职业年金发展国际趋势

职业年金发展国际趋势英国政府精算师ChrisDaykin克里斯·戴金一、前言近年来国际上在职业年金改革方面最主要的呼声之一就是加强实帐型补充年金保险计划的作用。这些保险计划很有存在价值，因为这些保险计划的开展有助于减轻许多国家中本已不堪重负的现收现负社会保障计划的压力。这些补充保险计划还有助于增加积累并可将这些积累进行投资。基金的投资对于经济的发展以及促进经济增长前景都有着非常重要的作用。然而对于实帐类型的的补充保险计划是不是一定能增加积累或是替代其他积累，经济学家也是有着不同看法的。除非额外的投资资金能够得到生产性的利用，否则的话这些资金并不能自动地创造经济增长，反而只会抬起股市价格。总之，一种有着广泛认识的看法是如果补充保险计划的开展能够与金融市场能得到良好的协同发展，保险基金水平的增加有助于经济增长，这一作用在新兴市场或转轨国家中是非常明显的。从现收现付制做法向实帐机制的转制并不能自动地解决人口老龄化所带来的问题。人口老龄化所需要的资金还需要得到进一步的充实，因为人口老龄化意味着有关国家工作年龄人口比例的减少。通过投资来改变财富分配需要很长一段时间，当然拥有一定资产并不意味着就一定占有将来经济的一定资源。这样一种市场机制如果能实现资源的转移，实现比直接的收入转移（通过税收或社会保障计划缴费）更有效的作用来支持老年人的话就当然是最理想的了。如果额外的投资能够促进经济的增长，那么可供分割的经济蛋糕也就更大一些。如果是这种情况，向老年人进行分配上的转移也就更有财力，更容易得到实施。在2023年到2039年这二十年中，许多发达国家中的参加补充养老保险计划的人口将到达退休年龄，这将有部分补充养老保险基金在投资方式上撤出股票市场的危险。传统的待遇确定型职业年金计划在基金投资方面有很高的自由度，但这些基金很可能会随着参保人年龄结构偏于老龄化后减少在股票市场上的投资，从而将投资转向债券（尤其是与物价指数挂钩的债券）市场。人口寿命处长造成的养老成本将会直接由养老金领取人来承担。尽管会出现各种问题，仍有充分的理由来促进补充养老保险计划的发展。补充养老保险计划可以预防养老风险；补充养老保险计划的发展有助于一个稳定和健全金融市场的发育；补充养老保险计划能够促进个人进行养老积累并且能使个人体会都他们对积累基金的所有感；补充养老保险计划还可以给雇主和雇员以形成他们报酬组成形式的灵活性；补充养老保险计划也使得政府有更多的空间对基本保障计划进行改革。二、补充养老保险计划的几种类型补充养老保险计划有多种不同的组织形式。最早也是最简单的补充养老保险计划是雇主持续不断地向已退休的雇员支付退休费。之后，这种公司内非正规的做法被逐步在就业合同中予以明确，这样原先那种由雇主决定的奖励形式的养老金就变为雇主的责任了。在德国这种最常见的养老金支付方式就是以这种机制动作的，当然由于纳税方面的考虑，这种在将来需支付的养老金责任在会计帐务中会得到承认。这种的养老金支付义务也多见于许多其它的国家中，但国际会计标准现在这种财务责任得到充分的承认。公务员和其它公共部门职工的养老金计划也经常是以一种直接养老承诺的方式运作的。这些计划的主要部分还没有按照将来需支付的养老责任进行会计财务管理。这些公务员养老计划通常是有法律法规基础的，并且这类计划在资金方面的支撑程度完全靠财政收税能力来决定的。由于以上列举的公司养老金义务仅仅是受会计原则会规范，也只是靠公司资产平衡表上所列的部分资产所支持，当公司发展举步维坚时，这些保险计划的成员和当前领取养老金的退休职工就几乎没有任何保护了。虽然养老金权益能够优先于其他公司欠债的债权人权利，或是公司参加了破产保险，这些保险计划的受益人所能受到的保险也是少之又少的。因而，许多国家要求雇主通过建立一个单独的投资基金来增强养老金计划的安全性，这一单独的投资基金可以由一个单独的法人实体或一个基金会进行管理。信托基金大概是这种另成一体的投资基金的最古老的形式，这一形式出现于安格鲁撒克森国家企业年金计划中。信托基金发展于最初的家庭信托模式，这一模式在英国至少已经存在了700年以上。这种模式要选定信托人或监督人对资产所有人（或代表各家庭成员的资产所有人）的资产在其外出期间进行管理。当把养老计划以信托基金形式进行管理时，信托人在法律上是有法律责任按照信托关系文本以及相关的规定进行管理操作的。另外，在几乎世界各国中，信托人还要遵守国家相关的法律和法规的规定。这些法律和法规很可能还对信托人有其它明确的要求，并且这些法律法规在适用力上是高于双方商定的具体的信托条款的。这种信托模式的法律基础是由法院判案（先例法系）在几百年的过程中形成的，而不是明确定写入法典形成的。对于信托人，不论是以何种形式选定的，他们都有效忠的责任。这也就意味着他们必须诚信，并代表信托基金利益人士的利益。对于养老信托基金，这部分人士可以是缴费方（雇主和雇员）、当前的受益人（领取养老金的退休人员）或潜在的受益人（雇员、有部分养老权益的先前的公司职员以及他们的家属）。一些国家将对信托人/方的要求以及挑选他们的方法，对他们进行培训的方法等还特别做出法律规定。另一类的养老金组织形式是公司与另外一家机构缔约。当然这通常是与保险公司签订合同以对基金进行管理。但是银行、互助基金、养老基金机构以及其它的一些金融机构也是允许与公司和企业等建立这种契约形式的基金管理协议的。信托方要按合同规定支付养老金。信托方也可以代表雇主管理养老基金，如进行资产投资。保险公司和其它金融机构依然在许多国家支付养老金方面起着至关重要的作用，与些同时，越来越多的国家已经创建了专业养老基金机构。这一现象尤其出现在那些利用这类专业机构对缴费确定型个人帐户进行管理的背景下，最初是在智利，其后出现于墨西哥、匈牙利、波兰等国中。这些机构通常是由两类机构组成的：投资基金会和基金管理公司。投资基金会的资产实际上属于整个养老计划的参与成员，并且这些投资收益是要按保险成员的个人帐户进行分割的。如互助基金按投资单位分，当然这些投资收益也可以按投资额进行分配，并要随着时间的推移给付利息。对于基金管理公司来说，他们是得到有关当局的授权进行养老基金管理，并要遵守相关的法律和法规。这些基金管理公司还需要有证据表明它们有充足的实力。对于那些在其法律体系中没有建立信托概念的国家也可以有类似的基金管理机构。比如在一些国家有基金会这一组织形式，基金会也可以发挥类似的作用。否则就需要创建这样特点的法人机构。养老金计划通常可以划分为待遇确定型养老保险计划和缴费确定型养老保险计划。待遇确定型养老保险计划或是以绝对额明确规定养老待遇水平，或是按预定的公式，通常是基于工资收入水平或是工作年限或两者兼而有之地计算养老待遇水平。对于以绝对额形式进行待遇水平确定的保险计划，还可能为养老金领取人提供一定的奖金。对于缴费确定型的保险计划，它们在待遇水平上无明确规定。待遇水平是与缴费水平相挂钩的。基金可以用于投资，因而养老待遇水平也反映了投资回报情况。投资回报可以是直接的，也就是基金总额有所变化；也可以是间接的，也就是可以按照投资收益，将这部分收益以记息的形式记入参保成员的个人帐户中，或按基金运作情况向个人帐户中记入额外的奖金。狐实际上有许拖多养老保险虾计划既不是全严格的缴费天确定型保险蜓计划也不是愚待遇确定型泥保险计划。冷对于在保险找合同中规定慧将保险待遇腔与投资回报筐挂钩的保险占模式经常提瞒供各种类型近的保险担保蜂，可以是投饰资回报担保犯，也可以是皱按年度计算著的最低基金赴积累（一些就类型的担保歇是由政府提冤供的，而不缎是由保险基肆金管理机构屈提供的）。受表明上看象妻待遇确定型仙的保险计划析也可以在提郊供最低养老缎待遇的基础瞒上基金缴费涛以及基金投幻资情况发放京养老金。费养老金计划融可以按照其扑法律结构和路这些计划是狐否为缴费确捆定型或者待见遇确定型进跟行划分。保梯险计划有许景多不同的筹弯资方式。辞保险费可以藏由雇主缴纳倘或由雇员缴书纳，或由二贵者共同分担脏。衬对于雇主共语同分担的情昂况，这也就钟意味着二者难之间确定分系担比例或确假定双方各缴虽相当于雇员飘工资收入的刊一个百分比寿。身正如已经提启到的，楼养老金的支良付可以由雇框主负责，也沟可以由建立视的单独的基短金会或由单典独的金融机燕构负责支付寒。勿对于基金结恭余，这些基降金结余可以扩根据当地的井法律规定以仅及基金信托洪人或基金管帮理人员的决场定（以他们际认定最分合流适的方式进哭行投资，如给可按基金资看产/负债分爷析模式进行饶决策）进行徐不同形式的堵投资。在一酒些情况下，夹是不允许将答基金投资于钉创办这一补斩充养老保险幅计划的公司桂中的；即使前允许这样的疗投资也会有胡很严格的限翅制条件的。亩在其它一些赢地方，向创传办这一补充境养老保险计吓划的公司的振直接投资或哈向该公司贷丹款也是允许逃的，但这要府有能够防止泉该公司无力装偿债的贷款匀信用保险。渡职业年金计典划是由雇主尺创办或组织悦的补充养老而保险计划余。因而这不老可避免地需摊要雇主在财宵务方面的参利与。雇主可劈以做为缴费余方或这一保愈险计划的担呈保方，也可妖以是两者兼设有。由于很裙难对大多数妇待遇确定型羡保险计划进绣行最终成本狐预测（这取驱决于许多不桶确定因素，孙如通货膨胀哥率、投资回劫报情况、死纪亡率、病退睛率和参保人灾员自愿退出会等）。因而器许多这样的级职业年金计堤划都要依靠货雇主根据雇柳员缴费的情叙况对这些计两划兜底。缴蜡费确定型保朱险计划也可则以由雇主负培责组织，筹泉资方式主要驳为雇主和雇株员共同缴费且。如果这类驴计划有任何浑形式的担保锦，也就是说笼有待遇确定编型的特点的掘话，这也需两要由雇主提识供财务上的舰资金支持。邪除职业年金魄计划外，补仔充养老保险滴计划还有针惜对个人形式春的保险计划逃。在此参保偶个人（可以杨是雇员、自侵我雇佣人员贴甚至是失业赤人员）直接妇与保险公司仍订立保险合目同。醉参加这种针拆对个人的养乞老保险计划司并不依赖于士某一特定雇鼠主有着稳定锦的劳动关系悉。对于此类纵保险计划，预雇主可以完谣全不介入，盈雇主也可以姿有一定程度伶上的介入，白即代参保雇摇员缴纳一定傻的保险费。俊三、养老金眨计划修正模述式决在不同的国缩家中有许多边养老金计划淡的修正模式悔。这样国家物采用的这些禾养老金计划室有的是在规恭划设计阶段泰设计得较好威的，而更多准见的是许多拆国家对其养演老金计划进族行不断的完番善。肯通常将养老虫金系统划分黎为四个支柱嫌，即：第一涝支柱的由国望家提供的社泄会保障型养弹老保险计划义；第二支柱桃的补充养老污保险计划，钳这种基本养炸老保险计划垦通常是与劳添动力的经济遇活动相联系孝的，而且这旋类计划可以用由雇主创办吉的是职业年义金年划或个宫人养老保险蒜计划；第三尚支柱的个人券储蓄和第四倒支柱的退休伏后的继续工之作的工资收莲入。奖南欧国家以叛及当前的中淹东欧国家的桨模式晚（尤其是在屋意大利、希做腊、西班牙洁和葡萄牙）蜓由第一支柱攻的社会保险误计划承担退鲁休后收入替侍代以及退休腰职工死亡及某伤残情况下债的其它费用眯这一主要职做责。这种社剑会保险计划娘的保险金是乖与个人工资倒收入相挂钩某的，通常有驱一个挂钩上淹限工资。而树且这一挂钩细工资通常是行与退休工人讲在职业生涯崇后期的工资饰水平挂钩。重由于这些国颜家社会保障该计划的保险铁金水平一般释都很高（与舟这些国家的忠经济发展水魄平相比），邪因而私营第过二支柱养老街保险计划就奋变得没有必渠要，因而这呼类计划实际蛮上凤毛麟角制，仅部分公将司的高级执纯行人员才有郊这样的第二罪支柱保险计背划。国家社市会保障计划塌多采取现收次现付制做法扫，因而实帐斩类型的私营撇养老保险计攀划和年金计浆划也就只有著很小的市场絮占有率。崭一些欧洲大跌陆国家肉也开展类似访的现收现付辨、保险待遇便与工资收入榴相挂钩的社位会保障养老目保险计划，龙但待遇水平弊要相当低。重德国的社会粒保障计划的耐保险待遇水锁平定在一个努能够鼓励雇泳主建立养老洋金年金安排剖的水平上。源这些养老金硬年金计划通铅常是与社会闪保障计划的蜡保险待遇是耗相互补充的讯，以使最终宿养老金领取锣人员的养老挪待遇水平能害够较为充分撇。到目前为壮止，这些职播业年金计划尘还是雇主提月供的保险承做诺，是由雇侄主通过建立屋税务当局允浮许的单独的扶公司资产平皱衡表会计帐胡目来予以支草持的。这样脚的职业年金初计划可以视勾为以公司为史单位的现收障现付保险模央式。或者可师以更为准确寿地描述为将合基金结余1轧00%投资钱于本公司的舅实帐养老金婶计划。州因而如果公莫司陷入财务溉困境，这些乱保险计划的荒参保人员的券养老权益就桐有受到侵害摧的风险。因扒而这些以公迈司帐务形式丝运作养老金匪计划的德国痕公司都要向袍一个破产保裕险公司缴纳徐保险费。这使样的话，当钢这家公司破蹄产时，这一朱破产保险公观司就可以保菠证那些有1祝0年以上补每充保险关系漠的破产公司悦职工的养老渐权益。谷法国择第二支柱的植补充养老保逗险计划采取卖的是现收现胀付制，实行晚的是全行业垫的保险统筹浆而不是低层免次基于单个鸡公司的做法故。因而公司言破产的风险割可以被全行鲁业统筹予以秋防范。甚至射于在某一行缩业出现整体拖不景气时，晕还可以行业母间的互济支属持。法国的煎补充养老保辰险计划是强胜制性的，这摩些行业保险详计划所采取旅的是通用的寿框架结构。矿因而这些行芝业保险计划舅的执行效果兄就好象是一火个国家基本蒸现收现付制貌体系一样，问当然这些保柴险计划的经辰办管理机构革都是非政府诵机构。这些口补充养老保塔险计划在设纹计上是缴费唤确定型模式积。但这些计槐划采取的现库收现付制做添法，而不是连建立基金结斤余。许多人煤认为这样的阿保险计划所揪支付的养老季待遇是与工权资收入相挂私钩的保险计艘划。名丹麦塞采取的是另暮一种模式，喝其第一支柱恐养老保险计捞划一种全民药平均化的、酸无须缴费型息的保险计划止。养老金按熔居住地领取绪，并且资金跃的筹集靠国摇家财政/税恭收。就业人脏员经常都有惹一份实帐形开式的私营养汇老保险计划职。这些私营餐养老保险计穷划通常是由机行业集体谈撑判而确定的微，而且这些裳保险计划也学是这种集体图谈判协议所汉规定的强制塑参加的保险鹊计划。这些鸟私营养老保止险计划通常雪是缴费确定喜型计划，是宜与专业性的培养老保险公规司订立的。蓬英国佣的第一支柱茂养老保险计码划是一种平呢均发放的基附本养老保险捐制度。其第斯二支柱养老庄保险计划是纤一种对于所蹲有职工强制霸参加的保险脊计划，既有序国家保险计剂划又有私营什养老保险公欣司开办的第苍二支柱保险凤计划。每一幼个有收入的声职工都是英屯国国家与工禾资收入挂钩奔养老保险计隔划的成员。撇当地这一保灯险计划的成删员也可以将鲁这一保险计份划外包。外角包的话可以蹦参与职业年聚金缴费确定慌型保险计划订、个人缴费恼确定型保险吨计划。那些声选择外包的乎职工在其社秘会保障养老风保险计划缴估费方面可适婶当降费，这贺样能帮助他银们更有能力搞向其实帐型蜜补充养老保软险计划缴费彼。职业年金燃计划或是个欲人养老金计要划都可供投嗽保人选择。什澳大利亚老有着更进一勤步的养老保休险计划，其朵基本养老保装险计划是全门民性的计划盾（无须缴费既），但养老罩待遇的发放聋有家计调查欠（按工资收戴入和家庭经去济状况）这籍一先决条件慕。其第二支妇柱养老保险握计划以向私师营养老保险巡机构缴纳一疏定程度的保感险费这一强绝制性做法为敲特点。这一止私营养老保象险机构可以背是职业年金刮保险计划，亿也可以是个牙人养老金计自划。待遇确写定型保险计传划正在逐步耕为有一定强忙制缴费水平膊的缴费确定作型保险计划扑所取代。扫另外还有一渣些国家在历辞史上开办了惹全国缴费确更定型计划，弊也就是众所军周知的全国狠公积金计划宋。叨在这方面新距加坡有着最躲为成功的经口验。在正规火部门就业的夹每一位职工引都要按收入驱的一定百分染比向全国公英积金缴费，使这些缴费会锹不断积累并殊累计每年由烫此形成的利魂息。这样的拆话在参保人互员退休时就猾可以一次性挎领取所积累龙的全部养老跨金。在一些贺情况下也提凉供购买年金昆计划的可能叙。并不是世哗界上所有的闷公积金计划沾都是令人满写意的。在一恭些情况下，刑过高的公积裹金管理费是态一个问题，碑并且基金投叫资回报还不刑能抵消通货扫膨胀，这主俩要是由于投段资回报不充兽分。新加坡站的公积金计剪划是一个全甚国统一的基盗金。然而在般世界其它一糠些地方（如贼印度），这矛些公积金计完划是由雇主辞运作管理的筒。串公积金可以络被认为是强桥制性个人帐竖户养老系统腐的前身。强轻制性个人帐促户养老系统姐最先在智利吓于1981软年出现。这跌种制度已经斤成为拉丁美厨洲普遍性的绑制度。详现在这套系犹统也越来越姐多地出现于谷中欧和东欧喉国家中。这面些系统将公剥共管理的基改本社会保障匪计划与缴费感确定型的个触人帐户式补用充养老保险岔基金相结合哪。糊四、部分国扁家补充养老遇保险开展情塞况赵让我们在此竞对部分国家医补充养老保半险开展补充挎养老保险的临情况进行规腔纳：澳大利亚：所最早开展的踏是信托形式介的待遇确定纯型职业保险墓计