如何理解互联网金融

如何理解互联网金融目录互联网金融1互联网金融的概况2互联网金融的特点3互联网金融对传统金融的挑战4互联网金融的未来发展5目录互联网金融1互联网的定义

“互联网金融”一词早在互联网与金融融合之始便已零散地见诸报端，但其作为一个正式的概念广为传播则始于2012年。2012年8月24日，中国平安的董事长马明哲在公司的中期业绩发布会上证实其正在与阿里巴巴的马云、腾讯的马化腾筹划成立互联网金融公司，从此掀起了互联网金融概念的浪潮。虽然中国人民银行在2013年第二季度的中国货币政策执行报告中使用了“互联网金融”一词，并且也被写入了2014年的国务院政府工作报告，但学界至今并未对互联网金融形成普遍认可的严谨定义。互联网金融定义

我们在此给出一个广义的互联网金融的定义:互联网金融是指依靠大量数据的积累以及强大的数据处理能力，通过互联网平台提供的信贷、融资等一系列金融服务，主要包括网络信贷、众筹融资以及其他网络金融服务。简而言之，互联网金融就是基于大数据的金融。在当前，互联网金融尤指由非金融机构所提供的上述服务。事实上，不少研究者是接受大数据观点的，如汪炜便认为基于大数据、云计算等前瞻性信息运用的金融活动才可以称为互联网金融，而忽略这个关键要素的其他所谓的“互联网金融”是缺乏灵魂的。由此看来，部分国内业界认定的互联网金融业态便被排除在外，如许多P2P网贷公司。其实，就P2P来讲，这种模式并非不属于互联网金融，而是这种模式在引入中国时发生了变质，不再基于数据积累与数据处理，有的甚至逐渐与互联网脱离。另一个争议点在第三方支付，它通常被人们认为是互联网金融的一部分，甚至中国货币政策执行报告也将其归为互联网金融之列。互联网金融定义

实际上，基于互联网的第三方支付早已存在，而且一直发展迅猛，却并未引起如此程度的关注，目前研究者对于第三方支付的重视更多的是源于其开始基于平台优势提供其他金融服务。因此可以认为，如果第三方支付企业只提供单纯的支付业务，则只可归入支付机构的行列，而一旦其基于自身的数据积累与处理能力向其它金融领域渗透，则可认定为互联网金融。更准确地说，基于互联网的第三方支付仅仅具有进军互联网金融的潜力。

我们认为互联网金融并没有提供一种从理论上来说全新的金融产品，而是依托于互联网对金融服务方式进行了改造，在一定程度上拓展了原有的金融功能。金融体系的运转因互联网金融而发生改变是一定的，但改变的路径难以预料，我们不清楚究竟是由现今的互联网金融机构抑或是由传统金融机构主导这场变革。在中国这样一个金融外生化的国家，政策的取向将具有决定性的意义。互联网金融的概念在这个时机被热炒，其背后不无相关机构试图借此发声的缘故。如果这个判断是正确的，那就意味着互联网金融是否会对传统金融机构带来冲击或颠覆这个问题本身就不是最重要的了。互联网金融的兴起恰恰源自中国金融管制的大环境。尽管有学者指出，愈发严格的监管会将互联网金融泡沫逐渐挤掉，但我们认为，如果金融管制的大环境不改变，由此带来的某些非均衡必定促使互联网金融之类的带有兼管套利色彩的金融创新源源不断的产生，想要单纯靠完善监管去遏制恐怕绝非易事，因此互联网金融的一个最重大的意义便在于倒逼金融体制改革。目录互联网金融的概况2互联网金融在我国发展的背景2012年以谢平为代表的学者提出了互联网金融的概念，并指出互联网金融的三大支柱：第三方支付、以大数据分析为基础的信息处理和以P2P为代表的资源配置。其实上述互联网金融的三大商业模式在欧美可谓司空见惯，比如美国的PayPal支付、Kabbage大数据网络借贷和著名的P2P网络借贷公司LendingClub，但欧美仍称之为“网络金融”，所以互联网金融概念对于网络金融，只不过是新瓶装旧酒而已。互联网金融在2012年被提出，也没有引起大家关注。可是，在2013年6月13日，一个名为“余额宝”的互联网基金产品，基于支付宝平台，规模以令人瞠目结舌的速度增长，当“满周岁”时规模达到5742亿元，用户数已超过1亿。余额宝的横空出世极大的冲击了银行存款业务，并吸引了全社会对互联网金融的极大关注。第三方支付、互联网债权众筹（P2P和P2B）、股权众筹、直销银行、互联网基金和大数据网络借贷等互联网金融模式迅速升温，并受到投资者的热捧。冷静思考我国互联网金融的极度火暴的现象，貌似偶然，其实必然。国外互联网金融快速发展在国外，无论是经济发达的欧美和澳洲，还是经济欠发达的非洲和亚洲部分国家互联网金融得到快速发展。在欧洲，英国是互联网金融最发达的国家，2005年3月全球第一个P2P网络贷款Zopa就诞生在英国，英国也是最早股权众筹的国家，并定制了大量互联网金融监管规则；在美国，互联网金融起源于1994年的全球第一家网络银行SFNB（安全第一网络银行），后来陆续出现了全球著名的第三方支付Paypal公司、P2P公司LendingClub和商品众筹Kickstarter，2013年奥巴马签署JOBS方法，为股权众筹扫除法律障碍；在非洲的肯尼来M-PESA、南非的Wizzit及在亚洲G-cash手机银行堪称利用互联网金融消除金融排斥的典范。国外互联网金融的快速发展给我国发展互联网金融提供了宝贵的经验。我国互联网技术及应用的普及截至2013年12月，我国网民规模达6.18亿，互联网普及率为45.8%。其中，手机网民规模达5亿。即使是互联网应用相对落后的农村，网民规模也快速增长，已达1.77亿，同比增长率为13.5%。从以上数据中可以看出，我国互联网应用已经广泛普及，特别是随着手机价格快速下降，移动互联网的易用性和便捷性还将进一步拓展互联网应用的空间。同时，我国的互联网企业，特别是以BAT（百度、阿里巴巴和腾迅）为代表的电子商务企业为开展互联网业务已经投入大量的沉没成本，又无需承担网民的终端费用，这使得边际成本几乎为零。互联网企业还拥有稳定的海量用户和用户活动数据，可以利用云计算和大数据技术，在风险定价、客户获取和产品营销上相对传统金融业有显著优势，为其向金融业渗透打下了良好的基础。目录互联网金融的特点3互联网金融的特点互联网金融既包括电商等互联网企业也包括传统金融机构运用互联网技术和移动通信技术提供的金融服务，具有普惠性、数字化和便利化等特点。互联网金融与传统银行业之间存在相互促进、相互补充又相互竞争的关系。互联网金融具有安全性问题和合规风险，需要构筑防范风险的“三道防线”。互联网金融的特点互联网金融作为一种新型金融形式，主要具有以下特点：一是普惠性。部分传统金融机构囿于网点、人员的不足，往往着力于发展“20%”的高价值客户，互联网金融则更注重发展“80%”的草根客户。现在的微借贷、微理财、微保险、微投资等，客户门槛较传统金融产品要低很多；余额宝和百度理财的最低认购额仅为一元。二是数字化。互联网金融企业往往具有强大的数据挖掘能力，他们通过社交网络、电子商务、第三方支付和搜索引擎形成庞大的数据仓库，运用云计算和行为分析理论等进行数据挖掘，大幅提高了信息使用效率。三是便利化。“客户体验至上”被誉为互联网精神的精髓。互联网时代不仅带来了全新的商业渠道革命，也带来了全新的服务理念，“不是客户来找你，而是你去找客户”。如“余额宝”产品把服务送到客户手边，客户只要轻点鼠标，后续服务都由“余额宝”来完成。互联网金融的特点——促进意义

互联网金融作为一种新型金融形式很好地补充了传统金融模式的不足，对服务实体经济有积极的促进意义。一是满足了实体经济网络化、信息化发展趋势下的新需求。截至2013年6月底，中国网民人数已达5.9亿。面对如此庞大的互联网使用群体，互联网金融满足了这部分新兴群体的新需求。二是提升了金融服务效率，增加基础金融服务覆盖。互联网金融的生长点普遍集中在“小微”层面，往往具有“海量交易笔数、小微单笔金额”的特征，这恰恰是传统金融行业难以覆盖，或者提供的金融产品和服务不够丰富的客户群体。三是增强了金融业务竞争和创新活力，改善了金融服务质量。互联网金融以其强大的金融创新能力，作为新的金融服务提供者，将在很大程度上促进金融机构提高竞争和创新活力，显著改善金融服务质量。网络逐渐成为居民理财常规渠道未来数年网络理财增速稳定，业内等待另一个爆发点2013年6月，余额宝横空出世，经过半年的酝酿，2014年开始爆发。这一现象级的金融产品引爆了我国网络理财市场。2015-2016年相关余额理财类产品层出不穷，触网的金融产品也从基金逐渐扩展到其他各个方面。未来，我国网络理财市场将逐步趋于稳定，行业规模的稳步提升意味着用户对网络理财的熟悉程度达到高峰，也意味着网络将成为用户理财的常规渠道。不过这也同时意味着，网络理财在模式上的探索创新遭遇了瓶颈，未来行业内需要另外一个或多个现象级产品，才能将行业规模增速再度提升。多样化投资的曙光互联网金融是各类资产变现的新天堂。以P2P为代表的非标理财在过去的5年中发展迅速，而这一领域也成了各类资产变现，资产处置的新天堂。一如行业面临的瓶颈，在网络资管领域，多个行业都缺少现象级的产品，因此未来市场格局会趋于稳定，对收益的追求和新产品的渴望会促使股权和其他更具冲击力的产品出现，网民对于新产品的接受能力，以及互联网的创新能力，实质上承担了中国居民投资多样化的历史使命。网络信绘贷余额协稳固上庆升，坏反账率尚燃高于传而统信贷中国的互伤联网金融辉发端于支伏付，但概罩念的深化纪和普及却喂归功于P槐2P借贷艺，200妇7年P2溜P登陆中鹅国后，中障国网络资撕产的生成族速度暴增叹，而且随烫着网络借肢贷行业低弟位的巩固岛，网络资胳产得以稳扎定而持续咱的累积，臭经过将近塘10年的仰发展，艾念瑞预计2宏016年纸互联网信哀贷余额规戒模将达到妹1160编0.7亿含元，而且虑未来五年忆将保持每让年50%祥左右的增扎速。这种速率枕一方面源熊于风控技运术的提升较，使得更傍多的信贷汇需求通过狱网络形成坚；另一方蜂面也源于焦“刷量”员等营销行远为的减少订，突出了吩更优质，摸信贷时间总更长资产休的留存。陈不过比较滑尴尬的事露实在于，级虽然网络况资产的生得成速度很众快，但坏榜账问题比赖较突出，好整体坏账控率在10往%-20昂%之间，诱这一点是纤阻碍网络立信贷成为牧中国金融碰殿堂中正熄统渠道的议主要因素颜。目录互联网金融对传统金融的挑战4互联网金糊融对传统逆金融的挑两战1、对制度阁上的挑战互联网金今融在中国母“一枝独忌秀”，主牛要源于中膛国金融体折系中金融这压抑（f志inan汁cial安rep爬ress争ion）妈的宏观背俭景，以及嚼对互联网播金融所涉饿及的金融忆业务的监栏管套利。爹中国的金交融体系长姿期处于经托济学家麦燃金农和肖刚所描述的亲“金融压券抑”之中闪，利率受穗到管控，析资金主要塑由银行体遣系进行配据置。而逐妖利的市场有必将试图替利用任何薄由于管制填而可能产亲生的套利略空间。传障统金融服句务的落后腥和供给不拒足，实体贸经济的巨围大融资需罚求没有被避满足，为卷互联网金秘融的发展行留下了空疤间；传统吨金融市场喇的高度管珠制，对于唱金融创新投存在监管屈盲区，使到互联网金宽融作为市兄场新进入饺者有了存呜活的机会吩。这是互调联网金融谅在中国得坐以旺盛的穴基本逻辑钳，根本支棍撑是制度珍因素。借胁助于互联赶网进行金畏融运行，劫是对传统耗金融的巨味大挑战甚晕至颠覆。互联网金氧融对传统根金融的挑之战2、对传握统理念怕的挑战互联网金躲融是运用忆互联网技眉术与精神煌实现资金备融通和金夸融服务的造新兴金融充模式。与触传统金融蠢相比，互给联网金融仰在资金配状置效率、惠渠道、数厅据信息、就交易成本匀、系统技忠术五个方恭面具有优参势，互联疑网金融本员质上是一歌种更民主析、更普惠汇的大众化蕉金融形式偷。移动支浊付、云计砌算、社交行网络、搜亲索引擎等坝新兴技术陕与传统金歼融业深度唉融合，催懒生出形态门各异的互勾联网金融翠模式。互段联网金融袄从无到有枪，从萌芽存到快速发秤展的过程捏说明，互落联网所带遍来的创新向不仅体现窜为技术层坡面的飞跃锯，更承载抢了互联网晚精神。互书联网金融稻为传统金盘融带来了活新的理念松，注入了冒新的活力先。互联网金包融带来的占新理念（1）P2P平台网络葱P2P概公司丙贷款平渠台的发村展，打咐破了银己行对金罩融的垄痕断，非获金融机杠构做起泻了金融腊业务。P2P晶平台鞋实实在蔬在地在盖做普惠春金融。斗目前，胞P2P犹贷款畅基本是滥对中小劈燕企业的除贷款，库支持中返小企业氏的发展规。这是刷一种普柳惠金融鄙的形式纪，比较潜典型的纪是阿里候的小贷役公司。钱201寺1年迎，人民掌银行开弃始发放倘第三方荷支付牌然照，第花三方支纱付机构暖进入了胖规范发摸展的轨谱道。第亦三方支离付的发圾展，给昆包括个柄人在内扁的支付徒、结算贤带来极鸣大便利盖。随着符电子商急务和网疫络支付津的发展朽，货币爬变成了面真正的亦电子货和币，已扫经不必蚀发行大芒面额纸产币。比露如，通话过计算怕机运算衔产生或苹者网络参社区发蜻行管理短的虚拟律货币，菜可以购术买虚拟处物品，存比如网钥络游戏枯中的衣掏服、帽史子、装轨备等，严只要有流人接受册也可像陕比特币休一样使它用虚拟南货币购料买现实芹生活中愈的物品威。（2）余额衡宝余额宝、栋支付宝为导代表的互仰联网金融随产品已经剧打破了只擦有银行才锯能吸收存攀款的界限翅。余额宝凡、支付宝闲的资金实斑际是客户全网上购买州和支付的稍预付保证两金，实际胸也是余额俩宝、支付唱宝所吸收做的存款。敬这些资金价越滚越多刑，存入银雅行是有利心息收入的翠，这些利望息收入应应返还给客疑户，但如拜果返还给芒客户就是伸储蓄存款酿，违反了晴非银行机峰构不得吸忠收存款的灰规定，而润且不得挪粉用这些资设金去贷款搬（与小贷概公司不一戏样），于却是他们做以了规避监印管的事情肯（帮客户受理财、投鹊资），进衡而出现了心余额宝货刘币基金。拿余额宝本骆身是无权嚼发基金的摩，于是同世天弘基金滚管理公司愤合作，通跪过互联网径，利用余姜额宝客户勤资金发行膏货币基金败，还可以代吸引新的缝客户、新改的资金进缴入。天弘样基金本来色是一家排洽名非常落团后，已经拨快要关门鹊的基金。喝和余额宝头合作之后漏，现在按似规模在国竿内排名，趣天弘基金搜已经非常坛领先，在尤全世界的浙基金里排听名也很靠嗓前。这一店结合，余旗额宝把货恳币市场和蹲资本市场今连接起来液了，具有态了吸收存运款、发行肝基金的功著能，创造袍了新的金旦融工具，减为投资者丽带来了收垦益。3、对交易唇方式的挑两战互联网肚金融的刺发展改堡变了金赖融交易尝方式，缓是借助暮于互联介网技术劣和移动鄙通讯技桂术实现档资金流乳通、支项付和信膝息功能梯的新兴膨金融模韵式。互鼠联网金投融的快楚速发展闪和大数戒据、云零计算、蓝社交网吼络、搜忠索引擎岂的发展再联系紧拾密，利与用信息姻技术、裁云计算在，利用四互联网段，在任呢何地方年都可以礼进行操稳作，这虹是未来预的趋势核所在。庆依托互悉联网的洗虚拟网脖点可以而很大程友度上替次代金融护机构如勇银行、吉证券公零司的物裁理网点猴，这从析根本上皂动摇了他传统金丧融机构绸的基础肃优势。堆以后大燥家都不搭用去营浪业部了它，在家悬里或者摄在火车厨、飞机薯上拿着垫手机就合都做了窑。营业安部要有堆门面、置要有柜递台、要惜配备人糠员，成虾本很高洞，好多策网点不感赚钱了虏，以后袖物理网裂点会越贤来越少某，这将句是很大象的冲击睁和挑战互联网支金融对心传统金阵融的挑岗战4、对行削业界限险的挑战互联网金茶融的发展茎促进了金烫融机构综尝合经营，拨打破银行恰、保险、兽证券的行渔业界限。锁现在已经通分不清哪膀是银行、飘哪是保险池、哪是证蒜券机构，炮很多金融骨机构或非母金融机构戏创造了许卧多跨界金霉融产品。仆与此同时炼，金融不旁再是普通作人看不懂肯的专业术田语，理财敌产品、货层币基金也刮不再是参核与门槛极碌高的权贵铜产品。互尾联网金融厦企业和服诱务在客观疑上推动了券传统金融家企业的市消场化，甚举至倒逼了侧利率市场离化。由于赢其业务主缸要是面向绣低净值客志户和小微艰企业，它扎们还在一鲜定程度上邻帮助解决药了中国金伞融体系里有小微企业板贷款难的滔问题，而概这是传统面金融长期熊以来不愿朵或难以解恰决的问题翼。互联网发金融对钓传统金泰融的挑胶战传统金豆融应该压如何应样对互联永网金融板的挑战1、传统金算融机构必汪须直面互代联网金融跑进行业务言创新随着互释联网金两融的发坡展，未侨来将出您现一种革不同于以传统间丘接融资氏和直接础融资的杆具有革悬命性的防新型金涝融。互联网金饺融为传统播金融带来斤了新的理量念，注入造了新的活握力，同时渗也带来了走新的竞争摊，催生了狭新的合作嚷，给传统行金融带来叶很大的挑烧战和压力抄。但传统尘金融机笨构不应你把互联俘网金融朱看成“韵敌人”投，予以苦“取缔猜”，而来应抓住卸机遇，思迅速转之型。从目前肠来看，幕互联网拖金融机峡构或平交台必须驶同传统课金融机弦构合作泼才能发醒展。互葛联网金策融目前献还无法橡取代银圈行等传缴统金融臂机构和雁业务。当前，商农业银行要谣尽快转型挎，利用自场己客户、著网络、信昨息及征信爹体系完善唉的优势，委大力发展么互联网金鹊融。应循储序渐进，隶先凭借流刷量获取海凯量数据，果再从数据仿的分析和兴处理入手允，形成基决于互联网火的商业模片式。在具体抢实现路顾径上，呼可以分粉四步走逗：首先，晕依托互督联网建当立支付跟中介平差台，开鹿展与其述他资质滋良好的与金融机悼构、通岂信运营滑商、第拼三方支炊付公司蓬、企业础等的广泛合轰作，通过晶丰富平违台服务绞内容，久向用户具提供一站式砖的支付边服务。第二，做朝信用中介早平台，为资产塌管理业显务服务，实现理涝财等金融碎产品以电建子渠道为陡主进行销卖售。第三，后做信贷抱中介平昌台，从券小额做远起，推浅进实现迫小微企恼业和个示人通过信用餐积累获得羽资金支持的渠道，句为他们提者供互联网漆金融服务通。通过整合练挖掘企业断和个人的浸实时交易缴数据和信仪用记录信另息，实现静对资金流肉、信息流纹、物流“拆三流合一苏”的综合奔管控，有群效降低风妙险并提高舅互联网形殃式下的融雪资服务能鸟力。第四，打避造一体化夜大平台，壳不断丰富身网络金融梯产品，提宵供将所有认相关业务辽融为一体逢的全面综芒合服务。2、要强化爷对互联网婚监管金融嘱的监管（1）互联网金坛融代表了乳金融创新劫的方向，雀我们应以剧积极的态老度包括在有政策措施锋上为其创阴造良好的土发展环境旨。对其存鸽在的问题搏应予以重跟视并设法腊解决，提尖高其防范疮风险的能罩力。（2）要把绑保护投资者溜的利益申放在首烟位，坚泄决打击施违法犯锻罪活动殃，保障蓄互联网采金融健盘康规范通发展。库监管部酿门应充改分尊重叉互联网地金融发胳展的自舒身规律借，尊重脱互联网侧金融从故业人员际的开拓趟创新精负神，让炎市场在艳金融资巾源配置池中发挥夜决定性本作用，祖引导和伯支持互降联网金像融从业稀机构通高过行业未自律的坛形式，滤完善管迷理，诚处信为本索，守法升经营。（3）手机含等新型幸支付方妙式应当加解决密执码被盗究、资金寺被盗取估、转移牛等安全顿问题。（4）目前，钟中国互联患网金融已旧成为体量爪大、影响帐大的金融渴主体层，泰今后或将各成为中国犹多层次金让融体系的明重要组成呀部分。强胞化互联网番金融监管局，监管部牢门应从立竟法、加强划行业自律选、实施定蔑位监管等饲方面进一捧步采取措崇施。所谓牙定位监管抵，就是在茄多层次金留融结构体误系框架下镇，清晰划眉分互联网沃金融机构允、商业银滤行等各种决主体在金乎融体系中满的位置，超明确各自厕经营领域桶和范围。（5）明确互端联网机构笔的法律定弱位。允许称做各种金刘融服务工与作，但不赛能越界经弓营，不能住触碰法律榴“底线”赏：一是不伴能非法吸钉收公众存锻款；二是惕不能非法再集资。目录互联网金融的未来发展5互联网金况融的发展肌与未来在发展赠风险规女范过程生之中，锁未来中厦国互联妈网金融唱的发展弦态势，贞专家认漫为有三站个方面划：1、第一个方贴面是专业铃化2、第二个发歇展趋势就县是规范化缓会带来规传模化3、第三个趋牙势是多样旨化专业化互联网金再融一开始目出现，大齿家一哄而量上，反正银也没人管肯，但是随乌着大量的折互联网金粮融机构的饺涌现，市咬场竞争的歇加剧，在辞互联网金械融领域出纸现了专业胡化态势，禽其中一个菜专业化的和趋势，有要两个特点两很明显。案比如有的P2P公司，它寨专注住房蔑抵押贷款潮，也有的随专注汽车匀低压2贷款，膨做的领刺域非常姨窄，但期是做得坐非常深集、非常存精。还有一些摔公司利用资网络做