兴业银行公司2019年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测报告无线覆盖市场月度监测报告前言兴业银行公司2019年营业收入为1,813.08亿元，与2018年的1,582.87亿元相比大幅增长，增长了14.54%。2019年净利润为667.02亿元，与2018年的612.45亿元相比有较大幅度增长，增长了8.91%。公司2019年营业成本为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年销售费用为465.57亿元，与2018年的420.64亿元相比大幅增长，增长了10.68%。2019年管理费用为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年财务费用为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。公司2019年总资产为71,456.81亿元，与2018年的67,116.57亿元相比有较大幅度增长，增长了6.47%。2019年流动资产为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。公司2019年负债总额为65,960.29亿元，与2018年的62,390.73亿元相比有较大幅度增长，增长了5.72%。2019年所有者权益为5,496.52亿元，与2018年的4,725.84亿元相比大幅增长，增长了16.31%。公司2019年流动比率为0，与2018年的0相比变化不大。2019年速动比率为0，与2018年的0相比变化不大。当期速动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。公司2019年营业利润率为40.96%，与2018年的42.91%相比有较大幅度下降，下降了1.95个百分比。2019年资产报酬率为1.08%，与2018年的1.04%相比变化不大。2019年净资产收益率为13.05%，与2018年的13.68%相比有较大幅度下降，下降了0.63个百分比。公司2019年资产周转天数为13948.4423天，2018年为15136.752天，2019年比2018年缩短1188.3097天。2019年流动资产周转天数为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。2019年营业周期为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。公司2019年新创造的可动用资金总额为667.02亿元。公司2019年营运资本为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。公司2019年的盈亏平衡点为470.12亿元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2019年经营现金净流量为负5,880.09亿元，投资现金净流量为6,023.37亿元，筹资现金净流量为1,666.67亿元。公司资产净利率为0.96%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为1300.04%，与上期相比，有下降趋势。一、兴业银行公司实现利润分析（一）.利润总额兴业银行2019年实现利润为745.03亿元，与2018年的680.77亿元相比有较大幅度增长，增长了9.44%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）.主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，兴业银行2019年主营业务收入净额为1,813.08亿元，与2018年的1,582.87亿元相比大幅增长，增长了14.54%。2019年主营业务成本为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。公司有较好的主营业务盈利能力。2018-2019年实现利润增减情况表项目名称2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)销售收入1813.0814.541582.8713.08实现利润745.039.44680.775.13营业利润742.669.35679.144.78投资收益249.92-5.63264.82486.66营业外利润2.3745.401.63371.67补贴收入0.000.000.000.00（三）.利润真实性判断从报表数据来看，兴业银行2019年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）.利润总结分析在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功，经营业务开展良好。二、兴业银行公司成本费用分析（一）.成本构成情况2019年兴业银行成本费用总额为483.13亿元，其中：主营业务成本为0.00亿元，占成本总额的0.00%；销售费用为465.57亿元，占成本总额的96.37%；管理费用为0.00亿元，占成本总额的0.00%；财务费用为0.00亿元，占成本总额的0.00%。2018-2019年成本构成表项目名称2019年2018年数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比(%)成本费用总额483.13100.00434.72100.00主营业务成本0.000.000.000.00销售费用465.5796.37420.6496.76管理费用0.000.000.000.00财务费用0.000.000.000.00主营业务税金及附加17.563.6314.083.24其他17.563.6314.083.24（二）.销售费用变化及合理性评价兴业银行2019年销售费用为465.57亿元，与2018年的420.64亿元相比，大幅增长，增长了10.68%。2019年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。（三）.管理费用变化及合理性评价兴业银行2019年管理费用为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比，表明2019年理财活动为公司创造收益为零。2019年管理费用占销售收入的比例为0.00%，与2018年的0.00%相比，没有变化。管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，应该控制其它成本费用支出的增长。（四）.财务费用的合理性评价兴业银行2019年财务费用为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。三、兴业银行公司资产结构分析（一）.资产构成基本情况兴业银行2019年资产总额为71,456.81亿元，其中：流动资产为0.00亿元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的100.00%、0.00%和0.00%。非流动资产为71,456.81亿元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的99.66%和21.75%。2018-2019年资产构成各项增量表项目名称2019年流动资产0.00长期投资4,041.41固定资产69.83无形及递延资产0.00其他资产4,270.412018-2019年资产构成表项目名称2019年2018年数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比(%)总资产71456.81100.0067116.57100.00流动资产0.000.000.000.00长期投资15538.6221.7511497.2117.13固定资产246.410.34176.580.26无形及递延资产0.000.000.000.00其他资产71210.4099.6666939.9999.74（二）.流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的100.00%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。2018-2019年流动资产构成表项目名称2019年2018年数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比(%)流动资产0.000.000.000.00存货0.000.000.000.00应收账款0.000.000.000.00其他应收款0.000.000.000.00短期投资0.000.000.000.00应收票据0.000.000.000.00货币资金4864.44100.004757.81100.00其他流动资产-11384.78-100.00-9353.79-100.002018-2019年流动资产构成各项增量表项目名称2019年存货0.00应收账款0.00其他应收款0.00短期投资0.00应收票据0.00货币资金106.63其他流动资产-2,030.99（三）.资产增减变化2019年资产总额为71,456.81亿元，与2018年的67,116.57亿元相比有较大幅度增长，增长了6.47%。（四）.总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加4,041.41亿元；固定资产增加69.83亿元；其他资产增加4,270.41亿元；货币资金增加106.63亿元；共计增加8,488.28亿元。以下项目的变动使资产总额减少：其他流动资产减少2,030.99亿元；共计减少2,030.99亿元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长6,457.29亿元。（五）.资产结构的合理性评价从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2019年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2019年公司资产结构基本属于合理范围。（六）.资产结构的变动情况2019年与2018年相比，2019年各项资产变动情况基本合理。总而言之，与2018年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。2018-2019年主要资产项目变化情况表项目名称2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)流动资产0.000.000.000.00长期投资15538.6235.1511497.2121.25固定资产246.4139.55176.5818.72存货0.000.000.000.00应收账款0.000.000.000.00货币资金4864.442.244757.812.01四、兴业银行公司负债及权益结构分析（一）.负债及权益构成基本情况兴业银行2019年负债总额为65,960.29亿元，资本金为207.74亿元，所有者权益为5,496.52亿元，资产负债率为92.31%。在负债总额中，流动负债为0.00亿元，占负债和权益总额的0.00%；付息负债合计占资金来源总额的0.00%。2018-2019年负债及权益构成表项目名称2019年2018年数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比(%)负债及权益总额71456.81100.0067116.57100.00所有者权益5496.527.694725.847.04流动负债0.000.000.000.00长期负债0.000.000.000.00少数股东权益82.920.1266.310.10（二）.流动负债构成情况在流动负债的构成中，应交税金占100.00%、短期借款占0.00%、应付账款占0.00%，其中应交税金占最大的比例。2018-2019年流动负债各项增量表项目名称2019年短期借款0.00应付账款0.00应付票据0.00其他应付款0.00应交税金31.79预收账款0.00其他流动负债-31.79（三）.负债的增减变化兴业银行2019年负债总额为65,960.29亿元，与2018年的62,390.73亿元相比有较大幅度增长，增长了5.72%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2018-2019年负债变化情况表项目名称2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)负债总额65960.295.7262390.734.09短期借款0.000.000.000.00应付账款0.000.000.000.00其他应付款0.000.000.000.00长期负债0.000.000.000.00其他负债65960.295.7262390.734.09（四）.负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应交税金增加31.79亿元；合计增加31.79亿元。使负债总额减少的项目包括：其他流动负债减少31.79亿元；合计减少31.79亿元。增加项与减少项相互抵消，负债总额不变。（五）.权益的增减变化兴业银行2019年所有者权益为5,496.52亿元，与2018年的4,725.84亿元相比大幅增长，增长了16.31%。2018-2019年所有者权益变化表FALSE2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)所有者权益5496.5216.314725.8411.79资本金207.740.00207.740.00资本公积749.14-0.13750.110.00盈余公积106.840.00106.840.00未分配利润2973.8915.362578.0119.92（六）.权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：未分配利润增加395.88亿元；合计增加395.88亿元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少0.97亿元；合计减少0.97亿元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长394.91亿元。五、兴业银行公司偿债能力分析（一）.支付能力从支付能力来看，兴业银行2019年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）.流动比率从总体上来看，兴业银行的流动比率一直处于较低水平，这不利于公司的发展，公司应对此采取措施。从变化情况来看，兴业银行2019年流动比率为0，与2018年的0相比变化不大。流动比率没有变化的主要原因是：2019年流动资产为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年流动负债为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。流动资产和流动负债都变化不大，致使流动比率没有变化。当期流动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）.速动比率从总体上来看，兴业银行的速动比率一直处于较低水平，这不利于公司的发展，公司应对此采取措施。其中2019年速动比率为0，与2018年的0相比变化不大。速动比率没有变化的主要原因是：2019年速动资产为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年流动负债为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。速动资产和流动负债都变化不大，致使速动比率没有变化。当期速动比率低于行业低线，公司偿债能力较差。（四）.短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力基本没有变化。（五）.短期付息能力从短期的角度来看，兴业银行支付利息的能力较强。2018-2019年偿债能力指标表项目名称2019年2018年2017年流动比率0.000.000.00速动比率0.000.000.00利息保障倍数0.000.000.00资产负债率0.920.930.93流动资产周转率0.000.000.00（六）.长期付息能力公司没有进行负债经营，不需要支付债务利息。（七）.负债经营可行性本公司无付息负债，没有负债经营的风险。六、兴业银行公司盈利能力分析（一）.盈利能力基本情况兴业银行2019年的营业利润率为40.96%，资产报酬率为1.08%，净资产收益率为13.05%，成本费用利润率为154.21%。公司实际投入到自身经营业务的资产为49,363.22亿元，经营资产的收益率是1.5%，对外投资的收益率是1.61%。2018-2019年盈利能力指标表（%）项目名称2019年2018年2017年主营业务利润率40.9642.9146.30营业利润率40.9642.9146.30成本费用利润率154.21156.60165.59资产报酬率1.081.042.02净资产收益率13.0513.6827.31经营性资产利润率1.501.331.27对外投资收益率1.61100.00100.00（二）.内部资产的盈利能力兴业银行2019年经营性资产利润率为1.5%，与2018年的1.33%相比变化不大。（三）.对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）.内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）.净资产收益率变化情况2019年净资产收益率为13.05%，与2018年的13.68%相比有较大幅度下降，下降了0.63个百分比。（六）.净资产收益率变化原因2019年净资产收益率比2018年下降的主要原因是：2019年净利润为667.02亿元，与2018年的612.45亿元相比有较大幅度增长，增长了8.91%。2019年平均所有者权益为5,111.18亿元，与2018年的4,476.68亿元相比大幅增长，增长了14.17%。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率下降。（七）.资产报酬率变化情况2019年资产报酬率为1.08%，与2018年的1.04%相比变化不大。（八）.资产报酬率变化原因2019年资产报酬率比2018年提高的主要原因是：2019年息税前利润为745.03亿元，与2018年的680.77亿元相比大幅增长，增长了9.44%。2019年平均总资产为69,286.69亿元，与2018年的65,642.50亿元相比大幅增长，增长了5.55%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报酬率提高。（九）.成本费用利润率变化情况2019年成本费用利润率为154.21%，与2018年的156.6%相比有较大幅度下降，下降了2.39个百分比。2019年期间费用经济效益为160.03%，与2018年的161.84%相比有较大幅度下降，下降了1.81个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2019年成本费用利润率比2018年下降的主要原因是：2019年实现利润为745.03亿元，与2018年的680.77亿元相比大幅增长，增长了9.44%。2019年成本费用总额为483.13亿元，与2018年的434.72亿元相比大幅增长，增长了11.14%。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本费用利润率下降。七、兴业银行公司营运能力分析（一）.存货周转天数兴业银行2019年存货周转天数为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。（二）.存货周转变化原因2019年存货周转天数没有变化的主要原因是：2019年平均存货为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年主营业务成本为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。平均存货和主营业务成本都变化不大，致使存货周转天数没有变化。（三）.应收账款周转天数兴业银行2019年应收账款周转天数为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。（四）.应收账款周转变化原因2019年应收账款周转天数没有变化的主要原因是：2019年平均应收账款为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年营业收入为1,813.08亿元，与2018年的1,582.87亿元相比有较大幅度增长，增长了14.54%。公司应收账款周转速度基本不变，而盈利能力水平在提高。（五）.应付账款周转天数兴业银行2019年应付账款周转天数为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。（六）.应付账款周转变化原因2019年应付账款周转天数没有变化的主要原因是：2019年平均应付账款为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年主营业务成本为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。（七）.现金周期兴业银行2019年现金周转天数为968.5511天，2018年为1086.3089天，2019年比2018年缩短117.7578天。（八）.营业周期兴业银行2019年营业周期为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。2018-2019年营运能力指标表（天）项目名称2019年2018年2017年存货周转天数0.000.000.00应付账款周转天数0.000.000.00应收账款周转天数0.000.000.00营业周期0.000.000.00（九）.营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金基本不变，营运能力没有明显的变化。（十）.流动资产周转天数兴业银行2019年流动资产周转天数为0天，2018年为0天，2019年与2018年变化不大。（十一）.流动资产周转天数变化原因2019年流动资产周转天数没有变化的主要原因是：2019年平均流动资产为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比变化不大。2019年营业收入为1,813.08亿元，与2018年的1,582.87亿元相比有较大幅度增长，增长了14.54%。平均流动资产的增长速度与营业收入的增长速度旗鼓相当，致使流动资产周转天数没有变化。（十二）.总资产周转天数兴业银行2019年资产周转天数为13948.4423天，2018年为15136.752天，2019年比2018年缩短1188.3097天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高。2018-2019年资产周转速度表（天）项目名称2019年2018年2017年资产周转天数13948.4415136.758366.31固定资产周转天数42.5837.5119.39流动资产周转天数0.000.000.00现金周转天数968.551086.31608.10（十三）.总资产周转天数变化原因2019年总资产周转天数比2018年缩短的主要原因是：2019年平均总资产为69,286.69亿元，与2018年的65,642.50亿元相比有较大幅度增长，增长了5.55%。2019年营业收入净额为1,813.08亿元，与2018年的1,582.87亿元相比大幅增长，增长了14.54%。（十四）.固定资产周转天数兴业银行2019年固定资产周转天数为42.5771天，2018年为37.5084天，2019年比2018年增长5.0687天。（十五）.固定资产周转天数变化原因2019年固定资产周转天数比2018年增长的主要原因是：2019年平均固定资产净额为211.50亿元，与2018年的162.66亿元相比大幅增长，增长了30.02%。2019年营业收入为1,813.08亿元，与2018年的1,582.87亿元相比有较大幅度增长，增长了14.54%。八、兴业银行公司发展能力分析（一）.可动用资金总额兴业银行2019年新创造的可动用资金总额为667.02亿元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）.挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数-6935.00天，由此可以节约负34,448.52亿元资金，用于企业今后发展。九、兴业银行公司经营协调分析（一）.投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，兴业银行长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，需要占用企业流动资金。2018-2019年营运资本增减变化表项目名称2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)营运资本0.000.000.000.00所有者权益5496.5216.314725.8411.79少数股东权益82.9225.0566.3113.21长期负债0.000.000.000.00固定资产246.4139.55176.5818.72长期投资15538.6235.1511497.2121.25其它长期资产430.47-36.51678.0483.96（二）.营运资本变化情况兴业银行2019年营运资本为0.00亿元，与2018年的0.00亿元相比，基本不变。投、融资的协调情况基本不变。（三）.经营协调性及现金支付能力从兴业银行经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金11,384.78亿元，经营业务是协调的。（四）.营运资金需求的变化2019年营运资金需求为负11,384.78亿元，与2018年的负9,353.79亿元相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度增长，增长了21.71%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。（五）.现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来11,384.78亿元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了0.00亿元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力11,384.78亿元。（六）.整体协调情况从两期的情况来看，企业的资金状况是协调的，经营活动平均每期能够为企业带来10,369.29亿元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目存在的风险。十、兴业银行公司经营风险分析（一）.经营风险兴业银行2019年盈亏平衡点的主营业务收入为470.12亿元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为74.07%，表示公司主营业务收入下降只要不超过1,342.96亿元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。（二）.财务风险公司无付息负债，没有负债经营的风险。2018-2019年经营风险指标表项目名称2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)盈亏平衡点470.1210.77424.4210.53营业安全水平0.741.200.730.85经营风险系数1.620.431.621.83财务风险系数1.000.001.000.00十一、兴业银行公司现金流量分析（一）.现金流入结构分析兴业银行2019年现金流入总额为69,741.58亿元，与2018年的75,060.55亿元相比有所下降，下降了7.09%。公司公司的主要现金来源是：收回过去投资和变买现有资产，占公司当期现金流入总额的74.85%。公司吸收外部投资收到的现金也占有不小的比重，占公司当期现金流入总额的74.85%。公司经营实力增强。2018-2019年现金流入结构表项目名称2019年2018年数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比(%)现金流入总额69741.58100.0075060.55100.00销售商品0.000.000.000.00税金返还0.000.000.000.00收回投资52198.7874.8554891.7973.13取得投资收益1280.781.841207.841.61长期资产处置1.610.002.280.00吸收投资52198.7874.8554891.7973.13吸收借款0.000.000.000.00其他流入-35938.37-51.53-35933.15-47.87（二）.现金流出结构分析兴业银行2019年现金流出总额为67,931.63亿元，与2018年的74,293.28亿元相比有所下降，下降了8.56%。现金流出最大的项目是投资所支付的现金，占现金流出总额的69.83%。2018-2019年现金流出结构表项目名称2019年2018年数值(亿元)百分比(%)数值(亿元)百分比(%)现金流出总额67931.6310074293.28100购买原材料0000工资性支出256.910.38249.250.34税金231.430.34184.350.25资产购置0000对外投资47439.9369.8351805.0669.73偿还债务8101.311.9313706.8918.45利润分配440.760.65437.280.59其他流出11461.316.877910.4510.65（三）.现金流动的协调性评价2019年兴业银行2019年兴业银行从企业外部筹集的资金净额为1,666.67亿元。2018-2019年现金流量净额变化表项目名称2019年2018年数值(亿元)增长率(%)数值(亿元)增长率(%)现金净流量0000经营现金净流量-5880.09-65.13-3560.99-118.95投资现金净流量6023.3742.64223.957.45筹资现金净流量1666.671497.04104.36115.56（四）.现金流动的充足性评价2017-2019年现金偿债能力指标表项目名称2019年2018年2017年现金流动负债比率0.000.000.00经营偿债能力-0.09-0.06-0.03现金流动资产比率0.000.000.00经营还债期0.000.000.00债务偿还率0.000.000.00折旧影响系数0.00-0.01-0.01公司当期经营活动创造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥补经营活动的现金亏损。经营现金不足。（五）.现金流动的有效性评价在销售收入中，有-324.31%的是现金利润。说明公司经营活动缺乏创造现金的能力，需要依靠"输血"来维持。2019年销售现金收益率为-324.31%，与2018年的-224.97%相比大幅下降，下降了99.34个百分比。经营活动的"造血"功能有所下降。2019年资产现金报酬率为