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文档简介

第二节 保障程商品、接受劳务所支付的现金 利息倍数 能力分01年：11.36006.9次/5.1次/3.4次/303.3次/2.5次/ 如果是外 ，则是否持续 - 1232221+-+2+++3++-4+--5-++6-+-7--+8---第一节 rr二 定

性增长等现金 857.34=1000/(1+r2)2---------946.93=50/(1+r3)/(1+r3)2--在无市场上，债券价格等于债 946.93=50/(1+0.07)

答：如果按照到期收益率进行再投资到期收益率 年123456 年123456 权 系数=资 （1）承诺到期收益率违约溢价风险溢价预期到期收益率（2）主要指标：杠杆率、收益的变动性、 平均资本成本=S/(S+BXrS+B/(S+BXrBX(1- 随即面值为8%的债券，数量以及价不便。假如所得税率为现金流出1000X现金流入1000X可回售债券价格=不可提前回售债券价格+提前回售年6月1日到期，票面利率5。75%。93年10月7日，市场价为第五节资本资产定价理论 (T年 二 模 系指数债券。债券的利率或本金根据通胀率、消费者物 命题1（MMPropositionI）实为企业价值模型，它表示为：任何企业的前收益（EarningsBeforeInterestandTax,简称EBIT）除以适用其风险 元元0元元0元元000480-0 收益率与财务杠杆之间存在正相关关系，即负债企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上一笔风险。其为： 等于同一风险等级中某一无负债企业的价值加上税盾效应的价值。其为：命题价值，降低 所得税和个人所得税的情况下，企业每年所产生的现金流为税后的息税前收益[EBIT(1-Tc)(1-Ts)]，因此， 如果将资本引入，那么，企业每年的现金流具有多元性。企业的现金流可以分成属于股东的现金流和属于债权人的现金流。用表示为： Ts)/Kb(1-Tb)+I(1-Tb)/Kb(1-Tb) 上税盾效应的现值，再减去成本现值。用表根据后衡理论，企业市场价值可用以下 成本、Ab(E) 资 成本 款（可转换、可赎回和优先条款 为了不让新股东新项目的利润，代表原有股东利 为了使财务杠杆成为可靠的信息机制，对企业的务水平上均具有较高的边际期望成本，低质量公 增加的收 01 带来的成

第三节 能力 供求关系看 现金股利 股利 回 第四章投资决策以及相关问题 0-1020030XY0123小大

（数量/年2本1 会计盈亏平衡点 （管 扩张（或收缩 、放 、延 买 买

管理 规模经济、多元化 新企业进入壁垒、体 意 融4--------假定换股率 合并 ）/（60000

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