透视监管处罚下的券商债择券

券商监管：集中统一和市场自律相结合的监管体系证券公司五段监管历程回溯历史发展脉络，券商的监管大致可以分为5个阶段。阶段：证券业重启、人民银行统一监管时期（8年-2年）。5年9月，经人民银行批准试办深圳经济特区证券公司97年9月深圳市2家金融机构联合发起成立了深圳经济特区证券公司成为我国第一家证券公司90年和1年先后成立上海证券交易所和深圳证券交易所，191年8月，中国证券业协会在北京成立。在这一时期针对于证券市场的专业化管理机构尚未建立证券公司主要由央行及中国经济体制改革委员会等部门领导上海深圳地方政府充当主要管理者的角色两地人民银行也相继出台一些法律法规对证券发行交易行为进行初步规范。阶段：监管体系确立时（92年-03年）。92年5月，证券管理办公室成立7月国务院证券管理办公会议制度建立并行使对证券业的日常管理职能0月国务院证券委员会成立负责对全国证券市场进行统一管理并于同月成立证监会13年4月，《股票发行与交易管理暂行条例》颁布实施，7月，《证券交易所管理暂行办法》发布8月企业债券管理条例发布14年7月国务院证券委员会决定由中国证监会配合人民银行共同审批、监管证券公司，证券公司监管权开始分化。197年8月，国务院将沪深交易所划归中国证监会管理国务院证券委员会中国证券监督管理委员会成立9年7月《证券法》实施，以法律的形式确认证券市场的地位。阶段规范发展分类监管时（4年-8年4年1月国务院发《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见将发展资本市场提高到战略任务高度股权分置改革证券公司治理完善资本市场法制等重大改革有序推进同年证监会开启了为期三年的证券行业治理工作06年1月修订后《证券法《公司法实施，7年中国证监会下发《证券公司分类监管工作指（试行)》标志“以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力”的全新的分类监管思路已进入落实阶段。阶段4：多层次资本市场建立、鼓励创新时期（2008年-2016年）。2008年4月国务院颁布《证券公司监督管理条例》后，证监会对证券行业提出“一参一控”要求，汇金（申银万国、宏源证券等）、建银（、中投证券等）、中信（）等控股平台对持有券商子公司进行新一轮整合。2009年3月证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，明确创业板上市发行门槛不变，同年6月深交所发布《创业板股票上市规则并于7月实施13年2月国务院办公《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见发布证监会发布七项配套规则新三板扩容至国。阶段强监管时（6年至今6年“一行三会陆续颁布一系列政策去杠杆引导资金脱虚向实07年监管延续了216年严监管的主基调“依法监管、从严监管、全面监管”的思想贯穿始终，相继出台资管新规等政策，同年1月出《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，08年4月出台正式稿。从证券监管体系来看我国实行的是集中统一和市场自律相结合的监管体系集统一监管的主要执行机构为中国证监会市场自律监管的主要执行机构为证券交易所和中证券业协会，二者均受中国证监会的业务指导和监督管理。图表1证券监管体系资料来源：整理从项目角度来看证券行业监管考核的主要项目包括市场准入和业务许可日常管理风险防范等方面从业务开展角度来看投资银行证券经纪资产管理基金管理证券自营、新三板、融资融券、转融通等业务类型均是监管考核的方向。图表2证券行业主要政及法律法规资料来源：整理五个案例看券商风险事件与监管处置手段案例：华信证券8年8月，中国证监会对华信证券违法违规行为立案稽查。经查明，华信证券在以下违法事实一是将自有资金为股东提供融资二是以购买和租赁房产名义向股东联方划款；三是以证券资产管理客户的资产为股东提供融资。9年1月华信证券撤销全部业务许可并进行行政清理9年1月5日，证监会公告称华信证券违法为股东及其关联方提供融资违规开展资产管理业务净资本等风险控制指标不符合规定且至今未改正严重损害客户合法权益公司已不符合持续经营证券业务规定中国证监会依法作出撤销华信证券全部业务许可的行政处罚及相应的监管措施，并对华信证券进行行政清理和托管，委托对华信证券（含分支机构及子公司）进行行政清理。0年1月3日中国证监会发《关于核准设立甬兴证券有限公司及其子公司、分公司的批复》，核准甬兴证券有限公司设立，甬兴证券接手华信证券部分资产。图表3华信证券发展历史资料来源：整理案例：汉唐证券汉唐证券成立于8年6月。4年5月汉唐证券包销04长航债，资金链收紧。8月汉唐证券未经同意将一笔00万元国债用于债券回购融资24年8月汉唐证券提前兑付8亿元客户委托资金。4年9月，证监会强制接管汉唐证券，由信达资产代为托管。经证监会查明，截至4年9月3日，汉唐证券挪用客户交易结算资金共计4746万元，其中包括汉唐证券挪用客户交易结算资金为他人提供担保汉唐证券账内外总资产清查值总额为人民币.5亿元负债清查值总额为人民币.21亿元净资产为人民币-.6亿元已不能清偿到期债务且严重资不抵债，符合破产清算条件。5年5月证监会吊销汉唐证券经营资格并成立行政清算组7年5月信达资产分别于信达证券和签订转让合同，以5300万元对价转让汉唐证券下辖22家营业部。07年9月，汉唐证券证券类资产并入信达证券。07年12月，深圳市中级人民法院宣告汉唐证券破产清算。图表4汉唐证券股权结（单位：） 图表5汉唐证券基本信息汉唐证券基本信息汉唐证券基本信息注册资本 9.1亿元类型 有限责任公司注册地 深圳市成立日期 证券代理买卖,代鉴证,代理登经营范围市推资料来源：整理 资料来源：整理案例：大鹏证券3年6月大鹏证券获准筹建注册资金2亿元5年1月4日大鹏证券因挪用客户交易结算资金被中国证监会取消证券业务许可并责令关闭。05年5月日，专项审计报告显示大鹏证券资产负债率为87%。经证监会查明大鹏证券存在如下违法行为（挪用客户交易结算资金自3年1月1日至05年1月4日，大鹏证券累计挪用客户交易结算资金13笔，累计发生额为074万元。（2）挪用客户证券。截至04年2月1日，大鹏证券挪用客户03年中国石油天然气股份有限公司债券00万元、可上市交易的企业债券标准券,10万元和国债标准券204万元（违规开展定向受托投资管理业务大鹏证券通过签订三方监管协议直接受托资产管理“信源产品等形式开展定向受托投资管理业务。（）违规开展集合资产管理业务。对“金百合”集合理财产品的收益实际作出了保底承诺。5年10月证监会同意大鹏证券清算组依法申请大鹏证券破产5年6月27日大鹏证券托管组召开会议宣布大鹏证券的托管期已经结束大鹏证券经纪业务及1家营业部被长江证券有偿接收，投行业务被国信证券整体收购。省份营业部数量省份营业部数量省份营业部数量7215214省份营业部数量省份营业部数量省份营业部数量721521411211211股东股东占比股东司 司 司资料来源：整理 资料来源：整理案例：河北证券河北证券有限责任公司成立于5--，注册资本为4亿。是最早成立的券商之一成立之初由人民银行主管，在金融机“分业经营趋势下脱钩转制成为河北省主管企业20年6月公司注册资本金增至5.3亿但股权较为分散股东数达38家。经证监会查明河北证券及其营业部存在以下违法事实（挪用客户交易结算金：自2年1月4日至05年2月1日，河北证券累计挪用客户交易结算资金亿元。（）河北证券保定向阳南路营业部融资交易：从99年10月6日至25年月1日，河北证券保定向阳南路营业部存在为客户北京永昊公司证券交易融资的行为，融资金额5亿元。（）河北证券青岛福州南路营业部融资交易、假借他人或个人名义进行自营以及透支挪用客户交易结算资金。（）河北证券北京首体南路营业部融资交易、承诺保底收益、假借他人或个人名义进行自营，以及透支挪用客户交易结算资金。处置手段及结果6年1月3日河北证券由于存在严重违规现象广发证券对河北证券实施托管。207年3月，财达证券公司受让河北证券证券类资产，财达证券接收河北证券证券类资产后，成为河北唯一的证券公司。图表8河北证券股权结（单位：） 图表9河北证券总资产营业收入（单位：元）资料来源：整理 资料来源：整理案例：华夏证券华夏证券公司成立于2年0月，曾为我国三大证券公司之一，注册资本7亿，共有4家股东。4年，华夏证券曝出挪用客户保证金6亿元、投资股票的市值缩水到7亿元、自营投资累计亏损达.9亿元、国债欠库约0亿元，另外还有10多亿元的经营性亏损截至05年6月重庆苏州江西和北京等地营业部的违规经营共造成亿元的损失。2005年8月，中信证券与中国建银投资有限责任公司共同出资46亿元筹建了证券有限责任公司和建投中信资产管理有限公司，分别受让华夏证券的全部证券业务及相关资产和非证券类资产。5年12月5日证监会决定停止华夏证券公司及所属分公司营业部等的证券业务活动，撤销华夏证券公司的业务许可。截至7年0月底，华夏证券公司审计调整后资产总额为.18亿元负债总额为86亿元净资产-567亿元华夏证券公司已构成严重资不抵债无法清偿到期债务8年4月8日证监会发函同意华夏证券公司依法申请破产208年4月0日华夏证券公司清算组以公司严重资不抵债不能清偿到期债务为由，向二中院申请宣告华夏证券公司破产还债。图表10华夏证股权结（单位：） 图表1华夏证券营业部布（单位：家） 省份营业部数量省份营业部数量省份营业部数量省份营业部数量625252413183162资料来源：整理 资料来源：整理二十六个案例详解券商监管处罚类型处罚因及处罚方式根据银保监会央行外汇管理局等机构的公开披露数据券商监管处罚类型可以总结为四大类业务开展类监管处罚内部控制类监管处罚信息披露类监管处罚市场监督类监管处罚其中业务开展类监管涉及的业务类型可归类为经纪业务投行业务资管业务投资咨询业务信用业务自营业务内部控制类监管处罚原因可归类为营业部员工行为管理问题股东及董监高管理问题子公司管理问题信息披露类监管处罚原因可归类为未按时披露定期报告未及时披露公司重大事件信息披露虚假或严重误导性陈述市场监督类监管处罚原因可归类为违规发布广告或进行虚假误导宣传提供虚假资料证明文件，重大事项未履行审议程序，登记的住所（经营场所）无法联系。图表12券商监管处罚类型资料来源：整理业务开展类监管处罚业务开展类监管处罚涉及六大业务类型经纪业务投行业务资管业务投资咨询业务信用业务自营业务每类业务的处罚原因和处罚方式也存在一定区别站在债券投资者角度，投行业务、资管业务、自营业务方面的监管处罚可能是关注的重点。图表13证券公司经营业类型资料来源：整理经纪业务。主要集中于制度设置问题。案例：经纪业务中与相关平台合作的制度内容不完善北京某证券公司因经纪业务创新管控不足未及时制定完善与第三方互联网平台作的相关制度对员工执业规范性合作方声誉风险管理有待加强等问题受北京监管处以出具警函行管措。图表14北京某证券公司经纪业务创新管控足企业预警通，案例：与代销金融产品业务相关的制度内容不完善深圳某证券公司因与代销金融产品业务相关的制度内容不完善未规定与委托人事先约定违约情况下的处置预案和应急安排等问题，受中国证监会处以责令改正的行政监管措施。图表15深圳某证券公司经纪业务管控不足处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期206517日被处罚当事人单位证 公 金 主要违法违规事实（案由）先 行政处罚依据 于 不 节 行政处罚决定 告 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，投行业务尽职调查问题集中于债券承销业务存在对发行人重要事项发行环节购相关事项核查不够充分等问题受托管理责任履行不到位体现为对主营业务募集资金用情况核查不足未按规定督促发行人及时披露重大事项未持续关注发行人资信状况等问题内核问题体现在部分项目在内核会议前未开展问核工作对外报送的文件大幅修改后未重新履行内核程序等情况风险管控问题体现在涉房项目占比较高未建立有效的约束制衡机制等。人员配置方面，未对相关业务人员进行培训、相关人员未落实回避机制、人员配备不足等。案例：尽职调查不充分上海某证券公司因债券承销业务方面存在债券项目对发行人重要权益投资担保情等事项核查不充分等问题，受上海监管局处以出具警函的政管施。图表16上海某证券公司尽职调查不充分处罚信息处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期 203118日 被处罚当事人单位 主要违法违规事实（案由）企业预警通，案例：受托管理责任履行不到位四川某证券公司因受托管理责任履行不到位等问题，受四川证监局处以出具警示函的行监措。图表17四川某证券公司受托管理责任履行到位企业预警通，案例：合规人员独立性不足、内核不到位安徽某证券公司因投资券商类业务内部控制不完善存在合规人员独立性不足投行条线部分专职合规人员薪酬未达标，部分项目在内核会议前未开展问核工作等违规问题，受中国证监会处以出具警示函的行政监督管理措施。图表18安徽某证券公司合规人员独立性不、核不到位企业预警通，案例：风险管控不足广东某证券公司因从事资产证券化业务中风险管控不足等问题受深圳证监局处以具警函行监措。图表19广东某证券公司风险管控不足企业预警通，资管业务。主要是制度设置问题和违规交易问题案例：制度设置不健全湖南某证券公司因未及时向个别委托人披露个别季度的资产管理季度报告定向资管理业务投资决策制度不健全等问题受湖南监局处以责令增加内部合规检查次数的行监管措施。图表20湖南某证券公司制度设置不健全处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期 209513日 被处罚当事人单位 经，01年207期，司向产理主要违法违规事实（案由）

行政处罚依

理法(监令93)七公[21230)三六的行政处罚决定 施企业预警通，

作出处罚决定的机关名称 案例：不同资产管理计划账户之间违规交易安徽某证券公司因资管业务中存在不同资产管理计划账户违规交易等问题受安徽监局处以责令改正的行政监管措施。图表21安徽某证券公司资管业务中存在不资管理计划账户违规易企业预警通，投资咨询业务。体现在投资者管理和客户管理两个方面案例：投资者适当性管理不规范上海某证券公司因投资者适当性管理不规范等问题受上海监管局处以责令其自监管理措施决定作出之日起1年内，每3个月开展一次内部合规检查，并在每次检查后个工作日内，向监管局报送合规检查报告的监管措施。图表22上海某证券公司投资者适当性管理规范企业预警通，案例：客户服务管理制度不健全深圳某证券公司因研究咨询业务客户服务管理制度不健全等问题受深圳监管局处以责令正行监措。图表23深圳某证券公司研究咨询业务客户务理制度不健全企业预警通，信用业务。案例：开展融资融券业务时为客户提供便利北京某证券公司上海营业部因开展融资融券业务时为客户提供便利等问题受上海监管局处以责令改正行监管。图表24北京某证券公司开展融资融券业务为户两融绕标提供便利处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期2011119日被处罚当事人单位资 务 监令13号经监令17号修正 正第条规，证公融融券三 业管办)(监令11号第条主要违法违规事实（案由）度 行政处罚依据 中 》证会告209]号经监公告业 公。 》证发207]6)十条二等行政处罚决定 正 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，自营业务。主要体现在审批流程不到位。案例：私募基金托管业务内部控制不够完善广东某证券公司因私募基金托管业务内部控制不够完善个别项目履职不谨慎等问题受深圳证监局处以责令改的行监措。图表25广东某证券公司私募基金托管业务部制不够完善企业预警通，案例：未按规定履行事前审批手续广东某证券公司因自营业务中提交网下利率询价及认购申请表未按公司规定履行事前审批手续并加盖公司公章等问题，受中国证监会处以责令行监措。图表26广东某证券公司未按规定履行事前批续相关内容相关内容处罚信息相关内容处罚信息作出处罚决定的日作出处罚决定的日期 208515日 被处罚当事人单位 务 申"x"司过中提的下率价认申请 主要违法违规事实（案由）2行政处罚依据行政处罚决定 正 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，内部控制类监管处罚内部控制类监管处罚的原因可以归类为三个方面营业部员工行为管理问题股东及董监高管理问题、子公司管理问题。营业部员工行为管理问题具体包括四个方面第一在资格合规方面聘用不具备相关从业资格的员工开展相关业务第二在业务操作过程中违规买卖股票违规操作客户证券账户等第三在销售产品过程中存在向投资者就不确定事项提供确定性的判断及告知投资者有可能使其误认为具有确定性意见等情形第四客户管理方面存在未充分了解客户基本情况、未及时关注客户风险等级变化情况、未妥善管理客户资料等问题。从公司应对角度看包括公司未能及时发现并有效防范上述行为以及在知悉员工违规行为后未按规定向监管局报告。案例：客户管理问题江苏某证券公司营业部因未将融资融券合同交付给客户未按照相关规定开展融资券业务等问题，受江苏证监局处以责令改正行管措。图表27江苏某证券公司客户管理问题企业预警通，股东及董监高管理问题股权管理来看存在未将关于股管的管求入公司程未取效施及掌股信变情及披按穿透则将股的股东实控制等为身关方进管等题从监高度看在董符任条件高在东位三一作规题。案例：股权管理不规范上海某证券公司因未将股东的权利义务股权锁定期股权管理事务责任人等股权理的监管写入公司章程等问题，受上海监管局处以责令改正行监措。图表28上海某证券公司股权管理不规范处罚信息处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期 20283日 被处罚当事人单位 主要违法违规事实（案由）年月期企业预警通，案例：董监高管理不规范上海某证券公司因董事会、监事会未完全按照有关法律法规和公司章程运作等问题，受上海监管局处以出具警的政管施。图表29上海某证券公司董监高管理不规范处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期20291日被处罚当事人单位有 是 从 事计作年上条，是未 主要违法违规事实（案由）、 行政处罚依据 进 至 间 。 （监令13，证会第06号行政处罚决定 函 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，子公司管理问题。主要体现在三个方面：第一，在子公司设立前期未按照规定履行或完备程子公设之未照定修公章或成权调工作第二产管方包按整子管理多产品对司产宣传资的核于第务展括未效成公业系统接工作未子司符要求业进清等。案例：未按期完成子公司股权调整工作广东某证券公司因成立子公司未按规定报会批准等问题，受上海监管局处以出具警示函行监措。图表30广东某证券公司未按期完成子公司权整工作处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期20262日被处罚当事人单位一205设海投有公，按《平 特 主要违法违规事实（案由）殊的体SP)设公、权构级达8 行政处罚依据 管 究 行政处罚决定 正 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，案例：未有效完成子公司业务系统对接工作浙江某证券公司因全资子公司系统对接未有效覆盖业务等问题受中国证监会处以责令改的政管。图表31浙江某证券公司未有效完成子公司务统对接工作企业预警通，信息披露类监管处罚信息披露类监管处罚的原因可归类为三个方面未按时披露定期报告未及时披露公司重大事件信息披露虚假或严重误导性陈述未按时披露定期报告主要体现为未按照规定期限公示年度报告未及时披露公司重大事件从披露主体来看包括券商自身未时披露和券商未督导债券发行人等及时披露。案例：未向证监局报告具有对赌性质的协议青海某证券公司因未及时向证监局报告具有对赌性质的协议受监管局处以出具警函的行政监管措施。图表32青海某证券公司未向证监局报告具对性质的协议企业预警通，案例：作为债券受托管理人未督导发行人及时披露相关信息山东某证券公司因作为债券受托管理人，在受托管理期间未严格遵守执业行为准则未对发行人未披露重大债务逾期违约等保持必要关注等原因受福建证监局处以出具警示函的监督管理措施。图表33山东某证券公：作为债券受托管人督导发行人及时披相信息处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期2289日被处罚当事人单位违 主要违法违规事实（案由）要 行政处罚依据 (13相 行政处罚决定 函 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，信息披露虚假或严重误导性陈述。主要包括三个方面：营业部产品宣传具有误导性；在执行非公开发行股票项目担任财务顾问等未勤勉尽责核查相关企业的资料文件导致出具的相关文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。案例：营业部产品宣传具有误导性上海某证券公司因营业部产品存在内容夸大宣传未充分提示风险的情形受监管处以警示。图表34营业部产品宣具有误导性：上海证公司企业预警通，案例：出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏黑龙江某证券公司因在担任财务顾问时未勤勉尽责所制作出具的文件有虚假记载误导性陈述或者重大遗漏，受证监会立案调查。图表35黑龙江某证券公：出具的文件存在假载、误导性陈述或重遗漏处罚信息 相关内容 处罚信息 相关内作出处罚决定的日期 2271日 被处罚当事人单位主要违法违规事实（案由）行企业预警通，市场监督类监管处罚市场监督类监管处罚原因可以总结为四个方面违规发布广告或进行虚假误导宣传，提供虚假资料证明文件，重大事项未履行审议程序，登记的住所（经营场所）无法联系。案例：违规发布广告或进行虚假、误导宣传。广东某证券公司北京营业部因在广告宣传中使用国家级最高级最佳等用语受兴分局处以6400元罚款。图表36违规发布广告或行虚假、误导宣传企业预警通，提供虚假资料证明文件要体现在提供存在矛盾的发行证券专项文件和编造虚假税依据。案例：提供存在矛盾的发行证券专项文件广东某证券公司因申请文件或信息披露资料存在互相矛盾或者同一事实表述不一致且有实质性差异等问题受证监会处以出具警与人三月中审该公司出具发证专文的处。图表37广东某证券公司提供存在矛盾的发证专项文件处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期2261日被处罚当事人单位主要违法违规事实（案由）事 行政处罚依据 况 行政处罚决定 企业预警通，

作出处罚决定的机关名称 案例：编造虚假计税依据北京某证券公司洪洞县营业部因编造虚假计税依据，受税务局处以万元罚款。图表38北京某证券公司洞县营业部：编造假税依据处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期日被处罚当事人单位主要违法违规事实（案由）行政处罚依据-行政处罚决定作出处罚决定的机关名称企业预警通，华安证券研究案例：重大事项未履行审议程序广东某证券公司因①董事不具备高管任职资格实际履行高管职职责②未履行公规定程序擅自改变公司用章及合同管理审批流程③印章管理混乱存在公司印章使审批授权和流程不清晰未严格执行双人保管要求未完成审批流程即予用印等情形④按规定向监事会报告人员薪酬管理不完善关联交易管理不到位等其他公司治理与内部管理问题受深圳证监局处以限期改正暂停部分业务限制部分高管领取工资以外的薪酬等处罚。图表39广东某证券公司重大事项未履行审程序处罚信息相关内容处罚信息相关内容作出处罚决定的日期200612日被处罚当事人单位一是1名事具高任资，际行主要违法违规事实（案由）行 行政处罚依据 -行政处罚决定 正 作出处罚决定的机关名称 企业预警通，7千条信用数据，透视券商底层监管逻辑根据银保监会人民银行等披露的公开数据本文整理了7千条券商监管处罚数据，从处罚时间公司性质分支机构区域信用类型主体处罚机构七个角度透视券商监管处罚数据。从券商的金融监管处罚时间来看，在经历15年股市调整后，16年起金融监管对于券商的处罚力度有显著提升，当年新增4条监管处罚记录，较上年增加45条，8年之后证券公司每年监管处罚数量逐步下降至至0条左右。图表40券商金融监管处（单位：笔）企业预警通，分公司性质来看，地方国有性质证券公司数量与年监管处罚数量均较高，02年占行业监管处罚数量的4%，而公众企业性质的证券公司近年来监管处罚数量有所上升2年为2条。图表41券商金融监管处：分公司性质（单：） 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1-3月中央国有企业12地方国有企业58公众企业35民营企业126外资企业1141中外合资企业131企业预警通，分分支机构来看，7年以来针对证券公司营业部的监管处罚数量明显下降，而对证券公司总部的监管处罚数量在22年边际上升。图表42券商金融监管处：分分支机构（单：）2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年51745企业预警通，结合证券公司企业性质与分支机构来看地方国有企业3年-3月监管处罚中总部层面处罚数共9条占比%而22年为9.3%公众企业中央国有企业性质的证券公司监管处罚集中于营业部。图表43券商金融监管处：分公司性质（单：）企业预警通，结合证券公司上市情况与分支机构来看，2上市行与非上市行中针对总部的监处罚数量占全年比重分别为%、3.%。图表44券商金融监管处：分公司性质（单：）2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年202总部1上市公司分公司49营业部23总部42非上市公司分公司1企业预警通，结合证券公司规模与分支机构来看，2年，资产大于00亿的证券公司监管处罚中营业部6笔分公司9笔分别占当年比重分别为%1%资产小于00亿但大于0亿的证券公司监管处罚中营业部7笔总部1笔二者占当年比重分别为%、2%。2011年2012年2013年2014年2012011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年20总部38资产大于1000亿元分公司147营业部13总部12资产小于1000亿元分公司35营业部227总部122资产小于100亿元分公司资产小于10亿营业总部1企业预警通，分区域来看，2年券商金融监管处罚笔数前三的省份分别为湖南、广东和上海其中湖南和广东分别较上年多增加3笔和4笔，上海较上年减少76笔。图表46券商金融监管处：分区（单位：） 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年湖南28181916505749142广东8197989292132343165上海54512764386798442913155安徽2410512 2 144939浙江36364432834172319山东433038483829375116江苏142128114492838371113辽宁122427 3 2517 6 1011北京151632462735191010福建113518159811910海南22211 3 8415 2 189吉林11542513759宁夏33225四川 1 1776612665广西4101 2 4贵州481354 3 4河北204881516114河南1117 3 4981094江西15610141171344内蒙古1243412444天津5486284164陕西126 6 8144453湖北715358 6 22青海222222山西26106719222西藏 3 1112重庆 1 1610186432甘肃4 2 114 3 21黑龙江23132 8 241新疆1164441云南1135231企业预警通，分信用类型来看总行层次的信用违规类型主要为行政监管措施自律监管措施公司或营业部层次的信用违规类型主要为经营异常、行政监管措施。图表47券商金融监管处：分信用违规类型单笔）总行层次2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年行政监管措施516412726984711127590自律监管措施1483341318729行政处罚,行政监管措施1710343911被执行人2 10行政处罚1274 151710106纪律处分211123经营异常21122终本案件312 欠税公告11511非标风险21纪律处分,自律监管措施8限制高消费2行政监管措施,