发展与扩张的同时带来了诸多的质量问题。行业排行前20家的企业市场占有量不足30%，因而造成产品参差不齐，在激烈的竞争中为了降低成本，一些企业不惜放弃产品的标准和质量，产品越做越低端，质量越来越差，严重地影响了产业健康有序地发展。据国家有关部门2010~2012连续三年太阳能产品抽检合格率为87.6%，87.6%91.7%，91.7%，2013年又下降到90%以下，始终处在低水平区间。

重要零部件质量存在严重问题

产品质量问题主要表现在热水器的重要部件方面，如板芯涂层质量良莠不齐，一些企业生产的水箱质量得不到保证。作为太阳能热水器神经中枢的控制仪表质量更是令消费者担忧，有些控制仪的温度传感器使用寿命不到半年便发生故障。半成品出厂现象未完全禁止

一些厂家为了贪图方便，只出售热水器主机将各种配件和配套设施交给代理商去做，出了问题无人负责。

第二十五页，共59页。我国太阳能热水器行业问题工程市场招标过程中，低价中标现象普遍存在

由于低价中标、偷工减料导致出现大量短命工程，针对面临的问题，联盟呼吁政府相关部门加强监管，行业内广大企业一方面严格自律自强，另一方面要制定强制化标准、提高行业门槛。工程人才短缺

行业工程人才的增长速度赶不上工程市场发展的速度快，人才缺口巨大。根据调查目前行业内至少需要工程人才千名以上。由于工程人才的匮乏，阻碍了很多企业工程量的增长。

工程销售从不差钱到现金流困境

2013年80%的企业却陷入了现金流困境，不差钱，成了太阳能热水器企业普遍的共识。工程销售与零售不同的是前者需要企业预先垫付资金，客户再分期付款，相应的回款周期长，资金需求大，少则百十万，多则上千万元。因为客户群体的变化，太阳能企业正在从预收款型向先期垫付型转变，这一转变对企业是一重大考验。

第二十六页，共59页。行业发展趋势目前，我国已成为世界上最大的太阳能光热应用市场，也是世界上最大的太阳能集热器制造中心。2013年太阳能热利用年产量达到了6360万平方米，总保有量约3.75亿㎡，2014年全国太阳能热水器市场受政策及经济环境影响，销量下降17.6%，销售量为5240万㎡。增速放缓已是不争的事实，2014年的增速已经是历年来最低。整个行业已经告别了高速增长的时代。粗放式发展让位精细化发展

近两年市场变化，犹如为企业注入了清醒剂，促使企业由粗放型发展向精细化方向转型。在市场迅猛发展的前几年，企业普遍存在急于求成的浮躁心态。市场营销、企业管理、品牌建设等大多处于粗放型状态，除少数企业对市场进行深耕之外，大多数企业处于粗放式经营中。目前，在太阳能表面繁华的背后，粗放式发展企业的隐患已经显现。迫切需要企业进行技术深耕、管理深耕、市场深耕。随着企业从浮躁到冷静的转变，精细化发展是今后发展方向。第三产业”将成行业新的增长点随着太阳能热水器普及率越来越高，服务业将成为行业重要的一支产业。随着行业的发展，服务不再是简简单单的修理，不再是单纯的售后维修，服务部门不再是成本中心，服务不应该是免费的，服务部门可以自负盈亏，可以创造价值，“第三产业”将是未来太阳能热利用行业很大的一个经济增长点。目前，太阳能行业服务业进入了初级发展阶段，专业的工程施工公司，专业的配件销售公司逐渐出现。目前更多的是一些个体式的安装、维修店在各地不断涌现，但缺少的是大型的、规范化、全方位的专业服务公司。不过，山东一家太阳能企业已经意识到太阳能热利用产业服务业的巨大发展空间，正在探索整合服务模式，建立科学规范的服务流程，准备抢先占领这一市场。第二十七页，共59页。行业发展趋势工程人才培训市场紧缺随着工程市场的快速发展，出现了很多企业有工程不敢接，接了工程做不了的尴尬局面，主要原因是严重缺少工程技术、设计、销售和谈判人才，由于工程市场崛起较晚，相关工程人才没有储备，出现了一才难求。在调查中，95%以上的企业出现了工程人才饥渴症。工程人才将是未来几年太阳能光热行业的紧缺人才，新一轮人才争夺战将打响。同时为工程人才培训提供了很大的发展空间。“企业联合体”弥补企业短腿目前，很多企业存在短腿现象。有的企业有充足的生产线，但无广阔的市场，有的有市场，但生产能力不足;有的企业有工程技术人员，但无业务开发渠道，有的企业有大量的工程，却无技术人才提供保障。随着行业的不断升级，很多企业靠一企之力将无法应对未来的发展，“企业联合体”这种组织形式将会是一种整合资源、优势互补、共同发展的较好模式。山东和江苏已经出现了类似“企业联合体”的组织形式。通过强强联合，共同做大做强，实际上这也是对“企业联合体”的一种探索。从民用走向工农业虽然太阳能光热在采暖、制冷等民用领域尚未得到发展，但这无碍其向工农业领域的延伸。技术性突破的标志事件是皇明研发成功屋顶式太阳能中高温蒸汽系统，力诺瑞特研发成功太阳能锅炉，还有农产品干燥等。工业领域的应用目前主要集中于纺织行业，农业领域主要用于养殖场和大棚果蔬种植。一旦技术成熟，太阳能光热将可以应用于造纸、食品、烟草、木材、化工、医药、纺织、塑料等众多领域，市场前途广阔。第二十八页，共59页。行业发展趋势品牌重新定位生存道前期由于行业准入门槛低，市场盘子大，企业无需有特别明显优势也有在市场中淘金的机会。这些企业由于品牌定位不明确，不根据企业自身优势求发展，而是随大流，跟风跑，追求大而全，短时期内有效果，但后期市场调整后，本有的优势已经在跟风中丢失，出路难寻。企业原有的品牌定位已经远远不适应发展现状，同样要与时俱进，从企业实际出发，结合行业环境进行品牌重新定位，制订更加科学的有前瞻性的发展战略。比如部分一线品牌也显现出张力不足，如何以最快的速度弥补短板，实现与一线品牌相匹配的综合实力。比如目前城市工程市场异军突起，那么该如何摆脱“农村品牌”的桎梏发展成为“社会型品牌”，短时间内快速提升品牌整体形象，在城市工程市场占有一席之地，这是企业迫切需要解决的问题。今后太阳能热利用行业将在“裂变”和“聚变”中变换格局：“裂”是指市场的、行业的进一步细分；“聚”是指资本、资源向优势企业的进一步聚集。大企业化提高了产业集中度，提升了核心竞争力，促进了产业升级。但大企业，特别是资本托起的大企业数量的增加，吸附了大量的行业资源，改变了游戏规则。这给中小型企业造成了巨大的生存压力。大企业在资本的助推下不顾成本地占领终端市场高地；并借助资本的优势，大肆网罗高端人才。面对大企业摧枯拉朽般的市场攻势，小企业小品牌看似难有良策应对。其实在行业“聚变”的过程中，也在发生着“裂变”，也就是市场越分越细，这就为“偏科”的中小企业提供了更广阔的发展空间。求强不求大，求专不求全，应该是未来很多企业的出路。未来行业发展趋势应该是强者逾强，专者更专。第二十九页，共59页。政策影响城镇化：2013年全国两会《政府工作报告》提到“积极稳妥推进城镇化健康发展”，在此之前党的十八也明确了城镇化的基本理念：节能环保绿色。绿建行动：2013年1月1日，由国家发展和改革委员会和住房和城乡建设部共同出台的《绿色建筑行动方案》正式实施。有四部分内容对太阳能应用提出了明确要求，从政策法规、体制机制、规划设计、标准规范、技术推广、建设运营和产业支撑等方面进行了详细规定。节能惠民政策：太阳能节能惠民政策上半年继续执行。继2012年公布了三批太阳能节能惠民名单之后，2013年又先后公布了第四批和第五批企业名单。工信部正式对外发布《关于促进太阳能热水器行业健康发展的指导意见》，提出到2015年培育3家年产销量在500万平方米（250万台）以上的龙头企业，培育5家以上年产销量达200万平方米（100万台）以上的企业，行业排名前10家企业占到行业总产销量的45%以上，逐步提高龙头骨干企业的品牌影响力。第三十页，共59页。政策影响虽然节能惠民政策没有让更多的企业从中受益，但随着政策的结束，很多企业徒生失落感，企盼着国家新一轮补贴政策出台。自从2009年国家首次给予太阳能产品补贴政策——太阳能下乡，众多企业从中获得了甜头，之后便不断盼望有更多这样的政策出台。似乎患上了政策依赖症。政策之风到来时有的企业会从中受益，也有的会受损，刮过之后又重归风平浪静。政策对行业或企业来说只是助力作用，但发展的根本还是在于行业和企业自身，打铁还需自身硬。比如在本次节能惠民政策中受益的少数企业，与那些没有收益的企业相比的特点是综合实力强，营销网络分布广，终端市场做的扎实，产品质量有保障，团队力量强大。具有了这些基本素质，当面对节能惠民政策5万台销量的门槛时，便很容易完成。更多的企业虽然也入围节能惠民目录，但由于基础不扎实，无法完成规定的任务目标，也就不能从中受益。所以，政策是给有准备的企业提供的。从各地出台的太阳能强制安装政策来说，该政策与惠民政策不同之处在于使太阳能阔大了应用范围，是一种固化性政策。但在推行中也受到了阻力，这种阻力的根源不是用户的消费意识问题，而是产品的适用性问题。比如阳台壁挂太阳能的水容量能不能满足用户的需求，温度能不能达到洗浴标准，如果这些问题解决不了，再强硬的政策也会被反弹。所以不管行业还是企业，可以借势政策进步，但不能依赖政策发展。第三十一页，共59页。未来投资机遇分析能源与环境是人类社会需要面对的两大课题，同时，近年来全球气候变暖、极端天气频发等环境问题也受到人们的广泛重视。世界各国都在寻求新的能源替代战略，从而实现可持续发展并在日后的发展中获取优势地位。太阳能热利用是实现能源替代、减少排放以及改善人们生活条件的重要保障。能源紧张加剧、环境问题频发中国政府在全球节能减排中的义务承诺使得国家政策把可再生能源发展列在了重要位置。政府颁布出台了一系列支持政策，制定了《“十二五”可再生能源发展规划》，鼓励和引导民间资本在新能源领域投资等。设立绿色能源示范工程、科技攻关项目、技改项目等，其中太阳能热水系统是重要示范推广内容。中国政府的大力支持改革开放30多年来，我国国民经济多年快速发展，保持了长达29年的高速增长，GDP总量跃居世界第二位，人均国民总收入(GNI)增长了11倍，城乡居民收入持续增加，人民群众生活水平和消费能力大幅提升。居民消费水平的提高给太阳能热水器市场的打开带来了经济助力。中国经济持续快速发展国家通过产业政策，引导资金、技术、人才、产业等集聚孵化高新企业和高新技术。并给予税收优惠，在专利、创新平台和创新团队建设、科技成果转化等方面予以项目支持。信息技术的发展推动了知识社会的形成，广泛的产业领域技术创新加速，为太阳能热利用产业提供了技术创新的良好土壤。产业领域技术创新加速第三十二页，共59页。未来投资风险分析同时行业政策依赖性大，市场受家电政策的影响也较为明显。在节能补贴政策期间，受高补贴的鼓舞，热水器企业都加大了对太阳能热水器的布局力度。但是后续由于补贴政策退出，各厂家逐步缩小了布局力度。第三十三页，共59页。二、项目公司概况第三十四页，共59页。项目公司概况第三十五页，共59页。公司产品及特性平板型太阳能热水器承压运行分体式安装无需除垢与建筑一体化集热效率高、得热量大定制设计使用寿命长公司产品多以工程配套为主，以质量为中心，功能性及安全耐用性为重，并注重与建筑一体化的外观匹配性，努力创造新型材料的平板型太阳能热水器。第三十六页，共59页。平板型集热器集热器分类：目前我国常见的集热器主要有三类：平板型集热器、全玻璃真空管集热器、

热管真空管集热器。平板型集热器吸热板的材料采用铜材、铝合金、镀锌板。因为金属外表的反射率高，吸收率低，为了增强吸收效果，必需在金属外表也即吸热板上制备涂层。按制备工艺不同，可将涂层分为电镀涂层、电化学转化涂层、真空镀膜涂层和涂料涂层四种主要形式。因为集热器周围是空气，所以当集热器的吸热板在转变太阳辐射能量为水的热能时，也向周围环境散失热量，这就使太阳辐射能量不能全部转化成水的热量。为了减轻这部分能量的损失，吸热板上面安装了低铁布纹钢化玻璃做为盖板，使盖板透过可见光而不透过远红外线，从而减少能量散失，更有效地提高吸热板和水的温度效率及寿命。平板集热器的保温材料有岩棉、矿棉、聚苯乙烯和聚氨脂等。聚苯乙烯在温度较高时会收缩，因此在使用它作保温材料时，在与吸热板之间先放一薄层岩棉或矿棉。为了将吸热板、透光盖板和保温层组成一个整体，并保持有一定的刚度和强度便于安装，需要有一个较为坚固美观的外壳，公司采用的是航空铝材。此外，平板太阳能热水器还有保温水箱、支架、管道极其配件等结构要素。第三十七页，共59页。常见热水器对比与电热水器、燃气热水器比较通过对太阳能热水器、电热水器和燃气热水器进行比较可见，太阳能热水器经济、节能、安全、环保，而且市场份额逐年提升，目前已成为家用热水器的主体。第三十八页，共59页。常见热水器对比与空气能热水器比较虽然太阳能热水器与电热水器、燃气热水器比较而言具有较大优势，但其本身也存在着技术及售后服务不足等问题。近年来兴起的空气能热水器更是给热水器市场带来了更为激烈的竞争。空气能热水器是最近现世的新型热水器，其体积小巧，使用安装方便，具有低碳环保、省电节能、安全高效等特点。通过将空气压缩，产生热量，再利用产生的热量对水进行加热，是目前世界上性价比最高的热水设备之一。空气能热水器比电热水器节省约三分之二的电费，比燃气热水器以及太阳能热水器年辅助加热节省约二分之一的费用。近年来，中国空气能热水器行业的发展速度非常快，这都给太阳能热水器的发展提出了更大的挑战。第三十九页，共59页。常见热水器对比与其他太阳能热水器对比第四十页，共59页。公司组织机构图第四十一页，共59页。业务模式第四十二页，共59页。核心技术平板集热器结构就目前中国平板集热器结构存在以下几个问题：1.集热器密封问题，密封技术与整个平板集热器的使用性能密切相关。边框结构设计存在的各种缺陷导致背板不紧密的密封效果问题；2.集热器边框和背板选材不当导致的集热器外表出现的腐蚀问题；3.集热器板内玻璃表面起水雾的问题；水雾会带来一系列不良后果，严重影响集热效率和板芯使用寿命：a，影响透光率，将阳光反射进去，反射率5%至60%，加大集热器板芯与玻璃盖板间的对流换热，进而影响集热器的效率。b，腐蚀板芯膜层，导致热效率严重衰减。c，腐蚀管板连接处，致使导热性能严重衰减。d，腐蚀焊点（痕），导致焊点脱落。

4.集热器的保温性。吸热涂层吸热涂层的吸收比和热发射比是决定平板集热器性能和生产成本的关键性参数。。第四十三页，共59页。下游主要客户第四十四页，共59页。研发技术第四十五页，共59页。平板式集热器发展趋势目前我国太阳能热水器多以真空管式为主，该产品自身结构和易破碎的缺陷，以及它的可靠性、美观性，防水性、耐久性、免维护等方面都存在一些问题；在和建筑的结合方式上，不是太阳能和建筑有机结合，而是建筑迎合太阳能，也不利于推广示范。与建筑一体化是太阳能发展的趋势，太阳能与建筑一体化是太阳能光热和光电发展的趋势与潮流，因为太阳能在热水、采暖、发电等过程中都离不开建筑，都需要与建筑有机融合，目前的太阳能与建筑一体化的应用，绝大多数都是“置入”、“附上”，都不是真正的有效“嵌入”，都会带来一些隐性的风险，如害怕跌落、维修困难、得热效果差等等。在目前的太阳能与建筑一体化中，需要从建筑设计环节开始就考虑到太阳能的有效嵌入，进而在施工阶段将太阳能和建筑真正融合在一块，有些可能是多种能源的组合应用，则需对热水工程稳定性、系统性和安全性考虑，并将逐步抛开单一化、固定化产品服务。随着《可再生能源法》的施行，太阳能与建筑一体化被摆上了重要的战略高度。国家发改委、商务部、建设部以及中国可再生能源协会等相关团体，也相继出台了一些措施，对太阳能与建筑一体化进程给予了有力推进，成为太阳能热利用和建筑节能的发展趋势。第四十六页，共59页。平板式集热器发展趋势欧盟在太阳能与建筑一体化的研究及应用方面均处于世界领先地位。主流产品是平板式太阳能热水系统，以分体式双循环承压运行为主。安装面积也较大，特点多以内外器件设计美观合理、并保持清洁水质，部分达到饮用标准，屋顶承重小；储热水箱在地下室、阁楼或楼梯间隐藏放置，不占室内空间，平板集热器板芯采用真空溅射选择性涂层，吸收率高，发射率低，耐久可靠，性能指标好；双循环系统以防冻液为工质，保证高寒地区冬季正常使用；辅助能源选用燃气炉、壁炉或电加热器，一般通过换热器间接加热，确保全天候热水供应。欧盟平板式太阳能热水器占90%以上的市场份额，给了我们很多启示。通过总结国内外相关实践经验，由免维护抗冻高效平板集热器组成的分体、承压式太阳能热水系统才是实现建筑一体化的最佳选择。第四十七页，共59页。管理人员第四十八页，共59页。股权结构第四十九页，共59页。项目概况财务状况第五十页，共59页。项目概况盈利预测第五十一页，共59页。三、投资分析第五十二页，共59页。投资风险分析

根据波特提出的五力模型对太阳能热水器中小企业进行分析。五力模型包括行业现有的竞争状况、供应商的议价能力、客户的议价能力、替代产品或服务的威胁、新进入者的威胁这5大竞争驱动力，决定了企业的盈利能力。对比这5种力量的作用，来分析一下我国太阳能中小企业的竞争状态。新进入者的威胁由于太阳能热水器行业的规模经济程度和资金门槛比较低。太阳能热水器行业对于资本投入有一定的要求，但是并不需要较高的固定资的投资，对流动资金有一定要求。但是一般来说，行业进入者都具有一定的投资能力。一家最简单的作坊式太阳能热水器厂家，如果关键件借助外协的话，只需投入50万元左右即可组织生产，故不能对行业进入构成障碍。

生产技术的要求。目前太阳能热水器主销产品为落水式太阳能热水器。该种产品能够占到总销量的80%以上。该类产品技术要求相对简单，对生产设备要求低，因此在技术层面上对行业新进入者不能构成威胁。在该行业，由于众多的厂家的品牌意识初步树立，消费者对太阳能品牌的认知度较弱，指名购买率很低，因此造成消费者品牌忠诚度不高。品牌忠诚度对行业新进入者也不构成门槛。

上述因素造成了大大小小的太阳能热水器厂家曾一度超过了5000家，经常出现恶性竞争的混乱局面。因此，该行业不具有严重的进入壁垒。拥有一定实力的进入者可以较为容易的进入太阳能热水器市场。第五十三页，共59页。投资风险分析供应商的讨价还价能力生产太阳能热水器的原材料主要分为钢材、高硼硅、聚胺醋三大类。由于生产钢材的厂家综合实力很强，产值和规模相对很大，太阳能厂家的使用量相对钢厂的产量来说，所占比例太小，这样在与钢材厂家谈判的过程中，太阳能厂家处于弱势，中小企业基本上丧失了价格谈判权。同样的情况也适用于聚胺醋。用于太阳能保温材料的聚胺醋是硬泡聚胺醋，是由两种主要原材料混合发泡而成。一种是聚醚多元醇，俗称“白料”，一种是二苯基甲烷二异氰酸酷，俗称“黑料”。这两种材料广泛应用于冰箱、冰柜、太阳能等家电产品以及外墙保温材料。国内有资质生产黑料的厂家只有烟台万华一家。国际上供应黑料的主要为BASF、亨斯迈、陶氏等少数几家世界五百强企业。一个中型太阳能厂家的使用量只有1000一2000吨左右，只是这些企业的总产量的极少比例，因此太阳能热水器中小企业不可能与此类厂家平起平坐。高硼硅材料和真空管是太阳能三大原材料中门槛最小的材料。出于控制上游原材料的需要并且扩大产业链，很多太阳能厂家开始走后向一体化的道路，以求增强竞争能力和赢利能力。相对中大型热水器整机厂家直接与生产毛料的厂家签定战略合作协议，以打破上游供应商的垄断，保证关键原材料的供应。从上述分析可知，供应商的讨价还价能力相对中小厂家来说具有较强的定价权，略占上风。太阳能中小企业的成本空间往往随着这几宗主要原材料的波动而波动。这是企业经营者必须考虑的风险。第五十四页，共59页。投资风险分析替代产品的威胁太阳能热水器的替代产品狭义上讲包括电热水器和燃气热水器，广义上还应该包括使用各类能源供能的热水器。这些都对其市场构成了不同程度的威胁。本文重点讨论电热水器和燃气热水器两种产品对太阳能热水器构成的威胁。电热水器和燃气热水器的优点在于安装使用方便，洗浴时出水压力大，舒适性好，燃气热水器的购置成本低于电热水器。缺点第一在于能源消