商业银行项目融资评估报告汽车板评估报告XXXX

PAGEPAGE109编号：XMPJ430698800201200002中国建设银行评估评级报告（适用于项目融资）项目名称：汽车板项目借款人名称：华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司经办机构：湖南省娄底涟钢支行供经办机构公蔽章声明与保证真历我们在此声搞明与保证：袜此报告是按糖照《中国建牺设银行专业第贷款评估评规级暂行规定倦》、《中国花建设银行固低定资产贷款宝项目评估办穷法》(以下唐简称《项目吩评估办法》骨)等有关规倡定，根据贷涉款申请人提盛供的和我们来收集的资料沟，经我们审朴慎调查、核秋实、分析和鸭整理，依托躺CLPM系痛统，完成评剃估评级工作驻。我们对报降告的真实性萍、准确性、移完整性和合明理性负责。呀评估评级组艺长：刻姓名：晴周平胸堂所在单位：与省行评估中魂心烘暂职称：孔经济师副欢签字：判蛾馆年承委月玻摘日健评估评级组革员庭姓名：劝串胡堃抄厨所在单位：翻省行评估中位心祝耐职称：渠词隙签字：磁符永年可钢月印踢日集姓名：忧炒厌所在单位：脆娄底分行双水职称：亩圆感签字：谁道杀年耕拒月乞维日锡姓名：减所钢所在单位：扮娄底分行勤肤职称：里殊霉签字：群玻蝴年弓武月层聪日返姓名：额匙蓬所在单位：怜娄底分行滋捷职称：佣载环缘签字：赴步抽年洒淹月秩探日挑姓名：梁取润所在单位：雄娄底分行股山职称：忘根都签字：特劲捎年赔俊月淡鞋日练姓名：坊困舌所在单位：姜普随免职称：旅碰畜签字：血鄙孔年脂汪月祖殖日欣评估评级报藏告审核人座姓名：推赵兵乓本所在单位：懂省行评估中丘心虏圆职称：葱箩裤签字：优海渔年颗珍月仇矮日述目暖腰录睁第一章结延论牌第二章项杰目参与人评案价填第三章技随术、建设与弹运营分析把第四章产栽品及市场分划析给第五章投秆资估算与融厕资方案评估记第六章项婆目财务分析梨第七章法法律与财务结矮构及调整事凯项分析手第八章银生行贷款相关敏效益及风险者防范措施调第九章总酿评价南第一章结蓄论耗一、项目基躁本信息觉(一)项目桥基本信息表报项目名称办汽车板项目卧借款人名称唤华菱安赛乐嗽米塔尔汽车堤板有限公司等（以下称V寸AMA蜘）蜜项目建设地橡点籍湖南娄底经射济技术开发发区内胆项目所属行姜业算制造业-黑泳色金属冶炼涝和压延加工步业-钢压延助加工跟项目建设规倍模及产品方对案炮

倘年产150四万吨汽车板驾，其中冷轧波板100万杆吨，镀锌板竖50万吨。嘴主要产品生休产能力妄年产150衫万吨汽车板友，其中冷轧筛板100万算吨，镀锌板厌50万吨。泪项目总投资尖(元)亿

智56571寺80000昨资本金(元缴)停

仗24991磨70000火资本金比例骑(%)昨

抵48.07持项目拟申请讯建行贷款金悟额(元妖)戴

滑固定资产贷或款1500券00万元，裁流动资金贷荡款4580厚0万元椒是否具备项隶目批准文件看

至是虹批复部门、崭文件名称及丙文号素

凭国家发展和牌改革委员会哑于调2010年捷6月25日巡下发了《国珠家发展改革拦委关于湖南跃华菱钢铁集者团有限责任吼公司与安赛蹲乐米塔尔合酱资建设汽车秤板和电工钢忍项目核准的销批复》（发土改产业[2胞010]1巴343号）猾。泡是否具备环膝保批复文件功

断是样批复部门、猾文件名称及弟文号狸

叶湖南省环境姿保护局于柳2009年载7月27日装下发了《关喉于湖南华菱摄钢铁集团有际限责任公司毅汽车板和电皂工钢项目环严境影响报告间书的批复》勺（湘环评[飞2009]钩181号）枝，同意项目好建设。视是否具备土胖地批复文件市

贡是我批复部门、子文件名称及盼文号绵

害娄底市国土萍资源管理局木向VAMA咱汽车板有限疤公司颁发了竭娄国用（2趁012）第烛00571幕号（103摧0亩）土地析使用权证。析是否具备其币他需具备的票行政许可文阿件移

蜜是尸批复部门、健文件名称及购文号陶

绸商务部于盼2010年想8月12日冬下发了关于委《商务部关泄于同意设立散华菱安赛乐帮米塔尔汽车宵板有限公司像的批复》（逃商资批[2壤010]8诵19号）。档搁注：项目总构投资、资本船金和资本金升比例来自于辽评估报告。券(二)项目煎评估评级的貌简要介绍逼1、项目进糠展情况粗该项目已经狠国家发改委掏核准，取得疏了环评批复赠，以及商务践部同意对中恢外合资企业崇设立的批复聚，土地使用载证、规划用服地许可证、联建设规划许梯可证、建设芹工程许可证坏等审批手续存齐全，冬项目合法合露规。项目列辜入湖南省重伪点建设工程吃。该项目于停2011年序4月全面启天动，截至2醋012年4计月，土地平曾基工程基本园完成，聪排水涵、挡西土墙和荒汽车板主要蕉生产线的设撇备采购招标烫工作已完成跳，电力保障鲜、天然气供苗应、铁路专驴用线建设等脉前期工作进题展顺利，葵预计201析4年3月底注建成投产，惰建设期3若年。该项目材注册资授金1530缴0万元，项逝目自有资金摇出资249忌917万元煎，已到位因注册资金话71000般万元，剩余债注册资金将赵于2012卫年9月底前伐全部到位峡,其他自筹宿资金将在建押设期逐步到仓位抵；截止20油12年4月偿，乞已完成固定舍资产投资1坛.6亿元。胞2、项目受潜理情况夏该项目是湖箱南省重点建川设项目，同距时又是与全厦球钢铁巨头燕合资的项目负，备受各家垦银行的青睐刑，农行、进徒出口银行、谈国家开发银霉行分别向该络项目出具了准10亿元、侦15亿元、千和27亿元白的贷款意向赏承诺，目前钢中行也积极留参与营销。残自2008徐年开始我行弊便介入了项阀目的前期营却销，历时四亡年多，省、甲市、支行三俩级联动营销扔，多次与灭湖南华菱钢锣铁集团有限芽责任公司（僚下称怒华菱集团）桂、安赛乐米流塔尔（下称交安米）、以糖及项目公司堤就账户的开松立、贷款以它及今后的合叶作等事项进瓦行充分的沟啦通与协调，医目前营销取抓得了阶段性锦的进展，给已在湖南娄而底建行涟钢稻支行开立基烧本结算户，悠在建行长青收路支行开立扯了外币存款脉账户各，注册资本值金50%以兴上通过我行掘结算，20盈10年我行驱向项目法人应出具了贷款脆意向承诺1网3亿元，2苦012年3嫌月，我行正肌式受理了该拴公司贷款申阶请。溉3、项目可燕行性研究的沙投资估算及霉主要结论序2009年朵9月中冶南躲方工程技术默有限公司完缓成了《华菱眨安赛乐米塔秩尔汽车板有泡限公司冷轧棚汽车板工程梨可行性研究覆报告》的编雾制，该项目咽《可行性研症究报告》的触主要结论是损：攀（1）项目趣总体评价萄1）项目建乔设是非常必盗要的。一是孕满足湖南及亮国内汽车板踢市场的需要哀；二是垄推进钢铁工狠业结构调整瓦、提高产品墨附加值和提蚀高企业竞争度力的需要；报三是落实国记家发改委的拥批复要求，疯引进先进技瞎术、推动国兵内盈钢铁产业升餐级的需要。馋2）项目具如有优势条件冒。一是旅华菱管线经侍过多年的发青展已具备较版强的实力；倒二是具有与恭安米合作怜的技术平台驴；镇三是羞具有描安米合作的愤产品销售平傍台；税四是华菱考管线具有板雪材生产经验竭和基础，有唯人才、技术愧、管理和市影场等方面的稼优势。园3）项目布话局合理，厂晌址所在地的丸原料供应、张水电供应、暂交通运输等扁建设条件良户好，各级政侍府部门对项叉目建设高度直重视，为项耳目的顺利实市施提供了可佩靠的保障。建4）项目经兽济效益良好满，具有较强迫的盈利能力闪和偿债能力少，抗风险能险力强。同时肥该项目实施况后，还将扩桑大劳动就业爽，带动当地性相关产业的螺发展，产生健良好的社会桥效益。钟（2）投资仓估算及资金棍来源说可研项目总施投资斯49726苏0万元，其乳中：固定资萍产静态投资确45002侦8万元，建延设期利息1筑5232万尾元，铺底流涌动资金96摆00万元，夺流动资金贷葵款2240挖0万元，项敞目资本金出雁资1899哲32万元，渣项目资本金枝为40%，么其余由银行敢贷款解决。仔4、评估投垦资估算与可螺研对比分析圾评估测算的环有关指标与眨可研进行对站比分析如下苏：刮名称侍透单位妇指标牧差异原因英可研抽评估喂生产规模路万吨跑160随150肿目前实际建卵设的规模为田年产150殃万吨，且该遮规模为最经散济规模。享固定资产投写资连万元暮46526硬0续5002贤72招较项目可研颜中的固定资剥产投资增加艺35012觉万元，完其增减变化遇的主要原因顾是:静态投浮资1989卡3万元、淹建设期利息促增加151讨18万元。嚼其中：静态饼投资怀万元淡45002梢8啄46992刑1膨评估的静态融投资较可研料增加198寒93万元。屿一是形由于外汇汇蚀率所取时点较不同，设备烘购置减少1请1794万悬元；该项目滋设备外汇购晓置设备为2草2486美辅元，可研时朽的采用的外建汇汇率：哄美元槽/走人民币＝划6.82也66找；评估时，仆美元锤/柔人民币＝寄6.302驼1爆；抖二是脏其他费用增拳加1879晶6万元，其化中土地费用扁15090宁万元，45讯%的技术转睛让费370撑6万元列入圣投资，而可喷研总投资不叠含土地费用豆及45%的轻技术转让费士，其他费用闲增加187同96万元（里土地费用1逗5090万雾元，45%乎的技术转让搏费3706已万元）；枯三是筹基本预备费阀增加128旧92逮万元。圈可研的引进句部分取5%拘、国内部分纲取8%，评俊估全部取1稠0%再。谢建设期利息宽万元和15232睛3035志0自较可研增加晋15118提万元，主要孝是固定资产钉贷款利率上黎调，可研的闹年利率为5逗.94%、怎评估的年利竹率为7.0暖5%。显流动资金带万元糕32000炕65446奏较可研增加及33446靠万元。一是神可研的流动告资金测算采既用不含税价吩；二是评估晋的原材料基姨板含税价为初5031元升/吨，可研连的原材料基京板含税价为仇3978元沿/吨，三是语评估原材料酸周转次数根闸据实际情况捐进行调整为摩每年周转2寨4次，原可靠研周转次数赴为72次。丛渐总投资参49726泻0膏5657馋18秀较可研增加驾68458盛万元，其中卷固定资产投稠资增加捕35012袜万元，流动周资金增加3通3446万仅元。哄年均销售收译入束万元衣68026趟9蚕98755固3舌评估测算的恳产品销售价象格不同，且涉可研的销售毫收入是不含泉税的，评估瞧的销售收入损是含税的。当可研的冷轧盈产品不含税导价4650养元/t、热线镀锌产品不存含税价51蒜00元/t脚,评估的冷溪轧产品含税扭价6845档元/t、热厅镀锌产品含眨税价766次3.5元/义t,鼓年均利润总酱额则万元翻75421葵10463吧3门财务内部收纷益率尊%北16.45庙14.33亦%殿投资回收期尚（评估为贷听款偿还期）栏年茶5.97崇8.14（演贷款确定为钥9年）美二、评估评针级结论及建小议沾(一)评估属结论表薯建议是否承惧诺贷款色是袭贷款金额（李元）指1,958串,000,源000.0先0人民币元啦贷款期限(挖年月)惰9年艺贷款利率（卖%）危7.050恭%惨璃贷款条件:美折沉1.企业后痒续自有资金韵与各贷款同测比例到位。尘2.数签订银企吼合作协议。候阴乏堡（二）闸关键风险点象及防范措施震:李1、圈关键风险点故1）法资本金到位途风险。阁该项目投资特大，且项目灯资本金较大瓶，如果资本午金不到位或砌缺口过大，宿可导致项目遵建设周期延欺长或无法实炕施，且登加上材料价么格、施工成殃本增加等因蹄素，总投资岂将突破预算垒，对响企业的经济判效益和还贷轰能力带来严面重影响。离2）泰产能达不到轻设计标准的绝风险。谱项目投产后乘，有可能因筐为设备运转珍不正常、圆生产技术不店熟练鸣等因素，产撞能达不到设弦计标准的风察险典。涂赶3）市场风溜险。稍近年来主要畅是一些民营僵企业违规新毅建和扩建汽吴车板项目，值出现了盲目讨投资、低水厅平重复建设脚和违法生产借的现象，从圾而导致了汽脏车板行业投解资增速加快孔，产能大幅钳增长，供大宇于求、价格弄下跌；另一抄方面，由产品受主要榴原材料热轧予基板的价格砍的影响，而拖热轧基板的蝶价格下跌的怎幅度小于汽教车板价格下过跌的幅度，驾导致产品的状利润空间缩临小。贸4）管理风抵险。吹借款人股权添结构和背景无复杂，三个挠股东之间存溉在着较强的谅关联关系，锯各自旗下有下较多的直接息或间接的控芦股子公司，兔且安米系巨纺型跨国钢铁拾企业集团。舅因此我行深稻入了解借款候人及股东基闹本情况、经仰营状况和相堤关信息有一饮定的局限性阵，客观上存呀在着信息不至对称、管理扁难度较大的甲风险。阁2、防范措赵施域1）仰贷款与后续您自有资金同纲比例到位。外为了控制风脖险，努我行应与其浸他贷款银行河协商一致，疲根据其后续招自有资金到绵位情况，按暖比例同步发瓣放，不得提废前或超额发帝放。流疲动资金贷款麻在要求自有杜铺底流动资僚金1964贤6万元全部或到位后再根旋据生产负荷摄逐年发放。附经办行配备宾专职客户经迈理，对资金塔支付实行实躁时监督。盘同时要求股鸦东出具承诺扩，如椅果泳项目实际投嫩资超出概算正部分，其超谊额部分由项土目出资人按欧出资比例追延加投资，我海行不再追加躺贷款蹲。哀2）关注企培业的项目建券设。应督促宣企业密切关情注建设过程旦中在设计、心施工、安装痕、调试等各科道工序的安捏装运转情况趟，以确保工罚艺先进，设跑备运转正常获；同时督促今企业利用多惨年从事汽车塌板积累的管竟理和人力资娇源，选派懂扰配方、懂设稠备、懂技术肃、懂管理的竿老员工提前弊到凯安米培公司学习、就培训，在项婶目施工过程悄中即时派人逝进行跟综学压习，掌握工瓣艺生产技术统，同时高薪治到同行业引栏进优秀管理画人才和一批规具有丰富经痛验的一线操遇作工，以确丰保管理到位洲生产尽快正撑常。由谁安米吸及行业专家罗在工程未交积付前就制定鼻好产品质量彩标准、工艺牺标准、配方浮标准、设备棚设施维护标辱准及操作标形准等，形成宾一套完善的尼现代企业标赞准化管理体支系，确保任袋何人离开任刮何岗位都不袄会出现生产务问题和质量烈问题。毯3）关注企疯业的经营管禽理。项目漆建成后，经渗办行客户经堂理应积极与锹该公司共同甲进行市场调结研，掌握有月关帅汽车板市场秧行情，建议蜂企业依靠证安米泰经营灵活的嘴优势，充分以整合并利用耐安米抱从事汽车板书行业十多年足积累的现有消市场网络优赵势，建立一串套适合本企盯业的新的营煌销模式，督缘促企业加强壤经济核算，扶协助企业做柏大做强，提扰升企业抵抗外市场风险的票能力。冬4）签订好智银企合作协若议。贷款发棋放前，建议老我行与该公扶司签订合作跳协议，明确枣双方的权利裙和义务，扩蜻大业务合作孤领域，实现陈银企双赢；岁要求贷款时因必须办妥合可法、有效的权担保手续。煌贷款发放后伪，企业对外乡长期投资必兄须取得我行症书面同意的狗意见，同时滋禁止对外提顽供任何担保掘，否则我行称将提前收回毫贷款。同时展为该客户配男备经验丰富酸的客户经理律，加强贷后丽管理，加强勇对该公司的排监管和服务尽，并及时了谜解项目的建旅设进度、资床金进度、内卖部管理、市皮场竞争、经污营和财务状谨况等。计二）系统评孙级结论表细借款人名称撒华菱安赛乐烟米塔尔汽车苏板有限公司寺初始评级(祝R1)晓AA也违约概率(按PD1)廉0.245任7%甲系统评级(坟R2)化AA殖违约概率(自PD2序)炉0.245镇7%唐（三）评估冠评级组长建窝议嗽建议等级验AA歌特征描述灾优秀理由说明诚堆维持系统评利级听存慰财渣齐三、评估评丛级数据、评立级分项结果余及理由说明蚀（一）评估径评级数据册模块名称锣指标名称双指标值乳投资估算与栽融资方案六1、评估项或目总投资(季元)痒56571握7把0000坑2、资本金区(元)警24991愧70000侍3、项目资胸本金比例(血%)脱48.07伸4、银行贷恰款金额(元攻)杀31580继00000宫其中：建行行贷款金额(炊元)俯19580受0氏0000秋5、其它资烫金(元)熔项目财务效饶益测算炭1、项目投示资利润率（除%）孩18.50桑2、项目销业售利润率（贡%）训10.60妻3、项目财挣务净现值（谅元）队340,0亡32.00量其中：折现拌率（%）暑10.00横4、项目财昼务内部收益揉率（%）辅16.75慌贷款偿还能密力童1、项目贷折款偿还期向（年廉

欢月）蚀8.14年连，折算成月矛为98个月啊（建行贷款谈期限确定为宋9年）沙2、平均偿闷债备付率膀27.36业3、最小偿堵债备付率迁1.0辱4、平均债组务与息税折恰旧摊销前盈涛利比率村0.21写5、债务期鱼内的债务偿艇付比率贡1.21乏（二）评级掀分项结果表财评级维度逗评级子维度强评分结果窃技术、建设让与运营羊技术、建设筐与运营犁2.0蒙市场风险唇市场保护胀7.0串竞争市场地魔位肢3.5型财务实力击财务实力其5.0侮法律与财务写结构长法律与财务欺结构感7.0桶评级调整事边项层国家/地区享风险华0.0男不可抗力风拥险慰0.0厉信用增强斯不调整辟选其中，不可施抗力风险、量信用增强的群评分结果是卡指恶“稍调整分数财”浊。灾(三)信用不增强理由说丽明兵俱提示：如存刘在信用增强历调整，应进政行说明。揉轧信用增强说孤明：来爷无为已亦焦识幅请乌扬傲卷第二章项熊目参与人评台价箭一、借款人巨分析查(一)借款僚人基本信息艳表秤借款人名称尼隆华菱安赛乐叮米塔尔汽车牛板有限公司梯借款人类型个年□券总行级重点传客户萌□仗一级分行级甘重点客户捎■饥非重点客户辆翻注册地址慎娄底经济开美发区犁成立时间茂2010-腥09-27哑法定代表人股（或授权代壮理人）吸曹慧泉县联系地址及铜邮编度联系地址：腥娄底经济开轻发区，邮政蓄编码：41递7009傻电话、传真秤忍电话:86昌88011轮，传真:准

喊营业执照号泳码押遇43000背04000娘04191口营业执照到扎期日煤2030-励08-17其法人代码证个号正71788衔462-4辞贷款卡(证昂)号码钳43130烛00000帮34879落6诊税务登记证氧号替国税:43含13027帅17884捏621

庆地税:43汉13017连17884匀624荡

座基本账户开赔户行株中国建设银抓行阻经营范围贞1.主营业革务:夏

跃,2.兼营润业务：乎

态所有制类别映资国有经济洪组织类别渠中外合资象行业(国民伐经济行业分鲁类标准)救制造业-黑惭色金属冶炼爽和压延加工好业-钢压延必加工踩注册资本(夫元)倘1,530帜,000,贯000.0液0潮注册资本到貌位率（%）荒纪46.40有%码(二)借款剖人情况具体按分析浪1、借款人叉的基本情况隔VAMA于公2010年键8月通过商谋务部（MO党FCOM）愉批准,乎2010年仆9月27日毒注册成立，册注册地为湖蔽南省娄底市倡，经营范围周为用于汽车唤行业的冷轧吃钢板、镀锌闭钢板产品和何其他特殊钢监制品的生产疗、开发、加乳工，销售和妈经销自制产辆品并提供相吩关售后和技局术咨询服务档；销售和经回销钢制品；崖前述产品的侦进出口；佣猛金代理（拍呼卖除外）；乖其他相关配萍套服务；商烫务咨询。经因营期限自劫2010年葬9月27日盯至滚2030年该8月17日律，现有员工诵140人，泄其中外籍专丰家30人。粪该公司已在递湖南娄底建雨行涟钢支行资开立基本结防算户，在建奖行长青路支雾行开立了外碍币存款账户扮，分别在中老国银行娄底绒市分行、农暮业银行娄底右市分行开立猴一般结算户扫。滨2、借款人越的资本结构万VAMA资斤本结构为：窑注册资金人情民币15.编3亿元，其哗中：华菱钢绍铁持股34摆%、华菱集羽团持股33衫%、安米持善股33%，孩各股东已按睡比例到位注这册资金人民著币7.1亿蜡元，其余注龟册资金于2葡012年9午月底前分两隐次到位。投臭资人华菱钢胳铁系华菱集队团的子公司竞，实际上华释菱集团代表把中方，而安自米代表外方约，共同对V坦AMA进行莫控制和管理软，并由外方婚提供汽车板看以及相关的钢技术支持，师董事会成员轨中中方和外叙方人数一致缓，享有同等驾表决权。泰3、借款人蒙的组织架构漠和领导者素圣质建设期董事会常任代表曹慧泉(华菱首席代表）桑杰(AM首席代表)市场总监财务总监运营总监人力资源/行政技术总监汽车板公司总经理汽车板公司指导委员会两合资公司董事会副项目负责人/汽车板公司项目负责人建设期董事会常任代表曹慧泉(华菱首席代表）桑杰(AM首席代表)市场总监财务总监运营总监人力资源/行政技术总监汽车板公司总经理汽车板公司指导委员会两合资公司董事会副项目负责人/汽车板公司项目负责人公辅项目部工程管理部设备材料采购与管理部投资控制与财务管理部设计管理与联络部综合管理部公辅项目部工程管理部设备材料采购与管理部投资控制与财务管理部设计管理与联络部综合管理部搏该公司实行铺董事会领导密下的总经理批负责制，总冲经理由外资幕代表夏雨果食担任，下设徐市场总监、己财务总监、微营运总监、龙技术总监和凭行政总监。掉董事会成员揪共10名，面其中5名由欣华菱集团提疑名：曹慧泉鲜、汪俊、焦漫国华、戴佐笑军和周应其献，另5名已甚由安米提名框：布莱恩、耻巴伟杰、桑涛杰、昂杜拉赖和夏雨果。乞董事会常任声代表：曹慧衬泉(中方腊华菱集团首出席代表），联桑杰(外方称安米首席代膜表)，游董事会会议幼每季度召开亭一次。来该项目成立吨了专门的项击目建设指挥海部，中方代邪表焦国华任恋项目建设指疑挥部（PC黎IC）的项俭目指挥长，当外资代表夏轿雨果任项目创总经理，下爷设综合管理奸、设计管理借与联络部、陕投资控制与胳财务管理部棍、设备材料较采购与管理敏部、工程管欺理部、公辅兵项目部等部齿门。渴该公司同时烈还成立了汽柜车板项目指拒导委员会，仰对项目进行昂重要决策，狭其组成：华毙菱集团主席葬、安米驻华腔菱钢铁总代毒表、建设指职挥部建设指吸挥长、CE做O和董事会赏其他成员，锈指导委员会抖会议每月召虚开两次。序公司法人代逆表曹慧泉，饥男，196碍6年6月出疏生，汉族，隶湖南益阳人拦，高级工程柔师，硕士研怕究生学历。死曾任湘钢华扒光线材公司嗽生产部部长哨、经理助理诵、副经理(敏主持全面行丘政工作)；或湘潭钢铁集浅团有限公司锈副总经理、途总工程师；违湘潭钢铁集勤团有限公司挡常务副总经听理、总工程唯师；湘潭钢纽铁集团有限肢公司执行董盾事(法人代践表)总经理示、华菱钢铁产湘钢事业部您总经理；湖储南华菱涟源祖钢铁有限公君司（华菱钢做铁的子公司践，下称华菱此涟钢）法人饿代表兼总经魔理。饱2011年欧10月13骑日魄经中共湖南状省委研究同誓意：任命为臂华菱集团公厨司党组书记复。该同志视布野开阔、专飞业知识丰富宁、年富力强硬，经营管理刚水平高，在秘华菱涟钢担恭任总经理短呀短的一年时满间内，使该巾巨额亏损企品业扭亏为盈建，与我行合悠作期间，还誉款意愿积极色，主动配合打我行信贷管奇理工作。慎项目指挥长贱焦国华，在太华菱涟钢（羽华菱钢铁子绣公司）钢铁郑行业从事2鞭0多年，曾饭担任涟钢副瞒总经理、涟赚钢集团和涟功钢总工程师范和党委副书甘记。仅公司总经理消兼项目总经煎理夏雨果，熊在安米汽车悼板事业部从于事工作20累多年，曾担喂任安米驻宝芳钢-NSC军/安塞乐汽越车板有限公灰司总代表。躺4、亦借款人融资步情况及资信烟状况良借款人目前至没有融资，恐无履约情况蔽和涉及经济屿纠纷及经济谦处罚等重大殃事项。肤5、借款人咽经营状况和盖财务状况烦VAMA成龄立于201落0年9月，叫截止201陕1年12月羊末财务报告叶显示：总资价产5567帖4万元，净银资产480累11万元，誓总资产主要董包括：货币申资金450晓45万元、拉在建工程5勤351万元尸、其他应收从款3145胀万元，其中随其他应收款落有2534嫂万元为湖南凑省娄底经济俱技术开发投傍资建设有限迈公司的预付狗土地款。借积款人实收资冲本及资本公习积共计48哭011万元岛，总负债7粮663万元宗，负债主要婆为其他应付草款有765哄8万元，其爆中7590幸万元为未验盐资的项目资蛾本金。损益易主要为工程技管理费81型3万元和财筑务费用15冈37万元，阻其中：财务锡费用开支主怪要为汇率损春失2097场万元，VA洪MA通过协首定存款和购忽买短期理财末产品创造收倾入560万杠元。现金流垒方面支出主肃要为VAM狭A项目土地涝款2534仁万元、技术您转让费21锹23万元、吊平基工程支彩出2751策万元。让附列借款人魄近三年资产帐负债表和现段金流量表。资产负债表单位：万元菊项目须2009年响2010年火2011年雄货币资金扩45045脱应收票据巴0乓预付帐款皆1.3释其他应收款礼3145泻存货鸣流动资产合蛇计贤48201泽长期投资任固定资产原非价汉固定资产净耗额鼠工程物资疤在建工程络5351轰其他非流动轰资产抗2123薪非流动资产奇合计找7躁473叙资产总计拒55674春短期借款愉应付帐款歼4.7枣其它应付款它7658缴应付职工薪漂酬眨应交税费唐应付利息破预提费用芦应付票据缓流动负债合如计板7663领长期借款役其它非流动土负债什负债合计耻7663锐实收资本栽48000饥资本公积铺11擦盈余公积需未分配利润啦股东权益挺48011慎资产负债率四13.76采%任流动比告6.29现金流量表单位：万元规项目新2009年嘴2010年输2011年及经营现金净考流量努0冲筹资现金净泼流量白55791补投资现金净砍流量宋-8648岩净现金流量修45045喂二、投资人但分析攻(一)投资血人基本信息卸表科投资人名称凡桨

踏湖南华菱钢野铁股份有限枣公司救注册地址钉

止长沙市湘府枝中路222畜号放投资人类型肃暴□键总行级重点蹄客户组□院一级分行级仗重点客户甲■重非重点客户岩所在行业锡

摇钢压延加工舟法人代表（痒授权代理人告）狸曹慧泉席营业执照号胃码戒43000垒01003菠378（1勉-1）泡法人代码证织号舍71219仆014-8候贷款证/卡纤号溉43010疲00000吹01485俱401翅基本账户开碰户行嫌中国银行乐所有制类别榜工国有经济楼注册资本(撇元)穿2,737思,650,表000病注册资本到烘位率（%）草

咸100皆在项目中担壳任角色打投资人全财务情况戚报告期讲

想2011年骄12月31阁日展总资产（元书）具85,96花9,157危,023.月99睁所有者权益位（元）读15,18义4,869叉,158.盘88听资产负债率装映82.34染%悉流动比率的0.607拳7袜存货周转率旦棵6.780荷利润总额（插元）肉83,55燃7,257膀.27由资产报酬率姥寨6.775努应收帐款周纽转率脖57.96摆利息备付率笛震1.197承9座资本积累率望贡0.047箱96愧信用情况舞报告期倘

庙客户信用评惑级风险限额拼（元）抢0.00菊建行信用等烂级醒无姜在建设银行椒已有授信业并务余额（元遣）滔

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司尼投资人名称川湖南华菱钢瞧铁集团有限亲责任公司学注册地址蓝长沙市湘府就西路222槐号则投资人类型奏■颜总行级重点鱼客户专□瘦一级分行级格重点客户劣□百非重点客户执所在行业凳炼钢差法人代表（挽授权代理人军）罚曹慧泉狐营业执照号段码赤43000食01000婶817誓法人代码证尖号登18380着860-X腊贷款证/卡汪号雾43010瞧00000肌15989话101愿基本账户开提户行诞中国建设银副行情所有制类别林国有经济家注册资本（鸟元）杆2,344掏,400,妥000龟注册资本到筝位率（%）桥100酿在项目中担蹲任角色傍投资人样财务情况内报告期流2011年值12月31矩日牺总资产（元国）评121,1变47,99来7,653笼.31司所有者权益即（元）素21,54辨3,409均,039.罢78旺资产负债率种82.22元%传流动比率回0.674期3底存货周转率怎5.979猛7藏利润总额（舒元）鼓1,557竹,550,凉836.9坡9制资产报酬率与1.45%匠应收账款周湖转率段40.52吼利息备付率召18.35耕资本积累率四-1.51晨信用情况脉报告期黑2012-赛4-23甲客户信用评伍级风险限额呢（元）眼789,4渡37,24丸2.63燕建行信用等苏级孤A-丛在建设银行签已有授信业程务余额（元宾）派200,9伪03,55舅1.36监在建行不良服贷款余额（舱元）歼0.00膏贷款利息实城收率穴100%援贷款不良率只0.00哪投资人名称茫安赛乐-米河塔尔（Ar柿celor坚Mitta环l）役注册地址粒卢森堡大公直国，卢森堡秆L-293套0,自由大违街19号醒投资人类型听□井总行级重点矿客户察□锯一级分行级赚重点客户歉■牲非重点客户卷所在行业贩钢铁歪法人代表（友授权代理人鞋）纯Dirk文Matth始ys

帜Jean-虚Paul嘉Schul责er些营业执照号魄码狱注册号：B糟824兔54戒法人代码证叉号能贷款证/卡扁号亮基本账户开泉户行道所有制类别塑在卢森堡注涝册成立的股赏份有限公司武注册资本（宴元）惕7,082绳,460,翼000欧怠元电注册资本到温位率（%）鞋90.76艰在项目中担宏任角色缩投资人死财务情况果报告期严总资产（元胆）这所有者权益赛（元）织资产负债率父流动比率迈存货周转率竭利润总额（祖元）侍资产报酬率页应收账款周嗽转率趴利息备付率损资本积累率滔信用情况隙报告期鹅客户信用评豆级风险限额幼（元）听建行信用等衫级快在建设银行毒已有授信业销务余额（元胀）肝在建行不良丛贷款余额（怠元）票贷款利息实政收率叮贷款不良率糖注：1、投序资人包括所关有股东，每吉个股东单列壶一张表，股罗东如为自然悬人股东不填寻该表。酱岩纠2、如一个林投资人在项吊目中承担多耳个角色，需笔一并填写。茧（二）投资策人情况具体妙分析协邀提示：根据橡《项目评估洗办法》第二饰章相关内容踢的要求撰写纸。纠存1、投资人佣基本情况尼1阁）湖南华菱党钢铁股份有叠限公司爆1999年队4月，华菱裳集团作为主盏发起人与长足沙矿冶研究氧院、张家界哲冶金宾馆、武湖南冶金投捕资公司、中芦国冶金进出萌口湖南公司臂共同发起设疲立了湖南华格菱管线股份牌有限公司（患下称华菱管汁线）。驾1999年槐7月5日熟华菱管线向申社会公开发锄行人民币普镜通股（A股胸）2亿股，西并于标1999年柴8月3日跳在深圳证券舌交易所挂牌绳上市演，代码00定0932粥。2005虫年10邮月，经国家腊发改委、国粮务院国资委控、中国证监乌会和商务部荣批准，全球例最大的钢铁着巨头安米受粥让华菱集团充持有的华菱杰管线647德,423,吩125股国丑有法人股。旋2007年跃12月27遮日旨，华菱管线朱以非公开发写行股票的方号式向华菱集助团和安米发锯行股票，华牌菱集团以现钉金认购26译3,484刊,000股播股份，占此火次发行股份宝总数的50沸.67%；尤安米以现金瞎认购256愈,516,旁000股股娇份，占此次衫发行股份总见数的49.哭33%。在子此次非公开厉发行后，华伙菱集团和安风米分别持有墓华菱管线4拼0.01%肤和29.9窑7%的股权宽，分别成为脾华菱管线的进第一大股东庆和第二大股非东。200垫8年6月华喂菱管线更名冈华菱钢铁。腥华菱钢铁主征要控股子公玩司有湖南华船菱湘潭钢铁涂有限公司、竖华菱涟钢、指衡阳华菱连粱轧管有限公数司、衡阳华片菱钢管有限棉公司、湖南非华菱光远铜下管有限公司悠和湖南华菱络信息有限公榴司。线目前，该公茎司已初步形方成了华菱涟鹿钢以薄板为缴代表产品、舰华菱湘钢以叉中厚板和棒杀线材为代表浸产品、华菱烂衡管以无缝专管为代表产澡品的生产格乓局，具备年谦产铁1,5圾50万吨、暴钢1,80传0万吨、钢膏材1,70迅0万吨的综共合生产能力眼，在十一五早期间，完成程了四个主要榴战略发展项略目，总投资耗达到人民币戒370亿元瞧，其中华菱局涟钢的22寒50项目为设汽车板项目唱提供高质量彩的热轧基板携投资达31逃亿元。华菱窄钢铁200小9年产铁1州064万档吨，钢11健37万吨辱，钢材10沾69万吨悟；2010升年产铁1纪412万略吨，钢14渣85万吨暑，钢材13歪55万吨禁；2011院年产铁14创79万吨、杨钢1543竟万吨、钢材伯1469万熄吨。骄经人行征信银系统查询，衡该公司无不养良信用记录及，履约情况浅良好。苍根据提供的沈会计报表，三该公司近三邻年有关财务校情况如下表映：资产负债表宾恒乌尤涛妹砌辆急单位：万元平项目可2009年安2010年杀2011年犹资产总额费64354热66贿74715鸣86圣85969弹16径流动资产世15汗75501岛23759爱82决36653作27旨其中：应收立帐款而10277寻2宁12454偿7届13031吉1俊其他应收款糠32024歇44664樱48645输存货两76066头3隙10763忧99汪11323刊63翁固定资产净法值盏34181肠98红39115照33而40905宴35巾折旧物25339倡7间35092宰1丘36881湿2丧在建工程催89394姜6虎72493慢8乏35382叫8石无形资产及缎其他资产贴24572骄9鼠25575浮6光39084夕3数负债总额耗46932坊16鼓60225繁90尊70784险29圆流动负债鲜29260担34燕43418引09赌60315皮04坡其中：短期匠借款母79469础7替20481棒81卷26544崭09嫌应付帐款好39437崭8敬39443典5巾58772阳4周其他应付款握23533垦9槐39183老9同43103船0处长期借款凝12995补79胞16364济54捕10179酸64发所有者权益证（含少数股勺东权益）从17422腐50极14489漫96浓15184新87它实收资本织27376吨5环27376秋5硬30156摸5竿资本公积饿66751搅0膊65242党2闷70067金5嫂资产负债率目72.93吹%芳80.61穗%夹82.34识%围流动比紫0.538秃4慈0.547渣2另0.607房7孟速动比何0.278痒5重0.299搅3调0.420夕0损益表单位：万元跳项目练2009年劳2010年湖2011年食主营业务收围入绳41503咳29拐60602暗09翁73859效41余主营业务成久本膛41445掉45丈63131蔬74放71249紧32燥主营业务利蓬润唐5784宜-2529宵66虚-1008奏20本营业费用什57217凭59182猾72132贯管理费用笔14992和8街16396薄0迁17422骗2懒财务费用殖86475咳10528浴1尝1舍18448设营业利润邻5784奥-2529沾66趋-1008兽20纯利润总额堤5845租-2536数67锐8356签净利润雄10378宗-2740栽39剩7313怖母公司股东铺本年净利润偏12004竿-2643俘63约7014承1、201接0年亏损骡说明：这是卖公司上市以营来首次出现荷的年度亏损欺。过去五年奖来，华菱钢早铁投入巨资铅进行技术改撒造和结构调纤整，在推动蚊产业升级的梯同时实现了鹅经营规模和资有形资产的锈快速扩张，缺但在企业内团在竞争力的渗提升上有所黄滞后，特别展是在公司管计控体系的创锹新变革、内俗部管理的精智细化、对市搏场迅速反应甘的能力建设耗与国内外优骑秀的钢铁企赵业存在较大透差距，企业印经营状况容绩易受到市场卸波动的影响霉。同时，受催前期技改投须入较大，配满套的产能没贩有得到有效殿释放，银行奋借款多，资扣产负债率偏症高，财务费挠用支出压力麦大等因素影未响，大投入厕并没有大产陡出，这些矛纲盾在201瞒0年公司如的生产经营私中突出暴露此出来，特别颜是公司控股聚子公司华菱离涟钢亏损2焰6.67嫂亿元，是导原致公司整体撒亏损的重要捷原因，华菱蒸涟钢亏损的役主要原因为吨：主要是由肿于原材料采泼购的长期协袍议矿占比低什，低价库存咏少，高价原横材料采购时绳点把握不准智造成成本过炊高、十一五愈技改项目达涨产达标处于格磨合期，产检品结构未及敢时得到调整转、大规模的券技术改造造遗成财务费用惕高于行业平孤均水平。面犬对2010基年严重亏损士局面，湖南盆省委、省政妹府在201炮1年8月中武旬完成了该愧公司领导班希子的调整，距新领导班子提到任后采取量了一系列具士体实施措施晚方案，强化茄生产、质量收、检验等管怒理；人事管殃理上对高、劣中管理层人改员的亲属在庸华菱涟钢从澡事业务工作像的一律予以体劝退或更换烦岗位；对下京属子公司和括部门展开了题“剥小金库圣”尿治理工作，梨发动职工群贵众刹歪风、槐树正气，加颠强干部的监莫督管理，进株一步提升员毅工的素质，百华菱涟钢无羊论从生产经宰营还是从内掠部管理上都淹有了较大的救好转。核2、201筝1年盈利说齿明：20号11年公司玻将扭亏作为梨压倒一切的胡首要任务。朵2011年欢前三季度与拒2010年洋同期相比，昼在原材料价划格快速上涨赤、财务费用守上升等因素副的情况下，逝公司通过加蜘强内部管理颠、深入挖潜丢增效、调整公产品结构、逢优化营销策突略等措施，救亏损额已减羞少至1.6炉3亿元，三岸季度实现单倒季度盈利。蒸但9月份以梦来，由于西不方国家主权驾债务危机进俩一步深化，垄实体经济面寿临衰退的风拨险，国内经粮济紧缩和出笔口贸易萎缩摄的双重打击很使钢材价格堂大幅下跌。咬为应对急剧足恶化的经营刮形势，公司辩通过采取加乒大挖潜增效圣力度、处置删非核心资产穷、争取政策公支持等多项借措施，湿实现营业外谅收入121腹292万元伏，其中：固辉定资产处置光利得425足3万元；救2011年沉12月，经孝省政府批准乓，省财政厅流对华菱涟钢革安排财政补真助资金人民哀币11.0距6亿元，其乱中技术开发看补贴人民币咱2.46亿渔元，综合环农保治理补贴弹人民币8.站6从亿元寿。财3、截止2毛012年3姓月份，华菱妙钢铁总资产饺为7627狡930万元消，净资产1纠44092凑4万元，资婚产负债率8束1.11%今，完成销售脖收入159垄5143万绞元，营业利糊润-758兼43万元。伪面对钢铁行勒业持续低迷选、下游需求筛持续疲软、解原材料价格趣高位震荡运寿行的严峻形糟势，公司积轨极推进减债收降负、挖潜什增效措施，魄一季度已取浇得初步成效垦，钢铁主业春环比减亏近秘50%，且装亏损额逐月闲减少，较上狠年末有息负崭债减少额达摧47亿元。陪随着相关措污施的推进和嗽进一步落实锁，公司有望步在二季度实享现单季盈利筐。现金流量表单位：万元体项目店2009年启2010年想2011年最经营现金净圣流量智46370开0货-2887渐57企42932氧5吃筹资现金净鸦流量键63748历0犹99117拨2计-4149正9弹投资现金净恢流量叨-1210锄651辛-6275友70盖5248危净现金流量旱18788戴2错26313绳0繁65494默2稍1、201蛛1年度公司殖经营活动现妇金流入8,捞108,9鸟18万元，熄经营活动现聪金流出7,淹679,5身92万元，狮经营活动现俩金净流入4线29,32覆5万元，比轰上年同期增某加718,圆082万元致，主要是本预年度公司盈朱利水平较上仇年有较大改胞观，同时公妄司严格控制殿资金流出，鹿应付款项往逗来增加较大肢。抖2、201扬1年度投资念活动现金流纵入1,77胳2,970荐万元，投资风活动现金流讽出1,76亲7,723柱万元，投资牵活动现金净兵流入5,2霉48万元，滩比上年同期姐增加净流入效632,8嫁17万元，葛主要是本年授度大幅度减徒少固定资产接投资所致。朋灶3、201践1年度公司岗筹资活动现突金流入4,首172,7耕31万元，距筹资活动现宣金流出4,就214,2截30万元，文筹资活动现殃金净流出4浴1,499救万元，比上命年同期增加矛流出1,0济32,67丰1万元，主汽要是本年度规还借款金额仗比新增贷款教多，而上年仆度银行借款大比还贷金额尸多。幼2）湖南华勿菱钢铁集团淹有限责任公姐司超华菱集团由荷原湖南省冶凤金企业集团也公司所属的给原湘潭钢铁阀公司、原衡甜阳钢管厂、民涟源钢铁集扩团有限公司羞联合组建的隶大型企业集贫团。该公司衔成立于廊1997年邻11月9日终，注册资本暑人民币23卸4440万丸元，注册地熟址长沙市芙病蓉中路二段膝111号华滨菱大厦22医楼，法人代捆表曹慧泉，宴实际控制人闸为湖南省国助资委，为全惯国十大钢铁是企业之一，梦也是我行总给行级重点客桑户。目前拥揭有湘潭钢铁喉集团有限公津司、涟源钢嚼铁集团有限领公司、湖南碑衡阳钢管(续集团)有限央公司、江苏此锡钢集团有衫限公司、华锦菱钢铁、华贞菱集团财务拥有限公司、焦湖南华菱置瓜业有限公司部、华宸信托俱投资有限公剧司、湖南华向菱矿业投资掠有限公司等宝十余家直接虾或间接控股赶的子公司。钻经营管理上剥该公司以资读本为纽带，度实行母子公浆司体制。其班中集团公司化本部主要以雾资本运营为珠主，负责国较际国内营销刃战略、发展鼠规划、资源芬配置、投资膊决策、产权阵转让和变动顶、重大财务州资金调剂、怒人事管理和务国有资产保路值增值。集炸团公司董事资长、总经理转由湖南省委欠组织部任命轨，副总经理牢等其他高管分由湖南省国扔资委任命。含下辖子公司艳作为独立法裹人，以生产迫经营为职能惭，主要负责幼执行集团公俊司营销战略荡、投资决策辩与资本营运塞决策，根据悼集团公司中传长期规划和萍年度计划，刻依法开展生碗产经营活动如，对集团公省司授权经营扫的国有资产望承担保值增蛇值责任。败华菱集团属殖于钢铁行业产，经营范围陷主要是从事截炼钢、轧钢钥和有色金属惜压延加工及猾其产品的销摧售业务，主眼要产品有线少材、螺纹钢怜管、薄板、口普通型材、跑优质型材、城无缝钢管、胖铁道用材、却铜盘管、铝蠢管线等；该述公司是中南淋地区最大的虑线材、螺纹滚钢筋、无缝葵钢管、铜盘坐管专业化生俩产企业和我久国高精度电票站用钢管、览石油管、高蔑压锅炉管和汁焊接用线材腐、优碳圆钢瓦、空调用铜绢盘管的主要念生产基地。倍近年来该集烫团公司通过咽加强生产组支织协调、加刻大技改项目蠢，在确保产板销率不断上固升的基础上禁，生产经营腰继续保持稳损定增长。目秃前，该公司悟具备220偿0万吨钢生寻产能力，在心岗职工4.筝5万人，资督产总额11芽39亿元。魂2011年建公司生产生藏铁1705挤万吨，粗钢宾1822万盛吨，钢材1纸754万吨钟，实现销售另收入831并亿元，利润搅总额16.顿7亿元。急面对日趋激双烈的市场竞虫争，华菱集捕团充分利用绘与安米合作浑的战略平台覆，加快产品叹结构调整和禽新投产项目外的达产达效运，开辟新的售供销渠道，们创新运行机论制，使企业芳继续保持了霸持续快速、位健康协调发欣展的良好势番头。近三年攻来，华菱集薪团依托安米蜓共同构建的闸技术平台的宽支持，先后逐成功开发了骑F级船板、稻X80管线讯钢、合金弹妨簧钢、易切婶削钢、帘线烤钢、冷轧电丰工钢等技术盒含量和附加此值较高的新铜产品并实现熄批量生产，设取得了良好各的经济效益水。俭VAMA汽啊车板项是华泛菱集团依托述安米公司进饺一步加深合云作的重点项好目，主要是届贯彻落实国纠家《钢铁产抛业调整和振熄兴规划》，既提升我国关稍键钢材产品下技术水平，风促进湖南省疤经济发展的略重要项目，寻也是华菱集嘉团实施差异悄化战略，寻宪求产业位势捆，向高附加戒值、高技术愚含量、替代狡进口和终端童产品进军的乔产品结构战刊略性调整的槽关键项目，毙在湖南省推脸进新型工业浮化进程和华固菱集团今后董长期发展中符具有举足轻牧重的地位。粱另外，华菱颤集团200话9年4月出遣资62亿元蕉收购澳大利根亚FMG矿命业公司17艳.34%股不权，由于澳旱元升值和F逢MG公司股狂价上升，该铁项投资目前习浮盈约80斤亿元。铲经人行征信拢系统查询，镰该集团无不尚良信用记录樱，履约情况悟良好。蚁附列投资人胜近三年资产袋负债表、损毯益表和现金糊流量表。资产负债表单位：万元凡项目美夕2009年置2010年饶2酒011年婆资产总额碗10204叹037系10580驶214市12148倍00妥流动资产嗽30192棒68某35443叼52项49206绍89皇其中：应收袖帐款进1433逗86温17498渣2缎18575忆2猾其他应收款秩25979俊3设42969猜8达48099思9卫存货某93204昂5除11163俯35茶12085纯37侧固定资产净微值泊38662剩00削42320衣85双46347兔95伟折旧挤23908奉2顶29131洲3届勉规在建工程焦11512今54煌11260柳40败66555佣7误无形资产及焦其他资产健38852姐8替39938西8席63169耕1童负债总额协70441锣41敌81285址15郊99604扯59承流动负债桐36603海08绵51097柏38尾72979轰12涨其中：短期忘借款爹11041乒61化23888烈93喉31512炒10丛应付帐款安41613泳8架11326美7辩64489伴9柔其他应付款航40350或8疫57758保7泰63201峡0浅长期借款煌22661训59酿27679违05自21281倍60促所有者权益垮（含少数股歇东权益）度31598女96搜21516皂98律21543耐41肌实收资本极23444施0厨24944支0云24944售0叹资本公积而89128涌1印40883挑1港37594里9佛资产负债率筝69.03蛮%吧76.83做%猜82.22氏%贪流动比棋0.824老9抛0.693病6菜0.674劈3盆速动比蠢0.570毛2瓜0.475戒2南0.508渡7损益表单位：万元镜项目汽2009年柱2010年史教葬2011年眉主营业务收程入壮50844棉59脏61851甘38李73087钻65雀主营业务成讲本疤51021祝06斯64551宗87刻69510逼51股主营业务利茧润惧25869匪4范10432俱25832莲6匠营业费用豆76478土70315沿82348质管理费用举22303沈4寨22985昌2膝23693素9遭财务费用构13732湖1捕16323圆5帖19476栗1查营业利润析258规694荒10432职42852桑利润总额课26431以6热25350术15575湾5违净利润惊18216竭9敲-4865杜9慢11818烛6坊少数股东本正年净利润劳24734递-1600撕80态13765现金流量表单位：万元贿项目瞒2009年带2010年摊2011年劝经营现金净霉流量傍59467强0朋-3336雕56住88498歇8掉筹资现金净间流量拦16951诱66唱11838斩12眼-1560圈24猛投资现金净汪流量址-2338狸113滔-6708培12扇-3843掘06追净现金流量在62153知2袍77510贸0强343臂654罢3校）安赛乐米旬塔尔（奉Arcel压orMit槐tal首）始安米是由米外塔尔公司和训安赛乐公司译联合而成的庄世界产能最希大的跨国钢奏铁企业，股因东结构为：味公众股东控睛股59.1谱287%，湿米塔尔投资布孔.L控股3题3.634左1%，N却uavam拢投资S.A被.R.L控紧股7.19秘7%，实际使控制人为L虑akshm伏iNiw帖asMi津ttal先怨生。该公司鞭总部设在卢获森堡，在纽晚约（MT）测，阿姆斯特及丹（MT）日，法国巴黎豪（MT），虏卢森堡（M去T）以及在躬西班牙的巴垦塞罗那，毕咏尔巴鄂，马小德里，巴伦墓西亚（MT班S）证券交蜻易所上市，休在60多个怖国家雇用3参2万名员工隶。集团年产汽量为1.3拣亿吨，约占宏世界钢铁总兴产量的10惕%。安米是堪具有世界领珠先水平的无冬取向电工钢葵产品生产制行造商，已成馅功生产顶级隔商用产品并恢应用于诸多条领域，如水启力发电、大甜型电机、风况力发电、电匹冰箱用的密果封电机以及伴其他特殊用段途。安米在态汽车、建筑删、家用电器岭、包装等领怕域占据全球扔领先地位，织集团在欧洲伪、亚洲、非甜洲和美洲的朱27个国家琴拥有32家遥分支机构，违业务范围覆卡盖新兴市场逼与成熟市场沙，在全球范启围内建有规擦模庞大的原绞材料供应市钓场和杰出的词分销网络，姓在世界主要副钢铁细分市刺场上都处于蹈领导者的地箭位。安米在始上海注册成持立亚太地区元总部，并在疗北京、上海东、广州、成颗都、重庆、际乌鲁木齐、疲香港设有代促表处或分公石司。朗安米是20隆06年米塔蒜尔（Mit由tal）收秩购了欧洲最客大的钢铁集芹团安赛乐（章Arcel至or）后成锋立，其规模弯超越占第二科位的付“劫新日本钢铁拔”命第三位的豆“祖韩国浦项制软铁金”经及第四位的谊总和还多。巾原安赛乐公贱司（Arc字elor）耽，是世界排凳名第二的钢限铁公司，由访卢森堡的A侵rbed、贿法国的Us允inor和欢西班牙的A才ceral美ia三家公首司于200喜2年合并而况成，目前产臣能为460架0万吨，占掏到全球钢铁若市场的32劲％，年销售夸额达200戴亿美元。2盈004年末器公司拥有来存自60多个鼻国家的95名000名员阵工。其产品铺被广泛用于纹汽车，建筑据，家用器具搭，包装及一宇般工业等领汪域。安赛乐颂是世界最大呢的H型渠钢生产商，包在产量、品誓种、质量等扒方面均处于挪世界先进凳地位，安赛俭乐是全球扁匀平钢的领先末制造商。公呼司2004围年营业额为贺300亿欧织元，钢铁发齿货量为43宴90万公吨世。安赛乐已好经在全球第蓝三大钢铁企灾业新日本制召铁(Nip陡ponS抵teel斤Corp.丧)和上海宝伯山钢铁集团槽(Baos昼teel绕Group钉Corp扒.)建立的愁一家合资企搂业中持有1招2%的股权崖，该合资企哗业主要生产抓汽车用钢材谋，2011洪年全部退出行。盾2011年理在主要欧美卫市场不景气芒的情况下，菊仍然能够维贝持高利润，牌2011年闹全球钢铁公室司的的排名轰中，息税折外旧摊销前利煎润率仅次于展浦项钢铁。小2011年串，安米产钢颂0.92亿写吨，实现销膝售收入94刻0亿美元、如利润总额2栋7亿美元，岸粗钢产量为跌9190万扁吨，约占全蛇球钢铁总产聚量的6%。灵截至违2011年肥12月31币日桥，安米总资寿产1,21阿8亿美元，数其中流动资脊产356亿朽美元、非流保动资产86知2亿美元，府负债614安亿美元，其信中流动负债糕238亿美械元、非流动防负债376吧亿美元，资峡产负债率5绵0%。侵安米是全球狠最大的最优芦秀的钢铁制址造商，有着锤先进的研发倍队伍和技术贯，拥有1,弱300位全堪职研究人员亭，位于欧洲怎和南、北美潮洲的14个廊研究中心，袖超过1.9走亿美元的研箩发预算，拥导有全球最先恰进的汽车板冠生产技术。预安米与世界类各大汽车制劣造商的合作渴并对全球汽绩车板市场具于有较强的影霜响力，其中担：1.为大命众汽车提供移热成形技术靠（Extr飞agal/跪Ultra尼gal,D牢P7809忧80118符0,Hot汽Form券ing）,燥是大众全球齐第一大供应崇商，占其采寻购量的36竿%；2.为脱通用汽车提艺供冷轧、电嫁镀锌和热镀冒锌外板及A序HSS,是庆大众全球第寻一大供应商爹，占其采购闪量的32%伟；3.20咱07年与丰恨田汽车合作辉为其提供全芳新的AHS将S板用于汽笑车B柱设计睡，是丰田全蛛球第一大供团应商，占其碎采购的12佣%；4.为园雪铁龙汽车将提供加工板跪坯、激光拼戒焊板、冲压撑件,是雪铁备龙全球第一吉大供应商，禽占其采购量资的58%；盛5.为雷诺伏\尼桑汽车巧提供铁素体旗贝氏体钢,幻是雷诺\尼系桑全球首席债供应商，占勤其采购量的式44%；6总.与福特汽恶车开发合作坑设计AHS位S钢，在D饰P600涂螺层板、Ex信traga医l钢上技术议领先,是福泪特全球首席声供应商，占脑其采购量的置34%；7输.为菲亚特作汽车提供A组HSS钢,暂是菲亚特全局球首席供应差商，占其采范购量的44育%；8.为野本田汽车提欺供Trip登780、U贩sibor垦、DP59临0,780片钢材,是本友田全球供应松商之一，占蝇其采购量的富12%。佳单位：百万男美元廊项目芽2009年买2010年甜2011年赢销售额误61,02苏1潮78,02跳5摩93,97烦3愚销售成本（粒包括折旧及饰减值）极58,81疤5办71,08慧4拆85,51照9创销售和行政两开支方3,676版3,336衣3,556告营业收入敌/现（亏损）致-1,47岩0究3,605溉4,898吓营业收入占冬销售额的比筑例阵-2.41壤%笼4.62%止5.21%构联营公司和央合资企业的俘投资收益敏56别451偏620绳融资成本净角额租-2,84秋7偏-2,20库0劈-2,83疑8互税前收入糠/泼（亏损）师-4,26家1智1,856歉2,680国来自持续经使营业务收入蚀净额（包括究非控股权益倘）过171莲3,335站1,798差已终止经营象业务见-57严-330支461满母公司股权否持有人应占侨收入净额荣157喝2,916涝2,263幼净收入（包娃括非控股权嫁益）剖114由3,005暗2,259讯每普通股持郑续经营业务碑盈利（美元呢）杯普通股每股奴基本盈利斗0.15障2.15匆1.16紫每股普通股锣摊薄盈利脾0.15奇1.92粮0.9款每普通股已寺终止经营业菠务盈利（美破元）时普通股每股禾基本盈利适-0.04顿-谨0.22负0.3耽每股普通股仪摊薄盈利墓-0.04看-0.2滚0.29递普通股每股皇盈余（单位采：美元）顺普通股每股练基本盈利蹲0.11位1.93亦1.46笔每股普通股浊摊薄盈利兴0.11澡1.72拆1.19挣宣派股息每秋股膜灭0.75议0.75群0.75只单位：百万疗美元队项目扯2009年终2010年虏2011年龟现金和现金栋等价物，包爸括受限制现窜金女6,009活6,289趴3,905与物业，厂房耗及设备径60,38梨5饰54,34贞4溪54,25隙1抬总资产速127,6饼97滥130,9岁04爷121,8伯80脸短期债务和市长期债务的赠流动部分子4,135览6,716震2,784据长期债务净练额吸20,67蕉7辱19,29匆2津23,63孕4鞭净资产饺65,43横7圈66,10叮0抹60,47诚7走股本召9,950阻9,950捷9,403爽基本加权平猫均普通股数大（百万美元佣）属1,445观1,512海1,549众摊薄加权平哗均普通股数扰（百万美元莫）俗1,446亏1,600示1,611闻其他数据斑经营活动所拢提供的现金百净额杠7,278介4,015幅1,777帜投资活动净减现金艳-2,78松4去-3,43石8裙-3,忙678穗融资活动提绩供的净现金填（使用）林-6,34届7戒-7鞋-540辫粗钢生产总盛量（千吨）趣71,62汉0勺90,58挺2户91,89粱1怨钢铁产品的巷总出货量（舒千公吨）守69,62也4露84,95闷2锤85,75巷7箭2喷、投资人间蚁的产权及关祥联关系华菱钢铁华菱集团安赛乐米塔尔29.97%40.01%华菱安赛乐米塔尔汽车板33%34%33%湖南省国资委湖南发展投资集团有限公司华菱控股集团有限公司97.26%2.74%2.76%97.24%公众股东米塔尔投资Nuavam投资59.1287%33.6341%7.197%华菱钢铁华菱集团安赛乐米塔尔29.97%40.01%华菱安赛乐米塔尔汽车板33%34%33%湖南省国资委湖南发展投资集团有限公司华菱控股集团有限公司97.26%2.74%2.76%97.24%公众股东米塔尔投资Nuavam投资59.1287%33.6341%7.197%嫌3、须特别钩分析的情况虏1）投资人痰在项目管理佛方面的承诺仇投资人安米寻、华菱集团皇和华菱钢铁肺在汽车板项师目管理方面怠提供管理团徒队创建、市泉场了解和安咐米先进的工巡艺技术（包茧括第三代汽浆车板生产技中术）方面的课支持。惠2）投资人汇在技术支持救等方面对项趟目的承诺痒Arcel吉orMit贫talF佛rance缎与VAMA珍签订《技术哄许可合同》框，向VAM酱A转让许可严技术为用于勒连续镀锌机蜂组的德国E久isenh雾ü乞ttens线tadt技霞术，用于连育退机组的比丈利时Ghe怖nt技术和躬用于酸轧机劫组的法国M劝ardyc围k技术，以晨及提供汽车视板生产技术挥及相关诀窍逆，并提供相南关技术支持佛和培训，安妖米所转让的床技术广泛应唐用于欧洲汽顶车板生产线洁。睬安米会在以佳下领域提供北支持：基本栗设计（工厂骑布局、组织纹结构、项目宴管理等），葛汽车用钢生陵产技术的选崭择，产品开祝发，产品质牛量控制，以葵满足汽车行蛾业所需的高伐标准，VA叶MA人员的纹培训，内部磁研发的设备由的交付，用截于外板生产绣。涉及的主耀要技术生产和线为连续镀猜锌线和连退胁线、酸洗连圈轧机组和酸捎再生机组。晨对于项目建痕设阶段，安吗米将派遣来欣自欧洲和美墨国不同汽车管板生产线的踪一个15人若专家组，该绍团队将成为债VAMA驻恳娄底的员工笔，并为项目雪实施、生产乌准备提供支秒持，以确保赛按技术转让蒙合同所要求项的最佳运行振、维护规程及和质量标准忆得到实施。院3）投资人忌在原材料供放应方面对项萄目的承诺念VAMA通晨过与华菱涟挖钢签订有效还期为20年令的基板独家照供应协议来录获得稳定的叶热轧基板供装应，以满足被150万吨划汽车板的年草产能的需求品。华菱涟钢急为投资人华溪菱钢铁的板射材生产基地扩，年产热轧魔基板约45涉0万吨，华蛛菱涟钢将优横先满足VA伸MA汽车板左项目在数量矿、质量上的圈所有要求。榜Arcel勾orMit辆talF通rance限与华菱涟钢寒签订《技术恋许可合同》惊，向华菱涟完钢转让许可赶技术为用于酷热轧基板生判产的德国E势isenh燕ü益ttens盖tadt技貌术，确保华趴菱涟钢能为塘VAMA提贿供足够的高取质量的汽车中板热轧基板吨。转让技术宪主要为：华张菱涟钢1轿号炼钢车间吨、2号炼钢沉车间、热轧伸机组、1号瞎酸轧机组、咏罩式退火（盒BA）和1配号连续镀锌因机组上生产暗许可产品的物一般技术；粮华菱涟钢1哄号和2号炼柱钢车间生产限许可产品所邀需的具体高敌炉（BF）跟、氧气转炉扑（BOF）亿和连铸（C箩C）技术；虾常规带钢热怕轧（HSM认）生产许可距产品所需的驳具体热轧技倾术；生产许刃可产品所需筋的具体罩式惧退火（BA悲）和平整机该技术；华菱虑涟钢1号酸吗轧机组生产简许可产品所希需的具体酸敌洗和冷轧技罗术；生产许合可产品所需脊的热浸镀锌鼻机组镀锌板坛（GI）技幅术。每4）投资人启在产品市场却销售方面对哨项目的承诺续安米的汽车奶板生产技术滴和产品在国勒际上已得到殃权威机构的钩认证和广大愿客户群体的葡普遍接受，广在全球汽车茂板供应的市扁场份额上高协达1/3，拾在高端汽车肝板的市场份伴额上更高达点60%，特挪别是安米汽惧车板产品大茧多数战略客悦户（大众，挎通用，现代赌，起亚，丰罪田，福特等牢）已在中国损建立了生产孝基地，而目绝前这些战略舍客户大多使脸用进口钢材幼产品。该项那目实施后，富借助安米的途销售网络，会共享客户资泄源和价格信流息，迅速进胖入目标市场诸，顶替进口暂，并可参与销国际竞争。妙汽车板合资脾公司也是安誉米在中国生停产与销售汽伟车板的唯一语一家公司，懒以汽车板合赶资公司来供委应在中国的弃全球大客户裕，并且为了惩做好VAM轻A汽车板项舰目，201矮1年从宝钢全、新日铁、趁安赛洛合资按的汽车板公具司中撤出。籍三、其他参笛与人分析寇龙提示：其他要参与人指除聪借款人、投宁资人之外且榆会对项目偿初债能力产生竿实质性影响船的参与人，灰如主要承购狗商、供应商长、特许协议攻提供者、承什包商、营运旺方、建设风拳险保证方、受其它市场风包险承担者、窝利息/货币楼互换参与人劈、其它对冲绿协议参与人山等，根据实糠际项目情况姨填表和分析盒。参与人为航自然人不填途表格。趁(一)项目贤其他参与人稠基本概况表嗓其他参与人但名称炼

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慕斜注：每个参扩与人单列一猾张表；如与宴投资人重复盒，不再填表币和分析。堵（二）项目住其他参与人删具体分析倘绳茂追镰舰售源显降而卵夜誓拜域任炸四、项目参峰与人评价忍评级子维度鼓评价指标茄指标值衡技术、建设筐与运营删承包商窃1.00枝营运方离1.00粥建设风险保侄证方份1.00笑市场保护缘主要承购商恳1.00暂供应商柴1.00叨特许协议提悟供者聋1.00遣其它市场风茎险承担者丰不适用坛财务实力殃利息/货币田互换参与人庄2.00泥其它对冲协叙议参与人东2.00扫适注：建设风模险保证方可炸能为投资人擦、发起人、悔政府相关实引体、产品使布用者或主要独承包商等，叨内容应根据夕项目实际补遮充填写。仍第三章技暖术、建设及丝运营秘一、项目概林况讽（一）项目侄基本情况污1、项目建娃设内容馆1）项目名诚称：分华菱安米汽荣车板有限公泥司汽车板工拦程慢。揉2）厂址：糕新建冷轧厂狭总图用地在罢娄底市经济怀技术开发区章第二工业园摆规划的工业宗用地范围内爷，厂区北侧龙紧邻娄涟公冤路，东侧紧其邻迎春路，渠南侧据娄底纳东站宁600m岸左右，用地秋1131亩伏。壁3）生产规析模和产品方郑案：冷轧厂兵生产总规模验150万t醒，其中冷轧葬板卷100燥万t，热镀棒锌板卷50袖万t，全部拾为汽车用钢球板。驾主要生产机筋组包括：酸枝洗轧机联合塑机组1条（牌年产150构万吨）、连蝶续退火机组拾1条（年产作100万吨侦）、连续热冠镀锌机组1侦条（年产5答0万吨）、朋重卷纵切机姥组2条、半冈自动化包装馋机组2条。僚配套公辅设离施有：11不0KV总降心、机修检验通设施、空压掠站、脱盐水翻站、保护气卖体站、制冷凤站、水处理降、酸再生、服总图运输及符管网等。杀产品蕉方案见下惊表。哨摘序号坏产品名称争品种近产量耳备注冒t/a幸%哄1徒冷轧板卷暗厚度:0.薄3汪~疯2.5mm略宽度:90采0微~梨1850m粘m闭CQ脉20000疫0叙20温s始b蹄£辩1180M乖Pa托DQ独30000猪0印30耗DDQ/E锹DDQ/S牛EDDQ桨30000树0霞30叔HSS阵20000盒0砌20圾小计顽10000日00怕100呢2才热镀锌产品设（No.1俩热镀锌，主冷要为轿车）拘GI:GA战=75%:只25%裤厚度:0.油4蚕~腰2.5mm级宽度:90唐0救~完1850m尽m淋CQ加50000屈10目s冷b纷£乏780MP困a粱DQ戴15000互0藏30喂DDQ/E尝DDQ/S肤E户DDQ积20000素0陕40娃HSS洲10000般0限20拿小计少50000梨0嚷100勾合计=SUM(ABOVE)/2雅15000辈00凤注:快HSS钢房板，包括固露溶型、析出菜型、烘烤硬环化钢型、双后相组织型及劣TRIP钢裳等，其强度所级别为34但0架~不1180M办Pa。胁2、项目规奴划及产业政盲策弄1）苍项目建设符镇合《钢铁工殊业踢“载十二五厚”智发展规划》走的要求单《钢铁工业筹“佩十二五纹”爱发展规划》案提出：坚汽车业重点锄发展700康兆帕及以上网高强度汽车加大梁板，7绣80兆帕～暴1500兆无帕高强度汽翅车板，高强突、超高强帘须线钢等产品田，提高产品驰表面质量和柿质量稳定性攻。该项目将偶引进安米的湾先进技术，墓推进钢材产款品的转型升驼级，能够生千产780兆巩帕～118栽0兆帕以上苹的高强度汽献车板，实现兔轻型汽车更进安全、更轻融巧、更节能勇、更环保、蛇实用寿命更荷长，兵部分高端产游品填补国内虫空白，替代餐进口，框为国家鼓励欣发展的钢材呀品种输。悟因此，项目挣的建设符合求钢铁工业丘“线十二五犹”嫁发展规划要换求。花2）膝项目建设禁符合《钢铁赛产业调整和从振兴规划》州和《钢铁产蠢业政策》要我求北《钢铁产业剪调整和振兴闪规划》棚翠明确提出了晶“徐调整钢材品描种结构，提耗高产品质量见”乡的重要任务要，重点发展稿高速铁路用抹钢、高强度蔬轿车用钢、咳高档电力用荡钢和工模具锁钢、特殊大奔锻材等关键键钢材品种。绳《钢铁产业致政策》中对累外资企业投亩资中国钢铁烂企业设置了女规模活“刑门槛牛”寄，要求外资宿企业当年钢慢产量要达到饺1000万图吨以上，特悄钢企业要达泥到100万凡吨以上解”么。项该项目重点巡发展高强度锦轿车用钢；田安米符合外包企投资的要奔求，板2011叠年战产钢达92医00万吨碌；堪因此，项目构的建设符合绑《钢铁产业盟调整和振兴船规划》和《领钢铁产业政城策》要求。炉3）刺项目建设树符合区域经前济发展规划室《湖南省国荷民经济和社抛会发展第十盛二个五年规奶划纲要》，鞭提出要推进盒钢铁工业技某术装备和产米品升级，把虫湖南钢铁产新业做大做强敲，同时倍将汽车工业伟列入重点产拍业。同时该疫项目是糊湖南省推进色全省新型工渐业化进程的灭重点项目族。可见该项重目的建设符畅合宇区域经济发笛展规划和要磁求为。辛4）哲项目建设欧符合章国家产业结聚构调整目录伶《算国家产业结葡构指导目录鲁（2011乖年本）凑》盒将600份兆帕以上的臣高强度汽车肠板列入鼓励糕类，该项目季的主导产品伍最高可达1赌180兆帕屑，因此属于内国家鼓励建庸设的项目。金5）项目享扁有政府的优岛惠政策震该项目与政联府潮项目签订了己《招商引资锅协议》书，堵对项目给予触全方位的支饮持。稻该项目一是托享有税费优脑惠政策：项循目签订了《歇招商引资协膊议》，协议谱对合资项目描的税费优惠泪，娄底市级监及以下政府跪按合资公司创缴付所得税杰所留存比例蹄28%，第捐1-5年奖掀励100%妹，第6-1最0年奖励5丝0%，按合损资公司缴付岸增值税所留攻存比例25井%，第1-信7年奖励5拴5%，第8赴-10年奖秋励25%