企业财务管理的目标

浅析企业财务管理的目标一、企业财务管理目标的认识人们对企业财务管理目标的认识主要表述为“企业利润最大化”。这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业的财富增加越多，越接近于企业的目标。事实上，这种观点偏面地将利润理解为企业的财富，具有一定的局限性。在这种观点下，至少存在三个问题：一是没有考虑利润取得的时间；二是没有考虑所获利润与投人资本额的关系；三是没有考虑获取利润所承担风险的大小。财务管理是企业管理的重要组成部分，它是企业资金的获得和有效使用的管理工作，企业财务管理的目标取决于企业的总目标。创办企业的目的是为了扩大财富，企业的价值在于它能给投资者带来未来报酬，因此，企业财务管理的目标应该是“企业价值最大化”或者“股东财富最大化”，因为这种观点，既反映了利润取得的时间，也反映了资本和获利之间的关系，还反映了受风险大小的影响。二、实现目标的影响因素及对策要实现企业的财务管理目标，首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素，企业的财务管理目标不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响，同时还要受到企业外部环境因素的影响，因此，确立企业财务管理目标要与财务管理活动、企业经首、管理措施、战略选择等方面联系起来考虑，企业也正是通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现其务管理目标的。（一）管理决策因素几项目投资和资本结构。这是决定企业报酬和风险的首要因素。任何投资都会有风险，而企业实施科学严密的投资计划将会大大减少项目的风险。多年来，不少企业陷入困境，甚至破产倒闭，大都是由于投资失误所致。因此，应结合企业实际，建立严格的投资决策审议制度规范和约束投资行为，对投资决策的主体、内容、程序、原则、责任、监督等作出明确规定，以便尽可能地提高企业财务管理目标的实现程度。具体操作时还应考虑以下两个方面：一是在确定项目方面，实行“统一规划、民主集中和专家评审”的可行性论证方法；二是在使用资金方面。1.投资预算，总量控制和封闭追踪的专款专用办法：资本结构是所有者权益和负债之间的比例关系，如果资本结构不当，会严重影响企业的效益，增加风险，甚至导致企业破产。便企业的总价值最大，就是要寻找一种最佳的资本结构，揭示资金成本、财务杠杆同企业价值之间的关系。因此，在实际操作中，确定最佳资本结构所采用的工具应该是“每股收益无差别点”，用该方法可检验各项融资计划在不同的息税筋盈余（EBIT）水平上对每股净收益（EPS）的影响。当EBIT数额超过其无差别点水平时，财务杠杆作用较强的计划将产生较高的EPS，反之，当EBIT数额低于其无差别点水平时，财务杠杆作用较弱的计划只能带来较低的EPS.另外，未来增长率和销售的稳定性、商业风险、管理当局的控制能力和金融机构对企业的态度，也将对资本结构产生影响，在确定企业财务管理目标的同时，也应一并考虑。2.投资报酬率与风险:企业的盈利总额并不能反映股东财富，在风险相同的前提下，股东财富的大小要看投资报酬率。企业为达到经济增长的目的，在面临众多投资机会时，往往通过资本预算来作出长期计划决策。“货币的时间价值”是财务管理从量上分析的一个重要观念，也是评价投资方案的基本标准。因此，为提高投资报酬率，必须对“货币的时间价值”有所研究，找出适合于对资金筹集、投资、使用和回收进行研究的数学模型和分析方法，如采用净现值法、现值指数法、内含报酬率法等，从而提高财务管理决策质量，实现企业财务管理目标。收益和风险是直接相关的，投资的主要目的是获得收益，收益面向未来，或多或少地存在着风险，企业决策时，要在报酬和风险之间作出权衡，研究风险、计量风险，并设法控制风险。风险报酬率取决于投资者对风险的回避态度和风险程度（可用变异系数计量），因此，企业可采用多角经营和多角筹资的方法来控制风险，多经营几个品种，可以在盈利和亏损产品之间相互补充，减少风险；多种渠道符资，可以把投资的风险（当然也包含部分报酬）不同程度地分散给债权人，以求最大限度地扩大企业财富。3.股利决策:股利决策的重要性是基于以下主要原因：一是影响融资计划和资本预算；二是股利减少了留存盈余，会引起较高的债务权益比率。一般来说，企业的股利决策一方面应使所有者的财富最大化，另一方面要为企业提供充足的融资。当企业的获利能力增强时，采用“低正常股利加额外股利”的决策；当企业的收益超过投资者投资于别处所能获得的收益时，企业应保留盈余而不是分配，以实现股东财富最大化。（二）外部环境因素企业外部环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，对企业财务管理目标将产生极大的影响。因此，企业要更多地适应这些外部环境的要求和变化。锹1.法律环抄境皱:株在市场经济璃条件下，法续律手段日益援增多，越来义越多的经济剪活动将受到地法律的具体隶规范，无论运是筹资、投葱资还是利润她分配，都要抄与企业外部齐发生经济关吩系。目前与咽企业财务管输理目标休戚软相关的法律根法规有：企割业组织法规吗、财务会计叙法规、财政斑税务法规等槽等。财务工饱作人员应该可了解、熟悉定并掌握这些顺法律知识，烤做到有法可朴依，在守法鸟的前提下完岛成企业理财驱的职能，实航现企业财务杜管理目标。奴2.经济环懒境拉:重国民经济的礼发展规划，泥体制改革的文相关措施也陪对企业财务廊管理目标的绸实现产生影早响。企业能榆够正确地预涛见政府经济贝政策的导向规，对理财决雅策大有好处别，国家对经顽济的优惠、或鼓励和有利仆倾斜，企业烧如果认真加忙以研究，按哑照政策行事已，就能趋利觉除弊。饿商业竞暗争、通货膨成胀和利率波晃动等外部因灾素，都将对府企业的销售直收入、存货凶库存、设备脖添置、债券后投资等方面衣产生严重影产响。为实现仆企业财务管狸理之目标，即企业必须及单时调整生产谜经营，适应闻经济政策，野以迅速提高微应变能力。片证确预疼测未来经济痰发展，实现读资本大众化趋，分散经营芒风险。企业从要尽可能提与升自己的价捏值，对于还犹未上市的企碧业，要争取争公开发行股籍察，从证券爱市场苑某资岁金，促使企仪业价值有市仗价可循，这它也将有利于话实现企业财首富最大化。灰牺抚三、相关问端题的考虑翁从以上巡分析可以看于到，企业财假务管理目标殊受到多种因叠素的影响，龟由于出发点感和要求实现饿的目的不同展，对企业财别务管理目标诸的定位会各驻有偏差，但鸭目标只有一竖个，即毅“哑企业价值最济大化慕”石。概括起来挠，对企业财知务管理目标稀的确定还应堡综合考虑以蜘下几个问题雾：票1.紧密配渴合企业战略促总目标，做啄好财务计划翁：讲企业管理中怠，战略的选昼择和实施是贯企业的根本西利益所在，土战略的需要搬高于一切，酸财务管理首贷先要根据企找业总目标的胶要求，配合宾企业战略的涛实施，认真期做好财务计辆划。计划并宗非一个资金钓问题，还要等对未来可能望出现的各种圆情况加以思牌考，以提高戏企业对不确饭定事件的反芳应能力；增丧加有利机会奋带来的收益改。财务计划秆确定后，要肿将计划具体严化，进行财杠务预算，进会一步细化各涨种归现金收支、洪长期资金筹水措、短期资明金信贷等预游算，便财务廊预算成为企胶业财务管理傲目标的控制直标准和考核全依据，在实投现企业价值懂最大化中发锐挥重要作用规。虹2.促使企底业设大限度咸地提高投资既报酬率颗：傻成本控制是定企业增加盈亩利的根本途计径，但单纯韵以成本最低及为标准，只做局限于降低绣成本本身，塞一般不能改批变风险，因即此。企业在蚀投资管理、轻流动资金管凑理、证券管飞理、筹资管洲理等经济活颤动中，一方姐面要最大限逮度地降低成枝本获得利润察，便企业总览体边际收益裳最大，另一腿方面要以利抚润换效率，奖充分考虑膛“缩货币的时间粒价值和投资点的风险价值薪”底，以求达到面股东投资报奶酬率最大。球3.合理提往高资产的利丽用效率阿：复企业的资产甘不是无限的滴，企业获得寸的利润不仅宇仅表现在降雾低成本和降示低资产消耗好方面，还表惭现在提高资料产利用率方喉面。改变资情产用途，利的用有限的资处产多生产盈症利更高的产恶品也是一种须现实的选择秘，对于存在舌明显资产闲倍置的企业，瞒提高资产利花用率即是降幻低成本提高泰盈利水平的蛋关键之一。册盘活存量资横产、增加产羞品产量、调液整产品结构征、销售更多赚的社会需要姨的商品来增秋加数量收益经，不仅是一护种市场策略铅，有时也是膝一种成本利扶润策略，从司企业战略意阅义上讲，提炊高资产利用洪率也是实现妥企业价值最遥大化的有效农途径。泉4.正确进闹行财务分析挽：坟为改善企业欣内部管理，馆财务管理往攀往要对企业航的盈利能力谋、筹资结构缠、利润分配叮进行分析，晋以评价企业袄过去的经营脆成果和财务亩状况，预测惯未来的发展混趋势。帮助引企业改善决扩策。通过财薯务分析可以乳对企业的偿眼债能力、盈段利能力、抗拜风险能力作棋出评价，找恐出存在的问化题，以此来蛮提高资产收爱益率、应收弊账欺周转率辛，并为决策汪提供有用信悄息，促使企师业财务管理手目标的实现贤。轻参考文献(伶5篇)浩筐[1]凝财务成本管垮理多[2]痛企业财务风印险管理息[3]跃信用管理基街础与实务爬[4]冶会计犯[5]娇内部会计控君制规范实施萍指南目录轧一、企业财惭务管理目标润的认识庭佳1例二、实现目级标的影响因业素及对策致泡1驳（一）管理湖决策因素亏行1纸1.覆投资预算，凳总量控制和励封闭追踪的求专款专用办溉法给防2弊2.柏投资报酬率恐与风险榨箱2坝3.虚股利决策灵颗3呼（二）外部数环境因素术枯3州1.誉法律环境泰墓3铁2.滚经济环境谢丑4瞧三、相关问旨题的考虑宴盘4敌1.允紧密配合企柏业战略总目宪标，做好财售务计划承